FIDEICOMISO UNICRED

CHEQUES III

Auditor Externo, Asesor ImpositivoFiduciario

Organizador y Colocador Colocador

Descripción de la Compañía

Unicred es una Cooperativa constituída bajo la órbita de contralor del

Instituto Nacional de Asociativismo y Economía Social (INAES), fundada

en 1989.

Unicred presta asistencia crediticia a una red de asociados distribuidos en 14

Provincias y 15 sectores industriales del país por más de $ 6.500 millones anuales

en operaciones.

Unicred ofrece a sus asociados servicios especializados en FINANCIACIÓN DE

VENTAS mediante:

Descuento cheques de pago diferido (CPD), y

Descuento de crédito de facturas “Factoring”.

Los profesionales del Consejo de Administración y Dirección tienen reconocida

trayectoria en el mercado crediticio.

Unicred fue forjando diversas alianzas comerciales como originador de leasing para

Banco Industrial, Banco Supervielle S.A. y Banco Comafi, y se inició alianza

comercial con el Broker AON Seguros facilitando diversas coberturas de seguros.

Actualmente Unicred cuenta con 49 recursos, entre empleados, asesores, y

profesionales.

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Principales Hitos

Creación

Unicred

Originador de créditos

hipotecarios

Bankboston

Crisis financiera:

Apuesta por seguir

operando

Alianza c/AON

seguros

Programa

Fideicomiso150 Millones

1989 2001/02s1997 2000 2008 2011 2012

Refacción local

VOLUMEN OPERADO CHEQUES en MILLONES

$ 476 $ 715

$ 1.370$ 1.225

Descuento

Cheques

Implementaci

ón Política

prevención

de Lavado de

Activos

Leasing

Industrial,

Supervielle,

Comafi.

Nueva Oficina

2003

Descuento

Facturas

3

2013

$ 1.880

$ 1.050

Colocación FF

Facturas Serie I y II

Colocación

FF Facturas Serie III y IV

Alianza C/

Industrial

Seguros

2014

$ 3.400

$ 1.870

2015

Colocación

FF Facturas Serie V

y FF Cheques Serie I

Acuerdo de facturas para

los proveedores del

Grupo Cencosud y Día

Argentina.

$ 4343

$ 2.550

2016

Colocación

FF Facturas Serie VI y

VII, y FF Cheques

Serie II

Hoy: Perfil de Unicred

Datos Financieros

Servicios

Compañía

Cheques Facturas Cartera Total vs. Rechazos

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Nota:

- Datos Línea Bancaria, Línea Bancaria Tomada, Personal y Asesores, Cartera Total, Facturas

Cedidas y cheques Cedidos al 30/09/2016

- Datos del Patrimonio Neto al 31/12/2015

g Personal y Asesores: 50 personas g Cartera Total: 893 millones

g Patrimonio: 207 millones g Facturas Cedidas: 491 millones

g Linea Bancaria: 730 millones g Cheques: 402 millones

g Linea Bancaria Tomada: 334 millones

Fortalezas de Unicred

4. Solidez Financiera

1.Experiencia del

Management

3. Relación de Largo Plazo con Asociados

5. Creciente Demanda

de Factoring

2. Líder en Financiación

de Ventas

5

1. Experiencia del Management

El management de Unicred tiene reconocida trayectoria en el mercado crediticio con 25 años deexperiencia ininterrumpida.

Consejo de administración conformado por:

Fernando Czarny, Presidente. Licenciado en Administración de la Universidad de Belgrano.Curso un Master de Dirección Bancaria en CEMA. Participo como socio en una empresa delrubro textil. Se incorporó a Unicred en el año 2001. Desde entonces lidera el área comercialy financiera.

Rafael Czarny, ex Presidente de Unicred por 15 años y hoy Director. Se desempeño comoempresario textil. Ex Director del Banco Comercial Israelita de Rosario. Fue tesorero de laFederación Argentina de Cooperativas de Crédito. Desde 1989 es miembro fundador deCooperativa de Crédito y Vivienda Unicred Limitada, se desempeña en el consejo deadministración desde entonces. Ha participado en varias charlas y seminarios de laConfederación Latinoamericana de Cooperativas con sede en Panamá y en Estados Unidos.

Felipe Bogoslavski, Consejero Suplente. Se desempeño como empresario de la industria dela madera, industria textil, y de la construcción. Integro otra Cooperativa durante los años 80.Es uno de los miembros fundadores de Cooperativa de Crédito y Vivienda Unicred Limitada.

Ruben Iaschinsky, Gerente General. Contador Público egresado de la Universidad deBelgrano. Lidero por muchos años un estudio contable independiente asesorando empresaspymes. Se vincula a Unicred desde su fundación. Es además Protesorero del Consejo deAdministración de la Federación Argentina de Cooperativas de Crédito. Participó en variasoportunidades en seminarios y charlas de la Confederación Latinoamericana deCooperativas con sede en Panamá.

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2. Líder en Financiación de Crédito de Ventas

Unicred ha sabido detectar la necesidad de muchas empresas por financiar capital de

trabajo desde el momento mismo del origen de sus ventas, convirtiéndose en líder en el

segmento de factoring.

VENTAJAS DEL

FACTORING

Obtiene liquidez para

capital de trabajo.

Al recibir anticipos no

produce

endeudamiento. Mejora

los índices financieros.

Libera recursos

administrativos,

delegando la gestión de

cobranza.

Unicred se adelanta al financiamiento ofrecido actualmente por los bancos que se

concentran en el descuento de cheques y prefinanciación de exportaciones,

descontando facturas de proveedores y hasta órdenes de compra.

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3. Relación de Largo Plazo con Asociados

• La finalidad prevaleciente de los Asociados y Unicred, es acordar una LINEA de

financiamiento CONTINUADA, en función de las ventas que configuran la actividad

comercial habitual del beneficiario de la asistencia.

• Atendemos asociados de pequeño, mediano y gran tamaño.

• Actualmente operamos con empresas radicadas en 11 provincias y de 16 sectores.

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4. Solidez Financiera

9

Unicred mantiene una sólida situación patrimonial habiéndose capitalizado año a año.

Nota: El 2015 incluye aporte de TICOCA por

AR$ 82 millones.Nota: Datos del Patrimonio Neto al 31/12/2015

5. Creciente Necesidad de Factoring

Ante la creciente demanda de servicios de factoring por parte de los asociados, el

Consejo de Administración de Unicred decidió buscar nuevas fuentes de financiamiento

alternativo optimizando su costo de financiamiento.

Para cumplir con este objetivo Unicred lanzó el Programa de Fideicomiso

Financiero por hasta V/N $ 150 millones, luego ampliado a US$ 38 millones.

Cabe destacar que el Fideicomiso Unicred Factoring Serie I, II, III, IV, V y el

Fideicomiso Financiero Cheques I ya fueron cancelados, y el Factoring Serie VI y

VII, y el Cheques Serie II funcionan correctamente según lo establecido.

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Nota: Los datos son a septiembre de 2016

Resumen Indicativo de Términos y Condiciones de la Oferta

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Fiduciante Coop. de Crédito Vivienda Unicred Ltda.

Organizador AdCap Securities Argentina S.A.

ColocadoresAdCap Securities Argentina S.A. y Banco Supervielle

S.A.

Fiduciario TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Títulos Ofrecidos Valores de Deuda Fiduciaria (VDF)

ProgramaUnicred Asset Backed Securities por hasta US$

38.000.000.

Serie IIIValores de Deuda Fiduciaria $ 75.000.000;

Certificados de Participación $ 16.500.000

Moneda: AR$

Amortización Mensual.

Tasa de Interés BADLAR + Margen a licitar (Min: 24,5%; Max: 45%)

Vencimiento 12 meses

Duration 6,12 meses

Activo SubyacenteCartera de cheques de pago diferido (CPD)

adquiridos por Unicred a sus Asociados.

Calificación de Riesgo AA (arg) por Fix Scr

Agente de Control y

AuditorAdsus S.A. y Deloitte & Co S.R.L.

Agente de Custodia TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Fechas de Difusión: Del 31 de octubre al 2 de noviembre 2016.

Fecha de Licitación: 3 de noviembre de 2016.

Fecha de Liquidación: 8 de noviembre de 2016

Estructura:

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Factores Relevantes de la Calificación

• Elevado estrés que soportan los instrumentos: Las calificaciones asignadas son consistentes con el estrés que soportan los títulos versus las pérdidas estimadas en el escenario base y la concentración por deudor.

• Importantes mejoras crediticias: un nivel de subordinación real del 18,03% para los VDF, adecuados criterios de elegibilidad de los créditos y criterios de concentración por deudor cedido.

• Capacidad de administración de la cartera: se evaluó satisfactoriamente la calidad de los procesos y gestión de Unicred como administrador primario de la cartera.

• Baja gestión de cobro: los cheques de pago diferido se encuentran en poder del fiduciario como agente de custodia quien tendrá a su cargo el depósito de los mismos en la Cuenta Fiduciaria al vencimiento de los mismos.

• Desempeño del Fiduciario: TMF Trust Company (Argentina) S.A. posee una amplia experiencia y un muy buen desempeño como fiduciario de securitizaciones.

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Flujo Títulos de Deuda Fiduciaria y Cartera

Fecha de Licitación: 03 de noviembre 2016.Duration: 6,12 meses.Calificación: AA por Fix SCR.

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Descripción de la Cartera de Cheques

Medida Valor

Cheques Unidad 1102

Libradores de Cheques Unidad 407

Valor Nominal AR$ 95.600.022,96

Valor Fideicomitido AR$ 92.209.138,43

Plazo Promedio de Cartera Dias 51,79

Valor fideicomitido por cheque (promedio) Unidad 83.674,35

Valor fideicomitido por librador (promedio) Unidad 226.558,08

Cheques por librador (promedio) Unidad 2,71

VDF

Día Fecha:

Amortización

de Capital

Servicio de

Interés Total

Saldo de

Capital

30 08/12/2016 6.247.500 1.510.274 7.757.774 68.752.500

62 09/01/2017 6.247.500 1.476.766 7.724.266 62.505.000

92 08/02/2017 6.247.500 1.258.662 7.506.162 56.257.500

120 08/03/2017 6.247.500 1.057.333 7.304.833 50.010.000

153 10/04/2017 6.247.500 1.107.756 7.355.256 43.762.500

181 08/05/2017 6.247.500 822.495 7.069.995 37.515.000

212 08/06/2017 6.247.500 780.620 7.028.120 31.267.500

244 10/07/2017 6.247.500 671.609 6.919.109 25.020.000

273 08/08/2017 6.247.500 487.033 6.734.533 18.772.500

304 08/09/2017 6.247.500 390.622 6.638.122 12.525.000

335 09/10/2017 6.247.500 260.623 6.508.123 6.277.500

365 08/11/2017 6.277.500 126.410 6.403.910 0

TOTAL 75.000.000 9.950.203 84.950.203* asume tasa mínima de 24,5% y fecha de liquidación 08/11/16

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