A COMMON FRAMEWORK FOR ACCOUNTING STANDARDS

UN MARCO COMÚN DE NORMAS CONTABLES

PRESENTADO POR: LEIDY JOANA MOTTA RUEDA

PRESENTADO A: ROBERTO CARLOS DIAZ ALONSO

PROGRAMA:CONTADURIA PÚBLICA

GRUPO:

C”N”

UNIVERSIDAD DE LA COSTA

In September 2010, the U.S. Financial Accounting Standards Board (FASB) and the International Accounting Standards Board (IASB) completed the first phase of a project that will influence global standards setting for many years to come. Specifically, the Boards converged key portions of their conceptual frameworks. This month’s column will explain what the Boards have done and the significance of their accomplishment.

A COMMON FRAMEWORK FOR ACCOUNTING STANDARDS

WHAT’S A CONCEPTUAL FRAMEWORK?

A conceptual framework for a set of accounting standards is an explicit declaration of the fundamental concepts on which the set of standards is based. The concepts addressed by conceptual frameworks tend to be general in nature, broad in scope, and stable over time. For example, a conceptual framework typically will identify the kinds of financial statements that reporting entities should prepare (balance sheet, income statement, etc.) and define the basic elements of those financial statements (assets, liabilities, income, expenses, etc.).

Having a conceptual framework eliminates the need for a standards setter, such as the FASB or the IASB, to reestablish core concepts each time it develops or updates a standard. Additionally, by consistently referring to a stable conceptual framework, a standards setter is more likely to promulgate standards that are consistent with each other as well as with significant assumptions and constraints. The conceptual framework of U.S. Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) is documented in a series of Statements of Financial Accounting Concepts (SFACS) issued by the FASB.

The IASB has documented the conceptual framework of International Financial Reporting Standards (IFRS) in its Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements. Though similar in some respects, the two frameworks have always been separate and distinct from each other—until recently. As part of their efforts to converge the specific standards that comprise U.S. GAAP and IFRS, the Boards

have begun to converge their conceptual frameworks as well.

THE FASB-IASB CONCEPTUAL FRAMEWORK PROJECT

In October 2004, the FASB and the IASB added a joint conceptual framework project to their agendas. The objective of the project is “to develop an improved common conceptual framework that provides a sound foundation for developing future accounting standards.” In other words, the Boards have been working together to replace their separate frameworks with a single framework on which both future U.S. GAAP and future IFRS will be based. Each Board is committed to making the single framework better than either one’s

Existing framework. The joint conceptual framework project consists of eight phases, designated “A” through “H”:

A. Objective and qualitative characteristics B. Elements and recognition C. Measurement D. Reporting entity E. Presentation and disclosure, including financial reporting Boundaries F. Framework purpose and status in GAAP hierarchy G. Applicability to the not-forprofit sector H. Remaining issues.

In July 2006, the FASB and the IASB issued a Preliminary Views (PV) document for Phase A that described the Boards’ tentative thoughts on the overall objective of financial reporting and on the necessary and desirable qualitative characteristics of reported financial information. After further deliberations, the Boards issued an Exposure Draft (ED) for Phase A in May 2008 that proposed the first two chapters of a common conceptual framework. Final versions of those two chapters were subsequently issued by the Boards on September 28, 2010. The FASB issued the two chapters together as SFAC No. 8, “Conceptual Framework for Financial Reporting—Chapter 1, The Objective of General Purpose Financial Reporting, and Chapter 3, Qualitative Characteristics of Useful Financial Information (a replacement of FASB Concepts Statements No. 1 and No. 2).” (SFAC No. 1 was “Objectives of Financial Reporting by Business Enterprises,” and SFAC.

No. 2 was “Qualitative Characteristics of Accounting Information.”) The Board had previously issued only seven SFACS in its 37-year history—none of them in the past 10 years. The infrequency of SFAC issuance reflects the high degree of stability in the FASB’s conceptual framework over time. But change happens, and the less frequently it happens, the more significant it is when it does happen. For its part, the IASB incorporated the two chapters into a revised version of its framework that it published as The Conceptual.

Framework for Financial Reporting 2010. Previously, the IASB hadn’t made a substantive revisión to its framework since 2001. Again, that fact that conceptual frameworks don’t change frequently makes the recent changes by the FASB and the IASB all the more notable.

THE OBJECTIVE OF GENERAL PURPOSE FINANCIAL REPORTING

Chapter 1 of the Boards’ common conceptual framework focuses on the overall objective of financial reporting. As stated in SFAC No. 8, “The objective of general purpose financial reporting is to provide financial information about the reporting entity that is useful to existing and potential investors, lenders, and other creditors in making decisions about providing resources to the entity.” This is broadly consistent with the FASB’s prior objective as stated in SFAC No. 1: “Financial reporting should provide information that is useful to present and potential investors and creditors and other users in making rational investment, credit, and similar decisions.” The newly defined objective is also similar to the IASB’s

prior objective of “provid[ing] information about the financial position, performance, and changes in financial position of an entity that is useful to a wide range of users in making economic decisions.” The aspect of the new converged objective that differs most from each Board’s previous objective is the emphasis on “general purpose” financial reporting. Both Boards currently view their standardssetting efforts as directed at the needs of financial-statement users who aren’t in a position to obtain specific information tailored to each user’s individual needs.

QUALITATIVE CHARACTERISTICS OF USEFUL

FINANCIAL INFORMATIONThe FASB and the IASB decided that the second chapter they

issued recently will actually be Chapter 3 of their common conceptual framework. The Boards have reserved Chapter 2 for the output of Phase D (the reporting entity phase) of the conceptual framework project. Most of us think of the information in financial statements as being primarily quantitative in nature. But the FASB and the IASB have long recognized that there are certain qualitative characteristics of financial information that affect its usefulness— specifically, how useful it is for making the kinds of economic decisions that users of financial statements make.

Accordingly, the Boards have identified such qualitative characteristics in Chapter 3. The Boards have deemed relevance and faithful representation to be the fundamental qualitative characteristics of useful financial information. This reflects the Boards’ belief that financial information must exhibit those characteristics in order to be useful for making decisions. Additionally, the Boards have identified comparability, verifiability, timeliness, and understandability as qualitative characteristics that enhance the usefulness of financial information. Such characteristics complement the fundamental characteristics and enhance decision-usefulness when they are present. In short, they are “nice to have” characteristics rather than “must have” ones. (As a matter of personal opinion, I

FINANCIAL REPORTING

Find it somewhat disturbing that the Boards don’t consider understandability to be “fundamental.”) In addition to fundamental and enhancing qualitative characteristics, the Boards have also identified a pervasive constraint: cost. They clearly recognize that if the costs of applying a particular accounting standard would exceed the benefits of doing so, then it makes no sense to impose such a standard on reporting entities. The fundamental characteristics, enhancing characteristics, and pervasive constraint that the Boards have mutually identified represent a blending of concepts that were, for the most part, already present in their prior conceptual frameworks. The earlier frameworks of U.S. GAAP and IFRS, however, differed from each other with regard to relative priorities among the characteristics and the wording used to describe them.

WHAT NOW?

Because the conceptual framework of U.S. GAAP isn’t itself authoritative, the recent revisions to it don’t change authoritative U.S. GAAP as documented in the FASB Accounting Standards Codification™. The revisions do change authoritative IFRS, however, because the conceptual framework of IFRS is considered authoritative. Chapter 2 of the common conceptual framework is due to be released by the end of 2010. As noted previously, it will address the concept of the reporting entity (Phase D). The Boards are also currently working on Phases B (Elements and Recognition) and C (Measurement).

Although the conceptual framework project is currently being conducted in parallel with numerous standard-level projects, its successful completion will be essential to the ultimate success of all of the Boards’ convergence efforts. As I say in the Convergence Guidebook for Corporate Financial Reporting (Wiley), “If different, standard setters disagree on the basic concepts of financial reporting, then it is unlikely that those standard setters will ever agree on specific standards.” Now that the FASB and the IASB have agreed on some portions of a common conceptual framework, we see that the Boards are indeed capable of converging their standards at the conceptual level and are intent on achieving even more conceptual convergence in the years ahead.

Bruce Pounder, CMA, CFM, DipIFR (ACCA), is president of Leveraged Logic, a provider of educational products and services for accounting professionals. He is the immediate past chair of IMA’s Small Business Financial and Regulatory Affairs Committee. You can reach Bruce at Copyright of Strategic Finance is the property of Institute of Management Accountants and its content may not be copied or emailed to multiple sites or posted to a listserv without the copyright holder's express written permission. However, users may print, download, or email articles for individual use.

 UN MARCO COMÚN DE NORMAS

CONTABLES

En  septiembre  de  2010,  los  EE.UU.  Financial Accounting  Standards  Board  (FASB)  y  el International  Accounting  Standards  Board  (IASB) completó  la primera  fase de un proyecto que va a influir en los estándares globales de ajuste durante muchos  años  por  venir.  En  concreto,  las  Juntas convergentes  partes  clave  de  sus  marcos conceptuales. La columna de este mes le explicará cuáles son las Juntas han hecho y el significado de su logro.

 ¿QUÉ ES UN MARCO

CONCEPTUAL?

Un marco conceptual para un conjunto de normas contables es una declaración explícita de los conceptos fundamentales en que se basa el conjunto de normas. Los conceptos abordados por los marcos conceptuales tienden a ser de carácter general, de amplio alcance, y estables en el tiempo. Por ejemplo, un marco conceptual general se identifican los tipos de estados financieros que las entidades deben preparar informes (balance, cuenta de resultados, etc.) y definir los elementos básicos de los estados financieros (activos, pasivos, ingresos, gastos, etc.).

Tener un marco conceptual elimina la necesidad de un fijador de normas, tales como la FASB o el IASB, para restablecer conceptos básicos cada vez que se desarrolla o actualiza un estándar. Además, de forma constante la referencia a un marco conceptual estable, un fijador de normas es más probable que promulgar normas que sean compatibles unos con otros así como con los supuestos importantes y limitaciones. El marco conceptual de EE.UU. principios contables generalmente aceptados (GAAP) está documentada en una serie de Declaraciones de Conceptos de Contabilidad Financiera (SFACS) emitidas por el FASB.

El IASB ha documentado el marco conceptual de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en su Marco para la Preparación y Presentación de los Estados Financieros. Aunque similares en algunos aspectos, los dos marcos siempre han estado separados y distintos el uno del otro, hasta hace poco. Como parte de sus esfuerzos para hacer converger las normas específicas que conforman los PCGA de EE.UU. y las NIIF, las Juntas han comenzado a converger sus marcos conceptuales.

EL FASB-IASB PROYECTO MARCO CONCEPTUAL

En octubre de 2004, el FASB y el IASB agregó un proyecto conjunto marco conceptual para sus agendas. El objetivo del proyecto es "desarrollar un mejor marco conceptual común que proporciona un sonido base para el desarrollo de futuras normas de contabilidad. "En otras palabras, las Juntas han estado trabajando juntos para reemplazar sus marcos separados con un marco único en el que tanto el futuro los PCGA de EE.UU. y las NIIF en el futuro se basará. Cada Junta se compromete a hacer el marco único mejor que cualquiera de Marco existente. El proyecto conjunto marco conceptual consta de ocho fases, denominadas "A" a la "H":

A. Objetivo y características cualitativas B. Elementos y reconocimiento de medición C. D. E. entidad Reporting Presentación y divulgación, incluyendo la información financiera propósito Límites F. Marco y estatus en la jerarquía GAAP G. Aplicabilidad a la no-forprofit sector H. Cuestiones pendientes.

En julio de 2006, el FASB y el IASB emitió una opinión preliminar (PV) de documentos para la Fase A, que describe los pensamientos de las salas provisionales en el objetivo general de la información financiera y de las características cualitativas necesarias y deseables de la información financiera presentada. Tras nuevas deliberaciones, las Juntas emitió un borrador para discusión pública (ED) para la Fase A en mayo de 2008 que proponen los dos primeros capítulos de un marco conceptual común. Las versiones finales de estos dos capítulos fueron publicados posteriormente por las Juntas el 28 de septiembre de 2010.

El FASB emitió los dos capítulos juntos como SFAC No. 8, "Marco Conceptual para la Información Financiera-Capítulo 1, el objetivo de los informes financieros de propósito general, y en el Capítulo 3, Características cualitativas de la información financiera útil (un reemplazo de FASB No. Conceptos Declaraciones 1 y N º 2). "(SFAC N º 1 fue" Objetivos de la Información Financiera de las Empresas ", y SFAC N º 2 era "Características Cualitativas de la Información Contable".)

La Junta había emitido anteriormente sólo siete SFACS en sus 37 años de historia, ninguno de ellos en los últimos 10 años. La poca frecuencia de emisión SFAC refleja el alto grado de estabilidad en el marco conceptual del FASB en el tiempo. Pero el cambio se produce, y menos frecuentemente sucede, la más significativa es cuando sucede. Por su parte, el IASB incorporó los dos capítulos en una versión revisada de su marco de trabajo que se publicó como The Conceptual Marco para la Información Financiera 2010. Anteriormente, el IASB no ha hecho una revisión a fondo de su estructura desde 2001. Una vez más, el hecho de que los marcos conceptuales no cambian con frecuencia hace que los cambios recientes de la FASB y el IASB aún más notable.

EL OBJETIVO DE LOS INFORMES FINANCIEROS DE PROPÓSITO

GENERALEl capítulo 1 de las Juntas marco conceptual común se centra en el objetivo general de la información financiera. Como se indica en SFAC No. 8, "El objetivo de la información financiera de propósito general es proporcionar información financiera sobre la entidad que informa, que sea útil a los inversores actuales y potenciales, prestamistas y otros acreedores en la toma de decisiones sobre el suministro de recursos a la entidad." Esto es ampliamente consistente con el objetivo antes de FASB como se indica en SFAC No. 1: "Presentación de informes financieros deben proporcionar información que sea útil para los inversores actuales y potenciales y de los acreedores y otros usuarios en la toma racional de inversión, crédito y decisiones similares.

" El nuevo objetivo definido es también similar al objetivo antes del IASB de "Provid información [ing] sobre la situación financiera, desempeño y cambios en la posición financiera de una entidad, que sea útil a una amplia gama de usuarios al tomar decisiones económicas." El aspecto del nuevo objetivo de convergencia que más difiere de la anterior objetivo cada Junta es el énfasis en el "propósito general" de información financiera. Ambas Juntas actualmente ver sus esfuerzos como standardssetting dirigidas a las necesidades de los usuarios de los estados financieros que no están en condiciones de obtener información específica adaptada a las necesidades individuales de cada usuario.

CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LA

INFORMACIÓN FINANCIERA ÚTIL

El FASB y el IASB decidió que el segundo capítulo se emitió hace poco en realidad será el capítulo 3 de su marco conceptual común. Las Juntas han reservado el Capítulo 2 para la salida de la Fase D (la fase entidad que informa) del proyecto de marco conceptual. La mayoría de nosotros pensamos en la información de los estados financieros como ser principalmente de naturaleza cuantitativa. Sin embargo, el FASB y el IASB han reconocido desde hace tiempo que hay ciertas características cualitativas de la información financiera que afectan su utilidad-en concreto, de lo útil que es para hacer el tipo de decisiones económicas que los usuarios de los estados financieros hacen.

En consecuencia, las Juntas han identificado unas características cualitativas en el Capítulo 3. Las Juntas han considerado la pertinencia y la representación fiel de ser las características fundamentales cualitativas de la información financiera útil. Esto refleja la creencia de que las Juntas de información financiera deben presentar esas características con el fin de ser útil para la toma de decisiones. Además, las Juntas han identificado comparabilidad, verificabilidad, oportunidad y comprensibilidad como características cualitativas que mejoran la utilidad de la información financiera. Tales características complementar la fundamental Características y mejorar la adopción de utilidad cuando están presentes. En definitiva, son "bueno tener" características en lugar de "debe tener" los. (Como una cuestión de opinión personal.

INFORMACIÓN FINANCIERAResulta un tanto inquietante que las Juntas no tienen en cuenta la comprensibilidad de ser". Fundamental") Además de las características cualitativas fundamentales y la mejora de las Juntas también han identificado una limitación omnipresente: el costo. Ellos reconocen claramente que si los costos de la aplicación de una norma contable especial excederían los beneficios de hacerlo, entonces no tiene sentido imponer un estándar en las entidades. Las características fundamentales, las características de mejora y profunda restricción, que las juntas han identificado mutuamente representan una mezcla de conceptos que eran, en su mayor parte, ya está presente en sus diferentes aspectos conceptuales anteriores. Los marcos anteriores de PCGA de EE.UU. y las NIIF, sin embargo, difieren entre sí con respecto a las prioridades relativas entre las características y los términos utilizados para describirlos.

¿Y AHORA QUÉ?

Debido a que el marco conceptual de los PCGA de EE.UU. no es en sí misma autoridad, las recientes revisiones que no cambian autorizada PCGA de EE.UU. como se documenta en la contabilidad de FASB Codificación de Normas ™. Las revisiones se modifican las NIIF autoridad, sin embargo, debido a que el marco conceptual de las NIIF se considera autorizado. Capítulo 2 del marco conceptual común es que se publicará a finales de 2010. Como se señaló anteriormente, se abordará el concepto de la entidad informante (fase D). Las Juntas también están trabajando actualmente en las fases B (Elementos y Reconocimiento) y C (Medición).

Aunque el proyecto de marco conceptual se está realizando actualmente en paralelo con numerosos proyectos a nivel estándar, su conclusión exitosa será esencial para el éxito final de todos los esfuerzos de convergencia de las Juntas. Como digo en la Convergencia Guía para la información financiera empresarial (Wiley), "Si emisores de estándares diferentes, no están de acuerdo en los conceptos básicos de la información financiera, entonces es poco probable que los emisores de estándares nunca estará de acuerdo en las normas específicas."

Ahora que el FASB y el IASB han acordado algunas porciones de un marco conceptual común, vemos que las Juntas son realmente capaces de convergencia de sus normas en el plano conceptual y tienen la intención de lograr una convergencia conceptual aún más en los próximos años. Bruce Pounder, CMA, CFM, DipIFR (ACCA), es presidente de la Lógica apalancada, un proveedor de productos y servicios educativos para los profesionales de la contabilidad. Él es el presidente pasado inmediato de los Pequeños Negocios de IMA Comité de Asuntos Financieros y Regulatorio.

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