São Paulo, 21 de Agosto de 2013 Hotel Caesar Park - FCE Moraes...Email: [email protected] Janusz Heath Capital Dynamics, Ltd. 21 Sackville Street London W1S 3DN United Kingdom Phone:

Patrocínio

São Paulo, 21 de Agosto de 2013

2ª Conferência de Investimentos Alternativos: FIDC, FII E FIP

Hotel Caesar Park

«Your bridge to the world of private assets.»

Capital Dynamics Investimentos Brasil

Confidencial

Confidencial 2

Quem somos

Controle acionário da empresa

pertence aos funcionários

Estrutura de remuneração traz

comprometimento de longo prazo

Focado em ativos nos segmentos de

private equity e energia limpa & infra-

estrutura

Atuação integrada com investimentos

primários, secundários e diretos

Independente Focada

Histórico de desempenho desde 1991

Time de investimento sênior com

média de 20 anos de experiência

Equipe local com expertise e

networking

Experiente

Seoul

Shanghai

Beijing

New York

Birmingham

London Munich

Hong Kong

São Paulo

Tokyo

Brisbane

Zug

Silicon Valley

Scottsdale

Capital Dynamics Brasil | 2013

Alguns números

3 Confidencial

(1) Clientes listados não foram selecionados com base em dados de desempenho. Não se sabe se os clientes listados aprovam ou desaprovam a assessoria ou os serviços da Capital Dynamics.

(2) Em 2005, aquisição e integração do time de investimentos e produtos da Westport Private Equity Ltda.

(3) “Outros” se refere às seguintes categorias de clientes: Governos, Fundações, Bancos, Family Offices e investidores qualificados.

Alguns clientes1 Capital Dynamics

14 escritórios e mais de 160 profissionais

Mais de US$ 18 bilhões de ativos sob gestão,

assessoramento ou administração

Mais de 1.000 clientes em mais de 28 países

Primeiro fundo de pensão cliente em 19882

Signatário desde 2008

Capital sob gestão por tipo de cliente (US$ B)

Outros3 16%

Fundos de

Pensão

32%

Seguradoras

26%

Previdência

Privada

12%

Produtos

Estruturados

14%


http://www.prudential.com/index

Confidencial 4

Alternativas de Valuation

Qual a utilidade?

Obrigação fiduciária de monitorar os investimentos realizados

Medir performance

Dar transparência (por intermédio de DFs e relatórios gerenciais)

Tomar decisões de alocação de ativos

Apoiar decisão de seleção de gestores

Respeito às normas contábeis e regulamentação em vigor

Legislação (CVM, FASB-ASC820, IASB-IFRS13)

Controladoria

Auditoria

Metodologias

Custo

Fair Value

FCD

Múltiplos pares de mercado

Múltiplos operacionais

Precificação de opções

Marcação a mercado


Confidencial 5

Alternativas de Valuation

Fair Value

É o preço que seria recebido pela venda de um ativo, numa transação entre dois agentes de

mercado, numa determinada data

Plausibilidade = experiência na seleção e monitoramento de gestores

Antes de investir

Avaliação da estratégia de investimento de cada fundo alvo

Análise do histórico de investimentos e de desinvestimentos do gestor

Análise da Política de Valuation do gestor

Reuniões presenciais com a equipe de gestão do fundo

Análise detalhada dos termos e condições do Regulamento

Após investir

Análise de relatórios (trimestrais e anuais) sobre os investimentos

Provisão de estimativa de taxa de performance

Análise das demonstrações financeiras dos fundos investidos e do parecer dos auditores

independentes

Participação em reuniões coletivas preparadas pelos gestores

Reuniões presenciais, individuais, com os gestores (trimestrais ou bimestrais)

Monitoramento da performance e da aderência aos termos quantitativos e qualitativos do

Regulamento


Visão geral do Pharos (sistema de análises de Risco - Proprietário)

Confidencial

Concentration

analyzer

Escopo da análise Nome do módulo

Análises

'Ex-Post‘

Análise de

desempenho

passado

Risco futuro e

previsão de fluxo

de caixa

Análise da

Carteira atual

Análises

'Ex-Ante‘

Tipo de análise

Net Asset Value

analyzer

Public Market

Equivalent methods

Benchmark

analyzer

Portfolio

replicator

Invested Capital

at Risk

Cashflow simulator

and pacing model


Confidencial 7

Análise de Desempenho

Comparação do desempenho de fundos individuais com dados da base de dados Venture

Economics

Essa análise avalia o quartil de um fundo de private equity atual em comparação com o seu grupo de

pares, a partir do banco de dados atual do Venture Economics, medindo a capacidade de seleção do

gestor do portfólio.

1st quartil 2nd quartil 3rd quartil 4th quartil

10%

13%

17%

60%

10%

10%

17%

63%

13%

13%

27%

47%

IRR DPI TVPI

Fonte: Análise da Capital Dynamics baseada em uma amostra de portfólio somente para ilustração.


Confidencial 8

Replicador de Portfólio

O replicador de portfólio compara o desempenho (IRR, DPI) de um dado portfólio com um portfólio

de private equity selecionado aleatoriamente.

Este método fornece uma maneira de medir o desempenho real de cada portfólio; em particular no

que diz respeito às estatísticas de portfólios simulados, onde a alocação equivale a do portfólio real,

mas os fundos são selecionados aleatoriamente.



Confidencial 9

Public Market Equivalent Plus (PME+)

Metodologia PME+ permite comparação com mercados públicos

Somente a TIR descreve de forma precisa o desempenho de private equity, mas não é apropriada para

comparação com o mercado de ações

Necessário descobrir uma metodologia equivalente à TIR para medir o retorno dos mercados abertos.

Uma abordagem é a PME, uma medida de retorno ajustada para considerar o timing irregular dos

fluxos de caixa experimentado em private equity. Ela corresponde ao retorno ponderado por volume de

dinheiro que seria conseguido:



- 30

- 20

- 10

0

10

20

30

40

50

60

70

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

2012

Cash Flows

Tempo

Mesmas chamadas de capital

Distribuições Diferentes

Mesmo NAV (i) pelo investimento em um índice, ao

mesmo tempo em que uma carteira de

private equity tivesse uma chamada de

capital e

(ii) pela venda do índice quando a carteira

de private equity distribuir dinheiro

PME+ ajusta as distribuições de forma que

a carteira de ações nunca fique vendida a

descoberto

Por que investir com a Capital Dynamics?

Confidencial 10

Presença Global

&

Conhecimento Local

Conhecimento local para selecionar as melhores oportunidades de

investimento

Equipe local dedicada, com suporte da equipe e da estrutura Global

Acesso aos melhores

gestores, somado à expertise

de investimento integrado

Oferece aos clientes oportunidades de investimento em fundos de gestores

altamente qualificados

Monitora e investe em mais de 800 fundos, e mais de 400 gestores

Gestão integrada de investimentos primários, secundários e diretos,

globalmente

Rigoroso processo de

avaliação de investmento,

conduzido por especialistas

experientes

Avaliação de ativos e análise de portfólio com ferramentas e sistemas

proprietários - Pharos

Equipe sênior de gestão de investimentos com mais de 20 anos (em

média) de experiência - geraram 21%(1) de TIR “net/net” combinada p.a.

Robusta infraestrutura para administração de fundos – software específico

para private equity

Rigorosa gestão de risco e

Experiência em estruturação

de produtos

Gestão de risco por intermédio de metodologia disciplinada e práticas

sofisticadas, aprimoradas durante décadas

Estruturação de produtos, desenvolvida e aprimorada na prática

(1) Inclui todos os fundos investidos pelos fundos de fundos da Capital Dynamics. Fonte: Capital Dynamics. Informação de performance de todos os fundos de fundos de private equity desde a

fundação (Julho 1991) até 31Dezembro 2012. Baseado nos mais recentes relatórios disponibilizados pelos gestores. Capital Dynamics normalmente não reinveste lucros e dividendos.

Performance passada não é indicação de futuros resultados.


Confidencial 11

www.capdyn.com

Contatos

London

New York

Zug

Beijing

Tokyo

Hong Kong

Silicon Valley

Sao Paulo

Munich

Birmingham

Seoul

Brisbane

Shanghai

Scottsdale

Marcelo Moraes

Capital Dynamics Investimentos, Ltda.

Rua Casa do Ator 1117, 14º – 144CD

CEP 04546-004, São Paulo, SP

Brasil

Tel: (11) 3040.4333

Email: [email protected]

Janusz Heath

Capital Dynamics, Ltd.

21 Sackville Street

London W1S 3DN

United Kingdom

Phone: +44 207 297 0200

Fax: +44 207 297 0299

Email: [email protected]


Confidencial 12

Aviso

A Capital Dynamics Investimentos Ltda. é sociedade devidamente autorizada a desempenhar atividades de administração de carteira

de valores mobiliários, nos termos da Instrução CVM nº 306/99, conforme Ato Declaratório CVM nº 11.558, de 24 de fevereiro de 2011.

Esta apresentação é destinada a um grupo restrito de investidores qualificados, enquadrados no conceito previsto no artigo 109 da

Instrução CVM nº 409/04, com objetivo de, apenas, demonstrar as principais características e vantagens de gestão integrada de

venture capital e private equity do grupo Capital Dynamics em várias regiões no mundo, bem como da estratégia a ser adotada no

Brasil.

Esta apresentação contém informações fornecidas por várias fontes não afiliadas à Capital Dynamics, conforme fontes citadas nesta.

"Capital Dynamics" compreende todas as afiliadas à Capital Dynamics Holding AG.

Este documento não caracteriza uma oferta pública de valores mobiliários, incluindo títulos ou quotas de fundos, tampouco caracteriza

procura de subscritores ou adquirentes em consonância com a Lei 6.385/76 e as Instruções CVM nº 400/03 e nº 476/09.

Este documento, apenas, tem a finalidade de fornecer informações; é confidencial e não poderá ser reproduzido, no todo ou em parte,

seja por meio eletrônico ou cópia física.


Confidencial 13

Capital Dynamics worldwide

London Capital Dynamics, Ltd.

21 Sackville Street

London W1S 3DN

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Phone: +44 207 297 0200

Fax: +44 207 297 0299

Birmingham Capital Dynamics, Ltd.

(Main UK office)

9 Colmore Row

Birmingham B3 2BJ

United Kingdom

Phone: +44 121 200 8800

Fax: +44 121 200 8899

New York Capital Dynamics, Inc. /

Capital Dynamics Broker

Dealer (Main US office)

645 Madison Avenue

19th Floor,

New York, NY 10022 – USA

Phone: +1 212 798 3400

Fax: +1 212 798 3499

Brisbane Capital Dynamics, Ltd.

Suite 2.03

15-21 Via Roma

Isle of Capri 4217 QLD

Australia

Phone: +61 7 5592 6669

Fax: +61 7 5531 5172

Hong Kong Capital Dynamics, HK Ltd.

16/F Nexxus Building

41 Connaught Road

Central Hong Kong

Phone: +852 3757 9818

Fax: +852 3757 9401

Munich Capital Dynamics, GmbH

Possartstrasse 13

81679 Munich

Germany

Phone: +49 89 2000 418-0

Fax: +49 89 2000 418-99

Silicon Valley Capital Dynamics, Inc./

Capital Dynamics Broker Dealer

2550 Sand Hill Road

Suite 150

Menlo Park, CA 94025

USA

Phone: +1 650 388 7000

Fax: +1 650 388 7099

Zug Capital Dynamics AG

Bahnhofstrasse 22

6301 Zug

Switzerland

Phone: +41 41 748 8444

Fax: +41 41 748 8440

Beijing Capital Dynamics China1

Room 503, The Exchange-Beijing

Jiangua Road Yi 118, 100022 Beijing

PRC China

Phone: +86 106567 8730 108

Fax: +86 10 6567 8730

Sao Paulo Capital Dynamics

Investimentos, Ltda.

Rua Casa do Ator, 1117

14th – Office 144CD

04546-004 Sao Paulo

Brasil

Phone: +55 (11) 3040 4333

Seoul Capital Dynamics (Hong Kong

Limited), Korea Office

Kyobo Securities Building,

Yoido-dong 97 Uisadang-daero

Yeongdeungpo-go, Seoul

Phone: +82 2 6336 6724

Fax: +82 2 6336 6710

Tokyo Capital Dynamics Co., Ltd.

Office 9, Shin-Marunouchi Building

10F, 1-5-1 Marunouchi

Chiyoda-ku

Tokyo 100-6510

Japan

Phone: +81 3 3287 7370

Fax: +81 3 3287 7371

* Capital Dynamics China é uma empresa legalmente separada que opera sob uma cooperação estratégica com o grupo Capital Dynamics


Shanghai* Capital Dynamics China*

Room 20101, Level 20 The

Center,

989 ChangLe Road,

200031 Shanghai

PRC China

Phone: +86 21 51175818

Fax: +86 21 51166899

Documents

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