Měnová válka

Měnová válka / Currency war

Autor prezentace: Michal Carbol www.slideshare.net/Michal.nej1

1

Měnová válka

Seminář z ekonomie, Univerzita obrany, 8.11.2010



2

Xinhua News Agency definuje měnovou válku takto: "situace kdy se jeden stát spolehá na svou ekonomickou sílu, hostí své konkurenty a zmocnuje se bohatství ostatních států skrze monetární a výměnnou politiku. Je to forma ekonomické války důkladně promyšlené, se specifickým cílem a silnou destruktivní silou."

Devalvace měny

Pomoc domácímu průmyslu a exportu

Úvod



3

Historie a nové výzvy

První měnová válka - 30. léta 20. století. Obecně považována jako nepříznivá pro všechny zůčastněné strany, které trpěly nepředivatelnými změnami, které snižovaly objem mezinárodního obchodu.

2010 – vypuknutí soutěživé devalvace vyvolávané jinými mechanismy než ve 30. letech minulého století. Názory mezi ekonomy se liší jaké budou dopady této války.



4

Public debt as a percent of GDP, as listed on CIA factbook



5

Map of countries by external debt in $US, from CIA factbook



6



7

Brettonwoodský systém



8

USA versus Čína

Dnes Spojené státy utrácí přibližně 3,90 dolaru za čínské zboží na každý 1 dolar, který Číňané utrácejí za zboží ze Spojených států.

Minulý měsíc činil měsíční obchodní deficit s Čínou přibližně 26 miliard dolarů. Za rok bude obchodní deficit s Čínou činit něco kolem 300 miliard dolarů. Převod bohatství do Číny, který to představuje, je naprosto dech beroucí.

Americká ekonomika každičký měsíc chudne a čínská ekonomika bohatne.

Například Čína má téměř naprostý monopol na vzácné zeminy. Pokud by Čína zcela zastavila dodávky vzácných zemin, neměli bychom žádné baterie pro hybridní auta, televize s plochou obrazovkou, mobilní telefony nebo iPody. A nejen to, ale vzácné zeminy používají americké ozbrojené síly v radarových systémech, naváděcích raketových systémech, satelitech a elektronice letadel.



9

Evropa versus Čína Slabý jüan a propadající se dolar zlobí také Evropskou unii, jejíž export se stává drahý na všech frontách. Výsledkem je tlak na Čínu, aby umožnila oslabení své měny. „Čínští politici na zhodnocení možná přistoupí ve druhé polovině roku, až se tamní export vzpamatuje a v Číně vzroste inflace,“ uvedl pro agenturu Bloomberg ekonom Jinny Yan z šanghajské pobočky banky Standard Chartered.

Čínští plánovači dosud argumentují tím, že jejich exportéři sotva přežívají na minimálních ziscích, pročež by i malé zhodnocení jüanu znamenalo jejich krach.

Evropa nemá tak pružné možnosti reagovat na kurz eura jako jiné suverénní státy. „Problémem“ je mimo jiné slabý guvernér Evropské centrální banky Jean Claude Trichet, jehož výroky mají například proti bývalému šéfovi Fedu Alanu Greenspanovi takřka nulovou váhu.



10

Korea a Brazílie proti všem

Například brazilský reál posílil k dolaru oproti počátku roku 2009 téměř o čtyřicet procent. „Ještě výrazněji vzrostl v daném období kurz australského dolaru a jihoafrického randu,“ uvádí agentura Bloomberg. Srovnáme-li sazby v Evropě, limitně se blížící hranici kvantitativního uvolňování, se sazbou 10,75 procenta v Brazílii, není se investorům co divit. S jejich apetitem po reálu nehnulo ani dvojnásobné zvýšení daně pro zahraniční investory nakupující brazilské dluhopisy. Situace v Koreji je prakticky totožná. Singapur dokonce na snahu udržet měnu nízko rezignoval. Jako jedna z mála centrálních bank nechala ta singapurská svou měnovou jednotku posílit. „Rizika z přítoku levných dolarů totiž už přesáhla všechny meze,“ říká Heng Swee Keat, výkonný ředitel tamní centrální banky. Tím ale poslal dolar ještě níže na patnáctileté minimum vůči jenu a k australskému dolaru téměř na úroveň parity.



11

4.11.2010 !!!Plán vytisknout 600 miliard dolarů a nakoupit za ně nový dluh země je to nejhorší, co mohla americká centrální banka Fed pro světovou ekonomiku udělat. Shodly se na tom nejen stále silnější ekonomiky od Číny přes Brazílii až po asijské země sdružené ve spolcích ASEAN a APEC, ale třeba i Německo.

"Má to příchuť starého centrálního plánování," přisadil i německý ministr

ekonomiky Renier Brüderle.

"Každý si přeje oživení americké ekonomiky, ale vyhazovat dolary z helikoptéry ničemu nepomůže," shrnul to ještě velmi mírně brazilský ministr financí Guido Mantega.

"Připomíná to dny plánovaného hospodářství," shodil návrh Cchuej Tchien-kchaj, náměstek čínského ministra zahraničí a hlavní vyjednávač při G20.



12

Chinese Professor

http://www.youtube.com/watch?v=OTSQozWP-rM



13

ZávěrJste připraveni na měnovou válku? ….

Diskuse….

Otázky…..

Děkuji za pozornost.

Economy & Finance

Měnová válka