Tere tulemast koolitusele:

FINANTSANALÜÜS NÜÜDISAEGSES ORGANISATSIOONIS6-7. november 2012, Tallinn

LISAKOOLITUS: Raamatupidaja - tulevane juhtimisarvestaja ja finantsjuht 12-15. november 2012, 4 päevaUUS! Avaliku sektori raamatupidamine, eelarvestamine ja finantsjuhtimine 21-22 november 2012, 2 päevaRaamatupidamine, maksud, finantsjuhtimine, juhtimisarvestus ja controlling edukale raamatupidajale ja finantsjuhile,

26-30. november 2012.a. RAKVERE, 5 päevaI moodul: Raamatupidamine ja maksud edukale raamatupidajale ja finantsjuhile, 26-28. november, 3 päevaMaksude päev,, 28 novemberII moodul: Finantsjuhtimine, juhtimisarvestus ja controlling edukale raamatupidajale ja finantsjuhile, 29-30. november, 2 päeva

Ettevõtja ja juhi finantskoolitus: raamatupidamine, finantsjuhtimine, analüüs ja omahinna arvestus, 05-06. detsember 2012, 2 päeva

Raamatupidamine, maksud, finantsjuhtimine, juhtimisarvestus ja controlling edukale raamatupidajale ja finantsjuhile, 10-14. detsember 2012.a. ,5 päeva

I moodul: Raamatupidamine ja maksud edukale raamatupidajale ja finantsjuhile, 10-12. detsember, 3 päevamaksude päev,, 12. detsemberII moodul: Finantsjuhtimine, juhtimisarvestus ja controlling edukale raamatupidajale ja finantsjuhile, 13-14. detsember, 2 päeva

UUS! Omahinna arvestus - omahind ja üldkulude jaotamine, 17-18. detsember 2012, 2 päevaEelarvestamine ja hinnakujundus nüüdisaegses organisatsioonis, aeg täpsustub, 3 päeva Rahakäibe (rahavoogude) prognoosimine, juhtimine ja analüüs. aeg täpsustub, 2 päevaProjektijuhi finantsprogramm - projekti tulude, kulude, rahakäibe eelarvestamine, juhtimine, analüüs, aeg täpsustub, 2

päeva Tegevuspõhine kuluarvestus (activity-based costing, ABC) - juurutamine ja arendamine organisatsioonis , aeg täpsustubTulude, kulude, rahakäibe ja investeeringute juhtimine, eelarvestamine ja analüüs (mittefinants)juhile aeg täpsustub, 3

päeva, Finantsanalüüs nüüdisaegses organisatsioonis, , aeg täpsustub,, 2 päeva

Lisainfo www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/

Sander Karu avalikud ja tellimuskoolitused

2©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/

rafiko@rafiko.ee

1999 Kuluarvestuse süsteemi loomine ettevõttes. 192 lk, koos Toomas Haldmaga1999/2000 Müügikäsiraamat (Äripäev), üks kaasautoritest 2000 Rahakäibe juhtimine I osa. 240 lk 2001 Rahakäibe juhtimine II osa. 256 lk, koos Villu Zirnaskiga2001 Juhtimise võlu ja valu I osa. 344 lk2002 Juhtimise võlu ja valu II osa. 312 lk2004 Eelarvestamine – üks strateegilise controllingu juurutamise eeldusi organisatsioonis. 352

lk, koos Villu Zirnaskiga2007 Eelarvejuhendi koostamine kohalikele omavalitsustele, riigiasutustele, äriühingutele. 322

lk, üks kaasautoritest 2008 Kulude juhtimine ja arvestus tulemuslikkusele suunatud organisatsioonis, 336 lk2008 Amortisatsioonikulu (kulumi) arvestuse käsiraamat. 42 lk (ka digiraamatuna)2010 70 kulude juhtimise ja arvestuse ülesannet. 49 lk, koos Raili Kuusiku ja Kertu Läätsega

(ka digiraamatuna)

KUIDAS OSTA? www.rafiko.ee koolitusel osalejatele 6 € soodsamad koolituse vaheajal digiraamatud: http://www.sunsetsoftware.ee/bookshop/app/new

Sander Karu raamatud

3©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

Keskendudes olulisele on osalejad koolitusprojekti tulemusena: saanud süsteemse ülevaate nüüdisaegse finantsanalüüsi teoreetilistest

alustest, meetoditest, põhimõtetest ja tehnikatest teadvustanud finantsanalüüsi võimalusi ja arengutrende

majandusarvestuses praktiseerinud finantsanalüüsi teoreetiliste põhimõtete kasutamist

praktiliste ülesannete lahendamisel läbi viinud organisatsiooni finantsanalüüsi lähtuvalt majandusaasta

aruandest koostanud "heade mõtete memo" saadud teadmiste ja mõtete

kasutamiseks.

KOOLITUSE EESMÄRK: (vajalikud) teooriad praktikasse!

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

Finantsanalüüsi olemus, eesmärgid ja vajadus Finantsanalüüs juhtimissüsteemis. Finantsaruannete analüüs eri huvirühmade seisukohast Ettevalmistused finantsanalüüsi läbiviimiseks SWOT analüüsilt TOWS analüüsile Finantsanalüüsi läbiviimine FA eesmärgi püstitamine ja kriitiliste edufaktorite täpsustamine (üldiselt üksikule) Analüüsitavate näitajate (mõõdikute) valik Hindamiskriteeriumite täpsustamine FA meetodite valik ja kasutamine (vertikaal-, horisontaal- ja suhtarvude analüüs) Analüüsitavate andmete ettevalmistus Näitajate arvutamine ja tulemuste vormistamine Tulemuste hindamine ja interpreteerimine Millele keskenduda majandusaasta aruande analüüsil? Millele keskenduda bilansi, kasumiaruande, rahakäibe prognoosi ja rahavoogude

aruande analüüsil? Käibevara hindamine ja analüüs. Erinevate hindamismeetodite mõju kasumile. Põhivara hindamine ja analüüs. Põhivara soetusmaksumus ja turuväärtus. Põhivara kulumi

arvestamise meetodite mõju majandustulemustele. Probleemid kulumi arvestusel Lühiajaliste kohustuste hindamine ja analüüs. Omakapitali analüüs Praktiline ülesanne: Bilansi, kasumiaruande, rahakäibe prognoosi ning

rahavoogude aruande koostamine ja analüüs

KOOLITUSPROGRAMM: olulisemad teemad

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

Eesmärgistatud analüüside läbiviimine Rentaabluse analüüside läbiviimine Dupont'i püramiid Kasvu analüüside läbiviimine Tegevustulemuslikkuse (varade kasutamine) analüüside läbiviimine Käibekapitali analüüside läbiviimine Raha konversiooni periood Likviidsuse ja maksevõime analüüside läbiviimine Kapitali struktuuri analüüside läbiviimine Finantsriskide analüüside läbiviimine Omaniku investeeringu analüüside läbiviimine Pankrotiohu analüüs Altmanni võrrand Controllingu aruannete analüüs Millele keskenduda toodete, teenuste ja projektide analüüsil? Hälvete analüüs standardkulude arvestuses Vastutuskeskuste aruandluse kujundamine ja analüüs Väärtust lisavate ja väärtust mittelisavate tegevuste analüüs Maksukoormuse arvestamine ja analüüs Otsuste puu

KOOLITUSPROGRAMM: olulisemad teemad

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

KULUDE JUHTIMINE JA ARVESTUS TULEMUSLIKKUSELE SUUNATUD ORGANISATSIOONIS, I osa, Sander Karu

7©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/

rafiko@rafiko.ee

Uue raamatu tutvustus Rafiko Kirjastus OÜ www.rafiko.ee rafiko@rafiko.ee ISBN 978-9985-9213-9-5 (pehme kaas) ISBN 978-9985-9910-0-8 (kõva kaas)

TEST 3

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

8. Finantsanalüüsil on prioriteetne keskenduda:A. eelarvete (eelarveprojektide) analüüsileB. jooksva perioodi tegevustulemuste analüüsileC. möödunud perioodi tulemuste analüüsile

9. Olulisemad eelarved koostatakse:A. lähtuvalt baasist (baasperioodi tulemustest)B. nullbaasist (eelmise perioodi tulemused teisejärgulise tähtsusega)C. pole oluline, kas baasist või nullbaasist

10. AS "MÕMMI" 201X. aasta puhaskasum oli 300000 €. Eeldades, et töötatakse alates 201X.a. algusest, on raha konto lõppsaldo 201X.a. lõppbilansis:

A. 300000 €B. 300000 € miinus tulumaks 78000 €C. 300000 € pluss tulumaks 78000 €D. 147895 €E. vastused A-D võivad olla õiged väga väikese tõenäosusegaF. vastused A-D võivad olla õiged väga suure tõenäosusega

MIS ON FINANTSANALÜÜS (FA)?

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

FA on tegevus. ,mis on osa kogu organisatsiooni majandustegevusega (strateegia, turg, marketing, kliendid, toode & teenus, juhtimine, personal, tehnoloogia, kvaliteet, projekt) ja/või tegevuskeskkonnaga (turg, konkurents, poliitika, tegevuspiirkonnad) seotud majandusnäitajate analüüsist, mis keskendub nii tekkepõhiste kui ka rahavoogudel põhinevate finantsnäitajate analüüsimisele

FA üldine eesmärk on kindlaks teha, kuivõrd organisatsiooni majandustulemused rahuldavad analüüsija poolt püstitatud eesmärke, sh: anda hinnang organisatsiooni finantsolukorrale lähtuvalt eesmärgist avastada organisatsiooni (finants)tegevuses kõik nõrgad kohad, mis

võivad tulevikus probleeme tekitada ning leida kõik eelised, millest võiks saada tulu/kasumit/positiivset

rahavoogu

•Eelarved

•Tegevus

•Tulemus

Finantsanalüüs juhtimisprotsessis

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

TULEVANE PERIOOD

JOOKSEV(HETKE)

MÖÖDUNUDPERIOOD

Uus raamat: 70 KULUDE JUHTIMISE JA ARVESTUSE ÜLESANNETSander Karu, Raili Kuusik, Kertu Lääts

12©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/

rafiko@rafiko.ee

Uue raamatu tutvustus Rafiko Kirjastus OÜ, september 2010 www.rafiko.ee rafiko@rafiko.ee

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

MAJANDUSKESKKONNA ANALÜÜS

Majanduspoliitika Inflatsioon Töötus Majanduskasv Raha väärtus

FISKAALNÄITAJAD

Tulumaksu tõus

Kulutuste tõus (tarbimine)

Maksude langus

Kulutuste vähendamine

MONETAARNÄITAJAD

Kõrged intressimäärad

Suur rahamassi kasv

Madalad intressimäärad

Väike rahamassi kasv

L – surve langusele; T – surve tõusule; LL – surve lühiajalisele langusele; LT – surve lühiajalisele tõusule

Tuuakse välja olulisemad edufaktorid Hinnatakse kriitiliste edufaktorite tähtsust ja tuuakse välja osakaal Lepitakse kokku hindamisskaala (N. 10 (max hinne) kuni 1 (min hinne) Hinnatakse oma organisatsiooni ja konkurente Tuuakse välja koondhinnang (N: arvestuslikult või ajurünnaku tulemusena) Tegevusplaani koostamine

STRATEEGIA VÕRDLEVANALÜÜS (BENCHMARKING)

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

KRIITILINE EDUFAKTOR OSA-KAAL

MEIE KONKURENDID

A B C

Kvaliteetne teenus          

Turuosa          

Efektiivne tehnoloogia          

Tuumikinvestori olemasolu          

Kliendibaas          

…          

KOKKU          

VÄÄRTUSAHELA ANALÜÜS

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

Füüsilised ressursid Inimressursid

Tööde/tegevuste kirjeldamine ning nende mahu määratlemine

Tugiteenused:raamatupidamine infotehnoloogiaõigusabipersonali valik ja koolitus logistika

Uurimis- ja

arendus- tegevus

Toot-mine

Tarni-mine

Disain

Turun-

dus Jaotus

Kliendi-teenin-

dus

Toodete ja

teenuste väärtus

PÕHIPROTSESSID

PROTSESSIDE KUJUNDAMINE

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

PÕHI-PROTSESSID

TUGIPROTSESSID

ORGANISATSIOONI EKSISTENTSIKS JA ARENGUKS (STRATEEGIATE VÄLJATÖÖTAMISEKS) VAJALIKUD PROTSESSID JA TEGEVUSED

17©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

üldised majandustingimused tegevusvaldkonna tingimused strateegiaid tegevusvaldkonnas rakendatav raamatupidamistava (Eesti hea raamatupidamistava

või rahvusvahelised finantsaruandluse standardid) millega võrrelda: kas võrrelda tippmõõdikutega (benchmark),

eelarvetega, teiste analoogsete organisatsioonidega, tegevusharu keskmiste näitajatega ja/või muude õigemate näitajatega?

milline tulemus on rahuldav, hea, väga hea, suurepärane, halb?

HINDAMISKRITEERIUMITE TÄPSUSTAMINE

18©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

HORISONTAALANALÜÜS

VARAD XXX2 XXX1

KÄIBEVARAD: krooni %

RAHA 47943 40766VÄÄRTPABERID 2075 2327NÕUDED OSTJATE VASTU 129339 135091MATERJALID 66105 77530LÕPETAMATA JA VALMISTOODANG 54171 65247ETTEMAKSTUD TULEVASTE PERIOODIDE KULUD 13310 11989KÄIBEVARA KOKKU: 312943 332950PIKAAJALISED FINANTSINVESTEERINGUD 49236 34967MATERIAALNE PÕHIVARA 328395 323504AKUMULEERITUD PÕHIVARA KULUM 129958 133634PÕHIVARA KOKKU 247673 224837VARAD KOKKU: 560616 557787

KOHUSTUSED & OMAKAPITALLÜHIAJALISED KOHUSTUSED:VÕLAD HANKIJATELE 71982 76557MAKSUVÕLAD 33185 42330VIITVÕLAD 28086 30824LÜHIAJALISED KOHUSTUSED KOKKU 133253 149711PIKAAJALISED KOHUSTUSED 82927 87625KOHUSTUSED KOKKU 216180 237336OMAKAPITAL:SEOTUD OMAKAPITAL 65085 64090JAOTAMATA KASUM 279351 256361OMAKAPITAL KOKKU 344436 320451KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 560616 557787

HÄLVE

19©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

RAHAVOOGUDE ARUANNE (RPS § 19) (1) Rahavoogude aruanne on raamatupidamisaruanne, mis kajastab

raamatupidamiskohustuslase aruandeperioodi rahavoogusid (raha ja raha ekvivalentide laekumisi ning väljamakseid).

(2) Rahavoogude aruandes kajastatakse raamatupidamiskohustuslase aruandeperioodi laekumisi ja väljamakseid rühmitatuna vastavalt nende eesmärgile äritegevuse, investeerimistegevuse ja finantseerimistegevuse rahavoogudeks.

(3) Äritegevuse rahavoogude kajastamisel võib kasutada otsemeetodit, mille puhul esitatakse brutosummadena kõik põhilised laekumiste ja väljamaksete liigid, või kaudmeetodit, mille puhul aruandeperioodi kasumit korrigeeritakse mitterahaliste majandustehingute mõjuga, äritegevusega seotud varade ja kohustuste saldode muutusega ning investeerimis- või finantseerimistegevusest tulenevate rahavoogudega seotud tulude ja kuludega.

(4) Investeerimistegevusest ja finantseerimistegevusest tulenevaid rahavoogusid kajastatakse otsemeetodil.

AMORTISATSIOONIKULU (KULUMI) ARVESTUSE KÄSIRAAMAT, Sander Karu

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitus

ed/ rafiko@rafiko.ee 20

Praktilised soovitused ja näited +CD amortisatsioonikulu (kulumi) arvestamiseks

Täpsem info ja müük otse kirjastusestRafiko Kirjastus OÜ,2008www.rafiko.ee rafiko@rafiko.ee

21©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

ÜLESANNE: LEIDA SUHTARVUD

1 Maksevõime kordaja

2 Likviidsuskordaja

3 Omakapitali rentaablus

4 Müügirentaablus

5 Varade rentaablus

6 Ostjate tasumata summade kogumise periood (päevades)

LK

KV

LK

LV

OK

PK

MT

PK

VARAD

PK

KÄIBEMAKS+MT

365 x OTS

SWOT ja TOWS analüüsid strateegiate ja olulisemate eripärade ülevaade läbiviidavate analüüside valimine

rentaabluse analüüsid (profitability analysis) kasvu analüüsid (growth analysis) tegevustulemuslikkuse (varade kasutamise) analüüsid

(operating efficiency analysis) käibekapitali analüüsid (working capital analysis) likviidsuse ja maksevõime analüüsid (liqiudity analysis) kapitali struktuuri analüüsid (capital structure analysis) finantsriskide analüüsid (financial risks analysis) omaniku investeeringu analüüsid pankrotiohu analüüs

kokkuvõte

EESMÄRGISTATUD FINANTSANALÜÜSIDE LÄBIVIIMINE

22©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

Raha konversiooniperioodi lühendamiseks tuleb vähendada keskmist varude perioodi ja keskmist ostjatelt laekumata arvete perioodi ning suurendada keskmist hankijatele tasumata arvete tasumise perioodi.

KESKMINE VARUDE KONVERSIOONIPERIOOD

KESKMINE OSTJATELT ARVETE LAEKUMISE KONVERSIOONIPERIOOD

KESKMINE HANKIJATELE TASUMATA ARVETE KONVERSIOONIPERIOOD

RAHA KONVERSIOONIPERIOOD

PLUSS

MIINUS

VÕRDUB

RAHA KONVERSIOONIPERIOOD

23©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

Praktilised juhtimiskogemused raamatus “JUHTIMISE VÕLU JA VALU” (autor Sander Karu)

Täpsem info ja müük otse kirjastusestRafiko Kirjastus OÜ,www.rafiko.ee rafiko@rafiko.ee

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitus

ed/ rafiko@rafiko.ee 24

Keskmine võlgade Keskmine müügitulu päevas (tuh.krooni)

kogumise periood (päevades) 200 300 400 500 600

20 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 30 6 000 9 000 12 000 15 000 18 000 40 8 000 12 000 16 000 20 000 24 000 50 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 60 12 000 18 000 24 000 30 000 36 000

INVESTEERINGUD OSTJATE TASUMATA SUMMADESSE

25©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

Risk on võimalus, et tegevuse tulemus erineb oodatust ning mõjutab tegutsejat.

Riski eest soovib investor riskipreemiat. Riskipreemia taset mõjutavad: turutingimused - likviidsus, tulumäär, maarisk, poliitiline risk,

maksuriskid organisatsiooni äririsk – mõõdetud strateegiate olemasolu, äririsk,

kasumi varieerumine; nõudlus, konkurentsi tase, toodete diversifikatsioon, suurus, kasvuvõimalus, püsikulude tase, tehnoloogilised riskid, kvalifitseeritud tööjõu olemasolu

organisatsiooni finantsriskid (likviidsus-, krediidi-, intressi-, valuuta-, kapitali juhtimise riskid) - finantseerimisotsused, finantsvõimendus, välise finantseerimise suur maht, investorite riskitaluvus, rahastamise katkemine

RISK JA RISKIDE HINDAMINE

26©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

OMANIKU SUHTARVUD

27©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

Omaniku (e aktsiaturu) (investment ratios, market value analysis, stock market ratios) suhtarve kasutatakse ettevõtte tegevuse hindamiseks, lähtudes tema väärtusest, potentsiaalist ja stabiilsusest investorite jaoks

Kasum ühe aktsia kohta näitab tegevusperioodil saadavat tulu ühe lihtaktsia kohta.

goutstandinstock Common

dividends Preferred -after tax Profit shareper Earnings

arv telihtaktsia kuuluv eleinvestorit

endideelisdivid - Puhaskasum tulususAktsia

P / E suhe (hinna ja tulu kordaja) näitab, mitme aastaga tasub aktsia ost ennast ära eeldusel, et sama areng jätkub.

shareper Earnings

shareper pricemarket Current ratio (P/E) earnings - Price

kohta aktsia ühe Kasum

turuhindAktsia suhe P/E

“EELARVEJUHENDI KOOSTAMINE kohalikele omavalitsustele, riigiasutustele, äriühingutele” (Sander Karu, Tähvi Milt, Peeter Albi, Annika Jaansoo, Sulev Liivik, Marelle Erlenheim,Ahti Kallaste, Peep Pallasma, Riho Peek)

28©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/

rafiko@rafiko.ee

Praktilised soovitused ja näited + CD eelarvete koostamisest ja eelarvestamise korraldamisest nii kohalikes omavalitsustes, riigiasutustes kui ka äriühingutes

Täpsem info ja müük otse kirjastusest Rafiko Kirjastus OÜ, 2007 www.rafiko.ee rafiko@rafiko.ee

©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

OTSEMATERJALIKULUDE HÄLBED

29

Otsematerjalide hinna hälve = (PQ X AP) - (PQ X SP) = PQ(AP - SP) kus: PQ = ostetav kogus

AP = tegelik hindSP = standardhind

Otsematerjalide koguse hälve = (AQ X SP) - (SQ X SP) = SP(AQ - SQ)

kus: SP = standardhind AQ = tegelikult kasutatud kogus

SQ = lubatud standardkogus

30©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

MILLISED TEGEVUSED LISAVAD VÄÄRTUST?

Toote disainimine

Töötlemine ja teenuste osutamine

Laondamine

OotamineHäälesta-

mine

Ümber-tegemine

Kontrolli-mine

Hankimine

Remont

Teisaldamine

rohkem slaide osalejatele...

Järgmine koolitus ja täpsem info koolitusprogrammidest siin

Kohtumiseni koolitusel!

31©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/

rafiko@rafiko.ee

rohkem slaide osalejatele...

Järgmine koolitus ja täpsem info koolitusprogrammidest siin

Kohtumiseni koolitusel!

32©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/

rafiko@rafiko.ee