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Relaciones del Sistema Macroeconómico Séptima Versión 2016 A. Pedro Guevara V.
UNIDAD TEMÁTICA CINCO MACROECONOMÍA ABIERTA
La macroeconomía abierta incorpora al modelo del sistema macroeconómico cerrado los flujos de inter relación de bienes y capitales con el resto de sistemas económicos del mundo y establece para un periodo los efectos sobre el nivel de actividad económica, la producción, el ingreso nacional, el empleo, el estado de bienestar de la población de un territorio.
La unidad temática tiene los capítulos de Balanza de Pagos, Balanza Comercial y Modelo de Equilibrio Macroeconómico.
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Relaciones del Sistema Macroeconómico Séptima Versión 2016 A. Pedro Guevara V.
CAPITULO ONCE
LA BALANZA DE PAGOS
Contenido 1. La significación de la balanza de pagos2. Componentes de balanza de pagos3. Balanza de Pagos de Bolivia.4. Significado de las cuentas de la Balanza de Pagos5. Operaciones con las cuentas de Balanza de Pagos
Competencia
Construir un modelo de presentación de flujos de comercio exterior de Bolivia con el resto del mundo con identificación de flujos de bienes y de capitales
1. LA SIGNIFICACIÓN DE LA BALANZA DE PAGOS
Es un estado financiero de la economía nacional que expone los flujos reales y de capital monetario de entrada o salida del sistema macroeconómico nacional, para un periodo de tiempo, generalmente un año.
Los técnicos del Banco Central y del INE construyen la Balanza de Pagos del País.
Ejemplo en la Memoria del Banco Central se presenta la balanza de pagos del año 2015.
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El diagrama que sigue presenta los flujos reales y de capital monetario de la balanza de pagos en el circuito económico mundial con dos polaridades, el Sistema Económico Nacional y el Sistema Resto del Mundo, macro esfera regulada por el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.
En plano de salida de sistema nacional – flujo realEn los flujos reales se toma como flujos de salida las exportaciones que son operaciones de venta de bienes del país al extranjero, el resto del mundo.
1 2 Exportación de bienes (venta de productos o de servicios) entrega de bienes al resto del mundo. Ejemplo: se vende gas al Brasil.
En el polo opuesto, se recibe divisas (dólares), en contrapartida de entrega.
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Resumen de la significación contable de la venta de bienes al resto del mundo para el Banco Central Reservas Internacionales(Caja ME, Bancos
100
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Exterior) Exportación (Ventas)
100
En el plano de entrada a sistema nacional flujo real.
Se presenta los flujos de entrada de bienes compras del extranjero denominadas importaciones. Ejemplo, ingresan máquinas para industria, celulares de última generación, etc. Es el flujo de
5 6 El polo opuesto son los pagos por los bienes que se
realiza con dólares. 6 5
Resumen contable de compra de bienes del resto del mundo para el Banco CentralImportaciones(Compra de bienes )
50
Reservas internacionales (Caja Moneda extranjera – Bancos exterior)
50
A la comparación de flujo real de salida con flujo real de entrada se denomina balanza comercial.
En balanza de pagos se tiene además flujos de capitales monetarios por movimiento de títulos de deuda o de acreencias.
Plano de salida de sistema nacional – flujo de papeles4
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En salida del Sistema Económico Nacional se encuentra los títulos de endeudamiento con el exterior que entregan residentes nacionales.
3 4 “Exportación” o salida de títulos de reconocimiento de obligaciones a favor del exterior. Ejemplo reconocimiento de un préstamo de la CAF
4 3 El polo opuesto es el ingreso de divisas ($us)
Resumen contable de deudas con el resto del mundoPara técnicos del banco Central
Reservas Internacionales(Caja ME, Bancos Exterior)
100
Obligaciones con el exterior (Papeles entregados)
100
Plano de entrada de sistema nacional – flujo de papeles
Por el contrario en entrada de sistema nacional se encuentra el flujo de papeles que llegan del exterior por acreencias los títulos. Entrada de títulos de reconocimiento de deuda del resto del mundo a favor de nacionales. Ejemplo apertura por el Banco Mercantil de un depósito a plazo fijo en el Swiss Bank en Suiza para respaldar el encaje legal en moneda extranjera con títulos.
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El polo opuesto es la salida de divisas a favor de agentes del resto del mundo.
8 7
Resumen contable de acreencias contra el resto del mundoBanco Exterior(depósito a plazo fijo) )
50
Reservas internacionales (Caja Moneda extranjera – Bancos exterior)
50
El propósito de la Balanza de Pagos de un país es explicar las causas del incremento o disminución entre dos ejercicios de las reservas internacionales en divisas en poder del Banco Central.
2. COMPONENTES DE BALANZA DE PAGOS
2.1. COMPONENTES DE BALANZA DE PAGOS
La Balanza de Pagos está estructurada por dos grandes componentes Balance Global y Financiamiento representando los polos contrarios de un estado de flujos en equilibrio.
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En balanza de pagos rige el principio de registro en partida doble. Si el conjunto de cuentas del balance global da debe el financiamiento se encuentra al haber y por el contrario si las cuentas de balance global están al haber el financiamiento esta al debe.
2.2 ESTRUCTURA DE UNA BALANZA DE PAGOS
COMPONENTES IMPORTECUENTA CORRIENTECUENTA CAPITALERRORES Y OMISIONES1.BALANCE GLOBAL2.FINANCIAMIENTO
Cambio en Reservas internacionales del Banco Central. El Contador General. Responde a la pregunta ¿Los saldos del Banco Central en Caja Moneda extranjera, Banqueros exterior, Oro, en cuanto han aumentado o han disminuido en un periodo de tiempo?
El incremento en las Reservas Internacionales de un ejercicio refleja un aumento de sus cuentas en el lado del DEBE por tanto será equivalente a un incremento del haber en las cuentas de la balanza global o a la inversa si disminuye las reservas internacionales el lado del flujo del
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BALANCEGLOBAL FINANCIAMIENT
O
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HABER supera al lado del flujo del debe y el conjunto de cuentas de la balanza global tiene saldo DEBE.2.3 COMPONENTES DEL BALANCE GLOBALEl Balance Global es el resultado de la suma de los agregados Cuenta Corriente, Cuenta Capital y Errores – Omisiones.
2.3 Fuentes de la información del balance global.
El Balance Global es una construcción de técnicos del Banco Central con información oficial de organismos relacionados con comercio exterior como la aduana o los bancos comerciales que hacen giros para importar bienes o reciben giros por el valor de las exportaciones.
La existencia de muchas operaciones de contrabando en comercio internacional como es de importación (vehículos, ropa usada, electrodomésticos) o de exportación (droga, garrafas de gas, etc.) determina un flujo neto de dólares que aparecen como retiros o depósitos de los bancos sin explicación. Al flujo neto sin explicación se denomina ERROR U OMISIÓN.
La utilización de la cuenta de errores y omisiones permite equilibrar el total de balance global con el componente de FINANCIAMIENTO.
3. BALANZA DE PAGOS DE BOLIVIA 2005 - 2013- 2014(En millones de dólares)
PARTIDAS 2014 2005 2015
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MercancíasTransferenciasRentaServicios
Cuenta Corriente
Inversiones Deuda externa
Cuenta Capital
Por ausencia de información de operaciones de contrabandoDa consistencia a balanza global que debe cuadrar con cambio de divisas en Banco Central
Errores y Omisiones
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I Cuenta Corriente
61 622,4 -2180
1 Balanza Comercial Mercancías
1783 457,1 -1385
Exportaciones 12301 2791,1 8302 Importaciones 10518 -2334,0 96872 Renta -1707 -376,3 -1173Intereses Recibidos
149 84,7 140
Intereses debidos -176 -219,4 -196Renta del trabajoOtra renta inversión
10-1690
26,1 -267,7
10-1127*
3. Transferencias
1084 583,9 1157
Donación Oficial 24 234,4 105Donación Alivio HIPC
4 72,5 3
Donación Privada 1056 277,0 1049*4. Servicios Neto
-1099 - 42,3 -779
II Cuenta Capital 1257 252,91.S Privado 156 88,1 3291.1 Inversión de cartera -561 -153,4 -9171.2 Deuda Privada1.3 Inversión extranjera –1.4 otros
243
648
-174
64
503
21
2.S Público 1101 164,8 8382.1. Deuda externa2.2 Otros S Publico
528
573
176,9
-12,1
656
182
III Error y Omisión
-347 - 371,7 28
BALANCE GLOBAL
971 503,6 -1643
FINANCIAMIENTO -971 -503,6 16431 Reservas BCB -971 -503,6 1643
Fuente: Elaboración con datos de Memoria Banco Central 2005- – Memoria 2015.
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El superávit de comercio exterior en Balanza ComercialDescendió de 2319 MM de $us a 1783 MM de $us de
2013 a 2014El 2015 el déficit llego a 1285 debido a disminución de
exportaciones de 12301 a 8302 a 3999 millones de dólares ¿Cuál será la causa? Más adelante se presentará una hipótesis.
4. SIGNIFICADO DE LAS CUENTAS DE BALANZA DE PAGOS
4.1 SIGNIFICADO DEL EMPLEO DE CUENTAS Y DE REGISTRO EN PARTIDA DOBLE
La Balanza de Pagos es un estado de flujos preparado por técnicos del Banco Central que reconstruyen las transacciones de comercio exterior entre un país y el resto del mundo en base a datos de organizaciones que se relacionan con el resto del mundo.
Las transacciones que corresponden a las operaciones de comercio exterior se las puede interpretar como en la contabilidad comercial con empleo de dos cuentas una que registra el recurso y la otra el empleo.
Por ejemplo: una operación de exportación se abonará a una cuenta denominada mercancías y se cargará en otra cuenta de reservas internacionales por el ingreso de los dólares, como una operación de venta en contabilidad comercial.
El signo negativo en la Balanza de Pagos que se ha observado en la tabla anterior significa el débito de la cuenta o que la cuenta tiene un saldo debe y el positivo el abono o que el saldo esta en lado del haber
4.2 CUENTA DE RESERVAS INTERNACIONALES
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El agregado de cuentas de disponibilidad en divisas extranjeras se presenta en la Balanza de Pagos en el componente de financiamiento está constituido por las cuentas de: Bancos Moneda Extranjera, ORO, caja M/E refleja el movimiento de todas las otras cuentas con signo contrario. Se carga por todo ingreso de divisas signo negativo en tabla de balanza de pagos y se abona por la salida de divisas, signo positivo.
4.3 ERRORES Y OMISIONES.-
La balanza de pagos es un estado que se elabora con la información que dan las entidades que operan en organizaciones formales en el sentido que dejan rastro sobre las operaciones de exportación o importación que realizan, en consecuencia la balanza de pagos no da la información sobre operaciones de organizaciones informales.
Esas operaciones del comercio exterior se reflejan en un movimiento de compra – venta de divisas sin explicación para el BCB que originan un cambio en las reservas que debe ser compensado para equilibrar la balanza de pagos.
La cuenta de errores y omisiones complementa a las otras cuentas de Balance Global para igualar el importe de variación de reservas con signo contrario.En las memorias del Banco Central de Bolivia hasta la gestión de 2013 la Cuenta de Errores y Omisiones se presentaba en la Balanza de Pagos en forma explícita y con mayúsculas. A partir de la memoria de 2014 aparece camuflada en el rubro “Otro capital del Sector Privado” y
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con letra minúscula se aclara que al interior esta Errores y Omisiones. La presentación actual minimiza el rol clave que tiene en la construcción de la Balanza los Errores y Omisiones, Con fines didácticos y de explicación a los estudiantes se ha realizado la elaboración de Tabla anterior, respetando los modelos de la materia. 4.4 FINANCIAMIENTO.-
Este rubro sirve para totalizar la variación real de reservas registradas por contabilidad del Banco Central.
Variación de reservas
Como la Balanza de pagos da información de flujos se considera sólo el cambio en las reservas del Banco Central de un ejercicio a otro comparando los saldos de las cuentas de caja moneda extranjera, depósitos en bancos extranjeros, oro.
La explicación que sigue de las operaciones corresponde a gestión 2014.
5. LABORATORIO OPERACIONES CON CUENTAS DE BALANZA DE PAGOS UTILIZANDO LOS REGISTROS DE 2014.-
5.1 PROCEDIMIENTO
Tomar los datos de año 2014 de la Balanza de Pagos de Bolivia.
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Realizar los registros en partida doble cuenta por cuenta utilizando la cuenta involucrada en el dato de acuerdo a ser cargo o abono y cuadrar el asiento con la cuenta de reservas internacionales con signo contrario.
Elaborar el mayor de la cuenta de reservas internacionales.
Reconstruir la Balanza de Pagos. Verificar la consistencia.
5.2 LIBRO DE REGISTROS
Asiento1
RegistroReservas Internacionales ExportacionesCuenta reservas internacionales Se carga por todo ingreso de divisasCuenta exportación Esta cuenta se abona por las ventas al exterior
Debe12301
Haber
12301
2 Importaciones Reservas InternacionalesCuenta reservas internacionales Se abona por toda salida de divisasCuenta importación se abona por las compras al exterior
1051810518
3 Reservas Internacionales Intereses RecibidosInterés de colocación de dólares en títulos de Bancos del Exterior
149149
4 Intereses Debidos Reservas Internacionales
176176
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Interés pagado por deuda externa5 Reservas Internacionales
Renta de TrabajoLa cuenta sirve para registrar los pagos al factor trabajo de nacionales que residen en el exterior o extranjeros que viven en Bolivia y reciben dólares.
1010
6 Otra renta inversión Reservas InternacionalesRenta , utilidades de inversión extranjera en Bolivia. Cargo que se iguala con salida dólares
16901690
7 Reservas Internacionales Transferencias oficiales Transferencias Alivio HIPC Transferencias Privadas RemesasTransferencias al abono, donaciones de extranjerosHIPC regalo por condonación de deuda externa (Heabily Indebted Poor Countries Debt Iniciative – HIPC) Cada año en lugar de pagar deuda se recibe devolución de donación
108424
41056
8 Servicios Neto Reservas InternacionalesSe carga por viajes a exterior, pago a empresas extranjeras consultoras que ejecutan proyectos en Bolivia, como
10991099
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teleférico, fábrica de Urea9 Inversión de Cartera
Reservas InternacionalesCompra de títulos en el extranjero que respaldan el encaje legal
561561
10
11
Reservas Internacionales Inversión extranjeraInversión extranjera, neto de recursos de capital que ingresan a país para crear empresas menos salida por desinversiónReservas Internacionales Deuda PrivadaObligaciones de privadosCon el exterior
648
243
648
243
12 Otros de capital Reservas InternacionalesOtros pagos por renta al extranjero
174174
13 Reservas Internacionales Deuda externa y Otros Sector PúblicoDeuda externa desembolsos de la deuda y otros neto de activo y pasivos con organismos internacionales
11011101
5.3 Mayor de Reservas InternacionalesAsiento Debe Haber
1 123012 105183 1494 176
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5 106 16907 10848 10999 561
10 6481112
243174
13 1101TOTALSALDO
DEBE
15536 142181318
Comparamos el incremento en flujo del saldo de caja reconstruido con la información que da el contador del Banco Central para establecer la diferencia.
5.4. Conciliación
SALDO DEL CONTADOR DEL BANCO CENTRAL Incremento en divisas 971SALDO DEBE RECONSTRUIDO Incremento de divisas en 1318 ------- DIFERENCIA 347
En la reconstrucción tenemos 347 más en reservas, por lo tanto se debe abonar a cuenta reservas internacionales los 347 y debitar a errores y omisiones mediante un registro contable
Asiento 14Errores y Omisiones 347 Reservas 347
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Internacionales
Mayor conciliado de reservas internacionalesDEBE HABE
RSALDO DEBE
Saldo no conciliadoAsiento 14Saldo conciliado
3471318
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PRACTICA 72 Presentar libro de registros de balanza de pagos 2005PRACTICA 73Elaborar mayor de Reservas Internacionales y conciliar cuentas con contador Banco Central
PRACTICA 74Presentar el Resumen de Balanza de Pagos 2005ESTRUCTURA DE BALANZA DE PAGOS 2005
COMPONENTES IMPORTECUENTA CORRIENTECUENTA CAPITALERRORES Y OMISIONESBALANCE GLOBALFINANCIAMIENTOCambio en Reservas internacionales del Banco CentralComentario
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