Boletín Macroeconómico - Mayo 2017n Macroeconómico... · 3,71%, 3,24%, 3,16% y 3,10%, respectivamen-te. Morosidad Total, Simple y Potencial Boletín Macroeconómico Mayo 2017 Por:

Boletín Macroeconómico

Mayo 2017

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Publicado el 24 de Mayo de 2017

Econ. Julio José Prado, PhD. - Presidente Ejecutivo

Econ. Juan Pablo Erráez .- Director Departamento EconómicoEcon. José De Souza .- Analista EconómicoEcon. Ivonne Cilio .- Analista EconómicoCarolina Landín.- Analista EconómicoEstefanía Suárez .- Pasante

www.asobanca.org.ecDirección: Av. República de El Salvador N35-204 y Suecia. Edificio Delta 890 - Piso 7Teléfono: (593-2) 2466 700

Análisis de CoyunturaCuentas FiscalesBalanza Comercial del EcuadorReporte de InflaciónRiesgo PaísCifrasGráficosReservas InternacionalesPrincipales Variables Coyunturales

35689

10151719

Boletín MacroeconómicoMayo 2017

El saldo de los préstamos que otorga una entidad financiera toma el nombre de cartera bruta, la cual tiene dos componen-tes; la cartera por vencer y la cartera impro-ductiva. La cartera por vencer se refiere a aquellos préstamos que la banca ha des-embolsado y que no han sufrido ninguna cuota impaga o atraso, y se denominan por vencer ya que los dividendos (o cuotas) deben pagarse en un momento futuro. Por su parte, la cartera improducti-va es la suma de la cartera vencida -aque-lla que contabiliza aquellos dividendos cuyo plazo ya venció-, y la que no genera intereses -aquella que registra todos los dividendos faltantes a futuro de la cartera por vencer.

Por ejemplo, si se otorga un crédito de USD 100 a 10 meses, sin considerar los intereses, cada cuota o dividendo será de USD 10. Al existir un total de 10 dividendos restantes el total de la cartera por vencer es de USD 100. Una vez pagado el cuarto dividendo el saldo de la cartera por vencer sería USD 60. Supongamos bajo el mismo

ejemplo que la persona que adquirió el préstamo, al llegar el quinto dividendo, no es capaz de pagar la cuota en mención; bajo este supuesto, USD 10 se trasladarían a cartera vencida y USD 50 a cartera que no devenga intereses.

La relación entre el saldo de cartera impro-ductiva y cartera bruta se conoce como Morosidad Total. Este indicador registra la proporción de la cartera bruta que se encuentra vencida y no genera intereses. En abril de 2017, la Banca Privada ecuato-riana registró una morosidad de 3,6%, o su complemento, el 96,4% de la cartera bruta no registra atrasos ni dividendos impagos. Por su parte, la morosidad de las Cooperati-vas, Sociedades Financieras y Mutualistas fue de 6,0%, 5,8% y 7,6%, respectivamente. Con lo que, del sistema financiero privado ecuatoriano, los bancos registran la menor morosidad.

Otro índice financiero que se utiliza frecuentemente es la denominada Morosi-dad Simple. Este indicador compara la rela-ción entre la cartera vencida y la cartera bruta, es decir, no considera en el numera-dor a la cartera que no genera intereses. Este indicador explica el saldo de cartera que ya venció con respecto a la cartera bruta. Por otra parte, la Morosidad Poten-cial mide la relación entre la cartera que no genera intereses y la cartera bruta, indican-do qué proporción de la cartera bruta podría sufrir un deterioro. En síntesis, la Morosidad Simple explica la cartera afecta-da, la Morosidad Potencial resume qué proporción de la cartera podría deteriorar-se, y la suma de estas dos morosidades resulta en la Morosidad Total.

En este sentido, es preferible una menor Morosidad Simple, y a su vez que ésta sea menor a la Morosidad Potencial. Ecuador ha mantenido niveles inferiores de Morosi-

dad Simple con respecto a la Potencial. En abril de 2017, la Morosidad Total fue de 3,6%, la Simple fue de 1,3%, mientras que la Potencial fue 2,3%. De esta manera, la Morosidad Simple representa el 36% de la total, mientras que la Potencial el 64%.

Todos los segmentos de crédito tienen una Morosidad Simple menor a la Potencial. Los segmentos educativo, comercial, vivien-da, microcrédito y consumo registran Morosidades Simples de 0,2%, 0,6%, 0,9%, 2,3% y 2,3%, respectivamente, denotando la calidad de la cartera bruta de los bancos privados.

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Morosidad Simple Regional

A nivel regional, se utiliza la Morosidad Simple para comparar el estado de la carte-ra. Bajo este parámetro, Ecuador al tener a diciembre de 2016 una morosidad simple de 1,34%, es el tercer país con menor moro-sidad ; un índice mayor sólo al de Nicaragua (0,60%) y Panamá (1,27%). Por otra parte, los países con mayor tasa de morosidad de la región fueron Brasil, Uruguay, Honduras y Colombia con morosidades simples de 3,71%, 3,24%, 3,16% y 3,10%, respectivamen-te.

Morosidad Total, Simple y Potencial


Por: Departamento Económico Asobanca

CarteraBruta

USD 21.146

Cartera Que NoGenera Intereses

USD 491

CarteraVencidaUSD 273

CarteraImproductiva

USD 763

CarteraPor VencerUSD 20.382

Estructura de la Cartera BrutaMillones USD. Abril 2017

Fuente: Superintendencia de Bancos

2,3% 2,3%0,2% 1,3% 0,9% 0,6%

4,3% 4,1%

6,2%

2,3% 2,5%

0,7%

Consumo Microcrédito Educativo Total Vivienda Comercial

El saldo de los préstamos que otorga una entidad financiera toma el nombre de cartera bruta, la cual tiene dos componen-tes; la cartera por vencer y la cartera impro-ductiva. La cartera por vencer se refiere a aquellos préstamos que la banca ha des-embolsado y que no han sufrido ninguna cuota impaga o atraso, y se denominan por vencer ya que los dividendos (o cuotas) deben pagarse en un momento futuro. Por su parte, la cartera improducti-va es la suma de la cartera vencida -aque-lla que contabiliza aquellos dividendos cuyo plazo ya venció-, y la que no genera intereses -aquella que registra todos los dividendos faltantes a futuro de la cartera por vencer.

Por ejemplo, si se otorga un crédito de USD 100 a 10 meses, sin considerar los intereses, cada cuota o dividendo será de USD 10. Al existir un total de 10 dividendos restantes el total de la cartera por vencer es de USD 100. Una vez pagado el cuarto dividendo el saldo de la cartera por vencer sería USD 60. Supongamos bajo el mismo

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ejemplo que la persona que adquirió el préstamo, al llegar el quinto dividendo, no es capaz de pagar la cuota en mención; bajo este supuesto, USD 10 se trasladarían a cartera vencida y USD 50 a cartera que no devenga intereses.

La relación entre el saldo de cartera impro-ductiva y cartera bruta se conoce como Morosidad Total. Este indicador registra la proporción de la cartera bruta que se encuentra vencida y no genera intereses. En abril de 2017, la Banca Privada ecuato-riana registró una morosidad de 3,6%, o su complemento, el 96,4% de la cartera bruta no registra atrasos ni dividendos impagos. Por su parte, la morosidad de las Cooperati-vas, Sociedades Financieras y Mutualistas fue de 6,0%, 5,8% y 7,6%, respectivamente. Con lo que, del sistema financiero privado ecuatoriano, los bancos registran la menor morosidad.

Otro índice financiero que se utiliza frecuentemente es la denominada Morosi-dad Simple. Este indicador compara la rela-ción entre la cartera vencida y la cartera bruta, es decir, no considera en el numera-dor a la cartera que no genera intereses. Este indicador explica el saldo de cartera que ya venció con respecto a la cartera bruta. Por otra parte, la Morosidad Poten-cial mide la relación entre la cartera que no genera intereses y la cartera bruta, indican-do qué proporción de la cartera bruta podría sufrir un deterioro. En síntesis, la Morosidad Simple explica la cartera afecta-da, la Morosidad Potencial resume qué proporción de la cartera podría deteriorar-se, y la suma de estas dos morosidades resulta en la Morosidad Total.

En este sentido, es preferible una menor Morosidad Simple, y a su vez que ésta sea menor a la Morosidad Potencial. Ecuador ha mantenido niveles inferiores de Morosi-

dad Simple con respecto a la Potencial. En abril de 2017, la Morosidad Total fue de 3,6%, la Simple fue de 1,3%, mientras que la Potencial fue 2,3%. De esta manera, la Morosidad Simple representa el 36% de la total, mientras que la Potencial el 64%.

Todos los segmentos de crédito tienen una Morosidad Simple menor a la Potencial. Los segmentos educativo, comercial, vivien-da, microcrédito y consumo registran Morosidades Simples de 0,2%, 0,6%, 0,9%, 2,3% y 2,3%, respectivamente, denotando la calidad de la cartera bruta de los bancos privados.

Morosidad Simple Regional

A nivel regional, se utiliza la Morosidad Simple para comparar el estado de la carte-ra. Bajo este parámetro, Ecuador al tener a diciembre de 2016 una morosidad simple de 1,34%, es el tercer país con menor moro-sidad ; un índice mayor sólo al de Nicaragua (0,60%) y Panamá (1,27%). Por otra parte, los países con mayor tasa de morosidad de la región fueron Brasil, Uruguay, Honduras y Colombia con morosidades simples de 3,71%, 3,24%, 3,16% y 3,10%, respectivamen-te.


Morosidad por SegmentosAbril 2017

Morosidad Potencial

Morosidad Simple


Morosidad Simple - América LatinaDiciembre 2016

Fuente: DataLab Asobanca; FELABAN

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

abr-14 oct-14 abr-15 oct-15 abr-16 oct-16 abr-17

Morosidad Total 3,6%

Morosidad Potencial 2,3%

Morosidad Simple 1,3%

Evolución MorosidadAbril 2014 – Abril 2017


3,7

3,2 3,2 3,1

2,7

2,42,1 2,1 2,0

1,7 1,6 1,6 1,61,3 1,3

Cartera Improductiva / Cartera Bruta

Cartera que no genera Intereses / Cartera Bruta

Cartera Vencida / Cartera Bruta

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Cuentas Fiscales

Entre enero y abril de 2017, el Gobierno recaudó USD 4.857 millones por cuestión de impuestos, un 12,8% más que el año anterior. De esta manera, en lo que va del año el fisco captó USD 550 millones más que en el mismo periodo del año pasado. La recaudación del Impuesto a la Renta evidenció un crecimiento interanual de 7,8% (USD 135 millones) alcanzando un saldo de USD 1.880 millones.

El Servicio de Rentas Internas (SRI) había planificado tener una recaudación efecti-va por USD 4.991 millones para los prime-ros cuatro meses de 2017. Para este lapso, se recaudó el 97% de esta meta, por tanto, el SRI no percibió USD 134 millones por la recaudación de impuestos en relación a su planificación anual. Los rubros de Impuesto a los Vehículos Motorizados, ICE a las Importaciones, IVA, IVA a las Importaciones e Impuestos a Activos en el

Exterior, no alcanzaron la meta planifica-da por el SRI, teniendo un cumplimiento de recaudación de 95%, 95%, 93%, 87% y 77% respectivamente.

Los gastos del Sector Público no Financie-ro (SPNF) de enero a diciembre de 2016, se redujeron en 2,7% (USD 1.049 millones). Esta reducción se debe a una contracción a los gastos de capital y de inversión por 1,5% (USD 171 millones). El gasto corriente ha disminuido de forma interanual en 3,2% (USD 878 millones). Esta disminu-ción en el gasto corriente se da principal-mente por una contracción del rubro de compra de bienes y servicios que decreció en 8,4% (USD 428 millones). Según el Banco Central del Ecuador, el SPNF con-tabiliza un Resultado Global de USD -7.314 millones en el período enero/diciembre 2016.

Fuente: Servicio de Rentas Internas

Recaudación Total Enero - Abrilen millones de USD


1.7451.902

245 331

1.855

2.306

258 342

1.8802.109

299 340

Impuesto a la Renta IVA ICE ISD

Recaudación 2016 Meta 2017 Recaudación 2017

Balanza Comercial del Ecuador

Al cierre de marzo de 2017, las exportacio-nes totales crecieron 23.1% frente al mismo mes del año anterior, de esta manera, marzo es el séptimo mes en presentar una variación anual positiva. Anualmente las exportaciones no petrole-ras crecieron en 12,7%, y las exportaciones petroleras crecieron en 50,3%. Para el mes de marzo, el precio promedio mensual de petróleo por barril WTI, se ubicó en USD 49,58, lo que significa un aumento anual de 31.3%. Las importaciones totales en marzo registraron un crecimiento de 26,6% frente a marzo de 2016, la cuarta variación positiva consecutiva. Las com-pras al exterior de materias primas, bienes de consumo y bienes de capital crecieron frente a marzo de 2016, en 29,5%, 25,7% y 17,6%, respectivamente. Las importacio-nes de bienes de capital agrícolas presen-taron el mayor crecimiento anual, 54,8%.

En marzo de 2017, la Balanza Comercial contabilizó un superávit mensual de USD 51 millones, un saldo inferior al superávit observado en marzo de 2016 por USD 77 millones.

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Las exportaciones acumuladas a marzo fueron USD 4.721 millones, un crecimiento anual de 30,2%. Dentro de la tendencia creciente, las exportaciones acumuladas de camarón crecieron 24,5%, de forma anual y en términos de volumen estas exportaciones crecieron en 17,9%. El camarón representó el 21,1% del total de exportaciones no petroleras. Las exporta-ciones acumuladas de cacao y elaborados a marzo, registraron una contracción por 4,7% en términos de dólares FOB mien-tras que crecieron en 17,3% en términos de volumen, respectivamente. El atún y pescado registró anualmente una reduc-ción de 10,2% en términos de ventas, mientras que en términos de volumen se exportó un 2,6% menos que el año ante-rior. Las exportaciones acumuladas de banano y plátano contabilizaron un creci-miento de 13,1% y 19,3% tanto en términos de volumen como en dólares FOB respec-tivamente. Así, las exportaciones de banano se mantienen como el rubro más importante dentro de las exportaciones no petroleras, representando el 27,8% del total. El saldo acumulado por concepto

de exportaciones no petroleras, cerró el mes de marzo en USD 3.054 millones FOB, un crecimiento interanual de 11,8%. Por otra parte, las exportaciones petroleras registraron un crecimiento anual de 86,0% en términos FOB. El volumen de exportaciones acumuladas totales creció anualmente en 3,9%.

Al cierre de marzo de 2017, las importacio-nes acumuladas crecieron en 15,1% frente al mismo periodo de 2016. La importación acumulada de combustibles y lubricantes tuvo un aumento anual de 37,1%, por lo que el peso de este rubro dentro del total de importaciones pasó de 15,0% a 17,8%. La importación de bienes de consumo y materias primas y bienes de capital crecieron anualmente en 10.0%, 16,9% y 3.5%, respectivamente. Las importaciones no petroleras totales, acumuladas a marzo, crecieron 10,9%, frente al mismo periodo del año 2016. En términos de volumen, la importación de bienes de consumo, materias primas y bienes de capital aumentó en 10,0%, 16,9% y 3,5%,

respectivamente, frente al saldo registra-do en marzo de 2016. La participación de estos tres rubros dentro del total de importaciones presenta variaciones en relación al año 2016, al pasar de 20,6% a 19,7%, en el caso de los bienes de consu-mo; de 37,0% a 37,5%, en el caso de las materias primas; y de 26,4% a 23,7% en bienes de capital. De esta manera, el saldo acumulado por concepto de importacio-nes cerró marzo en USD 4.248 millones FOB. Desde la perspectiva de volumen, las importaciones aumentaron en 12,1% en relación al año anterior.

Al cierre de marzo la balanza comercial petrolera acumulada tuvo un saldo de USD 906 millones, frente al mismo perio-do de 2016 aumentó en USD 557 millo-nes. Finalmente, la balanza comercial no petrolera cerró con un déficit de USD 432 millones, en comparación al déficit regis-trado en el mismo periodo del año 2016 por USD 412 millones.

Fuente: Banco Central del Ecuador

Evolución de la comercialización de petróleo


36%28% 34%

16%15% 16%

4328

43

0102030405060

0%

10%

20%

30%

40%

50%

mar.-15 sep.-15 mar.-16 sep.-16 mar.-17

Exportaciones Petroleras/Exportaciones Totales (eje izq.)Importaciones Petroleras/Importaciones Totales (eje izq.)Cesta Oriente y Napo USD por barril (eje der.)

Al cierre de marzo de 2017, las exportacio-nes totales crecieron 23.1% frente al mismo mes del año anterior, de esta manera, marzo es el séptimo mes en presentar una variación anual positiva. Anualmente las exportaciones no petrole-ras crecieron en 12,7%, y las exportaciones petroleras crecieron en 50,3%. Para el mes de marzo, el precio promedio mensual de petróleo por barril WTI, se ubicó en USD 49,58, lo que significa un aumento anual de 31.3%. Las importaciones totales en marzo registraron un crecimiento de 26,6% frente a marzo de 2016, la cuarta variación positiva consecutiva. Las com-pras al exterior de materias primas, bienes de consumo y bienes de capital crecieron frente a marzo de 2016, en 29,5%, 25,7% y 17,6%, respectivamente. Las importacio-nes de bienes de capital agrícolas presen-taron el mayor crecimiento anual, 54,8%.

En marzo de 2017, la Balanza Comercial contabilizó un superávit mensual de USD 51 millones, un saldo inferior al superávit observado en marzo de 2016 por USD 77 millones.

Las exportaciones acumuladas a marzo fueron USD 4.721 millones, un crecimiento anual de 30,2%. Dentro de la tendencia creciente, las exportaciones acumuladas de camarón crecieron 24,5%, de forma anual y en términos de volumen estas exportaciones crecieron en 17,9%. El camarón representó el 21,1% del total de exportaciones no petroleras. Las exporta-ciones acumuladas de cacao y elaborados a marzo, registraron una contracción por 4,7% en términos de dólares FOB mien-tras que crecieron en 17,3% en términos de volumen, respectivamente. El atún y pescado registró anualmente una reduc-ción de 10,2% en términos de ventas, mientras que en términos de volumen se exportó un 2,6% menos que el año ante-rior. Las exportaciones acumuladas de banano y plátano contabilizaron un creci-miento de 13,1% y 19,3% tanto en términos de volumen como en dólares FOB respec-tivamente. Así, las exportaciones de banano se mantienen como el rubro más importante dentro de las exportaciones no petroleras, representando el 27,8% del total. El saldo acumulado por concepto

Balanza Comercial Enero - Marzo

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de exportaciones no petroleras, cerró el mes de marzo en USD 3.054 millones FOB, un crecimiento interanual de 11,8%. Por otra parte, las exportaciones petroleras registraron un crecimiento anual de 86,0% en términos FOB. El volumen de exportaciones acumuladas totales creció anualmente en 3,9%.

Al cierre de marzo de 2017, las importacio-nes acumuladas crecieron en 15,1% frente al mismo periodo de 2016. La importación acumulada de combustibles y lubricantes tuvo un aumento anual de 37,1%, por lo que el peso de este rubro dentro del total de importaciones pasó de 15,0% a 17,8%. La importación de bienes de consumo y materias primas y bienes de capital crecieron anualmente en 10.0%, 16,9% y 3.5%, respectivamente. Las importaciones no petroleras totales, acumuladas a marzo, crecieron 10,9%, frente al mismo periodo del año 2016. En términos de volumen, la importación de bienes de consumo, materias primas y bienes de capital aumentó en 10,0%, 16,9% y 3,5%,

respectivamente, frente al saldo registra-do en marzo de 2016. La participación de estos tres rubros dentro del total de importaciones presenta variaciones en relación al año 2016, al pasar de 20,6% a 19,7%, en el caso de los bienes de consu-mo; de 37,0% a 37,5%, en el caso de las materias primas; y de 26,4% a 23,7% en bienes de capital. De esta manera, el saldo acumulado por concepto de importacio-nes cerró marzo en USD 4.248 millones FOB. Desde la perspectiva de volumen, las importaciones aumentaron en 12,1% en relación al año anterior.

Al cierre de marzo la balanza comercial petrolera acumulada tuvo un saldo de USD 906 millones, frente al mismo perio-do de 2016 aumentó en USD 557 millo-nes. Finalmente, la balanza comercial no petrolera cerró con un déficit de USD 432 millones, en comparación al déficit regis-trado en el mismo periodo del año 2016 por USD 412 millones.

Fuente: Banco Central del Ecuador


TM USD millones TM USD

millones TM USD millones TM USD

millones TM USD millones

Exportaciones totales 8.261 4.870 7.697 3.627 7.996 4.721 3,9% 30,2% 299 1.094Petroleras 5.818 1.748 5.293 896 5.336 1.667 0,8% 86,0% 44 771No petroleras 2.442 3.122 2.405 2.731 2.660 3.054 10,6% 11,8% 255 323

Importaciones totales 3.935 5.788 3.413 3.691 3.828 4.248 12,1% 15,1% 414 557Bienes de consumo 241 1.156 174 761 199 838 14,1% 10,0% 25 76Tráfico Postal Internacional 1 28 1 28 1 36 32,0% 26,0% 0 7Materias primas 1.873 1.872 1.643 1.364 2.090 1.595 27,2% 16,9% 447 230Bienes de capital 157 1.611 94 974 97 1.008 2,3% 3,5% 2 34Combustibles y Lubricantes 1.663 1.111 1.499 553 1.439 758 -4,0% 37,1% -60 205Diversos 1 11 2 10 2 12 2,2% 22,7% 2Ajustes 0 0 2 0,0%

Balanza Comercial -917 -63 473 537

Balanza Comercial Petrolera 653 349 906 557Exportaciones petroleras 1.748 896 1.667 86,0% 771Importaciones petroleras 1.094 547 761 39,0% 214

Balanza Comercial No Petrolera -1.571 -412 -432 -20Exportaciones no petroleras 3.122 2.731 3.054 11,8% 323Importaciones no petroleras 4.693 3.143 3.487 10,9% 344

Ene - Mar 2015 Ene - Mar 2016 Ene - Mar 2017 Variación Interanual (relativa)

Variación Interanual (absoluta)

Reporte de InflaciónPara abril de 2017 el resultado de la varia-ción mensual del IPC fue 0,43%. La infla-ción promedio anual hasta abril de 2017 fue de 1,09%, en comparación a lo regis-trado hasta abril de 2016 que fue de 1,78%. Al cierre de abril, el IPC tuvo una variación acumulada de 0,86% la cual es menor comparada a lo registrado en el mismo mes del año 2016 que fue de 0,89%.

Por otra parte, el Índice de Precios al Productor (IPP), registró una variación mensual de 0.12% y acumulada de -0,76%, mayor en 3 p.p. al año anterior. El sector que contempla productos de la agricultura, la silvicultura y la pesca regis-tró el mayor aumento mensual 0,30%

8

teniendo una incidencia sobre el IPP de 0,13%.

La Canasta Familiar Básica alcanzó un valor de US$706,04 en abril del presente año, con una reducción de $3,19 frente al mes anterior. Esto significa que el Ingreso Familiar Promedio cubre el 99,14% del costo total de la canasta básica, es decir, se tiene un déficit de US$6,04 con respec-to al Ingreso Familia Promedio, para abril del año pasado el Ingreso Familiar Prome-dio cubría el costo de la Canasta Familiar Básica en su totalidad teniendo un exce-dente USD 0,04. Finalmente, la Canasta Familiar Vital sumó USD 502,79, contabili-zando un excendente frente al Ingreso Mensual Familiar.

Índices de Precios - Variación Anual Abr 2014 - Abr 2017 (porcentajes)

Fuente: INEC


3,2% 4,3%

1,8%1,1%

2,6%

2,4%

0,4%-1,3%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

abr.-14 oct.-14 abr.-15 oct.-15 abr.-16 oct.-16 abr.-17

Consumidor Productor

9

Riesgo País

Las últimas cifras de Riesgo País (EMBIG) muestran que Ecuador, al cierre de abril de 2017, tuvo un riesgo país de 711 puntos. Es decir, un incremento de 95 puntos básicos en relación a marzo de 2017. Exis-tió una reducción de 366 puntos frente a abril del año pasado. Además, se ubicó por encima del promedio de América Latina que fue de 431 puntos. Así, la rela-ción entre el riesgo país de Ecuador y el promedio de la región que era 1,9 en abril

de 2016, se ubicó, en abril de 2017 en 1,6 veces. Al cierre de abril de 2017, Colombia, Perú, y Chile fueron los países con menor riesgo país de la región con 197, 149 y 137 puntos, respectivamente.

Al 18 de mayo de 2017, el Riesgo País de Ecuador alcanzó los 675 puntos.

Fuente: Banco Central de Reserva de Perú


137

149

173

197

250

260

265

331

331

424

432

711

2245

Chile

Perú

Asia

Colombia

Europa

México

Brasil

Global

PaísesEmergentes

Argentina

AméricaLatina

Ecuador

Venezuela

EMBIG - Países - Abril

726

500

550

600

650

700

750

01-m

ar03

-mar

05-m

ar07

-mar

09-m

ar11

-mar

13-m

ar15

-mar

17-m

ar19

-mar

21-m

ar23

-mar

25-m

ar27

-mar

29-m

ar31

-mar

02-a

br04

-abr

06-a

br08

-abr

10-a

br12

-abr

14-a

br16

-abr

18-a

br

EMBIG - Ecuador (01 Mar 2017- 18 Abr 2017)

801

1193

711

726

0

1000

2000

mar

-15

abr-

15m

ay-1

5ju

n-15

jul-1

5ag

o-15

sep-

15oc

t-15

nov-

15di

c-15

ene-

16fe

b-16

mar

-16

abr-

16m

ay-1

6ju

n-16

jul-1

6ag

o-16

sep-

16oc

t-16

nov-

16di

c-16

ene-

17fe

b-17

mar

-17

abr-

1718

-abr

-17

EMBIG - Ecuador(Mar 2015-18 Abr 2017)

Indicadores Internacionales

10

Fuentes: BCE, Banco Central de Chile, Banco Central de Perú, Banco Central Europeo, Datos Macro, INEC, Yahoo finance. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. (1) Cotizaciones referenciales en el mercado de New York por dólar.(2) Corresponde al cierre industrial Dow Jones del precio de la acción de las empresas más representativas de EEUU.

(3) Representa el cierre mensual de la cotización de la acción de las empresas tecnológicas de Estados Unidos.(4) Representa el cierre mensual de la cotización de la acción de 500 empresas estadounidenses grandes.(5) Riesgo país expresado en puntos en promedio del mes.(6) Corresponde a la inflación anual.


Cotización de monedas 1 dic-14 dic-15 dic-16 mar-17 abr-17Variación

Mensual (%)Euros 0,82 0,92 0,95 0,93 0,92 -1,3%

Yenes 119,35 120,60 116,34 111,34 111,06 -0,2%

Pesos Colombianos 2.388,92 3.169,57 2.996,70 2.877,70 2.944,64 2,3%

Nuevos Soles Peruanos 2,99 3,41 3,35 3,24 3,24 -0,1%

Peso Argentino 8,55 12,97 15,70 15,40 15,45 0,4%Real Brasileño 2,66 3,99 3,25 3,12 3,19 2,0%

Peso Mexicano 14,73 17,34 20,66 18,66 19,13 2,5%

Peso Chileno 604,49 708,52 665,82 661,68 664,36 0,4%

Tasas de interés internacionales dic-14 dic-15 dic-16 mar-17 abr-17Variación

Mensual (p.p.)Tasa FED FUNDS 0,25% 0,50% 0,75% 1,00% 1,00% -

Tasa PRIME New York 3,25% 3,50% 3,75% 4,00% 4,00% -

Tasa LIBOR - 90 días 0,25% 0,61% 1,00% 1,15% 1,17% (0,02)

Tasa Banco Central Europeo 0,30% 0,06% -0,08% -0,11% -0,12% (0,01)

Índices Bolsas de Valores dic-14 dic-15 dic-16 mar-17 abr-17Variación

Mensual (%)

Dow Jones2 17.165 17.405 19.873 20.665 20.963 1,4%

Nasdaq3 4.635 5.007 5.426 5.917 6.068 2,5%

S&P 5004 2.059 2.044 2.252 2.362 2.389 1,1%

Riesgo País5 dic-14 dic-15 dic-16 mar-17 abr-17Variación

Mensual (p.p.)Perú 182 236 165 141 149 8

Argentina 746 478 494 444 424 -21

Brasil 272 512 333 272 265 -7

Chile 172 250 162 132 137 4

Colombia 200 314 228 195 197 1 México 217 311 302 263 260 -3

Venezuela 2.465 2.731 2.171 2.126 2.245 119 América Latina 516 594 482 431 432 1

Ecuador 820 1.233 669 616 711 95

Inflación Anual Internacional 6 dic-14 dic-15 dic-16 mar-17 abr-17Variación

Mensual (p.p.)Perú 3,2% 4,3% 3,2% 4,0% 3,7% -0,3 Colombia 3,7% 6,8% 5,8% 4,7% 4,7% -

EE.UU. 0,8% 0,7% 2,1% 2,4% 2,2% -0,2

Ecuador 3,7% 3,4% 1,1% 1,0% 1,1% 0,1

Variables Macroeconómicas

11

Fuentes: Bloomberg, BCE, Petroecuador y U.S. Energy Information Administration. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. Notas: (1) Corresponde a la variación del trimestre vigente en relación a la del mismo período del año anterior. (2) Valores en US$ por barril correspondientes al promedio mensual del mercado. (3) Miles de barriles. Valores acumulados al final de cada período.

(4) En millones de US$.(5) Nueva emisión monetaria (6) El saldo no incluye la cuenta de Otros Depósitos y Cuentas por Pagar. (7) Excluye cifras de la Banca cerrada. Corresponde a la consolidación de las cuentas del BCE con las OSD (8) Valores acumulados en millones de US$ FOB al final del periodo. (9) Corresponde a otras importaciones no regularizadas por el SENAE.


Producto Interno Bruto - Anual 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PIB Nominal 79.277 87.925 95.130 102.292 100.177 97.802

PIB Real 60.925 64.362 67.546 70.243 70.354 69.321

Tasa de crecimiento anual del PIB real 7,87% 5,64% 4,95% 3,99% 0,16% -1,47%

Producto Interno Bruto - Trimestral 2015-III 2015-IV 2016-I 2016-II 2016-III 2016-IV

PIB Real Trimestral 17.561 17.385 17.097 17.228 17.350 17.647

Tasa de crecimiento anual del PIB real1 -0,8% -2,0% -4,0% -2,1% -1,2% 1,5%

Precio del Petróleo2 dic-14 dic-15 dic-16 mar-17 abr-17Variación

Mensual (%)Petróleo Ecuatoriano 47,56 29,56 46,30 42,89 44,55 3,9%

WTI 54,86 37,24 52,01 49,33 51,06 3,5%

Diferencial -7,30 -7,68 -5,71 -6,44 -6,51 1,1%

Producción Petróleo3 2014 2015 2016ene-mar

2016

ene-mar

2017

Variación

Anual (%)Compañias Privadas 45.166 43.922 42.593 10.624 9.922 -6,6%

Compañías Estatales 157.976 154.308 158.118 38.683 38.139 -1,4%

Producción total 203.142 198.230 200.711 49.307 48.061 -2,5%

Producción de Derivados 65.986 66.184 74.574 19.438 18.258 -6,1%

Indicadores monetarios4 dic-14 dic-15 dic-16 mar-17 abr-17Variación

Mensual (%)Reserva Internacional 3.822,8 2.496,0 4.258,8 3.809,6 3.236,1 -15,1%

Monedas5 86,6 86,3 88,2 87,8 87,4 -0,4%

Especies Monetarias en Circulación 9.539,9 11.753,7 13.261,2 13.300,7 13.584,1 2,1%

Depósitos del SPNF en el BCE6 3.592,4 2.633,7 3.947,8 5.009,1 5.005,5 -0,1%

Depósitos Totales7 32.728,0 29.250,0 34.917,2 36.344,5 36.344,0 0,0%

Crédito Interno7 29.443,9 28.109,9 32.108,0 33.868,8 34.404,9 1,6%

Indicadores monetarios externos 2014 2015 2016 2015-IV 2016-IVVariación

Anual Inversión Extranjera Directa 772,3 1.322,0 744,0 782,6 301,4 (481,19)$ Inversión Extranjera Directa (como % del PIB) 0,76% 1,32% 0,76% 3,16% 1,19% -1,97%

Remesas 2.461,7 2.377,8 2.602,0 635,8 671,4 35,60$

Comercio exterior8 2014 2015 2016ene - mar

2016

ene - mar

2017

Variación

Anual (%)Exportaciones 25.724 18.331 16.798 3.627 4.721 30,2%

Petroleras 13.276 6.660 5.459 896 1.667 86,0%

No petroleras 12.449 11.670 11.338 2.731 3.054 11,8%

Tradicionales 6.276 6.304 6.457 2.731 3.054 11,8%

No tradicionales 6.173 5.366 4.881 1.202 1.279 6,4%

Importaciones 26.448 20.460 15.551 3.691 4.248 15,1%

Petroleras 6.359 3.903 2.490 547 761 39,0%

No Petroleras 20.089 16.557 13.061 3.143 3.487 10,9%

Bienes de Consumo 5.188 4.219 3.370 790 873 10,6%

Combustibles y lubricantes 6.417 3.950 2.490 553 758 37,1%

Materias Primas 8.076 6.878 5.688 1.364 1.595 16,9%

Bienes de Capital 6.685 5.342 3.941 974 1.008 3,5%

Diversos 56 58 56 10 12 22,7%

Ajustes9 26 13 5 - -

Balanza Comercial -723 -2.130 1.247 -63 473

Fuentes: BCE, Bolsa de Valores de Quito, INEC, SRI, Observatorio de la Política Fiscal, Instituto Ecuatoriano de la Construcción, AEADE(1) Las cifras corresponden al mercado laboral nacional urbano y rural(2) Deuda pública como porcentaje con respecto al PIB. (3)Valor al que cotiza cada bono en el mercado a cierre del mes. (4) Valores acumulados en millones de dólares al final del periodo.(5) Valores acumulados en millones de dólares al final de cada periodo según lo reportado por el SRI.

(6) Corresponde a la recaudación total efectiva del SRI (no descuenta devoluciones de impuestos ni compensaciones) (7) Datos en millones de dólares. Corresponde al monto negociado del mes.(8) Índice bursátil del mercado ecuatoriano de acciones, elaborado por la Bolsa de Valores de Quito.(9) Unidades

Cifras Nacionales

12


Inflación dic-14 dic-15 dic-16 mar-17 abr-17Var iación

Mensual (p.p.)Índice de Precios al Consumidor

Tasa de Inflación Mensual 0,11% 0,09% 0,16% 0,14% 0,43% 0,29 Tasa de Inflación Anual 3,67% 3,38% 1,12% 0,96% 1,09% 0,13 Tasa de Inflación Acumulada 3,67% 3,38% 1,12% 0,42% 0,86% 0,44Índice de Precios al Productor

Tasa de Inflación Mensual -0,09% -0,54% -0,02% -1,08% 0,12% 1,20 Tasa de Inflación Anual 3,11% -0,69% 1,65% -2,68% -1,34% 1,34 Tasa de Inflación Acumulada 3,11% -0,69% 1,65% -0,89% -0,76% 0,13

Mercado Laboral Nacional1 2014 2015 2016 mar-16 mar-17Var iación

Anual (p.p.)

Desempleo 3,80% 4,77% 5,21% 5,71% 4,40% -1,31

Empleo Inadecuado 46,69% 48,09% 53,39% 54,00% 56,90% 2,90

Empleo Adecuado 49,28% 46,50% 41,19% 39,97% 38,51% -1,47

Deuda Ecuatoriana (millones de US$)dic-14 dic-15 dic-16 feb-17 mar-17Var iación

Mensual (%)

Deuda Pública / PIB2 29,81% 32,71% 38,99% 39,65% 40,22% 0,58%Deuda Pública Interna 12.558 12.546 12.457 13.384 13.979 4,45%Deuda Pública Externa 17.582 20.226 25.679 26.500 26.486 -0,05%Deuda Privada Externa 6.529 7.517 8.264 8.320 8.088 -2,79%

Bonos3 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17Var iación

Mensual (%)

Global 20 105,00 107,25 109,25 110,17 107,50 -2,42%

Global 22 104,93 108,54 112,16 111,90 107,50 -3,93%

Global 24 92,25 96,00 99,00 100,37 95,48 -4,87%

Global 26 100,25 101,75 105,69 108,67 103,00 -5,22%

Global 30 55,00 48,00 48,00 48,00 46,00 -4,17%

Operaciones SPNF4 2012 2013 2014 2015 2016Var iación

Anual (%)

Gasto Corriente 24.431 26.977 28.992 27.482 26.604 -3,19%

Gasto Capital 10.963 14.631 15.354 11.195 11.024 -1,53%

Recaudación tributaria acumulada5 2014 2015 2015ene-abr

2016

ene-abr

2017

Var iación

Anual (%)

Impuesto la a Renta 4.274 4.833 3.946 1.745 1.880 7,76%

IVA Operaciones Internas 4.513 4.778 4.375 1.498 1.631 8,92%

IVA Importaciones 2.035 1.722 1.329 405 478 18,12%

Salida de divisas (ISD) 1.260 1.094 965 331 340 2,97%

ICE 803 840 798 245 299 21,98%

Recaudación Total Efectiva6 13.617 13.693 12.663 4.307 4.857 12,78%

Tasa Referencial dic-15 dic-16 dic-16 abr-17 may-17Var iación

Mensual (p.p.)

Tasa Activa Referencial 8,17% 8,19% 8,10% 8,13% 7,37% -0,73

Tasa Pasiva Referencial 4,53% 5,18% 5,98% 4,81% 4,82% -1,16

Margen Financiero 3,64% 3,01% 2,12% 3,32% 2,55% 0,43

Monto negociado Bolsa de Valores7 dic-14 dic-15 dic-16 mar-17 abr-17Var iación

Mensual

Quito 168.966 213.726 261.763 303.456 168.243 -44,6%

Guayaquil 568.914 554.230 314.598 409.120 187.311 -54,2%

Industrias 2014 2015 2016ene-mar

2016

ene-mar

2017

Var iación

Anual

Vehículos livianos9 107.086 71.434 58.185 10.637 17.387 63,46%

Buses y camiones9 12.974 9.875 5.370 1.586 2.006 26,48%

Total Vehículos9 120.060 81.309 63.555 12.223 19.393 58,66%

Principales Cuentas Sistema FinancieroEn millones de USD

13

Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria


Bancos Privados abr-16 dic-16 mar-16 abr-17Var. Mensual

%Var. Mensual

Abs.Var. Anual

%Var. Anual

Abs.Número de Instituciones 22 23 23 23 0,0% 0 4,5% 1

Activos 31.943 35.599 36.111 35.715 -1,1% -396 11,8% 3.772

Pasivos 28.637 32.075 32.504 32.131 -1,1% -372 12,2% 3.495

Patrimonio 3.306 3.522 3.607 3.584 -0,7% -23 8,4% 278

Utilidad Neta 65 223 74 100 34,5% 26 54,1% 35

Ingresos 1.137 3.488 887 1.176 32,6% 289 3,5% 40

Gastos 1.072 3.266 813 1.076 32,4% 264 0,4% 4

Cartera Bruta 18.633 20.375 20.762 21.146 1,9% 384 13,5% 2.513

Por Vencer 17.766 19.654 19.970 20.382 2,1% 412 14,7% 2.616

Improductiva 867 721 791 763 -3,5% -28 -11,9% -103

Provisiones 1.330 1.366 1.408 1.418 0,7% 9 6,6% 87Total Depósitos 23.522 26.697 27.158 26.756 -1,5% -402 13,8% 3.235

Depósitos Monetarios 8.251 10.294 10.772 10.159 -5,7% -613 23,1% 1.908Depósitos de Ahorro 7.204 8.094 8.041 8.357 3,9% 316 16,0% 1.153Depósitos a Plazo 8.067 8.309 8.346 8.240 -1,3% -105 2,2% 174

Cooperativas abr-16 dic-16 mar-16 abr-17Var. Mensual

%Var. Mensual

Abs.Var. Anual

%Var. Anual


Activos 5.699 6.642 6.983 7.095 1,6% 112 24,5% 1.395

Pasivos 4.826 5.664 5.973 6.076 1,7% 103 25,9% 1.250

Patrimonio 873 977 1.010 1.018 0,9% 9 16,6% 145

Utilidad Neta 22 64 20 25 27,3% 5 11,8% 3

Ingresos 258 803 210 278 32,5% 68 7,5% 19

Gastos 236 739 190 253 33,0% 63 7,1% 17

Cartera Bruta 4.277 4.409 4.469 4.507 0,9% 38 5,4% 230

Por Vencer 3.966 4.171 4.215 4.236 0,5% 22 6,8% 270

Improductiva 310 238 254 271 6,6% 17 -12,8% -40

Provisiones 273 300 305 305 0,0% 0 11,7% 32Total Depósitos 4.302 5.152 5.461 5.579 2,2% 118 29,7% 1.277

Depósitos Monetarios - - - - - - - -Depósitos de Ahorro 1.526 1.834 1.918 1.968 2,6% 50 29,0% 443Depósitos a Plazo 2.776 3.318 3.543 3.611 1,9% 68 30,1% 834

Sociedades Financieras abr-16 dic-16 mar-16 abr-17Var. Mensual

%Var. Mensual

Abs.Var. Anual

%Var. Anual

Abs.Número de Instituciones 5 5 4 4 0,0% 0 -20,0% -1

Activos 1.584 1.605 1.562 1.575 0,8% 13 -0,5% -8

Pasivos 1.260 1.290 1.244 1.253 0,7% 9 -0,6% -7

Patrimonio 324 315 319 323 1,2% 4 -0,5% -2

Utilidad Neta 8 35 10 11 16,3% 2 37,9% 3

Ingresos 112 301 114 140 22,8% 26 24,4% 27

Gastos 104 266 104 128 23,4% 24 23,4% 24

Cartera Bruta 1.202 1.340 1.330 1.342 0,9% 12 11,7% 140

Por Vencer 1.123 1.264 1.254 1.264 0,8% 10 12,6% 142

Improductiva 79 76 76 78 2,1% 2 -1,7% -1

Provisiones 145 148 152 156 2,6% 4 7,4% 11Total Depósitos 791 770 771 771 0,0% 0 -2,6% -21

Depósitos Monetarios - - - - - - - -Depósitos de Ahorro - - - - - - - -Depósitos a Plazo 791 770 771 771 0,0% 0 -2,6% -21

Mutualistas abr-16 dic-16 mar-16 abr-17Var. Mensual

%Var. Mensual

Abs.Var. Anual

%Var. Anual


Activos 796 846 860 872 1,4% 12 9,6% 76

Pasivos 718 767 781 793 1,5% 12 10,5% 75

Patrimonio 78 79 79 79 -0,1% 0 1,5% 1

Utilidad Neta -1 0 1 0 -13,4% 0 -161,1% 1

Ingresos 30 99 25 34 33,6% 8 12,6% 4

Gastos 31 99 25 33 34,6% 9 8,5% 3

Cartera Bruta 490 501 499 503 0,7% 3 2,5% 12

Por Vencer 449 469 465 465 0,0% 0 3,5% 16

Improductiva 41 32 34 38 10,2% 4 -7,8% -3

Provisiones 18 18 17 19 8,3% 1 1,0% 0Total Depósitos 668 703 723 735 1,6% 12 10,0% 67

Depósitos Monetarios - - - - - - - -Depósitos de Ahorro 235 249 254 263 3,7% 9 11,9% 28Depósitos a Plazo 433 455 470 472 0,5% 2 8,9% 39

Indicadores Sistema FinancieroEn Porcentajes

Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y SolidariaROE: Utilidad / PatrimonioROA: Utilidad / ActivosCalidad de Activos: Activos Productivos / Total de ActivosEficiencia: Margen Financiero / Gastos de Operación

14

Intermediación Financiera: Cartera Bruta / (Depósitos a la Vista + Depósitos a Plazo)Apalancamiento: Pasivos/ PatrimonioLiquidez: Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto PlazoMorosidad: Cartera Improductiva / Cartera BrutaCobertura: Provisiones / Cartera Improductiva


Bancos Privados abr-16 dic-16 mar-16 abr-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE 5,95 6,72 8,40 8,50 0,10 2,55

ROA 0,62 0,62 0,84 0,84 0,01 0,23

Calidad de Activos 129,60 125,48 126,53 128,11 1,58 -1,50

Eficiencia 104,42 108,00 116,01 115,51 -0,51 11,08Intermediación Financiera 76,71 74,16 74,27 76,82 2,55 0,11

Apalancamiento 8,66 9,11 9,01 8,97 -0,04 0,30

Liquidez 29,06 33,89 31,74 29,56 -2,17 0,50

Morosidad 4,65 3,54 3,81 3,61 -0,20 -1,04

Cobertura 153,48 189,33 178,01 185,67 7,66 32,20

Cooperativas abr-16 dic-16 mar-16 abr-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE 7,96 7,00 8,02 7,64 -0,38 -0,32

ROA 1,44 0,97 1,16 1,10 -0,06 -0,34

Calidad de Activos 113,43 114,29 114,04 113,40 -0,63 -0,03

Eficiencia 116,61 118,59 120,96 120,54 -0,42 3,93Intermediación Financiera 98,23 84,65 80,83 79,81 -1,02 -18,43

Apalancamiento 5,53 5,80 5,92 5,97 0,05 0,44

Liquidez 23,33 30,39 31,45 31,55 0,10 8,23

Morosidad 7,26 5,40 5,68 6,00 0,32 -1,25

Cobertura 88,03 126,07 120,17 112,74 -7,43 24,71

Sociedades Financieras abr-16 dic-16 mar-16 abr-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE 7,53 12,34 12,69 11,07 -1,62 3,53

ROA 1,45 2,15 2,48 2,17 -0,31 0,72

Calidad de Activos 174,39 192,49 191,43 190,90 -0,52 16,52

Eficiencia 87,86 111,30 128,01 123,47 -4,54 35,61Intermediación Financiera 150,75 172,91 171,48 172,78 1,30 22,04

Apalancamiento 3,89 4,10 3,90 3,88 -0,02 0,00

Liquidez 51,10 36,23 43,92 43,17 -0,75 -7,93

Morosidad 6,58 5,68 5,72 5,79 0,07 -0,79

Cobertura 183,22 194,94 199,23 200,17 0,94 16,95

Mutualistas abr-16 dic-16 mar-16 abr-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE -2,73 -0,24 2,57 1,67 -0,90 4,40

ROA -0,30 -0,02 0,24 0,15 -0,08 0,46

Calidad de Activos 92,50 94,64 94,45 95,03 0,58 2,53

Eficiencia 66,80 69,63 64,65 63,79 -0,86 -3,01Intermediación Financiera 73,13 71,14 68,82 68,17 -0,65 -4,96

Apalancamiento 9,17 9,71 9,83 9,98 0,16 0,81

Liquidez 18,40 12,98 12,98 12,23 -0,75 -6,16

Morosidad 839,68 6,47 689,88 755,31 65,43 -84,38

Cobertura 44,90 56,57 50,07 49,17 -0,90 4,27

3,64%2,55%

4,53%4,82%

8,17%

7,37%

0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%

10%

may-14 nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17

Tasas de Interés Real

Margen Pasiva Activa

3,23%

1,09%

0,4%0,43%

-0,4%

-0,2%

0,0%

0,2%

0,4%

0,6%

0,8%

1,0%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%


Inflación

Anual (eje izq.) Mensual (eje der.)

11%

23%

2.452

1 .581

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

-50%-40%-30%-20%-10%

0%10%20%30%40%

mar-14 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17

Mill

ones

de

USD

Exportaciones

T.V.A Total Exportaciones

-1 ,9%

27%

2.064

1.530

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

mar-14 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17

Mill

ones

de

USD

Importaciones

T.V.A Total Importaciones (FOB)

43,7

45,9 46,0 46,5

40,041,0

39,2

41,2

38,5

mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17

Empleo AdecuadoTasa Urbano - Rural

29%31%

36%

26%

30%

34%

20%

22%

24%

26%

28%

30%

32%

34%

36%

38%


Profundización Financiera

Depósitos/PIB Créditos/PIB

-23%

30%

3.569 3.236

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%


Mill

ones

de

USD

Reserva Internacional

T.V.A Reserva Internacional

-6%-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%

2001

.I

2002

.I

2003

.I

2004

.I

2005

.I

2006

.I

2007

.I

2008

.I

2009

.I

2010

.I

2011

.I

2012

.I

2013

.I

2014

.I

2015

.I

2016

.I

Tasa de Crecimiento del PIBt/t-4

Gráficos Macroeconómicos

15

Fuente: Banco Central del Ecuador T.V.A. es Tasa de Variación Anual Crédito Interno y Depósitos Totales del Panorama Financiero

Fuente: Banco Central del Ecuador.Las OSD comprenden los bancos privados, sociedades financieras, mutualistas, cooperativas, tarjetas de crédito y BanEcuador.Las OSF corresponden a la Corporación Financiera Nacional CFN y BIESSUna valor negativo en la cobertura refleja que no existen suficientes reservas líquidas para cubrir el sistema.


Morosidad Total;3,61%

Comercial; 1,33%

Consumo; 6,63%

Vivienda; 3,47%

Microcrédito; 6,39%Educativo; 6,36%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%


Evolución de la Morosidad

11,9%

3,9%

-3,0%

13,8%

23.335

24.23923.521

26.756

22.000

23.000

24.000

25.000

26.000

27.000

28.000

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


Mill

ones

de

USD

Total de Depósitos

Variación anual (%) Total Depósitos

6.973

7.890

8.066

8.2407.618

7.795

7.204

8.3578.745

8.554

8.251

10.159

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

11.000


Mill

ones

de

USD

Depósitos por Tipo

Depósitos a Plazo Depósitos de Ahorro Depósitos Monetarios

Comercial; 10.594

Consumo; 6.009

Vivienda; 1.972Microcrédito;

1.402Educativo; 4050

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

abr.-14 oct.-14 abr.-15 oct.-15 abr.-16 oct.-16 abr.-17

Mill

ones

de

US$

Cartera por Vencer por Tipo de Crédito

Comercial; 143

Consumo; 427

Vivienda; 71Microcrédito; 96

Educativo; 28 0

100

200

300

400

500

600

700


Mill

ones

de

US$

Cartera Improductiva por Tipo de Crédito

2.158 1.984

2.266

3.084 3.1633.449

926 1.178 1.184

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

mar-15 jul-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17

Mill

ones

de

USD

Patrimonio Técnico

Patrimonio Técnico Requerido Patrimonio Técnico Constituido

Excedente Patrimonio Técnico

12,5%

12,8%

-8,4%

13,5%

18.026

20.335

18.633

21.146

17.000

18.000

19.000

20.000

21.000

22.000

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

abr-14 oct-14 abr-15 oct-15 abr-16 oct-16 abr-17M

illon

es d

e US

D

Cartera Bruta

Variación anual (%) Cartera Bruta

24,2%

20,9%

29,1% 29,6%

20%

25%

30%

35%

40%


Liquidez:Fondos Disponibles / Depósitos Corto Plazo

Gráficos Sector Bancario

16

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador.


Reserva Internacional - Cuadro de Sistemas - BCE

17


1. Posición neta de divisas 2.665,6 1. Sistema de Canje (a) 95,2

1.1 Caja en divisas 503,7 1.1 Emisión Monetaria 87,8

1.2 Depósitos netos exterior 285,4 1.2 Dinero Electrónico 7,5

1.3 Inversiones, depósitos plazo 1.876,5 2. Sistema de Reservas Financieras (b) 5.627,0

2. Oro 1.083,6 2.1 Reservas OSD 4.734,0

3. DEGs 19,9 2.2 Reservas OSF 892,9

4. Posición FMI 38,7 3. Sistema de Operaciones (SPNF) 5.009,15. Posicón ALADI 0,3 3.1 Tesoro Nacional 548,6

6. Posición SUCRE 1,6 3.2 Entidades Gob. Central 1.118,8

3.3 IESS 695,7

3.4 Gobiernos Seccionales 1.198,7

3.5 Empresas públicas 1.447,2

Reservas Internacionales 3.809,6 Pasivos Exigibles 10.731,3

% de cobertura con activos líquidos Cobertura

Reservas Internacionales

Pasivos Exigibles 35% -6.921,7

Sistema de Canje y Reservas Financieras (a+b) 67% -1.912,6

Sistema de Operaciones (SPNF) 0% -5.009,1



1.2 Depósitos netos exterior 292,4 1.2 Dinero Electrónico 8,61.3 Inversiones, depósitos plazo 1.306,0 2. Sistema de Reservas Financieras (b) 5.254,1

2. Oro 1.105,2 2.1 Reservas OSD 3.990,1

3. DEGs 20,1 2.2 Reservas OSF 1.263,9

4. Posición FMI 39,1 3. Sistema de Operaciones (SPNF) 5.005,55. Posicón ALADI 0,1 3.1 Tesoro Nacional 486,3


3.3 IESS 649,3








Sistema de Operaciones (SPNF) 0% -5.005,55.005,5

Abril de 2017(En millones de USD)

Reservas Internacionales Dueños de las Reservas InternacionalesPasivos Exigibles

Cobertura de los sistemas con activos líquidosSaldo

3.236,1

10.355,6

5.350,1

5.009,1

Marzo de 2017(En millones de USD)



3.809,6

10.731,3

5.722,2

Reserva Internacional - Cuadro de Sistemas - BCE

18


23



1.2 Depósitos netos exterior 228,1 1.2 Dinero Electrónico 8,4

1.3 Inversiones, depósitos plazo 1.286,0 2. Sistema de Reservas Financieras (b) 4.679,2

2. Oro 1.077,3 2.1 Reservas OSD 3.642,9


4. Posición FMI 39,0 3. Sistema de Operaciones (SPNF) 5.446,05. Posicón ALADI -0,1 3.1 Tesoro Nacional 805,7


3.3 IESS 638,6








Sistema de Operaciones (SPNF) 0% -5.446,0



1.2 Depósitos netos exterior 91,8 1.2 Dinero Electrónico 8,31.3 Inversiones, depósitos plazo 1.296,0 2. Sistema de Reservas Financieras (b) 4.294,9

2. Oro 1.096,0 2.1 Reservas OSD 3.071,1


4. Posición FMI 39,4 3. Sistema de Operaciones (SPNF) 5.863,75. Posicón ALADI -0,5 3.1 Tesoro Nacional 920,3


3.3 IESS 794,0








Sistema de Operaciones (SPNF) 0% -5.863,75.863,7

Al 19 de Mayo de 2017(En millones de USD)



3.131,6

10.254,5

4.390,9

5.446,0

Al 12 de Mayo de 2017(En millones de USD)



3.038,0

10.221,3

4.775,3

Resumen Principales Variables Coyunturales

19

* Datos disponibles hasta agosto de 2016(1) Fuente: Banco Central del Ecuador(2) Fuente: Servicio de Rentas Internas. (3) Fuente: Instituto Ecuatoriano del Cemento y del Hormigón(4) Fuente: Asociación de Empresas Automotrices del Ecuador(5) Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos(6) Corresponde al volumen de los Bancos Privados


Ene-Mar 2016

Ene-Mar 2017

Var. %

Petróleo crudo (millones de barriles producidos)1 49,3 48,1 -2,5%

Derivados de petróleo (millones de barriles producidos)1 19,4 18,3 -6,1%

Exportaciones no petroleras (millones de US$)1 2.731 3.054 11,8%

Importaciones no petroleras (millones de US$)1 3.143 3.487 10,9%

Vehículos livianos (unidades vendidas)4 10.637 17.387 63,5%

Buses y camiones (unidades vendidas)4 1.586 2.006 26,5%

Ene-Abr 2016

Ene-Abr 2017

Var. %

Volumen Crédito Consumo - (millones US$)1,6 684 1.041 52,3%

Volumen Crédito No Consumo - (millones US$)1,6 4.833 5.558 15,0%

Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de US$)2 1.745 1.880 7,8%Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de US$)2 1.498 1.631 8,9%Recaudación de IVA Importaciones (millones de US$)2 405 478 18,1%Recaudación Total Efectiva (millones de US$)2 4.307 4.857 12,8%Inflación (acumulada)5 0,9% 0,9% -0,0

mar-16 mar-17 Var. (pp)

Tasa de empleo adecuado / pleno (nacional)5 40,0% 38,5% -1,5

oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17Petróleo crudo (millones de barriles producidos)1 17,1 16,3 16,9 16,6 15,0 16,5

Derivados de petróleo (millones de barriles producidos)1 6,2 6,0 6,1 6,3 5,7 6,3

Exportaciones no petroleras (millones de US$)1 1.069 941 1.027 991 1.014 1.050

Importaciones no petroleras (millones de US$)1 1.179 1.241 1.226 1.192 1.015 1.280

Vehículos livianos (unidades vendidas)4 5.676 5.991 6.172 5.334 5.495 6.778

Buses y camiones (unidades vendidas)4 489 569 514 630 421 727

oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17Volumen Crédito Consumo - (millones US$)1,6 296 245 268 224 239 309 269

Volumen Crédito No Consumo - (millones US$)1,6 1.377 1.384 1.725 1.170 1.213 1.667 1.508

Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de US$)2 261 237 268 354 236 327 970

Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de US$)2 368 363 402 562 330 353 381

Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de US$)2 133 126 119 128 99 129 122

Recaudación Total Efectiva (millones de US$)2 1.019 964 1.071 1.298 882 1.031 1.645

Inflación Anual5 1,3% 1,1% 1,1% 0,9% 1,0% 1,0% 1,1%

C o n e c t a n d o l a B a n c a c o n t o d o s

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Boletín Macroeconómico - Mayo 2017n Macroeconómico... · 3,71%, 3,24%, 3,16% y 3,10%, respectivamen-te. Morosidad Total, Simple y Potencial Boletín Macroeconómico Mayo 2017 Por: