7 Tech Weekly

2019.11.24 (일) Analyst 박강호 (IT 총괄 / 전기전자, 휴대폰) kangho.park@daishin.com

Analyst 이수빈 (반도체, 디스플레이) subin.lee@daishin.com

2020년 1분기 DRAM 가격의 저점

삼성전자와 SK하이닉스의 DRAM 생산라인을 CIS로 전환하는 계획에 따라 2020년 공급 빗 출하량은 12%로 감소하며

DRAM 수급이 개선될 것으로 예상한다. 2019년 4분기 Blended DRAM 평균가격은 전분기대비 8% 하락할 것으로 전망,

2020년 1분기 3% 하락한 후 2분기부터 상승추세에 진입할 것으로 전망한다. 서버 DRAM 가격은 4분기 저점에 도달하며

1분기부터 개선될 전망이다. 데이터센터 고객사의 재고 수준이 상당부분 정상화되며 서버 수요가 확연하게 개선되고 있다.

또한 SK하이닉스 기준으로 서버 DRAM 영업이익률이 한 자리 수 초반까지 하락한 것으로 파악되기 때문에 고객사와 공급

사 모두 가격이 바닥이라는 인식이 자리잡은 것으로 판단한다.

한편 2019년 3분기 DRAM 빗그로스(Bit Growth) 서프라이즈의 주역인 모바일 DRAM의 가격은 4분기 10%이상 하락할 것으

로 예상된다. 4분기도 3분기에 이어 양호한 빗출하량을 기록할 것으로 예상되나, 견조한 빗출하량은 중국 스마트폰사의 5G

스마트폰 출시 준비를 위한 수요와 함께 미국 관세를 피하기 위해서 내부적으로 DRAM 재고를 확보하려는 풀인(Pull in)수요

로 파악되기 때문이다. 따라서 5G 스마트폰 수요가 실제 판매 수요까지 이어지지 않으면 리스크로 작용할 수 있기 때문에

향후 4분기부터 출시될 5G 스마트폰의 셀쓰루(Sell Through) 출하량 확인이 필요하다.

DRAM/NAND 현물가격 추이 대형 IT기업, 주가 수익률 및 벨류에이션

(%, 배) 1W 3M 6M 12M PER PBR

삼성전자 -3.9 17.1 18.6 21.6 16.2 1.4

삼성전기 -4.0 21.1 10.8 -3.6 13.7 1.5

삼성 SDI -1.1 -2.5 10.6 13.0 31.2 1.3

LG전자 -0.6 15.7 -4.1 1.3 14.3 0.8

LG디스플레이 -6.9 4.2 -19.8 -22.6 -3.1 0.4

LG이노텍 -2.4 20.5 16.4 27.2 15.4 1.3

SK하이닉스 -4.1 10.7 18.6 17.9 24.7 1.2

KOSPI -2.8 7.7 1.8 1.6 14.3 0.9

Apple -1.5 23.2 43.2 48.1 22.9 0.0

nVidia 3.3 23.0 38.6 45.7 38.0 10.8

자료: TrendForce / DRAMeXchange 주: Valuation은 19년 기준 / 종가 기준일: 한국 19.11.22 / 해외 19.11.22 / 자료: Factset, Quantiwise

1. IT대형 기업, 영업이익 전망 (단위: 십억원)

4Q18 3Q19 4Q19F YoY QoQ 4Q19F

컨센서스 1Q20F

1Q20F

컨센서스 2018 2019F

2019F

컨센서스 2020F

삼성전자 10,801 7,780 6,241 -42.2% -19.8% 6,620 6,255 6,562 58,887 26,852 27,224 36,527

삼성전기 252 180 118 -53.1% -34.3% 122 174 180 1,018 686 683 788

삼성SDI 249 166 8 -96.6% -94.9% 50 150 183 715 450 493 860

LG전자 76 781 282 273.0% -63.9% 284 904 920 2,703 2,617 2,605 2,849

LG이노텍 104 187 151 45.8% -19.0% 159 18 34 264 345 351 417

LG디스플레이 279 -436 -584 적전 적지 -611 -457 -251 93 -1,521 -1,549 -554

SK하이닉스 4,430 473 374 -91.6% -20.9% 409 244 481 20,844 2,851 2,887 4,539

서울반도체 32 12 5 -84.8% -59.4% 13 9 14 95 40 48 62

합 계 16,222 9,143 6,596 -59.3% -27.9% 7,046 7,297 8,122 84,618 32,321 32,741 45,488

자료: 대신증권 Research&Strategy 본부

2.20

2.30

2.40

2.70

2.80

2.90

11.0

7

11.0

8

11.1

1

11.1

2

11.1

3

11.1

4

11.1

5

11.1

8

11.1

9

11.2

0

11.2

1

($) ($) DDR4 8Gb 2133 MHz(좌)

NAND (64Gb MLC)(우)

Daishin Tech Weekly

2

2. 주요 뉴스

반도체 / 디스플레이

- 2019년 11월 22일 외신에 따르면 Japan Display Inc(JDI)의 회계 담당 간부가 60억원을 횡령한 것으로 알려짐. 해당 간부는 JDI가 상장한 2014년부터 거래실적이 없는 회사의 계좌에 돈을 보내는 등의 수법으로 회삿돈을 지속해서 빼돌렸으며, 현재는 해고 처분을 받은 것으로 알려짐. JDI는 2019년 9월부터 1,016억엔의 자본잠식에 빠진 상태. JDI에 투자한 경제산업성 소관의 민관펀드인 산업혁신기구(현 INCJ)는 투자한 자금의 상당액은 회수하는데 실패할 것으로 판단됨

- 2019년 11월 21일 언론에 따르면 2020년 반도체, 디스플레이 시설투자가 약 47조원에 이를 것으로 전망됨. 업체별로 보면 삼성전자는 23조원(2019년과 대비 유사한 수준), SK하이닉스는 9조원(2019년 대비 감소)을 투자할 것으로 전망됨. 삼성디스플레이는 10조원 수준, LG디스플레이는 4조원 수준의 투자를 집행할 것으로 판단됨

- 2019년 11월 20일 언론에 따르면 향후 폴더블폰 커버윈도 소재 시장은 수년간 CPI필름과 UTG로 양분될 것으로 전망됨. 커버윈도는 스마트폰 디스플레이를 오염과 충격, 지문 등으로부터 보호하는 역할을 하는 부품. 커버윈도로서 CPI필름의 장점은 깨지기 쉬운 UTG와 달리 내구성이 뛰어나다는 점이고, 곡률반경이 뛰어나 가상의 반지름을 그리는 각도만큼 접을 수 있음. 반면 단점은 접히는 부분에 주름이 생기고, 시인성이 떨어짐. UTG의 장점은 표면이 단단하고 깔끔하게 글자와 이미지를 표현할 수 있음. 또한 터치감도 뛰어남. 그러나 CPI필름 대비 두께가 두껍고, 곡률반경도 부족해 CPI 대비 덜 접힘. IHS마킷은 2020년에는 CPI 적용이 24만 제곱미터로 UTG(5만 제곱미터) 대비 5배에 이르지만 2025년에는 두개 제품이 유사한 수준을 보일 것이라고 전망함

- 2019년 11월 19일 외신에 따르면 트럼프 미국 행정부가 미국 기업들이 중국 화웨이와 거래를 유지할 수 있도록 화웨이에 대한 제재를 90일 유예하기로 결정함. 미국 상무부는 상무부 산하 산업안보국(BIS)이 수출관리규정(EAR)에 따라 화웨이 및 이 업체의 비 미국계 계열사들과 거래를 허용하는 임시 일반 면허 기간을 90일 연장한다고 밝힘

- 2019년 11월 19일 외신에 따르면 삼성전자가 중국 스마트폰 업체 비보에 리지드 OLED 기반의 홀 디스플레이를 공급한 것으로 판단됨. 해당 홀 디스플레이는 최근 비보가 공개한 비보 S5에 탑재되었으며 구멍 크기는 2.9mm로 지금까지 홀 디자인이 적용된 OLED 중 가장 크기가 작은 것으로 알려짐

휴대폰 / 전기전자

- 2019년 11월 21일 언론에 따르면 스마트폰 카메라 모듈사 파트론, 엠씨넥스, 파워로직스 3사 모두 2019년 매출 1조원을 기록할 것으로 예상됨. 파트론은 이미 3분기 누적 매출 1조 415억원을 기록했고(+78%, yoy), 엠씨넥스는 3분기 누적 매출 9725억원을 기록함(+100%, yoy). 파워로직스도 3분기 누적 매출 8923억원 기록. 3사 모두 주요 고객사인 삼성전자향 카메라 모듈 탑재가 증가함에 따라 외형 성장을 달성한 것으로 판단됨

- 2019년 11월 22일 외신에 따르면 샤오미가 5G 스마트폰용 공장을 건설할 것으로 알려짐. 레이준 샤오미 CEO는 2020년에 연간 100만대 생산이 가능한 5G 스마트폰 공장을 증설할 것이라고 밝힘. 해당 공장은 베이징 경제 기술 개발구에 건설되고 있으며 12월 중 완공될 것으로 알려짐. 해당 공장에는 5G네트워크, 빅데이터 등 신기술이 도입되어 분당 60대의 스마트폰이 자동화 공정으로 생산될 것으로 알려짐

- 2019년 11월 21일 언론에 따르면 삼성SDI가 BMW와 10년 장기 거래를 체결함. 양사는 2021년부터 2031년까지 29억유로(약 3조 8,000억원) 규모의 배터리 공급 계약을 체결함. 삼성SDI는 유럽 전기차 배터리 수요 대응을 위해 헝가리 공장 증설도 검토중인 것으로 알려짐. 이 밖에도 삼성SDI는 최근 유럽 배터리 시장 점유율을 높이는데 주력 중. 2019년 10월 독일 배터리 시스템 업체 아카솔에 2027년까지 배터리 셀과 모듈을 납품하는 계약을 체결했고, 7월에는 볼보와 전기트럭용 배터리팩 공동 개발을 계약함

- 2019년 11월 20일 외신에 따르면 애플 협력사인 미국 광학필터 업체 비아비솔루션즈가 LG전자, LG이노텍, 옵트론텍 등 한국 업체를 상대로 미국 특허소송을 제기함. 비아비솔루션즈는 LG전자, LG이노텍, 옵트론텍 등이 자사 광학필터 3D 센싱 특허 3건을 침해했다고 주장하며, 미국 국제무역위원회(ITC)와 캘리포티아북부지법에 제소함. 쟁점 특허는 3D센싱 ToF 모듈용 광학필터 기술. 한편, 비아비솔루션즈는 옵트론텍과 이미 3D 센싱과 관련된 국내 특허 소송을 진행중. 옵트론텍은 삼성전자 갤럭시에 3D 센싱용 광학필터를 납품하는 회사로, 향후 분쟁 향방에 따라 비아비는 삼성전자 스마트폰에 광학필터를 납품하거나, 옵트론텍에서 특허료를 받을 가능성이 있을 것으로 판단됨

- 2019년 11월 17일 언론에 따르면 2020년 LG전자 렌털 사업 3분기 누적 매출이 3,154억원으로 전년 연간 매출 2,924억원을 넘어선 것으로 알려짐. 렌털 제품은 정수기가 70%를 차지하고 있고, 이 밖에도 공기청정기, 맥주제조기, 건조기, 안마의자 등이 있음. 렌털 계약은 영업이익률이 2자리수로 일반 판매 방식보다 수익성이 우수하고, 렌털 계약을 통상 3~5년 단위로 체결하기 때문에 안정적으로 장기 수익을 올릴 수 있음

Daishin Tech Weekly

3

3. 메모리 반도체 일간 현물가격

구 분 11/08 11/11 11/12 11/13 11/14 11/15 11/18 11/19 11/20 11/21

DRAM

DDR3 4Gb $ 1.55 1.54 1.54 1.54 1.54 1.54 1.53 1.53 1.53 1.51

전일 대비% -0.1 -0.1 -0.1 -0.1 -0.2 -0.1 -0.2 -0.3 -0.1 -0.9

DDR4 4Gb $ 1.72 1.72 1.72 1.72 1.71 1.70 1.69 1.68 1.67 1.66

전일 대비% -0.2 -0.2 -0.2 0.0 -0.2 -0.6 -0.8 -0.4 -0.8 -0.8

DDR4 8Gb $ 2.85 2.85 2.83 2.83 2.83 2.82 2.80 2.79 2.79 2.77

전일 대비% -0.3 -0.2 -0.5 -0.1 0.0 -0.5 -0.5 -0.4 0.0 -0.7

NAND

32Gb

MLC

$ 2.24 2.24 2.24 2.24 2.24 2.24 2.24 2.24 2.24 2.24

전일 대비% -21.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

64Gb

MLC

$ 2.30 2.30 2.30 2.30 2.31 2.32 2.32 2.32 2.32 2.33

전일 대비% 0.0 0.0 -0.1 0.0 0.5 0.4 0.0 0.0 0.0 0.6

128Gb

MLC

$ 5.85 5.87 5.87 5.87 5.91 5.92 5.92 5.93 5.93 5.93

전일 대비% 0.5 0.3 0.0 0.0 0.7 0.2 0.0 0.1 0.1 0.0

자료: TrendForce/DRAMeXchange

4. 메모리 반도체 월간 고정가격

구 분 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월

DRAM

(DDR4)

8Gb

Chip

$ 4.560 4.000 3.750 3.310 2.940 2.940 2.940 2.810

전월 대비% -11.1 -12.3 -6.3 -11.7 -11.2 0.0 0.0 -4.4

8GB

Module

$ 38.50 34.00 32.00 28.50 25.50 25.50 25.50 24.50

전월 대비% -10.5 -11.7 -5.9 -10.9 -10.5 0.0 0.0 -3.9

4GB

Module

$ 19.25 17.00 16.00 14.25 12.75 12.75 12.75 12.50

전월 대비% -10.5 -11.7 -5.9 -10.9 -10.5 0.0 0.0 -2.0

NAND

32Gb

MLC

$ 2.58 2.35 2.31 2.31 2.37 2.42 2.42 2.57

전월 대비% -2.3 -8.9 -1.7 0.0 2.6 2.1 0.0 6.2

64Gb

MLC

$ 2.80 2.73 2.68 2.68 2.72 2.75 2.75 2.85

전월 대비% -4.8 -2.5 -1.8 0.0 1.5 1.1 0.0 3.6

128Gb

MLC

$ 4.11 3.98 3.93 3.93 4.01 4.11 4.11 4.31

전월 대비% -2.6 -3.2 -1.3 0.0 2.0 2.5 0.0 4.9

자료: TrendForce/DRAMeXchange

5. LCD 패널가격

구 분 3월

후반

4월

후반

5월

후반

6월

후반

7월

후반

8월

후반

9월

후반

10월

후반

11월

후반

NBPC

13.3” $ 29.9 29.8 29.7 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6

전월 대비% -1.0 -0.3 -0.3 -0.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

14.0” $ 25.8 25.5 25.3 25.2 25.2 25.2 25.2 25.2 25.2

전월 대비% -1.5 -1.2 -0.8 -0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

15.6” $ 26.1 25.8 25.6 25.6 25.5 25.5 25.5 25.5 25.5

전월 대비% -1.5 -1.1 -0.8 0.0 -0.4 0.0 0.0 0.0 0.0

17.3” $ 40.2 40.1 40.1 40.1 40.1 40.1 40.1 40.1 40.1

전월 대비% -0.5 -0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

MNT

18.5” $ 33.5 33.2 33.1 33.0 32.9 32.9 32.9 32.9 32.8

전월 대비% -1.5 -0.9 -0.3 -0.3 -0.3 0.0 0.0 0.0 -0.3

21.5” $ 44.1 43.6 43.3 43.1 42.9 42.8 42.6 42.4 42.2

전월 대비% -1.8 -1.1 -0.7 -0.5 -0.5 -0.2 -0.5 -0.5 -0.5

TV

(Open cell)

43” $ 83.0 85.0 85.0 82.0 78.0 73.0 70.0 68 67

전월 대비% 2.5 2.4 0.0 -3.5 -4.9 -6.4 -4.1 -2.9 -1.5

55” $ 133.0 133.0 132.0 127.0 117.0 109.0 104.0 103.0 101.0

전월 대비% -0.7 0.0 -0.8 -3.8 -7.9 -6.8 -4.6 -1.0 -1.9

65” $ 209.0 206.0 203.0 198.0 188.0 180.0 174.0 170 166

전월 대비% -2.8 -1.4 -1.5 -2.5 -5.1 -4.3 -3.3 -2.3 -2.4

자료: TrendForce/WitsView

Daishin Tech Weekly

4

6. 반도체/디스플레이 제품 가격 추이

DRAM 가격 동향 (Daily) NAND 가격 동향 (Daily)

자료: Trendforce / DRAM eXchange 자료: Trendforce / DRAMeXchange

LCD 패널 (IT용) 가격 동향 (Monthly) LCD 패널 (TV용) 가격동향 (Monthly)

자료: TrendForce / WitsView 주: 2019년 7월부터 55”FHD 판가는 집계 중단,

자료: TrendForce / WitsView

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

16.8 17.2 17.8 18.2 18.8 19.2 19.8

(US$)DDR4 8Gb Spot DDR4 8Gb Contract

0

1

2

3

4

5

6

16.8 17.2 17.8 18.2 18.8 19.2 19.8

(US$)NAND 64Gb MLC Spot

NAND 64Gb MLC Contract

0

10

20

30

40

50

60

70

80

14.11 15.11 16.11 17.11 18.11 19.11

(USD)21.5"(모니터) 14.0''(노트북)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

16.07 17.07 18.07 19.07

(USD)55" 4K2K 55" FHD 65" 4K2K

Daishin Tech Weekly

5

7. Global Peer Group (단위: 십억원, 백만달러, 배)

상장 매출 영업이익 순이익 PER PBR EV/EBITDA

국가 2019F 2019F 2019F 2019F 2020F 2019F 2020F 2019F 2020F

스마트폰

삼성전자 한국 231,431 27,224 21,710 16.3 12.1 1.4 1.3 4.7 3.7

LG전자 한국 62,697 2,605 884 14.5 9.3 0.9 0.8 3.7 3.4

Apple 미국 256,757 62,555 53,382 23.0 20.4 0.0 14.4 0.0 13.6

Lenovo 홍콩 52,416 1,529 766 11.4 9.9 2.0 1.8 4.2 3.9

TV, 가전

LG전자 한국 62,697 2,605 884 14.5 9.3 0.9 0.8 3.7 3.4

삼성전자 한국 231,431 27,224 21,710 16.3 12.1 1.4 1.3 4.7 3.7

Whirlpool 미국 20,560 1,410 1,118 9.3 8.7 3.2 2.9 6.0 5.6

GE 미국 101,040 9,073 5,411 18.7 17.1 4.3 3.9 11.2 9.2

Sony 일본 78,677 7,880 5,066 15.2 14.0 2.0 1.8 6.9 6.6

전자부품

LG이노텍 한국 8,037 351 185 14.9 10.3 1.3 1.1 4.5 3.8

삼성전기 한국 8,326 683 612 13.9 15.9 1.5 1.4 5.9 5.4

TDK 일본 12,786 1,108 789 16.5 14.0 1.5 1.4 6.9 6.1

Kyocera 일본 15,252 1,256 1,181 20.1 17.7 1.1 1.1 9.7 8.1

Murata 일본 14,152 2,169 1,652 21.8 18.7 2.3 2.1 10.6 9.1

LARGAN 대만 1,962 1,167 952 20.5 17.6 4.7 4.0 12.7 10.4

LED

서울반도체 한국 1,125 48 42 18.7 16.3 1.1 1.1 6.4 5.5

Cree 미국 964 -131 -146 -188.0 81.7 2.2 2.3 92.2 26.7

Epistar 대만 526 -119 -96 -11.6 -20.8 0.7 0.8 19.4 9.4

Everlight 대만 689 20 27 18.4 18.8 0.9 0.7 4.6 3.3

Lite-on 대만 5,939 314 310 13.0 12.2 1.6 1.5 4.9 4.1

반도체

삼성전자 한국 231,431 27,224 21,710 16.3 12.1 1.4 1.3 4.7 3.7

SK하이닉스 한국 26,717 2,887 2,409 25.0 11.6 1.2 1.1 5.6 3.9

Micron 미국 23,108 7,485 6,478 7.3 18.6 1.5 1.4 3.7 5.4

Intel 미국 70,976 22,648 20,608 12.6 12.4 3.4 3.1 8.4 8.1

Qualcomm 미국 24,273 3,778 4,386 20.4 13.9 19.8 25.8 15.7 11.9

TSMC 대만 35,046 12,126 11,189 23.8 19.2 4.8 4.4 11.7 9.7

Toshiba 일본 31,816 1,210 -877 -15.6 19.8 1.6 1.5 6.0 5.2

디스플레이

LG디스플레이 한국 23,279 -1,536 -1,566 -3.2 -24.4 0.4 0.4 6.7 3.3

UDC 미국 402 165 144 64.8 50.3 11.5 9.5 45.5 34.7

AUO 대만 8,845 -653 -507 -5.4 -5.2 0.4 0.5 6.3 7.5

Innolux 대만 8,185 -508 -462 -5.0 -5.2 0.3 0.3 2.7 2.4

Japan Display 일본 5,066 -268 -803 -1.5 -28.5 1.9 2.0 -17.1 4.7

장비

원익 IPS 한국 688 66 52 28.6 11.1 3.1 2.5 15.2 6.8

AMAT 미국 14,543 3,382 2,819 19.9 16.0 7.0 5.9 15.2 12.9

Lam Research 미국 9,655 2,585 2,255 19.2 18.3 7.9 7.1 13.5 13.5

Tokyo Electron 일본 10,107 2,025 1,537 21.5 18.1 4.2 3.8 13.2 10.6

ASML Holding 유럽 12,917 3,093 2,859 39.7 28.2 8.2 7.2 32.3 22.5

자동차

삼성 SDI 한국 10,232 493 531 31.3 17.2 1.3 1.2 14.5 9.9

LG화학 한국 24,608 1,029 488 42.2 20.6 1.4 1.3 9.8 7.6

Tesla 미국 24,189 38 -167 -254.4 66.1 9.4 8.5 29.0 19.8

GM 미국 137,832 8,387 7,264 7.2 5.5 1.2 1.0 3.7 2.7

NVIDIA 미국 10,783 3,621 2,656 38.1 29.0 10.8 8.9 39.1 26.2

Panasonic 일본 71,495 2,641 1,717 12.7 12.3 1.2 1.1 4.6 4.4

클라우드

IBM 미국 77,006 12,112 11,480 10.4 10.0 5.1 4.3 9.6 8.7

Amazon.com 미국 279,077 13,457 10,450 84.5 63.9 14.1 10.8 20.5 16.6

Microsoft 미국 140,340 49,589 41,394 27.8 24.7 9.5 8.3 17.0 14.9

Alibaba ADR 미국 73,730 13,531 19,078 25.3 20.5 4.9 4.0 19.4 14.7

태양광 OCI 한국 2,624 -119 -139 -10.8 26.7 0.5 0.5 12.3 5.8

주1: Factset 컨센서스 각사 회계년도 기준 / 주2: 실적은 자국통화 기준. 한국, 일본, 대만, 홍콩 (십억), 미국, 유럽 (백만) / 자료: Factset, Quantiwise, 대신증권 Research&Strategy 본부

Daishin Tech Weekly

6

8. 주요 IT 기기의 시장 전망 (판매량) (단위: 백만대)

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019F 2020F

Smartphone 304.7 494.4 726.7 1,018.7 1,301.5 1,437.6 1,468.9 1,465.5 1,402.6 1,375.5 1,414.4

PC 357.9 363.8 346.1 305.7 302.9 272.1 256.1 255.3 253.7 248.9 244.0

Desktop 157.0 154.8 146.0 134.2 131.3 110.7 100.7 95.1 90.1 85.9 82.2

All in One DT 10.0 13.2 14.6 15.4 16.2 14.4 12.9 12.8 12.4 12.1 12.0

Traditional DT 146.9 141.6 131.4 118.8 115.2 96.3 87.9 82.4 77.7 73.8 70.2

Notebook 200.9 209.0 200.1 171.5 171.6 161.4 155.4 160.2 163.6 162.9 161.8

Convertible NB 1.1 1.0 0.8 2.2 4.9 7.1 9.5 12.2 13.7 15.2 17.5

Traditional NB 198.1 203.6 186.7 145.6 132.0 111.9 96.6 94.7 81.8 70.3 59.6

Ultraslim NB 1.8 4.4 12.6 23.6 34.7 42.4 49.3 53.3 68.1 77.4 84.8

TV 248.3 248.5 232.6 227.4 234.9 226.2 222.7 215.2 222.1 223.5 231.7

LCD 191.6 205.3 203.2 209.9 224.9 224.3 223.0 213.5 219.5 220.1 225.7

OLED 0.1 0.3 0.7 1.6 2.5 3.4 6.0

CRT+PDP 56.7 43.2 29.4 17.4 10.0 1.5 0.5 0.1 0.0

HD(1366x768) 112.3 113.4 96.7 95.6 92.4 87.7 75.0 69.8 69.5 63.1 59.9

FHD(1920x1080) 95.5 108.9 119.2 121.5 124.9 105.0 92.9 66.2 52.9 42.3 38.9

4K UHD(3840x2160) 1.6 11.7 31.9 55.6 78.9 99.6 117.7 131.1

8K UHD(7680x4320) 0.0 0.3 1.8

YoY (%) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019F 2020F

Smartphone 62.3 47.0 40.2 27.8 10.5 2.2 -0.5 -4.3 -1.9 2.8

PC 1.7 -4.9 -11.7 -0.9 -10.2 -5.9 -0.4 -0.6 -1.9 -2.0

Desktop -1.4 -5.7 -8.0 -2.2 -15.7 -9.0 -5.7 -5.3 -4.6 -4.4

All in One DT 32.1 9.8 6.0 4.7 -11.1 -10.3 -0.7 -3.0 -2.1 -0.8

Traditional DT -3.6 -7.2 -9.6 -3.1 -16.4 -8.8 -6.4 -5.6 -5.0 -5.0

Notebook 4.0 -4.2 -14.3 0.0 -5.9 -3.7 3.0 2.1 -0.4 -0.7

Convertible NB -6.5 -21.7 174.2 120.8 45.5 34.1 28.0 12.3 11.2 15.0

Traditional NB 2.8 -8.3 -22.0 -9.4 -15.2 -13.7 -3.7 -13.6 -14.0 -15.3

Ultraslim NB 151.7 184.4 87.6 46.9 22.2 16.3 11.2 27.7 13.7 9.5

TV 0.1 -6.4 -2.3 3.3 -3.7 -0.9 -3.4 3.2 0.6 3.7

LCD 7.2 -1.0 3.3 7.1 -0.2 -0.6 -3.6 2.8 0.3 2.5

OLED 332.7 94.0 120.0 59.5 33.9 76.5

CRT+PDP -23.8 -32.0 -40.8 -42.8 -84.5 -66.9 -86.2 -100.0

HD(1366x768) 1.0 -14.7 -1.2 -3.3 -5.1 -14.5 -5.9 -0.4 -9.1 -5.1

FHD(1920x1080) 14.0 9.4 1.9 2.8 -16.0 -11.5 -27.1 -20.2 -20.1 -8.1

4K UHD(3840x2160) 627.2 173.2 74.4 38.4 26.2 18.1 11.4

8K UHD(7680x4320) 2,612.2 418.6

주: Traditional NB (일반 노트북), Convertible NB (키보드와 분리하면 태블릿), Ultraslim NB (경량화, 슬림화로 휴대성 강화)

자료: IDC, IHS, 대신증권 Research&Strategy 본부

Daishin Tech Weekly

7

9. 글로벌 스마트폰 출하량 및 업체별 시장 점유율 추이

글로벌 출하량 (단위: 백만대)

1Q15 2Q 3Q 4Q 1Q16 2Q 3Q 4Q 1Q17 2Q 3Q 4Q 1Q18 2Q 3Q 4Q 1Q19 2Q 3Q

애플 61.2 47.5 48.0 74.8 51.2 40.4 45.5 78.3 50.8 41.0 46.7 77.3 52.2 41.3 46.9 68.4 36.8 33.8 46.6

삼성전자 82.4 73.0 83.8 81.7 79.2 78.6 76.1 77.5 80.1 79.8 83.3 74.5 78.2 71.5 72.2 70.3 71.9 76.2 78.2

화웨이 17.4 29.6 27.3 32.7 28.1 32.2 33.7 45.4 34.5 38.5 39.1 42.1 39.3 54.2 52.0 60.5 59.1 58.7 66.6

오포 7.9 9.8 11.9 15.2 20.3 23.3 26.5 32.3 26.4 28.7 31.8 28.8 25.9 31.5 33.1 34.2 26.6 35.8 42.1

비보 6.4 9.1 10.5 12.1 14.6 16.5 21.4 24.7 18.8 21.1 24.2 23.5 18.7 27.1 29.5 25.8 23.2 28.4 30.2

레노버 18.7 16.2 18.8 20.2 10.9 11.1 14.0 15.0 11.4 11.1 15.3 12.3 9.0 10.2 11.0 10.4 9.8 9.5 10.6

ZTE 10.3 13.5 12.9 14.3 11.3 9.5 11.7 15.0 7.6 8.1 8.3 8.4 6.3 1.2 1.4 1.6 1.2 1.8 2.1

LG전자 15.4 14.1 14.9 15.3 13.5 13.9 13.5 14.5 14.8 13.3 13.7 13.9 11.4 9.7 10.5 8.1 8.0 7.5 7.5

샤오미 14.7 19.1 18.8 18.4 11.8 13.3 13.6 14.3 14.7 21.3 28.3 28.2 27.8 32.4 33.8 25.0 27.8 32.3 32.7

전체 334.0 341.3 358.5 400.2 332.6 345.7 363.0 431.3 344.7 348.5 377.8 394.6 332.7 341.2 355.6 373.1 313.0 331.5 358.3

YoY 16.4% 13.7% 8.3% 6.3% -0.4% 1.3% 1.3% 7.8% 3.6% 0.8% 4.1% -8.5% -3.5% -2.1% -5.9% -5.5% -5.9% -2.9% 0.8%

주: 화웨이에 Honor 포함, 오포에 Oneplus, Realme 포함, 레노버에 Motorola 포함

자료: IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부

아시아 (중국 포함) 북미 (미국+캐나다)

주: 화웨이에 Honor 포함, 오포에 Oneplus 포함

자료: IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부

주: Alcatel에 Blackberry 포함

자료: IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부

유럽 기타 (중남미, 중동, 아프리카)

주: 화웨이에 Honor 포함, 레노버에 Motorola 포함

자료: IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부

주: 화웨이에 Honor 포함, 레노버에 Motorola 포함

자료: IDC, 대신증권 Research&Strategy 본부

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19

화웨이오포비보샤오미삼성애플

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19

애플

삼성전자

LG전자

TCL

레노버

ZTE

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19

삼성

화웨이

레노버

텐코

애플

샤오미

0%

10%

20%

30%

40%

50%

1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19

삼성화웨이애플샤오미노키아TCL

Daishin Tech Weekly

8

[Compliance Notice]

금융투자업규정 4-20조 1항5호사목에 따라 작성일 현재 사전고지와 관련한 사항이 없으며, 당사의 금융투자분석사는 자료작성일 현재 본 자료에 관련하여 재산적

이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료에 언급된 종목과 계열회사의 관계가 없으며 당사의 금융투자분석사는 본 자료의 작성과 관련하여 외부 부당한 압력이나 간섭을 받지 않고 본인의 의견을 정확하게 반영하였습니다. (담당자: 박강호, 이수빈)

본 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 Research&Strategy 본부의 추정치로서 오차가

발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 본 자료를 이용하시는 분은 동 자료와 관련한 투자의 최종 결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다.

[투자등급관련사항]

산업 투자의견

Overweight(비중확대):

:향후 6개월간 업종지수상승률이 시장수익률 대비 초과 상승 예상

Neutral(중립): :향후 6개월간 업종지수상승률이 시장수익률과 유사한 수준 예상

Underweight(비중축소): :향후 6개월간 업종지수상승률이 시장수익률 대비 하회 예상

기업 투자의견

Buy(매수):

:향후 6개월간 시장수익률 대비 10%p 이상 주가 상승 예상

Marketperform(시장수익률): :향후 6개월간 시장수익률 대비 -10%p~10%p 주가 변동 예상

Underperform(시장수익률 하회): :향후 6개월간 시장수익률 대비 10%p 이상 주가 하락 예상

[투자의견 비율공시]

구분 Buy(매수) Marketperform(중립) Underperform(매도)

비율 87.1% 12.4% 0.0%

(기준일자: 20191122)