2005informe sobre el desarrollo mundial

Un mejor clima para la inversión en beneficio de todos

Banco Mundial

Washington, D.C.

2005informe sobre el desarrollo mundial

Un mejor clima para la inversiónen beneficio de todos

Panorama general

© 2004 Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento/Banco Mundial1818 H Street, N.W.Washington, D.C. 20433Teléfono: (202) 473-1000Sitio web: www.worldbank.orgCorreo electrónico: feedback@worldbank.org

Reservados todos los derechos.

1 2 3 4 07 06 05 04

Diseño de la portada y del interior: Susan Brown SchmidlerIlustración de la portada encomendada por el equipo del Informe sobre el desarrollo mundial,2005; © Linda Frichtel

Este documento es la versión resumida del Informe sobre el desarrollo mundial, 2005, publicadopor el Banco Mundial. El Informe es un estudio realizado por el personal del Banco Mundial,y las opiniones, interpretaciones y conclusiones expresadas en él no son necesariamente reflejode la opinión del Directorio Ejecutivo de la institución ni de los países representados por éste.

El Banco Mundial no garantiza la exactitud de los datos que figuran en esta publicación niacepta responsabilidad alguna por las consecuencias que su uso pudiera tener.

Derechos y autorizacionesEl material contenido en esta publicación está registrado como propiedad intelectual. Su repro-ducción o transmisión total o parcial sin la debida autorización puede constituir una violaciónde la ley vigente. El Banco Mundial alienta la difusión de sus publicaciones y, normalmente,autorizará su reproducción sin demora.

Los permisos para fotocopiar o reproducir cualquier parte de estos materiales puedenobtenerse enviando una solicitud con toda la información necesaria a Copyright ClearanceCenter, Inc., 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, EE.UU.; teléfono: (978) 750-8400; fax:(978) 750-4470; sitio web: www.copyright.com.

Cualquier otra consulta sobre derechos y licencias, incluidos derechos subsidiarios, deberádirigirse a la siguiente dirección: Office of the Publisher, The World Bank, 1818 H Street, N.W.,Washington, D.C. 20433; fax: (202) 522-2422; correo electrónico: pubrights@worldbank.org.

ISBN 0-8213-6011-6ISSN 0163-5085

Panorama general 1

PA RT E IUn mejor clima parala inversión 17

1 Clima para la inversión, crecimiento ypobreza 19

2 Cómo enfrentar los desafíosmás serios 36

3 Una agenda muy amplia 56

PA RT E IIAsegurar las condicionesbásicas 77

4 Estabilidad y seguridad 79

5 Regulación e impuestos 95

6 Financiamiento e infraestructura 115

7 Trabajadores y mercadoslaborales 136

PA RT E IIITras asegurar las condicionesbásicas, ¿conviene tomar medidasadicionales? 157

8 Intervenciones selectivas 159

9 Reglas y normas internacionales 175

Índice del Informe sobre el desarrollo mundial, 2005

v

PA RT E IV

Cómo puede ayudar lacomunidad internacional 187

10 Cómo puede ayudar la comunidadinternacional 189

Nota bibliográfica 198

Notas finales 199

Referencias 210

Indicadores seleccionados 243

Medición del clima parala inversión 244

Indicadores seleccionadosdel desarrollo mundial 253

Este número del Informe sobre el desarrollo mundial trata de la creación de oportunidades quepermitan a la gente escapar de la pobreza y mejorar su nivel de vida. Trata de la creación de unclima en el que empresas y empresarios de todo tipo —desde los agricultores y microempresarioshasta las empresas manufactureras locales y las sociedades multinacionales— tengan oportuni-dades e incentivos para invertir de forma productiva, crear puestos de trabajo y crecer, y, de estemodo, contribuyan al crecimiento y la reducción de la pobreza. El Informe aborda, por lo tanto,uno de los mayores desafíos para el desarrollo.

Aumentar las oportunidades para la población de los países en desarrollo es una preocupa-ción acuciante para los gobiernos y la comunidad internacional. Casi la mitad de la poblaciónmundial vive con menos de US$2 por día, y 1.100 millones de personas apenas sobreviven conmenos de US$1 por día. En todas las regiones la tasa de desempleo juvenil duplica con creces latasa promedio y, a raíz del crecimiento demográfico, la población de los países en desarrolloaumentará en casi 2.000 millones en los próximos 30 años. Mejorar el clima para la inversión enlos países en desarrollo es esencial para proporcionar empleo y oportunidades a los jóvenes y asíforjar un mundo más integrador, equilibrado y pacífico.

Hay buenas noticias. Cada vez más gobiernos reconocen que sus políticas y actuación sondecisivos para configurar el clima para la inversión en sus sociedades, y están introduciendocambios. China e India son ejemplos elocuentes: las mejoras en el clima para la inversión enestos países han impulsado el crecimiento y las reducciones de la pobreza más extraordinariasde la historia. Muchos otros gobiernos están trabajando en el mismo tema, pero los progresossiguen siendo lentos y dispares. Los gobiernos todavía imponen costos innecesarios a empresasy empresarios, generan un elevado grado de incertidumbre y considerables riesgos, y levantanbarreras injustificadas a la competencia.

En el Informe sobre el desarrollo mundial de este año, el vigesimoséptimo de la publicaciónestrella del Banco Mundial, se analiza lo que los gobiernos pueden hacer a fin de mejorar elclima para la inversión en sus sociedades. A partir de nuevas investigaciones, incluidas encues-tas a casi 30.000 empresas en 53 países en desarrollo, otras nuevas fuentes de datos y estudiossobre países, el trabajo procura demostrar principalmente cuatro argumentos.

En primer lugar, en el Informe se subraya que el objetivo debería ser la creación de un climapara la inversión que beneficie a todos en dos aspectos. El clima para la inversión no deberíabeneficiar sólo a las empresas, sino a la sociedad en su conjunto. A tal fin, es importante que lasreglamentaciones y los impuestos estén bien concebidos. Asimismo, ese clima debería alcanzara todo tipo de empresas, no únicamente a las grandes o influyentes. Todas las empresas, grandesy pequeñas, nacionales y extranjeras, con retraso tecnológico o tecnología de vanguardia, pue-den efectuar contribuciones importantes y complementarias al crecimiento y la reducción de lapobreza.

En segundo término, en el Informe se sostiene que los esfuerzos por mejorar el clima para lainversión no deben limitarse a reducir los costos de la actividad empresarial. Es verdad que, enmuchos países, estos costos pueden ser ingentes y superar varias veces lo que las empresaspagan en concepto de impuestos. Sin embargo, los riesgos vinculados a las políticas constituyen

Prólogo

vii

viii INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

la principal preocupación para las empresas de los países en desarrollo y pueden neutralizar losincentivos a la inversión. Asimismo, las barreras a la competencia continúan menoscabando, deforma generalizada, los incentivos de las empresas para innovar y aumentar la productividad. Losgobiernos deben abordar estos tres aspectos que contribuyen a un clima propicio para la inversión.

En tercer lugar, en el Informe se pone de relieve que, para lograr progresos, no basta con modifi-car las políticas oficiales. Las diferencias entre las políticas y su ejecución pueden ser muy marcadas;prueba indiscutible de ello es la magnitud de la economía informal de muchos países en desarrollo.Los gobiernos deben salvar esas diferencias y tratar de corregir las causas más profundas del fracasode las políticas, ya que esas mismas causas pueden socavar el clima para la inversión. Es necesario quelos gobiernos enfrenten la corrupción y otras formas de captación de rentas, ganen credibilidad antelas empresas, promuevan la confianza pública y la legitimidad, y se aseguren de diseñar intervencionesacordes con las condiciones locales.

Por último, en el Informe se examinan estrategias para abordar un programa tan amplio. Seinsiste en que no es necesario alcanzar la perfección y que no todo debe hacerse de inmediato. Sinembargo, para avanzar es preciso que los gobiernos aborden limitaciones importantes, de forma talque se infunda a las empresas la confianza necesaria para invertir, y mantengan un proceso de mejo-ras permanentes. La constancia da frutos.

Estas conclusiones están avaladas por análisis detallados y los numerosos ejemplos mencionadosa lo largo del Informe, que proporcionan conocimientos prácticos a los responsables de la formula-ción de políticas y a otros interesados en el crecimiento y la reducción de la pobreza de los países endesarrollo.

Mejorar el clima para la inversión es el primer pilar de la estrategia global de desarrollo sustentadapor el Banco Mundial. El Informe sobre el desarrollo mundial, 2005 complementa el Informe del añopasado, donde se abordaron aspectos clave del segundo pilar de esa estrategia: invertir en la gente ydotarla de medios para aprovechar las oportunidades. Los dos informes ofrecen consejos atinados einvestigaciones que ayudarán al Banco Mundial y sus asociados a hacer realidad nuestro sueñocomún: un mundo sin pobreza.

James D. WolfensohnPresidenteBanco Mundial

ix

Este Informe ha sido preparado por un equipo dirigido por Warrick Smith e integrado porMary Hallward-Driemeier, Gaiv Tata, George Clarke, Raj Desai, Timothy Irwin, RichardMessick, Stefano Scarpetta y Ekaterina Vostroknutova. También aportaron sus contribucionesLeora Klapper y Sunita Kikeri. El equipo contó con la asistencia de Yanni Chen, AlexandruCojocaru, Zenaida Hernandez, Tewodaj Mengistu, Claudio E. Montenegro y David Stewart.Bruce Ross-Larson fue su editor principal. El trabajo se inició bajo la dirección de NicholasStern y se llevó a cabo bajo la dirección general de François Bourguignon.

Muchas otras personas, tanto funcionarios del Banco como personas ajenas a él, aportaroncomentarios valiosos, entre ellos, Daron Acemoglu, Erik Berglöf, Robin Burgess, Ha-JoonChang, Shantayanan Devarajan, David Dollar, John Haltiwanger, Michael Klein, Howard Packy Lant Pritchett. El Grupo de gestión de datos sobre el desarrollo efectuó aportes al anexo dedatos y tuvo a su cargo la preparación de los Indicadores seleccionados del desarrollo mundial.Gran parte de la investigación de antecedentes se realizó con la ayuda de generosas donacionesde fondos fiduciarios del Departmento de Desarrollo Internacional del Reino Unido, y de losgobiernos sueco y suizo.

Para la preparación de este Informe, el equipo realizó una amplia serie de consultas, queincluyeron talleres en Berlín, Dar-es-Salaam, Londres, Nueva Delhi, Shanghai y la ciudad deWashington; videoconferencias con distintos lugares de Brasil, Egipto, Guatemala, Honduras,Japón, Líbano, Nicaragua, Rusia, y Serbia y Montenegro, y un intercambio de opiniones en líneasobre el borrador del Informe. En esos talleres, videoconferencias e intercambio de opinionestomaron parte investigadores, funcionarios públicos y personal de organizaciones no guberna-mentales y del sector privado.

Rebecca Sugui fue la asistente ejecutiva del equipo, mientras que Ofelia Valladolid se desem-peñó como ayudante del programa, y Madhur Arora y Jason Victor como auxiliares del equipo.Evangeline Santo Domingo cumplió la función de auxiliar de la gestión de recursos.

La Oficina del Editor del Banco Mundial coordinó el diseño, la edición y la producción dellibro, bajo la supervisión de Susan Graham, Denise Bergeron y Janet Sasser.

Agradecimientos

1

Las empresas privadas son el núcleo del procesode desarrollo. Impulsadas por el afán de lucro,las empresas de todo tipo —desde las de agri-cultores y microempresarios hasta las empresasmanufactureras y las sociedades multinaciona-les— invierten en nuevas ideas e instalacionesque fortalecen los cimientos del crecimientoeconómico y la prosperidad. Juntas, generanmás del 90% de los puestos de trabajo y de estemodo brindan a la gente la oportunidad deaplicar su talento y mejorar su situación. Pro-veen los bienes y servicios necesarios para soste-ner la vida y mejorar el nivel de vida de la pobla-ción. También aportan la mayor parte de losingresos fiscales y contribuyen al financia-miento público de los servicios de salud, educa-ción y de otra índole. Por ello, las empresas sonesenciales en la lucha por el crecimiento y lareducción de la pobreza.

¿Qué determina las contribuciones que lasempresas efectúan a la sociedad? Fundamental-mente, el clima para la inversión: los factorespropios de cada lugar, que forjan las oportuni-dades y los incentivos para que las empresasinviertan de forma productiva, creen empleo ycrezcan (Recuadro 1). Las políticas y la actua-ción de los gobiernos son esenciales para deter-minar dicho clima. Las autoridades puedeninfluir muy poco en factores tales como la geo-grafía, pero sí pueden incidir en la seguridad delos derechos de propiedad, los tipos de regula-ción e impuestos aplicados (tanto en la fronteracomo en el interior del país), la provisión deobras de infraestructura, el funcionamiento delos mercados financieros y laborales, y temasmás generales relativos a la gestión de los asun-tos públicos, como la corrupción.

Mejorar las políticas y la actuación de losgobiernos que configuran el clima para la inver-sión es fundamental para impulsar el creci-miento y reducir la pobreza. Por ello, lograrprogresos en esta esfera es especialmente

importante para los gobiernos del mundo endesarrollo, donde 1.200 millones de personasapenas sobreviven con menos de US$1 por día,donde la tasa de desempleo juvenil duplica concreces la tasa promedio y donde, a raíz de loscambios demográficos, la población aumentaráen casi 2.000 millones de habitantes en los pró-ximos 30 años. Generar empleo y otras oportu-nidades para los jóvenes es esencial para la crea-ción de un mundo más integrador, equilibradoy pacífico.

Los nuevos datos del Banco Mundial apor-tan conocimientos inéditos sobre la forma enque el clima para la inversión varía en todo elmundo e influye en el crecimiento y la pobreza.Entre otras fuentes, surgen de las encuestas delBanco Mundial sobre el clima para la inversión,que abarcan más de 26.000 empresas en 53 paí-ses en desarrollo, y del proyecto Doing Business,que establece comparaciones entre los regíme-nes normativos de más de 130 países (Recuadro2). El Informe sobre el desarrollo mundial, 2005se vale de esos datos, otra nueva evidencia yenseñanzas extraídas recientemente de la expe-riencia internacional, para mostrar lo que losgobiernos en todos los niveles pueden hacer afin de crear un mejor clima para la inversión,que beneficie a la sociedad en su conjunto, nosólo a las empresas, y que alcance a todas lasempresas, no sólo a las grandes y políticamenteinfluyentes. En resumidas cuentas, un mejorclima para la inversión en beneficio de todos.

Cómo varía el clima para lainversiónLas políticas y la actuación de los gobiernosdeterminan las oportunidades y los incentivosque se presentan a las empresas, puesto queinfluyen en los costos, los riesgos y las barrerasa la competencia. Estos tres factores sonimportantes para las empresas, así como parael crecimiento y la reducción de la pobreza.

Panorama general Un mejor clima para la inversión en beneficio de todos

CostosLos salarios y la materia prima, por ejemplo,son costos normales de toda actividad comer-cial. Sin embargo, muchos costos derivan demanera más directa de políticas y la actuaciónde los gobiernos. El ejemplo más evidente sonlos impuestos, aunque los gobiernos tambiénactúan para tratar de corregir imperfeccionesde los mercados, proporcionar bienes públi-cos y contribuir al suministro de infraestruc-tura. El mal funcionamiento de los gobiernosen estos campos puede aumentar en granmedida los costos para las empresas y hacerque muchas oportunidades de inversión dejende ser rentables. ¿En qué medida? Según las

encuestas del Banco, los costos de la falta deinfraestructura adecuada, las dificultades parahacer cumplir los contratos, la corrupción, eldelito y la regulación pueden representar másdel 25% de las ventas o más de tres veces loque las empresas suelen pagar de impuestos.Tanto el nivel como la composición de esoscostos varía sustancialmente de un país a otro(Gráfico 1).

Los costos también tienen una dimensióntemporal. Las encuestas del Banco ponen derelieve las marcadas diferencias en el tiempoque lleva despachar mercancías en la aduanay conseguir una línea telefónica, así como enel tiempo que las empresas emplean en tratarcon funcionarios públicos. El Banco Mun-

2 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

El clima para la inversión es el conjunto de factorespropios de cada lugar,que forjan las oportunidades ylos incentivos para que las empresas inviertan enforma productiva,generen empleo y crezcan.Laspolíticas y la actuación de los gobiernos ejercen unagran influencia en el clima para la inversión por suimpacto en los costos, los riesgos y las barreras a lacompetencia,y constituyen el tema principal de esteInforme.

Las empresas son el punto de partida del marco.En el presente Informe,el término “empresas”com-prende la totalidad de los agentes económicos priva-dos,desde los agricultores y microempresarios hastalas empresas manufactureras locales y las sociedadesmultinacionales, independientemente de su tamaño,actividad o condición jurídica.

En el gráfico que figura en este recuadro,el planohorizontal representa las actividades y las decisiones

de inversión.Las empresas deciden si incurren engastos en el presente para modificar o aumentar laproducción en el futuro,por ejemplo, invirtiendo enmaquinaria, instalaciones,e investigación y desarro-llo.Adoptan esa decisión valiéndose de diferentesrecursos y estrategias e impulsadas por el afán delucro; pero la rentabilidad viene determinada enparte por los costos, los riesgos y las barreras a lacompetencia que van unidos a la oportunidad.Elvolumen y la productividad de la inversión resultantecontribuyen al crecimiento y la reducción de lapobreza.

Un clima propicio para la inversión no es única-mente el que genera utilidades para las empresas; siese fuera el objetivo, las autoridades podrían limitarsea minimizar costos y riesgos.En cambio,se trata demejorar los resultados para la sociedad en suconjunto.Corresponde a las empresas asumir

muchos de esos costos y riesgos.Y la reducción de lasbarreras a la competencia amplía las oportunidades,estimula la innovación y asegura que los beneficiosdel aumento de productividad se compartan conconsumidores y trabajadores.

El plano vertical del gráfico representa el climapara la inversión.Algunos factores,como la geografíay las preferencias de los consumidores,son muy difí-ciles de modificar por los gobiernos,pero éstos ejer-cen una influencia mucho más decisiva en otrosaspectos.Las influencias específicas en los costos, losriesgos y las barreras abordadas en este Informe sonpolíticas estrechamente vinculadas al comporta-miento de la inversión.La naturaleza misma de lainversión,que incide en el futuro,subraya la impor-tancia de la estabilidad y la seguridad,especialmenteen relación con los derechos de propiedad.La regula-ción y los impuestos condicionan los derechos depropiedad y tienen consecuencias directas para loscostos, los riesgos y las barreras a la competencia.Elfinanciamiento, la infraestructura y la mano de obrason insumos clave de las actividades de inversión.

Pero las empresas no reaccionan únicamenteante las políticas oficiales.Se forman sus propias opi-niones sobre la manera en que esas políticas se apli-carán en la práctica.Y (como otros interesados) tratande influir en las políticas para obtener beneficios.Laactuación y la gestión del gobierno,en el sentido másamplio —incluidas la corrupción y la credibilidad—,tienen,por lo tanto,una importancia capital.Es lainteracción de las políticas oficiales y las característi-cas de la gestión de gobierno lo que las empresasevalúan al adoptar decisiones de inversión.

Mejorar el clima para la inversión es el primerpilar de la estrategia global de desarrollo sustentadapor el Banco Mundial.Este tema se complementa conotro,de importancia crucial,que constituye elsegundo pilar de esa estrategia: invertir en la gente ydotarla de medios para aprovechar esas oportunida-des.El Informe sobre el desarrollo mundial 2004:Ser-vicios para los pobres giró en torno a aspectos clavede este segundo pilar.

R E C U A D R O 1 ¿Qué entendemos por clima para la inversión?

Panorama general 3

Gráfico 1 El nivel y la composición de los costos varían notablemente

Nota: Para la encuesta se solicitó a las empresas inscritas que declararan los valores en términosmonetarios, directamente como porcentaje de las ventas, o en términos de tiempo. “Dificultades parahacer cumplir los contratos” comprende el porcentaje de insumos cuya calidad es inferior a la conve-nida (ponderado por los insumos materiales en el total de las ventas) y los pagos en mora (comoporcentaje del total de pagos, aplicando una tasa de interés del 10% por la mora promedio). “Regulación”comprende el tiempo que los directivos emplean en tratar con los funcionarios (ponderado por elcosto de la remuneración de los directivos respecto del total de las ventas) y la diferencia entre elnúmero real de personas empleadas y el número deseado originada en los costos de contratación ydespido derivados de las reglamentaciones (ponderados por el total de costos de mano de obra en lasventas). “Sobornos” se refiere al costo total de los sobornos como porcentaje de las ventas. “Delito”representa la suma de las pérdidas ocasionadas por robo, gastos en seguridad y pagos de protección(como porcentaje de las ventas). “Falta de infraestructura adecuada” incluye las ventas perdidas porinterrupción del suministro eléctrico y las telecomunicaciones y por la pérdida o avería de la mercancíaen tránsito. Se han escogido países que ilustran la variedad de situaciones.Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inversión.

Rep. Unida de Tanzanía

ArgeliaBrasilChinaPolonia0

5

10

15

Cost

os c

omo

porc

enta

je d

e la

s ve

ntas

20

25

30Dificultades para hacer cumplir los contratosRegulaciónSobornosDelitoFalta de infraestructura adecuada

Delito 2%Personal especializado 2%

Electricidad 2%Financiamiento 4%

Corrupción 10%

Regulación10%

Impuestos19% Inestabilidad

macroeconómica23%

Incertidumbrenormativa28%

Gráfico 2 Los riesgos derivados de las políticasson los temas relativos al clima para la inversiónque más preocupan a las empresas

Nota: Proporción de países cuyas empresas señalan el problema comola principal limitación, según encuestas efectuadas en 48 países.Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inversión.

Los primeros intentos por comprender de quémanera las políticas e instituciones estatalesinfluían en el crecimiento se basaron en los indi-cadores globales del marco institucional de unpaís, como el imperio de la ley o la corrupción. Esalabor generó conocimientos valiosos; en particular,que la protección de los derechos de propiedad yuna buena gestión pública son fundamentalespara el crecimiento económico. Sin embargo, losdatos globales aportan información limitada sobrela heterogeneidad de los mecanismosinstitucionales de los distintos países e incluso delos existentes al interior de cada país, o sobre elimpacto de esos mecanismos en las decisiones deinversión de los diferentes tipos de empresas.Tam-bién dificultan la distinción entre los efectos dedeterminadas políticas y las instituciones en gene-ral. Estas limitaciones estimularon la búsqueda dedatos más desagregados.

Como contribución a esos intentos, el BancoMundial puso en marcha recientemente dos iniciati-vas para comprender mejor la forma en que la cali-dad del clima para la inversión de un determinadolugar influye en las decisiones de inversión y losresultados de las empresas y, de este modo,contribuye al crecimiento y la reducción de lapobreza.

• Encuestas sobre el clima para la inversión. Sehan efectuado entrevistas a numerosasempresas seleccionadas a través de muestrasaleatorias con el propósito de reunirimpresiones sobre las limitaciones queenfrentan las empresas, así como datos cuanti-tativos objetivos sobre mediciones del climapara la inversión y los resultados de las empre-sas. Ello permite vincular los indicadores delclima para la inversión con los resultados delas empresas a fin de comprender mejor susefectos en la productividad, las decisiones deinversión y el empleo. En muchos casos, seincluyen las jurisdicciones subnacionales paracaptar las variaciones entre distintaslocalidades de un mismo país. Las encuestas seiniciaron en 2001 y desde entonces se llevan acabo aproximadamente 20 por año. En esteInforme se utilizan los primeros resultados deesos estudios, que abarcaron más de 26.000empresas en 53 países. Las encuestas sobre elclima para la inversión se basaron en lasencuestas del Banco Mundial sobre el climapara los negocios, emprendidas en 1999, queabarcaban muestras más pequeñas de empre-sas y tomaban más en cuenta las percepcionesde los encuestados.

• Proyecto “Doing Business”. En este proyecto sehan elaborado datos de referencia sobre el fun-cionamiento de diversos regímenes normativosen más de 130 países. Se ha reunido informaciónsobre los costos de la actividad económica parauna empresa y una transacción hipotéticas,según la opinión de diversos especialistaslocales (abogados, contadores). La informaciónincluye el tiempo que emplea y los gastos quesupone el cumplimiento de los diferentes mar-cos normativos y regulatorios, incluidos el reg-istro de una empresa, la ejecución de contratos yla reglamentación laboral. El primer informe sepublicó en 2003, y se ha previsto llevar a caboactualizaciones anuales con la inclusión denuevos temas.

Como complemento de esas iniciativas, parael presente Informe fueron entrevistados 3.250microempresarios del sector informal de laeconomía de 11 países que completaron reciente-mente encuestas sobre el clima para la inversión.

Se puede hallar más información sobre lasnuevas fuentes de datos en el Informe y tambiénen: http://econ.worldbank.org/wdr/wdr2005.

Fuente: Kaufmann, Kraay y Mastruzzi (2003); Burgessy Venables (2003); Pritchett (2004).

R E C U A D R O 2 Nuevas fuentes de datos del Banco Mundial sobre el clima para la inversión

dial ha demostrado, en su proyecto DoingBusiness, que registrar una nueva empresademora entre dos días en Australia y más de200 días en Haití.

RiesgosPuesto que las decisiones de inversión afectan alporvenir, las expectativas de las empresas sobreel futuro son cruciales. Muchos de los riesgosque enfrenta una empresa, como la incertidum-

4 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

Gráfico 3 La preocupación sobre los riesgos derivados de las políticasvaría considerablemente de un país a otro

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

Inestabilidadmacroeconómica

Interpretación imprevisible de las reglamentaciones

Falta de confianza en los tribunales

de justicia

Incertidumbrenormativa

BangladeshEstoniaFilipinasZambia

Nota: Los números más bajos indican menor preocupación. Se han escogido paísesque ilustran la variedad de situaciones.Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inversión.

Gráfico 4 El clima para la inversión varía al interior de los países, comoocurre en China

0

5

10

15

Porc

enta

je

Días

20

25

0

2

1

3

4

6

5

7

TianjinShanghaiGuangzhouChenduBeijingChina

Días para obtener una línea telefónica fija

Días que demora el despacho aduanero de las importacionesPorcentaje de la producción perdido por interrupciones del suministro eléctrico

Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inversión.

bre acerca de las reacciones de clientes y compe-tidores, son inherentes a la inversión y laempresa debería asumirlos. Sin embargo, losgobiernos deben crear un entorno estable yseguro, por ejemplo, protegiendo los derechosde propiedad. La incertidumbre normativa, lainestabilidad macroeconómica y la arbitrarie-dad de las regulaciones también pueden afectarlas oportunidades y contrarrestar los incentivosa la inversión. Las encuestas del Banco indicanque los riesgos derivados de las políticas consti-tuyen la principal preocupación vinculada alclima para la inversión en los países en desarro-llo (Gráfico 2) y también ponen de relieve cómovaría la situación de un país a otro (Gráfico 3).

Barreras a la competenciaLas empresas preferirían no enfrentar máscompetencia, sino menos, pero las barreras ala competencia que benefician a algunasempresas privan de oportunidades a otras y alos consumidores e incrementan los costospara unas y otros. También pueden menosca-bar los incentivos de las empresas protegidaspara innovar y aumentar la productividad.Algunas barreras surgen de característicasnaturales, como la distancia y las economíasde escala asociadas a determinadas tecnolo-gías. Los costos y riesgos elevados puedenactuar como barreras a la entrada en un mer-

50

25

Porc

enta

je d

e em

pres

as

0

75

Tienen algún préstamo

de una institución

financiera oficial

Confían en que los tribunales harán valer

sus derechos de propiedad

Creen que las reglamentacionesse interpretarán

de manera uniforme

Grandes

MedianasPequeñas

Sectorinformal

Nota: Basado en datos de 10 países en los que se realizaronencuestas a empresas formales e informales, tomando en cuentala industria, el país, los propietarios y la antigüedad de la empresa. Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inversióny encuestas a microempresas y empresas del sector informalllevadas a cabo para el Informe sobre el desarrollo mundial.

Gráfico 5 Las pequeñas empresas y las del sectorinformal suelen ser las más perjudicadas por las lim-itaciones del clima para la inversión

Panorama general 5

cado. Los gobiernos también pueden influiren forma más directa en tales barreras a travésde la regulación de la entrada y la salida de losmercados, y la respuesta ante prácticas de lasempresas contrarias a la libre competencia. Sibien es difícil de medir en forma global, lasencuestas indican que la presión de la compe-tencia que sienten las empresas varía conside-rablemente de un país a otro. Por ejemplo, el90% de las empresas de Polonia declaró que lapresión de la competencia es importante,mientras que en Georgia sólo el 40% de lasempresas expresó la misma opinión.

Variaciones dentro de los paísesy entre una empresa y otraEl clima para la inversión varía no sólo de unpaís a otro, sino también dentro de cada país,como queda claramente demostrado en lascomparaciones entre distintas localidades deChina (Gráfico 4). Las variaciones pueden obe-decer a diferencias en las políticas y la actuaciónde los gobiernos subnacionales o a la forma dellevar a la práctica las políticas nacionales. Elclima suele ser menos propicio para las inversio-nes en zonas rurales, lo que reduce las oportuni-dades tanto para los agricultores como para lasempresas no agropecuarias.

Aun en el interior de una zona, las mismascondiciones pueden afectar a las empresas dedistinta forma, en muchos casos según la activi-dad que éstas desarrollen: los agricultores, losfabricantes y los peluqueros, por ejemplo, pue-den tener diferentes perspectivas y prioridades.Asimismo, muchos de los aspectos que caracte-rizan a un clima desfavorable para la inversiónresultan especialmente perjudiciales para lasempresas pequeñas y la economía informal(Gráfico 5).

Cómo incide el clima para lainversión en el crecimiento y enla reducción de la pobrezaNaturalmente, las empresas están interesadas enel clima para la inversión, pero también lassociedades deberían estarlo. Mejorarlo es funda-mental para promover el crecimiento y reducirla pobreza. ¿De qué forma?

Promoción del crecimientoA medida que las poblaciones aumentan, el cre-cimiento económico constituye el único medioduradero de mejorar los niveles de vida. Al alen-

tar la inversión y el aumento de la productivi-dad, un clima apropiado para la inversiónimpulsa el crecimiento. La inversión sostiene elcrecimiento agregando insumos al proceso deproducción. La inversión extranjera estácobrando mayor importancia en los países endesarrollo, pero el grueso de la inversión pri-vada sigue siendo nacional (Gráfico 6).

Un buen clima para la inversión alienta alas empresas a invertir, pues reduce las barrerasa la competencia, los costos y los riesgos injus-tificados. Gracias a las reformas orientadas amejorar ese clima, la inversión privada comoporcentaje del producto interno bruto (PIB)prácticamente se duplicó en China e India, yen Uganda se duplicó con creces. El mismoresultado se ve confirmado por datos micro-económicos. En Eslovaquia, Federación deRusia, Polonia, Rumania y Ucrania, las empre-sas que consideran que sus derechos de propie-dad gozan de protección reinvierten entre un14% y un 40% más de sus ganancias en susnegocios que aquellas que consideran lo con-trario1. Los agricultores tailandeses con dere-chos de propiedad más seguros invirtierontanto en sus tierras que su producción superóentre el 14% y el 25% la de quienes trabajabantierras de la misma calidad, pero carecían detítulo de propiedad2. La reducción de los obs-táculos a la competencia en las telecomunica-ciones en los años noventa facilitó una serie denuevas inversiones, incluso por parte demicroempresarios en Bangladesh y Uganda.Los datos recogidos entre las empresas

Gráfico 6 La inversión privada nacional supera a la inversión extranjera directa

0

5

10

15

Porc

enta

je d

el P

IB

20

20001990

Formación bruta de capital fijo privado

1980

Inversiónextranjera directa

Nota: Promedios anuales de 92 países en desarrollo.Fuente: Banco Mundial (2004b).

Gráfico 7 Una normativa más previsiblepuede aumentar la probabilidad de nuevasinversiones en más del 30%

30

20

10Aum

ento

por

cent

ual

0

40

Cambio en la imprevisibilidad de leyes y reglamentaciones

Mejoraconsiderable

Mejora de importanciamoderada

Mejorade poca importancia

Nota: El aumento porcentual se expresa en rela-ción con las empresas que manifestaron que noobservaban cambios en la imprevisibilidad. Lassimulaciones se basan en las respuestas de lasempresas a la encuesta efectuada en 80 países,teniendo en cuenta la región, el tamaño de laempresa y el sector. Fuente: Estudio realizado por el Banco Mundialsobre el clima para los negocios.

Educación 14%

Capital 45%

PTF 41%

Nota: Origen del crecimiento de 84 países de 1960 a 2000. PTF significa “productividad total de los factores”.Fuente: Bosworth y Collins (2003).

Gráfico 8 La productividad explica una proporción considerable del crecimiento

Un clima propicio para la inversión esti-mula el aumento de la productividadmediante la creación de oportunidades eincentivos para que las empresas desarrollen,adapten y adopten mejores formas de hacer lascosas; ello no implica solamente introducirinnovaciones que requerirían una patente,sino también mejores formas de organizar elproceso de producción, distribuir mercaderíasy responder a los consumidores. ¿Qué se nece-sita para llevar estas ideas a la práctica? Esesencial que existan pocos obstáculos a la difu-sión de nuevas ideas, incluidas pocas barreras ala importación de equipos modernos y alajuste de la organización del trabajo. Ademásse requiere un entorno que fomente los proce-sos competitivos que Joseph Schumpeterdenominó “destrucción creativa”4, es decir, unentorno en el que las empresas tengan lasoportunidades y los incentivos para poner aprueba sus ideas, esforzarse por lograr éxito, yprosperar o fracasar. Un buen clima para lainversión facilita la entrada de las empresas enlos mercados y la salida de ellos, en un procesoque contribuye a elevar la productividad y ace-lerar el crecimiento. Más del 30% del aumentode la productividad puede atribuirse a laentrada neta en el mercado. Asimismo, lasempresas que declaran afrontar una fuertecompetencia tienen, como mínimo, un 50%más de probabilidades de introducir innova-ciones que aquellas que afirman no sufrir lapresión de la competencia (Gráfico 9).

Reducción de la pobrezaMejorar el clima para la inversión es crucialen la lucha contra la pobreza. La contribu-ción de las medidas adoptadas con ese finreviste dos formas. En primer lugar, a nivelagregado, el crecimiento económico estáestrechamente vinculado a la reducción de lapobreza (Gráfico 10).

En segundo término, la contribución deun clima propicio para la inversión se puedeobservar en la forma en que mejora directa-mente la vida de la gente, en sus múltiplesfunciones:

Como empleados. En el estudio La voz de lospobres, preparado por el Banco Mundial, sellegó a la conclusión de que, para la gentepobre, conseguir un empleo —ya fuera asala-riado o por cuenta propia— era el mediomás prometedor para salir de la pobreza

6 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

Gráfico 10 La reducción de la pobreza está estrechamente vinculadaal crecimiento

Nota: Los datos de Uganda corresponden al período de 1992–2000 y corresponden a suscifras oficiales sobre el nivel nacional de pobreza por ser éstos los datos disponibles.Fuente: Chen y Ravallion (2004); Banco Mundial (2004b).

420–2 6Tasa promedio de crecimiento per cápita, 1981-01

Dism

inuc

ión

del p

orce

ntaj

e de

la p

obla

ción

qu

e vi

ve c

on m

enos

de

US$1

por

día

, 198

1–01

8 10

ChinaAsia oriental con excepción de China

10

–10

0

30

20

40

50

UgandaIndia

Oriente Medio y Norte de ÁfricaAmérica Latina y el Caribe

Europa oriental y Asia central

África al sur del Sahara

Asia meridional con excepción de la India

Gráfico 9 A mayor presión de la competencia, mayorinnovación

50

25Au

men

to p

orce

ntua

l de

la p

roba

bilid

ad

de e

mpr

ende

r nue

vas

activ

idad

es

0

75

Introducciónde un nuevo

producto

Modernizaciónde un

producto

Introducciónde nueva tecnología

Escasapresión

Presiónmoderada

Fuertepresión

Nota: El aumento porcentual se expresa en relación con las empresasque declararon no sufrir presión de la competencia. Basado en datosde 27 países de Europa oriental y Asia central. Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inver-sión/Business Environment and Enterprise Performance Survey II.

demuestran que, si la normativa es más previ-sible, la probabilidad de que las empresas efec-túen nuevas inversiones puede incrementarseen más del 30% (Gráfico 7).

Pero no sólo el volumen de las inversionesinfluye en el crecimiento; también son impor-tantes los aumentos de la productividad resul-tantes3. En realidad, los estudios comparadosentre países indican que la productividad totalde los factores da origen aproximadamente a lamisma proporción del crecimiento del PIBque la acumulación de capital (Gráfico 8).

(Gráfico 11). La tasa de desempleo de losjóvenes duplica con creces la tasa promedioen todas las regiones5. En muchos países endesarrollo, más de la mitad de la poblacióntrabaja en la economía informal, donde lascondiciones laborales pueden ser deficientes(Gráfico 12). El crecimiento demográficoprevisto en los países en desarrollo refuerzala importancia de acelerar la creación de másy mejores empleos en los países en desarro-llo. ¿De dónde provendrán los puestos detrabajo? Principalmente, del sector privado,que genera más del 90% del empleo en lamayoría de los países y el 95% en paísescomo El Salvador e India6. Las mejores opor-tunidades de empleo también aumentan losincentivos para que la gente invierta en edu-cación y formación, complementando lasactividades de fortalecimiento del desarrollohumano. Cuando las empresas incrementansu productividad, impulsadas por un climafavorable para la inversión, también puedenpagar mejores salarios e invertir más encapacitación7.

Como empresarios. Cientos de millones depersonas pobres se ganan la vida como micro-empresarios —agricultores, vendedoresambulantes y empleados en el servicio domés-tico, entre muchas otras ocupaciones— prin-cipalmente en la economía informal. Lasencuestas efectuadas para este Informedemuestran que las empresas que se desen-vuelven en la economía informal enfrentanmuchas de las mismas limitaciones que elresto, incluidos la inseguridad de los derechosde propiedad, la corrupción, la imprevisibili-dad normativa y el acceso limitado al finan-ciamiento y los servicios públicos. Con lareducción de esas limitaciones, aumentan losingresos de los microempresarios, lo que lespermite ampliar sus actividades. Un climafavorable a la inversión también multiplica losincentivos para sumarse a la economía formal.

Como consumidores. Cuando el clima es pro-picio para la inversión, se amplía la variedad yse reducen los costos de bienes y servicios,incluidos aquellos que consume la poblaciónpobre. Por ejemplo, las mejoras en el climapara la inversión dieron como fruto la dismi-nución del precio de los alimentos en algunospaíses como Etiopía, Ghana, Kenya, Viet Namy Zambia8. Se calcula que una reducción del

10% en las barreras al ingreso en los mercadosse traduce en una disminución promedio delmargen comercial de casi 6%9.

Como usuarios de infraestructura, serviciosfinancieros y propiedad. La introducción demejoras en la infraestructura, los serviciosfinancieros y los derechos de propiedad puedeentrañar amplios beneficios para toda la comu-nidad. La construcción de caminos rurales esbeneficiosa para las empresas, y en Marruecostambién permitió aumentar la matriculaciónen la escuela primaria del 28% al 68%10. Unacceso más amplio al financiamiento ayuda alas empresas a poner en marcha su negocio ytambién ayuda a la gente pobre a hacer frente aemergencias familiares y educar a sus niños.Otorgar derechos más firmes sobre la tierrapuede alentar la inversión y facilitar el acceso alfinanciamiento, y en Perú también permitió alos habitantes de barriadas pobres urbanasaumentar sus ingresos trabajando más horasfuera del hogar11.

Como receptores de transferencias o serviciosfinanciados mediante impuestos. Las empre-sas y sus actividades son la principal fuente deingresos impositivos para los Estados, y laseconomías en crecimiento generan másimpuestos. Por consiguiente, un clima quefavorezca la inversión puede aumentar losrecursos con que cuentan los gobiernos parafinanciar el suministro de servicios públicos(incluidos los de salud y educación) y las

Panorama general 7

Gráfico 11 Empleo por cuenta propia y trabajo asalariado: los medios de salir de la pobreza

0 10 20 30 40 50 60 70

Otros

Ahorro

Migración

Educación

MujeresVarones

Acceso al crédito

Trabajo esforzado, perseverancia o ahorro

CapacitaciónAcceso a tierras agrícolas

Ingresos procedentes de la agricultura, ganadería o pesca

Transferencias de parientes

Ingresos provenientes de salarios o sueldos

Empleo por cuenta propia o negocio propio

Porcentaje

Nota: Recoge la opinión de 60.000 personas pobres acerca de los medios que podrían permitirles escapar de la pobrezaFuente: Narayan y colaboradores (2000).

Fuente: Schneider (2002).

0 25Producción de la economía

informal como porcentaje del PIB

50 75

Tailandia

Nigeria

Rep. Unidade Tanzanía

Perú

Georgia

Federaciónde Rusia

Sri Lanka

Marruecos

México

Gráfico 12 La economía informal es importante en muchos países endesarrollo

transferencias a los miembros desfavorecidosde la sociedad.

Algunas mejoras en el clima para la inver-sión pueden traer aparejados beneficios parala sociedad en su conjunto, como una mayorestabilidad macroeconómica y la disminuciónde la corrupción. Otras tienen efectos máslimitados, que se ciñen a una localidad o unaactividad determinadas, lo que brinda a losgobiernos la oportunidad de influir en la dis-tribución de los beneficios. Los gobiernospueden concebir mejoras en el clima para lainversión que favorezcan especialmente a lospobres centrándose en las limitaciones exis-tentes donde éstos viven y en las limitaciones alas actividades de las que éstos se benefician,sea en su carácter de empleados, empresarios,consumidores o usuarios de infraestructura,servicios financieros y propiedad. Ello implicaque las medidas orientadas a beneficiar a laspersonas de bajos recursos no se limitan a

aquellas dirigidas a subsanar las dificultadesque enfrentan las pequeñas empresas.

Cómo enfrentar los desafíos másseriosCada vez son más los países que están mejo-rando el clima para la inversión y se venrecompensados por un crecimiento másrápido y la disminución de la pobreza. A pesarde estos importantes beneficios, los progresossuelen ser lentos y complicados. ¿Por qué?

La tensión latenteLas sociedades obtienen grandes beneficios delas actividades de las empresas. Sin embargo,las preferencias de éstas no coinciden plena-mente con las de la sociedad, como resultaevidente en la esfera tributaria y regulatoria.La mayoría de las empresas se queja de losimpuestos, pero los impuestos financian losservicios públicos que favorecen el clima parala inversión y cumplen otros objetivos socia-les. Asimismo, muchas empresas preferiríanque existieran menos reglamentaciones, perouna regulación adecuada corrige imperfeccio-nes del mercado y puede, por lo tanto, mejo-rar el clima para la inversión y proteger otrosintereses sociales. Se pueden producir tensio-nes similares en relación con la mayoría delas medidas vinculadas con el clima para lainversión.

A fin de crear un buen clima para la inver-sión, los gobiernos deben hallar un equilibrioentre esos intereses. Para complicar aún másesta tarea, existen diferencias en preferencias yprioridades entre las propias empresas. Lasempresas tienen puntos de vista comunesacerca de muchas cuestiones, pero puedentener opiniones divergentes sobre otras, comolas restricciones al ingreso en los mercados, laestructura de los sistemas tributarios o la prio-ridad asignada a las mejoras en infraestructurade distintos lugares. También puede haberdiferencias en las preferencias por determina-das políticas dentro de las propias empresas:entre propietarios y administradores, en tornoa la dirección de la empresa, o entre propieta-rios y trabajadores, acerca de políticas labora-les. Todos los gobiernos deben resolver talesdiferencias, mientras que empresas, funciona-rios y otros interesados procuran inclinar labalanza a su favor.

8 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

Las oportunidades y los incentivos que impulsana las empresas a invertir de forma productiva,generar empleo y crecer están determinados porlos costos, los riesgos y las barreras a la compe-tencia vinculados a ciertas oportunidades deinversión.Los gobiernos influyen en esos factoresmediante una combinación de políticas oficialesen algunas áreas específicas —estabilidad yseguridad,regulación e impuestos,financiamiento e infraestructura,y trabajadores ymercados laborales— y sus actuaciones y lascaracterísticas generales de su gestión.Entreestas últimas se cuentan la limitación a la capta-ción de rentas, la credibilidad, la confianzapública y la legitimidad,y la adecuación entre lapolítica elegida y las condiciones de las institu-ciones locales.

Las políticas oficiales interactúan con laactuación de los gobiernos y las característicasmás generales de su gestión para configurar elclima para la inversión en el que se desenvuelvenlas empresas (véase el gráfico).La laxitud en elcontrol de la captación de rentas puede influirtanto en el contenido como en la ejecución delas políticas oficiales.La falta de credibilidad debi-lita el impacto de toda política.Las preocupacio-nes en torno a la confianza pública y la legitimi-dad pueden impedir la implementación dereformas y socavar la sostenibilidad (y,por consi-guiente, la credibilidad) de las políticas.Las inter-venciones que no se adaptan correctamente alas condiciones nacionales pueden arrojar resul-tados mediocres o, incluso,contrarios a los desea-dos.Abordar estas causas de probables fracasosde las políticas es fundamental para los esfuerzospor mejorar el clima para la inversión.

R E C U A D R O 3 La gestión del gobierno y el climapara la inversión

Cuatro desafíos resultantesPara dirimir esa tensión, los gobiernos debenenfrentar cuatro desafíos interrelacionados quese vinculan con todos los ámbitos que atañen alas políticas relativas al clima para la inversión.Las medidas que los gobiernos adopten antetales desafíos tienen un importante efecto en elclima para la inversión y, por lo tanto, en el cre-cimiento y la pobreza (Recuadro 3). Y esasmedidas trascienden la modificación de laspolíticas oficiales para abordar las causas másprofundas de los fracasos potenciales de laspolíticas. Los desafíos citados son poner freno ala captación de rentas; establecer la credibili-dad; fomentar la confianza pública y la legiti-midad, y asegurarse de que las políticas se ajus-ten a las condiciones locales.

Poner freno a la captación de rentas. Las políti-cas que favorecen el clima para la inversión sonun objetivo codiciado por las empresas, losfuncionarios y otros grupos de interés procli-ves a la captación de rentas. La corrupciónpuede aumentar los costos de la actividadempresarial y, cuando se extiende a los nivelessuperiores de un gobierno, puede provocarprofundas distorsiones en las políticas. De lasencuestas del Banco se desprende que la mayo-ría de las empresas de los países en desarrollocuentan con tener que pagar sobornos al tratarcon funcionarios, y muchas de ellas señalanque la corrupción es uno de los obstáculos másgraves a sus operaciones. La captura del Estadoy el clientelismo —que denotan un accesodesigual a la información e influencia en laformulación de políticas— también puedengenerar serias distorsiones y desviar políticas afavor de algunos grupos, en perjuicio de otros.Los mercados se restringen, la asignación delos derechos de propiedad se desvirtúa, losmercados financieros se distorsionan. Eliminarlas intervenciones injustificadas en la econo-mía, frenar el uso arbitrario del poder y mejo-rar la rendición de cuentas de los gobiernos,especialmente mediante una mayor transpa-rencia, ayuda a poner coto a la captaciónde rentas.

Establecer la credibilidad. Como las inversio-nes inciden en el futuro, la incertidumbre tiñetodas las decisiones de inversión. Por ello laconfianza en el futuro —incluida la credibili-

dad de las políticas públicas— determina si lasempresas han de invertir y de qué forma loharán. Las políticas que carezcan de credibili-dad no lograrán generar las inversiones busca-das. ¿Qué socava la credibilidad de las políti-cas? Un legado de inestabilidad política oeconómica no ayuda en nada, pero todos losgobiernos enfrentan la tentación de postergarpolíticas acertadas a largo plazo para favorecerobjetivos a corto plazo o más limitados, porejemplo, obtener beneficios para las autorida-des o granjearse el favor de algunos votantes.Para fortalecer la credibilidad se necesitanmecanismos que obliguen a los gobiernos aaplicar políticas razonables, así como disci-plina y constancia.

Fomentar la confianza pública y la legitimi-dad. Las empresas y los gobiernos no interac-túan en el vacío. La confianza entre quienesparticipan en el mercado promueve el inter-cambio productivo y reduce la carga para la

Panorama general 9

China, India y Uganda ilustran algunasenseñanzas acerca de las estrategiasorientadas a mejorar el clima para la inversión.

Tanto China como la India han experimen-tado un crecimiento extraordinario en los últi-mos años y han logrado reducir notablementela pobreza. Según cifras oficiales, China crecióa una tasa promedio del 8% anual en los últi-mos 20 años, y la proporción de la poblaciónque vive con menos de US$1 diario retrocediódel 64% en 1981 a menos del 17% en 2001. Elcrecimiento de la India pasó de un promediodel 2,9% anual en el decenio de 1970 al 6,7% amediados de los años noventa, y la proporciónde la población que vive con menos de US$1al día descendió del 54% en 1980 al 35%en 2000.

Sin embargo, en ninguno de los países elclima es ideal para la inversión. China dioreconocimiento constitucional a la propiedadprivada hace muy poco tiempo y su sectorbancario está abrumado por los préstamosfallidos. Los problemas del sector eléctrico dela India son legendarios. Ambos países estimu-laron el crecimiento y redujeron la pobrezamediante reformas que, en un principio,parecían bastante modestas. China comenzócon un sistema rudimentario de derechos dela propiedad que generó incentivos para unaparte considerable de la economía. La Indiaempezó por reducir las barreras al comercio yotras distorsiones que afectaban gran parte

de su economía. En los dos casos, las reformasabordaron limitaciones importantes y se eje-cutaron de forma que dotaron a las empresasde confianza para invertir. Las reformasiniciales fueron seguidas de mejoras continua-das, con el objeto de solucionar dificultadesmenos urgentes y reforzar la confianza en elrumbo de las políticas estatales.

Las estrategias de ese tipo no se limitan alos países grandes. Uganda puso en marcha suprograma de mejoras del clima para la inver-sión a comienzos de los años noventa, tras unperíodo de conflicto interno. Las reformas, queabarcaron muchos aspectos de dicho clima,sentaron las bases que permitieron un creci-miento económico superior al 4% anual, comopromedio, entre 1993 y 2002 (ocho veces elpromedio correspondiente a África al sur delSahara), y redujeron la proporción de lapoblación que vive por debajo de la línea depobreza del 56% en 1992 al 35% en 2000. Laconstancia de los esfuerzos por llevar adelantelas reformas aumentó la credibilidad del go-bierno e infundió a las empresas la confianzapara realizar inversiones.

Fuente: China: Chen y Wang (2001); Qian (2003)y Young (2000); India: Aghion y colaboradores(2002), Ahluwalia (2002), De Long (2003), Rodriky Subramanian (2004),Varshney (1998) y Pana-gariya (2003); Uganda: Holmgren ycolaboradores (2001) y Banco Mundial (2001).

R E C U A D R O 4 Una agenda muy amplia: enseñanzasde China, India y Uganda

regulación y los procedimientos para la ejecu-ción de contratos. Las actitudes sociales—como la confianza en los mercados y lasempresas— también influyen en la viabilidad,la sostenibilidad y, por ende, la credibilidadde las mejoras normativas. Por ello, un climafavorable a la inversión también se nutre delrespaldo de la población en general, es decir,de un consenso acerca de la creación de unasociedad más productiva que pueda facilitarla implantación de mejoras normativas, inde-pendientemente del partido político o elgrupo gobernante. Un proceso de formula-ción de políticas abierto y participativo, ymedidas orientadas a garantizar que la mayorparte de la sociedad se beneficie de un buenclima para la inversión pueden contribuir alograr ese respaldo.

Asegurarse de que las políticas se ajusten a lascondiciones locales. Para ser eficaces, las polí-ticas deben tomar en cuenta las causas deposibles fracasos, así como las diferencias enlas condiciones locales. Si no se contemplanestos factores, los resultados pueden sermediocres o, incluso, contrarios a los desea-dos. Los planteamientos que requieran unacapacidad superior a la existente no sólo noalcanzarán los objetivos previstos, sino quetambién contribuirán a la informalidad y lacorrupción y debilitarán la credibilidad. Losplanteamientos que supongan elevados nive-les de discrecionalidad expondrán a lasempresas a la incertidumbre y a riesgos consi-

derables cuando no se hubieran elaboradosalvaguardias eficaces contra el uso indebidodel poder discrecional. ¿Por qué surgen estosproblemas? En muchos casos, las políticas ylas reglamentaciones se trasladaron indiscri-minadamente de un país a otro. Este fenó-meno se remonta a la época colonial, cuandolos países en desarrollo heredaron políticasque tenían muy poco que ver con las circuns-tancias de cada uno de ellos. Transcurridasvarias décadas, todavía hoy día muchas deesas piezas de museo perviven en los libros, yla tendencia se mantiene vigente. Mientrasque los métodos aplicados en los países ricosactualmente pueden constituir una valiosafuente de inspiración, es preciso adaptarlos alas condiciones de cada lugar. En algunoscasos, ello implicará la elección de normasmás sencillas, con un menor ejercicio delpoder discrecional y medidas adicionalespara limitar las actuaciones arbitrarias.

Una agenda muy ampliaLas políticas y la actuación de los gobiernosque configuran el clima para la inversiónabarcan un amplio espectro de temas, desde laejecución de los contratos y la regulación de laactividad empresarial hasta el suministro deobras de infraestructura y las políticas labora-les. Las políticas y la actuación en cada uno deesos temas pueden influir en las oportunida-des y los incentivos para las empresas. Y lasáreas normativas están interrelacionadas, demodo que el avance en una de ellas puedecontribuir al avance en otras. Ello implica quelos gobiernos deben tratar una gran variedadde cuestiones.

No obstante, en ningún país el clima parala inversión es perfecto. Tampoco la perfec-ción es imprescindible, siquiera en un aspecto,para lograr un crecimiento y una reducción dela pobreza apreciables. La experienciademuestra que se puede progresar abordandolimitaciones importantes de forma que seinfunda en las empresas la confianza necesariapara invertir y manteniendo un proceso demejoras constantes (Recuadro 4).

Las primeras series de reformas económi-cas se consideraron, en ocasiones, hechos ais-lados, pero mejorar el clima para la inversiónsupone un proceso permanente de ajuste yperfeccionamiento de políticas en un ámbitomuy amplio, hecho que se verifica actual-

10 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

Gráfico 13 Limitaciones señaladas por las empresas:comparación entre Bulgaria, Georgia y Ucrania

Financiamiento

1

Impuestos

Regulación

Seguridad y estabilidad

Manode obra

Infraestructura

Ucrania

Georgia

Bulgaria0.5

Nota: Los indicadores resultantes varían de 0 (mejor) a 1 (peor).Los índices se basan en encuestas a empresas del sector formal.Los valores se han normalizado según las máximas y mínimasregionales correspondientes a cada indicador. Se escogieron paí-ses que permitieran destacar las diferencias.Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inversión.

mente en los países ricos tanto como en lospaíses en desarrollo. Las políticas deben exa-minarse periódicamente para reflejar los cam-bios en la actividad empresarial y las enseñan-zas extraídas de la experiencia. Michael Porterha señalado que las reformas en este campoconstituyen un maratón, no una carreracorta12, pero incluso esta afirmación puederesultar insuficiente para dar una idea de lamagnitud de la tarea.

La experiencia internacional ofrece ideasvaliosas acerca de los elementos fundamenta-les de los procesos de reforma en este campo:determinación de prioridades; gestión de lasreformas individuales; mantenimiento delimpulso logrado, y fortalecimiento de losrecursos de los gobiernos.

Determinación de prioridadesEl objetivo consiste en identificar las principa-les limitaciones que enfrentan las empresas.No existen soluciones estándar. Lo que se debehacer es evaluar, en cada caso, las condicionesimperantes, los beneficios potenciales de lasmejoras, los vínculos con los objetivos nacio-nales o regionales, y las limitaciones que obs-taculizan la ejecución.

Condiciones imperantes. La limitación másimportante puede no ser la misma en un paísque en otro, incluso dentro de la mismaregión (Gráfico 13). Los gobiernos puedendeterminarla mediante encuestas y consultas aempresas, con la salvedad de que no siemprelas empresas existentes reflejarán las perspec-tivas de las que puedan crearse en el futuro.Las nuevas fuentes de datos también permitencomparar los resultados de las políticas vigen-tes con elementos de referencia internaciona-les en un número creciente de campos y esta-blecer así los temas en los que se puedemejorar.

Beneficios potenciales. Cuando el objetivo esacelerar el crecimiento, una mejora que afectea una gran parte de la economía tendrá, nor-malmente, mayores repercusiones que lasreformas orientadas a una parte más redu-cida. Por ello es fundamental alcanzar ungrado razonable de estabilidad política ymacroeconómica, sin el cual las reformas enotras áreas tendrán pocas posibilidades deéxito. Reforzar la credibilidad de las políticas

puede intensificar la reacción favorable de lainversión ante las reformas en determinadaárea normativa. Un factor clave que hade considerarse es el impacto de las mejorasen las oportunidades para los pobres, ensu carácter de empleados, empresarios oconsumidores.

Los gobiernos también deberían tener encuenta los beneficios que pueden trascendera las empresas y actividades afectadas másdirectamente, como los efectos secundariossobre otras empresas (por ejemplo, de lainversión extranjera directa sobre las empre-sas locales), otras áreas normativas (porejemplo, de los derechos sobre la tierra sobreel acceso a los servicios financieros) u objeti-vos sociales más amplios (por ejemplo,mejoras en infraestructura que benefician ala comunidad en general y no sólo a lasempresas). También pueden derivarse efec-tos indirectos para los recursos del gobierno,la credibilidad o el fomento del apoyopúblico.

Vínculos con objetivos nacionales o regionales.Las mejoras en el clima para la inversión pue-den afectar a las empresas y las actividades enforma diferente. Por este motivo, en la deter-minación de prioridades influirá, en muchoscasos, la importancia que los gobiernos asig-nen a los objetivos secundarios a los que unclima propicio para la inversión puede contri-buir: integración de las economías informalesy rurales; desarrollo del potencial de creci-miento de las pequeñas empresas; aprovecha-miento de la apertura internacional, y moder-nización tecnológica de las empresas.

• Integración de las empresas informales. Enmuchos países en desarrollo, la economíainformal produce más del 50% del PIB. Sibien están menos limitadas por impuestosy reglamentaciones, las empresas del sectorinformal suelen tener derechos depropiedad más precarios y experimentarmayores dificultades para acceder a los ser-vicios públicos y el financiamiento. Paraincorporarlas en la economía formal espreciso abordar las limitaciones que máslas afectan y reducir los obstáculos queimpiden su integración.

• Integración de las empresas rurales. Lasempresas de las zonas rurales enfrentan, en

Panorama general 11

general, un clima menos favorable a la inver-sión que las de las zonas urbanas, debido a labaja densidad demográfica, las distanciasque las separan de los grandes mercados y laescasez de servicios públicos. Las mejoras dela infraestructura pueden marcar una grandiferencia y traer aparejados beneficios, nosólo para las empresas, sino también para lascomunidades en su conjunto.

• Desarrollo del potencial de crecimiento delas pequeñas empresas. Cuando el clima esdesfavorable para la inversión, laspequeñas empresas suelen afrontar cargasdesproporcionadas, debido al impacto delos costos fijos y la mayor dificultad paraobtener financiamiento. Se puede tratar decorregir las limitaciones que imponen car-gas particularmente pesadas a la pequeñaempresa y así ayudarla a desarrollar supotencial de crecimiento

• Aprovechamiento de la apertura interna-cional. La mayoría de los países ha dado ungiro decisivo hacia la apertura de suseconomías, y los datos recabados en lasempresas confirman que están cosechandolos beneficios de una mayor productividad.Además de reducir los obstáculos existentesal comercio y la inversión, en muchos casospara progresar habrá que superar las limita-ciones en áreas tales como puertos y admi-nistración aduanera.

• Modernización tecnológica. Los avances tec-nológicos sustentan el crecimiento y los

aumentos de productividad. No obstante,los países no necesitan partir de cero. Lasencuestas a empresas demuestran que, enlos países en desarrollo, la principal fuentede innovación tecnológica es elconocimiento integrado en los nuevosequipos y maquinarias. Por eso, comoprimera medida, será preciso reducir lasbarreras a la adopción o adaptación detecnologías desarrolladas en otros lugares.El otorgamiento de títulos de propiedadfirmes y la reducción de los obstáculos a lacompetencia incentivarán a las empresas aaprovechar esas oportunidades.

Obstáculos a la ejecución. La variedad demejoras normativas posibles suele estar limi-tada, en todo momento, por su viabilidadadministrativa y política. Las estrategias biendiseñadas procuran reducir esas limitacionesmediante una gestión eficaz de las reformas yel fortalecimiento permanente de los recursosdel gobierno.

Gestión de las reformas individualesCon frecuencia, la reforma del clima para lainversión tropieza con la resistencia de quie-nes se benefician del status quo. Puede tratarsede empresas u otros grupos de interés queaprovechan las distorsiones del mercado uotros privilegios especiales, de funcionariosque reciben sobornos u otras ventajas porcuenta de su cargo, o incluso de la comunidaden general, cuando las consecuencias de lareforma son inciertas. La experiencia demues-tra que es posible avanzar con las reformascuando las autoridades pertinentes suminis-tran información para granjearse el apoyopúblico, logran la participación constructivade los interesados y (cuando corresponda)proporcionan algún tipo de compensación aquienes los cambios dejarán en situación dedesventaja. También es importante aplicarmedidas que ayuden a los grupos vulnerablesa afrontar los cambios, particularmentecuando no existen todavía sistemas de protec-ción social.

Mantenimiento del impulso logrado Puesto que mejorar el clima para la inversiónes un proceso antes que un hecho aislado,muchos países están creando institucionesespecializadas que ayuden en las tareas espe-cíficas y mantengan, incluso con los sucesivos

12 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

Gráfico 14 Las empresas de muchos países no confían en quelos tribunales hagan respetar sus derechos de propiedad

Nota: Se han escogido países que ilustran las diferencias.Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inversión.

0 20 40 60 80 100

Malasia

Argelia

Zambia

Brasil

RepúblicaCheca

Kenya

RepúblicaKirguisa

Guatemala

Repúblicade Moldova

Bangladesh

Porcentaje de empresas

cambios de gobierno, los progresos alcanza-dos. Esas instituciones pueden desempeñaralguna o varias de las siguientes funciones:celebrar consultas con los interesados, coor-dinar políticas y efectuar un examen más sis-temático de los obstáculos existentes a lainversión. Letonia, Senegal, Turquía y VietNam ilustran posibles modelos. Algunosgobiernos también están creando mecanis-mos para analizar de manera más sistemáticalas nuevas propuestas en materia de políticasy reglamentaciones y cerciorarse de que noproduzcan distorsiones injustificadas. Laexperiencia recogida en países como Coreadel Sur y México es alentadora, pero el com-promiso político y un acertado diseño insti-tucional son fundamentales.

Fortalecimiento de los recursosde los gobiernosReforzar los recursos de los gobiernos es esen-cial en toda estrategia destinada a mejorar elclima para la inversión. En general, fortalecerla capacidad regulatoria es de gran importan-cia. Los modelos tradicionales de desarrollo dela capacidad se complementan con métodosque permiten aprender de otras experiencias.La capacidad local también puede aumentarsemediante la contratación externa de algunastareas especializadas, una estrategia frecuenteincluso en países desarrollados. Los gobiernosdeben, asimismo, mejorar su capacidad paravigilar la actuación del sector privado, lo queles permitirá determinar tendencias, detectarproblemas incipientes y evaluar las repercusio-nes de sus políticas. El perfeccionamiento de lacalidad de los sistemas estadísticos nacionaleses una parte importante de estos esfuerzos.

Asegurar las condiciones básicas Como el desarrollo industrial suele ser un pro-ceso de descubrimiento, es difícil predecir enqué tipo de producción se destacará un deter-minado país o región. Ello subraya la impor-tancia de mejorar las condiciones básicas delclima para la inversión en beneficio de todaslas empresas y actividades de la economía. Laexperiencia internacional pone de relieveestrategias prometedoras en las cuatro áreasfundamentales para la inversión:

• Estabilidad y seguridad

• Regulación e impuestos

• Financiamiento e infraestructura

• Trabajadores y mercados laborales.

Estabilidad y seguridadEl estallido de una guerra u otras formas deviolencia generalizada lleva consigo el fin decasi toda la inversión productiva. Sinembargo, las empresas necesitan de algo másque la paz para dedicar energía y recursos ainvertir en forma productiva. Un nivel razo-nable de estabilidad política y macroeconó-mica es el requisito mínimo de un clima favo-rable a la inversión. Los ambientes inestables oinseguros repercuten de manera más evidenteen la inversión a través de su impacto en losderechos de propiedad.

Los derechos de propiedad firmes vinculanesfuerzo y recompensa, pues garantizan a lasempresas que podrán cosechar los frutos desus inversiones. Cuanto mejor protegidos delgobierno o de terceros estén esos derechos,más fuerte será el vínculo entre esfuerzo yrecompensa, y mayores, por lo tanto, serán losincentivos para poner en marcha nuevosnegocios, invertir en los existentes y, sencilla-mente, trabajar más. Los estudios realizadosen muchos países demuestran que, a másseguridad, mayor crecimiento. Para afianzaresos derechos será necesario adoptar princi-palmente cuatro tipos de medidas: verificarlos derechos de propiedad de la tierra y otrosbienes; facilitar el cumplimiento de los con-tratos; reducir el delito, y poner fin a la expro-piación no compensada.

Verificación de los derechos de propiedad de latierra y otros bienes. El otorgamiento de dere-

Panorama general 13

Gráfico 15 Número de días que demora la inscripción de una nueva empresa: de 2 en Australia a 203 en Haití

0 50 100 150 200

Haití

El Salvador

India

China

Uganda

Bangladesh

Australia

Letonia

Nota: Se han escogido países que ilustran las diferencias.Fuente: Banco Mundial (2004c).

chos firmes de propiedad de tierras y otros bie-nes alienta la inversión y facilita el acceso alfinanciamiento. La experiencia recogida en unnúmero creciente de países, entre ellos Perú yTailandia, pone de relieve los beneficios deri-vados de clarificar la titularidad sobre la pro-piedad de la tierra y contar con un eficaz sis-tema de registro. También son de granimportancia los registros de equipos y otrosbienes muebles.

Cumplimiento de los contratos. La certeza de quese han de cumplir los contratos celebradosreduce los riesgos y los costos de las transaccio-nes y facilita el acceso al financiamiento. Enmuchos países en desarrollo, más de la mitad delas empresas encuestadas desconfiaba de que lostribunales fueran a hacer valer sus derechos depropiedad (Gráfico 14). De acuerdo con el pro-yecto Doing Business, emprendido por el Banco,hacer cumplir un contrato sencillo puede demo-rar desde 48 días en los Países Bajos y casi 600 enBolivia, hasta más de 1.400 días en Guatemala.Por esta razón, mejorar los tribunales de justiciaes una prioridad importante, que se podríacomplementar con otras medidas, por ejemplo,facilitando la libre circulación de datos sobrereputación comercial y eliminando los obstácu-los injustificados al uso de mecanismos alterna-tivos de resolución de disputas.

Reducción del delito. El delito impone a lassociedades elevados costos, que llegan aproxi-

madamente a un cuarto del PIB en algunos paí-ses latinoamericanos13. Las encuestas a empresasdemuestran que también representa una gravelimitación para muchas empresas en todas lasregiones. Las estrategias prometedoras incluyenesfuerzos para prevenir y desalentar el delito, asícomo para mejorar el cumplimiento de la ley. Ennumerosos países del mundo se están tomandomedidas de policía de barrio para el manteni-miento del orden público similares a las aplica-das en la ciudad de Nueva York.

Eliminación de las expropiaciones no compensa-das. Todos los gobiernos se reservan el derechode expropiar bienes privados en determinadascircunstancias, pero la preocupación ante el ejer-cicio arbitrario de esa facultad puede anular losincentivos a la inversión. La clave consiste enimponer restricciones creíbles a la expropiaciónque no vaya acompañada del pago puntual deuna compensación adecuada y efectiva.

Regulación e impuestosLa forma en que los gobiernos reglamentan ygravan a las empresas y las transacciones —enel interior del país y en la frontera— cumpleun importante papel en la configuración delclima para la inversión. Una regulación acer-tada corrige las imperfecciones del mercadoque traban la inversión productiva y concilialos intereses de las empresas con objetivossociales más generales. Un sistema tributarioracional genera los ingresos necesarios parafinanciar la prestación de los servicios públi-cos que mejoran el clima para la inversión ycumplen otros fines sociales. La difícil tareaque deben acometer todos los gobiernos con-siste en alcanzar esos objetivos sin afectar lasoportunidades y los incentivos para que lasempresas inviertan de manera productiva,creen puestos de trabajo y crezcan. Auncuando se producen tensiones entre las prefe-rencias de las empresas y los objetivos socialesen esta esfera, en la mayoría de los países endesarrollo hay un amplio margen para mejo-rar los planteamientos empleados sin poneren peligro intereses sociales más generales.

Mejor regulación nacional. En muchos casos,los gobiernos aplican reglamentaciones que nocumplen los objetivos sociales previstos y ade-más van en detrimento del clima para la inver-sión, al imponer costos y demoras innecesarios

14 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

Gráfico 16 La falta de infraestructura y financiamiento adecuados es grave enmuchos países en desarrollo

0 10 20 30 40 50 60 70

FinanciamientoInfraestructura

Asia meridional

África al sur del Sahara

América Latina y el Caribe

Europa y Asia central

Asia oriental y el Pacífico

Oriente Medio y Norte de África

Porcentaje de empresas

Nota En el gráfico se indica el porcentaje de empresas que señalan que el acceso al financiamiento,así como al suministro de electricidad, las telecomunicaciones o el transporte, es un obstáculo“importante” o “grave” a sus actividades. Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inversión.

(Gráfico 15), dar pie a corrupción, aumentar laincertidumbre y el riesgo, y crear barrerasinjustificadas a la competencia. ¿A qué obede-cen estos problemas? Principalmente, a doscausas. En primer lugar, en todos los países lossistemas de regulación son vulnerables a lacaptación de rentas por parte de empresas yfuncionarios, entre otros, lo que a menudo setraduce en restricciones injustificadas a lacompetencia o en trabas burocráticas. Ensegundo término, muchos de los sistemas deregulación de los países en desarrollo han sidotransplantados indiscriminadamente de otrospaíses, sin tomar debida cuenta de las diferen-tes condiciones.

La clave reside en hallar un equilibrio másapropiado entre las imperfecciones de los mer-cados y el mal funcionamiento de los gobier-nos, en particular, ideando sistemas que guar-den relación con las condiciones nacionales yaumentando la transparencia. Las reformasexitosas reducen los costos mediante la elimi-nación de cargas injustificadas y la simplifica-ción de los procedimientos, como ocurrió conla modificación de los requisitos para la ins-cripción de empresas en Bolivia, Uganda y VietNam. Disminuyen la incertidumbre normativay el riesgo, al frenar el ejercicio discrecional delpoder y ampliar el diálogo. Asimismo, elimi-nan las barreras injustificadas a la competenciareduciendo los obstáculos a la entrada y salidade bienes y restringiendo las prácticas de lasempresas contrarias a la libre competencia.

Mejores sistemas tributarios nacionales. Todoel mundo se queja de los impuestos, y lasempresas de los países en desarrollo no son unaexcepción. Las tasas impositivas de los países endesarrollo son semejantes a las de los paísesdesarrollados, pero un elevado grado de infor-malidad, sumado a la mala administración y lacorrupción, reducen la recaudación tributaria,imponen una carga desproporcionada a los quecumplen y distorsionan la competencia. Conte-ner el crecimiento del Estado y gastar los fon-dos públicos de manera eficiente contribuye aaliviar la presión sobre la recaudación de ingre-sos. Asimismo, las estrategias encaminadas aampliar la base imponible y simplificar laestructura fiscal ofrecen buenas perspectivas.En Perú y muchos otros países, una mayorautonomía de los organismos fiscales tambiénha permitido mejorar los resultados.

Mejor regulación e imposición de gravámenesen las fronteras. La mayoría de los países hareducido las barreras al comercio y la inversióninternacionales en los últimos años, pero aúnsubsisten numerosos obstáculos. Mejorar lasadministraciones de aduanas es otra forma deasegurar importantes beneficios; las reformasexitosas aprovecharon las nuevas tecnologíasde la información a fin de reducir las demoras yla corrupción, como ocurrió en Ghana,Marruecos y Singapur.

Financiamiento e infraestructuraCuando funcionan bien, los mercados finan-cieros ponen a las empresas en contacto conprestamistas e inversionistas dispuestos afinanciar sus actividades y compartir algunosde los riesgos. Una buena infraestructura rela-ciona a las empresas con sus clientes y provee-dores y las ayuda a aprovechar técnicas de pro-ducción modernas. Inversamente, lasdeficiencias en materia de finanzas e infraes-tructura crean barreras que coartan las oportu-nidades e incrementan los costos, tanto para losmicroempresarios como para las empresasmultinacionales. Al impedir el ingreso de nue-

Panorama general 15

Gráfico 17 Las empresas suelen calificar la escasezde personal especializado y la regulación laboralcomo limitaciones graves

0 20 40Porcentaje

60

Bangladesh

Estonia

Argelia

China

Zambia

Brasil

Argelia

Pakistán

Kenya

Filipinas

Polonia

Brasil

Aptit

udes

y e

duca

ción

de lo

s tra

baja

dore

sRe

gula

ción

labo

ral

Nota: Porcentaje de empresas que declararon que la regulación labo-ral o las aptitudes y la educación de los trabajadores representabanobstáculos importantes o graves para el funcionamiento y la expan-sión de sus negocios.Fuente: Encuestas del Banco Mundial sobre el clima para la inversión.

vas empresas en los mercados, también limitanla disciplina competitiva que enfrentan lasempresas involucradas, lo que debilitalos incentivos a la innovación y al aumentode la productividad. Tales deficiencias puedenllegar a ser graves en los países en desarrollo(Gráfico 16).

Financiamiento. El problema de fondo delfinanciamiento surge de dificultades de infor-mación, a menudo exacerbadas por la falta dederechos de propiedad seguros. En muchoscasos, sin embargo, la intervención de losgobiernos no hace más que agravar las cosas.Los mercados financieros se han visto reprimi-dos y distorsionados por la propiedad estatal, lasbarreras a la competencia y el crédito dirigido osubvencionado, entre otras medidas. Los pro-blemas consiguientes suelen perjudicar más alas pequeñas empresas y las que carecen deconexiones políticas.

Los gobiernos están tratando de resolverestos problemas. Los nuevos métodos recono-cen que los mercados financieros no sólo for-man parte del clima de inversión para lasempresas, sino que también están determina-dos en gran medida por el clima para la inver-sión que enfrentan los proveedores de servi-cios financieros. Por esta razón cada vez sonmás los gobiernos que reducen los obstáculos ala competencia, fortalecen los derechos deacreedores y accionistas, crean organismos deverificación de antecedentes crediticios y otrosmecanismos para abordar los problemas deinformación, y mejoran la regulación bancaria.

Infraestructura. El problema fundamental enrelación con la infraestructura surge de la posi-ción dominante en el mercado que conllevan laseconomías de escala. Sin embargo, los intentospor solucionarlo dejando la provisión de infraes-tructura en manos de monopolios del sectorpúblico a menudo han empeorado la situación.Con frecuencia, la propiedad y la regulación esta-tales se han usado en pos de objetivos que nadatienen que ver con la prestación eficiente de ser-vicios: por lo general, han favorecido a algunosgrupos, en detrimento del interés general, y hangenerado nuevas fuentes de ineficiencia. Laspequeñas empresas y las comunidades pobressuelen ser las más perjudicadas por esos métodos.

Al igual que en el caso del financiamiento, laclave consiste en crear un clima favorable a lainversión para los proveedores de servicios deinfraestructura. La competencia, una mejor

reglamentación y la participación privada hantransformado las telecomunicaciones y estáncontribuyendo a mejorar el suministro eléc-trico y los puertos. En cuanto a las carreteras,muchos países están logrando resultados satis-factorios subcontratando servicios y mejo-rando los mecanismos de financiamiento. Losgobiernos también están trabajando paramejorar la gestión de los recursos públicos, afin de optimizar el rendimiento del dinerocuando financian o subvencionan servicios deinfraestructura.

Trabajadores y mercados laboralesUna de las principales motivaciones para mejo-rar el clima para la inversión es la creación demás y mejores empleos. Las políticas estatalesque afectan al mercado laboral inciden en granmedida en ese clima, pues ayudan a poner a lagente en contacto con puestos de trabajo acep-tables. A fin de lograr mejores resultados esnecesario adoptar medidas en tres frentes inte-rrelacionados: fomentar la creación de mano deobra cualificada, diseñar intervenciones para elmercado laboral que beneficien a todos los tra-bajadores y ayudar a los trabajadores a afrontarlos cambios.

Fomento de mano de obra cualificada. La crea-ción de un clima propicio para la inversión estáestrechamente vinculada al perfeccionamientodel capital humano. Una fuerza de trabajo cali-ficada es fundamental para que las empresasadopten tecnologías más modernas y producti-vas, y un clima más favorable a la inversiónaumenta los beneficios de la inversión en edu-cación. El apoyo estatal a la educación y lacapacitación afecta las perspectivas de las per-sonas y la capacidad de las empresas para bus-car nuevas oportunidades. Muchas empresasde los países en desarrollo mencionan la capa-citación y la educación insuficientes de los tra-bajadores como un serio obstáculo a sus opera-ciones (Gráfico 17). Los gobiernos debentomar la iniciativa de ofrecer una educaciónmás integradora y adecuada a las necesidadesde personal especializado de las empresas, for-talecer los mecanismos de garantía de calidady crear un clima favorable a la inversión paralos proveedores de servicios de educación ycapacitación.

Diseño de intervenciones para el mercadolaboral que beneficien a todos los trabajado-res. Por lo general, la regulación de los merca-

16 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

dos laborales tiene por objeto ayudar a los tra-bajadores, pero los sistemas mal concebidosdesalientan a las empresas de crear empleo ycontribuyen a la expansión de una mano deobra irregular, que no está amparada por laley. Pueden beneficiar a algunos trabajadores,pero los desempleados, los poco cualificados ylos que trabajan en la economía informal noestarán entre ellos. Las intervenciones norma-tivas deben diseñarse de manera que tenganen cuenta estos intereses más amplios. Variospaíses están examinando las políticas labora-les para impulsar la flexibilidad salarial, asegu-rar que la regulación de los lugares de trabajoresponda a una buena adaptación institucio-nal y garantizar un equilibrio razonable entrela preferencia de los trabajadores por la estabi-lidad laboral y la necesidad de las empresas deajustar su plantilla.

Ayuda a los trabajadores para afrontar loscambios. Un clima apropiado para la inver-sión facilita la asignación de mano de obra alos usos más productivos, a la vez que ayuda alos trabajadores a hacer frente a la movilidadlaboral. El progreso tecnológico que da comofruto una productividad y un crecimientoeconómico más elevados mejora las condicio-nes de trabajo y los salarios, pero tambiénpuede traer aparejados cambios más rápidosen empresas e industrias. En las economíasmodernas, muchas empresas se crean y sedestruyen todos los años —alrededor del 20%en muchos países— lo que representa entre el10% y el 20% de la fuerza de trabajo14.Cuando los mecanismos destinados a ayudara los trabajadores a hacer frente al cambio soninadecuados, limitan el espíritu empresarial yla adaptabilidad de los trabajadores. Tambiénpueden aumentar la resistencia a reformasque podrían beneficiar a la sociedad en suconjunto. Si bien una base imponible redu-cida limita la posibilidad de crear redesamplias de protección social en la mayoría delos países en desarrollo, hay oportunidades demejorar el componente de seguro de los pro-gramas suplementarios del ingreso y la man-comunación de riesgos individuales. Progra-mas novedosos también pueden extenderse alos trabajadores pobres e informales que care-cen de la cobertura de planes de seguro másamplios.

Tras asegurar las condicionesbásicas, ¿conviene tomar medidasadicionales?Además de asegurar las condiciones mínimasque se acaban de describir, muchos gobiernosintervienen de forma selectiva para beneficiar adeterminadas empresas o actividades, o recurrenal conjunto creciente de reglas y normas interna-cionales sobre cuestiones relativas al clima parala inversión. Ambas opciones son importantes,pero implican dificultades adicionales.

Intervenciones selectivasLas mejoras generales del clima para la inver-sión aumentan el número de beneficiarios,reducen la posibilidad de captación de rentas yevitan nuevas distorsiones. En vista de la mag-nitud de las medidas, algunas empresas o activi-dades pueden beneficiarse de las mejoras antesque otras, por ejemplo, de las obras de infraes-tructura situadas en un lugar determinado o delas reformas normativas que afectan a determi-nada actividad. Pero más allá de la sucesión cro-nológica de las reformas, algunos gobiernosconfieren privilegios especiales a determinadasempresas o actividades, los cuales pueden con-sistir en restricciones de ingreso en los merca-dos, desgravaciones fiscales y acceso a créditossubvencionados, entre muchos otros.

Algunas intervenciones selectivas tienenfundamentos económicos, como los posiblesefectos secundarios de la inversión extranjeradirecta o de la investigación y el desarrollo.

Panorama general 17

Gráfico 18 El valor agregado en la industria manufacturera en un solo país puedesuperar con creces el total mundial del financiamiento oficial neto para el desarrollo

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Mile

s de

mill

ones

de

dóla

res

de E

E.UU

. de

1995

0

100

200

300

400

500

India

China

Repúblicade Corea

Financiamiento oficial neto para el desarrollo, total mundial

Nota Los datos correspondientes a China, India y República de Corea señalan el valor agregado en la industriamanufacturera.Fuente: Base de datos de la OCDE en la Web; Banco Mundial (2004a).

Otras pueden considerarse una forma de“segunda mejor alternativa”, en vista de la len-titud en abordar las condiciones fundamenta-les, mientras que otras tienen por objeto acele-rar el crecimiento promoviendo determinadasindustrias. Cualquiera que sea su justificación,todos esos planes deben encontrar el rumboen medio de las demandas heterogéneas einteresadas de numerosas empresas, presionespara apropiarse de las rentas, y otros factoresque pueden llevar las políticas al fracaso.

Si bien los gobiernos efectúan intervencio-nes selectivas desde hace siglos, un examen dela experiencia internacional indica que no hayestrategias infalibles. Algunos países de Asiaoriental parecen haber aplicado con éxitointervenciones selectivas, aunque estudiosrecientes indican que la contribución de esasmedidas puede haber sido relativamente limi-tada. La experiencia también demuestra quees muy difícil imitar esos modelos en otroslugares en la actualidad, cuando la situacióninternacional es muy diferente. En general, losintentos de los gobiernos por elegir las mejo-res estrategias han resultado desalentadores.Los esfuerzos por atraer a los inversionistasmediante la exoneración temporal de impues-tos u otros incentivos especiales también hantenido resultados dispares. Aun cuando seincremente la inversión en la industria a lacual se orientó la intervención, es difícil sabersi los alicientes eran necesarios o fueron efica-ces en función de los costos. Más aún, haymuchos ejemplos de intervenciones selectivastremendamente desacertadas que, en el mejorde los casos, representaron un desperdicio derecursos públicos, pero en otros provocarongrandes distorsiones que perjudicaron elclima para la inversión y desviaron la atenciónde mejoras más amplias.

Incluso en las circunstancias más favora-bles, los resultados de muchas intervencionesselectivas parecen ser aleatorios. Cuanto másambicioso el objetivo y más deficiente la ges-tión pública, menores son las posibilidades deéxito. Ello indica que las intervenciones selec-tivas deben ser analizadas con cuidado y nodeben ser consideradas como sustitutos demejoras más amplias en el clima para la inver-sión. Los riesgos de tales estrategias puedenreducirse cerciorándose de que los planes ten-gan objetivos y fundamentos claros, se con-

centren en las causas de los problemas antesque en los síntomas, empleen instrumentosacordes con sus fines, impongan disciplina alos beneficiarios, se apliquen en forma trans-parente y se evalúen periódicamente.

Reglas y normas internacionales El caudal de reglas y normas internacionalesrelativas al clima para la inversión aumentó enforma exponencial en los últimos decenios.Actualmente hay más de 2.200 tratados deinversión bilaterales y más de 200 acuerdos decooperación regionales. También existe unamultitud de instrumentos multilaterales nue-vos y propuestos sobre temas que van desde elcomercio, los sobornos y el buen gobierno delas empresas hasta la tributación y la regula-ción ambiental y laboral. Los acuerdos inter-nacionales cumplen un papel indiscutible enla reducción de las barreras al comercio y lainversión internacionales, pero tambiénpodrían contribuir a mejorar el clima para lainversión de tres formas más amplias: aumen-tando la credibilidad a fin de reducir los ries-gos, armonizando reglas y normas para bajarlos costos, y abordando los efectos secunda-rios que trascienden un país. Las tres presen-tan ventajas y desventajas.

Aumento de la credibilidad. Al incrementarlos costos derivados del cambio de direcciónde las políticas de un gobierno, contraer obli-gaciones internacionales puede reforzar lacredibilidad de esas políticas y traducirse enun aumento de las inversiones. Sin embargo,por definición, esa postura tiene como des-ventaja la pérdida de flexibilidad normativa,de modo que los compromisos deben estu-diarse detenidamente. Las estrategias queimplican la asunción de los compromisos másfirmes —aquellos que permiten a las empresashacer cumplir a los gobiernos, directamentemediante el arbitraje internacional obligato-rio, los compromisos asumidos en los trata-dos— pueden reforzar la credibilidad, pero sebeneficiarían de los esfuerzos actuales pormejorar la transparencia del proceso de arbi-traje. Las estrategias que dependen más de lapreocupación de los gobiernos por su reputa-ción también pueden contribuir a la credibili-dad de las políticas, pero sus efectos depende-rán de la voluntad de los participantes en el

18 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

acuerdo de insistir en elevados niveles decumplimiento recíproco.

Armonización de las reglas y normas interna-cionales. Para reducir los costos de las transac-ciones internacionales, muchas medidas secentran en la armonización de determinadasreglas y normas, que abarcan, por ejemplo,desde la armonización de leyes comerciales enÁfrica occidental hasta la elaboración de nor-mas contables uniformes. Estos esfuerzos pue-den ser beneficiosos para los países en desa-rrollo, aunque también puede haber algunasdesventajas al adaptar los diversos enfoques alas condiciones nacionales y al permitir uncierto grado de competencia entre ellos. Asi-mismo, existen ventajas y desventajas asocia-das con los enfoques multilaterales, regionalesy bilaterales para la armonización.

Efectos secundarios internacionales. En losdos últimos decenios se ha promovido laconcertación internacional en un númerocreciente de asuntos donde las consecuen-cias de las medidas que adopte un país pue-den afectar a otros. Ocuparse de los efectossecundarios internacionales en el medioambiente es a todas luces importante para eldesarrollo sostenible. Cuando esos efectosson menos visibles o sus beneficios no estándistribuidos de manera tan uniforme, lacooperación es más difícil. En relación conlos impuestos, por ejemplo, existe preocupa-ción ante la posibilidad de que la competen-cia entre los países por la inversión lleve auna “carrera hacia el precipicio” en la recau-dación, en detrimento del bienestar general.En ocasiones se han expresado inquietudessimilares acerca de otros ámbitos de las polí-ticas destinadas a mejorar el clima para lainversión, como la regulación medioam-biental. La evidencia hasta el momentoparecen indicar que los temores de uncolapso de los impuestos o las normas sonbastante infundados. Sin embargo, tambiénhay cuestiones prácticas que resolver a lahora de hallar puntos de confluencia. Laspropuestas que se elaboren en esta y otrasáreas deben tener debidamente en cuenta lasperspectivas de los países en desarrollo.

Cómo puede ayudar la comunidadinternacionalLa responsabilidad de mejorar el respectivoclima para la inversión corresponde, en pri-mer lugar, a los gobiernos de los países endesarrollo, tanto nacionales como subnacio-nales. Sin embargo, la comunidad internacio-nal puede dar una mano. La ayuda dirigida amejorar el clima para la inversión puedeentrañar enormes beneficios en términos dedesarrollo. El valor agregado en la industriamanufacturera en un solo país como resul-tado de las mejoras en el clima para la inver-sión puede superar con creces la asistenciapara el desarrollo que se presta en todo elmundo (Gráfico 18). La comunidad interna-cional puede ayudar a los países en desarrolloa recoger esos beneficios principalmente detres formas: eliminando las distorsiones nor-mativas existentes en los países desarrolladosque perjudican el clima para la inversión enlos países en desarrollo; proporcionando másasistencia y con mayor eficacia, y abordando laimportante cuestión del conocimiento.

Eliminación de las distorsionesexistentes en los países desarrolladosLos países en desarrollo no son los únicos quedeben ocuparse de mejorar el clima para lainversión. Las distorsiones del comercio y losmercados creadas por políticas de los paísesdesarrollados imponen ingentes costos a suspropias economías. Esas distorsiones tambiénsocavan las oportunidades y los incentivospara que las empresas inviertan en países endesarrollo. Se ha estimado que la eliminaciónde la protección del comercio y otras distorsio-nes relacionadas existentes en los países desa-rrollados podría aportar, a los países en desa-rrollo, beneficios del orden de los US$85.000millones para el año 201515, cifra que cuadru-plica con creces la asistencia oficial para eldesarrollo suministrada actualmente con elobjeto de mejorar el clima para la inversión.

Más asistencia, y más eficazDesde hace mucho tiempo la comunidadinternacional provee asistencia para el desa-rrollo encaminada a apoyar el diseño y laejecución de mejoras en el clima para la inver-sión. También las empresas reciben una

Panorama general 19

importante ayuda en forma directa. En ambasáreas hay margen para mejorar.

Asistencia para el desarrollo encaminada amejorar el clima para la inversión. Alrede-dor de una cuarta parte de la asistencia ofi-cial para el desarrollo, es decir, aproximada-mente US$21.000 millones al año, se orientaa respaldar mejoras en el clima para la inver-sión, y el grueso de esa suma se destina aldesarrollo de infraestructura16. La asistenciatécnica puede ser uno de los recursos másvaliosos para ayudar a los gobiernos a mejo-rar el clima para la inversión y, sin embargo,apenas representa el 13% de la asistencia enesa esfera. Hay margen para prestar másapoyo de esta índole y hacerlo con mayoreficacia. A fin de aumentar la eficacia se

requieren medidas que restrinjan los méto-dos impulsados por la oferta y medidas máscuidadosas aún para asegurar que las solu-ciones recomendadas se adapten bien a lascondiciones locales. Los servicios de asisten-cia técnica organizados por múltiplesdonantes están asumiendo una importanciacreciente en varios campos relacionados conel estímulo a la inversión y ofrecen oportu-nidades de potenciar los recursos y los cono-cimientos especializados en áreas determi-nadas, así como de mejorar la eficacia globalde la asistencia.

Apoyo directo a las empresas y las transaccio-nes. Un apoyo de esta naturaleza bien conce-bido puede complementar otras medidasencaminadas a mejorar el clima para la inver-

20 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

El clima para la inversión es fundamentalpara el crecimiento y la reducción de lapobreza.Mejorar las oportunidades y los incentivos paraque las empresas de todo tipo inviertan de formaproductiva, generen puestos de trabajo y crezcandebería ser prioritario para los gobiernos. No setrata únicamente de incrementar el volumen de lainversión, sino también de estimular el aumentode la productividad, esencial para un crecimientosostenido.

• El objetivo consiste en crear un mejor climapara la inversión que beneficie a todos. Un climapropicio para la inversión beneficia a lasociedad en su conjunto, no sólo a las empresas.Y abarca a todas ellas, no se reduce a las empre-sas grandes o políticamente influyentes.

• Aumentar las oportunidades para los jóvenes esuna preocupación acuciante para los países endesarrollo, donde el 53% de la población vivecon menos de US$2 por día, la tasa de desem-pleo juvenil duplica con creces la tasa promedioy el crecimiento demográfico se está acelerandorápidamente.

La reducción de los costos injustificados escrucial, pero también deben abordarse losriesgos vinculados con las políticas y lasbarreras a la competencia.Los tres factores son de importancia para lasempresas y, por consiguiente, para el crecimiento yla reducción de la pobreza.

• Los costos vinculados a las dificultades parahacer cumplir los contratos, la falta deinfraestructura adecuada, el delito, la corrupción

y la regulación pueden representar más del 25%de las ventas, o más de tres veces lo que lasempresas suelen pagar de impuestos.

• Las empresas de los países en desarrollo men-cionan la incertidumbre normativa como suprincipal inquietud. Este y otros riesgosrelacionados con las políticas públicas, como lainseguridad de los derechos de propiedad, lainestabilidad macroeconómica y una regulaciónarbitraria, pueden contrarrestar los incentivos ala inversión. Ante una normativa más previsible,las probabilidades de que las empresasefectúen nuevas inversiones pueden incremen-tarse en más del 30%.

• Las barreras a la competencia benefician a algu-nas empresas, pero privan de oportunidades aotras y también a los consumidores, e incremen-tan los costos para unas y otros.Tambiénpueden debilitar los incentivos concebidos paraque las empresas protegidas introduzcan inno-vaciones y aumenten la productividad. A mayorpresión de la competencia, la probabilidad deque las empresas adopten soluciones innovado-ras se incrementa en más del 50%.

Para lograr progresos no basta conmodificar las políticas oficiales.Más del 90% de las empresas asegura que existendiferencias entre las normas oficiales y lo quesucede en la práctica y, en muchos países en desa-rrollo, más de la mitad de la producción tiene ori-gen en la economía informal. A fin de crear unclima más favorable a la inversión, los gobiernosdeben salvar esas diferencias y abordar las causasmás profundas del fracaso de las políticas, yaque esas mismas causas socavan el clima para la

inversión. Para ello deben adoptar medidasdestinadas a:

• Poner freno a la corrupción y otras formas decaptación de rentas que incrementan los costos ydistorsionan las políticas;

• Reforzar la credibilidad de las políticas, para quelas empresas confíen en ellas y decidan invertir;

• Fomentar la confianza pública necesaria parapermitir y mantener las mejoras normativas, y

• Velar por el diseño de políticas bien adaptadas alas circunstancias nacionales.

Mejorar el clima para la inversión es unproceso, no un hecho aislado.Las políticas y la actuación de los gobiernos queinfluyen en el clima para la inversión abarcan uncampo muy amplio. Sin embargo, no es necesa-rio solucionar todo al mismo tiempo, nitampoco es imprescindible la perfección,siquiera en un aspecto de esas políticas. Se pue-den lograr notables progresos abordando laslimitaciones importantes que enfrentan lasempresas, de modo que les infunda confianzapara invertir, y generando un proceso de mejo-ras permanentes.

• Puesto que las limitaciones varían considerable-mente de un país a otro e, incluso, al interior decada país, es necesario determinar lasprioridades en cada caso en particular. Los pro-cesos de reforma se benefician de una eficazcomunicación pública y otras medidas encami-nadas a crear consenso y mantener el impulsologrado.

R E C U A D R O 5 Principales mensajes del Informe sobre el Desarrollo Mundial, 2005

sión. La asistencia para el desarrollo destinadaa respaldar pequeñas empresas mediantelíneas de crédito y actividades de fortaleci-miento de la capacidad apenas supera elmonto correspondiente a la asistencia técnicasuministrada para mejorar el clima para lainversión. Estas medidas, no obstante, hanproducido resultados dispares y se beneficia-rían de las mismas pautas enunciadas para lasintervenciones selectivas efectuadas por losgobiernos. Los países desarrollados y los orga-nismos internacionales también proporcio-nan anualmente unos US$26.000 millones enconcepto de garantías o préstamos en condi-ciones no concesionarias para determinadastransacciones. El apoyo de este tipo no consti-tuye asistencia para el desarrollo, pero sepodría intensificar su impacto en el desarrollohaciendo más hincapié en la contribución deesas transacciones a la creación de mercadosmás transparentes y competitivos.

Abordar la importante cuestióndel conocimientoLas nuevas fuentes de datos como las utilizadaspara este Informe nos ayudan a comprendermejor los fundamentos del crecimiento y lareducción de la pobreza, pero es mucho lo quequeda por hacer para ampliar y profundizarestos conocimientos de modo que brindenorientación a los responsables de la formula-ción de políticas. Por ejemplo, se puede ampliarla elaboración de indicadores objetivos delclima para la inversión y el análisis sistemáticode las experiencias de distintos países paraextraer nuevas enseñanzas.

Al trabajar en forma conjunta en estos temas(Recuadro 5), la comunidad internacionalpuede ayudar a mejorar el clima para la inver-sión en los países en desarrollo y contribuir, deeste modo, a crear un mundo más equilibrado,inclusivo y pacífico.

Panorama general 21

22 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

23 INFORME SOBRE EL DESARROLLO MUNDIAL, 2005

Notas1. Johnson, McMillan y Woodruff (2002).2. Feder y colaboradores (1988).3. Hall y Jones (1999); Parente y Prescott (2000); Easterly y

Levine (2001); y Bosworth y Collins (2003).4. Schumpeter (1942).5. OIT (2004).6. OCDE (2002) y Carlson y Payne (2003).7. Dollar, Hallward-Driemeier y Mengistae (2003) y Hallward-

Driemeier, Iarossi y Sokoloff (2002).8. Minot y Goletti (2000) y Winters, McCulloch y McKay

(2004).

9. Hoekman, Kee y Olarreaga (2001).10. Banco Mundial (1996).11. Field (2002).12. World Economic Forum (2004).13. Londoño y Guerrero (2000).14. Bartelsman y colaboradores (2004).15. Banco Mundial (2004a).16. Migliorisi y Galmarini (2004).

Aghion, Philipe, Robin Burgess, Stephen Redding, y Fabrizio Zilibotti.2002. “Liberalization, Institutions, and Industrial Performance:Evidence from India”. Documento presentado en la InternationalTrade and Investment Conference. Cambridge, MA. 5 de agosto.

Ahluwalia, Montek. 2002. “Economic Reforms in India Since 1991: HasGradualism Worked?” Journal of Economic Perspectives 16(3):67–88.

Ayyagari, Meghana, Thorsten Beck, y Asli Demirgüç-Kunt. 2002.“Small and Medium Enterprises across the Globe: A New Database”.Policy Research Working Paper Series 3127. Washington, D.C.:Banco Mundial.

Banco Mundial.1996. Morocco-Socioeconomic. Influence of RuralRoads: Fourth Highway Project. Washington, D.C.: Banco Mundial,Departamento de Evaluación de Operaciones.

. 2001. Uganda. Country Assistance Evaluation: Policy, Participa-tion, People. Washington, D.C.: Banco Mundial, Departamento deEvaluación de Operaciones.

. 2002. World Bank Policy Research Report 2002. Globalization,Growth, and Poverty: Building an Inclusive World Economy. NuevaYork: Oxford University Press.

. 2004a. Global Economic Prospects 2004: Realizing the Develop-ment Promise of the Doha Agenda. Washington, D.C.: BancoMundial.

. 2004b. Indicadores del desarrollo mundial. Washington, D.C.:Banco Mundial.

. 2004c. Doing Business in 2005: Removing Obstacles to Growth.Washington, D.C.: Banco Mundial.

Bartelsman, Eric, John Haltiwanger, y Stefano Scarpetta. 2004. “Micro-economic Evidence of Creative Destruction in Industrial and Deve-loping Countries”. Documento de antecedentes para la elaboracióndel Informe sobre el desarrollo mundial, 2005.

Bosworth, Barry, y Susan M. Collins. 2003. “The Empirics of Growth:An Update”. The Brookings Institution. Washington, D.C. Multico-piado.

Burgess, Robin, y Tony Venables. 2003. “Towards a Microeconomics ofGrowth”. London School of Economics. Londres. Multicopiado.

Carlson, Ingrid, y Mark J. Payne. 2003. “Estudio Comparativo de Esta-

dísticas de Empleo Público en 26 Países de América Latina y elCaribe”. En Koldo Echebarria, comps., Red de Gestión y Transparen-cia de la Política Pública. Servicio Civil: Temas para un Diálogo.Washington, D.C.: Banco Interamericano de Desarrollo.

Chen, Shaohua, y Yan Wang. 2001. “China's Growth and PovertyReduction: Trends between 1990 and 1999”. Policy Research Wor-king Paper Series 2651. Washington, D.C.: Banco Mundial.

De Long, J. Bradford. 2003. “India since Independence: An AnalyticGrowth Narrative”. En Dani Rodrik, comps., In Search of Prosperity.Princeton: Princeton University Press.

Dollar, David, Mary Hallward-Driemeier, y Taye Mengistae. 2003.“Investment Climate and Firm Performance in Developing Coun-tries”. Banco Mundial. Washington D.C. Multicopiado.

Easterly, William, y Ross Levine. 2001. “It's Not Factor Accumulation:Stylized Facts and Growth Models”. World Bank Economic Review15(2):177–219.

Feder, Gershon, Tongroj Onchan, Yongyuth Chalamwong, y ChiraHongladarom. 1988. Land Policies and Farm Productivity in Thai-land. Baltimore: Johns Hopkins University Press.

Field, Erica. 2002. “Entitled to Work: Urban Property Rights and LaborSupply in Peru”. Princenton, N.J.: Princeton University, PrincetonLaw and Public Affairs Working Paper 02-1.

Hall, Robert E., y Charles I. Jones. 1999.“Why Do Some Countries Pro-duce so much more Output per Worker than Others?” QuarterlyJournal of Economics 114(1):83–116.

Hallward-Driemeier, Mary, Giuseppe Iarossi, y Kenneth L. Sokoloff.2002. “Exports and Manufacturing Productivity in East Asia: AComparative Analysis with Firm-Level Data”. Working Paper Series8894. Cambridge, MA.: National Bureau of Economic Research.

Hoekman, Bernard, Hiau Looi Kee, y Marcelo Olarreaga. 2001. “Mark-ups, Entry Regulations, and Trade: Does Country Size Matter?”Policy Research Working Paper Series 2662. Washington, D.C.:Banco Mundial.

Holmgren, Torgny, Louis Kasekende, Michael Atingi-Ego, y DanielDdamulira. 2001. “Uganda”. En Shantayanan Devarajan, DavidDollar, y Torgny Holmgren, comps., Aid and Reform in Africa: Les-sons from the Case Studies. Washington, D.C.: Banco Mundial.

ReferenciasEl término “multicopiado” se emplea para describir obras para las que se han utilizado métodos informales de reproducción y que puedenno estar disponibles en las bibliotecas.

Panorama general 24

Johnson, Simon, John McMillan, y Christopher Woodruff. 2002.“Property Rights and Finance”. American Economic Review92(5):1335–56.

Kaufmann, Daniel, Aart Kraay, y Massimo Mastruzzi. 2003. “Gover-nance Matters III: Governance Indicators for 1996-2002”. PolicyResearch Report Series 3106. Washington, D.C.: Banco Mundial.

Londoño, Juan Luis, y Rodrigo Guerrero. 2000. “Violencia en AméricaLatina: Epidemiología y Costos”. En Rodrigo Guerrero, AlejandroGaviria, y Juan Luis Londoño, comps., Asalto al Desarrollo: Violen-cia en América Latina. Washington, D.C.: Banco Interamericano deDesarrollo.

Migliorisi, Stefano, y Marco Galmarini. 2004. “Donor Assistance toInvestment Climate Reforms”. Documento de antecedentes para laelaboración del Informe sobre el desarrollo mundial, 2005.

Minot, Nicholas, y Francesco Goletti. 2000. Rice Market Liberalizationand Poverty in Vietnam. Research Report 114. Washington, D.C.:International Food Policy Research Institute.

Narayan, Deepa, Robert Chambers, Meera Kaul Shah, y Patti Petesch.2000. Voices of the Poor: Crying Out for Change. Washington, D.C.:Banco Mundial.

OCDE (Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos).2002. Highlights of Public Sector Pay and Employment: 2002 Update.París: Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos.

OIT (Organización Internacional del Trabajo). 2004. Global Employ-ment Trends. Ginebra: Organización Internacional del Trabajo.

Panagariya, Arvind. 2003. “India in the 1980s and 1990s: A Triumph ofReforms”. Documento presentado en la conferencia “Tale of TwoGiants: India's and China's Experience with Reform and Growth”.Nueva Delhi. 14 de noviembre.

Parente, Stephen L., y Edward C. Prescott. 2000. Barriers to Riches.Cambridge, Mass.: MIT Press.

Pritchett, Lant. 2004.“Reform is Like a Box of Chocolates: Understand-ing the Growth Disappointments and Surprises”. Kennedy School ofGovernment, Harvard University. Cambridge, Mass. Multicopiado.

Qian, Yingyi. 2003. “How Reform Worked in China”. En Dani Rodrik,comps., In Search of Prosperity: Analytic Narratives on EconomicGrowth. Princeton, N.J.: Princeton University Press.

Rodrik, Dani, y Arvind Subramanian. 2004. “From 'Hindu Growth' toProductivity Surge: The Mystery of the Indian Growth Transition”.Harvard University. Cambridge, Mass. Multicopiado.

Schneider, Friedrich. 2002. “Size and Measurement of the InformalEconomy in 110 Countries Around the World”. Documento presen-tado en Workshop of Australian National Tax Centre. Canberra,Australia. 17 de julio.

Schumpeter, Joseph. 1942. Capitalism, Socialism and Democracy.Nueva York: Harper and Row.

Varshney, Ashutoth. 1998. “Mass Politics or Elite Politics? India's Eco-nomic Reforms in Comparative Perspective”. Journal of PolicyReform 2(4):301–35.

Winters, Alan, Neil McCulloch, y Andrew McKay. 2004. “Trade Liber-alization and Poverty: The Evidence so Far”. Journal of EconomicLiterature 42(1):72–115.

World Economic Forum. 2004. The Global Competitiveness Report2003-2004. Ginebra: World Economic Forum.

Young, Alwyn. 2000. “Gold into Base Metals: Productivity Growth inthe People's Republic of China during the Reform Period”. Journal ofPolitical Economy 111(6):1220–61.