Painel de Riscos do Setor Segurador
Junho | 2021
FICHA TÉCNICA
TítuloPainel de Riscos
EdiçãoAutoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões
Departamento de Análise de Riscos e Solvência
Av. da República, n.º 761600-205 Lisboa, PortugalTelefone: (+351) 21 790 31 00Endereço eletrónico: [email protected]
www.asf.com.pt
Ano de Edição: 2021
Lisboa 2021
Painel de Riscos do Setor Segurador
Junho | 2021
3Índice
ÍNDICE
03 Índice
04 Índice de Quadros
05 Índice de Gráficos
08 Sumário
10 Avaliação dos Riscos
11 Avaliação detalhada por classe de risco11 Macroeconómicos
11 Crédito
12 Mercado
12 Liquidez
12 Rendibilidade e Solvabilidade
13 Interligações
13 Específicos de Seguros de Vida
14 Específicos de Seguros de Não Vida
15 Anexo | Evolução dos indicadores16 1. Riscos Macroeconómicos
20 2. Risco de Crédito
22 3. Risco de Mercado
24 4. Risco de Liquidez
25 5. Risco de Rendibilidade e Solvabilidade
29 6. Risco de Interligações
31 7. Riscos Específicos de Seguros de Vida
34 8. Riscos Específicos de Seguros de Não Vida
Painel de Riscos do Setor Segurador4
ÍNDICE DE QUADROS
10 11 11 12 12 12 13 13 13
ÍNDICE DE GRÁFICOS
16 16 17 17 18 18 19 19 20
Quadro 1 - Avaliação dos Riscos | Janeiro de 2021 Quadro 2 - Avaliação detalhada por classe de risco | Macroeconómicos Quadro 3 - Avaliação detalhada por classe de risco | Crédito Quadro 4 - Avaliação detalhada por classe de risco | Mercado Quadro 5 - Avaliação detalhada por classe de risco | Liquidez Quadro 6 - Avaliação detalhada por classe de risco | Rendibilidade e Solvabilidade Quadro 7 - Avaliação detalhada por classe de risco | Interligações Quadro 8 - Avaliação detalhada por classe de risco | Específicos de Seguros de Vida Quadro 9 - Avaliação detalhada por classe de risco | Específicos de Seguros de Não Vida
Gráfico 1 - Riscos Macroeconómicos | Evolução do PIB Gráfico 2 - Riscos Macroeconómicos | Taxa de desemprego Gráfico 3 - Riscos Macroeconómicos | Défice público em % do PIB Gráfico 4 - Riscos Macroeconómicos | Dívida pública em % do PIB Gráfico 5 - Riscos Macroeconómicos | Variação do IHPC Gráfico 6 - Riscos Macroeconómicos | Endividamento dos particulares em % do PIB Gráfico 7 - Riscos Macroeconómicos | Nível das taxas swap a 10 anos Gráfico 8 - Riscos Macroeconómicos | Estado da política monetária do BCE Gráfico 9 - Risco de Crédito | Investimento em obrigações do tesouro
5Índice de Quadros | Índice de Gráficos
20 21 21 22 22 23 24 24 25 25 26 26 27 27 28 28 29 29 30 30 31
Gráfico 10 - Risco de Crédito | Investimento em obrigações privadas do setor financeiro Gráfico 11 - Risco de Crédito | Investimento em obrigações privadas do setor não financeiro Gráfico 12 - Risco de Crédito | Rating médio da carteira obrigacionista Gráfico 13 - Risco de Mercado | Investimento em obrigações Gráfico 14 - Risco de Mercado | Investimento em ações e participações Gráfico 15 - Risco de Mercado | Investimento em imobiliário Gráfico 16 - Risco de Liquidez | Rácio de liquidez dos ativos Gráfico 17 - Risco de Liquidez | Rácio de entradas sobre saídas Gráfico 18 - Risco de Rendibilidade e Solvabilidade
| Rendibilidade dos capitais próprios Gráfico 19 - Risco de Rendibilidade e Solvabilidade | Resultado técnico de Vida / PBE Gráfico 20 - Risco de Rendibilidade e Solvabilidade
| Resultado técnico de Não Vida / PBE Gráfico 21 - Risco de Rendibilidade e Solvabilidade
| Rendimento integral / Média dos capitais próprios (entre T0 e DezT-1) Gráfico 22 - Risco de Rendibilidade e Solvabilidade | Ativo sobre passivo Gráfico 23 - Risco de Rendibilidade e Solvabilidade | Rácio de solvência Gráfico 24 - Risco de Rendibilidade e Solvabilidade
| Rácio de solvência (excluindo MTPT) Gráfico 25 - Risco de Rendibilidade e Solvabilidade | Qualidade dos fundos próprios Gráfico 26 - Risco de Interligações | Investimento em dívida soberana nacional Gráfico 27 - Risco de Interligações | Investimento em instituições de crédito Gráfico 28 - Risco de Interligações | Concentração de ativos - Grupo económico Gráfico 29 - Risco de Interligações
| Concentração de ativos - Setor de atividade económica Gráfico 30 - Riscos Específicos de Seguros de Vida
| Variações de prémios brutos emitidos - Vida
Painel de Riscos do Setor Segurador6
31 32 32 33 34 34 35 35 36 36 37 37 38 38 39 39 40
Gráfico 31 - Riscos Específicos de Seguros de Vida | Taxa de sinistralidade de seguros vida risco
Gráfico 32 - Riscos Específicos de Seguros de Vida | Taxa de resgates Gráfico 33 - Riscos Específicos de Seguros de Vida | Diferença entre a rendibilidade
dos investimentos e as taxas de juro garantidas Gráfico 34 - Riscos Específicos de Seguros de Vida | Diferença entre a duração dos
ativos e a duração das responsabilidades Gráfico 35 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida
| Variações de prémios brutos emitidos - Não Vida Gráfico 36 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida | AT - Taxa de Sinistralidade
- Acidentes de Trabalho Gráfico 37 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida | DOE - Taxa de Sinistralidade - Doença Gráfico 38 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida
| AUT - Taxa de Sinistralidade - Automóvel Gráfico 39 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida
| IOD - Taxa de Sinistralidade - Incêndios e outros danos Gráfico 40 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida | AT - Rácio Despesas - Acidentes de Trabalho Gráfico 41 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida
| DOE - Rácio Despesas - Doença Gráfico 42 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida
| AUT - Rácio Despesas - Automóvel Gráfico 43 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida | IOD - Rácio Despesas -Incêndios e outros danos Gráfico 44 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida | AT - Índice de
Provisionamento - Acidentes de Trabalho Gráfico 45 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida | DOE - Índice de Provisionamento - Doença Gráfico 46 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida | AUT - Índice de Provisionamento - Automóvel Gráfico 47 - Riscos Específicos de Seguros de Não Vida | IOD - Índice de
Provisionamento - Incêndios e outros danos
7
Departamento de Análise de Riscos e Solvência
Os dados das empresas de seguros e as variáveis financeiras referem-se, respetivamente, a 31/03/2021 e a 15/06/2021.
A nota metodológica do Painel de Riscos do Setor Segurador pode ser consultada aqui.
Painel de Riscos do Setor Segurador8
Sumário
A conjuntura atual permanece fortemente condicionada pelos impactos decorrentes da pandemia de COVID-19, que influenciam a avaliação dos principais riscos do setor segurador nacional. No período mais recente, apesar da aceleração dos processos de vacinação na generalidade dos Estados-Membros, tem-se assistido ao aumento do número de infeções em alguns países europeus - de onde se destaca Portugal - e ao aparecimento de novas estirpes mais infeciosas, que têm levado à reintrodução de medidas de contenção para controlar a crise pandémica. Assim, apesar da manutenção das expectativas de recuperação económica para o ano de 2021, prevalece um contexto de incerteza quanto à evolução da pandemia e consequente impacto na atividade económica, justificando-se assim, a preservação da avaliação dos riscos macroeconómicos no nível alto.
Nos primeiros meses do ano, o reforço das medidas de confinamento a nível nacional traduziu-se numa quebra da atividade económica em 5,4% no final do primeiro trimestre. Na Área do euro, assistiu-se a uma evolução no mesmo sentido, ainda que de expressão mais contida (-1,3%). Paralelamente, a manutenção das medidas de apoio aos setores público e privado resultaram no aumento da divida pública da Zona Euro e de Portugal para 98,2% e 137,3% do PIB, respetivamente, antecipando-se, contudo, que este seja o seu ponto de inflexão, e que se assista a um recuo até ao final do ano. A taxa de desemprego nacional, no final do mês de abril, voltou a registar valores idênticos aos de finais de 2020 (6,9%), depois dos ligeiros recuos em fevereiro e março. Já na União Europeia, a trajetória de recuperação manteve-se, com uma taxa de desemprego de 7,3%.
Em linha com as expectativas futuras de recuperação económica, a taxa de inflação anual registou, entre maio e abril, um aumento tanto na Área do Euro (2%) como em Portugal (0,5%). Paralelamente, as taxas swap a 10 anos mantiveram-se em terreno positivo, com tendência ascendente.
No âmbito dos riscos de crédito, os prémios de risco da dívida soberana e dos emitentes dos setores financeiro e não financeiro permanecerem em níveis contidos. Não obstante, a reversão gradual das medidas de apoio à economia poderá colocar importantes desafios ao desempenho destes setores, colocando no radar riscos de uma eventual reavaliação em alta dos prémios de risco. No mesmo sentido, reforçam-se as preocupações relativamente aos riscos de mercado, onde a manutenção da tendência ascendente dos preços acentua a perceção de desalinhamento com os fundamentais económicos.
9
Em matéria de liquidez, assistiu-se a uma ligeira redução do grau de liquidez dos ativos detidos pelo setor segurador nacional, essencialmente por via de redução das exposições a dívida pública e privada, por contrapartida de ativos menos líquidos. No mesmo sentido, o rácio de entradas sobre saídas registou uma nova quebra no trimestre em causa, novamente por efeito do ramo Vida, tendo-se assistido a uma evolução positiva no segmento Não Vida.
O panorama de riscos de rendibilidade e solvabilidade permaneceu estável face ao final de 2020. Destaca-se a manutenção do rácio global de solvência em níveis muito próximos aos observados no final do ano (192%), estabilização que surge após o período de volatilidade registado ao longo de 2020.
No ramo Vida, é de salientar o aumento da produção no primeiro trimestre do ano, evolução que contrariou a tendência negativa observada desde 2019, devendo-se este acréscimo ao aumento verificado nos seguros de Vida ligados a fundos de investimento. Na vertente dos resgates, o montante registado até março de 2020 representou uma quebra de cerca de 30%. Porém, o aumento de vencimentos e outros custos superou em larga medida esta quebra, resultando num incremento de 32,1% do montante total de custos com sinistros do ramo Vida. No que concerne aos produtos de Vida risco, a taxa de sinistralidade registou um aumento de 8,5 pontos percentuais face ao final de 2020, para 43,5%.
Num cenário de prolongamento do ambiente de taxas de juro muito baixas, a taxa técnica média da carteira global dos seguros financeiros não ligados manteve uma tendência de descida, cifrando-se em cerca de 0,8% no final de 2020. Já a rendibilidade das carteiras de investimentos registou um aumento para 2%. Ainda relativamente aos seguros de Vida não ligados, apurou-se em média, uma duração das responsabilidades de 6,3 anos e uma duração dos ativos de 4,9 anos. Face a 2019, este diferencial decresceu ligeiramente, o que indicia uma redução da exposição das empresas de seguros ao risco de variações adversas no nível das taxas de juro.
No que respeita aos ramos Não Vida, a produção total cresceu face ao trimestre anterior, essencialmente por intermédio de aumentos nos ramos Doença e Incêndio e Outros Danos, capazes de ultrapassar a queda observada em Automóvel. Ao nível da sinistralidade, destaca-se a descida registada no segmento Automóvel, a que não são alheias as medidas restritivas impostas para controlar a pandemia. Numa ótica prospetiva, espera-se que a normalização progressiva da situação de emergência pandémica e a evolução do processo de desconfinamento venham a contribuir para a reposição dos níveis de sinistralidade observados no período pré-pandemia, o que, face à incerteza persistente, justifica a manutenção desta categoria de riscos em médio-alto.
Sumário
Painel de Riscos do Setor Segurador10
Avaliação dos Riscos
Junho de 2021
Riscos out2020
jan2021
abr2021
jun2021 Tendência
Macroeconómicos Crédito
Mercado Liquidez
Rendibilidade e Solvabilidade Interligações
Específicos Seguros Vida Específicos Seguros Não Vida
O nível dos riscos é representado pelas cores: vermelho – alto; laranja – médio-alto; amarelo – médio-baixo; e verde – baixo. A tendência de evolução dos riscos refere-se à alteração face ao último trimestre e é representada pelas setas: ascendente – aumento significativo do risco; inclinada ascendente – aumento do risco; lateral – constante; inclinada descendente – diminuição do risco; e descendente – diminuição significativa do risco.
Qua
dro
1
11
Avaliação detalhada por classe de risco
Macroeconómicos
Nível de risco: Alto
Tendência: Constante
O PIB da Área do Euro e de Portugal registaram, no primeiro trimestre do ano, quebras homólogas de 1,3% e 5,4%, respetivamente, perspetivando-se, em ambos os casos, uma recuperação da atividade durante os próximos trimestres (indicadores 1.1 PT e 1.1 EU).
A taxa de desemprego nacional sitiou-se em 6,9% em abril de 2021, ascendendo a 7,3% na UE (indicador 1.2 PT e 1.2 EU).
A dívida pública portuguesa fixou-se, no final do primeiro trimestre, em 137,3% do PIB, estimando-se, todavia, um recuo até ao final do ano. Na Área do euro este valor atingiu 98,2% do PIB (indicadores 1.4 PT e 1.4 EU).
No mês de maio, a taxa de inflação anual registou um aumento face a abril para a Área do Euro e Portugal, ascendendo a 2% e 0,5%, respetivamente (indicadores 1.5 PT e 1.5 EU).
As taxas swap do Euro a 10 anos mantiveram-se em terreno marginalmente positivo, com tendência ascendente (indicador 1.7).
Crédito
Nível de risco: Médio-Baixo
Tendência: Constante
Os prémios de risco da dívida soberana e dos emitentes dos setores financeiro e não financeiro registaram variações relativamente comedidas, permanecendo em níveis reduzidos (indicadores 2.1, 2.2 e 2.3).
O nível de qualidade da carteira obrigacionista das seguradoras nacionais permaneceu estável entre os níveis A e BBB (indicador 2.4).
Qua
dro
2Q
uadr
o 3
Avaliação detalhada por classe de risco
Painel de Riscos do Setor Segurador12
Mercado
Nível de risco: Médio-Alto
Tendência: Constante
Os níveis de volatilidade dos mercados obrigacionistas contraíram ligeiramente após os aumentos registados em fevereiro, ainda que com variações pontuais em sentido contrário (indicador 3.1).
Nos mercados acionistas, paralelamente a níveis de volatilidade relativamente estáveis, os price-to-book ratios prosseguiram em sentido ascendente (indicador 3.2).
Liquidez
Nível de risco: Médio-Baixo
Tendência: Constante
O rácio global de liquidez dos ativos registou um ligeiro decréscimo no primeiro trimestre de 2021, evolução que foi transversal à maioria das empresas (indicador 4.1).
O rácio de entradas sobre saídas decresceu três pontos percentuais para 87,3%. Esta evolução é explicada pelo ramo Vida, que registou uma nova quebra no trimestre em apreço, em virtude do aumento dos montantes pagos, posicionando-se em 56,5%, menos 2,9 pontos percentuais que no trimestre anterior. A evolução do mesmo rácio no conjunto dos ramos Não Vida foi contrária, verificando-se um incremento de 3,5 pontos percentuais para 180,2% (indicador 4.2).
Rendibilidade e Solvabilidade
Nível de risco: Médio-Baixo
Tendência: Constante
O ativo do conjunto das empresas de seguros superou o valor do passivo em 14,2% (indicador 5.5).
O rácio global de solvência registou uma deterioração marginal face ao final de 2020 (-1,1 pontos percetuais), fixando-se em 192%. Excluindo o efeito da Medida Transitória sobre as Provisões Técnicas (MTPT), o rácio situou-se em 159,2% (indicadores 5.6 e 5.7).
Qua
dro
4Q
uadr
o 5
Qua
dro
6
13
Interligações
Nível de risco: Médio-Alto
Tendência: Constante
A exposição das carteiras de investimento à dívida soberana nacional contraiu cerca de dois pontos percentuais para 18,1% (indicador 6.1).
O nível global de exposição a instituições bancárias permaneceu estável, observando-se, contudo, uma evolução bastante heterogénea entre operadores (indicador 6.2).
A concentração por grupo emitente permaneceu globalmente estável, enquanto que a concentração por setor de atividade diminuiu, ainda que de forma comedida (indicadores 6.3 e 6.4).
Específicos de Seguros de Vida
Nível de risco: Médio-Alto
Tendência: Constante
O valor anualizado dos prémios brutos emitidos do ramo Vida aumentou 2% no primeiro trimestre de 2021, contrariando a tendência negativa observada desde o início de 2019 (indicador 7.1).
A taxa de sinistralidade dos seguros vida risco registou um aumento de 8,5 pontos percentuais face ao final de 2020, para 43,5% (indicador 7.2).
No âmbito dos produtos financeiros, verificou-se uma redução homóloga de 30,6% do montante total de resgates (indicador 7.3).
A rendibilidade da carteira de investimentos superou, no ano 2020, as taxas de juro garantidas em 1,2 pontos percentuais, ultrapassando o resultado obtido no ano transato (0,9 pontos percentuais), tendo contribuído para este aumento a evolução registada em duas empresas de grande dimensão (indicador 7.4).
Em 2020, o diferencial entre a duração dos ativos e das responsabilidades cifrou-se em -1,4 anos, refletindo uma aproximação entre a duração dos ativos e passivos de 0,5 anos face a 2019 (indicador 7.5).
Qua
dro
7Q
uadr
o 8
Avaliação detalhada por classe de risco
Painel de Riscos do Setor Segurador14
Específicos de Seguros de Não Vida
Nível de risco: Médio-Alto
Tendência: Constante
No conjunto dos ramos Não Vida, verificou-se, face ao trimestre anterior, um aumento de cerca de 1% do valor anualizado dos prémios brutos emitidos, confirmando-se a desaceleração do crescimento da produção (indicador 8.1).
A taxa de sinistralidade anualizada permaneceu relativamente estável nos principais segmentos Não Vida, com exceção do ramo Automóvel, onde se observou um decréscimo de 2,2 pontos percentuais face ao trimestre anterior (indicadores 8.2).
O rácio de despesas anualizado dos principais ramos Não Vida manteve-se, para o global do mercado, tendencialmente estável, embora se registe um perfil heterogéneo na evolução por empresa (indicadores 8.3).
Nos principais segmentos Não Vida, assistiram-se a reduções do nível de provisionamento, à exceção do ramo Doença que registou um ligeiro crescimento. No caso específico da modalidade de Acidentes de Trabalho, o índice de provisionamento tem-se mantido estável na componente de pensões, enquanto a componente de outras prestações e custos tem revelado uma tendência ascendente (indicadores 8.4).
Qua
dro
9
ANEXO Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador16
Gráf
ico
1Gr
áfic
o 2
1. Riscos Macroeconómicos
1.1. Evolução do PIB
Portugal Área do Euro
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
06/2
011
12/2
011
06/2
012
12/2
012
06/2
013
12/2
013
06/2
014
12/2
014
06/2
015
12/2
015
06/2
016
12/2
016
06/2
017
12/2
017
06/2
018
12/2
018
06/2
019
12/2
019
06/2
020
12/2
020
06/2
021
12/2
021 -20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
06-2
011
12-2
011
06-2
012
12-2
012
06-2
013
12-2
013
06-2
014
12-2
014
06-2
015
12-2
015
06-2
016
12-2
016
06-2
017
12-2
017
06-2
018
12-2
018
06-2
019
12-2
019
06-2
020
12-2
020
06-2
021
12-2
021
Variação Homóloga do PIBProjeções para os próximos quatro trimestres
Variação Homóloga do PIBProjeções para os próximos quatro trimestres
Fonte: Bloomberg
1.2. Taxa de desemprego
Portugal Área do Euro
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
06-2
011
12-2
011
06-2
012
12-2
012
06-2
013
12-2
013
06-2
014
12-2
014
06-2
015
12-2
015
06-2
016
12-2
016
06-2
017
12-2
017
06-2
018
12-2
018
06-2
019
12-2
019
06-2
020
12-2
020
06-2
021
12-2
021 4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
06/2
011
12/2
011
06/2
012
12/2
012
06/2
013
12/2
013
06/2
014
12/2
014
06/2
015
12/2
015
06/2
016
12/2
016
06/2
017
12/2
017
06/2
018
12/2
018
06/2
019
12/2
019
06/2
020
12/2
020
06/2
021
12/2
021
UMRTPT IndexProjeções para os próximos quatro trimestres
UMRT27 IndexProjeções para os próximos quatro trimestres
Fonte: Bloomberg
17
1.3. Défice público em % do PIB
Portugal Área do Euro
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
EUBDPORT IndexEstimativas
EUBDEU27 IndexEstimativas
Fonte: Eurostat, Bloomberg e INE
1.4. Dívida pública em % do PIB
Portugal Área do Euro
70%
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
70%
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Dívida na ótica de MaastrichtEstimativas
Dívida Pública da Área do Euro em % do PIBEstimativas
Fonte: Banco de Portugal, International Monetary Fund e INE Fonte: Bank for International Settlements e European Central Bank
Gráf
ico
3Gr
áfic
o 4
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador18
1.5. Variação do IHPC
Portugal Área do Euro
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
06-2
011
12-2
011
06-2
012
12-2
012
06-2
013
12-2
013
06-2
014
12-2
014
06-2
015
12-2
015
06-2
016
12-2
016
06-2
017
12-2
017
06-2
018
12-2
018
06-2
019
12-2
019
06-2
020
12-2
020
06-2
021
12-2
021
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
06-2
011
12-2
011
06-2
012
12-2
012
06-2
013
12-2
013
06-2
014
12-2
014
06-2
015
12-2
015
06-2
016
12-2
016
06-2
017
12-2
017
06-2
018
12-2
018
06-2
019
12-2
019
06-2
020
12-2
020
06-2
021
12-2
021
Variação Homóloga do IHPCProjeções para os próximos quatro trimestres
Variação Homóloga do IHPCProjeções para os próximos quatro trimestres
Fonte: Bloomberg
1.6. Endividamento dos particulares em % do PIB
Portugal Área do Euro
50%55%60%65%70%75%80%85%90%95%
100%
06-2
011
12-2
011
06-2
012
12-2
012
06-2
013
12-2
013
06-2
014
12-2
014
06-2
015
12-2
015
06-2
016
12-2
016
06-2
017
12-2
017
06-2
018
12-2
018
06-2
019
12-2
019
06-2
020
12-2
020
50%55%60%65%70%75%80%85%90%95%
100%
06-2
011
12-2
011
06-2
012
12-2
012
06-2
013
12-2
013
06-2
014
12-2
014
06-2
015
12-2
015
06-2
016
12-2
016
06-2
017
12-2
017
06-2
018
12-2
018
06-2
019
12-2
019
06-2
020
12-2
020
06-2
021
Fonte: Banco de Portugal Fonte: Bank for International Settlements
Gráf
ico
5Gr
áfic
o 6
19
1.7. Nível das taxas swap a 10 anos
Área do Euro
-1,0%-0,5%0,0%0,5%1,0%1,5%
2,0%2,5%3,0%3,5%4,0%4,5%5,0%
06/2
011
12/2
011
06/2
012
12/2
012
06/2
013
12/2
013
06/2
014
12/2
014
06/2
015
12/2
015
06/2
016
12/2
016
06/2
017
12/2
017
06/2
018
12/2
018
06/2
019
12/2
019
06/2
020
12/2
020
06/2
021
Fonte: Bloomberg
1.8. Estado da política monetária do BCE
Área do Euro
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0,0%
0,3%
0,6%
0,9%
1,2%
1,5%
1,8%
2,1%
2,4%
2,7%
3,0%
06-2
011
12-2
011
06-2
012
12-2
012
06-2
013
12-2
013
06-2
014
12-2
014
06-2
015
12-2
015
06-2
016
12-2
016
06-2
017
12-2
017
06-2
018
12-2
018
06-2
019
12-2
019
06-2
020
12-2
020
06-2
021
Varia
ção
no b
alan
ço
Taxa
de
refe
rênc
ia
Taxa de Referência
Variação no balanço
Fonte: Bloomberg
Gráf
ico
7Gr
áfic
o 8
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador20
2. Risco de Crédito
2.1. Investimento em obrigações do tesouro
06-2
011
09-2
011
12-2
011
03-2
012
06-2
012
09-2
012
12-2
012
03-2
013
06-2
013
09-2
013
12-2
013
03-2
014
06-2
014
09-2
014
12-2
014
03-2
015
06-2
015
09-2
015
12-2
015
03-2
016
06-2
016
09-2
016
12-2
016
03-2
017
06-2
017
09-2
017
12-2
017
03-2
018
06-2
018
09-2
018
12-2
018
03-2
019
06-2
019
09-2
019
12-2
019
03-2
020
06-2
020
09-2
020
12-2
020
03-2
021
06-2
021
0
1503004506007509001 0501 200
20%25%30%35%40%45%50%55%60%
2011
-T1
2011
-T2
2011
-T3
2011
-T4
2012
-T1
2012
-T2
2012
-T3
2012
-T4
2013
-T1
2013
-T2
2013
-T3
2013
-T4
2014
-T1
2014
-T2
2014
-T3
2014
-T4
2015
-T1
2015
-T2
2015
-T3
2015
-T4
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
pont
os b
ase
Expo
siçã
o
Distribuição: mediana, intervalo interquartilMédia ponderada CDS SR 5Y (Portugal, Espanha, Itália, França e Alemanha e Bélgica)
Data das Exposições
Fonte: Bloommberg e QRS
2.2. Investimento em obrigações privadas do setor financeiro
06-2
011
09-2
011
12-2
011
03-2
012
06-2
012
09-2
012
12-2
012
03-2
013
06-2
013
09-2
013
12-2
013
03-2
014
06-2
014
09-2
014
12-2
014
03-2
015
06-2
015
09-2
015
12-2
015
03-2
016
06-2
016
09-2
016
12-2
016
03-2
017
06-2
017
09-2
017
12-2
017
03-2
018
06-2
018
09-2
018
12-2
018
03-2
019
06-2
019
09-2
019
12-2
019
03-2
020
06-2
020
09-2
020
12-2
020
03-2
021
06-2
021
0255075100125150175200225250
0%2%4%6%8%
10%12%14%16%18%
20%
2011
-T1
2011
-T2
2011
-T3
2011
-T4
2012
-T1
2012
-T2
2012
-T3
2012
-T4
2013
-T1
2013
-T2
2013
-T3
2013
-T4
2014
-T1
2014
-T2
2014
-T3
2014
-T4
2015
-T1
2015
-T2
2015
-T3
2015
-T4
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
pont
os b
ase
Exp
osiç
ão
Distribuição: mediana, intervalo interquartilITRX EUR CDSI GEN 5Y Corp
Fonte: Bloommberg e QRS
Gráf
ico
9Gr
áfic
o 10
21
2.3. Investimento em obrigações privadas do setor não financeiro
NONFIN CD SI GEN 5Y Corp
06-2
011
09-2
011
12-2
011
03-2
012
06-2
012
09-2
012
12-2
012
03-2
013
06-2
013
09-2
013
12-2
013
03-2
014
06-2
014
09-2
014
12-2
014
03-2
015
06-2
015
09-2
015
12-2
015
03-2
016
06-2
016
09-2
016
12-2
016
03-2
017
06-2
017
09-2
017
12-2
017
03-2
018
06-2
018
09-2
018
12-2
018
03-2
019
06-2
019
09-2
019
12-2
019
03-2
020
06-2
020
09-2
020
12-2
020
03-2
021
06-2
021
0
50
100
150
200
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2011
-T1
2011
-T2
2011
-T3
2011
-T4
2012
-T1
2012
-T2
2012
-T3
2012
-T4
2013
-T1
2013
-T2
2013
-T3
2013
-T4
2014
-T1
2014
-T2
2014
-T3
2014
-T4
2015
-T1
2015
-T2
2015
-T3
2015
-T4
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
pont
os b
ase
Expo
siçã
o
Distribuição: mediana, intervalo interquartil
Fonte: Bloommberg e QRS
2.4. Rating médio da carteira obrigacionista
Distribuição: mediana, intervalo interquartil
0
1
2
3
4
5
6
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
CQS
Fonte: QRS
Gráf
ico
11Gr
áfic
o 12
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador22
3. Risco de Mercado
3.1. Investimento em obrigações
Distribuição: mediana, intervalo interquartilYLDVEU Index
06/2
011
09/2
011
12/2
011
03/2
012
06/2
012
09/2
012
12/2
012
03/2
013
06/2
013
09/2
013
12/2
013
03/2
014
06/2
014
09/2
014
12/2
014
03/2
015
06/2
015
09/2
015
12/2
015
03/2
016
06/2
016
09/2
016
12/2
016
03/2
017
06/2
017
09/2
017
12/2
017
03/2
018
06/2
018
09/2
018
12/2
018
03/2
019
06/2
019
09/2
019
12/2
019
03/2
020
06/2
020
09/2
020
12/2
020
03/2
021
06/2
021
10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
45%50%55%60%65%70%75%80%85%90%
2011
-T1
2011
-T2
2011
-T3
2011
-T4
2012
-T1
2012
-T2
2012
-T3
201 2
-T4
2013
-T1
2013
-T2
2013
-T3
2013
-T4
2014
-T1
2014
-T2
2014
-T3
2014
-T4
2015
-T1
2015
-T2
2015
-T3
2015
-T4
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Vol
atili
dade
Expo
siçã
o
Fonte: Bloommberg e QRS
3.2. Investimento em ações e participaçõesDistribuição: mediana, intervalo interquartilVSTOXX
06-2
011
09-2
011
12-2
011
03-2
012
06-2
012
09-2
012
12-2
012
03-2
013
06-2
013
09-2
013
12-2
013
03-2
014
06-2
014
09-2
014
12-2
014
03-2
015
06-2
015
09-2
015
12-2
015
03-2
016
06-2
016
09-2
016
12-2
016
03-2
017
06-2
017
09-2
017
12-2
017
03-2
018
06-2
018
09-2
018
12-2
018
03-2
019
06-2
019
09-2
019
12-2
019
03-2
020
06-2
020
09-2
020
12-2
020
03-2
021
06-2
021
-10%
5%
20%
35%
50%
65%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2011
-T1
2011
-T2
2011
-T3
2011
-T4
2012
-T1
2012
-T2
2012
-T3
2012
-T4
2013
-T1
2013
-T2
2013
-T3
2013
-T4
2014
-T1
2014
-T2
2014
-T3
2014
-T4
2015
-T1
2015
-T2
2015
-T3
2015
-T4
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Vola
tilid
ade
Expo
siçã
o
Fonte: Bloommberg e QRS
Gráf
ico
13Gr
áfic
o 14
23
3.3. Investimento em imobiliário
Distribuição: mediana, intervalo interquartilRendibilidade anualizada dos preços por m2 das habitações em Portugal
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
2011
-T1
2011
-T2
2011
-T3
2011
-T4
2012
-T1
2012
-T2
2012
-T3
2012
-T4
2013
-T1
2013
-T2
2013
-T3
2013
-T4
2014
-T1
2014
-T2
2014
-T3
2014
-T4
2015
-T1
2015
-T2
2015
-T3
2015
-T4
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Rend
ibili
dade
Expo
siçã
o
Fonte: European Central Bank e QRS
Gráf
ico
15
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador24
4. Risco de Liquidez
4.1. Rácio de liquidez dos ativosDistribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
60%
65%
70%
75%
80%
85%
90%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Fonte: QRS
4.2. Rácio de entradas sobre saídasDistribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Fonte: QRS
Gráf
ico
16Gr
áfic
o 17
25
5. Risco de Rendibilidade e Solvabilidade
5.1. Rendibilidade dos capitais própriosDistribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2016
-S1
2016
-S2
2017
-S1
2017
-S2
2018
-S1
2018
-S2
2019
-S1
2019
-S2
2020
-S1
2020
-S2
Fonte: Reporte Contabilístico
5.2. Resultado técnico de Vida / PBE
0%5%
10%15%
20%25%30%35%40%45%
2016
-S1
2016
-S2
2017
-S2
2017
-S2
2018
-S1
2018
-S2
2019
-S1
2019
-S2
2020
-S1
2020
-S2
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: Reporte Contabilístico
Gráf
ico
18Gr
áfic
o 19
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador26
5.3. Resultado técnico de Não Vida / PBE
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2016
-S1
2016
-S2
2017
-S2
2017
-S2
2018
-S1
2018
-S2
2019
-S1
2019
-S2
2020
-S1
2020
-S2
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: Reporte Contabilístico
5.4. Rendimento integral / Média dos capitais próprios (entre T0 e DezT-1)
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2016
-S1
2016
-S2
2017
-S1
2017
-S2
2018
-S1
2018
-S2
2019
-S1
2019
-S2
2020
-S1
2020
-S2
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: Reporte Contabilístico
Gráf
ico 2
0Gr
áfic
o 21
27
5.5. Ativo sobre passivo
100%
105%
110%
115%
120%
125%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
5.6. Rácio de solvência
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Distribuição: mediana, intervalo interquartilRácio de solvência do conjunto de operadores de mercado
Fonte: QRS
Gráf
ico
22Gr
áfic
o 23
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador28
5.7. Rácio de solvência (excluindo MTPT)
0%
50%
100%
150%
200%
250%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Distribuição: mediana, intervalo interquartilRácio de solvência do conjunto de operadores de mercado (excluindo MTPT)
Fonte: QRS, ARS
5.8. Qualidade dos fundos próprios
80%
85%
90%
95%
100%
105%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
Gráf
ico
24Gr
áfic
o 25
29
6. Risco de Interligações
6.1. Investimento em dívida soberana nacionalDistribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
0%5%
10%15%
20%25%30%35%40%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Fonte: QRS
6.2. Investimento em instituições de créditoDistribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Fonte: QRS
Gráf
ico
26Gr
áfic
o 27
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador30
6.3. Concentração de ativos - Grupo económico
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Distribuição: mediana, intervalo interquartil
Fonte: QRS
6.4. Concentração de ativos - Setor de atividade económica
10%
20%
30%
40%
50%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Distribuição: mediana, intervalo interquartil
Fonte: QRS
Gráf
ico
28Gr
áfic
o 29
31
7. Riscos Específicos de Seguros de Vida
7.1. Variações de prémios brutos emitidos - Vida
3
4
5
6
7
8
9
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
mil
milh
ões
de e
uros
Distribuição: mediana, intervalo interquartilPBE anualizados
Fonte: QRS
7.2. Taxa de sinistralidade de seguros vida risco
0%10%
20%30%40%50%60%70%80%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do Mercado
Fonte: Reporte Contabilístico
Gráf
ico
30Gr
áfic
o 31
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador32
7.3. Taxa de resgates
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do Mercado
0%2%4%6%8%
10%12%14%16%
2016
-T1
2016
-T2
2016
-T3
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2020
-T4
2021
-T1
Fonte: Reporte Contabilístico
7.4. Diferença entre a rendibilidade dos investimentos e as taxas de juro garantidas
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
2016 2017 2018 2019 2020
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: ARS e Reporte Contabilístico
Gráf
ico
32Gr
áfic
o 33
33
7.5. Diferença entre a duração dos ativos e a duração das responsabilidades
-3,0
-2,5
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
2016 2017 2018 20202019
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS e ARS
Gráf
ico
34
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador34
8. Riscos Específicos de Seguros de Não Vida
8.1. Variações de prémios brutos emitidos - Não Vida
3,5
3,8
4,0
4,3
4,5
4,8
5,0
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
mil
milh
ões
de e
uros
Distribuição: mediana, intervalo interquartilPBE anualizados
Fonte: QRS
8.2. AT - Taxa de Sinistralidade - Acidentes de Trabalho
20%
40%
60%
80%
100%
120%
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
Gráf
ico
35Gr
áfic
o 36
35
8.2. DOE - Taxa de Sinistralidade - Doença
50%
60%
70%
80%
90%
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
8.2. AUT - Taxa de Sinistralidade - Automóvel
50%
60%
70%
80%
90%
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
Gráf
ico
37Gr
áfic
o 38
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador36
8.2. IOD - Taxa de Sinistralidade - Incêndio e Outros Danos
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
8.3. AT - Rácio Despesas - Acidentes de Trabalho
15%
20%
25%
30%
35%
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
Gráf
ico
39Gr
áfic
o 40
37
8.3. DOE - Rácio Despesas - Doença
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
8.3. AUT - Rácio Despesas - Automóvel
20%
25%
30%
35%
40%
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
Gráf
ico
41Gr
áfic
o 42
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador38
8.3. IOD - Rácio Despesas - Incêndios e outros danos
20%
25%
30%
35%
40%
45%
2016
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
8.4. AT - Índice de Provisionamento - Acidentes de Trabalho
(a) Pensões (b) Outras prestações e custos
150%
200%
250%
300%
350%
400%
450%
500%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
Gráf
ico
43Gr
áfic
o 44
39
8.4. DOE - Índice de Provisionamento - Doença
10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
8.4. AUT - Índice de Provisionamento - Automóvel
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
Gráf
ico
45Gr
áfic
o 46
Anexo | Evolução dos Indicadores
Painel de Riscos do Setor Segurador40
8.4. IOD - Índice de Provisionamento - Incêndios e outros danos
10%20%30%40%50%60%70%80%90%
2017
-T1
2017
-T2
2017
-T3
2017
-T4
2018
-T1
2018
-T2
2018
-T3
2018
-T4
2019
-T1
2019
-T2
2019
-T3
2019
-T4
2020
-T1
2020
-T2
2020
-T3
2021
-T1
2020
-T4
Distribuição: mediana, intervalo interquartilTotal do mercado
Fonte: QRS
Gráf
ico
47
ww
w.asf.com.pt