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GERENCIA FINANCIERA CASO PRACTICO
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7/21/2019 Sensibilidad Final
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Supuestos
Tasa de impuestosPorcentaje de anticipo
RotacionesCuenta por cobrarInventariosCuenta por pagar proveedoresDividendosPorcentaje de reservaLimite para reservaCaja mínima
Tasa de colocación de excedentes
Indicadores Macroeconomicos
Infación EsperadaDTF
Tasa de Inteserespread deuda !
pread deuda "
pread deuda #
pread deuda $DI%IDE&D'DEP(ECI)CI'& )CTI%' FI*' EDIFICI' +", )-os.
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Impuesto de (enta
Controles prueba 0Control ingreso cero + , 9 sin1 ! 9 con. !Control Costos 0 gastos cero + , 9 sin1 ! 9 con. !
Control deuda + , 9 sin1 ! 9 con. !
Estado de resultados
IngresosCosto de operaciónDepreciaciónUtilidad bruta
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:astosUtilidad operativa:astos ;nancierosIngresos ;nancieros'tros ingresos'tros egresosUtilidad antes de impuestosProvisión de impuestosUtilidad neta
Cambio en el patrimonio3tilidad &eta(eserva legalDividendos3tilidades retenidas
Impuestos
Provisión de impuestos)nticipo de impuestosImpuestos por pagarPago de impuestos
Flujo de caja del proyecto
Flujo de caja del inversionistaDeuda)bonos a capitalIntereses)6orro tributarioFlujo de caja del proyecto (FCL)
FE<(E(' /)(=' )<(IL /)7'+",,1,,,.
Flujo de caja del proyecto (con "#$
F L U % $
S
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4astos
E&ER$ FE'RER$
Intan8ibles:astos legales de constitución !1,"$4,:astros pre operativos "1,,,4,
Mano de obra con prestaciones -33,-/ /,+**9000
5an8ibles/uebles "1,,4, "1AA#4"Euipos "1,,,4, "1!#4,
Capital de 5rabajo ,4,/ercaderías sin I:% +", PC x @8, um. !#1,,,4, !#1A?4,
$tros "ctivos ,4,I:% de mercaderias +tasa de I:% !>. "1#$,4, "18,!48
Car8as :i;eridas ,4,)luiler anual pagado por anticipado @1,,,4, @1$!$4,
5otal 4astos de administracion +/,3-0 +1,2--
Subtotal 4astos -1,.1/90 /-,+391
%entas> Con relación %entas5otal 4astos de 7enta
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5$5"L 4"S5$S -1,.1/900 /-,+39//
6RESU6UES5$ C$S5$SE&ER$ FE'RER$
5otal Costos de 6roducci!n .,**- *,/0Inventario ", "!>Incremento porcentual ,> ?>/ateriales 0 suministros $1,, 81!#!>Incremento porcentual ,4,> @4A>:astos :las #,, #"!>Incremento porcentual ,> ?>Publicidad #,, #"!>Incremento porcentual ,> ?>Capital de trabajo !1#,, !1#A,
>Incremento porcentual ,> ?>
'tros "A1!@$ #!1!?@>Incremento porcentual ,4,,> @4A,>
5otal Sueldos y Salarios operativos 3,000 3,000
(emuneración ervicios !1,,, !1,,,ueldos 0 salarios !1,,, !1,,,ueldo de ventas ?,, ?,,> de Incremento ,>
5$5"L C$S5$S $6ER"CI$&"LES /,**-900 2,/0900
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/*,//9/- 1,-039-- 1*,-//93- *,**090 *2,//*90-
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2.,*..93 30+,-/293- 302,.29.3
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I&:(E'
ENERO FEBRERO MARZO
Porcentaje ?,> ?,>%enta moderada ", ",%enta optimista !" !"%enta pesimista $, $,
#, #,Dias laborables "A@ "A@
6C3nidade)-o "1,,, "1,,, @@1""3nidades promedio día ? ""@
Precio bene;cio #8 #8!4,,4884$
"4? "4A4, 4@
Subtotal benecio +,000 3,+0 -+,212
6orcinos3nidade)-o "1,,, "1,,, !,A1"8@3nidades promedio día ? #@A
#,,#,,
? @APrecio bene;cio !$4A,, !@4,,,
#4## # A
Subtotal benecio +,000 0,0* +,010,*+3
Subtotal in8resos -,000 3,.3+ +,33,*00
7enta otros subproductos> sobre ventas totales "?4$?8> ?4,,> !$$"4?$>%enta otros subproductos !!81!#A "1",@ #,1$A@188
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Subtotal ventas 332,32 ,131 <<<
5$5"L 7E&5"S 332,32 ,131 <<<
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ABRIL MAYO JUNIO JULIO
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.0,.* .*,*** /1,2*1 .,-+/,+0*
!",1!" !#"1",, !$81$", !8A1A@"$,@ $$? $A! 8$,#,, #,, #,, #,,#,, #,, #,, #,,!,@ !$? !A! "$,
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# # $ $A !, !, !!
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+,.3+,*10 +,2-.,-1 ,-..,2* 2,-01,0/0
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#
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Deuda
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL
Deuda 1.
Número de Periodos 4
Periodo 1Tasa Kd 8.16% 8.16% 8.16%
Deuda 3,500.0
Abonos 875.0
Inereses !85.6 !85.6 !85.6
Pa"o !85.6 !85.6 1,160.6
Saldo 3,500.0 3,500.0 2,625.0
Deuda 2.
Número de Periodos
Periodo
Tasa Kd 13.16% 13.16%
Deuda 5,000.0
Abonos
Inereses 658 658
Pa"o 658.0 658.0
Saldo 5,000.0 5,000.0
Deuda 3.
Número de Periodos
Periodo
Tasa Kd 8.16% 8.16%
Deuda 8,000.0
Abonos
Inereses 65!.8 65!.8
Pa"o 65!.8 65!.8
Saldo 0.0 ,000.0 ,000.0
Deuda !.
Número de Periodos 3 3
Periodo 1 !
Tasa Kd 18.16% 18.16% 18.16%
Deuda 1,!00.0
Abonos #67,533.3 #67,533.3Inereses #367$!.16 #367$!.16 #!45!8.1066666667
Pa"o #36,7$!.! #104,3!5.5 #$!,061.4
I& !03,800.0
Saldo "202,600.0 "135,066.# "6#,533.3
$a%&'al !,#00.0 13,000.0 0.0
A(o)o* a +a%&'al 0 "6#533.3333333333 "6665.3333333333
Saldo %e)d&e)'e "1,100.0 "11,566.# "51,0.3
I)'e-e*e* "36506.56 "3515.#6 "2231.#06666666#
7/21/2019 Sensibilidad Final
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MAYO JUNIO JULIO AOS/O SE/IEMBRE O$/UBRE
4 4 4
! 3 48.16% 8.16% 8.16%
875.0 875.0 875.0
!14.! 14!.8 71.4
1,08$.! 1,017.8 $46.4
1,#50.0 #5.0 0.0
5 5 5 5 5
1 ! 3 4 5
13.16% 13.16% 13.16% 13.16% 13.16%
1,000.0 1,000.0 1,000.0 1,000.0 1,000.0
658 5!6.4 3$4.8 !63.! 131.6
1,658.0 1,5!6.4 1,3$4.8 1,!63.! 1,131.6
!,000.0 3,000.0 2,000.0 1,000.0 0.0
4 4 4 4
1 ! 3 4
8.16% 8.16% 8.16% 8.16%
!,000.0 !,000.0 !,000.0 !,000.0
65!.8 48$.6 3!6.4 163.!
!,65!.8 !,48$.6 !,3!6.4 !,163.!
6,000.0 !,000.0 2,000.0 0.0
3
3
18.16%
#67,533.3#1!!64.0533333333
#7$,7$7.4
0.0
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
"6365.3333333333 3#5 3#5 3000 1000 0
11,#50.0 #,#5.0 !,000.0 1,000.0 0.0 0.0
"10#3.0533333333 115. #2.6 !26.! 131.6 0
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0
0.0
0
0.0
0
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:epreciaciones
E&ER$ FE'RER$ M"R$
Enero
Muebles%ida 3til ",
Tasa de Depreciación 84,,>
Costo de )duisición "1,,4, "1,,4,Depreciación !$,4,Depreciación )cumulada !$,4,7alor en Libros +,*0090 +,//090
E=uipos%ida 3til !, Tasa de Depreciación !,4,,>
Costo de )duisición "1,,,4, "1,,,4,Depreciación ",,4,Depreciación )cumulada ",,4,7alor en Libros +,00090 3,*0090
Febrero
Muebles%ida 3til
Tasa de Depreciación
Costo de )duisición "1,,4,DepreciaciónDepreciación )cumulada7alor en Libros 090 +,*0090
E=uipos
%ida 3til Tasa de Depreciación
Costo de )duisición "1,,,4,DepreciaciónDepreciación )cumulada7alor en Libros 090 +,00090
7/21/2019 Sensibilidad Final
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E=uipo de computo y tecnolo8ia%ida 3til
Tasa de Depreciación
Costo de )duisición $#1,,,4,DepreciaciónDepreciación )cumulada7alor en Libros 090 -,00090
Empresa en operaci!n
7entas%entas moderada !84, !84, !84,%entas optimista !84, ,4, ,4,%entas pesimas !84, !84, !84,
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5otal :epreciaciones 3.90 090 -090
"ctivos acumulados +,.+-,+2090 -,*3.90 .+,/3.90
:epreciaci!n acumulada 3.90 3.90 ..90
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"'RIL M"$ %U&I$ %ULI$ "4$S5$ SE5IEM'RE
", ", ", ", ", ",84,,> 84,,> 84,,> 84,,> 84,,> 84,,>
"1,,4, "1,,4, "1,,4, "1,,4, "1,,4, "1,,4,!$,4, !$,4, !$,4, !$,4, !$,4, !$,4,",4, $",4, 8@,4, ?,,4, $,4, A,4,
+,.+090 +,*090 +,+-090 +,30090 3,2/090 3,*+090
!, !, !, !, !, !,!,4,,> !,4,,> !,4,,> !,4,,> !,4,,> !,4,,>
"1,,,4, "1,,,4, "1,,,4, "1,,,4, "1,,,4, "1,,,4,",,4, ",,4, ",,4, ",,4, ",,4, ",,4,$,,4, @,,4, ,,4, !1,,,4, !1",,4, !1$,,4,
3,/0090 3,-0090 3,+0090 3,00090 *0090 /0090
", ", ", ", ", ",84,,> 84,,> 84,,> 84,,> 84,,> 84,,>
"1,,4, "1,,4, "1,,4, "1,,4, "1,,4, "1,,4,!$,4, !$,4, !$,4, !$,4, !$,4, !$,4,!$,4, ",4, $",4, 8@,4, ?,,4, $,4,
+,//090 +,.+090 +,*090 +,+-090 +,30090 3,2/090
!, !, !, !, !, !,!,4,,> !,4,,> !,4,,> !,4,,> !,4,,> !,4,,>
"1,,,4, "1,,,4, "1,,,4, "1,,,4, "1,,,4, "1,,,4,",,4, ",,4, ",,4, ",,4, ",,4, ",,4,",,4, $,,4, @,,4, ,,4, !1,,,4, !1",,4,
3,*0090 3,/0090 3,-0090 3,+0090 3,00090 *0090
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# # ###4##> ##4##> ##4##>
$#1,,,4, $#1,,,4, $#1,,,4,!$1###4# !$1###4# !$1###4#!$1###4# "1@@@4? $#1,,,4,
+*,///91 3-,9 090
!84, !84, !84, !84, !84, !84,,4, ,4, ,4, ,4, ,4, ,4,
!84, !84, !84, !84, !84, !84,
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3.,039 3.,039 3.,039 /*090 /*090 /*090
.+,/3.90 .+,/3.90 .+,/3.90 2,/3.90 2,/3.90 2,/3.90
3.,/*9 0,*391 -.,2.90 ,01.90 ,1..90 -,-.90
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$C5U'RE &$7IEM'RE
", ",84,,> 84,,>
"1,,4, "1,,4,!$,4, !$,4,
!1!",4, !1"@,4,3,/*090 3,.-090
!, !,!,4,,> !,4,,>
"1,,,4, "1,,,4,",,4, ",,4,
!1@,,4, !1,,4,-0090 +0090
", ",84,,> 84,,>
"1,,4, "1,,4,!$,4, !$,4,A,4, !1!",4,
3,*+090 3,/*090
!, !,!,4,,> !,4,,>
"1,,,4, "1,,,4,",,4, ",,4,
!1$,,4, !1@,,4,/0090 -0090
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!84, !84,,4, ,4,
!84, !84,
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/*090 /*090
2,/3.90 2,/3.90
.,33.90 .,12.90
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I&%E(I'&E
Inversi!n totalE&ER$
/uebles)ctivos ;jos B /uebles 0 enseres1 /auinaria 0 euipo)ctivos Fijos B %e6iculos 7 ComputadoresPreoperativos5otal inversion
5otal activos jos
Estructura FinancieraE&ER$
)porte
5otal
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FE'RER$ M"R$ "'RIL M"$ %U&I$ %ULI$
"1,, "1,,"1,,, "1,,,
$#1,,,
-,*00 -1,*00
-,*00 .+,/00 .+,/00 .+,/00 .+,/00 .+,/00
FE'RER$ M"R$ "'RIL M"$ %U&I$ %ULI$
!#1,,,
3,000 0
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"4$S5$ SE5IEM'RE $C5U'RE
.+,/00 .+,/00 .+,/00
"4$S5$ SE5IEM'RE $C5U'RE
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4R"FIC$S
)&)LII DEL P('7ECT'
!4 Diagrama de Tornado
"4 istograma de Grecuencias
,
",1,,,
$,1,,,
@,1,,,
,1,,,
!,,1,,, P(ECI' <E&EFICI'
%P& P('7ECT)D'
) x i s T i t l e
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ENERO FEBRERO MARZO
Porcentaje ?,> ?,>
%enta moderada ", ",%enta optimista !" !"%enta pesimista $, $,
#, #,Dias laborables "A@ "A@
6C3nidade)-o "1,,, "1,,, @@1""3nidades promedio día ? ""@
)xis Title
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Precio bene;cio #8 #8!4,,4884$
"4? "4?4, 4,
Subtotal benecio +,000 3,+0 -0,+0.
6orcinos3nidade)-o "1,,, "1,,, !,A1"8@3nidades promedio día ? #@A
#,,#,,
? @APrecio bene;cio !$4A,, !@4,,,#4#
# #
Subtotal benecio +,000 0,0* +,0/*,20.
Subtotal in8resos -,000 3,.3+ +,302,330
7enta otros subproductos> sobre ventas totales "?4$?8> ?4,,> ,4,,>
%enta otros subproductos !!81!#A "1",@ ,
Subtotal ventas 332,32 ,131 +,302,330
I7"
5$5"L 7E&5"S 332,32 ,131 +,302,330
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ABRIL MAYO JUNIO JULIO AOS/O SE/IEMBRE
?,> ?,> ?,> ?,> ?,> ?,>
", ", ", ", ", ",!" !" !" !" !" !"$, $, $, $, $, $,#, #, #, #, #, #,
"A@ "A@ "A@ "A@ "A@ "A@
?#18,$ ,1!!A @18"A A"18@ A"18? A"18"$ "?! "A" #!# #!# #!#
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!8, !8! !8"!8, !8! !8"!@# !@" !@!
#A $" $8 $A $A $A!4! !4" !4# !48 !48 !48#48 #4 $4! $4$ $4$ $4$84 @4" @4@ ?4! ?4! ?4!"4? "4? "4? "4? "4? "4?4, 4, 4, 4, 4, 4,
--,++. -*,+0. .+,0/+ .,-0-,3-* .,-0/,+2* .,-0*,--*
!",1!" !#"1",, !$81$", !8A1A@" !8A1A@# !8A1A@$$,@ $$? $A! 8$, 8$, 8$,#,, #,, #,, #,, #,! #,"#,, #,, #,, #,, #,! #,"
!,@ !$? !A! "$, "#A "#!?4@,, !A4,, ",48"A ""4!?! ""4!?! ""4!?!#48 #4? $4, $4# $4# $4#
# # # # # #
+,-.1,210 +,*12,30 ,1/,/*2 ,2/-,1.+ ,2//,0 ,2/1,3-
+,.0+,32. +,2+1,0* ,-+*,1.3 2,/*,200 2,1+,3 2,1.,1/+
,4,,> ,4,,> ,4,,> ,4,,> ,4,,> ,4,,>
, , , , , ,
+,.0+,32. +,2+1,0* ,-+*,1.3 2,/*,200 2,1+,3 2,1.,1/+
+,.0+,32. +,2+1,0* ,-+*,1.3 2,/*,200 2,1+,3 2,1.,1/+
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O$/UBRE
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",!"$,#,
"A@
A"18A#!#
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!8#!8#!@,$A!48$4$?4!"4?4,
.,-30,.2*
!8A1A@88$,#,##,#
"#?""4!?!$4#
#
,2/*,.2.
2,12,32
,4,,>
,
2,12,32
2,12,32
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C$&CLUSI>&
'a in(ersi)n en *a +ue debe inurrir *a em-resa -ara *a adeuai)n de *a
'a (ariab*e de deisi)n -ara e* esudio inaniero ob/eo de an*isis es e*a em-resa..
2n e* ao base e* -rimer mes de e(a*uai)n *a renabi*idad sobre e* -esos -eriodos a una -rdida de (a*or en e* -arimonio de *a em-resa
2n *os -rimeros meses de e(a*uai)n, *a renabi*idad sobre e* ai(o, *em-resa.
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s insa*aiones, es reu-erada en e* -eriodo de e(a*uai)n.
* (a*or -resene neo de* *u/o de a/a de* -roeo de* in(ersionisa, de ese se -uede
rimonio, es inerior a* oso de o-orunidad de* in(ersionisa, de *o ua* se -uede on.
o ua* se -uede on*uir +ue en esos -eriodos a una -rdida de (a*or en *os ai(os
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on*uir +ue
*uir +ue en
de *a