Trading sulle Valute Digitali

Fabio Ferrantino27 Maggio 2014

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Mercato BTC

• Capitalizzazione: 7 MILIARDI di Dollari

• Volumi medi giornalieri: 80/100 mila circa

• Mercato OTC (Over the Counter)

– OTC come Nasdaq e altri titoli USA– OTC come Nasdaq e altri titoli USA

– NO obblighi di "market making“

– NO obblighi controllo negoziazioni

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Tipologie di Analisi

ANALISI FONDAMENTALE ANALISI TECNICA (QUANTITATIVA)

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Exchange

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Exchange

• Incontro tra domanda e offerta

• Parametri di stabilità e affidabilità

• Sicurezza

• Documenti necessari• Documenti necessari

• Inefficienze

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Orderbook

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Strumenti e Condizioni

Tipologie di ordini

• Market

Margini e Leva finanziaria

• Market

• Limit

• Stop

Commissioni (creare/drenare liquidità)

• Stop-Limit Altri strumenti finanziari

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Bitcoin o Altcoin?

• Speculazione e avidità

• Volatilità

• Liquidità e capitalizzazione

• Pump & Dump Altcoin• Pump & Dump Altcoin

• Inefficienze

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Esempio di Pump & Dump

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IL TREND

• Massimi/Minimi crescenti/decrescenti

• Teoria di Dow:

– Trend primari , secondari e minori

– Fasi di mercato

– Conferme da volume e diversi indici– Conferme da volume e diversi indici (Industrial – Transportation)

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Trend e fasi di mercatoUptrend (max e min crescenti) Movimenti e Fasi

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Analisi dei grafici

• Scala Lineare o Logaritmica

• Tipi di grafici:• Tipi di grafici:– Lineare

– Barre o Candlestick

– Altri

• Periodicità:– Tempo

– Volume

– Altri

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Grafico Lineare vs Logaritmico27 Maggio 2014 13

Candlestick

OHLC (Open, High, Low, Close)

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White Spinning Black Spinning

Spinning topCi troviamo di fronte ad una forte indecisione del mercato, in particolar modo se si trovano nella parte superiore di un trend. Quanto più lunghe sono le shadows, tanto più grande è l’indecisione del mercato. Caratterizzate da un piccolo real-body (spinning top) o addirittura da real body assente (doji line), il colore del corpo è poco significativo, ma è significativo il fatto che corpo è poco significativo, ma è significativo il fatto che generalmente si posizioni nella parte centrale della figura: il segnale di indecisione è più forte.

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Doji linesLa Doji è una delle candele più importanti,

sia vista da sola che come completamento

di pattern di inversione.di pattern di inversione.

Ha la particolarità di avere il prezzo di

apertura coincidente con quello di

chiusura e quindi manca del corpo

centrale, o comunque il real-body è

minimo e quindi è considerato irrilevante

Una Doji indica indecisione fra i

open = close

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Una Doji indica indecisione fra i

compratori ed i venditori e cioè che

nessuna delle due categorie di

operatori ha avuto il predominio.

Doji line

Reversal pattern

• Un reversal pattern è un segnale d’inversione • Un reversal pattern è un segnale d’inversione del trend in corso, ma può essere anche un rallentamento del trend per passare ad una fase laterale di congestione dei prezzi. La conferma dei reversal pattern va cercata nella seduta successiva.

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seduta successiva.

Hammer/Hanging man• La figura d’inversione più semplice da

riconoscere è l’hammer o HangingMan, secondo la posizione in HangingMan, secondo la posizione in cui si forma.

• non ha importanza il colore del corpo

• Se si trova in un trend al rialzo allora sarà chiamata HangingMan, se si trova in un trend al ribasso sarà chiamata Hammer.

• Entrambe le figure hanno un corpo

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• Entrambe le figure hanno un corpo corto e una lower shadow molto lunga, mentre l’upper shadow è completamente assente o di piccolissima dimensione.

Differenze

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Tre caratteristiche

• il real body deve formarsi nella parte • il real body deve formarsi nella parte superiore della candela. Il colore del real body è considerato di secondaria importanza;

• la lower shadow deve essere almeno il doppio dell'altezza del real body;

• non ci dovrebbe essere un’upper shadow, o

27 Maggio 2014 202020

• non ci dovrebbe essere un’upper shadow, o dovrebbe essere molto corta, al massimo il 10% del real body.

Inverted-hammer e

shooting-star • È possibile trovare delle

candele con le stesse candele con le stesse caratteristiche dell'hammer e HangingMan ma con la differenza che il real body si trova nella parte bassa della candela. In questo caso si parla di inverted-

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caso si parla di inverted-hammer e di shooting-star; la valenza è la stessa.

Differenze

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Engulfing pattern• bullish engulfing pattern:

una prima candela di colore nero ed una seconda di nero ed una seconda di colore bianco che contiene interamente il primo real body (segnale di acquisto).

• bearish engulfing pattern: abbiamo prima una candela di colore bianco con il real body contenuto nella

Engulfing Bullish

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body contenuto nella seconda di colore nero (segnale di vendita).

Engulfing Bearish

• Il primo real body rappresenta il rallentamento del trend in atto, il secondo (il più grande), indica la nuova direzione del più grande), indica la nuova direzione del mercato. L'affidabilità del modello è maggiore quanto più è maggiore la differenza di ampiezza dei due real body. Se, inoltre, la seconda candela inghiotte anche le shadows della prima candela, il pattern acquista significatività.

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significatività.

• L’engulfing non necessita di conferme

Engulfing Bullish

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Dark cloud cover

• Il dark-cloud cover è un pattern costituito da due candele, entrambe con un real-body entrambe con un real-body lungo, di colore opposto. Questo tipo di pattern si trova alla fine di un trend rialzista. La prima candela (bianca) segue il trend al rialzo, mentre la seconda di colore opposto (nera) apre

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colore opposto (nera) apre sopra la chiusura della prima e chiude perforando almeno la metà del suo corpo.

• Il segnale necessita di conferma

Dark cloud Cover

Piercing line

• ha una candela nera seguita da una bianca con apertura al di sotto della chiusura al di sotto della chiusura precedente e chiusura sopra la metà della candela precedente.

• Questo pattern si troverà alla fine di un trend ribassista e, come il dark-cloud necessita

Piercingpattern

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come il dark-cloud necessita

di conferme nella giornata

successiva. Piercing line

Le Star

• Si trova una star quando dopo una lunga • Si trova una star quando dopo una lunga candela che conferma il trend in corso viene a formarsi una seconda candela (la star) con un piccolo real-body, piccole shadows e con un gap rispetto alla precedente candela. Il colore del real-body della star è poco rilevante.

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Morning star• si parla di Morning Star per quelle formazioni che

si presentano alla fine di un ribasso.

Evening Star• mentre si parla di Evening Star per le formazioni

che si presentano alla fine di un rialzo.

La star formation va confermata da una terza candela, di colore opposto alla prima e che va a

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candela, di colore opposto alla prima e che va a sovrapporsi ampiamente al real-body di questa; in più, la terza candela potrebbe formare un gap con la seconda.

Morning star

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STAR

Evening star

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Esempi BTC

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Esempi BTC

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Analisi grafica

• Trendline

• Supporti e Resistenze

• Figure grafiche• Figure grafiche

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Testa e Spalle

• Alto livello previsionale e affidabilitàaffidabilità

• 3 massimi, il 2°è il maggiore

• La trendlinetracciata sui minimi delle spalle viene

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minimi delle spalle viene chiamata Neckline

Doppi e Tripli max/min• Due o più massimi o minimi allineati allo

stesso livello di prezzo

• Rottura di un’importante linea di tendenza • Rottura di un’importante linea di tendenza durante la formazione del pattern

V-Reversal• Cambiamento repentino della direzione del mercato

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• In situazioni di mercato molto tirate

• Alta volatilità, mercato pericoloso

Esempio V-Bottom

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Bump & Run Breakway

• Movimento in atto presente un’accelerazione

• Presenta quindi due linee di tendenza (ideali con angolo di 30° e 45°)

• Sul max/min spesso presente una piccola figura di inversione

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• Break prima linea ha come obiettivo il raggiungimento della seconda; la violazione anche di questa comporta inversione del trend

Esempio Bump & Run

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Esempio Bump & Run

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Esempio Bump & Run

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Figure di continuazione

• Triangoli

• Rettangoli• Rettangoli

• Flags e Pennants

• Wedge

• Formazioni Broadening

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Figure di continuazione

• Indicano pausa del trend primario

• Durata temporale inferiore a quelle di • Durata temporale inferiore a quelle di inversione

• Caratterizzate da volatilità bassa e volumi in diminuzione

• Forniscono validi obiettivi di prezzo per il

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• Forniscono validi obiettivi di prezzo per il successivo movimento

Esempi vari

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Esempi vari

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Esempi vari

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Esempi vari

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MEDIE MOBILI

- In assoluto l’indicatore tecnico più utilizzato

- Facile costruzione- Facile costruzione

- Indicazioni oggettive e non soggettive

- Presentano però ritardo

- Scopo di identificare e segnalare l’inizio di un trend e controllarne lo sviluppo

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trend e controllarne lo sviluppo

- Può essere considerata una trendline curvilinea

- “Smussa” i prezzi, filtra il rumore

Media Mobile Semplice

• Moving Average (MA): è una semplicissima media aritmetica dei valori presi in media aritmetica dei valori presi in considerazione.

• Ogni valore ha pari importanza

MA = (A1 + A2 + A3 +… + An ) / n

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Dove n è il numero di valori presi in considerazione (il periodo)

Una media a breve periodo si avvicina molto di più ai prezzi…

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… rispetto ad una di lungo periodo, ma …

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… genera anche molti più falsi segnali !

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L’uso di una media mobile

E’ possibile usare una singola media per generare segnali di acquisto e vendita.segnali di acquisto e vendita.

Quando il prezzo della barra/candela supera dal basso verso l’alto la media mobile abbiamo il Buy/Cover. Quando invece il prezzo buca la media dall’alto verso il basso abbiamo il Sell/Short.

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Segnali Buy e Sell con EMA 21

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L’uso di una media mobile

In generale le medie mobili sono ottimi strumenti In generale le medie mobili sono ottimi strumenti trend-follower, ovvero che seguono il trend.

Più è breve il periodo più incroci abbiamo, alcuni dei quali sicuramente falsi segnali.

Da evidenziare l’assoluta inaffidabilità dei segnali in

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Da evidenziare l’assoluta inaffidabilità dei segnali in un mercato laterale, privo di direzionalità.

Doppio Crossover

Per ridurre il ritardo del segnale generato dal cross Per ridurre il ritardo del segnale generato dal cross prezzo-media vengono spesso usate due medie a periodi differenti. Quando quella a breve periodo incrocia quella a più lungo periodo viene generato il segnale.

Maggiore tempestività

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Maggiore tempestività

Esempi Cross

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Esempi Cross

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Esempi Cross

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Delphic Phenomenon

Il doppio crossover è tecnica molto diffusa, tanto da essere alla base di una famosa strategia: il Delphic Phenomenon.alla base di una famosa strategia: il Delphic Phenomenon.

La condizione d’incrocio delle due medie viene utilizzata come filtro. Si ricercano operazioni long quando la media corta è sopra a quella di lungo e viceversa. Il vero e proprio segnale operativo viene dato dal cross del prezzo con la media mobile di breve.

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di breve.

La strategia originale utilizza medie a 18 e 40 periodi

Segnali Buy Delphic Phenomenon

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Altre informazioni dalle medie mobili

Le medie Mobili possono essere egregiamente usate come livelli di supporto e resistenza (in fondo abbiamo definito essere delle trendline curvilinee)come livelli di supporto e resistenza (in fondo abbiamo definito essere delle trendline curvilinee)

In un uptrend le quotazioni troveranno supporto al test della media; viceversa in un downtrendtroveranno resistenza in prossimità della media.Utilizzare questi livelli per ingressi può risultare una tecnica molto valida, ma bisogna ricordarsi che si

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Utilizzare questi livelli per ingressi può risultare una tecnica molto valida, ma bisogna ricordarsi che si cerca un’operazione contro il trend in atto di breve periodo.

Utilizzo MM come supporto e resistenza

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Psicologia nel trading

• Distorsioni cognitive• Distorsioni cognitive

• Gestione rischio

• Gestione dello stress• Gestione dello stress

• Overconfidence

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Arbitraggio

• Operazione che consente di trarre profitto da situazioni di incoerenza nel sistema dei prezzi. situazioni di incoerenza nel sistema dei prezzi. La forma più semplice è legata all’esistenza di prezzi diversi per un unico bene su differenti mercati. L’arbitraggista compra il bene sul mercato dove il prezzo è più basso e lo rivende in quello dove è più alto, lucrando la mercato dove il prezzo è più basso e lo rivende in quello dove è più alto, lucrando la differenza.

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Arbitraggio

• La teoria economica tende a escludere il persistere di tali situazioni; sarebbe proprio persistere di tali situazioni; sarebbe proprio l’attività degli arbitraggisti a eliminarle, aumentando la domanda dove il prezzo è minore e l’offerta dove è maggiore, generando così una tendenza al riequilibrio dei prezzi.

• Costi e tempi per il trasferimento del bene, commissioni, sicurezza e logistica operativa nell’ambiente delle valute digitali

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Operazione arbitraggio

ACQUISTO:• Compro 2 BTC su Btce, “spazzando” così gli ordini di

vendita presenti (vado a mercato, market order)

• Prezzo medio di carico pagato su Btce:[(1,56 x 574,40) + (0,44 x 575)] / (1,56 + 0,44) == 574.53 per ogni BTC (1149 dollari in totale)

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Operazione arbitraggio

VENDITA:

• Vendo 2 BTC su Bitstamp, “spazzando” così gli ordini di acquisto presenti (vado a mercato, market order)acquisto presenti (vado a mercato, market order)

• Prezzo medio vendita su Bitstamp:(2 x 584) / 2 = 578,1 per ogni BTC (1168 dollari in totale)

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Realtà in continua evoluzione

• Volumi di scambio in aumento

• Sempre nuovi e più sofisticati servizi

• Nuovi prodotti finanziari aventi come sottostante Bitcoin (ETF, Futures, Fondi, ecc)sottostante Bitcoin (ETF, Futures, Fondi, ecc)

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Bitcoinwisdom

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TradingView

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Cryptrader

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Btxtrader

27 Maggio 2014 74

bitcoin-analytics

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ZeroBlock

27 Maggio 2014 76

ICBIT (primo ad offrire contratti Futures su Bitcoin)

27 Maggio 2014 77

ATLAS (primo ad offrire opzioni su Bitcoin)

27 Maggio 2014 78

A quando gli squali di Wall Street?

27 Maggio 2014 79

FINE