1

Localiza Rent a Car S.A. Apresentação Institucional

Julho, 2014

2

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice

Earnings release 2T14

Agenda

3

A Companhia: principais acontecimentos

Fase I – Alcançando a liderança

1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG

Final dos anos 70 - Aquisições no

nordeste do Brasil

1981 – líder brasileira no aluguel de

carros em número de agências

Fase II – Expansão

1984 – Estratégia de expansão por

adjacências: Franchising

1991 – Estratégia de expansão por

adjacências: Seminovos

1997 – Empresa de PE DL&J compra

1/3 da Cia. a um valor de mercado de

US$ 150 milhões

1997 – Estratégia de expansão por

adjacências: Gestão de Frotas

Fase III – Ganhando escala

2005 – IPO: valor de mercado de

US$ 295 milhões

2011 – Avaliada como investment

grade pela Moody’s, Fitch e em 2012

pela S&P

2012 – ADR nível I

30/06/2014 – Valor de mercado de

US$3.5 bilhões com volume médio

negociado de R$40.2 milhões por dia

1973 1982 1983 2004 2005 2014

Plataforma integrada de negócios

4

Sinergias:

poder de barganha

redução de custo

cross selling

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

Números do 2T14

Aluguel de Carros Gestão de Frotas

Seminovos Franchising

73.281 carros

4,1 milhões de clientes

301 agências

4.377 colaboradores

31.814 carros

778 clientes

367 colaboradores

12.991 carros

169 agências no Brasil

64 agências no exterior

34 colaboradores

57,1% vendido a consumidor final

74 lojas

998 colaboradores

5

Aluguel de Carros

A Divisão de Aluguel de

Carros da Localiza aluga

para indivíduos ou

empresas, em aeroportos

e outras localidades.

A maior divisão de

negócios da Localiza.

Com sua imensa frota

renovada anualmente, é

responsável pelos

ganhos de escala

capturados pelo grupo

como um todo.

Gestão de Frotas

A Divisão de Gestão de

Frotas, oferece carros

customizados em

contratos com prazos de 2-

3 anos.

A Divisão de Gestão de

Frotas é visto como um

negócio adicional que gera

valor alavancando

sinergias criadas pela

plataforma de negócios.

Venda de Seminovos

Área de suporte com o

objetivo de vender os carros

seminovos da Companhia,

além de adicionar know-

how na compra dos carros e

auxiliar na estimativa do

valor residual do carro.

Sendo uma atividade de

suporte ao negócio, o

Seminovos permite a venda

de cerca de 60% dos carros

seminovos diretamente ao

consumidor final,

maximizando o valor

residual dos carros usados

no aluguel.

Franchising

Negócio suplementar,

com o objetivo de

expandir a distribuição

geográfica da

Companhia.

O Franchising é visto

pela administração como

negócio estratégico– as

receitas geradas são

baixas, entretanto a

expansão da marca e

rede é feita com baixo

investimento de capital.

A Companhia: Divisões da plataforma de negócios

R$27,0

Compra do carro

Receita na venda

do carro

R$25,5 Ciclo de 1 ano

Ciclo financeiro do aluguel de carros

Por carro

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Despesas, juros e impostos

Receita

Spread

11,1p.p. 6

Total

1 ano

R$ % R$ % R$

Receita líquida 19,7 100,0% 28,1 100,0% 47,8

Custos fixos e variáveis (9,1) -46,1% (9,1)

SG&A (3,3) -17,0% (2,6) -9,4% (6,0)

Receita líquida venda do carro 25,5 90,6% 25,5

Valor residual do carro vendido (24,1) -85,8% (24,1)

EBITDA 7,3 36,8% 1,4 4,9% 8,6

Depreciação carros (1,5) -5,2% (1,5)

Depreciação outros ativos (0,4) -1,9% (0,2) -0,8% (0,6)

Despesa financeira (1,3) -4,6% (1,3)

IR (2,1) -10,5% 0,5 1,7% (1,6)

Lucro (Prejuízo) líquido 4,8 24,5% (1,1) -4,0% 3,7

NOPAT 4,6

ROIC 17,1%

Custo da dívida após impostos 6,0%

Car Rental Seminovos

Per car soldPer operating car

Ciclo de 2 anos

Spread

11,1p.p.

1 2 3 4 5 6 19 20 21 22 23 24 Despesas, juros e impostos

Receita

Ciclo financeiro da gestão de frotas

Por carro

Receita na venda

do carro

R$24,4

R$33,3

Compra do carro

7

Total

2 anos

R$ % R$ % R$

Receita líquida 36,9 100,0% 26,7 100,0% 63,7

Custos fixos e variáveis (10,3) -28,0% (10,3)

SG&A (2,4) -6,5% (2,4) -8,9% (4,8)

Receita líquida venda do carro 24,4 91,1% 24,4

Valor residual do carro vendido (23,1) -86,2% (23,1)

EBITDA 24,2 65,5% 1,3 4,9% 25,5

Depreciação carros (9,2) -34,3% (9,2)

Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1)

Despesa financeira (2,2) -8,2% (2,2)

IR (7,2) -19,6% 3,0 11,3% (4,2)

Lucro (Prejuízo) líquido 16,9 45,7% (7,0) -26,3% 9,9

Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 8,4 45,7% (3,5) -26,3% 4,9

NOPAT 5,7

ROIC 17,1%

Custo da dívida após impostos 6,0%

Per operating car

Fleet Rental Seminovos

Per car sold

3.794,9 3.726,2 3.715,4 3.873,1 4.111,3 4.281,6 4.637,6 4.692,1 4.791,3 4.698,2

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

535,5 643,8

788,7 934,7

1.150,7 1.160,4

1.462,8 1.699,2

1.802,5 1.821,8

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

8

Evolução das receitas de aluguel

Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes

Receita do setor a preços constantes (ex-Localiza)

A Companhia cresceu em média 3,9x PIB e 6,0x o setor.

PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 1,0%

Média do PIB: 3,7%

Fonte: ABLA e Localiza

9

Fonte: Anuário ABLA 2013 , Bradesco e Company Programa fidelidade da Companhia.

32,809

Aluguel de Carros Gestão de Frotas

Penetração da Companhia

*Estimada

4 Milhões

84 milhões

População adulta

(idade > 20 anos)

Classes A+B+C

15 milhões

População adulta

(idade > 20 anos)

Classes A+B

Frota corporativa:

>5.000.000*

Penetração: 4,8% nas classes A, B e C. Penetração: 0,7% na frota corporativa.

8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6%6,3% 6,0%

7,7%

21,3%17,0%

11,5%

16,9% 17,1% 16,1% 16,5%18,7%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

10

Spread

(ROIC versus Custo da dívida após impostos)

12,9p.p. 8,2p.p. 4,0p.p.

9,6p.p. 8,5p.p. 11,0p.p. 9,8p.p.

ROIC Custo da dívida após impostos

Reflexo da

crise financeira

10,5p.p.

Anualizado

(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada

como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos

(queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart

2013 Visão Geral do Mercado

11

Receita Bruta de

Aluguéis (R$ milhões) 1.821,8 567,0 356,9 N/D 216,8**

Frota (Fim de período) 117.759 38.292 28.265 29.247 18.616

ROIC (NOPAT/ Investimento***):

2013 16,5% 6,8% 7,4% 7,2% 7,8%

2012 16,1% 3,9% 6,9% 7,0% 7,9%

Div. Liq./EBITDA 1,5x 2,2x 3,1x 3,9x 3.5x

Div. Liq./ PL 1,0x 0,9x 1,7x 2,7x 6.8x

Source: ABLA, DF´s das Companhias.

**Ouro Verde: Receita Líquida , opera no aluguel de frotas . Cálculo do EBITDA excluindo venda da Martini Meat

*** Investimento = Média do Patrimônio Líquido + Média da Dívida Líquida

Vantagens competitivas: 40 anos de experiência

administrando ativos

Captação de

recursos

Aluguel de carros Aquisição

de

carros

Caixa para renovar a frota ou pagar dívida

$

$

Rentabilidade vem das divisões de aluguel

Venda de

carros

12

Captação de

Recursos

Aquisição de carros

Aluguel de carros Venda

de carros

13

Escala Global

A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.

Vantagens competitivas: captação de recursos

BBB Fitch

Baa3 Moody’s

BBB- S&P

BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's

brAAA S&P

Aa1.br Moody’s

AAA(bra) Fitch

A+ (bra) Fitch

brAA- S&P

brA S&P

A (bra) Fitch

brA+ S&P

A+ (bra) Fitch A(bra) Fitch

Escala Nacional

Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos

Em Março de 2014

14

Vantagens competitivas: aquisição de carros

A Localiza compra carros com melhores condições em razão dos maiores volumes de compra.

Número de carros comprados em 2013

Localiza Unidas Locamerica

78.779

18.8669.950

• Inclui Franchising

*

Fonte: website de cada Companhia

Participação da Localiza nas vendas internas

das principais montadoras em 2013

2,6%

Captação de

Recursos

Aquisição de carros

Aluguel de carros Venda

de carros

107

155

53

15

Vantagens competitivas: aluguel de carros

Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Março de 2014)

A Companhia está presente em 259 cidades em que as outras grandes redes não operam.

# d

e a

gê

nc

ias

#

de c

ida

de

s

Know How Marca Distribuição no Brasil

477

315

345

86 7138

Captação de

Recursos

Aquisição de carros Aluguel de carros

Venda de

carros

Localiza Unidas Hertz Avis

Captação de

Recursos

Aquisição de carros

Aluguel de carros Venda

de carros

16

Vantagens competitivas: venda de carros

Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação.

Venda direta ao consumidor final Frota adicional

Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.

17

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice

Earnings release 2T14

Agenda

18

Visão geral do Aluguel de Carros

2013 Composição da frota

70.717 carros

Tamanho da frota corporativa

47.517

64.688 70.717

2009 2011 2013

65,9% Carros Econômicos

34,1% Outros

428,0 565,2

585,2 802,2

980,71.093,7 1.163,5

563,6 628,1

280,3 316,7

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14

19

Drivers

# Tráfego aéreo de passageiros - milhões

Acessibilidade ao aluguel de carros

Investimentos no Brasil (2014-2017)

(R$ 4.075 bilhões)

151 180 200240

260300

350 380415

465510

545622 678

51%

38%37% 35%

31%27%

22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 12%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo

Fonte: BNDES, ANAC, IPEADATA e BCB

PIB per capita

(R$ mil)

6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2

16,0 16,6 19,0

21,3 22,4 24,1

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

29

7082 89 90

2003 2010 2011 2012 2013

1.478

1.154

867

575

Serviços eAgricultura

Indústria Residêcncias Infraestrutura

20

Distribuição

Distribuição do Aluguel de Carros

(Brasil)

312 346 381 415 449 474 479 470

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

21

Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.

Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto

Localiza374

Hertz64

Unidas111

Avis24

Outros2592

Agências de Aluguel de Carros no Brasil

Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Março de 2014)

Localiza103

Hertz43

Unidas44

Avis29

Outros55

39.5%

7.5% 8.2%

6.5%

2.9%

1.9%

33.5%

Receita R$3.055,8 bilhões

Fonte: EUROMONITOR, ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas. 22

Frota 222.554 carros

Características das redes de Aluguel de Carros:

Complexidade de gestão da rede

Elevada estrutura de custos fixos

Mercado consolidado nos aeroportos e fragmentado fora dos aeroportos

Elevada barreira de entrada

Capital intensivo

2013 Participação de Mercado – Aluguel de Carros

31.8%

4.1%

7.4%

4.5% 3.1% 1.5%

47.5%

47,0%

35,9%

Outros

Movida

Avis

Hertz Unidas

Franchising

Franchising

Outros

Movida Avis Hertz

Unidas

23

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice

Earnings release 2T14

Agenda

24

Número de clientes 2013 Composição da frota

32.809 carros

Visão geral da Gestão de Frotas

584687 760

2009 2011 2013

Receita líquida (R$ milhões)

38,0% Carros

Econômicos

62,0% Outros

219,8 268,4 303,2 361,1 455,0

535,7 575,9

288,9 283,1 147,1 140,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14

-2,0%

2013 Participação do mercado – Gestão de Frotas

25

Receita R$3,464.2 bilhões

Frota 307.336 carros

Características do negócio de Gestão de Frotas:

Escala pouco relevante após escala inicial (10.000 carros)

Pouca estrutura de custos fixos

Risco na previsão do valor residual do carro no final do contrato (depreciação)

Pouca barreira de entrada

Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia.

Locamerica 10,3%

Unidas 9,1%

Ouro Verde 4,9%

Outros 57,2%

Locamerica 10,3%

Unidas 7,1%

Ouro Verde 6,1%

Outros 65,2%

18,4% 11,3%

26 Fonte: ABLA e Datamonitor

Penetração da frota alugada

Frota corporativa:

>5.000.000*

Frota alugada:

307.336

32.809

Mercado brasileiro Mundo

Drivers

5,4%8,9%

13,3%16,5%

24,5%

37,4%

46,9%

58,3%

Bra

sil

Polônia

Rep

úblic

a Tch

eca

Alem

anha

França

Espan

ha

Reino U

nido

Hola

nda

Baixa penetração da frota alugada no Brasil.

*Estimada

27

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice

Earnings release 2T14

Agenda

28

A combinação da marca da Localiza com uma rede de lojas em ampliação, possibilita a

Companhia a vender milhares de veículos a preços de mercado.

# de pontos de venda

Venda de carros – dados operacionais

32 3549

5566

73 74 74

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

29

Drivers seminovos: acessibilidade e penetração

Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014.

O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.

# de habitantes por carro - Brasil

8,0 7,9 7,4

6,9 6,55,9 5,5 5,2

4,4

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20134,4

4,2

4,0

3,6

2,1

2,0

1,9

1,8

1,2

Brasil

Argentina

Rússia

Coréia do Sul

Japão

França

Alemanha

Reino Unido

EUA

# de habitantes por carro 2012 -

(Brasil 2013)

7,06,7

7,1 7,3 7,1

8,48,9 9,0

9,4

1,6 1,82,3

2,7 3,0 3,3 3,5 3,6 3,6

30

Carros novos

Carros usados

Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Anfavea

Mercado brasileiro:

carros novos x usados e acessibilidade

4,4x 3,7x

3,1x 2,7x

2,4x 2,5x 2,5x 2,6x 2,6x

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

31

Até 2 anos

409.121

Carros novos - 2013

3.579.903

Carros usados – 2013

9.434.225

0,7% 1,8% 13,9%

Venda de carros – dados operacionais

Fonte: Anfavea e Fenabrave

# carros vendidos (Quantidade)

30.09334.281 34.519

47.285 50.77256.644 62.641

26.60333.338

13.669 15.889

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14

32

Exemplos

• Montadoras

• Fiat, VW, Ford, GM mais

reconhecidas

• Auto Brasil

• Operadoras de aluguel

• Locamerica, Hertz

• Varejistas/ revendas

• “Loja do carro”

• “Shopping do

automóvel” e

“Cidade do

automóvel”

Forças

• Marca e

imagem/experiência

reconhecidas

• Suporte geralmente

direto das montadoras

• Flexibilidade em

transacionar veículos

• Forte presença da mídia

• Customizada à

demanda de compra

do consumidor

popular, tornando-se

um forte argumento no

momento da venda

• Normalmente

direcionado às

classes mais baixas,

com veículos mais

velhos

• Especializada em

nichos

• Conforto e

conveniência

• Variedade de

modelos e marcas

• Flexibilidade na

troca

Fraquezas

• Venda de veículos não é

o principal negócio

• Carros normalmente

com idade superior a 2

anos

• Estigma acerca de uso

árduo durante o

período de aluguel

• Fraca rede de varejo

• Concentração

geográfica (SP)

• Presença mais baixa

na mídia

• Baixa reputação da

marca

• Opções de

financiamento com

altas taxas de juros

• Presença mais

baixa na mídia

• Carros

normalmente com

idade superior a 2

anos

• Não tem sido bem

sucedido

Pontos de

venda • 3.714 (Anfavea)

• 25 (Sites da Unidas,

Locamerica, Avis,

Hertz)

• 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto)

Principais players

*Fonte: Roland Berger

33

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice

Earnings release 2T14

Agenda

11%

41%48%

40%

60%

34

Visão geral consolidada - 2013

Receitas EBITDA

50%

16% 34%

A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.

EBIT*

*Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.

Receitas EBITDA EBIT Lucro Líquido

1.183,0 440,0 392,3 225,3

575,9 377,3 259,8 159,0

1.747,3 99,2 * *

Consolidado 3.506,2 916,5 652,1 384,3

35

Receita líquida consolidada R$ milhões

655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 861,9 920,3

432,4 461,0

850,5 980,8 922,4

1.321,9 1.468,1

1.520,0 1.747,3

744,6 929,3

380,7 443,6

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14

Aluguel Seminovos

1.505,5 1.823,7

2.918,1 3.506,2

1.606,5 1.820,9

2.497,2

3.166,7

1.849,6

813,1 904,6

36

EBITDA consolidado R$ milhões

403,5 504,1 469,7649,5

821,3 875,6 916,5

442,3 490,6225,1 241,6

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14

Divisões 2007* 2008* 2009* 2010* 2011* 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14

Aluguel de carros 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 35,7% 39,1% 35,9% 38,1%

Gestão de frotas 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 66,1% 61,7% 66,2% 61,5%

Aluguel Consolidado 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 46,1% 46,3% 46,4% 45,4%

Seminovos 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 7,0% 6,4% 7,3%

(*) Até 2011, os acessórios e frete para carros novos eram registrados no ativo imobilizado e depreciados durante a vida útil dos carros. A

partir de 2012, esses valores passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação.

O EBITDA cresceu 7.3% no 1º semestre.

Depreciação Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI

332,9

2.546,0 2.577,01.536,0 1.683,9

1.895,8

1.452,4 1.360,9

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

2.395,8

5.083,14.371,7

3.509,7 4.133,0

4.311,3

4.592,3 4.104,91.096,9

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

37

Depreciação média por carro em R$

Mercado de carros

usados aquecido

Reflexo da crise financeira

e da redução do IPI

Mercado de carros

usados aquecido

Reflexo da crise financeira

e da redução do IPI

3.972,4

5.408,2

Depreciação Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI

2.076,6

Depreciação média por carro (R$) – Gestão de Frotas

Depreciação média por carro (R$) – Aluguel de Carros

Anualizada

Anualizada

38

Lucro líquido consolidado R$ milhões

190,2127,4 116,3

250,5291,6

240,9

384,3

192,3 206,4

103,4 100,6

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S13 1S14 2T13 2T14

336,3 *

* Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do

efeito do imposto de renda.

O lucro líquido do trimestre foi impactado pelo aumento das taxas de juros, parcialmente

compensado pelo aumento do EBITDA e redução na depreciação de carros.

39

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice

Earnings release 2T14

Agenda

40

Fluxo de caixa livre - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010

Caixa livre gerado - R$ milhões 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14 O

pera

çõ

es

EBITDA 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 916,5 490,6

Receita na venda dos carros líquida de impostos (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (929,3)

Custo depreciado dos carros baixados (*) 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 818,4

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (72,7)

Variação do capital de giro 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (70,5)

Caixa livre gerado antes do investimento 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 607,4 236,5

Cap

ex -

Ren

ov

ação

Receita na venda dos carros líquida de impostos 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 929,3

Investimento em carros para renovação (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (972,4)

Investimento líquido para renovação da frota 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (43,1)

Renovação da frota - quantidade 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 62.641 33.338

Investimento em invest., outros imob. e intangíveis (23,7) (24,0) (20,8) (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (25,6)

Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 250,7 221,6 295,6 428,7 418,6 530,9 487,5 167,8

Cap

ex

-

Cre

scim

en

to Invest. em carros para (crescimento) da frota (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (50,5)

Variação na conta de fornecedores de carros (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) 89,7 99,9

Crescimento da frota (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 49,4

Aumento (redução) da frota – quantidade 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 2.011 7.103 1.726

Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e

antes da nova sede (22,2) (267,2) 295,6 (0,3) 179,3 358,5 367,8 217,2

Cap

ex

-

No

va s

ed

e

Investimento para construção da nova sede - (15,9) (0,2) (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (18,8)

Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - - - - (87,5)

Construção da nova sede - (15,9) (0,2) (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (106,3)

Caixa livre gerado antes dos juros (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 361,3 110,9

41

Movimentação da dívida R$ milhões

A forte geração de caixa do semestre manteve a dívida líquida estável mesmo com o

investimento na sede.

(76,9)

Despesas financeiras

FCL(*) 217,2

-1.332,8

Dívida líquida

31/12/2013

(69,3)

Dividendos (106,3)

Nova sede

- 1.368,1

Dívida líquida

30/06/2014

FCL após despesas financeiras

140,3

(*) Antes do capex nova sede

245,9 185,7

641,4 511,0

221,0 247,0 100,0 100,0

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

184,7 238,6

488,8 511,0

221,0 294,5 195,0 147,5

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

42

Perfil da Dívida (principal) R$ milhões

A Companhia monitora constantemente o mercado e altera seu portfólio de dívida para

melhorar o perfil do endividamento e/ou reduzir custo financeiro.

Caixa

935,1

912,1

Caixa

1.010,7

1.073,0 No início do Semestre – 1º de Janeiro de 2014

No final do Semestre – 30 de Junho de 2014

43

Dívida - ratios

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2007(*) 2008(*) 2009(*) 2010(*) 2011 2012 2013 1S14

Dívida líquida / Valor da frota 51% 72% 57% 52% 51% 48% 48% 47%

Dívida líquida / EBITDA** 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,9x

EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x

765,1

1.254,5 1.078,6

1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.368,1 1.492,9 1.752,6

1.907,8

2.446,7 2.681,7 2.547,6

2.797,9 2.903,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S14

Dívida líquida Valor da frota

(*) De 2007 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP

(**)Anualizado

Dívida líquida x Valor da frota

Confortáveis ratios de endividamento.

44

Localiza ADR level I

Sigla: LZRFY

CUSIP: 53956W300

ISIN: US53956W3007

Equivalência: 1 ADR / ação

Negociação: Mercado de Balcão (OTC)

Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas

SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)

+44 207 547 6500 (London)

E-mail: adr@db.com

Site de ADR: www.adr.db.com

Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil

45

Aviso – Informações e projeções

Aviso – Informações e projeções

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Roberto Mendes

CFO e RI

Nora Lanari

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CEO