Upload
others
View
0
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Copyright © PSG
Wat hou die toekoms vir ons in?
PSG Wealth Pretoria-Oos
3 Oktober 2019
Copyright © PSG
VerwelkomingJohan Borcherds
Page 3
Agenda
1. Johan Borcherds- Verwelkoming
2. Dawie Klopper- Ekonomiese- en markoorsig
3. Chris Wehmeyer- Buitelandse aandele
4. Louis van Rensburg- PSG Wealth Global Creator FvF
5. Leon Ferreira- Afsluiting
4
Copyright © PSG
Wêreldbeker 2019
5
Copyright © PSG
Wat hou die toekoms in?
Hoe het ons in die verlede gekommunikeer?
6
Copyright © PSG
Wat gebeur aanlyn elke 60 sekondes?
• > 29 miljoen Whatsapp boodskappe word gestuur
• > 156 miljoen eposse word gestuur
• > 87 000 ure van Netflix videos word gekyk
• > 350 000 Tweets word gestuur
• > 243 000 foto's word op Facebook gelaai
• > 3,8 miljoen Google soektogte
7
Copyright © PSG
Hoe ernstig is jy oor jou aftrede?
10X South African Retirement Reality Report
8
Copyright © PSG
Is daar lig aan die einde van die tonnel?
Edward KieswetterRaymond Zondo Adv Willie Hofmeyr
Adv Shamila BatohiCyril Ramaphosa Busisiwe Mkhwebane
9
Copyright © PSG
Zondo Kommissie
• Koste: R 356 miljoen
• Hulle verwag om R14.7 miljard
terug te kry
Raymond Zondo
10
Copyright © PSG
Bate beslagleggings eenheid
• Werk tans aan 319 sake ter waarde
van ongeveer R 28.9 miljard
Adv Willie Hofmeyr
11
Copyright © PSG
SARS
• Werk tans aan 17 sake wat R 30 miljard
belastinginkomste kan beteken
Edward Kieswetter
12
Copyright © PSG
Ter afsluiting
“If you want happiness for an hour –
take a nap.
If you want happiness for a day –
go fishing.
If you want happiness for a lifetime –
help someone else.”
Mustafa Nazarali – Chinese proverb
Copyright © PSG
Ekonomiese- en markoorsigDawie Klopper
VSA aandele geprys vir `n voortsetting van die positiewenuus
SA aandele geprys vir `n voortsetting van die negatiewe nuus
Opsommende gevolgtrekking
16
Copyright © PSG
VSA aandele geprys vir die voortsetting van die positiewe nuus
17
Copyright © PSG
VSA Markwaardasie
S&P500 aan die duur kant
Baie duur
Duur
Goedkoop
Baie goedkoop
18
Copyright © PSG
SA aandele geprys vir `n voortsetting van die negatiewe nuus
19
Copyright © PSG
Bron: Clucas Gray
SA aandele geprys vir `n voortsetting van die negatiewe nuus
20
Copyright © PSG
Maar dit is nie net SA wat sukkel nie, opkomende markte sukkel almal
Lucas Gray
Sedert 2011 onderpresteer opkomende markte relatief tot die ontwikkelende wêreld ... Tyd vir omkeer?
21
Copyright © PSG
VSA geprys vir die voortsetting van die positiewe nuus
• Pres Trump het `n plan
• Werkloosheid
• Sterk ekonomiese groei
• Lae inflasie en lae rentekoerse
• VSA maatskappye lei ontwrigting in die wêreld
22
Copyright © PSG
• Pres Ramaphosa sukkel op die oog af om beheer van die land se bestuur te neem
• Swak sake vertroue
• Hoë werkloosheid
• Swak ekonomiese groei
• Eskom
• Tito vs Pravin
• Min vordering met vervolging van mense geïmpliseer in staatskaping en korrupsie
• Lae kommoditeitspryse
SA aandele geprys vir `n voortsetting van die negatiewe nuus
23
Copyright © PSG
• Resessie – inverse opbrengskurwe (Inverse yield curve)
• Skielike styging in werkloosheid
• Pres Trump in `n staat van beskuldiging (impeachement)
• Klimaatskokke
• Skerp stygende olieprys agvspanning in die Midde-Ooste
• Swak PMI syfers
VSA geprys vir die voortsetting van die positiewe nuus … en `n skok kan pryselaat daal
24
Copyright © PSG
Hoe moet ons dink oor negatiewe rentekoerse?
Is dit agv te veelgeld in die stelselof is dit agvbekommernis oordie toestand van die wêreld ekonomie?
25
Copyright © PSG
Wereldwye vervaardiging trek swaar (agv handelsoorlog) en dit het `n impak op kommoditeitspryse
26
Copyright © PSG
• Goeie aanstellingby Eskom
• `n Senior vervolging van `n BBP
• Rentekoers daling
• Versterking van die rand
• Laer olieprys
SA aandele geprys vir negatiewe nuus … maar `n verrassing kan pryse laat styg
27
Copyright © PSG
Hoe raak hierdie argumente ons beleggings?
• VSA en die res van die wêreld
❖Wees dalk `n bietjie meer versigtig bvPSG Global Preserver
❖Langste bulmark in die geskiedenis
• Binnelands vs Buitelands
❖Funksie van persoonlike siening oor toekoms van Suid-Afrika
❖Lewenskostebehoefte in Suid-Afrika
❖Hoeveel is genoeg om wel in die buiteland `n bestaan te maak?
❖Neem in ag die bestaan van ”homecountry bias”
28
Copyright © PSG
Hoe moet ons dan nou hierdie onsekerhede hanteer?
• Stel `n plan saam
• Diversifiseer
• Bly by die plan tensy omstandighede/omgewing fundamenteelverander bv die impak van tegnologie
• Moet ons bekommerd wees oor Voorgeskrewe Bates?
• Onthou aandeelbeleggings is vir die langtermyn
• Belê in die buiteland om die regte rede nl die benutting van geleenthede daar
• Is dit hierdie keer anders? Gaan SA kan herstel?
• ZZ2, Rawsonville en Slanghoekvallei, N1 tussen Johannesburg en Pretoria, Menlyn Maine, Waterfallpark, George, uitstekende skole
29
Copyright © PSG
Opsomming van gebeure tans en die moontlike effek op die toekoms
• VSA beurse is redelik duur na `n baie lang bulmark
• Daar is onsekerheid oor die vooruitsigte vir die VSA ekonomie
• Trump is baie onvoorspelbaar en kan met sy optrede markte ontwrig
• Brexit skep verdere onsekerheid
• Die Europese ekonomie met Duitsland aan die voorpunt trek swaar
• Daar is in baie lande in die wêreld tans met sub-zero rentekoerse wat eintlik ongehoord is en ons bekommer
• Die rand is nou baie swak
• SA politiek is deurmekaar en die President is te stil
• Werkloosheid is baie hoog en lei tot onstabiliteit
• SA aandele is egter goedkoop
Copyright © PSG
Hierdie keer is dit anders, regtigChris Wehmeyer
31
Copyright © PSG
Fisiese kleinhandelverkope vs aanlynverkope
32
Copyright © PSG
Bron: Google Finance, Bloomberg
Prys $1735.91Mark Kapitalisasie $858.6 miljardDividend Opbrengs N.v.t.P/V 72.0X1 Jaar Prestasie -13.3%
Amazon
33
Copyright © PSG
AmazonDie aanlyn boekwinkel
53%
18%
11%
8%
6%4%
Omsetverdeling
Aanlyn winkels Derde-party verkoopsdienste
AWS Fisiese winkels
Intekendienste Ander
• In Julie 1994 het Jeff Bezos, die hoofuitvoerende beampte van Amazon, ‘n lys van 20 produkte opgestel wat moontlik aanlyn verkoop kan word
• Hy besluit toe om te begin met boeke omdat die vraag relatief groot was en die insetkostes laag was
• Amazon oorleef die dot-com borrel in die vroeë 2000’s en word van daar af ‘n groot mededinger in aanlyn verkope
• In 2007 begin Amazon om verskeie ander dienste beskikbaar te stel soos AmazonFresh (‘n kruideniersware afleweringsdiens), AmazonMusic en Amazon Kindle
• Vandag neem Amazon 653 300 mense in diens en verkoop produkte aanlyn ter waarde $165 miljard (totale omset van $232 miljard)
$19 166 $24 509 $34 204 $48 077
$61 093 $74 452
$88 988 $107 006
$135 987
$177 866
$232 887
$-
$50 000
$100 000
$150 000
$200 000
$250 000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Omset (in miljoen USD)
34
Copyright © PSG
Sterk historiese omset groei
Bron: Bloomberg
• Amazon groei vir die afgelope 10 jaar hul omset met 20% per jaar
29.20%27.90%
39.60% 40.60%
27.10%
21.90%19.50% 20.20%
27.10%
30.80% 30.90%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
45.00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Groei in omset
• Waar gaan die toekomstige groei vandaan kom?
35
Copyright © PSG
Hoeveelheid data wat geskep word
Bron: Google Finance
• In een dag word daar:• 500 miljoen twiets gestuur• 294 miljard eposse word gestuur• 4 pentabytes van data word geskep op Facebook• 65 miljard boodskappe word gestuur op Whatsapp
• Waar word al hierdie data gestoor?
36
Copyright © PSG
Amazon Web Dienste‘n Beleggingsgeleentheid wat amper 10 jaar gevat het om by te dra tot omset.
Bron: Bloomberg
• Die eerste AWS diens was bekend gestel in November 2004 en ontwikkel in Kaapstad• AWS is die bekendste wolk diens platform ter wêreld, met meer as 165 verskillende dienste wat
gelewer kan word aan hul 1 miljoen kliënte wêreldwyd• Van hul bekendste kliënte sluit in:
0
31084644
7880
12219
17459
25655
69.7%
46.9%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Amazon Web Dienste Historiese Groei
Omset Groei
37
Copyright © PSG
Alexa
• Alexa is ‘n virtuele assistent wat in meeste “slim” toestellevoorkom (van jou yskas tot jou voertuig)
• Amazon Alexa werk op verskeie produkte en is nie beperk tot ‘n spesifieke handelsnaam of produk soos bv Siri wat slegs beperkis tot Apple produkte
• Amazon brei Alexa in verskeie lande uit en verhoog die hoeveelheid take wat Alexa kan uitvoer
- Wêreldwyd het die take wat Alexa kan uitvoer verdubbel in die laaste 12 maande
- In die VSA kan Alexa al meer as 65 000 take uitvoer
• Wêreldwyd is daar tot datum meer as 100 miljoen toestelleverkoop waarop Alexa reeds beskikbaar is.
Amazon se eie kunsmatige intelligensie
1900
90000
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
2016 31 Maart 2019
Hoeveelheid derde party Alexa vaardighede
38
Copyright © PSG
Die pad vorentoeSupermarkte & Televisie?
Bron: Amazon Webwerf & NY Times
Amazon Prime Video• Stroomplatform - kompetisie vir Netflix• Bied 18 000 rolprente & sowat 2 000 reekse in die VSA
• Rolprente sluit enige iets van Top Gun tot Toy Story in• ‘Fleabag’-komediereeks wen 4 Emmy toekennings in
2019• Verwagte verbruikers van bo 100 miljoen teen 2020
Amazon Go• Produkte word van die rak afgehaal, sensors monitor dit,
en betaling gebeur outomaties soos jy by die deur uitstap.• Daar is tans 16 Go winkels in Amerika• Tans planne om die tegnologie uit te brei na lughawens en
rolprent teaters
Copyright © PSG
PSG Wealth Global Creator FvFLouis van Rensburg
Page 41
Eenvoudige filosofie
InkomsteGeldmarkStaatseffekte
WelvaartbeskermingStaatseffekte
AandeleEiendomKontant
WelvaartskeppingPlaaslike aandele
Buitelandse aandele
3 JAAR 4 - 7 JAAR 7 + JAAR
Opbrengs
Termyn
Inflasie + 1%
Inflasie + 3-5%
Inflasie + 7%
Page 42
Oplossings in ons filosofie
3 JAAR 4 - 7 JAAR 7 + JAAR
Opbrengs
Termyn
Inflasie + 1%
Inflasie + 3-5%
Inflasie + 7%
Enhanced Interest
Income FvF
Creator FvF
Global Creator FvF
Preserver FvF
Moderate FvF
Page 43
Onderliggende proses
Page 44
Fonds samestelling
Page 45
Streek en geldeenheid blootstelling
USD70.1%
GBP7.0%
EUR9.8%
YEN3.5%
Others9.6%
Page 46
Sektor blootstelling
Page 47
Prestasie (31 Julie 2019 USD):
Page 49
Top 10 van onderliggende fondse
Goldman Sachs Investec Glob Franchise Negroup Glob Equity Blackrock Index Shroders Internat Threadneedle Fundsmith T Rowe Price Vulcan Value
AlphaBet Visa Charter Communication Microsoft Glaxo SmithKline Alphabet Paypal Alphabet Skyworks
Intercontinental Exchange Microsoft Alphabet Apple Amgen Microsoft Microsoft Tencent Quorvo Inc
Boston Scientific Verisign Cigna Amazon Roche Holdings Amazon Estee Lauder Samsung National Oilwell
Walt Disney Moody's Unilever Facebook IBM Mastercard Intuit Amazon Nvidia
Martin Marieta Materials Booking Holdings Facebook Alphabet Johnson & Johnson Visa Stryker Sempra Energy KKR & Co
Northen Trust Nestle SA Thermo Fisher Scientific Alphabet Pfizer JP Morgan Chase Idexx Alibaba Group Alphabet
Hoya Intuit BAE Systems JP Morgan Chase Astellas Pharma Facebook Facebook London Stock Exchange Mckesson
Intuit Roche Holdings Baxter International Johnson & Johnson Quest Diagnostics Unilever Philip Morris Ross Stores UPS
Reckit Benckiser Beiersdorf Safran Nestle SA Merck Union Pacific Amadeus IT Facebook CVS Health
Honeywell Johnson & Johnson CVS Health Group Visa Alphabet Alibaba Group Mccormick Synopsis Amazon
IT 16.6% IT 35.6% IT N/A IT N/A IT 17.2% IT 19.1% IT 30.7% IT 28.6% IT N/A
Page 50
Top 10 Global Creator FvF
2.7%
2.6%
1.6%
1.4%
1.3%
0.9%
0.9%
0.7%
0.7%
0.7%
0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0%
Microsoft Corp
Alphabet Inc
Amazon.com Inc
Facebook Inc
Visa Inc
Philip Morris International Inc
Novo Nordisk
Charter Communications Inc
Qorvo Inc
Johnson & Johnson
13.6%Top 10 Totaal =
51
Copyright © PSG
Microsoft
Bron: Google Finance
Prys $139.03Mark Kapitalisasie $1061.6 miljardDividend Opbrengs 1.47%P/V 29.2X1 Jaar Prestasie 20.2%
52
Copyright © PSG
Wat het verander in 10 jaarMicrosoft in 2009
25%
5%
24%
33%
13%
SEGMENTE
WindowsAanlyn diensteHardewareMicrosoft BesigheidsoplossingsVermaak en toestelle
In die 2009 jaarverslag het Satya Nadella die volgende aankondiginggemaak:
“In October, we introduced technical previews of Windows Azure, our new operating system for cloud computing, and the Azure Services Platform, which is a comprehensive set of storage, computing, and networking infrastructure services. These technologies — which allow developers to build applications that enable people to store and share information easily and securely in the cloud and access it on any device from any location — are key to Microsoft’s software plus services strategy and our future success.”
53
Copyright © PSG
Wat het verander in 10 jaarMicrosoft in 2019
Microsoft Azure maak gebruik van wolkspasie om aan kliënte enmaatskappye dienste te lewer soos:
• Webwerf ontwikkeling• Stoor van informasie in groot volumes sonder dat hardeware soos
hardeskywe benodig word• Data analise• Programmering• Verhoogte data sekuriteit
54
Copyright © PSG
Microsoft se Groei Geleentheid - AzureWaar pas dit in?
Bron: Bloomberg
26%
25%16%
9%
6%
6%
5%5% 2%
SEGMENTE
Wolk Dienste Besigheidsoplossings & Produkte
Windows Speletjies
Aanlyn advertensies LinkedIn
Ondernemingsdienste Toestelle
Ander
56
Copyright © PSG
Te danke aan sterk opbrengste asook innovasie
Bron: Bloomberg
+401.37%
Copyright © PSG
AfsluitingLeon Ferreira
Page 58
Page 59
Page 60
‘n Paar gedagtes
95
145
195
245
295
345
395
Dec
-08
Feb
-09
Ap
r-09
Jun
-09
Au
g-09
Oct
-09
Dec
-09
Feb
-10
Ap
r-10
Jun
-10
Au
g-10
Oct
-10
Dec
-10
Feb
-11
Ap
r-11
Jun
-11
Au
g-11
Oct
-11
Dec
-11
Feb
-12
Ap
r-12
Jun
-12
Au
g-12
Oct
-12
Dec
-12
Feb
-13
Ap
r-13
Jun
-13
Au
g-13
Oct
-13
Dec
-13
Feb
-14
Ap
r-14
Jun
-14
Au
g-14
Oct
-14
Dec
-14
Feb
-15
Ap
r-15
Jun
-15
Au
g-15
Oct
-15
Dec
-15
Feb
-16
Ap
r-16
Jun
-16
Au
g-16
Oct
-16
Dec
-16
Feb
-17
Ap
r-17
Jun
-17
Au
g-17
Oct
-17
Dec
-17
Feb
-18
Ap
r-18
Jun
-18
Au
g-18
Oct
-18
Dec
-18
Feb
-19
Ap
r-19
Jun
-19
Au
g-19All Share Total Return Inflasie + 3
Page 61
‘n Paar gedagtes
Page 62
‘n Paar gedagtes
Copyright © PSG
Morné Oosthuizen
B Com MBL CFP
64
Copyright © PSG
Dankie
086 177 4000