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Presupuesto Financiero
Presupuesto Financiero.
El plan maestro debe culminar con la elaboración de los estadosfinancieros presupuestados, que son el reflejo del lugar en donde laadministración quiere colocar al empresa, así como casa una de lasáreas, de acuerdo con los objetivos que se fijaron para lograr lasituación global.
La esencia de este presupuestosurge de la información generadapor el presupuesto de operación.Es necesario considerar que sontres grandes planes que englobanun modelo de planeación.
El plan de mercados, de requerimientos deinsumos y el financiero. Los dos primerosconstituyen la base para elaborar elpresupuesto de operación y una ves que esteha sido integrado, se utiliza como marco dereferencia para elaborar el presupuestofinanciero que junto con el de operación,constituye la herramienta por excelenciapara traducir en términos monetarios , eldiseño de acciones que habrá de realizarsede acuerdo con la ultima etapa del modelode planeación estratégica.
Presupuesto Financiero.
El presupuesto de ventas, el decotos de producción y el de gastosde operación producen el estadode resultados proyectado; ensíntesis, el presupuesto deoperación da origen al estado deresultados presupuestado.
El presupuesto financiero, aunadoa ciertos datos, a ciertos datos delestado de resultadospresupuestado, expresa el estadode situación financierapresupuestado y el estado de flujode efectivo presupuestado.
Presupuesto Financiero
Con estos informes queda concluida laelaboración del plan anual o plan maestrode una empresa.
El estado de resultados, el estado de situaciónfinanciera y el estado de flujo de efectivopresupuestado indican la situación financieraproyectada.
Presupuesto De Efectivo.
Presupuesto de Efectivo
Es multifacético: tiene mucho queofrecer a la administración de unaempresa para el desarrollo de la tareade coordinación y conducción hacia laposición donde logre alcanzar sumáximo valor. Este presupuesto eselaborado normalmente por eltesorero de la empresa, quiendepende del director de finanzas ytiene a su cargo la administración dela liquidez de la compañía.
Se podrá definir como un pronostico de las entradas y salidas de efectivo quediagnostica los faltantes o sobrantes futuros.
Para una empresa es vital tener informaciónoportuna acerca del comportamiento de susflujos de efectivo ya que le permite unaadministración optima de su liquidez y evitarproblemas serios por falta de ella, quepueden ocasionar hasta la quiebra y laintervención por parte de los acreedoressobre todo en una época en la cual el recursomas escaso y caro es el efectivo.
Presupuesto de Efectivo
La liquidez de una organización es igual a su capacidad para convertir unactivo en efectivo y en general, de contar los medios adecuados de pago paracumplir oportunamente los compromisos contraídos. La liquidez de laempresa esta en función de dos dimensiones.
1. El tiempo necesario paraconvertir el activo en efectivo.
2. El grado de seguridad asociadocon el precio al cual se realizarael activo.
El efecto del manejo y laadministración de losflujos de efectivo ha sidotan grande que losinformes o estadosfinancieros se hanconvertido en una moda.Por ello el estado desituación financiera era elmas cotizado para losusuarios de lacontabilidad en la décadade los cincuentas.
1950
El estado de situaciónfinanciera paso asegundo plano y fue elestado de resultados elque concentro lainformación de losusuarios. En las dosdécadas siguientes hasido el estado de flujo deefectivo el que haunificado los intereses delos administradores delas organizaciones.
1960
El método de “entradas ysalidas” conocido comoChequera por su similitudpara elaborarlo, dichométodo es muyinteresante porqueselecciona las entradas ysalidas de efectivo en tresrubros: operación,financiamiento einversión, lo cual permitetener un panorama clarode los movimientos deefectivo de cadaactividad.
1988
1. Diagnosticar cual será el comportamiento del flujode efectivo a través del periodo o periodos del quese trate.
2. Detectar en que periodos habrá faltantes y sobrantesde efectivo y a cuento ascenderán.
3. Determinar si las políticas de cobro y de pagos sonoptimas, efectuado para ello una revisión para liberarrecursos que se canalizaran para financiar los faltantesdetectados.
4. Determinar si es optimo el monto de recursosinvertidos en efectivo a fin de detectar si existe sobre osub inversión.
5. Determinar si los proyectos de inversión sonrentables.
Estrategias del Efectivo.
Se recuerda que el efectivo que se desea mantener constituye unacantidad de recursos cuyo costo de oportunidad debe ser justificado. Porejemplo, se puede tener una buena liquidez con una gran cantidad deefectivo en el banco, que no genera intereses; en cambio si estuvierainvertido en Cetes u otros titulo generaría atractivos intereses anuales.También hoy en día existe la opción de la cuenta maestra que genera uninterés atractivo y que a la vez permite una gran liquidez.
Por eso es necesario determinarcual debe de ser la cantidad que semantenga en efectivo y realizaraperiódicamente una evaluación delmanejo del mismo. Se analizarandiferentes tópicos referentes alefectivo para evitar así sobreinversiones y faltantes.
Transacciones:Generalmente nocoinciden las entradas conlas salidas, por lo que serequiere mantener ciertacantidad de efectivo.
Imprevistos: En algunasocasiones se presentansituaciones imprevistas, loque obliga a realizardeterminados desembolsos,como la indemnización deun ejecutivo que se separade la empresa.
Especulación: siempre haráciertas circunstancias queofrezcan a la empresabuenas oportunidades parainvertir sus utilidades, comola compra de cierta materiaprima cuya escasez esprevisible.
Uno de los problemas que enfrenta el ejecutivo financiero es el monto que debeinvertir en cada uno de los activos de la empresa.
Conservar determinado numero de días de gastos desembolsables que podríanocurrir.
Efectuar un análisis de regresión, tomando como las variables las ventas y elefectivo , donde esta va a ser la variable dependiente y las ventas laindependiente que afectara a la cantidad que se mantendrá.
Determinar una relación adecuada de efectivo con respecto a ventas, es decir,fijar cierto numero de días venta por mantener de efectivo.
Lo ideal es construir un modelo matemático que integre el binomio costobeneficio.
Analizar la antigüedad de los saldos de los proveedores: una gran proporción de saldos vencidos indica una mala administración de efectivo.
El costo de los prestamos que se han solicitado en situaciones de pensión, provocados por una mala planeación y mal manejo del efectivo.
calcular una relación del costo de mantener efectivo con el total de efectivoutilizado. El incremento de esta relación señala una mala administración deefectivo.
Existen varias circunstancias que determinan la amplitud de este periodo, el quedependerá del uso que se quiera dar al presupuesto de efectivo
¿Qué sucedería si fuera por trimestre? Lo másprobable es que si en el primer trimestre existieransobrante, desaparecería la preocupación por elfinanciamiento y posiblemente en febrero ya habríafaltante, lo que causaría problemas a la empresa,ya que se supone que ello no ocurriría durante elprimer trimestre. El enfoque por trimestre tiene ladesventaja de encubrir algún problema que puedepreverse durante este periodo.
Si se llegara al extremo de hacerlo porsemanas, puede caerse en seriosproblemas. Por ejemplo, si no se logra algúncobro supuestamente seguro endeterminada fecha, se tendría que acudir alas fuentes de financiamiento bajo presión,con lo que se obtendrían fondos a altocosto. Lo mas común en las empresas eselaborar el presupuesto sobre una basemensual. Sin embargo, la base semanal nopuede descartarse, por lo cual tododependerá de las circunstancias de cadaempresa.
En la medida que los países del este dejaron el socialismo como la solución asus problemas económicos, al igual que lo hizo china en años recientes, lademanda de capitales para invertir en dichas naciones con el fin de crearempresas y generar empleos, ha sido y será creciente, colocando a mexica y alos países latinoamericanos en posiciones no muy ventajosas en la competenciapara obtener dichos capitales, para impulsar el desarrollo que necesitan, lo cualha proporcionado el alto costo de los mismos.
Esta situación no será pasajera por lo quese necesita administrar con muchadestreza este recurso que será escaso ycaro ya que pasan varios años antes deque el costo del dinero sea similar al de
los países industrializados.
El efectivo se ha convertido en una mercancía cara, cuya tasa ydisponibilidad fluctuaran con una rapidez que el administradorfinanciero no había conocido, de modo que la actuación estratégica y lacapacidad del empresario y los directores serán vitales para lograr unabuena liquidez.
Dadas las perspectivas de unaeconomía con un crecimientoestable, con escasez de capitales, esnecesario que las empresasresuelvan sus faltantes de flujo deefectivo en primer lugar a través delincremento del flujo de operación.Esto se lograra en la medida en quelas empresas obtengan un máximode eficiencia en sus operaciones; delo contrario, sufrirán salidainnecesarias de flujo de efectivo,agravando así el problema deliquidez.
La solución es financiar elcrecimiento normal de la empresaatreves del flujo de efectivo,generando por la propia empresa através del flujo de efectivo,generado por la propia empresa.En segundo lugar obtenerfinanciamiento a través de lageneración de flujo del proyectopara el cual se desea elfinanciamiento. En tercer lugardebe recurrirse a aportacionesadicionales de capital.
Una de las características de la década presente será la escasez y el alto costo delefectivo; ante esta circunstancia las empresas tendrán la obligación de generarinternamente el máximo posible de flujo de efectivo, sobre todo porquedesgraciadamente lo que se palpa en la mayoría de las organizaciones es unaanticultura del efectivo; es decir, todos los ejecutivos, empleados y obrerospiensan que el flujo de efectivo depende del área de finanzas: las demás aéreasno tienen ninguna incidencia sobre el flujo de efectivo. Esto es un grave error,porque una buena o mala liquidez dependen directamente de todas las aéreasde las empresas, de ventas, de producción, de recursos humanos, deabastecimientos, etc.
El programa de incremento de flujode efectivo se puede definir como unatécnica que permite detectar aéreasde oportunidad para mejorar el flujode efectivo. Implica cambiar la actitudde todos los que forman unaorganización, desde el director hastael personal de intendencia, conrespecto a considerar que todos sonresponsables del manejo de flujo deefectivo, dado que todas lasactividades, en última instancia,repercuten sobre él.
Este programa debe serparticipativo: de ninguna maneradebe obligarse a las personas ainvolucrarse, su colaboración solose logra a través de la motivación otambién debe pedirse a la personaque se comprometan con accionesconcreta, porque se requiere quesean medibles los logros, ya que deotra manera no puede sercuantificado y no permitiría laevaluación de los resultados.
1.- crear conciencia de la importancia de la cultura decalidad (hacer las cosas bien a la primera vez) paralograr competir y permanecer en el mercado.
2.- hacer consciente a todo el personal de la escasez delflujo de efectivo, y por ende, del alto costo definanciamiento.
3.- formar grupos con actividades similares atreves decírculos de calidad o grupos socio técnicos para detectaraéreas de oportunidad para mejorar el flujo de efectivode acuerdo con sus propias actividades.
4.- determinar los compromisos de cada área,señalando el monto, el responsable y fecha de laevaluación.
5.- Evaluar los resultados y redefinir nuevos logros.
Reducir los Egresos:
Utilizar materiales iguales para la fabricación de diversas líneas.
Negociar precios de compra más favorables.
Aceptar solo buenos artículos y devolver con prontitud los defectuosos.
Eliminar líneas o productos sin potencial.
Reducir el número de modelos, tamaños y colores
Mantener niveles óptimos de inventarios
Retrasar los Egresos:
Evitar las compras prematuras.
Negociar programas de envió de proveedores para que coincida con elprograma de producción.
Pedir al proveedor que almacene su mercancía lo mas cerca posible de la plantapara reducir el periodo de re-orden y envió.
Obtener plazos mas amplios de los proveedores.
Pedir materiales en consignación.
Aumentar los Ingresos:
1. Incrementar precios de venta, siempre ycuando no disminuyen a los clientes.
2. Mejorar la calidad del producto.
3. Cargar intereses sobre la cartera vencida.
4. Mejorar las mezcla de líneas.
5. Incrementar la rotación sacrificandomargen.
Adelantar los Ingresos:
1. Vender al contado.
2. Facturar en forma instantánea.
3. Negociar cobros progresivos, en función del porcentaje de adelanto deltrabajo.
4. Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo vendido.
5. No surtir pedidos nuevos, su existen saldos pendientes.
Mantener los activos en movimiento.
Acelerar el ciclo del capital de trabajo.
Almacenar los productos cerca de los clientes que compren grandesvolúmenes.
Agilizar el cobro de anticipo de los clientes.
Tener en un solo alancen los productos de poco movimiento.
Eliminar a los clientes poco rentables.
1. Eliminar líneas no rentables.
2. Liquidar inventariosobsoletos.
3. Controlar y liquidar lamaquinaria que no se esteutilizando.
4. Evaluar moldes y diseñospara eliminar losinnecesarios.
Métodos para elaborar el presupuesto de efectivo
Métodos de entradas y salidas de efectivo
Consiste en realizar una investigación cuidadosa de las diferentestransacciones que provocan entradas y salidas de efectivo, así como deaquellas que producirán salidas del mismo elemento y tratar dedistinguir en ambos casos, las entradas y las salidas normales de las queno lo son.
Esta división entre normales yexcepcionales detecta si elincremento o desarrollo de laliquidez de la empresa esfinanciado con recursos normaleso extraordinarios
Por transacciones normales se entiende los flujosde entradas y salidas de efectivo generados porlas actividades propias de la empresa de acuerdocon el giro en el cual esta trabajando y que sonrepetitivas.
Es necesario efectuar un análisis de todos losclientes de la empresa y agruparlos de acuerdocon las condiciones de crédito que hayan elegidopara determinar cuando se llevaran a cabo loscobros a casa uno en función delas políticas decrédito
Método de Entradas y Salidas de Efectivo.
Método de Entradas y Salidas de Efectivo.
Las entradas excepcionales estánintegradas por intereses cobrados en lasinversiones, venta de activos nocirculantes, obtención de presentamos onuevas aportaciones de accionistas.
Las entradas normales mas lasexcepciones constituyen el total deentrada.
Las salidas normales están integradasbásicamente por pago a proveedorespago de nomina , prestaciones, pagos deimpuestos y cualquier otro pagoespecifico.
Las salidas excepcionales de efectivoestán integradas por partidas como pagoa dividendos, adquisición de activos nocirculantes, pago de pasivo a corto y largoplazo
Método Balance Proyectado
Este método consiste en
elaborar un estado de
flujo de efectivo a través de
la comparación de un
balance general del años
actual y otro pronosticado
para el perdido siguiente.
Como se Elabora
Técnica presupuestal o bien solo utilizar las
ventas
Determinar la utilidad o la perdida para elperiodo siguiente mediante la preparaciónde un estado de perdidas y gananciaspresupuestado .
Suponiendo que el periodo promedio decobro a los clientes sea de tres meses yque las ventas estimadas sean de$200,000. El sado estimado de cuentaspor cobrar a clientes se realizara de lasiguiente manera: la venta a plazopromedio de tres meses implica que conlas inversión en cuentas por cobrar lacartera sufre rotaciones cuatro veces alaño (12/3) . Si se espera vender $ 200,000se debe de tener $ 50,000 en clientesaproximadamente (200 000/4).
Como se Elabora
Estimar mediante rotaciones las cifras de las partidas que componen el capitalde trabajo: cuentas por cobrar o clientes, cuentas por pagar o proveedores einventarios.
Estimar las cantidades de activos fijos con base en las cifras actuales y los nuevos proyectos de inversión. Así mismo considerar el aumento de las depreciaciones acumuladas debido al transcurso del periodo.
Ajustar también las cuentas de pasivo y capital, de acuerdo con prestamos concentrados o nuevas emisiones de capital, o bien por pagos que se deban efectuar durante este periodo.
Presentar un balance general con los datos obtenidos. Este balance, porsupuesto no dará el mismo resultado, si la sección de pasivo y capitales mayor que la de activos, ello significara que existe un sobrante y porlo tanto deberá agregase dicho excedente a la caja la conclusión, sifuera en caso contrario y el pasivo e capital fueran mayor al activo porconclusión nos dice que falta una fuente y por lo mismo, existe unfaltante de efectivo.
La presentación del presupuesto de efectivo. Los datos que se obtuvieronmediante la comparación de los dos balances generales, en forma similar, a ladeterminación de un estado de flujo de efectivo es conveniente mostrar lasfuentes de ingresos y sus aplicaciones
Información Adicional.
Estados Financieros del periodo anterior.
Políticas de inventarios, cartera
Proveedores.
Estado de resultados proyectado,Estado de situación financieraproyectado, (determinación delefectivo de efectivo pordiferencia)
Estado de flujo de efectivo proyectado
Ejemplificación del método del balance general proyectado para elaborar el presupuesto de efectivo.
Método del estado de resultados presupuestados
Consiste en tomar el edo., de resultados estimado para el próximoperiodo y agregar o disminuir las partidas que afecten el edo., de efectivoy que no estén incluidos como ventas o gastos.
Partidas Incluidas que no implican el movimiento de
efectivo
Depreciaciones
Amortizaciones
Partidas que no están incluidas en el edo. de resultados y que
afectan el edo.
Inversiones en AF o en capital en trabajo
Los dividendos por pagar
Prestamos
Una manera fácil de calcular las necesidades de capital en trabajopara el próximo año es determinar la relación del capital de trabajoa ventas. Esta relación informara acerca de las nuevas inversionesque se deban hacer por dicho concepto.
Método del estado de resultados presupuestados
Si para vender $ 40,000 se necesitan invertir $ 2,000 en caja, $ 8,000 enclientes y $ 4,000 en inventarios pero se puede financiar $ 4,000 con losproveedores, se puede suponer que por cada peso de incremento enventas, es necesario una inversión de $ 0,25 de capital de trabajo.
(2,000 + 8,000 + 4,000 – 4,000 ) = 10,000 / 2,500 en capital de trabajo (los 0,25 del 10,000 de incremento en ventas)
E j e m p l o
Estado de resultados del periodo anterior
Edo., de resultados proyectados
A la utilidad se suman las depreciaciones y las
amortizaciones
Determinar los cambios del capital de trabajo
Determinar cambios en activos no circulantes
Determinar cambios en el pasivo política de
dividendos
Edo., del flujo de efectivo
Información Adicional.Política de cuentas por
cobrar, inventarios, proveedores
El presupuesto maestro es un sub-conjunto del conjunto planeaciónestratégica o a largo plazo de una empresa dada, ya que se encarga de traduciren términos monetario específicos las acciones correspondientes a un periododeterminado, que habrá de llevarse acabo con la intención de colocar a laempresa en determinada ubicación deseada.
Al realizar la planeación a largoplazo se determinan estrategiassobre nuevas inversiones enactivos fijos, adquisiciones denuevos negocios, etcétera lascuales se efectuaranpaulatinamente durante variosaños o periodospresupuestados, incluyendo encada presupuesto maestro lasinversiones de capital quecorrespondan a ese periodo deacuerdo con el plan a largoplazo.
Balance General o de situación Financiera
“Es el diseño de acciones cuyo fin será cambiar la empresa de la maneraque esta haya sido definida.” Este diseño de actividades, cuando serefiere al presupuesto maestro, debe estar encaminada a lograr unasituación conveniente para la empresa de dicho periodo, lo cual sepuede ver plasmado mediante la elaboración de los estados financierospresupuestados, que servirán como guía durante el periodo considerado
Balance General o de situación Financiera
Ahora se analizara la metodología para elaborar el balance general o estado desituación financiera presupuestado, como determinar cada partida del balancegeneral
Efectivo: La cantidad se obtiene del presupuesto deefectivo cuando se haya determinado el saldo final,mediante rotaciones u otra política establecida.
Clientes: Este saldo se obtiene de las siguientesmanera: cuentas por cobrar iníciales mas las ventas acrédito del periodo presupuestal menos cobrosefectuados durante el periodo.
Inventarios: El saldo de los inventarios de materiaprima
