Embed Size (px)
Citation preview
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
CÁC TIÊU CỰC TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
BỐ CỤC
01
02
03
04
Các khía cạnh tiêu cực trên thị trường chứng khoán
Giải pháp
Cơ sở lý thuyết.
Nguyên nhân .
Khái niệm
Chứng khoán là gì?
Bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành.
Thể hiện bằng hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử.
Thị trường chứng khoán?
Là thị trường diễn ra các hoạt động phát hành, giao dịch mua bán chứng khoán, việc mua bán này được diễn ra ở thị trường sơ cấp, khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành chứng khoán, và ở thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành từ thị trường sơ cấp.
ĐẶC ĐIỂM TTCK
Hàng hóa giao dịch là các loại chứng khoán. Đặc trưng bởi hình thức chuyển giao tài chính trực tiếp Hoạt động mua bán chủ yếu được thực hiện qua người môi giới. Thị trường chứng khoán gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo. Thị trường chứng khoán về cơ bản là thị trường liên tục.
PHÂN LOẠI
TTCK tập trung
TTCK phi tập trung
TTCK sơ cấp
TTCK thứ cấp
TTCK giao ngay
TTCK giao sau
Phương diện pháp lý Quá trình luân chuyển Phương thức giao dịch
CHỨC NĂNG VÀ VAI TRÒ
CHỨC NĂNG
Tập trung huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.
Điều tiết các nguồn vốn trong nền kinh tế.
VAI TRÒ
Huy động, luân chuyển vốn linh Kích thích cạnh tranh, nâng cao
sản xuất. Đa dạng hóa đầu tư và hoạt động
vốn. Phản ánh thực trạng và tương lai
của doanh nghiệp Công cụ điều tiết vĩ mô nền kinh
tế. Thúc đẩy quá trình hội nhập kinh
tế quốc tế.
CÁC KHÍA CẠNH TIÊU CỰC
Thao túng thị trườngLà những hành vi cố ý gây tác động đến thị trường bằng cách vận dụng quy luật cung- cầu hoặc các hành vi nhân tạo khác tác động đến giá cả chứng khoán, nhằm đạt mục tiêu có lợi cho riêng mình.
Giao dịch nội giánNgười trong nội bộ tổ chức phát hành, hoặc những người do trong quá trình thực hiện những nhiệm vụ nào đó có được những thông tin chưa công bố ra công chúng, đã sử dụng hoặc trao cho người khác sử dụng những thông tin này để đầu tư, tham gia giao dịch có lợi cho mình.
Các hành vi tiêu cực khác Bán khống Kinh doanh chụp giật kiểu “rải đinh”.
Thao túng thị trường
Cá lớn nuốt cá bé
Đầu cơ chứng khoán
Truyền tin đồn không chính xác
Cố ý gây sai lệch về hoạt động giao
dịchỔn định mức giá, tạo lợi thế chào
bán
Thực hiện giao dịch
giả
Bán giả
Thu hút
Hùn vốn
THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG
Bán giả:
Năm 2006, phát hiện vụ cổ phiếu lừa của Lý Hữu Hoàng tại Hải Phòng.
Lấy danh nghĩa công ty CP Việt Toàn Cầu Nam Định phát hành 95 sổ cổ phiếu giả V5G trị giá 95 tỷ đồng, cùng nhiều giấy tờ giả.
Các hình thức đầu cơ
Là những hành động có giao dịch mua bán chứng khoán nhưng không có việc chuyển giao sở hữu chứng khoán.
Chèn ép cá lớn nuốt cá bé
Những thương gia lớn thường đẩy giá lên hoặc gim giá xuống để thu lợi, gây nên những thiệt hại cho những người có số lượng chứng khoán ít ỏi. Năm 2007 Bibica bắt tay với Lotte với 30% vốn. Cuối 2013, Lotte chiếm 43,56% cổ phiếu BBC. BBC nhờ SSI (35%cp BBC) để chống bị Lotte thâu
tóm, nhưng rất có khả năng bị “bán đứng”. Xuất hiện cty Đường Mặt Trời liên tục mua vào cổ
phiếu BBC mà không bán. (21,09%cp) Đầu 2015, cty TNHH quản lý quỹ SSI bán hơn 3
triệu cp BBC (gần 20%), rất có thể sẽ rơi vào tay Lotte, khi đó Lotte sẽ có quyền quyết định tại BBC.
(zing.vn)
Truyền tin đồn không chính xác
Đưa ra ý kiến thông qua phương tiện đại chúng về một loại, một tổ chức chứng khoán, nhằm tạo ảnh hưởng đến giá của loại chứng khoán đó sau khi đã thực hiện giao dịch và nắm giữ vị thế với loại chứng khoán đó.
Nhiều nhà đầu tư tung tin Tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai (HAG) nộp đơn phá sản.
Tin đồn khiến giá cổ phiếu giảm khá mạnh, một số cty chứng khoán ngừng cung cấp margin với các hợp đồng hết hạn vào cuối năm.
Thực tế tập đoàn vẫn dư sức duy trì các kế hoạch phát triển bất chấp các tình huống xấu, xếp thứ 4 trong Top 10 công ty còn nhiều tiền mặt trên TTCK.
(CafeF.vn)
Cố ý gây sai lệch hoạt động giao dịch
Công bố thông tin không đầy đủ hoặc làm sai lệch thông tin, gây hiểu nhầm trên thị trường chứng khoán.
2007-2010, SBS (Sacombank) luôn có mức lãi “khủng”, đứng thứ 3 về thị phần môi giới.
2011, SBS bất ngờ công bố lỗ tới 788 tỷ đồng.Sang quý I, 2012 SBS tiếp tục lỗ 660 tỷ đồng, đưa
lỗ lũy kế lên 1.424,14 tỷ đồng, vượt quá vốn đầu tư chủ sở hữu.
SBS bị điều tra về nghi vấn “Cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong giao dịch chứng khoán, thao túng giá chứng khoán”.
(dantri.com.vn)
Thực hiện giao dịch giả
Lê Văn Dũng đã mở 12 tài khoản tại các cty chứng khoán để tiến hành mua, bán cổ phiếu DVD.
Các tài khoản được dùng để giao dịch ảo, tăng tính thanh khoản, tăng giá, tạo giá trị ảo cho cổ phiếu DVD thu hút nhà đầu tư.
(CafeF.vn)
11/2008 cổ phiếu KSH của CTCP Tập đoàn Khoáng sản Hà Nam chỉ dao động từ 14000-20000 đồng/cp, không thu hút được nhà đầu tư.
8/2009 giới môi giới xôn xao tin KSH tìm được mỏ vàng.
Giá cổ phiếu tăng không ngừng 35 phiên liên tiếp từ 18000-93000 đồng/cp, tăng trưởng 516%.
(dddn.com.vn)
Giao dịch nội gián
Bà Đào Thị Kiều đã tiết lộ thông tin dự án khai thác mỏ vàng Sa Khoáng cho 2 cá nhân khác để trục lợi trước khi công bố lên sở GDCK
Nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành nạn nhân của trò chơi thao túng giá mà không biết dòng tiền thực thu phải mất 5-10 năm hoặc không có.
(dddn.com.vn)
Giao dịch nội gián
Giao dịch nội gián
Theo luật Hình sự, điều 181b có hiệu lực từ 1/1/2010:Tội sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán phạt từ 100 –
500 triệu đồng, phạt từ 6 tháng – 3 năm.Nếu lớn hơn, nghiêm trọng hoặc tái phạm sẽ phạt tù từ 2 – 7 năm.
Người phạm tội sẽ phạt từ 10 – 150 triệu động, cấm đảm nhiệm chức vụ, hành nghệ 1 – 5 năm.
Bán khống
1. Naked short sellingCòn gọi là bán khống vô căn cứ, là việc người bán bán cổ phiếu mà anh ta không sở hữu, không có cổ phiếu nào trong tay để thanh toán cho giao dịch.
2. Covered short sellingCòn gọi là bán khống có bảo chứng thường bao gồm hàng loạt các giao dịch.
Phan Thiên Hậu - nguyên trưởng phòng môi giới Công ty chứng khoán Viễn Đông - đã câu kết với một số nhân viên môi giới dưới quyền thực hiện hàng loạt phi vụ bán khống chứng khoán để chiếm đoạt tiền bỏ túi riêng.
Dù không có chứng khoán nhưng Hậu vẫn lưu ký 50.000 cổ phiếu ACB vào một tài khoản được ủy quyền.
Với chiêu “tay không bắt giặc” này, Hậu và đồng bọn đã lần lượt bán khống và mua bù đối với một loạt cổ phiếu khác như EIB, PMC, DIG, PNJ và SSI để trục lợi.
(24h.com.vn)
Kinh doanh chụp giật kiểu “rải đinh”
Lợi dụng sự sơ hở trong quản lý tài khoản, những kẻ đầu cơ đã tạo ra nhiều tài khoản riêng đứng tên những người khác nhau. Khi thực hiện lệnh mua hoặc bán, họ đặt giá ở nhiều cấp độ khác nhau.
Đầu 3/2007 hang loạt cổ phiếu từ bluechip đến pennystock đồng loạt tang giá kịch trần và trở nên khan hiếm.
Tuy nhiên, từ 13-15/3 hàng loạt cổ phiếu niêm yết giảm giá kịch sàn, xuất hiện cuộc “tháo chạy” chưa từng có ở Việt Nam
Người đầu cơ tạo giao dịch giả khiến lệnh không thể thực hiện cũng không thể khớp lệnh.
(An ninh thế giới online)
Tiêu cực
1. Đầu cơ chứng khoán:Đầu cơ có thể làm lũng đoạn, biến động khó lường cho thị trường, gây ảnh hưởng tiêu cực cho các nhà đầu tư. Điều đó có tác hại không nhỏ cho TTCK còn non trẻ, cần sự ổn định và động lực của Việt Nam.2. Giao dịch nội gián:Giao dịch nội gián có thể gây nên những biến động giá và khối lượng giao dịch bất thường trên TTCK, gây thiệt hại nặng nề cho những nhà đầu tư biết thông tin sau làm giảm lòng tin của nhà đầu tư tham gia thị trường.
Nguyên nhân
Người mua có rất ít thông tin và điều kiện để thẩm định giá trị của loại cổ phiếu mình mua.
Sự tham gia của những nhà đầu tư có tổ chức trên thị trường rất ít. Hoạt động của thị trường phi tập trung (OTC) lớn hơn nhiều lần so với thị
trường chính thức. Chiến lược phát triển thị trường vốn của chính phủ và khuôn khổ pháp lý liên
quan còn có nhiều bất cập. Quy mô và mức độ công khai thị trường thấp.
Giải pháp
Về phía Nhà nước:Đưa ra khung pháp lý về bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số.Đưa ra các quy định về chế độ thuế đối với nhà đầu tư.Đưa ra các chuẩn mực kế toán, kiểm toán. Các thông tin phải được công khai minh bạch.
Giải pháp
Về phía nhà đầu tư- Cần phải có những hiểu biết cơ bản về thị trường chứng khoán.- Có hiểu biết về cổ phiếu của các công ty muốn đầu tư- Xác định mức độ chính xác, mức độ tin cậy của thông tin khi đầu tư.
Giải pháp
Về phía các công ty chứng khoán:Cần đưa ra thông tin chính xác và minh bạch để tạo thuận lợi cho các nhà đầu tư có thể phân tích các thông số kỹ thuật để có thể đầu tư chứng khoán một cách chính xác hơn và không như hiện nay, đầu tư theo phong trào, điều này làm cho thị trường chứng khoán Việt Nam thành “ thị trường chứng khoán bong bóng” , sẽ rất nguy hiểm với nền kinh tế.
THE END
