26 Mayıs 2014

RTA Laboratuvarları

Halka Arz Sunumu

Tarihçe

1996 Kanatlı aşıları ithalatı ve dağıtımı yapmak üzere kuruldu.

2002 İnsan sağlığı sektöründe ar-ge ve üretim yapmak üzere Gebze Plastikçiler Organize Sanayi Bölgesinde yer alan binasına taşındı.

2004 RTA markalı ilk ürünler pazara verildi.

2013 Ürün portföyüne moleküler tanı ürünleri eklendi.

İhracat birimi oluşturuldu.

Halka arza yönelik çalışmalar başladı.

Yönetim Kurulu

Reşat ULTAV – Yönetim Kurulu Başkanı, Genel Müdür

RTA Laboratuvarları’nın kurucu ve hissedarlarından olan Reşat Ultav 1996 yılından beri RTA Genel

Müdürlüğü görevini yürütmektedir. A.Ü Veteriner Fakültesini 1975 yılında bitirmiş, Hayvan Yetiştiriciliği ve

Sağlık Bilimleri Uzmanlık Yüksek Okulundaki mikrobiyoloji uzmanlığı eğitimini 1980 yılında, İşletme İktisadı

Enstitüsündeki Yönetici Geliştirme Sertifika Programını 2000 yılında tamamlamıştır. RTA Genel

Müdürlüğünden önce sahibi olduğu firma aracılığı ile kanatlı ve büyükbaş hastalıkları konusunda klinik

hekimi aynı zamanda danışman olarak çalışan Ultav yine ortağı olduğu ve yöneticiliğini yaptığı bir başka

firma ile de kompost teknolojisinde kullanılan bazı makinelerin ithalatı ve dağıtımını yapmıştır.

Ali TAŞ – Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı

Üniversiteden doktora yaptıktan sonra ayrılmıştır. Yem ve tavukçuluk işletmelerinde çeşitli kademelerde

çalıştıktan sonra İhraççının kuruluşu öncesinde, yem üretimi, hayvancılık, hayvan beslenmesi ve

pazarlama konularında yerli ve yabancı firmalara danışman olarak hizmet vermiştir. Novakim’in Genel

Müdürü olup, İhraççı’da ise Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak görev almaktadır.

M. Tayyip TÜRKASLAN – Yönetim Kurulu Üyesi

Üniversitede doktora derecesini aldıktan sonra Rhone Merieux ve Eczacıbaşı İlaç A.Ş.'de pazarlama

müdürü olarak çalışmış, daha sonra İstanbul Ecza Deposu Ltd. Şti.'nin kuruluşuna katılmıştır. Bir süre

sonra Biopharm adlı kendi şirketini kurarak İstanbul Ecza Deposu'ndan ayrılmıştır. Halen Biopharm firması

olarak veteriner kliniklerine yurt çapında biyolojik madde ve veteriner malzemeleri pazarlamaktadır. İhraççı

ve Novakim’de Yönetim Kurulu üyesidir.

Kanatlı Sektörü

2001 2013 Değişim

(%)

Kanatlı eti üretimi (ton) 630.000 1.800.000 186

Kişi başı tüketim (kg) 10,18 20,54 102

İhracat (ton) 24.417 396.000 152 Kaynak:TUIK, BESD-BİR

İnsan Sağlığı Sektörü

Sağlık Sektörü

Tıbbi cihaz sektörü

Tanı ve görüntüleme

İnsan Sağlığı Sektörü

Nüfus artış hızı

Yaşlanan nüfus

Sağlık sektörü

Artan refah

düzeyi

Kronik hastalık görülme sıklığı

Değişen hastalık profili

2012 2023T

Nüfus (milyon) 75,6 84,2

2012 2023T

Sağlık harcaması

(USD) 707 2.000

• Son 20 yılda ortalama insan ömrü 64’ten 70’e çıkmıştır.

• 2075 yılında nüfusun yarısından fazlası 47 yaş üzeri olacak.

• Yaşam tarzı değişiklikleri = hastalık profili değişikliği

• Bulaşıcı olmayan kronik hastalıklar uzun süreli bakım gerektirir.

T: Tahmin

(USD) 2012

Global tıbbi cihazlar pazarı 259 milyar

Global IVD pazarı 46 milyar

Türkiye tıbbi cihazlar pazarı 2 milyar

Türkiye IVD pazarı (Tahmini) 350-400 milyon

Tıbbi Cihaz Sektörü

16,90%

16,30%

22,80% 6,40%

10,20%

27,40%

Sarf malzemeleri

Ortopedik ürünler ve protezler

Tanı ve görüntüleme

Dişçilik ekipmanları

Hastalara yard. ürünler

Diğer

Türkiye Tıbbi Cihaz Sektörü Analizi

Güçlü Yönler Zayıf Yönler

• Sağlık harcamalarının istikrarlı gelişimi

• Ürün kalitesinin arttırılmasına yönelik

çalışmaların yapılması

• Diğer ülkelere göre yüksek üretim

seviyesi

• Ülkeye yapılan doğrudan uluslararası

yatırımlar

• İthalata bağımlılık

• Tedarik zincirinde meydana

gelebilecek kalite sorunları

• Kayıtlı veri elde etme sorunları

Fırsatlar Tehditler

• Ucuz işgücü sayesinde yerli üretimin

arttırılması

• Üretim yatırımlarının Türkiye’ye

çekilmesi

• Teknolojik bilgi birikiminin arttırılması

• Artan küresel rekabet

• Yerel üreticilerin küresel pazarda

düşük bilinirliği

• Düşük kaliteli üretim

• Yerel üretimin hammadde ithalatına

bağımlılığı

Kaynak: Deloitte

Hayvan Sağlığı Ürünleri

Kanatlı aşıları ve aşılama

ekipmanları

Kanatlı teşhis kitleri

Yem katlı maddeleri

Aşı yardımcı ürünleri

İnsan Sağlığı - Tıbbi Tanı Ürünleri

Moleküler tanı ürünleri

NA İzolasyon kitleri

Real time PCR kitleri (HBV, HCV, HIV-1,

CMV, MTBC)

Mikrobiyoloji temelli tanı ürünleri

Hazır besiyerleri

Tüberküloz tanı ürünleri

Çevre kontrol ürünleri

Membran filtrasyon kitleri

H.pylori urease test

Immun testler

Hızlı kart testler

Elisa testleri (HBsAg, HCV, HIV)

Üretim

Temiz alan, ISO 5, 6, 7

200 çeşit ürün

Hazırlık, sterilizasyon, otomatik ve manuel dolum, kalite

kontrol, etiketleme, paketleme

İzlenebilirlik için uygun altyapı

Esnek üretim, farklı hacim ve ambalajlara dolum

Kapasite kullanım oranı %85

Ar-Ge Faaliyetleri

Moleküler tanı ürünleri

deneyimi

10 adet devlet destekli proje

Ticarileştirilebilir ürün hedefi

Cirodan %6,5 pay

Ar-Ge Faaliyetleri

FİNANSAL

GÖSTERGELER

Özet Finansallar

BİLANÇO [TL] 2011 2012 2013 2011 2012 2013

VARLIKLAR Konsolide Konsolide Solo KAYNAKLAR Konsolide Konsolide Solo

Dönen Varlıklar 12.285.241 16.014.843 16.531.307 KV Yükümlülükler 6.061.891 8.963.256 7.043.297

Nakit Benzerleri 2.912.900 2.744.777 3.246.486 Finansal Borçlar 991.924 1.316.836 8.471

Ticari Alacak 4.286.506 6.602.949 4.334.616 Ticari Borçlar 3.893.575 5.234.245 5.530.104

Stoklar 4.095.238 5.203.362 6.975.863 UV Yükümlülükler 350.470 495.581 1.475.655

Duran Varlıklar 4.318.869 4.435.165 12.820.195 Özkaynaklar 10.191.749 10.991.170 20.832.549

Maddi Duran Varlıklar 1.836.171 3.237.369 8.060.964 Sermaye 4.800.000 4.800.000 4.800.000

Mad. Olmayan DV 1.047.180 1.127.299 807.525 Diğer Kap. Gelir 1.662.863 1.006.826 4.213.068

Yat. Amaçlı Gyr. - - 3.920.000 Geçmiş Yıl Karları 1.501.091 2.647.234 6.472.055

VARLIKLAR 16.604.109 20.450.008 29.351.501 KAYNAKLAR 16.604.109 20.450.008 29.351.501

GELİR 2011 2012 2013

TABLOSU [TL] Konsolide Konsolide Solo

Hasılat 16.748.432 18.229.371 18.661.873

Satışların Maliyeti 9.563.233 10.578.587 9.458.640

Brüt Kar 7.185.199 7.650.784 9.203.233

Faaliyet Giderleri 4.545.968 4.680.577 4.149.512

Gen. Yön. Gid. 3.306.739 3.092.058 2.766.995

Paz. Gid. 218.361 730.900 224.916

Ar-Ge Gid. 1.020.868 857.619 1.157.601

Esas Faal. Karı 2.211.140 3.214.670 5.081.506

FAVÖK 2.667.771 3.825.605 6.214.592

Net Dönem Karı 1.654.996 2.261.671 4.136.062

Oran Analizleri

ORAN ANALİZİ 2011 2012 2013

Konsolide Konsolide Solo

A. LİKİDİTE ORANLARI

Cari Oran 2,03 2,25 2,35

Nakit Oranı 0,48 0,31 0,46

B. FAALİYET ORANLARI

Alacak Devir Hızı 3,91 2,76 4,31

Stok Devir Hızı 2,34 2,03 1,36

Ticari Borç Devir Hızı 2,46 2,02 1,71

C. MALİ YAPI ORANLARI

Borç Oranı 0,39 0,46 0,29

Borç / Özkaynak Oranı 0,63 0,86 0,41

D. KARLILIK RASYOLARI

Brüt Kar Marjı 42,9% 42,0% 49,3%

EFK Marjı 13,2% 17,6% 27,2%

FAVÖK Marjı 15,9% 21,0% 33,3%

Net Kar Marjı 9,9% 12,4% 22,2%

Karşılaştırılabilir Solo Satışlar

Gayrimenkuller

Gebze Plastikçiler

Merkez Fabrika Binası

Üretim Tesisi

Ümraniye

4 Katlı Kiralanabilir

Kiralanabili Bina

Dilovası Makineciler

10.000 m²

Yatırımlık Arsa

M A D D İ D U R A N V A R L I K P O R T F Ö Y Ü

HALKA ARZ

VERİLERİ

Ortaklık Yapısı

# Ortağın Adı, Soyadı Halka Arz Öncesi

Sermaye (TL) (%)

Halka Arz Sonrası

Sermaye (TL) (%)

1 Reşat Ultav 1.600.000 33,33 1.300.000 22,03

2 M. Tayyip Türkaslan 1.600.000 33,33 1.300.000 22,03

3 Ali Taş 1.600.000 33,33 1.300.000 22,03

4 Halka Açık Kısım 2.000.000 33,90

TOPLAM 4.800.000 100,00 5.900.000 100,00

Özet Halka Arz Verileri

İhraççı Şirket RTA Laboratuvarları Biyolojik Ürünler İlaç ve Makine

Sanayi Ticaret A.Ş.

Yetkili Kuruluş A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.

BİST Kodu RTALB.BE

Kayıtlı Sermaye Tavanı 50.000.000 TL

Halka Arz Öncesi Sermaye 4.800.000 TL

Halka Arz Sonrası Sermaye 5.900.000 TL

Halka Arz Edilecek Tutar (Nominal) 2.000.000 TL

Sermaye Artırımı (Nominal) 1.100.000 TL

Ortak Satışı (Nominal) 900.000 TL

Bir Payın Satış Fiyatı 13,00 TL

Halka Arz Büyüklüğü 26.000.000 TL

Sermaye Artırımı 14.300.000 TL

Ortak Satışı 11.700.000 TL

Halka Arz Öncesi Şirket Değeri 62.400.000 TL

Halka Arz Sonrası Şirket Değeri 76.700.000 TL

Satışa Hazır Hale Getirilecek Pay Adedi (Nominal) 500.000 TL

(Halka arz edilecek payların %25’i)

Halka Arz Oranı 33,90%

Satış Yöntemi Borsa’da Satış – Sabit Fiyatla Talep Toplama Yöntemi

İşlem Göreceği Pazar II. Ulusal Pazar

Halka Arz Tarihi 27 - 28 Mayıs 2014

Satış Süresi 2 İş Günü

Halka Arz Taahhütleri

Şirket ortakları 1 yıl boyunca pay satmayacaklardır

Şirket 1 yıl boyunca bedelli sermaye artırımı

yapmayacaktır

Değerleme Özeti

Şirket Değeri Ağırlıklandırma Ağırlıklandırılmış

Şirket Değeri

İNA'ya Göre 81.672.057 50% 40.836.028

BİST-100 Endeksine Göre 56.879.967 15% 8.531.995

II. Ulusal Pazar Endeksine Göre 94.750.282 15% 14.212.542

Benzer Şirketlere Göre 90.034.125 20% 18.006.825

Toplam Şirket Değeri 81.587.391

%23,5 İskontolu Şirket Değeri 62.400.000

Halka Arz Fiyatı 13,00

Çıkarılmış Sermaye 4.800.000

Pay Başına Şirket Değeri 17,00

Halka Arz İskontosu 23,5%

Halka Arz Fiyatı 13,00

Halka Arz Öncesi Şirket Değeri 62.400.000

Halka Arz Büyüklüğü 26.000.000

Sermaye Artırımı 14.300.000

Ortak Satışı 11.700.000

Halka Arz Sonrası Şirket Değeri 76.700.000

SORULAR

TEŞEKKÜR EDERİZ