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2. FORMAS DE PAGO EN COMERCIO INTERNACIONAL
En comercio exterior las transacciones comerciales llevadas a cabo entre un comprador y
,.n vendedor, con elobjetivo de transferir ia propiedad de algo, debsrán ser respaldadas por el
pago para adquirir propiedad sobre lo que se transfiere'
Las formas de pago nacen por la necesidad de canalizar eltraspaso de dinero (divisas)
cesde el compraoor ál véndedor o bien clesde el comprador a alguien que haya financiado al
exportador. Dichas formas de pago dependerán en su utilización:
. Del costo evaluado en la operación.
. De la seguridad que se espera.
. De la ragdez para efectuar eltraspaso de documentos y dinero'
. De la confianza existente entre las partes'
Formas de Pago a las ExPortaciones
Se refiere a la forma en que el comprador cancelará el contrato de compravenüa' El
exportador cleberá negociar muy precisa y ostratégicamente la forma de pago a su expoñación'
leniendo en cuonta elgrado de credibilidad que le inspire elcomprador'
Una cornpraventa intemacional implica un envío de mercancías tras una frontera aduanera
,/ a un territorio regido por diferente legisiación, moneda y cultura. Lo cual hace particularmente
lmponante ta clefiñición delmedio de pago más idóneo.
Dinero en efectlvo (bllletes)
En teorÍa, este rnedio de pago es una de las alternativas disponibles para efectuar pagos
rrernacionales, sin embargo, tienetres inconvenientes que hacen impracticable su uso:
. El riesgo de tenencia y transporte: el tenedor puede perderlo ya sea por robo o extravío'
. Las regulaciones naóionales e internacionales respecto al transporte internacional de
dinero en efectivo, con er objeto de prevenir operaciones de "branqueo" de dinero
proveniente de negocios ilícitos o de evasión tributaría'
o Lo imagen: si un impoilador le ofreciese al exportador el pago en billetes, éste podría
suponer que su clienie no tiene acceso al sistema bancario o le está rehuyendo'
Cheque Personal Y cheque bancarlo
se define un cheque como un mandato de pago incorporado a un crédito formaly completo'
que permite ailibrador retirar, on su provecho o en eide un tercero, todo o parte de los fondos que
tiene disponibles en poder del librado'
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2. FORMAS DE PAGO EN COMERCIO INTERNACIONAL
En comerció exterior tas transacciones comerciales llevadas a cabo entre un comprador y
t¡n vendedor, con el objetivo de transferir ia propiedad de algo, deberán ser respaldadas por el
pago para adquirir propiedad sobre lo que se transfiere'
Las formas de pago nacen por la necesidad de canalizar el traspaso de dinero (divisas)
rtesde el comprador al vándedor o bien desde el comprador a alguien que haya financiado al
exportador. Dichas formas de pago dependerán en su utilización:
I Delcosto evaluado en la operación.. De la seguridad que se espera¡ De la ragdez para efectuar eltraspaso de documentos y dinero'. De la cohfiunt" existenle entre las partes'
Formas de Pago a las ExPortaciones
Se'refiere a la forma en que el comprador cancelará el contrato de compravenüa' El
expoftador deberá negociar try pr".i* y estratégicamente la forma de pago a su expoñación'
tsáiendo en cuenta elgrado de credibilidad que le inspire elcomprador.
una compraventia intemacional implica un envlo de mercanclas tras una frontera aduanera
ya un territorio regido por diferente legisiación, moneda y cuttura. Lo cual hace particularmente
irnportante la c¡efiñición del medio de pago más idóneo.
Dlnero en efectlvo (bllletes)
En teoría, este medio de pago es una de las alternativas disponibles para efectuar pagos
hternacionales, sin embargo, tienetres inconvenientesque hacen impracticable su uso:
. El riesgo de tenencia ytransporte: eltenedor puede perderlo ya sea por robo o extravfo'
dinero en efectivo, con el objeto de prevenir operaciones de "blanqueo" de dinero
proveniente de negocios ilícitos o de evasión tributaría.
o La imagen: si un impoftador le ofreciese al exportador el pago en bitletes, éste podrfa
Suponer que su clienie no tiene acceso al sistema bancario o le está rehuyendo'
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Cheque Personal Y cheque bancarlo
, se define un cheque cf)mo un mandato de pago incorporado a u.n crédito formal y completo'
que permite al librador retirar, en su provecho o en efde un tercero, todo o parte de los fondos que
üene disponibles on poder del librado'
Cheque personal: se trata de un documento emitido por una persona natural o iurídica' CI
catidad de ribrador, con cargo a una cuenta corriente que mantenga en una entidad financiera' a
favor de un beneficiario, poi una cantidad determinai3 de dinero'
Cheque Bancario: En este caso, el librador ¿i"s un banco, contra él mismo o sobre ulcuenta que mantenj"
"n otra entidad financiera, afavor de un beneficiario' t
En ambos casos, ef importador envía el cheque por coreo o mensaiería al exportiadcr
como pago de ta máiüncfa y'éste, pioceOe a cobrailo. nty que tener presente que en ambc
tipos de cheques, el prlmer riesgo pára el exportador es qúe ese documento no sea em¡ido n
enviado.
Transferencla y Orden de Pago slmples ú
La Transferencia es una instrucción dada a un banco para que abone una determinaú
cantidad en una cuenta de un beneficiario. La Orden de Pago, án cambio,-es una instrucción pan
que un banco liquide por caja una determlnada cantldad ai beneficiario. Estas clos modalldades
constituyen, ros medios de pago más sencillos. El importador cancela su deuda de forma
instantánea, abonando el importe oa la compra directamente en una cuenta determinada dd
exportador (transferencia), o dando orden a su'banco para que pague dicha cantidad al expoñada
através de un segundo banco loroen Já págo simpre). Los documentos comerciales son enviadc
junto con la mercancía, directament" Jór-praooi pór lo que no se presenta ningún documentod
realizar elpago. ; t
según lo anterior lasformas de pago más común, pera elcomercio exterior, pueden ser: , '
-,1
2.1 Carta de Crédito . ,.i0
Es un documento emrtido por un banco, mediante elcualse compromete ante un tercero a:
. pagarle, a la vista o a plazo, o aceptarle y luego pagarle; letras de cambio t
. Autorizar a otros bancos a realizai el pago o aceptar letras de cambio
La &rta de crédito es un comprOmiso de pago emitido por un Banco, siendo éste rn'¡
sesuro y el preferioop- los uzuarios obl comercio lntérn?!l9l1tvl-11?jl-t::,:T?t:11:*Tfgvvvrv , v, r.y no una persona nátural quien se obliga a pagar, .con la única condición que los documentot
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presentados para ¿¡;ñ;;"s;, trfqFi é9n d 9".=tttl":'9:^:'l]1Titl:i|:*::,-t:é.*"::,:'":il i
:ñ:Hiü'l?'5il i;"üffiil ;éiii; sabe perrectamente las condiciones que debe grtPli'-l I
:ilH,i",f ütriigiii.*'"'$l?'ffi*:msS;f ;i,ll[{!'¡i¡iXff :,ff'liifiüi#lpor lo que el Exporüador al recibiila cada de crédito tendrá una confirmación de tales condic¡ol
Et compromiso adquirido por el Banco Emisor del crédito, significa Q.ue pagará al Exporli
aún cuando et ordenante de esta emisión no cancefe al banco e'ívalor oe está document. ülgl jJ3:i?,?,'"Ji:ffiffi iffJ:ffi U''f:"1:,?T:ff 'il'L?ffif¿;3::ff üffi'JJffi ;il1ff'*" j
Cuadro 2.1: Participantes en una Carta de Grédito
ffiica(importador)quaso|icitaaunBancolaap9rturayemisiÓndeuncrédito,parapagarporsfoporotfobanco,aunbeneficiario(exportador),indicandosustérminosycondiciones,según|oestab|ecidoene|contratodecompra Y venta internacional'para el cumplimiento áel créO¡to, las instrucciones deben ser claras y precisas'
ya qu€ s€ const¡tuye en el instrumonto ton qu" se Paga la compraventa' El
importadoradomásgeráe|deudordirectocone|BancoEmisordetacartade
Ese|bancoquerecibe|aso]|citudde|ordenantoyemite|acartadecréditoafavor delbenefciario,'án O"t. a los términos y condic'ron-es d?9as,p-of elOrdenante'
Aceptar la solicitud, sijnmca que el banco oto?g" un crédito al importador y adquiere
un compromiso de pagar los documentos o acáptar Letras de Gambio' presentados
^nr al avnnflAdof.
0rdenante
'.", tl
Banco Eml¡or
i ii lr
Bcncflclarlo
Eslapersonanaturalojurfdica(sxportado4indicadaporelordenanle'comobeneficiario del pago qrJ áiártr"ra el Oancó emisor, quién para obtener dicho
pago deberá cumpt¡r "liri"i"r"nte con los términos y condiciones establsciclas
en la carta de cródito.
B¡nco CorrosPon¡ol,Avi¡ador Y/o Notlllcador
El banco emisor utilizará el servicio de un Banco uorrssponsar'
país del beneficiario, J *"1 recibe ]a denominación de banco avisador y/o
not¡t¡cadof, el que al recibir lf sicamento la carta de crédito, verifica la autenticidad
del mensale o cono¡ciones determinadas y si acepta avisar elcrédito al beneficiario
deé|.EsteBanconoa6umgningunaresponsabi|idad,inclusocuandohaconlirmado la carta de crédito'
Flujo de actuación de las partes que interulenen en una carta de crédito
liltulirBANCO EMISOR
BANCO DEL IMPORTADORfrnnRom¡tedocum€nto
d6 embarquo
BANCOCORRESPONSAL
BANCO DEL EXPORTADOR
Etapae de una Carta de Cródlto:
-:fa) Apcrtura: se entiend-6. p9'-1p-"lT.1l"i:'J9,P"?:fT::t3,':oj,,i'3 ff:fl5:f[3,T|,il1'X *
l)"'0**311"Hni:f'I'ffi'?,,L"1,:'ffiry1:ig'1Tlli",^**:l'*l*"s5:3#3¡'Jij'ti."Jj,:li:i"'Eilll[?,á.1,x'ü"ünffi;"ffi;¡d'iü á'i-p"cho ar Banco corresponsar v h
font"¡it¡t"ciÓn de la operación en los libros delBanco'
La soricitud de apertura de carta de crédito debe ir acompañada de un respectivo pagaú'
debidamente lirmado por el criente, "
,éños que la carta áe crdoito sea enterada en efectivo, es
áálii p"gada anticipa'damente por elbeneficiario. i
Estascartasdecréditosonfinanciadaspor|as.personasquehanso|icitado|aapertura¡se materiatiza mediante ta entrega at'6;co ñisor áer'ráspectivo'impoTg en moneda extranien
o de su equivatenró-án roñeoa-nac¡oná|. cuando se tratán oe,:Tx."1:,1i,9:l3Js3t?i"1fi]sin?
il::#"?Tj,:?:,H,TJ:liJñ?J, ü'¡; paaar ertipo de cambio que se utirizará para determinr
si elvalor de la carta de crédito está expresado en moneda diferente a Dólar usA"yd
Banco E m i so r so I i c ita q u e e l'e " t oo üJt-ü ;;j
" ñ31^ry: :l l* Pff :, ::f,T""Jff'U*
1"ffi":,T!f,"'ñojffit$H;ñüt&yá11t9"t"¡9ryltt'''t" en dólares usiAque se reemborsarut
En el caso quo existieran discrepanóia's, el Banco roñ.rponsal av¡sará y'pedirá autorizacQ
para efectuar el Pago resPectivo
una vez recibida la carta de negociación junto a los doc{mentos de embarque Gomo infonrr
de importación, fiactura comerc¡"1, t"ñnit"o-ó-áéi"s'PflTlTiff:"^:t":ll?il:::',i,11;;'.ffiffi',9iffi%rffi;[1ff;"#iü riáiió"r" aiústani toJtérminos estipulados en la cartade
j
el monto Provisional en Pesos.
cuando el beneflclarlo ha embarcado las mercanclas' :gÍ:Tli,::ll,,*,#n'.nJ"'F*ix.:';?:?,":13,?X1':H!:,[HJ',iá;;ñ'ü¡.;4-"!¡i¡:l,l*T::'3::estipulado en la carta:iil31'ffi;;J:ñ;ffiñi:"d ñffiño prco"
'tátluar ra nesociación de ros mismos v
respectivo Pago.
crédito. La revisión consiste en: i
Verificar los documentos indicados en la carta de negociación' :
Revisar documentos recepcionados versus los solicitados en la carta de crédito'
Verificar el cumpllmiento de las condicioned "especiales" estipufadas'
Ca|cu|arcadaitemde|asfacturasy|ostota|esdeéstas.
Verificar la cláusula de comPra !
lndicar las discrepancias encontradasen dichos documentos' r'':
Preparar fos documentos de embarque' " "
f;
' En elcaso de encontrar discrepancias en los documentos respec{ivos, se requerirá una
carta de parte delordenante alzando tóoas las discrepancias que hubie.ra, lo que se debe realizar
antes de proceder a la entrega de documentos y a Su descontabilización'
' :'., ' Conforme a lo anterior elbanco emisor dispone de 7 días hábiles bancarios para cornunicar
'rrurnro .oriesponsalde la existencia de discrepanclas e indicarle que los documentos quedan a
su disposición.
c) cobertura: una vez qus la operación de lmportaclón ha sido visada conforme, se está en
condiciones de efectuar la venta de las divisas tan pronto como así lo solicite el ordenante'
, ! At momento ds la cobeilura se debe verlflcar que se hayan cobrado todas las comisiones
pactadas y que los gastos del conesponsal hayan.sido vendidos' El plazo máximo para la venta
dedivisas en una irñportación, será elque pacte el importador con su banco'
Cuadro 2.2: Caracrerísticas de las Gartas de Crédito ,
Es aquelta que puede ser modificada por el Banco Emisor siguiendo las instrucciones del
ordenante, sin prevro aviso al benef¡ciario, pudiendo aún proceder a su cancelaciónRevocablc
Es aquella que eólo puede ser modifhada o cancelada previo consentimiento de todas las
partes involucradas, Un Crédito irrevocable constituye para el Banco Emisor un compromiso
dofinit¡vo anto el beneficlario'
lrrsvocablo
Es una carta de crédito en la que el Banco corresponsal asume elcompromiso de pago
anteolbanco"m¡ror,-s¡"*preycuandolosdocumentosestipuladosseanpresentadosbajo los términos del contrato.
Confirmad¡
Esaque||apor|acua|elBancoCorresponsaltransmltea|beneficiarioelavisodelacartade crédito, sin asumir ,.*g,1n
"o*promióo de pago, este aviso no implica ninguna obligaciónNo Conllrmada
sea a uno o más beneficiarios.
Esaquel|aenquee|benoliciariooriginaltienederechoasoticitara]BancoCorresponsa|eltotalo una parto, oel i"éo o" la caáa de crédito se haga dlsponible a otros benoficiarios'
:?#;;';;;;o iri. ñ"v" sido calificado expresamonte como un crédito "transrerible'
po, i g"n.o Emisor. ett"iipo de carta de crédito puede ser tfanslsrido sólo una vez' ya
Transfcrlblc
con las disposiciones de la ley aplicable'
Es aquella carta que no puede ser transferida. El hecho que un crédito sea intransferible'
no afeciará elderecho dál benefic¡ario de ceder cualquier producto del crédito, de acuerdolntransferlblc
Formag de Flnanciamlento al ordenante: d, er ordenante sr
: ' '
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, ::r1.. , ,,;f,,
a) Flnanclamlento Contado: bajo esta modalidad, el Ordenante solicita al Banco Em
que preste elservicio de la Cafta de Crédito, sin otorgar elcrédito que ésta involucra, puestoqul
en la apertura se provee a este banco de fos fondos necesarios para el pago al exterior, en ull}Oo|delmonto involucrado. .. ., l,;'4
Esta forma de financiamiento, genera al Ordenante de la carta de Crédito, el pago fllcomisiones y gastos, al banco Emisor. , | ,
' ,, d{
b) Flnanclamlento illxto: en esta forma de financiamiento, el Ordenante recibe de parted{
banco Emisor, un crédito por una fracción del monto total de la Carta de Créclito a pagar gnJl
exterior. El monto restante es entregado por el Ordenante en el momento de soljcital la -119p,.tj
Este financiamiento genera el pago de comisiones, gastos, intereses e impuestos, aqe(idef capitaf delcrédito financiado por el banco Emisor. 'r' ¿
c) Flnanclamlento Bancarlo: estia es la forma de financiamiento en la que el n"nro gti#aporta el 100% del capitalqus se debe pagar al exterior, por lo tanto genera al Ordenante el pa90
de los mismos ítemes que elFinanciamiento Mixfo.
Formae de Pagar una Carta de Crédlto al Beneflclarlo:
a) A la Vlsta: es aquetla en que el pago se hace contra la presentación de loS documento!exigldos, s¡empre y cuando el Beneficiario cumpfa con todos ios términos y condlciones d '
''--:-',- --'--r -- .
--
b) De Pago Dlferldo: el pago de ésta se realiza en una fecha futura respecto a la fechtv, Ys I sltv Yrre! rvv. vr HsYv vl
presentación de los documenlos. El plazo se define en el momento de la apertura de la cartade¡
crédito elcual se fiia a partir de la fecha de embarque de la mercancfa. ;{
c) Contra Aceptaclón: es cuando elbeneficiario debe piesentarfunto con los Oócrtentocluna Letra de Cambio, qJyo vencimiento cortesponderá a las condiciones e$ablecidas en el créditol
d) Contra Negoclaclón: es aquella in Orc el Banco indicado en la carta Oe crédito dehtentregar el valor de los documentos al beneficiario, o al tenedor de los mismos, aún cuando.{J9rs
trate de una carta de crédito confirmada.
ICuadro 2.3: Tipos de Canas de Crédito
t,f,-i ''
;
Acrodltlvo conCláueula Rola (RcdClause Lcttcr ofCrcdlt)
Este tipo de acreditivo permite al beneficiario obtener anticipos en dinero por parte
del Banco CorrespOnsal y por cuenta det Ordenanto. Estos pagos adelsntados pof
una partii o el total del crédito, deben ser autor¡zados por el Banco Emisor. Para la
entrega del dinero al bbneliciario sólo se le pide qus entrsgue a cambio, un simple
recibo.
Acreditivo conCláu¡ula Vcrdc(Green Clau¡c Lettcrof Grodit)
Este tipo de acroditivo permite al beneliciar¡o obtensr antic¡pos en dinero por parte
del Banco Corresponsal, de una manera similar a la Cláusula Roia, salvo, por que en
este caso el beneficiario debe prssentar al banco Corresponsal, un Certif¡cado de
Garantfa, Señalando quo tieno una parte de las mercanclas en sxistencia.
Acredltlvo Rotatorlo(Revolvlng Credlt)
Crédito qu6 contiene instrucclonas que permiten al beneficiario ulilizar la misma
carta de crédito para cubrir varios embarques programados durante un largo perlodo
de tiempo si se estipula relnstauración automática después de cada pago. Se
clasifican en acumulativos y no acumulativos dependiendo si la part€ no embarcada
durante un perfodo de tiempo puede o no utilizarse durante el perfodo posterior.
.i
2.2 Slstemas de Cartas de Crédlto
iirI
Carta de Crédito Stand-by, Es aquella que garantiza elcumpl¡miento de un contrato u otra
obllgaclón, por parte de un tercero albeneficiario. Normalmente pagadera contra la presentac¡ón
Oe ina ¿ecláraó¡ón escrita del beneficiario exigiendo el pago, antes de la fecha de su vencimiento.
Son emitidas con el propósito de garantizar el pago de anticipos, de letras a plÉuo (bid bond), el
cumplimiento de tas obligacionesómanadas de un contrato (performance bond) o elpago de un
crédito otorgado (loan agreement). Esta modalidad de garantfa naciÓ en EE.UU., en donde los
bancos están impedidos de otorgar garantfas directas.
i ^ ^-L-^,-i carta de Crédito Back to Back. Es un acredltivo ab¡erto sobre la base de un crédito no
transferible y que funciona de modo parec¡do al crédito transferible, que supone la existencia de'ciertas condiciones prec¡sas acordad-as entre el dador de la orden y su banco. Además exige qus
eldador de la orden lir,termediario) presente las garantías suficienles para que la operac¡ón se
pueda llevar a cabo sin contratiempos.
I En este sistema intervienen dos cartas de cráJito, una será ap€rturada por elreal importador
de las mercancías en beneficio del intermediario de esta compraventa internacional y, la otra carta
Je crédito será aperturada por el intermediario, usando la primera como garantía, en beneficio del
real exportador de las mercancfas.
i
1
tI
, duf
, ,
,.,|
; '. : i, 2.3 Cobranzag I rr'
En elcomercio exterlor está generalizada la intervención de las empresas.bancarias
realiza¡la cobranza de documentos be embarque, por estia razón el exportador disipa el riesgo a
encargar a un banó¿i;¡;ó o" esroJóocrmrnios, ios que paraefectosde este temaen partict¡la'
s" d"ñotinan, documentos comerciales' - i ilta cobranza, aorr"ffinde a la entrega que hace ele_xportador (Girador o Librador), c:
documentos t¡nanciáror vTo-*¡¡erc¡areé, á iü oahco_(Banco cedente) para que sean @brados a
un importaoor (uroiaoó'ó-eiraool poiiü uanco (B'anco cobrador) a h presentación de lc:
documentos citiados o en un prazo oetárm¡naoo. Está forma de pago está regida por la publicació'
éáá d;É óámara de comeüio Internacional' ';,';lLa cobranza es un seruicio, y no un financiamiento, que¡re.stan los bancos en elcut
encafgan de cobrardoCumenloS y valores, tales @mo, Letras, FaCturas, PagaréS' etC' Iencafgandecobrardocumsntosyva|ore5'E:t,JU\,||lv'
Cuadro2.4: Partesque Intervienen en una Cobranza ,lPersona natural o iurfdica que envfa documentos financieros y/o comerciales
correspondiontes a ,n" "rportación,
al Banco Remitente, pafa traspssar la obligaclh
d0 cobfaflos e un lercsro.
Banco ubicado en elpafs delexpo4ador. Es quien recibe los documentos por coÚs
y los envfa al Banco' ::, i!,
bobrador para que se haga efectivo el pago de ellos' I
pereona natufal o ¡uriOtca, qulen deberá pagar, acoptar una.letra o un pagará con a
Jis-Ñ;¿e-iáctbir ; camuio jos oocumenios reteniaos por et uanco courador'
Es el banco ubicado en el pafs det imporlador quien está obligado a realizar el cobo
de los respectivos documentos, de acuerdo a lo estlpulado y a las coñdiciolts!
entregadas por el Banco Remitente'
Llbrador o Glr¡dor(cxportador)
Banco Famltcntc
Llbrado o Glrado(lmportrdor)
B¡nco Gobrador
Flulo de actuaclón de lar pañcc que'lntervienen on una cobranza Extranlera
il0ulnRarn¡a b. dGfñarb
opñni¡h.P3aaJ oÓó
IlUt .2V uüllBANCO EMISOR
BANCO DEL IMPORTADOR(=uu BANCO
CORRESPONSALBANCO DEL EXPORTADORP!{rb.d6rñttÉ
dfi.fdabr
! :ll. :il,.t :,
lir. , ¡
Tlpos de Cobranzas
¡) Cobranza Slmple (Clean Goltectlon): es un documento financiero (cheque, letra de
cambio, pagaré, etc.) que se presenta para su cobro o cancelación, por parte del girador, sin
necesidad de ir acompañado de ningún otro tipo o clase de documentación anexa.
En una operaclón de exportación, se puede presentar esta clase de cobranza cuando los
documentos comprobatorios de embarque, son enviados directamente por el exportador al
fnportador, sin utilizar los servicios de una enüdad bancaria, y sólo la letra o documento financiero
ssenviada a través de estas instituciones.
c) Cobranza Documentarla: es un documentofinanciero, elcualse presenta algirado( par?a
su cobro o cancelación, junto con un juego de documentos comerciales como conocimiento de
embarq ue, f actu ra come rcial, certif lcaciones, etc.
Una Cobranza Documentaria va acompañada de una Carta de Instrucciones al Banco
Remitente, la que es confeccionada conforme a las indicaciones del Cedente y ordenante de la
cobranza. Esta ca¡ta indica el detalle de los documentos que componen la Cobranza, las
condiciones que deben cumplirse para la. entrega de los documentos al Girado o lmportador, y
posee la siguiente información:
. Nombredel importadory su dirección completa.
. Nombre de los documentos que se entregan.
. Forma de entrega de los documentos aldestinatario.o Instrucciones sobre protesto, o no protesto, porfalta de aceptación y/o pago.
o Nombre y facultades del representanle, si lo hubiera' etc.
Siuno de los bancos que intervienen en esta operación no cumptiera con algunas de las
Instrucciones dadas por el ordenante, o bien, cambiara alguna de ellas, será absolutamente
responsable de las consecuencias que puedan derivarse de su omisión o falta, hasta tener que
responder del pago delvalor involucrado en la cobranza.
Pa¡oe a eegulr on una Cobranza
, lll ;
Se debs lirmar elcontralo de compraventa, en elcual se deben
eetablocsr las condiciones de la operaciÓn y cobranza' , i.
Firma delcontralo de comPraventa
El exporlador enÜega documentos
El banco remitente verifica
Elbanco conraAor Pr€senta lacobrenza al imPortador 1
lr
El importador acepta las condiciones ,
et irnportaOor Paga elvalor delos documentos
Banco cobrador rolnoea el Pago
El exportador entrega al banco remitente los documentos
raqueridos ¡unto a la orden del cobro' :
El banco remitente verifica que los documentos sstén en aparente
buen orden y los remesa al banco cobrador, transcribiendo las
instrucciones sobrs elmaneio de estos documentos' , :
,! n
' i.i ¿r.1 .:
I l.l I
tl i +
ic ¡
El importador aoepta las condiclones de la cobranza y
los documentos del banco. , I ' 1"
El banco cobrador remesa el pago al banco remilente
Elbanco remitente pone a disposición del exportador el
recibido.
El exporlador analiza elembarque
Condlclonos para la entrega de log Documentos al Llbrado
En el sislema de cobranzas existen algunas condiciones, que debe cumplir el librado, antesdeque se le entreguen los documentos¡ estas son:
o Contra pago (delivery against payment o D/P).
,, . Gontra aceptac¡ón de la letra (delivery against acceptation o D/A).
, . Contra carta compromiso de pagaren una fecha o pfazo determinado.
r"' . Contra simple recibo.
Et pago o cobedura de una importración en Cobranza, debe ser realizado -por el imporüador-
dentro de los plazos acordados con su proveedor o en el que señale el Banco Remitente. Lasdivisas para el pago de la importación deben realizarse en el Mercado Cambiario Formal, debiendoelimportador presentar los documentos exigidos para ese efecto por el Banco Central.
Finalmente la remesa de pago al Cedente o Remitente de la Cobranza se hace por
intermedio delmismo banco que recibió los documentos en cobro desde elexterior
2.4 O¡dgn de Pago
Las órdenes de pago internacionales se definen como la cancelación que efectúa el
lmportador, al Fxportador, luego de recibir las mercancías que éste le ha enviado con anterioridad.
Este proceso comienza con el envío de las mercancías y documentos por parte delexportador alimportador. Luego el importador recibe los documentos y procede con la intemaciónde las mercanclas, mientras procede a comprar las divisas en el Mercado Formal para efectuar elpago alexportador elcualpuede ser con un cheque emitido por un Banco Comercialy enviado al
exportador vía aér ea o por transfe rencia ban caria.
Esta forma Oe pago es una derivación de la cobranza documentarla, debldo a que el
exportador envía los documentos de embarque al importador, con la condición que éste.a su
reóepción cancele el valor de la mercancía. Pero a diferencia de la cobranza, este envío de
documentos es efectuado directamente alcomprador, es decir, no interviene ninguna otra entidad
on este proceso.
Esta forma de pago es utilizada cuando las relaciones comerciales entre el exportador e
importador han sido largas y fructíferas, es cÍecir, sin ninguna clase de problemas o dificultades, lo
alalse ha traducido en una confianza comercialamplia. Por este motivo no es una forma de pago
muy habitualen elcomercio inlernacional, las empresas que la utilizan son aquellas que envían
meicancías a ernpresas afines o subsidiarias en otros mercados o países.
' 2.5 Pago Contado
E|pagocontadoesotraaltemativapara|osimportadorescuandorea|izansusoperacionesde comPraventa intemacional'
Ar momento de utirizar esta forma de pago, er importador debe tener en su poder las dlvisas
que deberá cancsrar ár ,,nor"nto oe eleJuár ñopera.iñ, t si no es asf , debe tener la posibilidad
inmediata para adquirirlas en el momento de efec'tuar ta operación y pro.ceder a su reembolso
Debido, qr. onriár arcontaoo s¡gnifrc ^p r^er importaáb*n pagb'anticipado, además debe
de recurrir a sus propios recursos, b il;Hpriá que debe contar con recursos suftcientes como
para pagar al contaáo la mercancfa que está importando'
Flujo de actuación de las partes que intervienen en el Pago alcontado
,n
l.lll
',:t l
i,. i,r!l; ,'': r'iU
Esta forma de pago resulta ser la más rápida, debidó a que-se reallza de inmediato el
paso,perodebemos.cons't"'l.l:::"ü-t-:i':^Í':i:::*,".;,:::ilfl ffi :,n:ftl5ffi ,ti$:ffi*? ffiffi:riJin"r:1"iffiild;amente por una
'et."r'.i" que aún no recibe, lo que imprica
un arto riesgo ya que existe ra posibiridad de recibir una mercaricía defectuosa o que simntelenll ,un allo rlesgo ya qurt E^rDte rc¡ Pve'vrrrv ll i
no cumpla las exigencias del contrato' :' \ ' r:' r I
I
Este pago se reariza a través de una transferencia bancaria, ra cuarno devengaintereses
.t
' 'i!, .. l¡-rr¡¡-,',,¡.' . '
fiEl-{
BANCO DELIMPORTADOH
rf!NEtt$vñ
(-suEñvlrf.¡pÓ¡
¡r¡lcdrfr
Irri¡l6¡
BANCO DELEXPORTADOR
nicomisiones.
2.6 Recomendaclonos para eleglr la forma de pago
Los siguientos aspectos son recomendables tener presentes al escoger una
lorma de pago a las exportaciones: - ,
o Para el exportador que recién se Inicla es muy conveniente que opte por el acreditivo
irrevocable y confirmado.I
Como para el banco Receptor pueden existir motivos diversos para no aceptar la solicitud
de confirmar un acreditivo, tales como falta de confianza con el Banco Emisor, etc., el expoftador
debe antes estudiar con su banco los requisitos o condiciones mediante las cuales, elacreditivoque provenga de un determinado país y banco pueda ser confirmado.
o En el caso de pafses miembros de la ALAD| obtener información en su Banco Comercial
referente a la necesidad o no de confirmar un acreditivo.
Respecto a acreditivo:
. preocuparse que lo estipulado en la carta de crédito, sea lo más simple y preciso posible.
. Elegir algún Banco Comercial (Chile) con el cual se tenga atgún vínculo, esto facilita el
proceso. : i
¡ Cerciorarse que los requisitos ssan factibles de cumplir.
. Al entregar la documentación fijarse si se estiputa originales o no, generalmente no se
aceptan copias.
. preocuparse que elacreditivo esté correctamente escrito (palabras, abreviaturas, comas,
puntuaóión, etc.). Cualquier error demo raráelpago de éste. El ser cuidadoso con lo anterior'
permi¡rá alexportador no tener problemas en elcumplimiento de términos y condiciones
, delacreditivo, lo que significará un pago seguro y oportuno'
. El comercio internacional implica el cruce de mercaderías tras una frontera aduanera a un
país diferente en cultura, leyes, y en factores económicos, por lo que la elección de un
medio de pago es una tareá imponante. En términos más generales, la elección de un
' medio de pago depende, en gian medida, del grado de foeling, confianza y años de
experiencia eñtre elbmprador (importador) y elvendedor (exportrador), ello si, considerar¡do
la posición financiera de ambos y la posibilidad de acceder a créditos. En una primera
neiociación es recomendable usar instituciones bancarias, donde la carta de crédito' que
es mundialmente aceptada, y de hecho, la más usada en las operaciones de comercio
exterior.
TAPA CONCEPTUALTAPA CONCEPTUAL
IG\ExPoRTAclÓN// : t' '"'"'l
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3. MERCADO FUTURO PARA DIVISAS .1I' I 'I
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'r"ro*.,"ion"raft¡turoconstituyen,hoy:1,19;:nsistemad":g::*ónqueseencuentt
en preno auge en ios principares 'n"r."áo,
bursátires, cámer.i"res y financier.s del mundo des&
haceyavariasdécadas' , ,i 'iir" | ' ;l
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E l Me rc a d Ó F u tu ro es aq u e l me rcad o e n el cu a l se jtii::, :::n:::i""f'Tf :i Jt]/;*El Mercaso Futuro es alluqr ']:::::::^-^^-;:; radas en la transacció¡deproductos,instrumentosfinancierosydivisag,endondelaspartesinvolucadquieren er compromiso de
"ntr"griy;"¿¡¡¡i, respectivamente, en una fecha predeterminadr
una cierta cantidad de bienes'
tuye u na a lte rn ativ a c:lt::li,fl :nT lltlf :::l.,oe¡.flT::"ffiJtH:?Jff;:l'ñ;;';';;bl;;;ü; a que ros resurtados de ra sestiÓn
ri^-.laa a acta rrariehle I ln caso concfffi;:?ff": i1""llü;;;;no*¡cos, "'tanLslreg¡a1e1: I9-11"^:i:"":l35:l: J1"",:::numerosos agenles euur rvr I rrrr'!'ü' ve'
f;nancieras, deudorgs y aCreedoreses el de tos exportadores, importadores' instituci:1:-t---,^.^-
Estas son:
;;;;; ;;", ü;;;ñ ". óot't t.ia les e n m oned as extranjeras'
Es asf como, las empresas exportadoras e importadoras venden y compran bienes en el
exterior, por lo que reciben o deben entregar determinados montos en monedas extranieras' en
fechas pbsterioies a la celebración de los respectivos contratos'
Las empresas multinacionales y los grandes inversionistas tienen intereses en diversos
pafses, lasfiliales oá ¿stoJ, páriooicaránt" réresan utilidades a sus países de origen ylo reciben
divisas delexterior. Estos agentes están afectos en gran medida a las fluctuaciones deltipo de
,a*u,ó, ,onstituyéno-se en-potenciales usuarios de lós mercados futuros de moneda extranjera,
los cuares permiten fiar en er presente, en términos aproximados, las condiciones de compra o
vsnta de monedas "n
lát que'se efectuará una operación en una fecha próxima'
El objetlvo de estas entldades es el descubrlmiento de los precios a fuluro, para poder
llevar a cabo operaciones en moneda extranJera a futuro favorabtes a ellos. En el mercado futuro
para fas divisas se centralizalalnformación'de oferta y demanda, con la cual se puede analiza''
ffid¡";t¿r.lO¡i1". condiciones en las que se realizarála operación comercial'
, Las monedas usualmente transadas en este tipo de mercados son Dólar Canadiense, Yen
¡aponés, ftlarco Alemán, Ubra Esterlina, FranCo Suizo, Franco Francés' Euro'
Los contratos que operan en estos mercados se caracterizan portenerforma estiandarizada
en cuanto a la cantidab de monedas a transar, el lugar, la fecha y ta forma.de despacho en un mes
determinado en ett trio qráie estátrántánob, et frecio del coñtrato se fiJa en la bolsa expresado
en dólares de Estados unldos. Los contratos se transan para los meses en el futuro'
Además de la transacción en las ümr no exlste Intercambio de dinero o título del producto
tnnsado, sino sólo se liquidan las o¡ferán.¡"r que pudieran resultar a favor o en conlra de los
part¡cipantes.
; Loi factores fundamentales que inciden en el tipo de cambio o el valor de una determinada
divisa a futuro son:
. Precio actualde la divisa.i' r-ai éxpectativas de oferta y dem'anda pe divisas'
-. 'Diferenciar existente entre ras taiát áá int"rér de ros países en cuestión. si la tasa de
interés vigente en dentro de un p"ir "rirperior
a ra tasá do interés der mercado mundial,
servirá como ractoi áe atiacc¡óh?á cap¡táres hacia ese país (sumando, como debe ser
' obvio, etpremio que deba pagar p;;;|ffiéo país) y creaiá, a.lmismo.tiempo un factor de
, fortarecimiento de su tipo de ."ro¡o. Arconlrario, ,na erevación de la üasa de interés en el
resto dermundo, mantenienoo coñs-tante ra de un país, crearáuna presión a la depreciación
/devaluacióndelamonedadeeseF.aísa --,^^--^r,.¡,¡aa¡r, La inflación interna delpaÍs en cuesüón. se encarec€n los produc'tos nacionales y se hacen
relativamente más baratos tos proouctos extranjeros, estoaumentará la importación, y por
ende, la demanda Por divisas'
Los agentes económicos que actúan o podrían actuar en esiótipo de mércado, para llevat
a cabo sus operaciones de comercio exterior, deben efeciuar un análisisde mercado monetario
de los distintos palses objetivos, donde se deben considerar aspectos tales como:
¿ Balanza Gomercial, siendo el superávtt signo de fueza de la divisa', ó Fteservas internacionales, rás-qrá refÉ¡an la habilidad para cumplir oblig3clories
intemacionales y manejar elvalor de la moneda' ,i ,
o polltic¿r Monetaiia aplicada, debido a que esta influye en la tasa de interés del país, y pot
' . consiguiente en el tipo de cambio. i. rr i.:rr
4. EL rlPo DE CAMB: Y EL COMERC:O EXTERIOR
' ,lJ:#En primer lugar, se debe definir que se entiende por térmlnos.de Intercamblo, antes de
i¡troducir elconceito de tipo de cambió. Los términos de intercambio representan el precio de
las exportaciones de un pals relativo alprecio de sus importac¡ones. (Precio de Exportaciones/
Precio ¡mportac¡ones). . ,,., t.. ., .. ,
por to que podemos definirTlpo de camblo.como elprecio relativo entre la moneda local
y una moneda extranjera, en el**?á Ch¡b, el dólarAmeri.cano. una definición más ampliade
tipo de cambio es el número de unkJades de la moneda nacional por unidad de moneda extranjera,
por ejemplo Pesos por Dólar, Pesos por Euro, Euros por Dólar, Yenes por Dólar' etc', l'J,.
r'f\
, para entender el equllibrio úeltlpo de cambio, que tiene similaridad al equilibrio de'uil
mercado de un producto cualquiera, ñ"i qu" recurrir al concepto de paridad de poder adquisltivo
(purchasing power par¡ty, PPP) de una moneda con respecto a otra; se compara lo que costarla
adquirir una determinadá canasta de bienes en dos pafses, con sus fespsctivas monedas' Esta
.oáp"r"rión permite establecer una relación real dei poder adquisitivo de una moneda respeclo
a otra: para comprar la misma canasta se necesitan j'x"
unidades de moneda de un país, o nY'
unidades de moneda del otro país. La relación de paridad de podg.r adquisitivo es X./ Y y n0
siempre coincide con el tipo de cambio. Es en. esta "no coincidencia" donde se producen las
tensiones en los mercados de divisas y en las relaciones comerciales internacionales: se diceen
elmercado entoncos, que una monedá e$á sobrevalorada o subvalorada. Pero esto se complica
aun más debido;il"; cada pafs existe un determinado nivelde inflación (incremento de los
precios nominales, expresados en moneda local), lo importante es tomar en cuent¡a el factor lnflación
de cada país, al momento de la comparación'perlódica de lo que ha sucedldo enffe esas dos
mongdaS. i r| , .' t,i, " . .:'., : ¡: 'l 1
El Banco Central de Chile es el encargado del sistema de típo de cambio quo ofera en el
ttpafs.
,
Con elanuncio, hace algunos años, donde el Banco Centraldecide abandonar la banda
cambiaria y con ello la salida del instituto emisor del mercado cambiario, Chile pasa a integrarh
¡",ñ liita oe pafses donde el valor del tipo de cambio esta determinado por los oferentesy
demandantes de divisas. sin embargo, varó ra pena preguntarse si ras condiciones actuales deh
economía cfrilena permiten que el tiSoe cambio funcione libremente y en forma estiable, de manera
de fomentar y "poyár
áirortrdo be los distintos secl::es productivos del pafs'
La primera condición para ello es que exlsta varios oferentes y demandantes de divlsas
(competencia perfecta, e*ceptrando al BánCo Central), tanto empresas comerciales asf comO
también instituciones financieras, entre ellas bancos, fondos de pensiones, aseguradoras entro
otras, de tal manera gue ninguna de átns pueoe en forma individual afectar el precio de.la divisa'
Es evkJente que eltamaño de los participantes con relación altamaño del mercado es fundamenlal'
Esto ha quedado demostrado durante los episodios de inestabilidad deltipo de cambio durante
la crisis asiática, espechlmente la devaluación de Brasil en Septiembre de 1998 donde, de acuerdo
a las opiniones o'e las autoridades monetarias, algunas Instituciones financieras estaban
determinando el precio de la divisa por razones especulativas' ' ,' ', i,::;
Un segundo punto importante a considerar ss la lmportancia de los mercados de derlvados
y futuros en ün régimen de ámbio libre donde su rol es el de lnternallzar riesgos que éntre otros
pueden provenir de las fluctuaciones del precio de! dólar. En este sentido la llteratura económlco
reconoce la importancia de ¡a estabilidad deltipo de cambio en el desarrollo del comercio e)deriol
por lo que la ausencia de un mercado futuro amplio y profundo puede llevar a una volatilidad
excesiva del valor del dólar spot - a futuro - y a la necesidad del ente emisor de atenuar estas
ftuctuaciones. Es evHente que el mercado de futuros y derivados en chile esta aún en proceso de
profundización por lo que eita medida deberfa acelerar su pronto desarollo : . '. , '
. ,,,,,
- Flnalmente, los flujos de capitales se han hecho más abultados pero también más volátiles
como resuttado oei proce'so de globalización, lo que bafo un tipo de cambio libre se vería reflejado
inmediatamente su incidencia en el valor nomlnal de la divisa. Si bien es cierto que un t¡po de
cambio libre suaviza la llegada de capitales, tamblén aumentaría su variabilidad. Los mercados
de futuros pueden suav¡zár ese etec'to en la volatilidad del valor spot del tipo de cambio de tal
forma de evitar la incertidumbre con respecto a futuras Intervenciones del instituto emisg,r' ,
' ,,
Es claro que la presencia del Central, como comprador y vendedor en el mercado cambiar'to I
drileno, va a seguir siendo fundamental en las instancias definidas por la coyunturade tralformade ;
evitar fluctuaciones significativas en esta variable más allá de lo que indican los fundamentosy
que comprometan la éstabilidad de la economfa y la credibilidad de la polltica monetarla' [¡
necesidad de profundización y ampliación de los instrumentos de derivados financieros y futuros
son fundamentalei para el nlen iuncionamiento de un régimen cambiario libre en un mundo
globalizado y en oonáe elcomercio exterior juega un rol importante en el desarrollo económico del
país.
Actualmente, se considera que eltipo de cambio libre - en su actual nivel - es el adecuadopara impulsar nuestras exportaciones, después de un período en donde los sectores exportadoresseñalaron que el niveldeltipo de cambio no les permitía la suficiente competitividad. La discusióndeltipo de cambio y su impacto en la competitividad, para ser completa, requiere analizar los
aumentos de productividad y la situación especÍfica de cada sector productivo. En efeclo, si unacafda deltipo de cambio real fl'CR) se debe a un aumento de productividad que genera aumentosen salarios, elssctor productivo especlfico no pierde competitividad. A nivelde cada sestor, laevolución delTCR no tiene por qué ser igual aITCR de toda la economfa, pues este indicador esun promedio y, por lo tanto, no refleja exactamente lo que ocurre en cada uno de los principalessectores productivos de exportación. El indicador del sector respectivo va a depender del precio
de los produclos transables y no transables propios de cada sector.
Elefedo deltipo de cambio en las exportaciones e importaciones, se puede visualizardeunaforma muy simple, pero que en ningún caso representa un efecto global, pues no consideratodos los efectos antes mencionados, pero antes debemos inlroducir dos conceptos, para una
mejor comprensión, que son la Devaluación y Revalorización delTipo de cambio. La devaluaciónde la moneda se produce cuando, bajo un sistema de tipo de cambio fijo, aumenta el precio de la
divisa, medido por el número de unidades de moneda local por unidad de moneda extranjera. En
forma similar, una caída en el precio de la divlsa se llama revalorización de la moneda local.
Continuando con el punto anter¡or, las modificaciones dettipo de cambio se denominan'devatuaciones / revaluaciones", cuando es la autoridad nacional la que ha decidido la modificación
deltipo de cambio fljo, y se denominan 'depreciaciones / apreciaciones" cuando son las fuezasdel mercado los que han determinado la attoración deltipo de cambio flexible. Una devaluación /depreciación significa que se requerirán más unidades de la moneda nacional para adquirir una
moneda extranjera, y una revaluación /apreciaclón slgnifica lo contrario.
un aumento de la divisa, por lo que los exportadores que realizan sus operaciones en moneda
extranjera aumentan sus exportiaciones - se hacen más competitivas las exportaciones -, por cuanto
reciban una mayor cantidad de moneda nacional por moneda extranjera. Por otro lado, los
lmportadores naóionaf€s que oporan en moneda eldranjera, bajo una devaluación deben cancelai
una mayor cantidad de rnoneda local por divlsa.j.
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5. REGULACIÓNES FINANCIERAS
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En las opera¿iones de cambios internacionales existen varios organismos encargados de
vigitar y controiar las operaciones de comercio exterior en Chile, los cuales procuran un buen
Oásarrbllo de éstas y un constanto perfeccionamlento de las emp.r€sas exportadoras e
irnportadoras,.de esta iorma ganar comp€titivlla{,.mptenerse y competlr en el comptejo mu!{9de lasoperacionesdecompra-ventainternaciqnal. ' ,,; r,.,rri:{.} i ir.,ir(rÍr
A conünuación daremos a @nocer algunas reglamentaciones nacionales e internacionales
que regulan las astivldades financleras.
Todos los acuerdos que se realizan con respecto a fa normativa de las operaclones de
cambios internacionales, son resultado de análisis y discusión por parte del Corrsejo del Banco
Central de Chile, quien en sus sesiones procede a dar curso a ¡os ácudrdos alcanzados y a ponerlos i
en vigencia. I
El Capítulo lV de 6ste C,ompendio, se refiere a las operaciones de.cambios internacionales, I
relativa a las exportaciones. Y el Capítulo V de este Compendio se refiere a las operaciones de I
*''ffi":.:"-jil::::'T:b¿ln|ra|.cl/Normedcnc|/cnc¡.html
qe9
MAPA CONCEPTUAL
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'rt':r'.1:,r¡i, ¡,r' tf,¡
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5.1
r¡
I5.2 Reglas y usos unlformes relatlvos a crédltos documentarlos
(publ¡Cación S00 de la Cámara de Comercio Internacional)
!
rf
i Los mecanismos importantes que Involu.cran operaciones comerciales y que son
hstrumentos financieros, tales como las cartas de crédito, se encuentran definidas y reglamentadas
por una normativa clara y específica, estas reglas se conocen con elnombre de "Reglas y Usos
iJniformes relativos a Créditos documentiarios", esta es una publicación estructurada y respaldada
pr la Cámara de Comercio Internacional, la cual come nzó aregir desde el 1 " de Enero de 1994.
Este organismo se preocupa constantemente de las evoluciones y complicaciones zurgidas
en las operaciónes de comercio internacional. Cada cierto tiempo promueve y autoriza la revisión
de estas regutaciones con el objetivo de hacerlas cada vez más compatibles con las renovaciones,
ya sean eúas de prácticas bancarlas, técnicas de transporte de mercancías y el desarrollo
tecnológico.
S.3 Reglas y usos unlformes relatlvos a la Cobranza Extrantera
, (puol¡cac¡6n522de la cámara de Gomercio lnternacional)
La Cámara de Comercio Internacionalcreó esta publ¡cación con elobietivo de regular el
funcionamiento de las operaciones de cobranza extranjera, y a asegurar que se realicen de la
mejor forma poslble, pará así permitir que las operaciones de compravenla internacional sean un
proceso de óPtimos resultados.
Esta publicación regula los conceptos de cobranza, tos derechos y obligaclones de cada
una de las partes intervinientes en esta forma de pago, las responsabilidades, los plazos y la
pirrána.¡On du ésta, además regula elcaso de no aceptación o no pago elprotesto de la cobranza
respectivac
6. RIESGO FINANCIERO DE I.A D(PORTACIÓN
Cuando ,n erpo,iador vende en el exterior, se enfrenta al riesgo que involucra la
ircert¡ointiá O" p"go por parte de su comprador en el exterior. Dicha incertidumbre será mayor,
en la medida en que er plazo de pago sea mayor y que el país de destino sea considerado
políticamente riesgoso.
Como una forma de minimizar dicho riesgo, facilitando aslel comercio entre pafses, se
implernentó un sistema de seguro de crédito a la Exportación, cuyas características particulares
varlan según "l
gra¿ó dá parricipación esratal. Mediante este mecanismo el exportador puede
,onti.tá, üna poiíza de seguro, que le permite ser indemnizado en caso de no pago por parte del
importador, frente a los siguientes riesgos:
. pñr-r-ñffi-dración acerca de los puntos 5.2 y 5.,3 vls¡to g¡tio web: http:/Arwrr'lccwbo'org/
Cuadro 2.5: Riesgos flnancleros de una exportación
Rlegos Descrlpclón
Polftlcos Son aquellos riesgos producidos porfatta o retardo del pago alacreedorpor el importador, debido a medidas adoptadas por las autoridadés del
pafs correspondiente, tales como cancelación de licencias de
importación, guerra civil, revolución, reqUlsición, expropiaclón'confiscación por autoridades gubernamentales, etc.
Comerclales Son aquellos riesgos derivados del Incumplimiento de la obligación de
pago del importador, debido a su insolvencia económica o moraprolongada (falta de pago por el importador dentro de un período
determinado posterlor al vencimiento del plazo convenldo). La insolvencia
o mora no deben ser aquellas que técnicamente son consideradaS como
políticas o catastróficas.
Catastróflcos Aquellos que producen el no pago por efectos de insolvencia del
importador, lo anterior por cpncepto de desastres naturales de carác{er
extra ComerCial, tales CO6O, terremOtOS, inundaCiOneS, ciCloneS,
erupciones volcánicas, etc.
El sistema de seguros de crédito a la exportación, opera c'omo una compañla de seguros,
debido a que califica al cliente, a la mercancía, al país de destino, al importador, etc. , '
, En función de la calificación realizada,'elexportadoracepta o rechaza alcliente, Or,órtinlla cobertura máxima aceptable, fija la prima y, si el cliente está dispuesto a aceptar las condiciones,
emite la respectiva póliza de garantía que puede s,er de Oos tiPo]
póllzae Globales: estas cubren al exportador en todas sus operaciones con elexterior, duranle
un perfodo del?meses.
Pólfzae Eepeclales: son para operaciones de exportación individualízadas óontratadas por el
exportadorparaunadeter¡ninadaoperación. ri : .. 'jr ,,J
La cobertura en todos fos casos tlene un llmlte máximo inferior al valor de la exportac¡¿t, Vd
que elexportador debe asumir una parte del riesgo de la operación. 't
,t , ,t | : .ti .-iEl máximo de la cobertura varla dependiendo de los riesgos del pafs de destino, del
importador y de la póliza contratada, pudiendo ser o no ser aceptados los países conflistivos.
I
,, 4_.-
6.1 Seguro de crédlto a la exportaclón
Es un mecanismo considerado complementar¡o a la política de fomenro a hs exportaciones,
elcual permite alexPortador: '-
. competir con igualdad de condiciones en elmercado internacional, puesto que le permite
ofrecer, sin grandes riesgos, condiciones de créditos a los importadores.
¡ Facilita la emisión de documentos de pago para elexportador, ya que una oporación de
exportación respaldada con seguro de crédito puede ser pagadera con letras u otros
, sistemas de cobranzas.
Ii permite al exportador negociar condiciones más favorables de crédito de pre-embarque,
en caso de requerirlo.
iI
¡
Fondos para pago de una Importación' '
L¡ entidadno Bancaria .
envía los " '
fondosdirectamente,al Exportadoro al Banco de
éste.
El Banco del hnPortador Chileno
debita la cuenta de su Cliente y acredita
dichos fondos cn la óuenth del Banco
del ExPortador Extranjero
Exportador'i Chileno
El banco delexportadorextranjero
entrega a su
cliente las
divisas porconcepto de
pago de una
exportación
Banco delExportadorExtraqfero
ImportadorChlleno
Banco delImportador
Chileno
Persona naturslo jurídica no
Banc¡riaautorizada Paraformar parte del
MCF
@
. Flujograma de Retorno
Fondos provenientes de una Exportación
r.,, i ;
I . ,"
ExportadorChileno
ImportadorExtradero
Banco delExportador
Chileno
Banco delImportadorExtradero
El importadorExtranjero
enuega a su
banco las
divisas para
que éste pague
a su proveedor
El Banco del
lmportador envía las
divisas al Banco del
Exportador .
El banco delexportador
chileno entrega
a su cliente las
divisas porconcePto de
pago de una
exportación
!,
t, I
Entidad'Bancaria
integrante delMCF
Flujograma de Liquídación de Retorno
Fondos provenientes de una Exportación
Persona naturalo jurídica no
Bancariaautorizada Psraformar Parte del
MCF
ExportadorChileno
NoLiquida el
Retorno
Los fondosrecibidos, en
monedaextranjera,
quedan a libredisposición del
ExportadorEntrega las
divisas para su
liquidación.
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