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Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann
Fabien Ragot
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
08/04/2014
PUNTOS CLAVE
INDICES
S&P 500 Consolidación no finalizada todavía
Eurostoxx 50 Ruptura alcista
DAX 30 Enfrentándose a resistencia clave
CAC 40 Ruptura alcista
IBEX 35 Ruptura alcista
BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS
T-Notes Movimiento lateral – corto plazo
Bund Movimiento lateral
EUR/USD Giro en desarrollo
CCI Index Consolidación – corto plazo
Brent Movimiento lateral
Gold Reversión a la media
ACCIONES
SCHNEIDER Triángulo alcista
CASINO Triángulo alcista
ING Ruptura alcista
GRÁFICO DE LA SEMANA
EURO BANKS Ruptura alcista
2
S&P 500
3
Resistencia: 1895 / 1930
Soporte: 1840 / 1780
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía presenta pendiente positiva.
En el corto plazo, una fase de consolidación
está todavía en desarrollo. 1840 se mantiene
como un fuerte soporte en este espacio
temporal.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 1840, una corrección más
profunda hacia 1800 (línea directriz alcista de
medio plazo) sería probable.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 3280-3300 / 3400
Soporte: 3160 / 3110 / 3000
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía mantiene pendiente positiva.
A mediados de marzo, sobre soporte clave de
medio plazo, el índice rebotó después de
haber realizado un martillo.
La semana pasada, el índice superó la
resistencia de los @ 3170 puntos. Dicho
movimiento en el precio sugiere más presión
alcista para los próximos meses. Las
próximas resistencias están situadas en 3300
y 3400.
Comprar caídas hacia 3160.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por debajo de 3150
favorecería un desarrollo neutral.
DAX 30
5
Resistencia: 9720 / 10000 / 10400
Soporte: 9375 / 9000
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía mantiene pendiente positiva.
El índice se encuentra actualmente
enfrentándose a una importante resistencia,
pero todavía no la ha superado. Por tanto,
todavía mantenemos una posición neutral por
debajo de 9720.
Escenario Alternativo:
Sólo la superación de 9720 favorecería la
reanudación de la tendencia alcista de medio
plazo hacia 10000/10400.
CAC 40
Resistencia: 4550 / 4650
Soporte: 4350 / 4200
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía mantiene pendiente positiva.
A mediados de marzo, el índice rebotó
después de haber realizado un “martillo”.
La semana pasada, el índice superó la
resistencia de los @ 4350 puntos. Dicho
movimiento en el precio sugiere más presión
alcista para los próximos meses.
El objetivo de medio plazo está situado en @
4650.
Comprar caídas hacia 4350.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por debajo de 4350
favorecería un desarrollo neutral.
6
IBEX 35
Resistencia: 10705 / 11300
Soporte: 10325 / 9868
Escenario Principal:
La semana pasada, la fase de consolidación
irregular con la que trabajamos, finalizó antes
de los esperado. Al mismo tiempo, nuestra
visión de corto plazo estaba equivocada, en
tiempo y en precio. El Ibex35 rebotó desde
9700 vs 9200 esperado.
Esta semana, esperamos el típico “comprar
con el rumor y vender con la noticia”. Por
tanto, una fase correctiva menor hacia @
10300/10200 es bastante probable (50% Fibo
tramo alcista 10700-9700). En cualquier caso,
ahora consideramos que una onda 5 está en
desarrollo, por lo menos hasta Mayo.
El objetivo lo situamos en @ 11300
(proyectar 10500-9700 ó 150% Fibo tramo
alcista junio-octubre de 2013 (onda 3)).
Escenario Alternativo:
La pérdida de 9700 pondría en peligro
nuestra visión positiva.
7
BUND
Resistencia: 145,42 / 147,20
Soporte: 141,81 / 138,68
Escenario Principal:
Hemos decidido cambiar nuestra visión de
medio plazo. Así, retrasamos las
probabilidades bajistas en tiempo.
Ahora consideramos más probable un
movimiento lateral para los próximos meses.
El Bund se mantiene más fuerte de lo
esperado, y la consolidación por encima de la
media de 200 sesiones parece más alcista
que bajista. Por tanto, por encima de la media
de 200 sesiones no podemos descartar otro
tramo alcista hacia @ 145,42 / 147,20.
Escenario Alternativo:
La pérdida de la media de 200 sesiones, en
cierre mensual, pondría en peligro nuestra
visión positiva.
8
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 126,50 / 128,063
Soporte: 122,219 / 120
Escenario Principal:
El año pasado, el T-note completó una
formación de distribución como sugerimos.
Dicha formación se trata de un « Cabeza &
Hombros ». Dado que este tipo de patrones
son de cambio de tendencia, esperamos más
caídas para los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 120 , sin
descartar 116.
En el corto plazo, el T-note se mantiene en
movimiento lateral entre 126,50-122,219. La
pérdida de 122,219 debería activar la
reanudación de la tendencia bajista.
Escenario Alternativo:
La superación de 128,063, en cierre mensual,
pondría en peligro nuestra visión negativa.
9
EUR/USD
Resistencia: 1,3967 / 1,4247
Soporte: 1,3670 / 1,3475
Escenario Principal:
En el largo plazo consideramos que el EUR
completará un techo clave en los próximos
meses.
Vender rebotes.
En el corto plazo, el Euro ha fallado en la
superación de su directriz bajista de medio
plazo.
@ 1,3967 sigue siendo una importante zona
pivot en este formato temporal.
La pérdida de 1,3670 debería activar una
corrección más profunda.
Escenario Alternativo:
La superación de 1,3967, en cierre semanal,
lo interpretaríamos como una señal alcista
para la tendencia de medio plazo.
10
GreenHaven Continuous
Commodity Index Fund
Resistencia: 28,67 / 30,14
Soporte: 27,85 / 26,31 / 25,78
Escenario Principal:
A principios de Febrero, se confirmó el
recuento A-B-C de grado mayor que
esperábamos. Así, ahora podemos afirmar
que la tendencia de medio plazo se
encuentra en fase de recuperación.
Comprar caídas.
Objetivo de medio plazo @ 29,50/31 (38,2%
Fibo 36,51-25,09).
Recientemente, el CCI comenzó una fase
menor de consolidación como sugerimos. Por
tanto, por debajo de 28,67 es bastante
probable un retroceso hacia @ 27,30 (38,2%
Fibo 28,67-25,09), peor caso media 200
sesiones.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 25,09, en cierre semanal,
pondría en peligro nuestra visión positiva.
11
BRENT
Resistencia: 113,02 / 119,17 / 128,40
Soporte: 105,44 / 96,75 / 88,49
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Al mismo tiempo, reconocemos
que en términos de tiempo el movimiento
está siendo más complejo de lo estimado.
Vender rebotes.
Objetivo de medio plazo @ 96,75/88,50.
Estructuralmente, el Brent se mantiene
realizando máximos decrecientes, y con una
clara pérdida de momento. En el corto plazo,
por debajo de 113,02 esperamos movimiento
lateral entre 113,02-105,44.
La pérdida de 105,44 debería activar una
corrección más profunda.
Escenario Alternativo:
La superación de 113,02, en cierre mensual,
pondría en peligro nuestra visión negativa.
12
GOLD
Resistencia: 1390 / 1434 / 1522
Soporte: 1285 / 1240
Escenario Principal:
El año pasado, como sugerimos, el Oro
perdió su tendencia alcista de largo plazo (al
menos de acuerdo con la teoría de Dow). Por
ello, mantenemos un sesgo bajista para este
año.
Objetivos de medio-largo plazo @
1033/681 (máximo/mínimo 2008).
La semana pasada, el Oro regresó a su
media de 200 sesiones como sugerimos. Por
tanto, si se tiene que iniciar un rebote debería
ser aquí. Estos niveles son media 200 y
50/61,8% Fibo del último tramo alcista.
Nuestros objetivos de corto plazo se
mantienen en @ 1434, mejor caso 1522.
Escenario Alternativo:
La pérdida de la media de 200 sesiones, en
cierre mensual, pondría en peligro nuestra
visión positiva de corto plazo.
13
SCHNEIDER – SU FP
14
Resistencia: 66€ / 74€
Soporte: 61€ / 58€
Escenario Principal:
Este valor ha estado consolidando durante 7
meses dentro de un triángulo, y desde una
perspectiva de largo plazo en un canal
alcista.
Consideramos que la superación de 66€
activaría la reanudación de su tendencia
alcista de medio plazo.
En ese caso, nuestro objetivo estaría situado
en @ 74€ para los próximos meses.
Escenario Alternativo:
Entre 58 y 66€ favorecemos un desarrollo
neutral.
CASINO – CO FP
15
Resistencia: 85€ / 94€ / 100€
Soporte: 80€ / 72,5€
Escenario Principal:
Este valor ha estado consolidando durante
más de un año dentro de un triángulo.
Consideramos que la superación de 85/86€
en cierre semanal activaría la reanudación de
su tendencia alcista de medio plazo.
En ese caso, nuestro objetivos estarían
situados en @ 94€ y 100€ para los próximos
meses.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 85€ todavía habría argumentos
para un desarrollo neutral.
ING GROEP – INGA NA
16
Resistencia: 11,2€ / 12€
Soporte: 10,4€ / 9,9€
Escenario Principal:
Este valor ha estado consolidando durante
cerca de tres meses dentro de un triángulo.
Consideramos que la superación que se
produjo la semana pasada debería favorecer
la reanudación de la tendencia alcista de
medio plazo.
Nuestro objetivo está situado en @ 12€ para
los próximos meses.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por debajo de 10,4€
favorecería un desarrollo neutral.
EURO BANKS – SX7E
17
Resistencia: 323 / 335 / 345
Soporte: 313 / 305
Escenario Principal:
Este sector ha estado consolidando durante
más de tres meses dentro de un triángulo
ascendente.
Consideramos que la superación producida la
semana pasada debería favorecer la
reanudación de la tendencia alcista de medio
plazo.
Nuestro objetivo está situado en @ 175€ para
los próximos meses.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por debajo de 157€
favorecería un desarrollo neutral.
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según la ley bancaria francesa (Ley francesa del 25 de junio de1999 relativa al ahorro y la seguridad financiera).
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