Zajímavosti z trhu
Akciový investiční program
1 letá investice 71% období akcie rostly
5ti letá investice 87% období akcie rostly
10ti letá investice 97% období akcie rostly
Akcie 1925 - 2004
Akciová krize = nákup za levno
4
Akciová krize = nákup za levno
5
Investiční psychóza…
Trend se drží, počkám na další
pokles
Kruci, minul jsem pokles, ale už nebudu déle čekat, nic bych nevydělal. KUPUJI!!
Dobře, že jsem nečekalVyužiji této korekce
a přikoupím
Skvěle! Při tomto kursu zdvojnásobím
pozici
Jej! Jakmile se to vrátí nahoru, vše
prodám!
Nevěřím svým očím! Níž už to jít prostě
nemůže!
OK, počkám si na zotavení – bude to dlóóóóuhodobá
investice…Co ta KCP
dělá?! Spí?!!
Tak a dost! Všechno PRODÁVÁM! A už neinvestuji!!!
Ještě, že jsem všechno
prodal!!
Poslední záchvěv před
krachem…
Vždyť jsem to říkal!!
Cože??!!
Co to má k sakru znamenat??!!
Tady to máme! Já to ŘÍKAL, že to půjde nahoru!
A dost! Nenechám si ujít takovou příležitost! KUPUJI!
Koneckonců je to levnější než posledně…
Aha, kurs jde nahoru, uvidíme,
co to udělá…
6
26 krizí akciových trhů od roku 1914Událost od trvání pokles 1 měsíc 3 měsíce 1/2 roku
Burza zavřena (1.svět.válka) 22.7.14 155 -10.2% 10.0% 6.6% 21.2%Bomba v sídle JP Morgan 15.9.20 15 -5,5% 2,4% -14,9% -9,5%Kapitulace Francie 9.5.40 44 -17,1% -50,0% 8,4% 7,0%Pearl Harbor 6.12.41 4 -6,5% 3,8% -2,9% -9,6%Korejská válka 23.6.50 20 -12,0% 9,1% 15,3% 19,2%Krize v Suezském kanálu 30.10.56 1 -1,4% 0,3% -0,6% 3,4%SSSR vypouští Sputnik 3.10.57 19 -9,9% 5,5% 6,7% 7,2%Krize Kuba USA 19.10.62 8 1,1% 12,1% 17,1% 24,2%Kenedyho zabit 21.11.63 1 -2,9% 7,2% 12,4% 15,1%Martin Luther King zabit 3.4.68 2 -0,4% 5,3% 6,4% 9,3%Bombový útok na USA v Kambodži 29.4.70 27 -14,4% 9,9% 20,3% 20,7%Ropné Embargo 18.10.73 48 -18,5% 9,3% 10,2% 7,2%Nixon resignoval 9.8.74 20 -17,6% -7,9% -5,7% 12,5%Iránské krize 2.11.79 5 -2,7% 4,7% 11,1% 2,3%SSSR v Afghanistánu 24.12.79 10 -2,2% 6,7% -4,0% 6,8%USA zasahuje v Grenadě 24.10.83 14 -2,7% 3,9% -2,8% -3,2%Stock Market Crash of 1987 2.10.87 17 -34,2% 11,5% 11,4% 15,0%Invaze USA do Panamy 15.12.89 5 -1,9% -2,7% 0,3% 8,0%Irák napadl Kuvajt 2.8.90 21 -13,3% 0,1% 2,3% 16,3%Začátek 1. války v Iráku 16.1.91 1 4,6% 11,8% 14,3% 15,0%Gorbačův převrat 16.8.91 3 -2,4% 4,4% 1,6% 11,3%Bombový útok na WTC 26.2.93 1 -0,3% 2,4% 5,1% 8,5%Bombový útok v Oklahomě 19.4.95 1 1,2% 3,9% 9,7% 12,9%Asijská krize 7.10.97 20 -12,4% 8,8% 10,5% 25,0%Bombový na ambasádě USA v Africe 7.8.98 3 0,0% -11,2% 4,7% 6,5%Teroristický útok na WTC 11.9.01 10 -14,3% 13,4% 21,2% 24,8%
Průměrné hodnotyTrvání 18 dníPokles -7,1%Za 1/2 roku +9,8%
Likvidní krize léto 2007
19 dní, -11%
7
Podzim až jaro akcie rostou
8
200
300
400
500
600
700
800
90030
.11.
95
30.3
.96
30.7
.96
30.1
1.96
30.3
.97
30.7
.97
30.1
1.97
30.3
.98
30.7
.98
30.1
1.98
30.3
.99
30.7
.99
30.1
1.99
30.3
.00
30.7
.00
30.1
1.00
30.3
.01
30.7
.01
30.1
1.01
30.3
.02
30.7
.02
30.1
1.02
30.3
.03
30.7
.03
30.1
1.03
30.3
.04
30.7
.04
30.1
1.04
30.3
.05
30.7
.05
30.1
1.05
30.3
.06
30.7
.06
30.1
1.06
30.3
.07
30.7
.07
Podzim až jaro = vyšší výnosnost
Příklad – hodnota investice v 2004
1. nákup akcií za 10 000 $ v 1973 2. 1974 nastal pokles
Co dělat?
Zvýšit na dvoj
násobek
Přidat 1 500
Pravidelně investovat
Držet Prodat a koupit po
roce
Prodat a koupit
poukázky
10
90%
100%
110%
120%
130%4/0
5
5/0
5
6/0
5
7/0
5
8/0
5
9/0
5
10/0
5
11/0
5
12/0
5
1/0
6
2/0
6
3/0
6
4/0
6
5/0
6
6/0
6
7/0
6
8/0
6
9/0
6
Globální značky
Ropa a energetika
Opačný vliv ceny ropy na FGZ a FRE
CENA ROPY
11
Firemní dluhopisy také poklesly Fond korporátních dluhopisů NAV/PL
1,20
1,25
1,30
1,35
1,40
10/0
2
1/0
3
4/0
3
7/0
3
10/0
3
1/0
4
4/0
4
7/0
4
10/0
4
1/0
5
4/0
5
7/0
5
10/0
5
1/0
6
4/0
6
7/0
6
10/0
6
1/0
7
4/0
7
7/0
7
0
1
2
3
4
5
6
7
10/0
3
1/0
4
4/0
4
7/0
4
10/0
4
1/0
5
4/0
5
7/0
5
10/0
5
1/0
6
4/0
6
7/0
6
10/0
6
1/0
7
4/0
7
7/0
7
Výn
os /
sp
read
(%
)
Výnosový spread
hrubý výnos dosplatnosti
Pokles dluhopisů =
růst výnosu do splatnosti
Portfolio FKD
12
Investoři při pesimismu prodávají
Míra optimismu investorů
Graf akcií USA
Pesimismus = Nákup
Investoři po poklesu prodávají
AkcieProdeje akciových fondů
14
Prezidentský cyklus- akcie USA
Rok 1
Rok 4Rok 3
Rok 2
15
Snížení hladiny návratnosti investice – Příklad 1
Návratnost investice
23.2.2007 - 1,1829
Var B - 1,1119
Var A - 1,1346
Var C - 1,0900
20.7.2007 - 1,0488
0,9900
1,0100
1,0300
1,0500
1,0700
1,0900
1,1100
1,1300
1,1500
1,1700
1,1900
1.1
2.2
00
6
21
.12
.20
06
10
.1.2
00
7
30
.1.2
00
7
19
.2.2
00
7
11
.3.2
00
7
31
.3.2
00
7
20
.4.2
00
7
10
.5.2
00
7
30
.5.2
00
7
19
.6.2
00
7
9.7
.20
07
29
.7.2
00
7
18
.8.2
00
7
7.9
.20
07
Datum investice
Ho
dn
oty
ČO
J /
PL
Investice Datum Kurz Počet PL Celkem PL Kurz návratnosti
1. 10 000 23.2.2007 1,1829 8 453 8 453 1,1829
2.A 5 000 20.7.2007 1,0488 4 767 13 220 1,1346
2.B 10 000 20.7.2007 1,0488 9 534 17 987 1,1119
2.C 20 000 20.7.2007 1,0488 19 069 27 522 1,0900
16
Snížení hladiny návratnosti investice – Příklad 2
Návratnost investice
20.7.2007 - 1,0488
26.1.2007 - 1,1374
Var A - 1,1063
Var B - 1,0914
Var C - 1,0768
0,9900
1,0100
1,0300
1,0500
1,0700
1,0900
1,1100
1,1300
1,1500
1,1700
1,1900
1.1
2.2
00
6
21
.12
.20
06
10
.1.2
00
7
30
.1.2
00
7
19
.2.2
00
7
11
.3.2
00
7
31
.3.2
00
7
20
.4.2
00
7
10
.5.2
00
7
30
.5.2
00
7
19
.6.2
00
7
9.7
.20
07
29
.7.2
00
7
18
.8.2
00
7
7.9
.20
07
Datum investice
Ho
dn
oty
ČO
J /
PL
Investice Datum Kurz Počet PL Celkem PL Kurz návratnosti
1. 10 000 26.1.2007 1,1374 8 453 8 453 1,1829
2.A 5 000 20.7.2007 1,0488 4 767 13 220 1,1063
2.B 10 000 20.7.2007 1,0488 9 534 17 987 1,0914
2.C 20 000 20.7.2007 1,0488 19 069 27 522 1,0768