Upload
lynhu
View
216
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Finanças Trabalho de Conclusão de Módulo
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
A rede de hotéis “Deluxe Suites” tem a pretensão de construir um novo hotel, o
Hotel Solarium, com 150 UHs em um ponto com grande atratividade turística e de
negócios. Dentre as opções escolhidas, estão as cidades de São Paulo, Rio de
Janeiro e Fortaleza. Para isso a rede contratou uma consultoria especializada que
levantou todas as receitas e despesas da operação em cada uma das cidades.
Para a contratação de uma incorporadora com a função de um processo turn key da
construção do hotel, foi feita uma licitação e escolhida a melhor opção em cada uma
das 3 cidades.
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Como novo executivo responsável pelo projeto, você deve apresentar no dia
XX/XX/2014, na próxima REDIR, o seguinte estudo aos Diretores da Deluxe
Suites.
FCL Ano
0 Ano
1 Ano
2 Ano
3 Ano
4 Ano
5 Ano
6 Ano
7 Ano
8 Ano
9 Ano 10
São Paulo
Rio de Janeiro
Fortaleza
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Indicadores São Paulo Rio de Janeiro Fortaleza Justificativa da
Escolha
VPL
TIR
Payback
IL
ROI
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – Válidas para todas as 3 cidades
1. Taxa de Ocupação 1,5 pessoa por UH (Unidade Habitacional)
2. Impostos s/Receita de Hospedagem 14% s/Receita Hospedagem
3. Número de Funcionários Hospedagem 30 pessoas
4. Encargos 80% sobre o salário
5. Benefícios 10,0% sobre o salário
6. Amenities R$ 2,50 por UH ocupada
7. Decoração R$ 2.000 por mês
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – Válidas para todas as 3 cidades
9. Material de Limpeza R$ 4.500 por mês
10. Lavanderia (uniformes e roupa de cama) R$ 1,00 por UH Ocupada
11. Outras Despesas Operacionais R$ 25.000 por mês
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Alimentação e Bebidas (A&B) – Válidas para todas as 3 cidades
1. Receita de Alimentos (Hóspede) R$ 35 por hóspede
2. Receita de Bebidas (Hóspede) R$ 10 por hóspede
3. Receita de Alimentos (Passante) 15,0% da Receita Alimentos Hóspede
4. Receita de Bebidas (Passante) 15,0% da Receita Bebida Hóspede
5. Impostos s/ A&B 20,0% sobre Receitas A&B
6. Custos de Alimentos 30% da Receita Bruta Alimentos
7. Custos de Bebidas 30% da Receita Bruta Bebidas
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Alimentação e Bebidas (A&B) - Válidas para todas as 3 cidades
8. Número de Funcionários A&B 20 pessoas
9. Encargos 80,0% sobre Salário
10. Benefícios 10,0% sobre Salário
11. Lavanderia (Toalhas e Guardanapos) R$ 1,00 por hóspede
12. Outras Despesas Operacionais R$ 1.000 por mês
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas Outros Departamentos - Válidas para todas as 3 cidades
Receita 3,0% sobre Receita Bruta de Hospedagem
Custo e Despesas 2,0% sobre Receita de Outros Departamentos
Premissas Despesas Operacionais - Válidas para todas as 3 cidades
1. Despesas c/ Administração Geral R$ 900.000 por ano
2. Despesas c/Manutenção R$ 400.000 por ano
3. Despesas c/ Utilidades R$ 720.000 por ano
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Taxa de Administração - Válidas para todas as 3 cidades
1. Taxa básica 3,5% sobre Receita Líquida Total
2. Taxa de Incentivo 8,0% sobre Resultado Operacional Bruto
Despesas Fixas (IPTU e Aluguéis) - Válidas para todas as 3 cidades
R$ 80.000 por ano
Depreciação e Amortização - Válida para todas as 3 cidades
4,0% por ano sobre valor do Investimento da construção (turn key)
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Impostos s/Pessoa Jurídica e Outros - Válidos para todas as 3 cidades
1. Contribuição Social s/Lucro Líquido (CSLL) 9,0% sobre o LAIR (Lucro antes do IR)
2. Imposto de Renda Pessoa Jurídica 25,0% sobre o LAIR (Lucro antes do IR)
Investimentos - Válidos para todas as 3 cidades
1. Investimento da construção (turn key) R$ 110.000,00 por UH construída
2. CAPEX (anual) 20,0% da depreciação
3. Capital de Giro (anual) 3,0% sobre Receita Líquida Total
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Inflação estimada - Válida para todas as 3 cidades
• 6,5% ao ano incide sobre:
a) salários dos funcionários
b) custos e receitas de hospedagem, A&B e outros departamentos
c) despesas operacionais
d) despesas fixas
Demais premissas – válidas para as 3 cidades
• Tempo previsto para conclusão do projeto (construção): 1 ano
• Payback exigido: máximo de 9 anos e 9 meses.
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – São Paulo
Taxa de Ocupação e Diária Média projetada para os próximos 10 anos
ANOS
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
% Ocupação 77%
Diária Média
R$ 230,00 R$ 243,00 R$ 259,00 R$ 274,00 R$ 291,00 R$ 308,00 R$ 327,00 R$ 346,00 R$ 367,00
R$ 390,00
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – São Paulo
• Salário médio de Hospedagem R$ 2.600,00
• Salário médio de A&B R$ 3.100,00
• Despesas de marketing, vendas e franquia R$ 580.000,00 por ano
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – São Paulo
Condições de Construção • 10% à vista, 30% imediatamente após a entrega com taxa de 19% a.a. capitalizados
anualmente e o restante em 6 anos (prestações iguais postecipadas) com taxa de 18% a.a. capitalizados mensalmente
Crescimento estimado do turismo na região • 8% ao ano • Espera-se conseguir um acréscimo de 30% no percentual de ocupação sobre o
crescimento do turismo
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – Rio de Janeiro
Taxa de Ocupação e Diária Média projetada para os próximos 10 anos
ANOS
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
% Ocupação 78%
Diária Média
R$ 250,00 R$ 265,00 R$ 281,00 R$ 298,00 R$ 316,00 R$ 335,00 R$ 355,00 R$ 376,00 R$ 399,00 R$ 423,00
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – Rio de Janeiro
• Salário médio de Hospedagem R$ 2.500,00
• Salário médio de A&B R$ 2.700,00
• Despesas de marketing, vendas e franquia R$ 610.000,00 por ano
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – Rio de Janeiro
Condições de Construção • 30% à vista e o restante em 10 anos (prestações iguais postecipadas) à uma taxa de 18%
a.a. capitalizados mensalmente Crescimento estimado do turismo na região • 11% ao ano • Espera-se conseguir um acréscimo de 25% no percentual de ocupação sobre o
crescimento do turismo
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – Fortaleza
Taxa de Ocupação e Diária Média projetada para os próximos 10 anos
ANOS
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
% Ocupação 70% 70%
Diária Média
R$ 190,00 R$ 203,00 R$ 217,00 R$ 232,00 R$ 237,00 R$ 242,00 R$ 247,00 R$ 249,00 R$ 251,00 R$ 254,00 R$ 190,00
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – Fortaleza
• Salário médio de Hospedagem R$ 2.100,00
• Salário médio de A&B R$ 2.200,00
• Despesas de marketing, vendas e franquia R$ 490.000,00 por ano
MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO FINANÇAS
TCM – Hotel Solarium
Premissas de Hospedagem – Fortaleza
Condições de Construção • à vista com desconto de 25% Crescimento estimado do turismo na região • 13% ao ano • Espera-se conseguir um acréscimo de 35% no percentual de ocupação sobre o
crescimento do turismo