Prezentacja wyników po czterech kwartałach 2010 rokupo czterech kwartałach 2010 roku
Grupy Kapitałowej EKO Holding
Warszawa, 2 marca 2011
Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej EKO Holding
Segment detaliczny
Segment hurtowy
� 11 spółek z sumą kapitałów własnych ponad
200 mln PLN
� majątek trwały segmentu przekracza 210 mln
PLN Segment hurtowyPLN
�skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi
blisko 70% sprzedaży Grupy
� działalność segmentu skoncentrowana jest
głównie na obszarze zachodniej i południowej
Polski
� ponad 270 sklepów działających w sieci EKO
� ponad 620 sklepów działających pod nazwą
Rabat – operatora franczyzowego
� na koniec 2010 w segmencie pracowało ponad
3000 osób
� 8 spółek z sumą kapitałów własnych blisko
45 mln PLN
� majątek trwały segmentu - niecałe 27 mln PLN
�skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi 30%
sprzedaży Grupy
� działalność segmentu, poza obszarami
północno-wschodnimi, obejmuje cały kraj
� łączna powierzchnia magazynowa 20.000 m2
� na koniec 2010 w segmencie pracowało ponad
700 osób
Struktura Grupy Kapitałowej EKO Holding – stan na dzień 1.03.2011
EKO Holding S.A.
EKO Sp. z o.o.
Drogeria i Market
Sp. z o.o.
100
100
Asort Dystrybucja
Sp. z o.o.
Rabat Detal
Sp. z o.o.
51
60
PGD Sp. z o.o.
PGD Zachód
Sp. z o.o.
100
100
Drogerie Aster
Sp. z o.o.64
Segment hurtowy
Kamis 100
Segment detaliczny
Sp. z o.o.
Przedsiębiorstwo
TAF Sp. z o.o.
ROMA
Sp. z o.o.
ASTRA
Sp. z o.o.
ASORT
Sp. z o.o.
100
100
100
61,5
100
Sp. z o.o.
Inter Kram
Sp. z o.o.
Aligator
Sp. z o.o.
60
100
100PGD Kraków
Sp. z o.o.
PGD Bielsko-Biała
Sp. z o.o.
PGD Lublin
Sp. z o.o.
PGD Bydgoszcz
Sp. z o.o.
100
100
100
100
Kamis
Sp. z o.o.100
OCD Hurt Serwis
Sp. z o.o.25
Yoko
Sp. z o.o.23,525,9
Wyniki finansowe I - IVQ 2010
mln PLN 1-4Q2010
2009 % 1-4Q 2010/2009
Przychody 1.257.709 1.202.842 4,6%
Wynik brutto na sprzedaży
303.407 282.808 7,3%
Wynik brutto na sprzedaży %
24,1% 23,5%
Koszty działalności 270.277 249.076 8,5%
EBIT 32.689 33.012 -1,0%0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
rent brutto
rent netto
EBIT % 2,6% 2,7%
EBITDA 46.066 45.877 0,4%
EBITDA % 3,7% 3,8%
Wynik brutto 28.563 25.822 10,6%
Rentownosc brutto % 2,3% 2,1%
Wynik netto 22.027 19.738 11,6%
Rentowność netto % 1,8% 1,6%
komentarz
� wzrost skonsolidowanej sprzedaży r/r +4,6%� grupa wypracowała wyższe marże handlowe +0,6%� EBIT i EBITDA odniesiona do sprzedaży na zbliżonych poziomach do roku 2009� rentowność brutto i rentowność netto wyższe o 0,2% vs rok 2009
0,00%
4Q 2010 4Q 2009 2010 2009
Wybrane pozycje bilansowe grupa
mln PLN 1-4Q 2010
2009 % 1-4Q 10/09
Aktywa trwałe 198.524 167.401 18,6%
Aktywa obrotowe, w tym:
292.385 194.213 50,5%
-Zapasy 133.740 115.171 16,1%
-Należności handlowe 67.150 58.307 15,2%
40,4%
27,2%
13,7%
16,3%
2,3% Struktura aktywów
aktywa trwałe
zapasy
należności
środki pienięzne
pozostałe
43,2%
4,8% Struktura pasywów
kapitały własne
- Środki pieniężne 79.946 10.268 678,6%
Kapitał własny 206.940 99.879 107,2%
Zobowiązania długoterminowe
40.960 42.433 -3,5%
Zobowiązania krótkoterminowe w tym
242.210 218.578 10,8%
- Kredyty i pożyczki 55.367 53.634 3,2%
-Handlowe 160.821 139.239 15,5%
- pozostałe 26.022 25.705 1,2%
Suma bilansowa 490.909 361.614 35,8%
komentarz
� wzrost sumy bilansowej o 36%� zdrowa struktura bilansowa – majątek trwały w całości finansowany kapitałami własnymi� znaczącym elementem majątku obrotowego są środki z emisji
43,2%
6,8%11,6%
33,6%zobow
długoterm
krótkoterm
kredyty
krótkot zobow
handlowe
pozostałe
Sytuacja płynnościowa Grupy
1-4Q 2010
2009 różnica
Gotówka z działalności operacyjnej
+38,6 mln +37,6 mln +1 mln
Przepływy z działalności operacyjnej
+34,7 mln +33,1 mln +1,6 mln
Przepływy z działalności inwestycyjnej
-38,3 mln -16,2 mln -22,1 mln
1-4Q 2010
2009
Wskaźnik bieżący 1,22 0,9
Wskaźnik natychmiastowy
0,33 0,05
Wskaźniki płynności i rotacjePrzepływy pieniężne
komentarz
� wysokie jak na branżę poziomy wskaźników płynnościPrzepływy z działalności finansowej
+73,2 mln -18,8 mln +92 mln
Środki na początek okresu
+10,3 mln +12,1 mln
Środki na koniec okresu +79,9 mln +10,3 mln
komentarz
� Grupa generuje stabilny i silny strumień gotówki z działalności operacyjnej� przepływy z działalności operacyjnej przeznaczane są na finansowanie inwestycji i rozwoju Grupy
1-4Q 2010
2009 Różnica
Rotacja zapasów 51,1 45,7 +5,4
Rotacja należności 19,5 17,6 +1,9
Rotacja zobowiązań 46,6 42,2 +4,4
Cykl 23,9 21,1 +2,9
komentarz
� wydłużenie cyklu gotówkowego o 2,9 dni, głównie spowodowane wzrostem rotacji zapasów oraz wzrostem rotacji zobowiązań krótkoterminowych niewystarczającym do pokrycia wzrostu rotacji cyklu operacyjnego. Wzrost zaangażowania gotówkowego o 10 mln PLN
Komentarz do wyników 1-4Q 2010 Poziom skonsolidowany
� wzrost skonsolidowanej sprzedaży w 4Q10 o 11,9% r/r, co skutkowało wzrostem w całym roku o 4,6%
� po wyłączeniu ze sprzedaży przychodów wynikających z akwizycji – sprzedaż 2010 jest wyższa niż sprzedaż 2009 o 2,2%
�w 4Q10 Grupa pracowała na marży handlowej 25,4%, co oznacza wzrost 1,4% r/r
� w całym 2010 marża handlowa total wyniosła 24,1% co oznacza wzrost 0,6% r/r
� w 4Q10 rentowność brutto wyniosła 2,1% vs 1,4% 4Q09; w całym 2010 rentowność brutto wyniosła 2,3% vs2,1% w 2009.
� stabilna struktura bilansowa; pełne pokrycie majątku trwałego przez kapitały własne
� przyrost sumy bilansowej o 36%
� przepływy pieniężne wskazujące na zdolność Grupy do generowania stabilnego i wysokiego poziomu gotówki z działalności operacyjnej, wykorzystywane do bezpiecznego i optymalnego finansowania inwestycji; wysokie przepływy finansowe związane z pozyskaniem środków z emisji
� bardzo bezpieczna i stabilna sytuacja płynnościowa Grupy
Segment detaliczny w 4Q 2010
� kwartał zdecydowanie pozytywny dla segmentu detalicznego:wg statystyk GUS dynamika wzrostu sprzedaży detalicznej (sprzedaż art. żywnościowych) w X 2010 wyniosła - +2,8% r/rXI 2010 wyniosła - +0,1% r/r 4Q10XII 2010 wyniosła - +4,2% r/r
� dynamika sprzedaży segmentu detalicznego za 4Q10 wyniosła 19,7% natomiast za cały 2010 rok 7,9%2010 rok 7,9%
�wyższa marża total +0,2%
�koszty przyrastają wolniej niż przyrost sprzedaży
� wzrost rentowności na poziomie brutto i netto +0,6%
� wynik netto segmentu stanowi 71,7% skonsolidowanego wyniku Grupy
� sprzedaż sklepów like for like w 4Q 2010 odznaczała się dynamiką na poziomie ponad 4% a w całym roku 2010 1,6%
� bardzo dobre wyniki segmentu detalicznego są efektem rozwoju działów ekspansji oraz dynamicznego rozwoju sieci
Segment dystrybucyjny w IVQ 2010
� zgodnie z informacjami pochodzącymi od producentów, 2010 rok oznaczył się spadkami sprzedaży w segmencie tradycyjnym
� zdecydowanie najsłabszym okresem był 4 kwartał 2010 (w szczególności grudzień 2010), gdzie spadki obrotów rok do roku sięgały kilkunastu (kilkudziesięciu) procent -10,00%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
�mimo tak zdecydowanego pogorszenia, spółki dystrybucyjne z Grupy wypracowały wyniki znacznie lepsze niż rynek –spadek obrotów w 4Q nie przekroczył 5,8 procent, a po czterech kwartałach 2,2 proc.
� spadek sprzedaży wywarł decydujący wpływ na poziom wyników wypracowanych przez segment w 4Q oraz całym 2010
-30,00%
-20,00%
2008 2009 2010 IX-X 09 XI-XII
09
I-II 10 III-IV 10V-VI 10 VII-VIII
10
IX-X 10 XI-XII
10
Wyniki 2010 na tle prognozy wyników 2010
1-4Q 2010 2010prognoza
1-4Q 2010 / prognoza 2010
2009 1-4Q 2010 / 2009
Przychody ze sprzedaży
1.257.709 1.262.428 -0,37% 1.202.842 4,56%
Wynik na sprzedaży
303.407 299.700 1,24% 282.807 7,28%
Wynik netto 22.027 23.680 -6,98% 19.737 11,6%
komentarz
� decydujący wpływ na skonsolidowany wynik netto Grupy miały wyniki segmentu hurtowego w 4Q10 (w szczególności wyniki grudnia 2010); nieco wyższy od zakładanego poziom wyniku segmentu detalicznego nie był wystarczający by odrobić wynik wypracowany przez segment hurtowy
Sklepy EKO – dynamiczny rozwój sieci
200
250
300
� dynamiczny i zrównoważony rozwój sieci
� plany rozwoju zakładają, że na koniec2011 w ramach sieci EKO działać będzie 300sklepów
� powierzchnia sprzedażowa sieci na
50
100
150
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
� powierzchnia sprzedażowa sieci nakoniec 2010 wyniosła blisko 73 tys. m2 (wtym 6 tys. m2 Inter Kram) i była wyższa o19,5% od powierzchni sprzedażowej nakoniec 2009)
� sprzedaż like for like w 4Q – ponad 4% r/r,za cały 2010 – 1,6% r/r
Rozwój struktur logistycznych
� rozwój struktur logistycznychpodążający za rozwijającą się sieciąsprzedaży
� na przełomie 1Q11/2Q11 ukończenieinwestycji rozbudowy magazynu winwestycji rozbudowy magazynu wNiwnicy
� rozwój rozwiązań umożliwiającychobsługę logistyczną na obszarze Polskipołudniowo-wschodniej
Sklepy Gezet
� data przejęcia: 25 listopada 2010
� średniomiesięczny obrót: 2,7 mln pln
� powierzchnia sprzedażowa : 3,5 tys. m2
� wykorzystanie pozycji sklepów Gezet nalokalnym rynku w celu ekspansji na tereniewojewództwa lubuskiego
Wzrost cen żywności i jego wpływ na wynik segmentu detalicznego w 2011
� dynamiczny wzrost cen żywności na świecie spowodowany m.in. katastrofalną suszą w Rosji i powodziamiw Australii; efekt spotęgowany faktem koncentracji światowej produkcji np. zbóż w rękach 2-3 „super-producentów” Eksperci szacują długoterminowe trendy wzrostu cen żywności
� w Polsce – wzrost cen żywności wyraźnie wyższy niż inflacja – w grudniu ceny art. spożywczych wzrosły o4,3% r/r a inflacja 3,1% ; wzrost cen warzyw w grudniu 10 – 20% r/r, owoców 8,8% r/r, mąki 15,2% r/r
� w ocenie Grupy – wzrost cen art.spożywczych może pozytywniewpłynąć na sprzedaż spółekdziałających w segmencie rynku, wktórym działają sklepy EKO, poprzez„przejęcie” części klientówdotychczas robiących zakupy wsklepach delikatesowych i premium
Rabat – franczyza spożywcza
� konsekwentne budowanie własnej siecifranczyzowej Rabat Detal
� aktualnie w ramach miękkiej franczyzyfunkcjonuje 620 sklepów
� w ramach twardej franczyzy zawartych
zostało 8 umów
Rozwój sieci Rabat w 2011
� konsolidacja rynku dystrybucyjnego i skoncentrowanie wjednym ręku wielu projektów franczyzowych jest szansąrozwoju sieci franczyzowej
� budowana sieć franczyzowa nie posiada ograniczeńterytorialnychterytorialnych
� celem projektu jest zbudowanie w ciągu kilku lat sieciskładającej się z ponad 1000 sklepów
� trwają zaawansowane prace nad zbudowaniemsystemu dostaw i efektywnej platformy logistycznejobsługującej sieć
Jasmin – ponad 100 drogerii
� dynamiczny rozwój sieci Jasmin – budowa siecifranczyzowej� kompleksowa obsługa logistyczna,� tworzenie sklepów "pod klucz”� tworzenie pilotażowego projektu twardejfranczyzy� na chwilę obecną sieć tworzy 106 placówek
Polska Grupa Drogeryjna zdobywa Warszawę!
� powołanie nowego oddziału w Warszawiepoprzez przejęcie dystrybucji firmy Lester S.A. orazspółki P.Godlewski Carpe Diem Sp. z o.o.
� szacowany poziom obrotu ponad 50 mln pln� szacowany poziom obrotu ponad 50 mln plnrocznie
� uruchomienie nowego magazynu wysokiegoskładowania o powierzchni 3600m2 w Warszawie
� poszerzenie wybranego asortymentu PGD otowary kosmetyczne, importowane przez Lester SA iodwrotnie
� rozpoczęcie sprzedaży - początek lutego 2011
EKO Holding na tle konkurencji notowanej na GPW 3Q2010
� porównanie podmiotów oróżnych skalach działalnościpoprzez wskaźniki rentownościposzczególnych poziomów
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
EBIT %
EBITDA %poszczególnych poziomówdziałalności
� niezależnie od rodzajuwskaźnika, najlepsze poziomywskaźników osiąga Grupa EKOHolding
-2,0%
-1,0%
0,0%
spółka 1 spółka 2 spółka 3 spółka 4 spółka 5 EKO
Rent brutto %
„Przedsiębiorca Roku Ernst&Young 2010”
uznanie dla Prezesa Zarządu EKO Holding S.A.
� Jury konkursu, w uzasadnieniu wyboru Krzysztofa Gradeckiego – zwycięzcy 8 edycji konkursu PrzedsiębiorcaRoku 2010 w kategorii „Usługi” podało, że nagroda przyznana została za „zbudowanie od podstaw ikonsekwentne rozwijanie sieci sprzedaży obejmującej zarówno detaliczny handel spożywczy, jak i handelhurtowy produktami drogeryjnymi.”
Dziękujemy za uwagę
Prezentacja w wersji elektronicznej jest dostępna na stronie www.eko.pl