RESOCONTO

MEETING FIMIT 2010ITALIA: PIAZZA DEL REAL ESTATE EUROPEO?

CASTEL MONASTERO (Siena)

15 – 18 aprile 2010

FIMIT

2Meeting Fimit 2010

INDICE

/ Location 3-4

/ Presentazione 5-7

/ Programma Conference 8-10

/ Partecipanti 12-14

/ Radiocor Lanci di Agenzia 15-17

/ Studio Nomisma 18

/ Programma accompagnatori e ospiti 19-20

/ Strumenti di comunicazione 21-22

/ Rassegna stampa 23

3Location

Castel Monastero nasce tra vigneti di Chianti, colline di grano, foreste di castagni e lunghi filari di cipressi. E’ la Toscana della Valle dell’Ombrone, una terra benedetta dall’arte, quella dei capolavori della pittura e della gastronomia.

In questa cornice sorge il Country House Resort, un piccolo borgo medioevale, intatto, risalente all’XI secolo e ricordato nelle cronache dell’epoca con il nome di Monastero dell’Ombrone.In posizione strategica, a soli 23 km da Siena e a 90 km da Firenze, nei palazzi di un’antica dimora nobiliare, divisa in “Contrade”, tra mura millenarie si aprono camere e suite di varia grandezza, e una villa indipendente.

Il gusto della tradizione italiana e l’esclusività di un ambiente raccolto rendono Castel Monastero la cornice ideale per il Meeting Internazionale Fimit, un incontro tra business e relax.

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Sostituire con foto buona del resort

5Presentazione 1/3

Fimit ha organizzato, sulla scia dei risultati del Seminario 2009 di Forte Village, il Meeting “ITALIA: PIAZZA DEL REAL ESTATE EUROPEO?” a Castel Monastero, un programma di scambi e confronti sugli investimenti esteri in Italia che ha avuto il suo fulcro nella Conference di venerdì 16.

PremesseIl mercato immobiliare italiano si è profondamente trasformato nell’arco degli ultimi 20 anni.

In tale periodo, infatti, ha subito un cambiamento strutturale, ampliando il numero degli operatori, la loro tipologia, gli strumenti normativi ed urbanistici, le modalità operative, le tecniche finanziarie, ecc..

Si tratta di un cambiamento che, per profondità e velocità, non ha precedenti nel passato recente del settore.

6Presentazione 2/3

Tra le cause e gli effetti della trasformazione del real estate italiano è certamente possibile annoverare l’interesse e l’arrivo, sempre più rilevante nel nostro Paese, degli investitori d’oltralpe: dai fondi di investimento sino ai fondi pensione, dalle property companies, alle banche internazionali specializzate nel real estate.

Guardando a quanto avvenuto nel recente passato, emerge che, in particolare nell’ultimo anno, il mercato immobiliare nazionale ed internazionale ha attraversato un momento di crisi così profonda che potrebbe preludere a un nuovo capitolo nel modo di operare nel real estate per i prossimi anni.

7Presentazione 3/3

In questa fase di transizione, assestamento e ristrutturazione dei meccanismi più consolidati su cui si basano i mercati d’investimento, il Meeting Fimit ha rappresentato un’opportunità per operatori del settore e per gli investitori istituzionali esteri (già presenti e/o che guardano con interesse al mercato immobiliare Italiano).

Il Meeting, partendo da una più ampia analisi del “Sistema Italia”, ha consentito di fare il punto sui fattori che hanno piùcontribuito allo sviluppo dell'industry immobiliare presso gli investitori istituzionali esteri, di capire come l’Italia viene percepita all’estero, nonché di analizzare le peculiarità del mercato ed individuarne i punti di forza, i motivi di attrazione, gli elementi negativi e le principali carenze su cui poter fare leva in un’ottica di ripresa nel breve termine.

8Programma Conference Venerdì 16 Mattina

L’ITALIA E IL MERCATO DEGLI INVESTIMENTI ESTERI

Ore 09.30Coordina e introduce Marco Liera – Il Sole 24 Ore

Ore 09.45Relazione introduttiva Guido Tabellini, Rettore Università BocconiTrend e strategie post crisi. L’Italia tra Stato e Mercato.

Ore 10.30Coffee Break

Ore 11.00Tavola rotonda, coordina Marco Liera – Il Sole 24 Ore

Perché la piazza finanziaria italiana è interessante per gli investitori esteri?

Partecipano: Guido Tabellini, UNIVERSITA' BOCCONIFabrizio Palenzona, UNICREDIT GROUPRiccardo Delli Santi, NCTM Studio LegaleGerardo Braggiotti, GRUPPO BANCA LEONARDOOscar Giannino, GIORNALISTA

Ore 12.30Interventi dal pubblico

Ore 13.00Pranzo

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10Programma Conference Venerdì 16 Pomeriggio

LA VECCHIA ITALIA È IL PAESE EMERGENTE PER GLI INVESTITORI ESTERI?COME ATTRARRE MAGGIORI CAPITALI NEL REAL ESTATE

Ore 14.30Coordina e introduce Evelina Marchesini – Il Sole 24 Ore

Ore 14.45 Relazione introduttivaRapporto Fimit – Nomisma sugli investimenti esteri in Italia nel Real Estate.

Ore 15.15Tavola rotonda, coordina Evelina Marchesini – Il Sole 24 Ore

Gli investitori esteri guardano al nostro Paese.

Partecipano: Chris Morrish, GIC REAL ESTATE INTERNATIONALMatteo Bosco, ABERDEEN ASSET MANAGEMENTMarina Bottero, SCHRODERS PROPERTY INVESTMENT MANAGEMENTOlaf Schmidt, DLA PIPERStefan Scholl, DEKA IMMOBILIEN

Ore 16.45Interventi dal Pubblico

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12Partecipanti 1/3

/21 Partners SGR S.p.A

/Abaco Servizi S.r.l.

/Aberdeen Asset Management Ltd - Italy Branch

/Aberdeen Property Investors

/Allianz Real Estate Group

/Banca delle Marche

/BNP Paribas Corporate Finance & Investment

Banking - Real Estate

/Cassa Nazionale del Notariato

/CBA Studio Legale e Tributario

/Consulenza Istituzionale

/Daily Real Estate srl - Quotidiano

Immobiliare

/DekaImmobilien Investment GmbH

/Deutsche Bank AG

/DLA Piper

/ENPALS

/Feidos S.p.A.

/Finanziaria Internazionale Holding SpA

/Finint SpA

/Fondiaria SAI

/Fondo Pensione Intesa Sanpaolo

13Partecipanti 2/3

/INPDAP

/Intermonte SIM

/Intesa San Paolo S.p.A.

/Lehman Brothers Europe Limited

/Leonardo & Co. S.p.a.

/Libero

/Merrill Lynch International Bank Ltd. – Investments

/Milano Finanza

/Ministero del Lavoro e della Previdenza Sociale

/Gabetti Agency

/Gabetti Property Solutions S.p.a.

/GE Real Estate International

/GeFI Gestione Fiere S.p.A.

/Gianni, Origoni, Grippo & Partners

Studio Legale

/GIC Real Estate

/Grove International Partners (UK) Limited

/Il Sole 24 Ore

/Il Tempo

/Image Buiilding

14Partecipanti 3/3

/Schroders (Italy) SIM S.p.A.

/Schroeders Property Investment Management

/SRI Group S.p.A.

/STAM EUROPE

/Studio Legale Clifford Chance

/Studio Libonati - Jaeger

/Unicredit Group

/Unicredit Real Estate S.p.A.

/Unicredit S.p.A.

/Università Bocconi

/MPS - Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.

/Multipartner

/NCTM Studio Legale Associato

/Nomisma

/Parsitalia RE

/Progetto CMR

/Prometeia

/Radiocor

/RBS Global Banking & Markets

/Schroder Property Investment

Management GmbH

15Radiocor I lanci di Agenzia 1/3

*** Banche: Palenzona, nuove giunte, nuovi vertici Fondazioni

Fatto normale al momento delle nomine, lo dicono gli Statuti - Siena, 16 aprile -"Se una giunta di centro destra succede ad una giunta di centro sinistra, se prima c'era un presidente e ora ce n’è un altro, quando si tratterà di fare le nomine verranno nominate persone più confacenti alle nuove amministrazioni. E questo cambierà, come è giusto che sia, la classe dirigente delle Fondazioni". Cosi' a Radiocor Fabrizio Palenzona, vice presidente di UniCredit in rappresentanza della Fondazione Crt, a margine del seminario organizzato da Fimit su "Italia: piazza del real estate europeo?". Palenzona, inserendosi nel dibattito del rapporto tra banche e politica, sottolinea: "c'e' un problema di rappresentanza: gli statuti delle Fondazioni prevedono che le nomine siano fatte dagli enti territoriali che storicamente ne fanno parte: comuni, province, vescovo, universita' e cosi' via". Il ragionamento del vice presidente di UniCredit e' che, in occasione del rinnovo dei vertici, gli enti abbiano il diritto di nominare persone di loro fiducia: "Non e' che succede chissa' cosa. Succede quello che e' normale succeda". Mau-ed- (RADIOCOR) 16-04-10 14:58:47

F. Palenzona, Vice Presidente UniCredit

*** Banche: Palenzona, per il controllo non bastano le Fondazioni

Crt ha il 3% ma non comanda Unicredit (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 16 aprile "Ma dove l'avete letto? Su che film avete visto che se uno nomina i vertici di

una fondazione comanda automaticamente nella banca?". Cosi' il vice presidente di UniCredit, Fabrizio Palenzona, a margine di un seminario organizzato da Fimit

sul settore immobiliare. "Non e' immediato. La fondazione Crt ha il 3% ma non comanda in UniCredit - sottolinea - ci sono investitori di tutto il mondo, e' una

cosa complessa". Mau-rd (RADIOCOR) 16-04-10 14:59:40 (0214) 5 NNNN

16Radiocor I lanci di Agenzia 2/3

*** Banche: Palenzona, positivo il buon rapporto Fondazioni-Governo

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Siena, 16 aprile - "I rapporti tra fondazioni e Governo sono straordinariamente buoni". Cosi' il vice presidente di UniCredit, Fabrizio Palenzona, a margine del convegno organizzato da Fimit sull'immobiliare. "La guerra contro le fondazioni c'e' stata nel 2001 - ha indicato - dopo le ultime uscite del ministro Bossi sulle banche nei giorni scorsi, oggi c'e' un rapporto molto buono con il sistema di Governo. Credo che questo sia un fatto positivo. Non vedo assolutamente un clima di guerra". A dimostrazione di questo clima costruttivo, Palenzona cita gli interventi delle fondazioni nel fondo per le PMI e nei fondi nell'housing sociale. Mau-rd (RADIOCOR) 16-04-10 15:01:00

***Immobiliare: investitori esteri tornano a cercare affari in Italia

E' quanto emerge dallo studio realizzato da Fimit e Nomisma (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Siena, 16 aprile - "Le previsioni prevalenti nel settore sono improntate alla cautela, ma diversi investitori internazionali si stanno rivolgendo nuovamente all'Italia, in cerca di opportunita' di investimento selezionate". E' quanto emerge dallo studio realizzato da Fimit e Nomisma e presentato nel corso del seminario organizzato dalla SGR, dedicato proprio agli investitori internazionali. I principali fattori che potrebbero guidare i flussi di investimento -prosegue la ricerca - sono i distressed asset visto che 40 miliardi di finanziamenti immobiliari andranno in scadenza nel corso del 2010, ma anche gli immobili di elevato pregio, i cambi di sede da parte di società che puntano a ridurre i costi, dismissioni del patrimonio pubblico, asset commerciali e una ripresa dei finanziamenti bancari. Fimit e Nomisma sottolineano come il mercato possa offrire buone opportunità per gli investitori anche al di fuori di Roma e Milano. Sul turismo, invece, il sistema ricettivo appare ormai vicino alla saturazione e necessita sopratutto di interventi di riqualificazione ed efficientamento piuttosto che nuove iniziative. Mau (RADIOCOR) 16-04-10 17:20:08 (0295)IMM 5 NNNN

17Radiocor I lanci di Agenzia 3/3

G. Tabellini Rettore Università Bocconi

M. Caputi AD Fimit SGR

***Immobiliare: investitori esteri tornano a cercare affari in Italia -2-

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Siena, 16 aprile - Durante la tavola rotonda che ha seguito la presentazione dello studio introdotto dall‘AD di Fimit, Massimo Caputi, si sono confrontati diversi investitori provenienti da General Electric, Schroeders e Aberdeen, che hanno affrontato il ruolo dell'Italia nel real estate europeo. Tra i temi di maggior rilievo emersi dalle relazioni, il fatto che l'Italia e' molto meno vulnerabile che in passato rispetto ai principali competitore soprattutto che non sta peggio di altri Paesi europei, come ha notato il Rettore della Bocconi, Guido Tabellini. Il nostro Paese, anche sotto il profilo del mercato immobiliare, appare interessante e attraente per gli investitori internazionali in questo periodo grazie ad una sostanziale tenuta dell'economia del nostro Paese, ad una consolidata trasparenza nei sistemi di funzionamento del nostro mercato e da una sostanziale solidità del nostro sistema finanziario e creditizio poco indebitato e con bassa esposizione verso prodotti strutturati e derivati. Caputi ha ricordato quanto sia importante anche per il settore del realestate l'assunto "piu' fondamentali e meno modelli finanziari" ed e' proprio a partire da qui, cioè dalle caratteristiche fondamentali del mercato immobiliare italiano e dalla credibilita' e dall'efficienza di chi lo gestisce, che si pongono le basi del mercato futuro. Analizzando l'origine degli investitori, i principali soggetti stranieri sono rappresentati da investitori del Medio-Oriente, seguiti dai fondi immobiliari francesi e dai fondi aperti tedeschi. Con riferimento ai settori di investimento, gli investitori rimangono concentrati sui luoghi di alta qualita': gli uffici sono il settore principale, seguito dal commercio al dettaglio con interesse concentrato sulle due principali citta' italiane Milano e Roma. Mau- 16-04-10 17:43:15

18Studio Nomisma per Fimit

Appositamente per il Seminario, Fimit ha predisposto in partnership con Nomisma, una delle principali società operanti in campo nazionale ed europeo nel mercato delle ricerca economica, sociale ed immobiliare, uno studio sull’industry immobiliare italiana, volto ad offrire una panoramica del mercato e degli aspetti che hanno attratto gli investimenti dall’estero, con i seguenti principali obiettivi:

/costruire un quadro di riferimento in cui si venga a connotare il ruolo attrattivo e competitivo del sistema economico Italia in generale da e verso l’estero con individuazione dei macrofattori che hanno determinato le tendenze;

/individuare i principali trend che hanno caratterizzato l’investimento immobiliare dall’estero in Italia: la tipologia e le caratteristiche degli attori, la loro provenienza, le principali operazioni;

/dimensionare e connotare l’attuale investimento immobiliare cross border in Italia, identificando eventuali differenze rispetto al passato ed analizzandone le caratteristiche;

/analizzare lo strumento fondo immobiliare italiano e la relativa industry, individuando le principali peculiarità fonte di attrazione dei capitali esteri;

/tracciare il percorso evolutivo del settore, delineando come viene percepito attualmente il nostro Paese e gli investimenti in real estate che qui vengono effettuati, quali i motivi di attrazione, le opportunità e le criticità rispetto all’investimentocross border, fornendo spunti di riflessione su come tali fattori possano essere valorizzati in futuro.

19Programma Accompagnatori Venerdì 16

Visita alle opere d’arte della collezione privata del Monte dei Paschi e successiva visita della città di Siena con guida

- Rocca Salimbeni

- Contrada della Lupa

- Chiesa di San Domenico

20Programma Accompagnatori e Ospiti Sabato 17

Visita alla Mostra sul Rinascimento a Siena nel complesso Museale di Santa Maria della Scala

Le arti a Siena nel primo Rinascimento: 300 opere d'arte in esposizione, prestiti provenienti da 135 musei di tutto il mondo, 25 restauri effettuati, una ventina di polittici ricostruiti, 6 anni di preparazione. Così si presenta la fantastica iniziativa sul rinascimento senese, che consiste nell'esposizione di opere d'arte realizzate a Siena tra il 1400 ed il 1460, ed anche in una serie di percorsi alla scoperta dei tesori della città, dal Complesso dell'Opera del Duomo alla Pinacoteca Nazionale di Siena.

Visita alla sede della Brunello CucinelliBorgo di Solomeo

Solomeo, alle porte di Perugia, è stato interamente restaurato grazie all’impegno dell’imprenditore famoso

per il cachemire: 400 abitanti, un castello, poche case rinchiuse in un maniero medioevale costruite alla fine del

‘300 ed oggi adibite a laboratori, una piazza e la vecchia fattoria restaurata e trasformata in una villa dove ha sede

la mensa e dove si svolgono manifestazioni di carattere culturale.

21Strumenti di comunicazione 1/2

/ Invito

/ Cartellina

/ Brochure e Depliant

/ Block notes

/ Penne e matite

/ Badge

/ Mappa tascabile

22Strumenti di comunicazione 2/2

/ Sito WWW.SEMINARIOFIMIT.IT

/ Video

23Rassegna stampa

/ Il Mondo

/ Milano Finanza

/ Il Tempo

/ Libero

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