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1Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Mittelstand in der Krise – Finanzierungin Restrukturierungsfällen
Studie der Quest Consulting AG
München, Juni 2006
2Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
A. Zusammenfassung 3
B. Ausgangssituation: Finanzierung im Mittelstand 5
C. Ergebnisse der Studie: Mittelstand in der Krise – Finanzierung inRestrukturierungsfällen 10
D. Vorstellung Quest Consulting 23
Inhalt Seite
3Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
A. Zusammenfassung
4Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Finanzierung für krisengeschüttelte Mittelständler nur mit Transparenz undVertrauen – Erfüllung formaler Anforderungen und Umsetzung einesRestrukturierungskonzeptes sind dazu notwendig
Zusammenfassung
Quelle: Quest Consulting
• Mittelständische Unternehmen in der Krise haben besondere Probleme, um eine Finanzierung zuerhalten
• In einer Studie über 64 klein und mittelständische Unternehmen (KMUs), die sich in der Ertrags- und /oder Liquiditätskrise befanden, wurden Ursachen, Lösungsansätze und Ergebnisse untersucht
• Markt- und Wettbewerbsdruck ist häufig Auslöser der Probleme (ca. 63% der untersuchtenUnternehmen) – allerdings reagieren KMUs mehrheitlich nicht rechtzeitig und ausreichend
• Zudem haben die Unternehmen häufig keine ausreichende Transparenz über den Status (47% derbetreuten Unternehmen) und die Zukunft (69% der betreuten Unternehmen) des Unternehmens
• Mehr als 50% der Unternehmen haben keine Finanzierungsalternative und sind somit auf Ihrebestehende Bank angewiesen – deren Vertrauen ist jedoch nur noch in ca. 30% der Fälle in vollemUmfang vorhanden
• In 91% der Fälle konnte eine Finanzierung realisiert werden – die bestehende Bank ist in ca. 80% derrealisierten Finanzierungen der wesentliche Hebel – der entscheidende Erfolgsfaktor ist dabei, dasVertrauen der Bank zu stärken bzw. wieder zu gewinnen und die formalen Anforderungen zuerfüllen
• Basis einer erfolgreichen Finanzierung ist ein Restrukturierungskonzept, das operative undstrategische Maßnahmen enthält und konsequent umgesetzt wird – die Unternehmen müssendaher in Zukunft verstärkt Ihre Hausaufgaben machen in Sachen Reporting, Planung und Konzept
5Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
B. Ausgangssituation: Finanzierung im Mittelstand
6Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Probleme der KMUs und Veränderungen auf Bankenseite erschwereneine adäquate Finanzierung
Quelle: Quest Consulting
• Mittelstand ist die bedeutende Säule der deutschenWirtschaft – so werden 41% des mehrwertsteuer-pflichtigen Umsatzes generiert, 52% der Brutto-investitionen getätigt, 71% der Arbeitnehmer beschäftigt
• Kleine und mittelständische Unternehmen stehen vorenormen Herausforderungen – zunehmendeWettbewerbsdynamik, Globalisierung, steigenderKostendruck, Nachfolge sind nur einige der Themen
• Finanzierung war und ist eines der Problemfelder – dienotorisch schlechte Eigenkapitalausstattung trägtihren Teil dazu bei
• Auch wenn die „Insolvenzwelle“ vorüber ist, befindensich immer noch zahlreiche KMUs in der Krise
• Sparkassen und Genossenschaftsbanken sind dietraditionell wichtigsten Finanzierungspartner der KMUs
• Das Ertragsniveau im Firmenkundenbereich ist invielen Instituten nicht ausreichend
• Der politische und regionale Druck, kriselnde KMUs zuerhalten und zu finanzieren, ist weiterhin vorhanden
• Gleichzeitig steigen die aufsichtlichen Anforderungen –z.B. aus Basel II und MAK
• Die „Hausbanken“ sehen sich wachsendemWettbewerbsdruck gegenüber – v.a. dieösterreichischen Banken werben die „guten“ KMUs ab
Ausgangssituation
Mittelständische Unternehmen in der Krise Mittelstandsnahe Banken
Restrukturierung Finanzierung
7Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Sparkassen sind die wesentlichen Kreditgeber im Mittelstand
Bedeutung der Banken im Mittelstand
Quelle: Bankenverband, ZDH, Quest Consulting
22,6
20,5
26,9
12,7
17,3 Sparkassen
Landes-banken
Kredit-genossen-schaften
Sonstige(Realkreditinstitute,
Banken mitSonderaufgaben)
Kreditbanken
Marktanteile für Wirtschaftskredite [%] Bankverbindungen im Handwerk [%]1)
11
26
53
65Sparkassen
Volks- undRaiffeisen-
banken
Geschäfts-banken
Sonstige
1) Mehrfachnennungen möglich
8Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Die Kreditaufnahme wird schwieriger, vor allem für kleineUnternehmen – die Gründe sind fehlendes EK und Sicherheiten
Kreditfinanzierung im Mittelstand
Quelle: KFW-Studie 2005, Quest Consulting
3,711,9 6,6
46,1
62,5
51,0
50,2
25,642,4
kleineUnternehmen
(< 1 Mio. €)
großeUnternehmen(> 50 Mio. €)
alleUnternehmen
Schwieriger
Gleich
Leichter
Entwicklung der Kreditaufnahme [%] Gründe für Ablehnung Investitionskredite [%]
47,544,8
30,1
15,5
3,6 2,5U
nzur
eich
ende
Sic
herh
eite
n
EK
-Quo
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uni
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Ren
tabi
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orha
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über
zeug
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ich
nich
t
Form
ale
Dar
stel
lung
ü ber
zeug
te n
icht
9Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Alternativen zur Bank sind zwar vorhanden, aber für die meistenUnternehmen sind diese in der Krise nicht realisierbar
Finanzierungsalternativen im Mittelstand und Eignung in der Krise
Quelle: IFM, Quest Consulting
Unt
erne
hmen
in D
Fina
nzie
rung
salte
rnat
iven
2.627 Tsd.Unt.
231 Tsd.Unt. 33 Tsd.
Unt.27 Tsd.
Unt. 8 Tsd. Unt.
Eignungin derKrise
Umsatz Mio. €
Gewinnthesaurierung
Einlagen (Gesellschafter, Familie, Freunde)Lieferanten
Leasing
Factoring
Mitarbeiterbeteiligung
Mezzanine
Private Equity
Börsengang
ABS / Anleihen
1 5 10 50
~
--~~-~--
10Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
C. Ergebnisse der Studie: Mittelstand in der Krise –Finanzierung in Restrukturierungsfällen
11Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Grundlage sind 64 Finanzierungsprojekte in Krisenunternehmen –breite Streuung an Branchen
Struktur der Stichprobe (n=64)
Quelle Quest Consulting
Branchen
22
21
10
83
Handel
Industrie
Dienst-leistung
Bau /Handwerk
Transport
Detaillierung
Metallbearbeitung / Maschinenbau 9Fahrzeughandel / Werkstatt 8Büromöbelfachhandel 7Kunststoffverarbeitung 4Handwerk 4Gesundheit (Klinik / Dentaltechnik) 4Bau 3Druckerei 3Textil-/Bekleidungshersteller 3Transport / Logistik 3Bäckerei 2Anlagenbau 2Reinigung / Wäscherei 2Sonstige 10
12Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Heterogene Größenverteilung – Schwerpunkt bei kleinenUnternehmen bis 5 Mio. € Umsatz bzw. 50 Mitarbeitern
Übersicht nach Größenklassen (n=64)
Quelle: Quest Consulting
Umsatz Mitarbeiter
15
24
8
15
2über 50Mio. €
von 10 bis 50Mio. €
von 5 bis10 Mio. €
von 1 bis 5Mio. €
bis 1Mio. €
19
23
20
2über 250
MA
von 50 bis250 MA
von 10 bis50 MA
bis 10MA
13Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Fokus der Studie auf Unternehmen in der Krise – 52 Unternehmen miterheblichen Liquiditätsproblemen und Insolvenzgefahr
Übersicht nach Krisensituation (n=64)1)
Quelle: Quest Consulting1) Mehrfachnennungen möglich, 37 Unternehmen mit Ergebnis- und Liquiditätsproblemen, Insolvenzfälle mit Fortführung
StrategiekriseErgebniskrise
LiquiditätskriseInsolvenz
Zeit
BedrohungsgradHandlungsdruckFinanzierungsbedarf
• Ausreichender Gewinn /Kapitalrendite wird nichterreicht
• Vertrauen der Banken,Mitarbeiter, Kunden,Lieferanten geht verloren
• Instabilität vergrößert sich
• Unternehmen verliert(schleichend) seineWettbewerbsvorteile
• Eigenkapital wirdverzehrt
• Liquiditätsproblemetreten auf
• Handlungsdruck nimmtzu
AnzahlUnternehmen 49 52 3
• Zahlungsunfähigkeitund / oder Eigenkapitalverzehrt
14Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Markt- und Wettbewerbsdruck häufig Auslöser der Probleme –allerdings reagieren KMUs nicht rechtzeitig und ausreichend
Negative externe Einflüsse, z.B.• Drastische Rückgänge im Markt• Verlust von Kunden• Verstärkter Wettbewerbsdruck
Probleme der Unternehmen – Extern und intern (n=64)
Quelle: Quest Consulting
Interne Probleme im Vertrieb und Marketing, z.B.• Fehlende Vertriebsaktivitäten• Falsche Positionierung im Markt• Kein adäquates Marketing• Zu späte Reaktion auf Markttrends
4024
Keine adäquaten Strukturen und Prozesse, z.B.• Keine frühzeitige Reduzierung von Kosten• Aufbau von Fixkosten in der Vergangenheit• Strukturen im Unternehmen nicht passend zu Umsätzen /
Kundenanforderungen• Fehlende Standardisierung der Prozesse• Keine ausreichende EDV-Unterstützung
NeinJa
45
19
4816
15Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Wesentliches Problem ist die fehlende Transparenz für die kurz- undmittelfristige Zukunft des Unternehmens
Transparenz über Status vorhanden, z.B.• Aussagefähige BWA• Detaillierte Deckungsbeitragsrechnung (z.B. nach
Produkten, Sparten)• Soll-Ist-Vergleich mit Analyse der wesentlichen
Abweichungen
Probleme der Unternehmen – Transparenz (n=64)
Quelle: Quest Consulting
Transparenz über Zukunft vorhanden, z.B.• Maßnahmenplanung• Ergebnisplanung• Liquiditätsplanung
34 30
Tragfähiges Zukunftskonzept vorhanden• Operatives Geschäft• Unternehmensfinanzierung
NeinJa
17
47
5
59
16Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Nur 19 Fälle hatten noch das volle Vertrauen der Bank – mehr als dieHälfte der Unternehmen haben keine Finanzierungsalternative
Probleme der Unternehmen – Finanzierung (n=64)
Quelle: Quest Consulting
Vertrauen der Bank (-en) vorhanden
Finanzierungsalternativen möglich, z.B.• Bankenwechsel• Einstieg Investoren• Mezzanine
1926
19
Ja Schwindend Nein
31 33
Ja Nein
Wesentliche Gründe• Geringe Unternehmensgröße• Kein ausreichendes Wachstumspotential• Keine attraktive (Zukunfts-)Branche• Fehlender Zeitrahmen• Risiko zu hoch
17Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Die Kommunikation mit Banken / Kapitalgebern als wesentlicher Hebel– operative und strategische Maßnahmen als Basis der Lösung
Maßnahmen zur Problemlösung (n=64)1)
Quelle: Quest Consulting
1) Lesebeispiel: In 64 Unternehmen wurde ein Finanzierungskonzept entwickelt
34
45
55
59
64
64Finanzierungskonzept entwickelt
Restrukturierungsmaßnahmenentwickelt
Restrukturierungsmaßnahmenumgesetzt
Finanzierungsalternativengesucht
Finanzierungskonzeptkommuniziert
Transparenz geschaffen
18Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Restrukturierungskonzept mit Fokus auf Kosten und Liquidität –strategische Lösungen dürfen aber nicht vernachlässigt werden
Maßnahmen zur Problemlösung – Detaillierung der Restrukturierungsmaßnahmen (n=64)1)
Quelle: Quest Consulting
1) Lesebeispiel: In 59 Unternehmen wurde die Liquidität optimiert
45
46
49
51
59Liquidität optimiert
Strukturen und Prozesseangepasst
Vertriebs- /Marketingkonzept erstellt
Kosten gesenkt
Strategie entwickelt (Markt/ Wettbewerb)
19Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
In 91% der Fälle konnte eine Finanzierung erfolgreich realisiert werden– Hauptfinanzierungspartner ist die bestehende Bank
Ergebnisse Finanzierung (n=64)1)
Quelle: Quest Consulting
1) Bankenfinanzierung in 16 Fällen gemeinsam mit alternativen Finanzierungen
58
6
Ja Nein
47
16 4
Bes
tehe
nde
Ban
k
Neu
e B
ank
(Ban
kenw
echs
el)
Bes
tehe
nde
und
neue
Ban
kge
mei
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Alte
rnat
ive
Fina
nzie
rung
ohne
Ban
k
Finanzierung erfolgreich realisiert Quellen der realisierten Finanzierung
Erfolgsquote 91%
20Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Größere Unternehmen haben verstärkt Alternativen zur Finanzierung –die Erfolgsquote in der Realisierung ist aber größenunabhängig
Realisierte Finanzierungen in Abhängigkeit der Umsatzgröße (n=64)1)
Quelle: Quest Consulting
1) Statistische Validität nicht durchgängig sichergestellt, da Stichprobe z.T. zu klein
40%33%
50%
73%
87%96%
75%
100% 100%100%
bis 1 Mio. € zwischen 1 und 5 Mio. € zwischen 5 und 10 Mo. € zwischen 10 und 50 Mio.€
größer 50 Mio. €
Finanzierungsalternative vorhanden
Finanzierung realisiert
21Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Umsetzung der Maßnahmen wesentliche Bedingung für erfolgreicheFinanzierung – Vertrauen der Hausbank entscheidender Hebel
Erfolgsfaktoren der realisierten Finanzierungen (n=58)1)
Quelle: Quest Consulting
1) Mehrfachnennungen möglich
3
7
7
8
15
25
42
10
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
Wachstumsbranche
Unternehmer
Sanierungsbeitrag Hausbank(Verzicht)
Gewährung weitererSicherheiten
Einstieg eines Investors
Sanierungsbeitrag Unternehmer /Familie / Gesellschafter
Vertrauen der Hausbank
Messbare Erfolge beiUmsetzung der Maßnahmen
22Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Restrukturierungskonzept ist der Ausgangspunkt – Vertrauen undErfüllung formaler Anforderungen ermöglichen eine Finanzierung
Quelle: Quest Consulting
Finanzierung
Erfüllung der formalenVoraussetzungen / IDW
Messbare Umsetzung dervereinbarten Maßnahmen
Vertrauen
TransparenzRestrukturierungskonzept(Interne Analyse, Markt-/Wettbewerbsanalyse, SWOT,Maßnahmenplan, Geschäftsplanung,Finanzierungskonzept)
Nachhaltige Umsetzung undKommunikation
Fazit der realisierten Finanzierungen
Mittelständische Unternehmen in der Krise Mittelstandsnahe Banken
23Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
D. Vorstellung Quest Consulting
24Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Quest Consulting ist Teil der Quest-Gruppe und entstand durcheinen Spin-off aus der Roland Berger Management Beratung
Quest Consulting – wer sind wir? (1)
Que
st
Unt
erne
hmen
sgru
ppe Quest Immobilien
Quest Beteiligungen
Quest Club
Spin-off
Quest ConsultingAG
Quelle: Quest Consulting
Roland BergerManagement Beratung
25Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Mit unterschiedlichen Stärken und Erfahrungen reagiert QuestConsulting handlungsorientiert auf Problemstellungen der Kunden
Quest Consulting – wer sind wir? (2)
Quelle: Quest Consulting
• Albert Hager,Partner
• Diplom-Informatiker
• Christian Hecker,Partner
• Diplom-Wirtschafts-Ingenieur / MBA
• Helmut Haberl,Partner
• Diplom-Kaufmann
• Stefan Thielmann,Partner
• Diplom-Kaufmann
• Stephan Derr,Partner
• Diplom-Kaufmann
• Projektleiter RolandBerger StrategyConsultants
• GeschäftsführerQuest Ventures
• ProjektleiterSteelcase Werndl
• Prüfungsleiter PWC• Geschäftsführer in
mittelständischenUnternehmen
• Store Manager JackWolfskin
• Berater RolandBerger StrategyConsultants
• Berater RolandBerger StrategyConsultants
• Restrukturierung• Strategieentwicklung• Interims Mgt.
• Prozessoptimierung• Strategieentwicklung• Restrukturierung
• Restrukturierung• Strategieentwicklung• Interims Mgt.
• Restrukturierung• Strategieentwicklung• Prozessoptimierung
• Restrukturierung• Strategieentwicklung• Interims Mgt.
Pers
onEr
fahr
ung
Them
en
26Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Die Philosophie der Quest Consulting stellt den Unternehmer inden Mittelpunkt – Nachhaltigkeit ist unser Anspruch
Quest Consulting – wie arbeiten wir?
• Wir arbeiten eng mit dem Unternehmer zusammen -Konzept und Umsetzung gehen Hand in Hand
• Wir begleiten Sie in der Entwicklung und darüber hinaus
• Wir wollen uns an der Nachhaltigkeit der Ergebnissemessen lassen
• Wir glauben an die Individualität der Unternehmen, derMenschen und an individuelle Lösungen
• Wir gewinnen Vertrauen durch konsequentes Angehender Probleme
• Wir sind professionell im Umgang, aber freundschaftlichin der Zusammenarbeit
• Wir wollen mit Ihnen etwas bewegen!
individuell
professionellnachhaltig
Quelle: Quest Consulting
27Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Quest Consulting hat heute drei Tätigkeitsschwerpunkte mit fastgleichem Umsatzanteil
Überblick Geschäftsbereiche Quest Consulting (Umsatzverteilung seit 2002)
Turn-around-Management
28%
Insolvenz-Management
39%
Projekt-Management
33%
Quelle: Quest Consulting
• Mittelständische Kunden mitFinanzierungsbedarf (ca. 60 Projektebisher betreut mit VerhandlungenBanken, Investoren,Beteiligungskapital)
• Seminar „Unternehmensfinanzierung“gemeinsam mit der TÜV Akademie inMünchen und Rosenheim
• Betreuung von Unternehmens-Beteiligungen
• Kaufmännische Unterstützung desInsolvenzverwalters in derUnternehmensfortführung undInvestorensuche
• Strukturierung und Finanzierung vonAuffanggesellschaften im Rahmen vonübertragenden Sanierungen
28Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Einsatz in der Krise – umsetzungsorientiert, unternehmerisch geprägt,oft zu einem sehr fortgeschrittenen Zeitpunkt
Turn-Around-Management
Auftraggeber Tätigkeitsinhalte
• Banken
• Wirtschafts-prüfer,RechtsanwälteundSteuerberater
• Umsetzungsorientierte Krisenberatung– Analyse der Krisenursachen und Schaffung von Transparenz– Erarbeitung Restrukturierungskonzept– Sofortmaßnahmen zur Existenzsicherung– Einbindung in die Umsetzung– Übernahme von Controllingfunktionen
• Gutachterfunktionen– Fortbestehensprognose (IDW)– Überschuldungsstatus (IDW)– Sanierungsgutachten (IDW)
• Coaching von Geschäftsführung und / oder Gesellschaftern
• Begleitung und Unterstützung bei der Finanzierung– Information der Hausbank(-en)– Vermittlung von Investoren / Beteiligungsgesellschaften– Vermittlung von Banken
Quelle: Quest Consulting
29Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Die fortführende Insolvenz als Betätigungsbereich in kaufmännischund unternehmerisch verantwortlicher Funktion
Insolvenz-Management
Auftraggeber Tätigkeitsinhalte
• Insolvenz-verwalter
• Banken
• Unternehmen
• Kaufmännische Unterstützung des Insolvenzverwalters in derUnternehmensfortführung– Analyse der Insolvenzursachen– Analysen zur massemehrenden Fortführung– Erstellung des Fortführungsplans (Asset Deal)– Erstellung des Insolvenzplans (Insolvenzplanverfahren)– Unterstützung bei Eigenverwaltung– Sicherung von Kunden- und Lieferantenbeziehungen– Vertrauensbildende Maßnahmen Mitarbeiterstamm– Erarbeitung von Sanierungsmaßnahmen und Begleitung der
Umsetzung
• Strukturierung und Führung von Auffanggesellschaften imRahmen von übertragenden Sanierungen (Asset Deal)
• Begleitung und Unterstützung bei der Finanzierung– Vermittlung von Investoren / Beteiligungsgesellschaften– Vermittlung von Banken
Quelle: Quest Consulting
30Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Erfahrungen im Projekt-Management bei größeren Kunden sindWurzeln und Basis unserer Beratungstätigkeit
Projekt-Management
Auftraggeber Tätigkeitsinhalte
• Großunter-nehmen
• KMU‘s
• TÜV-Akademie
• Begleitung von Großprojekten mit den BasisaufgabenProjektsteuerung, -organisation und -kommunikation– z.B. Begleitung SAP Einführung: Führung und Koordination
eines internationalen Projektteams mit 20 Mitarbeitern sowieKommunikation mit dem internationalen Management (Umsatz ca.200 Mio. €)
– z.B. Erstellung eines Berichtswesens im Rahmen einer Fusionzweier großer Baukonzerne (Umsatz ca. 5 Mrd. €)
– z.B. Standortmarketing für eine Immobilienprojektentwickung(Investitionsvolumen ca. 60 Mio. €)
• Management und Controlling von Beteiligungen für zweiBeteiligungsgesellschaften
• Konzeption und Durchführung des EU FörderprojektsUnternehmensfinanzierung 2004/2005/2006 in Passau,Rosenheim und München zusammen mit dem TÜV Süd
Quelle: Quest Consulting
31Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Ausdruck der langjährigen Beratungserfahrung und -kompetenz istdie Zertifizierung im BDU als Certified Management Consultant
Quest Consulting – Differenzierung durch Zertifizierung
• Mindestalter 30 Jahre
• Nachweis der beruflichen Erfahrung
• 5-jährige Tätigkeit alsUnternehmensberater
• 3-jährige Selbständigkeit alsUnternehmensberater
• Überwiegende Tätigkeit alsUnternehmensberater
• 3 Referenzen von Kunden
• 2 Referenzen von BDU-Mitgliedern
• Verpflichtung der Einhaltung der BDU-Berufsgrundsätze
BDU-Voraussetzungen1) GütesiegelAnzahl Beratungen in D
540
15.000
1) Bundesverband Deutscher Unternehmensberater e.V.
Quelle: Quest Consulting
32Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Für Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung!
Quest Consulting – wie erreichen Sie uns?
Quelle: Quest Consulting
Albert HagerQuest Consulting AGKunstmühlstr. 12 a83026 Rosenheim
Mobil 0171 / 606 39 37
Stephan DerrQuest Consulting AGLindwurmstr. 11480337 München
Mobil 0170 / 442 75 00
Quest Consulting AGFranz-Kobinger-Str. 7a86157 Augsburg
33Mittelstand in der Krise - Restrukturierung und Finanzierung
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!