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Chiffre d’affaires 2014Conférence téléphonique – 26 février 2015
1
HIGH-FIDELITY
AUDIO STREAMING
SMART & HYBRID
LIGHTING
SMART HOME
TECHNOLOGIES
Résultats semestriels 2015Conférence téléphonique
16 septembre 2015
Interlocuteurs
2
Alain MoliniéCo-fondateur & PDG
Frédéric PontDGD en charge des Finances
Sommaire
01 Introduction
02 Résultats semestriels 2015
03 Point d’étape plan de développement
04 Perspectives
3
HIGH-FIDELITY
AUDIO STREAMING
SMART & HYBRID
LIGHTING
SMART HOME
TECHNOLOGIES
Conférence téléphonique – 16 septembre 2015
INTRODUCTION
A propos d’AwoX
5
Pure-player des technologies et des objets connectés dédiés à l’univers de la Maison intelligente
88 collaborateurs (50% en R&D) basés en France, Etats-Unis, Singapour
Acquisition de la société Cabasse le 1er octobre 2014
Plus de 40 brevets d’invention
Coté sur Euronext Paris en avril 2014 : 1ère IPO du secteur IoT Smart Home en Europe
Entreprise d’hypercroissance (Stade 3) du Programme
Des positions fortes dans les 3 secteurs en croissance du Smart Home
TOP 3 mondiale sur les Technologies logicielles d’interopérabilité des appareils multimédias (tablettes, TV, Smartphones)
Leader européen dans l’éclairage connecté et intelligent : « Smart hybrid lighting »
TOP 3 francais en audio haute-fidélité et home-cinéma, et évoluant vers multi-room : « Multi-room hi-fi »
Business modèleB2B : Vente de licences sous marque AwoX
B2C : Vente de produits sous marques AwoX & Cabasse
B2B2C : Vente de produits sous marque blanche (opérateurs ou distributeurs)
Conférence téléphonique – 16 septembre 2015
RESULTATS SEMESTRIELS 2015
CA consolidé S1 2015 en progression de 134%
7
En K€ - Données non auditées
Consolidation de Cabasse depuis le 1er octobre 2014
S1 2014
consolidé
S1 2015
consolidéVariation
Chiffre d’affaires 2 159 5 060 +134%
dont Objets connectés de marque AwoX 343 764 +123%
dont Produits audio de marque Cabasse 111 2 722 n.a
dont Objets connectés en co-branding 189 150 -21%
dont Licences technologies de connectivité 1 516 1 424 -6%
Le chiffre d’affaires de la société Cabasse, consolidée depuis le 1er octobre 2014, correspond à la ligne Produits audio de marque Cabasse.
Vente d’objets connectés de marque AwoX : +123%Près de 23 000 ampoules hybrides connectées vendues au 1er semestre 2015
vs. un peu plus de 10 000 au 1er semestre 2014
Cabasse : 2,72 M€ de chiffre d’affaires au 1er semestre
Erosion de l’activité au cours du 1er quadrimestre 2015 : -0,79 M€ de CA (vs. 1er quadrimestre 2014)
Inflexion depuis mai : retour à la croissance mensuelle (vs même mois de l’exercice précédent)
Compte de résultat simplifié (1/2)
8
En K€ - Données IFRS auditées S1 2014 S1 2015 Var. % 2014
Chiffre d’affaires 2 159 5 060 +134% 7 529
Marge brute 1 593 2 810 +76% 4 318
% de marge brute 73,8% 55,5% 57,4%
Frais d’ingénierie* (804) (1 509) +88% (1 513)
En % du CA 37,2% 29,8% 20,1%
Frais commerciaux &
marketing (790) (2 033) +157% (2 676)
En % du CA 36,6% 40,2% 35,5%
Frais généraux (758) (1 325) +75% (2 022)
En % du CA 35,1% 26,2% 26,9%
EBITDA (759) (2 057) (1 893)
L’EBITBA (Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) correspond au résultat opérationnel courant retraité des dotations nettes aux amortissements et provisions.
* Hors dotations aux amortissements et aux provisions s’élevant à 631 K€ au 1er semestre 2015 et 576 K€ au 1er semestre 2014
Evolution du mix produits avec Cabasse (43% de marge brute)
+0,35 M€ liés à l’intégration de Cabasse
+0,36 M€ de dépenses de personnel et sous-traitance de R&D AwoX
+0,74 M€ liés à l’intégration de Cabasse
+0,38 M€ de PLV, marketing & communication
+0,20 M€ liés à l’augmentation de la force de vente
+0,31 M€ liés à l’intégration de Cabasse
+0,10 M€ de charges de personnel
+0,21 M€ liés à la cotation en Bourse et structuration
Rappel : Les comptes de la société Cabasse
sont consolidés depuis le 1er octobre 2014
(0,27) M€ pour Cabasse
(1,78) M€ pour AwoX
Compte de résultat simplifié (2/2)
9
En K€ - Données IFRS auditées S1 2014 S1 2015 2014
EBITDA (759) (2 057) (1 893)
Amortissements & provisions (576) (631) (1 146)
Résultat opérationnel courant (1 335) (2 688) (3 039)
Autres produits et charges
opérationnels 6 (41) 1 132
Résultat opérationnel (1 329) (2 729) (1 907)
Résultat financier 18 75 205
IS (27) - (26)
Résultat net (1 338) (2 654) (1 728)
L’EBITBA (Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) correspond au résultat
opérationnel courant retraité des dotations nettes aux amortissements et provisions.
Rappel 2014 : écart d’acquisition négatif (badwill) sur l’acquisition de la marque Cabasse pour 1,3 M€
(0,27) M€ pour Cabasse
(1,78) M€ pour AwoX
Bilan simplifié au 30 juin 2015
10
ACTIF - En K€ - Données IFRS auditées 31/12/2014 30/06/2015
Actif immobilisé 5 530 6 597
Stocks 4 343 5 005
Créances clients 3 048 1 898
Autres créances 2 847 2 127
Trésorerie 17 459 14 173
PASSIF - En K€ - Données IFRS auditées 31/12/2014 30/06/2015
Capitaux propres 20 854 18 358
Avances conditionnées 1 522 1 455
Dettes bancaires 5 017 4 996
Dettes fournisseurs 2 073 1 586
Autres passifs 3 761 3 405
Aucune survaleur à l’actif du bilan
dont 2,64 M€ de stocks Cabasse (partie du prix sujette à révision au 31/03/2016)
Avances remboursables OSEO et Coface
dont 0,71 M€ de prêt à taux zéro BPI France
TOTAL BILAN 29 80033 227
Une modification de montant du complément de prix lié à Cabasse a été constatée au 1er semestre 2015 qui a nécessité un retraitement rétrospectif des comptes comparatifs 2014
présentés par rapport aux comptes 2014 tels qu’initialement publiés. La modification apportée au bilan au 31/12/2014 est la suivante : ajustement du complément de prix de -125 K€
en lien avec une baisse de probabilité de versement du premier complément de prix, et augmentation corollaire du badwill comptabilisé au 31/12/2014.
-0,70 M€ liée à une diminution des créances fiscales (TVA et CIR)
-1,15 M€ de crédit clients lié à un meilleur encaissement chez Cabasse
Tableau des flux de trésorerie
11
En K€ - Données IFRS auditées S1 2014 S1 2015
Cash-flow opérationnel avant BFR (655) (1 999)
Variation du BFR (1 908) (539)
CASH-FLOW OPERATIONNEL (2 563) (2 538)
FLUX D’INVESTISSEMENTS (798) (359)
dont acquisition d’immobilisations corporelles (618) (235)
dont acquisition d’immobilisations incorporelles (111) (378)
dont variation d’immobilisations financières (69) 254
FLUX DE FINANCEMENT 18 268 (258)
dont augmentation de capital 20 177 3
dont remboursements des emprunts nets des souscriptions
(1 613) (105)
VARIATION DE TRESORERIE 14 923 (3 196)
Trésorerie à l’ouverture 3 472 17 459
Trésorerie à la clôture 18 395 14 173
dont 1,2 M€ d’amélioration du poste clients, essentiellement chez Cabasse
Effets d’économies d’échelle sur les investissements industriels
0,60 M€ de remboursement de dettes financières au 1er semestre 2015
Poursuite de l’innovation en terme de R&D sur les gammes AwoX (0,17 M€) et les gammes Cabasse (0,15 M€)
Actionnariat & informations boursières
12
Répartition du capital(au 15/09/2015)
23,3%
35,2%
42,5%
VEOM Holding Actionnaires historiques Flottant
VEOM Holding = Fondateurs (76,6%) + Isatis-Antin (8,4%) + BNP Développement (6%) + Soridec (9%)
Entreprise innovante
Données boursières
ISIN : FR0011800218
Mnémo : AWOX
Indices : CAC Mid & Small, CAC Small, CAC All-
Tradable
Cours de Bourse : 7,50 € (au 15/09/2015)
Capitalisation boursière : 26,7 M€ (au 15/09/2015)
Volume quotidien moyen échangé : 84 K€(source : Euronext – YTD à fin août 2015)
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2015 18 novembre 2015Après la clôture des marchés d'Euronext.
Conférence téléphonique – 16 septembre 2015
POINT D’ETAPE PLAN DE DEVELOPPEMENT
Technologies de connectivité :stabilisation en 2015
937
1 6991 516 1 471 1 424
S1 2013 S2 2013 S1 2014 S2 2014 S1 2015
Evolution du CA licences technologies de connectivitéDonnées en K€ (non auditées)
2013 : signature d’un contrat exceptionnel ponctuel avec un opérateur majeur européen
2014 : poursuite de la croissance de l’activité (hors contrat exceptionnel)
Renouvellement de contrats de licence en mode pluriannuel
Signature de contrats importants aux Etats-Unis en fin d’année avec un opérateur et un constructeur automobile
Stabilisation au S1 2015 Tassement sur les clients historiques en Asie
Accélération sur les Etats-Unis
14
CONNECTER
840
Commande opérateur
exceptionnelle non récurrente
Technologies de connectivité :montée en puissance des leviers de croissance
REFONTE ET EXTENSION DE L’OFFRE DE LICENCES
Jusqu’en 2014 En 2015 En 2016
DLNA Linux
DLNA Android
+ Nouveau standard DLNA sécurisé
(marché américain)
+ Solution vidéo multi-écrans :
AirPlay et Chromecast
+ Solution audio multi-room
+ Solution multi-standards pour la
Smart Home
RENFORCEMENT DE LA STRUCTURE COMMERCIALENomination d’un directeur des ventes Monde (ex-VP Sales EMEA de PacketVideo)
Recrutement d’un commercial Etats-Unis (ex-Allegro)
Une équipe développement désormais constituée de 7 personnes à travers le monde
David Gyarmathy,
Directeur monde des ventes
Technologies de connectivité AwoX
15
CONNECTER
Cabasse : un redressement bien engagé
16
SYNERGIES
INDUSTRIELLES
>50% de la production transférée vers l’outil industriel AwoX
6 pts de MB gagnés : 43% de MB au S1 2015 (vs 37% en 2014)
Objectif confirmé : +10 pts MB en 18 mois
PLAN
PRODUIT
Extension des technologies de streaming : 100% des enceintes passives connectées en DEAP à fin 2015
Lancement Stream AMP et nouvelles enceintes Murano
2 nouveaux produits présentés au CES 2016
Renforcement à l’international en s’appuyant sur les bases AwoX :- USA : partenariat avec Onkyo fin
2014 (+Japon)- Asie : recrutement d’un Key
Account Manager Asie (ex-Sennheiser)
Extension des référencements GSS/Retail (hors traditionnels) au reste de la couverture monde
Mise en place d’une politique de distribution sélective fin 2015 (Shop-In-Shop)
DEV.
COMMERCIAL
UNE INTEGRATION INDUSTRIELLE AUJOURD’HUI EN AVANCE
SUR LE PLAN DE MARCHE DE 18 MOIS FIXE LORS DE L’ACQUISITION
Stream AMP Enceinte Murano
ECOUTER
Cabasse : nouvelle politique de distribution sélective
17
ECOUTER
CABASSE ACOUSTIC CENTER (Shop-In-Shop)Visibilité et revalorisation de la marque Cabasse en concentrant les efforts marketing sur les principaux revendeurs
Objectif : de 50K€ à plus de 100K€ de CA par an et par CAC
1ère ouverture : Anvers (Belgique) en octobre 2015
Ouverture de 1 CAC par mois sur les 12 prochains mois
Cabasse : nouvelle politique de distribution sélective
18
ECOUTER
CABASSE PREMIUM RESELLER3 Modules : GSS (~50 France + ~50 Europe)
Module Stream Family Module Lifestyle Module Traditionnal & Custom Install
CABASSE AUTHORIZED RESELLERPLV Stream : GSS (~100 France + ~100 Europe)
PLV Stream
Lighting connecté : extension du line-up pour
conforter notre position de leader de la Smart HomeSmartLED : DE 19,95 € À 24,95 €
Lancement des SmartLED au T4 2015 : démocratiser le LED connecté et pénétrer le mass-market
« 100% ajustable » : remplace une ampoule sans se préoccuper des caractéristiques d’intensité et de température du blanc
Prix d’entrée de gamme : 19,95 € vs. ampoule LED classique non connectée (12,90 € -15,90 €)
SmartPLUG : 29,90 €
SmartPLUG : piloter ses équipements électriques directement depuis son Smartphone/tablette
Activer à distance un appareil électrique
Programmer son allumage et son extinction
Mesurer la consommation électrique
SmartLIGHT Ambiance : 149,95 €
SmartLIGHT Ambiance : connecter son éclairage extérieur
Lampe décorative sur batterie (8 heures d’autonomie)
LED basse consommation
ECLAIRER
19
La plus large gamme du marché du lighting connecté :
29 références de 19,95 € à 199,95 €
20
GAMME SMART LIGHTING GAMME MUSIC LIGHTING GAMME SECURITY LIGHTING
LE SEUL ACTEUR DU MARCHE DU LIGHTING SANS GATEWAY :
FORTES BARRIERES A L’ENTREE SUR LE LINE-UP ET LA TECHNOLOGIE
LED
ECLAIRER
Lighting connecté : développement du réseau de
distribution et de notre présence en points de vente
21
POURSUITE DE L’EXPANSION GEOGRAPHIQUENouveaux pays : Canada, Israël, Maroc, Nouvelle-Zélande, Singapour
Objectif : 40 pays à fin 2016 confirmé
24Pays à
mi-2015
DEVELOPPEMENT DU RESEAU DE DISTRIBUTION : PLUS DE 2 000 POINTS DE VENTENouvelles enseignes en Europe
Extension de notre DN, notamment en GSS entre 2014 et 2015
16 magasins
10 magasins
22 magasins
86 magasins
103 magasins
82 magasins
(Suisse et Belgique)
ECLAIRER
…
Smart Home : AwoX, un acteur désormais établi et
reconnu au sein des acteurs de la distribution
22
PROGRESSION DE NOTRE PENETRATION EN POINTS DE VENTE :
EXEMPLE : 20% DU LINE-UP SMART HOME CHEZ CASTORAMA
Exemple de PLV SMART HOME
ECLAIRER
Smart Home : AwoX, un acteur désormais établi et
reconnu au sein des acteurs de la distribution
23
PROGRESSION DE NOTRE PENETRATION EN POINTS DE VENTE :
EXEMPLE : 1/3 DU LINE-UP LUMIERE CONNECTEE CHEZ LEROY MERLIN
Exemple de PLV LUMIERE CONNECTEE
ECLAIRER
AwoX : parfaitement positionné pour bénéficier du
basculement d’un marché mondial de 9 mds
d’ampoules en 2020 (source IMS research)
24
ECLAIRER
20%
80%
Autres ampoulesLED
2014
70%
30%
2020
(Marché de l’éclairage grand public – Source : GFK–2014 & Philips-2020)
DOUBLE
RÉVOLUTION
Rupture réglementaireRetrait de l’éco-halogène en
septembre 2018
(contre 2016 initialement)
Rupture technologiqueTransition de l’éclairage
traditionnel vers l’éclairage
connecté
1%Pdm (2014)
éclairage
connecté
UNE POSITION DE LEADER SUR LE LIGHTING CONNECTE
POUR PROFITER DE LA DOUBLE RUPTURE DU MARCHE
Conférence téléphonique – 16 septembre 2015
PERSPECTIVES
Perspectives 2015
26
TECHNOLOGIES DE CONNECTIVITE : stabilité du chiffre d’affaires 2015 Finalisation du renforcement de l’offre et de la nouvelle organisation commerciales
Accélération en 2016
CABASSE : recul de l’activité sur l’année 2015 Erosion des ventes stoppée depuis mai (effet déstockage en début d’année)
Redynamisation des ventes : produits, internationalisation, politique de distribution sélective
LIGHTING : poursuite d’une croissance soutenue au S2 2015 Arrêt de l’activité OEM (Rappel : 0,82 M€ de CA en 2014 – 2,12 M€ de CA en 2013)
Accroissement des forces de ventes sur le terrain en Europe (Pologne, UK, Allemagne)
Pénétration du mass-market avec une offre grand public : SmartLED et SmartPLUG
OBJECTIF DE CHIFFRE D’AFFAIRES ANNUEL CONSOLIDE 2015 :
10,5 M€ à 11 M€
Décalage de 2 ans de notre plan de marche
27
2013 2014 2015 2016
7,5M€
30M€
6,8M€
2012
4,7M€
20M€ par croissance
organique du
périmètre actuel
10M€ par nouvelle
croissance externe 14,5 M€
Trésorerie brute
au 30/06/2015
2017 2018
10,5-11M€
Financé sur nos fonds propres
Sans levée de fonds additionnelle
AwoX
93, Place Pierre Duhem,
34000 Montpellier
FRANCE
Phone: +33-467-471-000
Fax: +33-467-471-015
AwoX.com
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