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Setiembre, 2003 1
Sistemas de supervisión de la negociación, compensación y
liquidación de valores
Enrique LauraAv. Santa Cruz 315, Miraflores - Lima; Perú
+51 (441)–6620, Anx. 2233; fax: +51 (422)–8401e-mail: [email protected]
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 2
Temas a tratar
Breve descripción del mercado de valores peruano
Objetivos de los sistemas de supervisión de la negociación, compensación y liquidación
Funcionalidad de los sistemas de negociación
Funcionalidad del sistema de ICLV’s (compensación y liquidación)
Plataforma tecnológica
Setiembre, 2003 3
Breve descripción del mercado de valores peruano
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 4
Mercado de valores peruano
ECRs (4)
BolsasBVL (1)
ICLVCavali (1)
Empresas Emisoras (290)(285 valores enRV y 1200 en ID)
SociedadesTitulizadoras (4)
SABs (21)
Inversionistas:NacionalesExtranjerosJurídicosNaturales
Institucionales(895,000)
(46,533 activos enel ultimo año)
(119,500 activosen los últimos 3 años)
Soc. Adm.Fondos Mutuos (8)
Partícipes(55,178)
C O N A S E V
Custodios
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Monto negociado en el mercado secundario
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Monto negociado con acciones por sectores
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Tenencia por residencia en Cavali
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Tenencia de no residentes por país en Cavali
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Tenencia de no residentes por valor en Cavali
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Intermediación en la BVL
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Mercado electrónico BVL – ELEX (I)
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Mercado electrónico BVL – ELEX (II)
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Flujo de negociación, compensación y liquidación
SAB A SAB BBVLCliente AVendedor
122
3
CAVALI
Cuenta Matriz A Cuenta Matriz B
4
Banco Liquidador
Cuenta de Liquidación participante A
Cuenta de Liquidación participante B
5
1
Cliente BComprador
Custodio
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Flujo de negociación, compensación y liquidación : Pasos
1 : Cliente ordena a su SAB comprar o vender valores.
2: SAB ingresa propuesta en el ELEX (sistema de la BVL)
3: Propuestas son calzadas en el ELEX y la BVL envía la información a CAVALI para la compensación y liquidación
4: Entrega de valores en T bloqueadas (Compra por liquidar) a través de cuentas electrónicas
5: En t+3: Pago de Fondos en el Banco Liquidador (BCRP) por instrucciones de CAVALI y puesta a disponible de valores
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Objetivos de los sistemas de supervisión de negociación, compensación y liquidación
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Funciones de Conasev
De acuerdo al Decreto ley N° 26126-1992 (Ley Orgánica de Conasev), enunciado en su artículo 2, se tiene entre otras, la función de velar por : La trasparencia de los mercados de valores La correcta formación de los precios en
ellos La protección de los inversionistasControlar a las personas naturales y jurídicas
que intervienen en dichos mercados
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Automatización de controles
Sistemade control
Automatización de tareasrutinarias y proveer un ambiente abierto para
investigación
Controles manuales
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 18
Algunos objetivos generales
Automatizar los procesos de control. Utilización de alarmas automáticas ante eventos imprevistos. Direccionar la utilización del personal a
labores de análisis e investigación de casos. Proveer un ambiente para efectuar labores de
investigación lo mas abierto posible.
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Objetivos del Sistema de MCN ( Negociación)
Identificar comportamientos atípicos en la negociación dentro y fuera de la BVL Apoyar la investigación de los casos atípicos
detectados brindando un ambiente abierto y herramientas para análisis de la información y absolución de consultas sobre montos negociados, precios, operaciones, comitentes y otras variables relevantes al mercado secundario de valores.
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Objetivos del Sistema de MCN –Alarmas ( Negociación)
Generación de alarmas ante:
Movimientos anómalos de precios y volúmenes. A nivel de operaciones y propuestas.
Violación de umbrales de OPAs
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Objetivos del Sistema de ICLVs ( Compensación y liquidación) Analizar los riesgos asociados a la
compensación y liquidación de operaciones
Ayudar a fortalecer y proveer seguridad al régimen de valores representados por anotaciones en cuenta
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Funcionalidad de los sistemas de negociación
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 23
Componentes Sist. negociación
Sistema MCN – Alarmas : Permite identificar movimientos anómalos en precio y volumen. También violaciones de umbrales de OPA.
Sistema MCN – Consultas : Apoya la investigación de casos ofreciendo información sobre montos negociados, precios, operaciones, comitentes y otras variables relevantes al mercado secundario de valores
Datamart de Operaciones : Provee un ambiente para efectuar labores de investigación lo mas abierto posible respecto a variables relevantes a la negociación de valores.
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Diagrama de contexto
SISTEMA DE SOPORTE AL MODULO MCN
(SISOPER)
SABS
CAVALI
Bolsa de Valores de Lima
Emisores
DIAGRAMA DE CONTEXTO - SISOPER
Figura 1
CONASEV
Servicios FinancierosBloomberg, Reuters, etc.
Propuestas, Operaciones en t,Cotizaciones, Lista de Valores
Relación de Accionistas,Hechos de Importancia,Estados Financieros
Operaciones de t+1 o masComitentes
OrdenesAsignación de Operaciones(Bursátil y extrabursátil),Ficha de Clientes
Indices y cotizaciones enbolsas extarnjeras,Cotización de Commodities,Tipos de cambio, etc.
Información de personas Jurídicas, Parámetros de los sistemas
Consultas y Reportes
Público en general y usuarios externos
Informe del Observador yReporte Diario Bursátil
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Esquema de sistemas de negociación
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 26
MCN – Alarmas (Indicadores)
Controles a nivel de propuestas : AP1: Compara volúmenes de la propuesta con el volumen promedio
de una muestra histórica (5, 10, 20 o 60 últimas ruedas). AP2 : Compara volúmenes de las propuesta con el volumen de
acciones del valor en circulación AP3: Compara el volumen de las propuestas por Sab (compra menos
ventas) con el volumen de acciones del valor en circulación. AP4 : Compara el precio de la propuesta con el precio medio
ponderado del día AP5 : Compara el precio de la propuesta con la última cotización de
cierre. AP6 : Compara el precio medio ponderado de las propuestas del día
por Sab (desglosado en compras y ventas) respecto de la última cotización de cierre.
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MCN – Alarmas (Indicadores)
Controles a nivel de Operaciones: Similar a las de propuestas.
Asignaciones (Saldos de comitentes) : AA1a y AA1b: Relativo a control de límites de umbrales de
OPA (25%, 50% y 60%) AA3 : Compara el número de acciones transadas
respecto a los volumenes en circulación.
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MCN - Alarmas
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MCN - Alarmas disparadas
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MCN - Alarmas disparadas
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Alarmas – Reporte de propuestas
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MCN – Consultas
Consultas: Datos generales de emisores y valores: Fichas del emisor Cotizaciones y betas. Correcciones de precios. Libro de propuestas Maestro de commodities y tipos de cambio Montos negociados y otros indicadores de la negociación. Análisis de comitentes Informe del Observador.
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Fichas del emisor
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Cotizaciones y betas roll-over
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Libro de propuestas
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Montos negociados
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Análisis de comitentes
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Informe del observador
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Datamart de Operaciones
Modelo de Estados Financieros: Dimensiones: Tiempo, empresas Hechos : Montos anuales y trimestrales.
Modelo de Operaciones: Dimensiones: Tiempo, mercados, operaciones, órdenes,
propuestas, sabs, valores, comitentes. Hechos : Datos de operaciones, propuestas,
valores(cotizaciones).
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Cotizaciones
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Cotizaciones
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Cotizaciones
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Operaciones
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 44
Operaciones
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 45
Operaciones
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Operaciones
Setiembre, 2003 47
Funcionalidad del Sistema de ICLV’s
(Compensación y liquidación)
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Módulo Informático
Identificación de valores, participantes y comitentes riesgosos. Uso de ratios.
Identificación de causas de retrasos en desmaterializaciónes y problemas en el registro de valores.
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 49
Funcionalidad
Control de : Retiros de compensación Incumplimientos (valores, fondos, reposición de
márgenes). Desmaterialización de valores Modificaciones Conciliaciones
Informes diario y mensual.
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 50
Ratios
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Ratios
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Ratios
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Desmaterializaciones
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 54
Informe Ejecutivo
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 55
Informe Mensual
Setiembre, 2003 56
Plataforma tecnológica
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 57
Plataforma - Hw
Servidor base de datos (Hércules) -DELL PowerEdge 6300 2 Intel Pentium III Xeon 550 Mhz, cache 2 MB 1024 MB RAM 4*18 GB disco SCSI, tarjeta RAID 5
Servidor dedicado Datamart (Centauro) -NCR Wordlmark 4400 2 Pentium III XEON 550 Mhz. 2 MB Cache, 1 GB RAM 5 * 18 GB Disco Raid 5 Sistema Operativo Sun Solaris Intel 7
Servidor (Aquila) -NCR S50 -3441 2 Intel Pentium III Xeon 550 Mhz, cache 2 MB 2048 MB RAM 5*18 GB disco SCSI, tarjeta RAID 0
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Plataforma - Sw
Datamart Oracle Express Server 6.3 Oracle WareHouse Builder 2.1 Oracle Express Objects 6.3.2 Oracle RDBMS 8i
Sistemas de supervisión OLTP- Sistemas MCN e ICLV’s Erwin /ERX 3.5.2, Power Designer 6.1 Power Builder 8.0 Oracle RDBMS 8i Windows 2000 Server Standard Edition
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MVNet – Inf. Supervisión BVL
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 60
MVNet – Inf. Supervisión CAVALI
Sistemas de supervisión - Enrique Laura Setiembre, 2003 61
Setiembre, 2003 62
Comentarios Finales
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Fin
Gracias