1FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
Evaluación:EXAMENEXAMENEXAMENEXAMEN PARCIALPARCIALPARCIALPARCIAL EPEPEPEP 30%30%30%30%
EXAMENEXAMENEXAMENEXAMEN FINALFINALFINALFINAL EFEFEFEF 30%30%30%30%
PROMEDIOPROMEDIOPROMEDIOPROMEDIO PRÁCTICAS *PRÁCTICAS *PRÁCTICAS *PRÁCTICAS * PPPPPPPP 40%40%40%40%
PROMEDIO FINALPROMEDIO FINALPROMEDIO FINALPROMEDIO FINAL PFPFPFPF EPx30EPx30EPx30EPx30 + EFx30 + PPx40+ EFx30 + PPx40+ EFx30 + PPx40+ EFx30 + PPx40------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
100100100100
* PROMEDIO DE PRÁCTICAS:* PROMEDIO DE PRÁCTICAS:* PROMEDIO DE PRÁCTICAS:* PROMEDIO DE PRÁCTICAS:•Intervenciones orales en clase.• Asistencia a clases.• Prácticas calificadas.• Controles de lectura o separatas.• Trabajos de investigación y exposiciones.• Nota mínima aprobatoria Once (11).• Libro recomendado: FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Eugene F. Eugene F. Eugene F. Eugene F. BrighamBrighamBrighamBrigham –––– Joel F. Houston.Joel F. Houston.Joel F. Houston.Joel F. Houston.
2FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
Concepto de Finanzas:• Las finanzas son las actividades relacionadas con losflujos de capital y dinero entre individuos, empresas oEstados.
• La función de finanzas se ocupa de administrar ydeterminar las fuentes necesarias para obtener recursos yluego asignarlos eficientemente para los diversos usosmúltiples y alternativos dentro de la empresa.
• En otras palabras, “tratartratartratartratar dededede obtenerobtenerobtenerobtener dinerodinerodinerodinero yyyy créditocréditocréditocrédito alalalal
menormenormenormenor costocostocostocosto posible,posible,posible,posible, paraparaparapara lograrlograrlograrlograr susususu máximomáximomáximomáximo rendimientorendimientorendimientorendimiento uuuu
optimizaciónoptimizaciónoptimizaciónoptimización dededede recursos”recursos”recursos”recursos”....
3FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
Áreas financieras:ElElElEl mercadomercadomercadomercado dededede dinerodinerodinerodinero yyyy elelelel mercadomercadomercadomercado dededede capitalescapitalescapitalescapitales•Bancos, aseguradoras, sociedad de inversión, etc.•Técnicas valuación, fluctuación tasa interés, inst. financ.•Conocimiento general de la Adm. financiera y demás áreas.
InversionesInversionesInversionesInversiones•Corredores de bolsa, analistas financieros, asesores de
inversión, planeadores financieros.•Vender, analizar inst. financieros y seleccionar la mezcla
óptima de títulos financieros para los inversionistas.
AdministraciónAdministraciónAdministraciónAdministración FinancieraFinancieraFinancieraFinanciera•Políticas de créditos a clientes, de inventarios, presupuesto
de capital, efectivo disponible, fusiones , reinvertir o pagardividendos.
•Mayor oportunidad de empleo.
4FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
¿Es un curso importante?
Decisiones Decisiones Decisiones Decisiones personalespersonalespersonalespersonales
Decisiones Decisiones Decisiones Decisiones de negociode negociode negociode negocio
5FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
Las finanzas y el nuevo milenio:
El uso El uso El uso El uso creciente de la creciente de la creciente de la creciente de la tecnología de tecnología de tecnología de tecnología de la informaciónla informaciónla informaciónla información
La La La La globalización globalización globalización globalización
en las en las en las en las empresasempresasempresasempresas
6FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
Función de las finanzas:
7FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
Tres funciones primarias:
Análisis de datos Análisis de datos Análisis de datos Análisis de datos financieros.financieros.financieros.financieros.
Determinación de la Determinación de la Determinación de la Determinación de la estructura de activos de estructura de activos de estructura de activos de estructura de activos de
la empresa.la empresa.la empresa.la empresa.
Determinación de la Determinación de la Determinación de la Determinación de la estructura de capital.estructura de capital.estructura de capital.estructura de capital.
8FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
Responsabilidades del personal de finanzas:
Pronosticar y Pronosticar y Pronosticar y Pronosticar y planificarplanificarplanificarplanificar
Tomar las Tomar las Tomar las Tomar las decisiones de decisiones de decisiones de decisiones de
inversión y inversión y inversión y inversión y financiafinanciafinanciafinancia----mientomientomientomiento
Coordinar y Coordinar y Coordinar y Coordinar y controlarcontrolarcontrolarcontrolar
Tratar con Tratar con Tratar con Tratar con los los los los
mercados mercados mercados mercados financierosfinancierosfinancierosfinancieros
Manejar el Manejar el Manejar el Manejar el riesgoriesgoriesgoriesgo
9FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
Frases libro:Padre rico padre pobre
• La razón por la que no soy rico es porque tengo a mis hijos vs Larazón por la que DEBO ser rico es porque tengo a mis hijos.
• Uno a menudo se convierte en lo que estudia.
• El activo más poderoso con el que contamos es nuestra mente.
• Los perdedores evitan el fracaso, y el fracaso convierte a los perdedores en ganadores.
10FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA
Robert Kiyosaki
El Mercado de Capitales:� Es el lugar donde se reúnen compradores y vendedores para
negociar acciones, obligaciones, bonos, y otros títulos de renta fijao variable de plazo intermedio a largo.
� Los mercados de capitales son enormes y sus operaciones sonvaluadas en miles de millones de dólares al día.
� Prácticamente todos los países tienen un mercado de capitales(denominado a veces Bolsa); en algunos países centrales comoEstados Unidos, Inglaterra, China, Japón o Brasil se negocian lasprincipales acciones y obligaciones del mundo.
� Generalmente, el estado de un mercado de capitales señala lasalud financiera de un país
FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 11
Organización del mercado de capitales:
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Los reguladores. Los reguladores. Los reguladores. Los reguladores.
*SMV,
*Apoyo y Asoc., *Class y Asoc., *Jasaui y Asoc. *Equilibrium.
Los oferentesLos oferentesLos oferentesLos oferentes
*Agente Superavitario (Con liquidez).
Los Los Los Los intermediariosintermediariosintermediariosintermediarios. . . .
*Banco Central *Bolsa valores .
*Adm. F. Mutuos
*Corred. bolsa. *CAVALI.
Los Los Los Los demandantes. demandantes. demandantes. demandantes.
*Agente Deficitario (sin liquidez)
Se subdivide en dos mercados:
•Ofrecen rentabilidad.•Negociación abierta al público.•Ganan margen por comisión.•Capital-Riesgo, (acciones, bonos, etc.).
Mercado de valores
•Entre entidades de crédito e inversores.
•Negociación directa, cerrada al público.•Ganan margen por préstamo.•Capital-Deuda, (préstamos bancarios).
Mercado crediticio
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El Sistema Financiero Peruano:� Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo
monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristashacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las institucionesque cumplen con este papel se llaman “Intermediarios Financieros” o“Mercados Financieros”.
FINANZAS I - MIRIAM BARBOZA 14
Instituciones que lo conforman:
Bancos
Financieras
Compañías de seguros
AFPs.
Banco de la NaciónCOFIDE
Bolsa de Valores
Bancos de inversiones
Sociedad nacional de
agentes de bolsa.
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Entes reguladores y de Control:
BCRPBCRPBCRPBCRP•Regula el mercado
de tasas deinterés.
•Oferta monetaria.•Administración de
reservasinternacionales(RIN).
•Emisión de billetesy monedas.
SBSSBSSBSSBS•Controla el sistema
financieronacional.
•Fiscaliza al BCRP,BN y demásinstitucionesfinancieras.
SMVSMVSMVSMV•Promover el
mercado devalores.
•Adecuado manejode las empresas ynormar sucontabilidad.
SAFPSAFPSAFPSAFP•Las mismas
funciones que laSBS pero para lasAFPs.(Administradorasde fondos depensiones).
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Sistema Financiero Bancario:
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BCRP BN Banca Comercial
Sucursales de los Bancos del Exterior
Sistema Financiero no Bancario:
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Financieras Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro
empresa EDPYME
Caja Municipal de Crédito Popular
Cajas Rurales Empresas Especializadas
Servicios que brindan las instituciones financieras:
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Préstamos
Garantía real
Garantía personal
Créditos
Cuentas de crédito
Tarjetas de crédito
Intermediación
Leasing.
Descuento comercial.
Anticipos créditos, factoring.
Operaciones más usadas por las empresas:
•Descuentos comerciales.
•Anticipos de créditos comerciales.
•El factoring.•Avales
Corto plazo
•Préstamos con garantía personal.
•Préstamos con garantía hipotecaria.
•Leasing
Largo plazo
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Operaciones más usadas por las personas naturales:
Tarjetas de créditoCorto
plazo
•Préstamos personales.
•Préstamos hipotecarios.
Largo plazo
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Bolsa de Valores:� Es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones
de compra-venta con valores (acciones, bonos, papelescomerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas porintermediarios especializados (en nuestro país son lasSociedades Agentes de Bolsa). Los mercados bursátiles sonorganizados, reglamentados y transparentes, para que lasoperaciones sean efectuadas con absoluta confianza.
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Bolsa de valores de Lima:
� Es una empresa privadaque facilita la negociaciónde valores inscritos enBolsa, ofreciendo a losparticipantes (emisores einversionistas) los servicios,sistemas y mecanismosadecuados para la inversiónde manera justa,competitiva, ordenada,continua y transparente.
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Mercado primario:
� los demandantes requieren nuevafinanciación ya sea a través de laemisión de valores de capital-deuda oa través de valores de capital-riesgo.
� se comercializan título valores deprimera emisión que son ofertadospor las empresas con la finalidad deobtener recursos frescos, ya sea parala constitución de nuevas empresas opara inyectar nuevo a las empresasen marcha
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Mercado secundario:� Se ejecutan las transferencias de títulos
y valores que han sido previamentecolocadas en el mercado primario dandoliquidez, seguridad, rentabilidad a losinversionistas, permitiéndoles revertirsus decisiones de compra y venta.
� Mercado de realización sin su existenciasería difícil la existencia del mercadoprimario pues difícilmente se suscribiríanlas emisiones de activos financieros si noexistiese la posibilidad de liquidar lainversión transmitiéndolos.
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Beneficios y riesgos:
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Riesgos Beneficios
Desarrollo del país.
Co-propietario.
Rentabilidad
Riesgo empresa y mercados.
Riesgo país.
Riesgo sector económico
Los valores más conocidos:
* Representa lapropiedad que unapersona tiene deuna parte de lasociedad emisora.
*Son transmisibleslibremente yotorgan derechoseconómicos ypolíticos a su titular
Acciones* son promesas depago emitidas poruna ciudad, ungobierno federal, ouna empresa.
* El emisor secompromete adevolver el capitalprincipal junto conlos intereses,también llamadoscupón
Bonos
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Emisión de valores:� Para que los valores puedan ser negociados deben emitirse
en forma masiva y sean libremente negociables.
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Al portador:Al portador:Al portador:Al portador:
•En el certificado nofigura el nombredel propietario y setransmiten por lasimple entrega.
•Ejm.: bonos,certificados dedepósito.
A la Orden:A la Orden:A la Orden:A la Orden:
•Son emitidos anombre de unapersonadeterminada y sontransferidosmediante endoso.
•Ejm.: Letra decambio.
Normativos:Normativos:Normativos:Normativos:
•Son emitidos anombre de unapersonadeterminada.
•Su transferenciarequiere que laempresa registre alnuevo propietario.
•Ejm.: Acciones ybonos.
Tipos de acciones:
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Comunes u Comunes u Comunes u Comunes u ordinariasordinariasordinariasordinarias
Son propiamente las acciones
dichas.
ConvertibleConvertibleConvertibleConvertibleTienen la
capacidad de convertirse en
bonos y viceversa, pero lo más común
es que los bonos sean
convertidos en acciones.
PreferentesPreferentesPreferentesPreferentes
Tienen prioridad sobre
las acciones comunes en
relación con el pago de
dividendos. La tasa de
dividendos de éstas acciones puede ser fija o variable y se
fija en el momento en el que se emiten.
Voto limitadoVoto limitadoVoto limitadoVoto limitadoSólo confieren el derecho a
votar en ciertos asuntos de la sociedad, determinados en el contrato de suscripción
de acciones correspondiente, no son más
que una variante de las
acciones preferentes.
De industriaDe industriaDe industriaDe industria
Establecen que el aporte
de los accionistas
sea realizado en la forma
de un servicio o trabajo.
Con Valor Con Valor Con Valor Con Valor nominalnominalnominalnominal
Hace constar numéricamente el valor del
aporte.
Sin valor Sin valor Sin valor Sin valor nominalnominalnominalnominal
No representan el
monto del aporte, tan
solo establecen la
parte proporcional
que representan en
el capital social.
Tipos de bonos:
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CanjeableCanjeableCanjeableCanjeable
PPPPuede canjearse por acciones ya
existentes. No provoca ni la elevación del capital ni la
reducción de las acciones.
Voto Cupón Voto Cupón Voto Cupón Voto Cupón CeroCeroCeroCero
No paga intereses
durante su vida, sino que lo hace
íntegramente en el momento
en el que se amortiza, es
decir cuando el importe del
bono es devuelto. En
compensación, su precio es inferior a su
valor nominal.
Del estadoDel estadoDel estadoDel estado
Títulos del Tesoro público a medio plazo o
largo plazo. También
llamados bonos soberanos.
De cajaDe cajaDe cajaDe caja
Son par cubrir las necesidades de tesorería de
la empresa.
StripsStripsStripsStrips
SSSSe separan los cupones del
principal y ambas partes cotizan por
separado..
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� Es la única intermediaria delmercado bursátil autorizada ysupervisada por la (CONASEV)encargada de realizar lasoperaciones de compra y ventaque los inversionistas lessolicitan; a cambio cobran unacomisión, que es determinadalibremente por cada una deellas en el mercado. Existenaproximadamente 21 SAB.
Sociedad Agente de Bolsa “SAB”
Servicios que brinda:� Brinda suficiente información sobre precios, mercados,
calidades, cantidades, etc.� Operaciones son amparadas en contratos, no hay presencia
física.� Las transacciones pueden realizarse a viva voz o de manera
electrónica.� Mercado organizado que permite descubrir los precios en
libre competencia.� Concentra gran cantidad de ofertas y demandas sin la
presencia física de los productos.� Todas las operaciones están respaldadas por garantías.� Dispone de una cámara arbitral para la solución de
controversias ante eventuales incumplimientos contractuales.
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Bolsa de productos:� Es el espacio físico de encuentro para compradores
(demanda) y vendedores (oferta), donde negociancontratos que garantizan las transacciones físicas deun producto básico o un commodity.
� Las bolsas de productos no compran ni venden porcuenta propia, no transportan o procesan productos.Las entregas pueden ser inmediatas o futuras.
� Es un mercado de intermediación directa, intervienensociedades corredoras de productos o promotores.
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Tipos de operaciones:
Operaciones al contado “SPOT o FÍSICO”.
Operaciones a plazo, “FORWARD MARKET”.
Operaciones de futuro, opción call, opción pull.
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Situación actual de la BPP:
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