Årsrapport 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 20172 SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 3

Godt resultat2017 gav eit godt årsresultat og blei selskapet sitt nest beste gjennom tidene. Framtidsutsiktene for kraftproduk-sjonen betra seg og nye verdivurderingar av kraftanlegga medførte tilbakeføring av tidlegare nedskrivingar av anlegga i Kjøsnesfjorden Kraftverk. Det underliggande resultatet gjekk ned og særleg driftsresultatet for nettverksemda blei svakt etter at NVE fastsette ei lågare inntektsramme for 2017 enn tidlegare.

DriftDrifta gjekk bra med betra forsyningstryggleik i høve til året før og eit godt produksjonsvolum. I 2017 slapp vi unna dei store stormane som enkelte år gjer store skadar og set sitt preg på drifta. I desember fekk vi ising med tunge snøfall som knekte om lag 700 meter med forsyningslinje på ytre Sula. Det blei først sett inn ein provisorisk kabel og seinare gjort ei omfattande fornying av denne linja under utfordrande vèrtilhøve med mykje is og glatte vegar.

HMTSjukefråværet er lågt, men for å nå målet om null skadar sette vi inn ekstra innsats frå sommaren 2017 med vekentlege vernerunder på spesielt utsette arbeidsom-råder.

FjordvarmeSelskapet er initiativtakar og deltakar i Førdefjorden Energi. Det er etablert eit framtidsretta anlegg i Førde for å utnytte varmen i fjorden til å gje større næringsbygg og nybygg ei meir miljøvenleg energiforsyning. I 2017 var det stor anleggsverksemd og graving gjennom heile Førde frå Øyrane og gjennom byen opp til Førde Sentralsjuke-hus. Gjennomføringa var krevjande og støytte på vanskar knytt til ulike reguleringsreglar og reguleringsinstansar. Likevel blei anlegget fullført og sett i drift omkring års-skiftet, og ein kunne halde dei inngåtte avtalane med kundane som planlagt.

Jølstra KraftverkJølstraprosjektet er eit stort prosjekt for selskapet. Vi fekk konsesjon i juni 2017 og fekk inn anbod på utbygginga i oktober. Anboda, saman med betra framtidsutsikter for kraftprisen, viste lønsemd i prosjektet og selskapet gjorde positivt vedtak i desember om å ta del i prosjektet med om lag 50 % og søke partnarar som kunne finansi-ere resten. Jølstra er eit rimeleg vasskraftprosjekt som vi arbeider intensivt med for å realisere innan tidsfristen for å få elsertifikat.

AMS-utrullingSom første selskap i Sogn og Fjordane installerte vi nye straummålarar hos våre kundar i 2017. Nye målarar klargjer straumnettet for morgondagens straumkundar med automatisk innsamling av forbruksdata og vi kan i mange høve redusere behovet for investeringar og oppgrade-

ringar i straumnettet. Vi har fått til eit godt samarbeid med kundane våre med det omfattande arbeidet å skifte desse målarane. Kundar som gjenstår vert kontakta for utskifting i løpet av 2018.

Fusjonsdrøftingar med SFEStyra i SFE og Sunnfjord Energi gjorde hausten 2016 likt vedtak om å undersøke kva potensial som kunne realiserast ved auka samhandling mellom selskapa. Utgreiingsarbeid vart gjennomført med brei deltaking frå tillitsvalde og andre tilsette og dette synte at ein fusjon vil kunne gje samla innsparingar per år på mellom 30 og 50 millionar kroner. I tillegg vil det gje større fagmiljø og betre beredskap.

Hovudfokus for 2018 vil vere vidare utgreiingsarbeid om fusjon med SFE. Her dreier det seg om lokalisering av selskapsadresser og utgreiing av organisasjonsstruktur i eit selskap som i større grad enn nokon gong vil jobbe distribuert, med tilsette fordelt i eit større geografisk område. På eigarnivå er det eit stort engasjement omkring prosessen. Det skjer også endringar i Fylkeskommunen sitt eigarskap i SFE i samband med regionsreforma som må konkluderast før 1.1.2020.

For Sunnfjord Energi AS er prosessen krevjande i ei tid med store krav om utvikling av ny kompetanse og nye fagmiljø. Det er derfor viktig at ein kjem fram til ein kon-klusjon på fusjonsspørsmålet i 2018.

Ei viktig samfunnsrolleSunnfjord Energi legg vekt på rolla som samfunnsnyttig aktør og lokal medspelar. Også i 2017 har vi jobba for at verdiane som vert skapte skal kome lokalsamfunna til gode, gjennom støtte til lag og organisasjonar, utbyte til eigarane og gjennom å vere ein aktiv samarbeidspartnar for skular og næringsliv.

Optimisme i ei brytningstidBransjen opplever ei brytningstid med endra rammevilkår, rask endringstakt, ny teknologi og endra forbrukarkrav. Dette skaper nye utfordringar og krev både vilje og evne til endring. Med verdiane våre, smidig, driftig og moderne forpliktar vi oss til ikkje å stå stille. Vi må utvikle oss og fornye oss, samtidig som vi held høgt fokus på kunden og vår rolle som den lokale drivkrafta.

Konsernet Sunnfjord Energi består av SunnfjordEnergi AS, Fossheim Energiverk AS, Kjøsnes fjorden Kraftverk AS og Enivest AS. Etrygg og Førdefjor-den Energi er til knytte selskap. Gjennom Enivest AS tilbyr konsernet framtids retta kommunika-sjonsnett på fiber og DSL/breiband til heile fylket. Ved utgangen av året leverte vi fiber til 10 977 kundar. Fossheim Energiverk og Kjøsnes fjorden Kraftverk er kraftproduksjonsselskap som er drifta av morselskapet sine tilsette. Førdefjorden Energi er eit fjordvarmeselskap lokalisert i Førde. Samla middel produksjon for konsernet er 522 GWh. Sunnfjord Energi AS eig direkte 8 kraftstasjonar med samla middelproduksjon på 250 GWh.

I 2017 hadde konsernet 172 årsverk.

Morselskapet Sunnfjord Energi AS er lokalisert i Førde og er organisert i 4 forretningsområder: kraftproduksjon, nett, kraftomsetning og anna verksemd. Føre målet med selskapet slik det er uttrykt i vedtektene er å syte for produksjon, over-føring og omsetning av energi og stå for utbyg-ging av naudsynte anlegg i samband med dette. Selskapet skal arbeide for ei sikker og rasjonell energiforsyning i eigarkommunane. Verksemda kan óg drivast i samarbeid med eller deltaking i andre føretak med same eller liknande føremål.

Konsesjonsområdet for nettdrifta dekkjer ca. 3100 km2 i 7 kommunar, frå Solund i vest til Jøl-ster i aust. Morselskapet står også for dagleg drift av BKK sitt nett i Høyanger Kommune på nordsida av Sognefjorden.

Ved utgangen av 2017 fekk om lag 27000 innbyggarar straum via kraftlinjene til Sunnfjord Energi. Utanom Førde har vi personell på oppmøte-plassar i Skei i Jølster, Hålandsfossen i Fjaler, Staur-dalen i Hyllestad, kraftstasjonen Øvre Svultingen, Hardbakke i Solund og Kyrkjebø i Høyanger.

Pr. 31.12.17 var om lag 16 500 kundar kopla tillinjenettet som består av:•156 km med 132 og 66 kV (kilo Volt) linjer•1080 km med 3,3-22 kV linjer og kabel•1677 km med lågspentlinjer og lågspentkablar•10 sekundærstasjonar•1140 større og mindre transformatorar(nettstasjonar)

Om selskapet

ÅRSMELDING 2017SUNNFJORD ENERGIUtforming: Rein DesignFoto: Jostein Vedvik, Dagrun Reiakvam, Helge Johnsenwww.sunnfjordenergi.no

INNHALD

s. 02

s. 03

s. 04

s. 05

s. 06

s. 07

s. 12

s. 13

s. 15

s. 16

s. 33

Om selskapet

Direktøren har ordet

Eigarar og styre

Organisasjon

Hovudtal og nøkkeltal

Årsmelding

Resultatrekneskap

Balanse

Kontantstraumoppstilling

Notar

Revisjonsmelding

Ved eit vegskilje - direktøren har ordet

Fredrik H. Behrens

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 20174 EIGARAR OG STYRE

Bak frå venstre: Anne Lilleaasen, Steinar Dvergsdal, Jan Halvor Storkås, Arvid Andenæs og Gunn Åmdal Mongstad (møtande vara) Framme frå venstre: Fredrik Behrens, Ingunn Sognnes, Jannicke Hilland og Arild Horsevik. Vegard Strand er ikkje med på biletet.

Styreleiar Arvid Andenæs

Nestleiar Jannicke Hilland

Styremedlem Ingunn Sognnes

Steinar Dvergsdal

Anne Lilleaasen

Vegard Strand

Jan Halvor Storkås (Vald av tilsette)

Arild Horsevik (Vald av tilsette)

Varamedlem Gunn Åmdal Mongstad

Ketil Konglevoll

Odd Gunnar Røyseth

Vara vald av tilsette Turid Vik

Jim Arne Råheim (fram til august 2017)

Eigarar

37,45%

4,33%3,31%

7,54%

6,83%

7,54%

22,19%10,82%

BKK AS

Fjaler kommune

Førde kommune

Hyllestad kommune

Jølster kommune

Naustdal kommune

Gaular kommune Solund kommune

Styre 31.12.2017

ORGANISASJON

Etrygg AS

45 %

ADM. DIREKTØR

FREDRIK H. BEHRENS

NETTSJEF

ARILD FLETEN

Konsernstruktur 31.12.2017

PRODUKSJONSSJEF

OLAV OSVOLL

MARKNADSSJEF

PÅL SANDAL

Kjøsnesfjorden kraftverk AS

78,5 %

Enivest AS

52,5 %

Fossheim Energiverk AS

60 %

Førdefjorden Energi AS 47,22 %

Nett MarknadAnna

verksemd/ Fiber

Stab

Adm.dir

Produksjon

5SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 20176 SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 7HOVUDTAL OG NØKKELTAL

Hovudtal og nøkkeltal

EBITDA = Resultat før renter, avskrivingar, nedskrivingar og skatt Netto driftsmargin = Driftsresultat / driftsinntekter x100Eigenkapitalrentabilitet = (Resultat før ekstraordinære postar - skattekostnader) /gjennomsnittleg eigenkapital x 100Totalkapitalrentabilitet =(Resultatførekstraordinærepostar+finanskostnader) / gjennomsnittleg totalkapital x 100

Eigenkapitalandel = Eigenkapital / totalkapital x 100Rentedekningsgrad =(Resultatførekstraordinærepostar+finanskostnader) /finanskostnaderLikviditetsgrad 1 = Omløpsmidlar / kortsiktig gjeldNetto rentebærande gjeld = Anna langsiktig gjeld + kortsiktig gjeld til kredittinstitusjonarResultat før ekstraordinære postar er i rekneskapen identisk med resultat før skattekostnader

Sunnjord Energi AS Konsern

2016 2017 Tal i heile milll. kr 2017 2016

RESULTATREKNESKAP

397 368 Driftsinntekter 593 641

155 158 Herav energi 255 283

177 157 overføring 156 176

148 112 EBITDA 234 300

88 60 Driftsresultat 187 187

68 115 Resultat før skatt 147 155

48 107 Årsresultat 85 92

BALANSE

1 393 1518 Anleggsmidlar 1923 1 792

325 259 Omløpsmidlar 301 363

536 605 Eigenkapital 878 832

1 025 1017 Langsiktig gjeld 1146 1 137

157 155 Kortsiktig gjeld 201 187

1 718 1776 Totalkapital 2224 2 155

RENTABILITET

22,3 % 16,2 % Netto driftsmargin 31,5 % 29,1 %

9,5 % 19,2 % Eigenkapitalrentabilitet 9,9 % 11,5 %

5,6 % 8,1 % Totalkapitalrentabilitet 8,6 % 9,3 %

SOLIDITET

31,2 % 34,1 % Eigenkapitalandel 39,5 % 38,6 %

3,5 6,0 Rentedekningsgrad 4,5 4,9

LIKVIDITET

115 76 Kontantstraum frå drifta 170 231

-63 -98 Kontantstraum frå investeringar -204 -172

32 -42 Kontantstraum frå finansiering -36 22

85 -64 Netto endring i likvidar -70 80

2,10 1,70 Likviditetsgrad 1 1,50 1,90

3,29 4,75 Netto rentebærande gjeld/EBITDA 3,54 2,61

ANDRE HOVUDTAL

265 275 PRODUKSJON, GWh 557 573

15 800 16500 KUNDAR i forsyningsområdet 16500 15 800

397 397 FORBRUK i forsyningsområdet, GWh 397 397

220 209 KRAFTSAL til sluttbruk, GWh 209 220

123 127 Gjennomsnittleg tal årsverk pr 31.12 172 163

Definisjonar

Årsmelding frå styret

HOVUDPUNKT ETTER 2017

Høgt årsresultatKonsernet Sunnfjord Energi fekk eit årsresultat på 85 millio-nar i 2017 mot 92 millionar i 2016. Morselskapet Sunnfjord Energi AS fekk eit årsresultat på 107 millionar mot 48 mil-lionar i 2016.

Reversering av tidlegare års nedskrivingar knytt til Kjøsnes-fjorden Kraftverk påverkar i stor grad konsernet og morsel-skapet sitt resultat. Korrigert for dette viser den underlig-gande drifta eit noko svakare resultat i 2017 enn i 2016. Årsaka er blant anna lågare produksjon, nedgang i inntekter frå elsertifikat og lågare inntektsramme. Driftskostnader har også auka noko frå 2016 til 2017.

Høge investeringarKonsernet sine investeringar i varige driftsmidlar var 192 mil-lionar mot 146 millionar i 2016. I 2017 har det mellom anna vore gjennomført store investeringar knytt til fiberutbygging og digitale straummålarar (AMS).

Utbyte 14 millionarBasert på underliggande resultat og behov for soliditet og likviditet framover, tilrår styret eit utbyte på 14,35 millionar mot 20 millionar i fjor.

OM SUNNFJORD ENERGI

Sunnfjord Energi er eit vertikalt integrert energikonsern med 3 dotterselskap, Kjøsnesfjorden Kraftverk AS (78,5 %), Foss-heim Energiverk AS ( 60 %) og Enivest AS (52,5 %). Vi har drifta og røtene våre i 7 kommunar i Sunnfjord og Ytre Sogn, og historie tilbake til 1914.

Vår forretningsidè er å syte for lønsam produksjon, overføring og omsetning av fornybar energi, og skape ny aktivitet inn-anfor område som kan ha tilknyting til kjerneaktivitetane og der vi kan utnytte selskapet sine fortrinn. Gjennom Enivest AS tilbyr vi framtidsretta kommunikasjonsnett og tilhøyrande tenester via fiber og DSL-teknologi. Vi tilbyr også entrepre-nørtenester mot kommunar og andre energiselskap, rådgje-ving til småkraftutbygging, bygger ut fiber og leverer varme-pumper. Vi har også engasjert oss i utbygging av fjernvarme gjennom det tilknytte selskapet Førdefjorden Energi AS. Gjen-nom utbygginga, som vart sett i drift i 2017, får sentrum av Førde kommune ei miljøvennleg, høgteknologisk og framtids-retta varme- og kjøleløysing basert på fjordvarme.

Vår visjon er å vere den lokale drivkrafta. Som netteigar, kraft-produsent, kraftseljar og kommunikasjonsleverandør legg vi stor vekt på rolla som samfunnsnyttig aktør og at våre funk-sjonar i aukande grad er viktige for ei framtidsretta utvikling i vårt nedslagsområde. 176 medarbeidarar i konsernet jobbar dagleg for ei sikker og økonomisk rasjonell levering av infra-strukturtenester og for levering av kraft frå fornybare kjelder.

I november 2017 stifta eigarane Sunnfjord Energi Holding AS.

Selskapet vart stifta ved at aksjonærane skulle overføre sine aksjar i Sunnfjord Energi AS til det nye selskapet mot veder-lagsaksjar i Sunnfjord Energi Holding AS. Overføringa er gjen-nomført og registrert den 28.2.2018. Eigarfordeling i Sunn-fjord Energi Holding AS er identisk med eigarbrøkar i Sunnfjord Energi AS, og det er like styre og vedtekter. Bakgrunnen for eigarane si etablering av Sunnfjord Energi Holding AS er føre-buing og tilpassing til krav i Energilova om selskapsmessig skilje frå 1.1.2021.

ØKONOMISKE RESULTAT

Det har ikkje vore endringar i rekneskapsprinsipp i 2017. I samsvar med rekneskapslova §3-3 stadfestar styret at pre-sentert rekneskap gjev ei rettvisande oversikt over utviklinga og resultatet, og av morselskapet og konsernet si finansielle stilling. Rekneskapen er gjort opp med føresetnad om framleis drift. Styret vurderer at morselskapet og konsernet har ein solid økonomi. Omtalen vidare gjeld konserntal der anna ikkje er sagt. Tal i parentes er fjorårstal.

Driftsinntekter og driftsresultatDriftsinntektene for konsernet vart 593 (641) millionar. Ned-gangen skuldast i hovudsak lågare produksjon og lågare pri-sar på el-sertifikat samt at inntektsramma for nettverksemda gjekk ned frå året før. I morselskapet vart driftsinntektene 368 millionar (397)

Brutto personalkostnader i konsernet vart 136 millionar (122). Brutto personalkostnader i morselskapet auka til 106 millionar (94). Hovudårsaka til auken er låge personalkostnader i 2016 som følgje av omlegging av pensjonsordninga for morselskapet til innskotsordning. Dette medførte ein eingongsreduksjon av selskapet sine pensjonsplikter og personalkostnader med 12 millionar. Aktiverte investeringsarbeid vart 33 millionar (30). I morselskapet auka aktiverte personalkostnader frå 26 til 30 millionar Auken skuldast stor aktivitet og prioritering av eigne tilsette til investeringsarbeid.

Driftsresultatet fordeler seg slik på forretningsområda:

MOR KONSERN

2016 2017 2017 2016

14 28 Produksjon 136 91

5 4 Kraftomsetning 4 5

55 18 Nett 18 55

14 10 Anna verksemd 29 36

88 60 Driftsresultat 187 187

Driftsresultatet for produksjon har auka som følgje av rever-sering av tidlegare års nedskrivingar av anleggsmidlar med 48 millionar. Reversering skuldast auka forventingar til framtidig kraftprisutvikling. I 2016 vart det gjort nedskriving av anleggs-midlar i produksjon med samla 26 millionar i konsernet og 12 millionar i morselskapet.

ÅRSMELDING

Tal i heile millionar kr

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 20178 SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 9

Driftsresultatet på nett gjekk ned som følgje av lågare inn-tektsramme og auka kostnader, i hovudsak auka personalkost-nader.

FinanspostarNetto finanskostnader i konsernet var 40 millionar (31). Netto rentekostnader er redusert med om lag 7 millionar som følgje av noko lågare rentebærande gjeld og redusert volum av ren-tebindingsavtaler, samtidig har betra kraftprisprognoser med-ført auka i avsetning for framtidig fallrettbetaling. Avsetning auka finanskostnadene med om lag 15 millionar.

I morselskapet er det gjort reversering av tidlegare nedskri-ving av aksjane i Kjøsnesfjorden Kraftverk. Denne utgjer ei inntektsføring på 75 millionar i 2017.

SkattSkattekostnadane på 62 millionar vart omlag uendra mot fjor-året (64). Balanseføring av utsett skattefordel knytt til grunn-renteskatt reduserer skattekostnaden, medan reversering av tidlegare års nedskriving har auka skattekostnaden. Skat-tekostnad i morselskapet var 8 millionar (20). Reversering av tidlegare nedskrivne aksjeverdiar i morselskapet har ikkje skattemessig effekt.

KONTANTSTRAUM, INVESTERINGAR OG KAPITAL­STRUKTUR

Kontantstraum frå drifta vart 170 (231) Nedgangen skuldast i hovedsak lågare inntekter frå produksjon og høgare skatte-betalingar.

Investeringar i varige driftsmidlar vart 192 (146) millionar i konsernet og 123 (72) i morselskapet. Største investerin-gane i 2017 er knytt til utbygging av fibernett og digitale straummålarar (AMS) som vart installert hos kundane i 2017. Utover dette er det gjennomført planlagt utbygging av nett og fornying av kontrollanlegg i Brulandsfossen kraftstasjon. I morselskapet inngår tilbakebetaling av eigarlån frå dotter-selskapet Kjøsnesfjorden Kraftverk med 25 millionar som kon-tantstraum frå investeringar og reduserer desse.

Netto kontantstraum frå finansiering vart -36 millionar (+22) som følgje av netto redusert gjeld og betalt utbyte. I morsel-skapet vart netto kontantstraum frå finansiering -42 millionar (+32). Reduksjonen er knytt til nedbetaling av langsiktig gjeld (22 millionar) og utbetaling av utbyte på 20 millionar.

Samla sett har likvidar i konsern blitt redusert med 70 mil-lionar (+ 80) gjennom året. Reduksjonen kjem i hovudsak som følgje av auka investeringar og netto nedbetaling av langsiktig gjeld. Likviditetsituasjonen er vurdert som god og likviditetsreserven ved utgangen av året er 163 millionar for konsernet og 156 millionar for morselskapet.

Morselskapet har i sin finansstrategi lagt opp til å ha likvidi-tetsbuffer for planlagte investeringar, lånebetalingar og låne-forfall 6 månader fram i tid. Låneforfall for obligasjonslån på 250 millionar i januar 2018, jfr note 11, var dekka opp med trekkrett på tilsvarande sum. Neste store låneforfall for lang-siktig gjeld, ut over planlagte avdrag, er i 2020.

Ved årsskiftet hadde konsernet ein eigenkapital på 878 mil-lionar og 39,5 % (832, 38,6 %) I morselskapet er eigenkapita-len auka frå 536 millionar og 31,2, % til 605 og 34,1% Eigenkapitaldelen blir vurdert som tilfredsstillande og styret vurderer at morselskapet og konsernet har ein sunn kapital-struktur ved utgangen av 2017.

ÅRSRESULTAT OG UTBYTE

Årsresultatet for konsernet vart 85 millionar (92). I morsel-skapet vart resultatet 107 millionar (48). Styret gjer framlegg om at morselskapet sitt årsresultat vert disponert med 14,4 millionar til utbyte og 92,6 millionar til annan eigenkapital.

Selskapet er framleis inne i ein periode med naudsynt for-nying av eldre kraftstasjonar. Vi har planer om utbygging av ny kraft og vi har framleis viktige behov knytt til fornying og modernisering av nettet. Målet er å ruste selskapet til nye periodar med hausting. Styret vurderer at framlegget til utbyte er forsvarleg for å sikre tilstrekkeleg eigenkapital og likviditet til oppgåvene framover

FORRETNINGSOMRÅDA

Kraftproduksjon Samla kraftproduksjon i konsernet vart 557 GWh (573). Mid-delproduksjon i konsernet er rekna til 522 GWh. Netto ned-gang i konsernproduksjonen fordelte seg med ein auke på 10 GWh i Sunnfjord Energi AS til 265 GWh, og reduksjon på 24 GWh i Kjøsnesfjorden Kraftverk til 255 GWh. Fossheim Ener-giverk auka med 2 GWh til 27 GWh.Områdeprisen på Nordpool-børsen vart noko over fjoråret med 27,6 øre i 2017 (26,4).

Konsernet mottar elsertifikat på ca 50 % av samla produksjon via eigarskapen i Kjøsnesfjorden Kraftverk AS. Selskapet vil få elsertfikat fram til 1.halvår 2029. Elsertifikatprisar fall kraftig i starten av 2017 og har lege rundt dette nivået gjennom året, snittprisar på børs vart ca 66 SEK pr MWh i 2017 mot ca 138 SEK pr MWh i 2016. Nedgangen medførte reduserte inntek-ter for Kjøsnesfjorden Kraftverk med nær 22 millionar. Forventingar til framtidige prisar har auka gjennom året og det er vurdert rom for reversering av tidlegare nedskrivne anleggsmidlar i Kjøsnesfjorden Kraftverk AS med 48 millionar i høve til status på førre balansedag. I morselskapet er verdi av aksjane i Kjøsnesfjorden reversert med 75 millionar som

ÅRSMELDING

følgje av positiv inntening og reversert nedskriving av eige-delane.

Tvist med grunneigarane om inntekter frå elsertifikat skulle inngå i berekning av årlege fallrettvederlag vart løyst med avtala voldgift i 2017. Kjøsnesfjorden Kraftverk sitt syn vann fram og selskapet vart også tilkjent sakskostnader.

OED gav konsesjon til Jølstra Kraftverk i juni 2017. Kraftverket vil gje over 200 GWh ny produksjon og skal nytte fallet mel-lom Tongahølen og Reinene i Jølstra. I løpet av hausten vart det jobba med anbodsprosessar og kvalitetssikring. I desem-ber vedtok styret å gjennomføre prosjektet under føresetnad av at det blir inngått tilfredsstillande avtaler om samarbeid med partnarar. Styret vurderte at det blir eit for stort løft å gjennomføre utbygginga åleine og selskapet tar mål av seg å eige om lag 50 % i eit samarbeid med partnarar. Selskapet er i dialog med aktuelle partnarar og långjevarar.

NettDriftsresultat etter NVE sin metode for utrekning gav ei avkastning på -0,5 % i 2017 mot 12,5 % i 2016, jfr note 5. NVE-renta desse to åra var hhv 6,1 og 6,3 %. Inntekts-ramma for 2017 gjekk ned med om lag 20 millionar, drifts-kostnader har også auka noko og estimatendring for pen-sjonsplikter tatt med i utrekna avkastning.

Ved inngangen til 2017 hadde selskapet ei mindreinntekt på 15 millionar som kunne krevast inn frå kundane. Redusert inn-tektsramme og uendra tariffar sidan 2016 gjorde at mindre-inntekta vart redusert gjennom året. Ved utgangen av 2017 hadde selskapet ei meirinntekt på 3 millionar. Styret følgjer periodisk opp plan for å styre meir-mindreinntekter mot 0 over tid. Vedtak om justering av nett-tariffar blir gjort med utgangspunkt i oppdaterte estimat for utvikling av inntekts-ramme og forbruk.

Forbruket i forsyningsområdet vart 397 GWh som er uendra frå året før. Fornyingsbehov i eige nettområde, lovpålagt inn-føring av smarte målarar, og auka kostnader frå utbygging av sentralnettet på landsbasis tilseier at nettleiga i vårt område vil auke meir enn alminneleg prisutvikling om ikkje kraftfor-bruket i området også aukar framover.

Målt oppetid i nettet vart 99,96 % mot 99,95 % i fjor. Sel-skapet sin kostnad for ikkje levert energi, KILE-kostnad, auka til 6,7 millionar frå 5,2 millionar. KILE-kostnad - kostnader berekna for straumbrot som kan tilreknast nettselskapet - ,reduserer grunnlaget for innkreving av nettleige.

Største investeringar i nettet i 2017 var installasjon av smarte målarar. Ved årsskiftet hadde nær 15000 kundar, eller om lag 90 %, fått installert nye smarte målarar som er førebudd for framtida sine behov.

KraftomsetningSunnfjord Energi leverte i 2017 209 GWh mot 220 GWh året før. Sunnfjord Energi si kraftomsetning er konsentrert om Sunnfjord Energi sitt forsyningsområde.

Innføring av leverandørsentrisk modell frå 1.1.2019 vil med-føre store endringar for kraftomsetning i høve til kundekon-takt, kostnader med omlegging av system, ansvar og risiko ved overteken innkreving av nettleige. For å møte utfor-dringane og styrke konkurranseevna har Sunnfjord Energi difor gjennom året forhandla fram avtale om samanslåing av straumsalet med SFE Kraft AS. Avtalen vart godkjent av styret i desember 2017 og fusjonen blir gjennomført med verknad frå 2018. Sunnfjord Energi blir eigar av 34 % av SFE kraft AS.

Annaverksemd,breibandogfiberkommunikasjonAnna verksemd i konsernet omfattar sal av varmepumper, entreprenørverksemd, utleige av byggeskåp, utleige og drift av fiber, drift av BKK sine anlegg på Høyanger nordside og rådgjevingstenester/ingeniørtenester til småkraft. Gjennom Enivest AS tilbyr konsernet framtidsretta kommunikasjons-løysingar på fiber og breiband.

FØRETAKSSTYRING OG FINANSIELL RISIKO

Styret sitt arbeidStyret har i 2017 hatt 10 møter (8). Styret sitt arbeid er inn-retta med planmessig oppfølging av drifta gjennom året, sær-skilt fokus på risikovurderingar om våren og strategi i andre halvår. Det har i starten av året vore i gang eit forarbeid for utgreiing av mogeleg fusjon med SFE og mot slutten av året eit omfat-tande arbeid omkring verdivurdering, organisering og juridisk Due Diligence. Arbeidet vil halde fram utover i 2018. Tilrådingar frå styra er venta innan utgangen av 3.kvartal 2018.

ÅRSMELDING

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0

øre/kWh

2014 2015 2016 2017

50

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

UTVIKLING I KRAFTPRISAR I VÅRT OMRÅDE (VEKTA ÅRSPRIS EKS. AVG.)

KWh

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

160000

180000

200000

220000

240000

260000

280000

300000

320000

340000

360000

380000

2014

400000

2015 2016 20172007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

VOLUM IKKJE LEVERT ENERGI

Varsla Ikkje varsla

PRODUKSJON I MORSELSKAPET SINE KRAFTSTASJONAR

1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal

350

020142007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2015 2016 2017

300

250

200

150

100

50

GWh

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201710 SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 11

Målet om 0 skader ligg fast og personaltryggleik skal alltid vere eit topp prioriterte område. I 2017 er det, i tillegg til dei årlege rutinane, innført jobbobservasjonar kvar veke der leia-rar, verneombod og HMT-personell deltek. Målet er å skape meir fokus på risikomoment, risikotenking, haldningar og åtferd.

ArbeidsmiljøVi ønskjer å fremme likestilling og framhevar like mogleghei-ter for kvinner og menn ved tilsettingar. I morselskapet er kvinneandelen 13 % og i konsernet 17 %. Kvinneandelen i styret i morselskapet er 33 % for dei aksjonærvalde medle-mene (2 av 6). I leiargruppa i morselskapet er kvinneandelen 25 % (2 av 8).

Morselskapet og konsernselskap har fokus på tilrettelegging for personar med permanent eller midlertidig nedsett funk-sjonsevne. Vi ønskjer og å trekke til oss arbeidskraft med ulik etnisk bakgrunn som avspeglar det kulturelle mangfaldet i samfunnet. Vedtekne etiske retningsliner i morselskapet framhevar haldningar om gjensidig respekt og motarbeiding av all diskriminering i arbeidsrelasjonar.

Det er gjennomført medarbeidarundersøkning som del av periodisk plan for oppfølging av arbeidsmiljøet. Styret vurde-rer at arbeidsmiljøet i morselskapet og i konsernet er godt.

Klima og miljøProduksjon av fornybar vasskraft og overføring av kraft urei-nar i liten grad det ytre miljø. Utbyggingane har i seg sjølv medført inngrep i naturen. Denne påverknaden på det ytre miljøet blir ivareteke gjennom konsesjonsvilkår og lovverk som set rammer for drifta og plassering av anlegga. Det er etablert system for handtering av miljøfarleg avfall og fysiske løysin-gar for handtering av risiko for lekkasjar. Sunnfjord Energi har også oppretta eigen funksjon som er ansvarleg for natur og

miljøforhold knytt til drifta av kraftverka. Det er registrert 2 hendingar i 2017 som har påverka det ytre miljøet. Korrige-rande tiltak er utført og avvika er lukka.

TILHØVA ETTER ÅRSSKIFTET

Styret er ikkje kjent med andre viktige forhold som vedkjem konsernet og morselskapet etter balansedato.

FRAMTIDSUTSIKTER

Resultatutviklinga for konsernet vil i stor grad vere knytt til kraftprisar, elsertifikatprisar, produksjonsvolum og svingingar i inntektsramme. Reversering av tidlegare nedskrivingar har prega resultatet i 2017. Endringar i framtidige kraftprisutsik-ter kan påverke resultatet i form av nedskrivingar eller endrin-gar i fallrettplikter. For 2018 har kraftprisar halde seg høge i starten av året og prisprognosar for året er noko høgare enn for 2017. Styret vurderer likevel at resultatet for 2018 vil bli lågare enn for 2017.

Styret arbeider målretta for å styrke inntening og framtidig utbyteevne. Dette skjer mellom anna gjennom drøftingar med SFE om samanslåing, gjennom arbeid for utbygging av ny langsiktig lønsam produksjon, og gjennom målsettingar for forbetring av drifta og tiltak for å redusere kostnader. Arbeidet for samanslåing og vekst skjer i nær kontakt med eigarane.

Styret ser fram til vidare arbeid for å gjere selskapet fram-tidsretta, tilpasse seg endringane i bransjen og skape verdiar for eigarar, kundar og samfunn. Styret takkar alle tilsette for aktivt engasjement og god innsats.

Risikostyring Selskapet si føretaksstyring er innretta for å realisere sel-skapet sine langsiktige mål. Styringa er basert på vedtekter, instruksar og etiske retningsliner. Vi har årleg systematisk gjennomgang av risikoanalyser, strategi og prioriteringar. Kommunikasjon med eigarar blir gjort i halvårlege eigarmøter i tillegg til generalforsamling.

Den periodiske risikogjennomgangen munnar ut i tiltak for å handtere risikofaktorar som kan medføre alvorlege konse-kvensar for selskapet sitt omdøme, drift og økonomiske sta-bilitet. Styret har også årleg gjennomgang av norsk utval for eigarstyring og selskapsleiing (NUES) sine tilrådingar. Tilrådin-gane er ikkje endra i 2017. Styret vurderer i gjennomgangen tilpassingar som kan styrke tilliten til selskapet og som kan auke verdiskapinga over tid. Avvik frå NUES er i hovudsak knytt til offentlege reguleringar av produksjonsverksemda.

Konsernet sin finansielle risiko er i stor grad knytt til utvik-ling i kraftprisar og rammevilkår for drifta. Vedvarande låge kraftprisar vil legge press på konsernet sine resultat. Låge prognosar for framtidige kraftprisar vil også medføre risiko for nedskriving av produksjonsaktiva, og dermed lågare eigenka-pital. Forholdet blir halde under oppsikt og blir testa halvårs-vis med nedskrivingsanalysar basert på framtidsutsikter frå anerkjente prognosemiljø. Utsikter til auka framtidsprisar vil kunne medføre reversering av tidlegare nedskrivingar.

Konsernet nyttar finansielle instrument innanfor rammer lagt av styret for å dempe negative konsekvensar av prisfall. Rammene er knytt til 3.kvartal der selskapet har sin høgste og mest stabile produksjon og har ein 3-års sikringshorisont. Sikringa skjer i Sunnfjord Energi AS og volum er innanfor mor-selskapet sitt produksjonsvolum i same periodar.

Svingingar som følgje av renteendringar er for konsernet vurdert som avgrensa. Konsernet og morselskapet har ved utgangen av året rentebindingsavtale for om lag 12 % av langsiktig gjeld . I tillegg kjem sikring innebygd i nettregimet ved at 60 % av NVE-renta blir justert i høve til bransjen sine langsiktige lånekostnader. Basert på dette er om lag 40 % av morselskapet og konsernet sine langsiktige lån rentesikra ved utgangen av året. Strategi for framtidig rentesikring og for rullering av sikringar er under vurdering. Eksponering mot marknadsrisiko ved kraftsal til sluttbrukar er vurdert låg då selskapet sitt hovudprodukt er områdepris med påslag. Kredittrisiko er også vurdert låg då området har eit variert nærings- og arbeidsliv, risiko er spreidd på mange kun-dar og selskapet har organisert ei systematisk oppfølging av fordringar. Frå 2018 er vårt kraftsal fusjonert med SFE-kraft AS til ein 34 % eigarpost.

Risiko ved sal av kraftproduksjon er vurdert låg som følgje av at handel og oppgjer skjer gjennom regulert børs. Finansielle kraftkontrakter er handla over børs Styret har også vedteke rammer for motpartrisiko ved bilateral handel.

Selskapet er eksponert for valutasvingingar ved at Euro er noteringsvaluta på kraftbørsen og ved at finansiell krafthan-del blir gjort opp i Euro. Det blir ikkje gjort sikringar av valuta ved finansiell krafthandel. Fysisk kraftsal blir omveksla til nor-

ske kroner på oppgjersdagen. Selskapet si valutaeksponering for kraftsal har blitt dempa ved at prisar på levering til kunde i all hovudsak er knytt til produkt som svingar med børspris.

Risiko for tap ved plutseleg og uforutsett skade er, ut over systematisk vedlikehald, dekka med tingskadeforsikringar for stasjonære anlegg, ansvarsforsikringar og med avbrotsdek-king ved tapt produksjon.I rekneskapsprosessen blir kontrollar av viktige rekneskaps-postar gjennomført i form av avstemmingar, kontroll mot sjekklister og analytiske vurderingar. For alle transaksjonar er det lagt opp til attestasjonsprosedyrer og betalingsrutinar som reduserer risikoen for misleghald. Vi opplever aukande grad av svindelforsøk via ulike digitale kanalar. Interne rutinar har hittil effektivt avskore desse.

PERSONELL, TRYGGLEIK, ARBEIDSMILJØ OG KLIMA

Personell og sjukefråværVed utgangen av 2017 hadde konsernet 172 (163) årsverk inkludert lærlingar. I morselskapet var det 127 (123) årsverk inkludert 9 (10) lærlingar.

Sunnfjord Energi sin kjernekompetanse er innan elkraft, og verksemda jobbar målretta for utvikling av slik kompetanse lokalt, og for å sikre tilgang til kjernekompetanse i framtida. Vi har vore ein aktiv bidragsytar til lokale ingeniør- og fagskule-utdanningar og vi har til ei kvar tid 9-12 lærlingar som utdan-nar seg fram til fagbrev, primært innan energimontørfaget. Vi deltek på karrieremesser og opplever at stillingar i konsernet er attraktive i rekrutteringssamanheng. Morselskapet og bransjen styrer også mot eit generasjonsskifte for mange av våre kompetente medarbeidarar. Det er eit mål å rekruttere personell som kan bygge vidare på denne kompetansen og som har med seg ny kompetanse for å tilpasse oss mot fram-tidige utfordringar.

Sjukefråværet i konsernet var på 3,0 % som er på same nivå som i 2016 2,9 %. 2016 viste ein stor nedgang i sjukefråvæ-ret og hadde det lågaste nivået selskapet har registrert. Det er derfor svært bra at ein opprettheld dette nivået i 2017. I morselskapet gjekk fråværet ned til 2,3 % (2,7 %). Langtids-fråvær (over 16 dagar) var på om lag 70 % av det totale frå-været. Dette er noko høgare enn 2016 (60 %). Korttidsfråvær og bruk av eigenmeldingar er lågt. Målsettinga i morselskapet er å halde sjukefråværet under 3 %. Det blir jobba målretta med tiltak.

TryggleikDet vart registrert 3 (3) arbeidsskadar med fråvær, og 0 (0) skadar som ikkje medførte fråvær. H1-verdi for arbeidsska-dar med fråvær i morselskapet var på 12,8 (12,2) og H2 ska-detal, som inkluderer skadar utan fråvær var 12,8 (12,2). På konsernnivå vart H1-skadetal 9,8 (9,6) og H2-verdien også 9,8 (9,6). H1 skadane i 2017 medførte 89 fråværsdagar. Samanlikna med bransjen har vi dei seinare åra hatt høgare skadetal enn snittet. Vi trur at kontinuerleg fokus gjennom eit tydeleg lei-arengasjement vil kunne betre resultata på dette området.

ÅRSMELDING ÅRSMELDING

Arvid Andenæs Jannicke Hilland Steinar Dvergsdal Arild HorsevikSTYRELEIAR NESTLEIAR STYREMEDLEM STYREMEDLEM

Ingunn Sognnes Jan Halvor Storkås Anne Lilleaasen Vegard StrandSTYREMEDLEM STYREMEDLEM STYREMEDLEM STYREMEDLEM

Fredrik H. BehrensADM. DIR.

Førde, 25. april 2018

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201712

Resultatrekneskap

RESULTATREKNESKAP

Sunnfjord Energi AS Konsern

2016 2017 Tal i heile 1000 kr Note 2017 2016

155 045 157 573 Energisal 3 254 809 283 377

176 808 156 750 Overføringsinntekter 5 156 153 176 119

64 827 53 663 Andre driftsinntekter 182 170 181 529

396 680 367 986 DRIFTSINNTEKTER 593 131 641 025

15 368 10 660 Varekjøp 55 132 53 639

90 771 92 040 Energikjøp 3, 21 95 651 94 504

16 621 18 308 Overføringskostnader 23 960 22 441

93 846 106 068 Personalkostnader 7, 8 135 970 122 382

-26 428 -30 180 Aktiverte personalkostnader 7 -32 754 -29 626

48 162 51 989 Avskrivingar 9 94 690 87 192

11 757 0 Nedskriving av driftsmiddel 9 -48 178 25 709

49 758 51 466 Andre driftskostnader 7, 23 67 460 62 706

8 489 8 045 Eigedomsskatt, avgifter, erstatningar 14 119 15 300

308 344 308 396 DRIFTSKOSTNADER 406 050 454 248

88 336 59 590 DRIFTSRESULTAT 5 187 081 186 777

1 280 391 Renter frå selskap i same konsern

3 802 905 Utbyte frå selskap i same konsern

Inntekt på investering i tilknytt selskap 4, 10 -527 165

-75 000 Nedskriving/ reversering av finansielle anleggsmidler

10

1 853 2 216 Andre rente- og finansinntekter 3, 4 2 604 7 813

26 933 22 887 Andre rente- og finanskostnader 3, 4 42 123 39 450

-19 998 55 625 NETTO FINANSKOSTNADER -40 136 -31 472

68 338 115 215 ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATT 146 945 155 304

20 098 8 240 Skattekostnad på ordinært resultat 13 62 402 63 629

48 241 106 975 ÅRSRESULTAT 84 543 91 675

Minoritetsdel av årsresultat 17 683 16 059

20 000 14 350 Framlegg til utbyte

28 241 92 625 Overført til/frå annan eigenkapital

48 241 106 975 SUM DISPONERT

Balanse

BALANSE

Sunnfjord Energi AS EIGEDELAR Note Konsern

2016 2017 Tal i heile 1000 kr 2017 2016

0 3 262 Utsett skattefordel 13 20 203 26 057

18 000 18 000 Fallrettar 22 94 391 94 391

18 000 21 262 IMMATERIELLE EIGEDELAR 114 594 120 448

77 470 77 100 Bygningar og tomter m.m. 9, 11 77 100 77 470

190 951 186 783 Kraftstasjonar 2, 9, 11 954 581 926 748

380 606 402 207 Overføringsanlegg 9 423 852 403 037

93 413 127 473 Fiber, samband, transportmidler, m.m. 9 276 262 205 837

23 522 43 479 Anlegg i arbeid 9 51 022 31 781

765 961 837 042 VARIGE DRIFTSMIDLAR 1 782 817 1 644 873

560 618 635 618 Investeringar i dotterselskap 10 0 0

22 375 22 375 Investeringar i tilknytt selskap 10 22 218 22 744

25 000 0 Lån til foretak i same konsern 12 0 0

538 564 Investeringar i aksjar og andelar 10 2 115 2 099

669 791 Obligasjonar og andre fordringar 1 399 1 616

609 200 659 348 FINANSIELLE ANLEGGSMIDLAR 25 731 26 459

1 393 161 1 517 652 SUM ANLEGGSMIDLAR 1 923 142 1 791 779

9 489 11 813 LAGER AV MATERIELL 6 11 813 9 489

76 762 81 179 Kundefordringar 12 82 286 77 102

18 670 10 162 Andre fordringar 4, 5, 12, 13 43 191 43 498

95 432 91 341 FORDRINGAR 125 478 120 600

219 648 155 607 BANKINNSKOT KONTANTAR M.M. 17 163 375 233 231

324 568 258 761 SUM OMLØPSMIDLAR 300 665 363 320

1 717 729 1 776 413 SUM EIGEDELAR 2 223 808 2 155 099

13SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201714

Balanse

BALANSE

Sunnfjord Energi AS EIGENKAPITAL OG GJELD Note Konsern

2016 2017 Innskoten eigenkapital 2017 2016

200 000 200 000 Aksjekapital 15 200 000 200 000

153 001 153 001 Overkurs 153 001 153 001

Opptent eigenkapital

182 682 251 868 Annan eigenkapital 303 836 274 613

Minoritetsinteresser 220 813 204 336

535 683 604 869 SUM EIGENKAPITAL 14 877 651 831 951

32 850 60 086 Pensjonsplikter 8 60 086 32 850

19 897 15 134 Andre avsetningar for plikter 19 86 558 75 937

14 187 5 346 Utsett skatt 13 24 305 17 009

66 934 80 566 AVSETNING FOR PLIKTER 170 950 125 796

250 000 250 000 Obligasjonslån 11 250 000 250 000

707 850 686 075 Gjeld til kredittinstitusjonar 11 693 125 716 100

0 0 Øvrig langsiktig gjeld 11 31 427 44 748

957 850 936 075 ANNA LANGSIKTIG GJELD 974 552 1 010 848

0 0 Gjeld til kredittinstitusjonar 15 498 3 479

64 380 66 243 Leverandørgjeld 12 50 024 36 613

16 133 13 343 Betalbar skatt 13 38 770 49 396

38 494 36 371 Skuldige offentlege avgifter 41 680 42 484

20 000 14 350 Framlegg til utbyte 15 556 20 603

18 254 24 595 Anna kortsiktig gjeld 4, 5, 12, 18 39 128 33 928

157 262 154 903 KORTSIKTIG GJELD 200 656 186 503

1 182 046 1 171 544 SUM GJELD 1 346 157 1 323 148

1 717 729 1 776 413 SUM EIGENKAPITAL OG GJELD 2 223 808 2 155 099

Kontantstraumoppstilling

KONTANTSTRAUMOPPSTILLING

Sunnfjord Energi AS Konsern

2016 2017 Tal i heile 1000 kr 2017 2016

+ =likviditetstilføring, – =likviditetsbruk

KONTANTSTRAUM FRÅ DRIFTA

68 338 115 215 Resultat før skattekostnad 146 945 155 304

-3 957 -16 132 Betalte skattar - 49 022 -8 778

0 0 Estimatavvik plikter til framtidig utbetaling 13 560 -2 281

0 -20 Gevinst ved sal av driftsmidlar -20 -10

48 162 51 989 Ordinære avskrivingar 94 690 87 192

0 0 Kostnad renteswapavtaler utan kontanteffekt 4 763 7 817

Inntekt frå investering i tilknytt selskap utan kontanteffekt 527 -165

-75 000 Nedskriving/reversering av finansielle anleggsmidlar

12 057 0 Nedskriving varige anleggsmidlar -48 178 26 009

-26 542 -7 638 Pensjonskostnad og andre resultatpostar utan kontanteffekt

-7 184 -26 673

98 060 68 415 Sum tilført frå verksemda i perioden 156 083 238 414

-12 180 -4 417 Endring i kundefordringar -5 184 -10 501

26 033 1 863 Endring i leverandørgjeld 13 410 5 043

7 772 -2 123 Endring i off. avgifter, skattetr. m.m. -804 8 499

-4 469 14 519 Endring i andre tidsavgrensingspostar 9 179 -10 841

-51 -2 324 Endring i lager -2 324 -51

17 106 7 518 Netto likviditetsendringar i balansen 14 277 -7 851

115 166 75 933 Netto kontantstraum frå drifta, A 170 360 230 564

KONTANTSTRAUM FRÅ INVESTERINGAR

-72 319 -123 352 Investeringar i varige driftsmidlar -191 802 -146 043

0 302 Sal av varige driftsmidlar (salssum) 302 10

-27 134 -26 Investering i finansielle anleggmidlar -12 429 -27 634

36 840 24 878 Innbetaling på lånefordring -122 1 840

-62 613 -98 198 Netto kontantstraum frå investeringar, B -204 052 -171 827

KONTANTSTRAUM FRÅ FINANSIERING

0 0 Endring i driftskreditt 12 019 3 479

130 000 0 Opptak av ny langsiktig gjeld 22 798 156 655

-93 775 -21 775 Nedbetaling av langsiktig gjeld -50 377 -130 923

-4 000 -20 000 Betalt utbyte -20 603 -7 669

32 225 -41 775 Nettokontantstraumfråfinansiering, C -36 164 21 542

84 778 -64 040 Nettoendringilikvidariperioden,A+B+C -69 856 80 279

134 870 219 648 Kasse, bank m.v. ved inngangen til perioden 233 231 152 952

219 648 155 607 Kasse, bank m.v. ved utgangen av perioden 163 375 233 231

Arvid Andenæs Jannicke Hilland Steinar Dvergsdal Arild HorsevikSTYRELEIAR NESTLEIAR STYREMEDLEM STYREMEDLEM

Ingunn Sognnes Jan Halvor Storkås Anne Lilleaasen Vegard StrandSTYREMEDLEM STYREMEDLEM STYREMEDLEM STYREMEDLEM

Fredrik H. BehrensADM. DIR.

Førde, 25. april 2018

15SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201716

Notar

Note 1 - Rekneskapsprinsipp

Rekneskapen er presentert i samsvar med krav i rekneskapslova og god rekneskapsskikk i Norge. Noteopplysingar er identiske for kon-sern og morselskap om ikkje anna er sagt.

KonsolideringsprinsippAksjar i dotterselskap, selskap der Sunnfjord Energi AS direkte eller indirekte eig meir enn 50 %, er i morselskapet vurdert etter kost-metoden. I konsernrekneskapen er eigarskapen konsolidert inn etter oppkjøpsmetoden ved at bokført verdi av aksjane er eliminert mot eigenkapitalen i dotterselskapet på kjøpstidspunktet. Eventuelle meir-/mindreverdiar er lagt til aktuell aktiva eller gjeld, og avskrive/handsama likt med denne posten.

Tilknytt selskap er einingar der konsernet har eigarskap og stemme-andel mellom 20 og 50 %. Tilknytt selskap er i morselskapet vur-dert etter kostmetoden. I konsernrekneskapen er andel av resultat ført som finansinntekt og lagt til balanseført verdi og eigenkapital (eigenkapitalmetoden). Inngåande balanse blir ikkje omarbeidd ved endring av klassifisering som tilknytt selskap eller dotterselskap i løpet av året. Andre aksjeinvesteringar blir bokførte etter kostmeto-den både i konsern og morselskap.

Intern omsetning og mellomvære mellom selskapa i konsernet er eli-minert. Det er brukt einsarta rekneskapsprinsipp i konsernselskapa sine rekneskap. Oversikt over dotterselskap og tilknytte selskap går fram i note 10.

KlassifiseringogvurderingaveigedelaroggjeldEigedelar bestemt til varig eige eller bruk er klassifisert som anleggs-midlar. Andre eigedelar inkludert fordringar som forfell til betaling innan eitt år, er klassifisert som omløpsmidlar. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarande kriterium nytta, men før-ste års avdrag på langsiktige lån er inkludert i langsiktig gjeld.

Anleggmidlar blir vurdert til historisk kost, men blir nedskrivne til ver-keleg verdi når verdifallet er venta å vere varig. Anleggsmidlar med avgrensa økonomisk levetid blir avskrivne planmessig. Langsiktig og kortsiktig gjeld blir balanseført til nominell motteken sum på eta-bleringstidspunktet, og nedskriven i takt med faktisk nedbetaling. Omløpsmidlar blir vurdert til det lågaste av historisk kost og verkeleg verdi.

ElsertifikatKjøp av elsertifikat vert presentert som energikjøp i finansrekneska-pen. Selskaper er pålagt å kjøpe elsertifikat til å dekke kvoteplikta for forbruk i det enkelte året. Elsertifikat blir kjøpt inn løpande basert på antatt forbruk hjå kundar. Ved årsslutt vert det gjort ei vurdering av elsertifikatkravet for det enkelte året opp mot faktisk innkjøpte elsertfikat. I den grad ein har kjøpt for lite/for mykje i løpet av året sett mot faktisk forbruk hjå kundane våre vert dette periodisert som ein påløpt kostnad eller kortsiktig fordring. Ein legg til grunn ei net-tobetraktning ved balanseføring av elsertifikatplikt og kjøpte elser-tifikater. Lågaste verdi prinsipp er nytta.

Immaterielle eigedelarVerdi av fallrett er aktivert til anskaffelseskost/noverdi av framtidige utbetalingar på tidspunkt for byggestart. Fallrettar i Kjøsnesfjorden Kraftverk er overtatt på betingelsar som i hovudsak overfører økonomisk risiko og kontroll til selskapet (finan-siell leasing). Fallrettar balanseførast under immaterielle eigedelar og inngår i vurderingane av verkeleg verdi på eigendelane ved indi-kasjonar på verdifall. Plikter til å betale fallrettsvederlag til grunnei-garar står oppført under avsetning for plikter til estimert noverdien av dei framtidige betalingane. Selskapet føretek ikkje avskrivingar på fallrettane, og fallrettspliktene blir redusert med betalt vederlag og tillagt berekna rentekostnad. Renter førast som finanskostnad og utbetaling til grunneigarar førast som reduksjon av pliktene. Estimatavvik kjem fram som differanse mellom plikter ved utgan-gen av året etter oppgjort vederlag og ny utrekning med oppdaterte føresetnader om rente, prisbaner og venta produksjon. Estimatavvik førast som finanspost.I tillegg til fallrettar nevnt over har morselskapet fallrettar knytt til Stakaldefossen, Øvre- og Nedre Svultingen.

Varige driftsmidlar, avskriving og aktiveringVarige driftsmidlar er vurdert til historisk kostpris med frådrag for ordinære avskrivingar. Avskriving skjer planmessig i tråd med bran-sjemessig tilrådde satsar. Gevinst og tap ved sal av varige driftsmid-lar er ført som ordinær driftsinntekt/-kostnad. Eigne investerings-arbeid blir aktivert etter standardsats basert på utførte timar utan påslag for forteneste, og ført som reduksjon av personalkostnader.

Anlegg under utføring blir bokført til kostpris, og avskrive frå det tidspunktet anlegget blir teke i bruk. Renter som knyter seg til anlegg under utføring blir aktivert som ein del av kostprisen.

Magasinbehaldningar Magasinbehaldningar vert ikkje balanseført, og endring i magasinbe-haldning er tilsvarande ikkje resultatført. Selskapet sin magasinkapasitet er relativt liten i høve til middelpro-duksjonen. Variasjon i nedbør og tilsig frå år til år betyr difor vesent-leg meir for total produksjon og inntekt. Magasinbehaldning er vist i note 2.

Inntekts- og kostnadsføringSom hovudregel er inntekter ført på det året dei er opptent (opp-teningsprinsippet), og utgifter er kostnadsført i same periode som tilhøyrande inntekt (samanstillingsprinsippet).

Energisal i morselskapet er vist som sal til sluttkundar og engrossal over børs (Nord Pool Spot AS). Inntekter frå energisal i sluttbrukar-marknaden er periodisert etter avrekna forbruk pr balansedato. Dei fleste kundane har no timesmåling og blir avrekna kvar månad. Per 31.12.17 var det om lag 1 500 kundar som ikkje har fått timesmåling (AMS). Dei flest av desse kundane har avlesing og avrekning kvar 2. mnd.

NOTAR

Note 1 Rekneskapsprinsipp forts.

Kjøp av energi skjer via børs samt frå lokale produsentar.

Overføringsinntekter er inntekter frå transport av kraft i selskapet sitt linjenett. Inntekter frå overføring er regulert av NVE (Norges vassdrags- og energidirektorat) i form av vedtak om inntektsramme. Overføringsinntektene i rekneskapen viser inntektsført frå sluttkun-dar, andre netteigarar og kraftprodusentar og korrigert med meir-/mindreinntekter. Meir-/mindreinntekter oppstår som avvik mellom netto utfakturerte overførings-inntekter og eigedomsskatt knytt til nettanlegg med frådrag av tillatt inntektsramme frå NVE og avbrots-kostnader. Meir-/mindreinntekter blir balanseført som gjeld eller for-dring mot nettkundane og renterekna i samsvar med reglar fastsett av NVE.

Overføringskostnader er nettleige til overordna og sideordna nett, og innmating frå kraftprodusentar. Innmatingskostnader/-inntekter frå eigne kraftstasjonar er eliminert i rekneskapen til morselskapet.

Kraftkontraktar for framtidig leveringSelskapet har rammer for krafthandel og kan sikre innanfor eit volum som er kobla mot lågaste observerte produksjon i 3. kvartal. Verdien av finansielle kraftkontrakter blir ikkje balanseført etter prinsipp om at all slik handel skjer innanfor rammene for sikringsbokføring. Både kjøp og sal av framtidige kontrakter skjer med volum som ligg innan-for vår produksjon/kjøp i tilsvarande periode og vi kan med bakgrunn i sikringsbokføring unnlate å ta dette over balansen 31.12.

Kraftkontraktar på kjøp frå produsentar og levering til sluttbrukarar kan også sikrast innanfor pårekneleg volum.

PensjonskostnaderPensjonskostnader og pensjonsplikter for Sunnfjord Energi AS er handsama i samsvar med prinsippa i norsk rekneskapsstandard for pensjonskostnader, NRS 6 der estimatavvik er ført direkte mot eigenkapital. Pensjonsmidlar og pensjonsplikter pr 31.12 blir balan-seført til faktiske verdiar med unntak av eventuelle uamortiserte planendringar. Sunnfjord Energi AS har ei offentleg pensjonsordning som vart lukka 31.12.2016. Alle eksisterende ansatte på dette tids-punktet fekk velje om dei ville stå i den gjeldande ytelsesordninga eller gå over til ny innskotsbasert pensjonsordning. Alle tilsette etter 01.01.2017 vert tilsett med ei innskotsordning. Lukking av pensjonsordninga er ei planendring og estimert effekt vart ført over resultat i 2016. Pensjonskostnad i ytelsesordninga vert for perio-den sett til estimert pensjonskostnad pr. 1.1. i rekneskapsperioden og med same aktuarmessige føresetnader som vart nytta pr 31.12. i førre rekneskapsperiode. Aktuarmessige vinstar og tap som opp-står ved differanse mellom estimert pensjonskostnad i perioden og faktisk pensjonskostnad, blir ført mot eigenkapitalen etter justering for utsett skatt.

Pensjonsordninga er å sjå som ein ytingsplan. Perioden sin netto pensjonskostnad er inkludert i personalkostnader, og består av pen-sjonsopptening i perioden, rentekostnader på utrekna plikter, fråtrekt venta avkasting på pensjonsmidlane. Pensjonspliktene er utrekna på grunnlag av langsiktige vurderingar av diskonteringsrente, avkasting på pensjonsmidlar, lønsvekst, regulering av pensjonar under utbeta-ling og demografiske føresetnader om død- og uføreutvikling. Det er

lagt til grunn ein kurva lønsvekst framover. Utrekningane er utført av kvalifisert aktuar. Spesifikasjon av pensjonskostnad og plikter er vist i note 8.

For den innskotsbaserte ordninga er periodens pensjonskostnad det avtalte innskotet som er berekna i % av løn for dei som står i ordninga. Selskapet har ikkje ytterlegare forpliktingar utover denne betalinga. Selskapet dekker alle kostnader med forvaltning av den innskotsbaserte ordninga.

Utanom morselskapet har dotterselskapet Enivest tilsette. Dei har innskotsbaserte pensjonsordningar.

Erstatningar og leige av vassrettarSelskapet betaler erstatning til grunneigarar som følgje av vass-kraftutbygging, og for bruksrett til vassfall og grunn. Erstatningane blir gjort opp og bokført i form av eingongsbetalingar, årlege kon-tantutbetalingar eller leveransar av erstatningskraft. Eingongsbeta-lingar og kjøp av fallrettar blir aktivert som ein del av anleggsinves-teringa. I morselskapet er årlege kostnader i hovudsak motsvara av tilhøyrande inntekter frå bruk av rettane (samanstillingsprinsippet). Årlege kostnader som ikkje er motsvara av inntekter for bruk av ret-tane er balanseført som plikter. Pliktene er utrekna ved neddiskon-tering av venta framtidige utbetalingar.

SkattarKonsernet sin skattekostnad omfattar betalbar skatt (overskots-skatt), grunnrenteskatt, naturressursskatt, samt endring i utsett skatt knytt til allmenn inntekt og grunnrenteinntekt. Utsett skatt og eventuell utsett skattefordel for allmenn inntekt og grunnrenteinn-tekt er presentert kvar for seg i balansen.

Særskilde skattar knytt til kraftproduksjon er naturressursskatt og grunnrenteskatt.

Naturressursskatt til kommune og fylkeskommune blir fastsett med grunnlag i eit gjennomsnitt av det einskilde kraftverket sin produk-sjon i likningsåret, og dei føregåande 6 åra. Skatten blir samordna med overskotsskatten slik at naturressursskatt som overstig over-skotsskatten er ein forskotsbetalt skatt som blir framført med renter. Grunnrenteskatt til staten blir fastsett ut frå skattemessig driftsre-sultat for det einskilde kraftverket minus ei utrekna friinntekt. Fri-inntekta skal tilsvare ei normalavkastning på skattemessig verdi av kraftverket sine driftsmidlar. Overskot som utnytting av naturressur-sen gjev, ut over normalavkastning, blir skattlagt. Skattekostnaden for grunnrente består av betalbar skatt og endring i utsett skatt. I utsett skatt blir det teke omsyn til:•Midlertidige forskjellar mellom rekneskapsmessige og skatte messige verdiar for kraftverk•Akkumulerte negative grunnrenteinntekter•Midlertidige forskjellar knytt til netto pensjonsplikter for tilsette knytt til kraftverket.

Den delen av den akkumulerte negative grunnrenteinntekta som ut frå dei mest sannsynlige føresetnadene kan nyttast innanfor ein 10 års periode blir aktivert med nominell sats 35,7 %.

NOTAR 17SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201718

Note 1 - Rekneskapsprinsipp forts.

Eigedomsskatt er ein overskotsuavhengig skatt, og blir utrekna på grunnlag av eigedomsskattetakstar for nettanlegg, eigedomar og kraftstasjonar. Skatten utgjer maksimalt 0,7 % av desse takstane. Eigedomsskatt er i rekneskapen klassifisert som driftskostnad.

Bruk av estimatFor fastsetjing av storleikar med usikkert utfall er det i morselskapet og konsernrekneskapen nytta beste estimat på grunnlag av tilgjen-geleg informasjon på tidspunktet for framlegging av rekneskapen. Dette gjeld særleg for pensjonsplikter, utsett skattefordel, avskrivin-gar, verdi av immaterielle eigedelar og avsetjingar for plikter. Fram-tidige hendingar kan medføre at estimat endrar seg. Forutsetningar for estimat blir vurdert løpande og eventuelle endringar i estimat blir rekneskapsført i den perioden endringane oppstår.

KontantstraumoppstillingKontantstraumoppstilling er utarbeidd med basis i den indirekte metode. Vi tek utgangspunkt i resultat før skatt og presenterer kon-tantstraumar frå ordinær drift, investeringsverksemd og finansier-ingsverksemd i året.

Note 2 - Magasinbehaldning/produserte mengder

Magasinbehaldning for konsernet var 55 GWh ved utgangen av året noko som utgjer 54 % av samla magasinkapasitet og 11 % av mid-delproduksjon. Behaldninga ved inngangen til året var 63 GWh som utgjorde 62 % av magasinkapasitet. Samla magasinkapasitet i kon-sernet er 101,7 GWh.

Magasinbehaldning i morselskapet ved utgangen av året tilsvararar 18,6 GWh, og dette utgjer 47 % av samla magasinkapasitet og 7 % av middelproduksjon. Samla magasinkapasitet knytt til kraft-verka er 39,3 GWh. Ved inngangen til året var magasinbehaldninga 25,1 GWh, som utgjorde 64 % av magasinkapasiteten.

Produksjon for konsernet i 2017 var 557 GWh mot 573 GWh i 2016. Tilsvarande tal for morselskapet var høvesvis 275 og 265 GWh. Mid-delproduksjon i konsernet er rekna til 522 GWh, og for morselskapet 250 GWh.

Note 3 - Finansiell marknadsrisiko

Handel kraftmarknaden - kraftprisrisiko:Som kraftprodusent vil Sunnfjord Energi sine inntekter variere med svingingar i marknadsprisane på kraft og med svingingar i produk-sjon. Låg kraftpris har historisk til ein viss grad vore vege opp av store tilsig og høgare produserte mengder. Prisane på alternative energi-kjelder og kvoteprisar for CO2-utslepp påverkar også marknadspri-sane i vesentleg grad. Grunnrenteskatt (skatt på profitt ut over risi-kofri rente) vil dempe svingingane av endra kraftprisar og produksjon i selskapsrekneskapen. Styret i Sunnfjord Energi AS har vedteke rammer for sikring av inntil 97 GWh av konsernet sin produksjon. Sikringa gjeld sal av produk-sjon for 3. kvartal dei neste 3 åra. Vidare blir fastprisavtaler for kjøp

NOTAR

Note 3 - Finansiell marknadsrisiko forts.av kraft frå eksterne kraftverk sikra med finansielle kontraktar så langt det let seg gjere.Som kraftseljar er Sunnfjord Energi utsett for risiko ved at kraftpri-sar inn kan endre seg raskare enn selskapet har høve til å justere mot kunde. Denne risikoen er sterkt redusert ved at selskapet sitt hovudprodukt til sluttkundar er marknadspris (vekta områdepris) pluss margin. Over 99 % av kundane hadde dette produktet i slutten av 2017.

Pr. 31.12.17 var Sunnfjord Energi eksponert for 46,4 GWh i finansi-elle instrument som gjeld sal av eigen produksjon. Marknadsverdien av handlane var negativ med 0,67 millionar kroner ved årsskiftet. Sikringa er ikkje balanseført. Pr. 31.12.17 har ein sikra 3,4 GWh i finansielle kontraktar knytt til kjøp av straum frå eksterne kraftverk. Handel med finansielle instrument for sikring av eigen produksjon skjer med eigenhandel over børs medan sikring knytt til kjøp av straum frå eksterne kraftverk blir handtert av Fjordkraft når det er aktuelt.

Handelifinansmarknaden–renterisiko:I finansmarknaden har konsernet nytta rentebyteavtalar (rentes-wap) som sikringsinstrument for langsiktige lån, jamfør også note 11. Dette er kontantstraumsikring der ein har flytande rente på inn-lån, og bytter til fastrente. Resultat av avtalene blir bokført ved reali-sering saman med ordinært renteforfall for sikringsobjektet. Verdien av avtalane blir såleis ikkje balanseført. Avtalane hadde negativ mar-knadsverdi på til saman kr 22,1 millionar kroner ved årsskiftet, jamfør gjennomsnittsrente på portefølje som går fram av note 11.

Sunnfjord Energi er også eksponert for renterisiko gjennom inntekts-ramma for nett, friinntekt knytt til grunnrenteskatt ved kraftproduk-sjon og diskonteringsrente på pensjonar. Ved renteauke, sett isolert frå andre eksterne faktorar, vil dei største utslaga komme i form av auka avkasting på bokført nettkapital og dermed auka inntekts-ramme, og auka rentekostnader. Desse effektane vil delvis motverke kvarandre og ikkje gje vesentlege utslag i morselskapet. Andre for-hold som reduserer risiko ved renteendring er rentesikringsavtale for finansiering av Kjøsnesfjorden Kraftverk.

Handel i valutamarknaden: Morselskapet er eksponert for valutarisiko knytt til sal av forward-kontraktar via børs. Selskapet er også eksponert for valutarisiko knytt til prisen på sal av eigenprodusert kraft. Konsernet hadde ingen sikringsavtaler for valuta pr. 31.12.17.

Note 5–Rekneskapsinformasjon for nettverksemda

Morselskapet er organisert i forretningsområda nett, produksjon, marknad og entreprenør/tenestesal. Forretningsområde nett blir regulert og kontrollert av Norges Vassdrags- og Energidirektorat (NVE). I samsvar med presentasjonskrav frå NVE viser vi særskilt rekneskapsinformasjon for nettverksemda (monopolverksemda). Resultatet for konsernet si monopolverksemd er det same som for monopolverksemda til Sunnfjord Energi AS.

Aktiviteten innan monopolverksemda er geografisk avgrensa til

selskapet sitt forsyningsområde i samsvar med områdekonsesjon. Aktiviteten i konkurranseutsett verksemd skjer i hovudsak innanfor Sogn og Fjordane.

Inntektsramma blir fastsett av NVE og blir oppdatert årleg. Vedtak hos NVE tek omsyn til selskapet sine kostnader, kostnadsnorm/samanlikning med referanseselskapa og nettkapital basert på refe-ranserente, inflasjon og referansepris på kraft.

NOTAR

a) Andre fordringar Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr 2017 2016 2017 2016

Fordring selskap same konsern

Forskotsbetalte kostnader og påløpte inntekter 7 587 3 527 28 316 28 356

Kapitalutviding i Årdalsnett, ikkje reg. i Brønnøysund - - 12 300 -

Mindreinntekt i d-nettet, og renter av mindreinntekt 2 575 15 142 2 575 15 142

Sum andre fordringar 10 162 18 669 43 191 43 498

b) Anna kortsiktig gjeld Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr 2017 2016 2017 2016

Påløpt løn og feriepengar 8 867 8 637 12 012 11 090

Påløpte kostnader og forskotsbetalte inntekter 8 751 8 342 20 138 21 563

Meirinntekt i regionalnett og renter av meirinntekt 5 741 - 5 741 -

Andre avsetningar 1 237 1 275 1 237 1 275

Sum anna kortsiktig gjeld 24 595 18 254 39 128 33 928

c) Rente- og finansinntekter Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr 2017 2016 2017 2016

Renteinntekter 1 856 1 631 2 077 2 092

Aksjeutbyte/gevinst ved sal av aksjar - - 62 64

Andre finansinntekter 202 187 307 307

Reduksjon estimat fallrettsplikter (ikkje betalbar) - - 5 316

Agiovinning 157 36 157 36

Sum andre rente- og finansinntekter 2 216 1 853 2 604 7 813

d) Rente- og finanskostnader Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr 2017 2016 2017 2016

Rentekostnader 22 273 26 084 28 027 35 561

Andre finanskostnader 566 490 579 495

Nedskriving aksjar - 300 - 300

Valutatap 48 59 48 59

Renter fallrettsplikter (ikkje betalbar) - - 13 560 3 034

Sum andre rente- og finanskostnader 22 887 26 933 42 214 39 450

Note 4 – Spesifikasjon av postar som er slått saman i balanserekneskap

19SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201720

Note 5 forts.

NOTAR

Selskapet har desse åra hatt ein leveringstryg-gleik på hhv 99,96 % og 99,95 %, målt som avbrotsmengder i høve til leverte mengder. Samla meirinntekt pr 31.12.2017 er på 3,1

millionar mot 15,1 millionar i mindreinntekt i 2016. Ved fastsetjing av nettariffar legg vi til grunn estimat for inntektsramme og utvikling av leverte mengder. Over tid siktar vi oss inn

mot at mindreinntekt/meirinntekt skal gå mot null eller svinge rundt null.

Tal i heile 1000 kr 2017 2016

Nettverksemd Nettverksemd

Driftsresultat 18 417 53 875

AVKASTING

Gjennomsnittleg verdi driftsmidlar 492 346 457 412

1 % påslag for driftskapital 4 923 4 575

= Avkastingsgrunnlag NVE 497 269 461 987

Driftsresultat 18 417 53 875

Pensjon ført mot eigenkapital for året - 20 738 3 705

Driftsresultat etter pensjon -2 321 57 580

Avkasting nettdrift -0,5 % 12,5 %

= (driftsresultat *100/avkastingsgrunnlag)

NVE rente: 6,1 % 6,3 %

MEIR - / MINDREINNTEKTER i perioden

Fakturert inntekt sluttkundar 167 492 164 906

Netto kostnader andre nett og innmating produksjon -4 320 -4 137

A = Faktisk inntekt 163 172 160 770

Årleg inntektsramme 138 601 159 385

Kilekostnad* - 6 686 -5 489

Eigedomsskatt nettanlegg 2 459 2 347

Tillegg avskrivningar og avkasting på kapital 10 419 8 026

B = Justert inntektsramme-inntekt 144 793 164 269

C=A-B:Åretsendringimeir/mindreinntekt -18 379 3 500

Justering etter NVE vedtak, ført over resultat 1 835

Samla endring i meir/-mindreinntekt ført over resultat -18 379 5 335

D: Tilbakeføring av akkumulert meir/mindreinntekt førre år 15 142 11 462

D+C: Meir/mindreinntekt per 31.12 -3 237 14 962

Renter 71 181

Netto meir/mindreinntekt per 31.12 inkl renter -3 166 15 143

MEIR - / MINDREINNTEKT i balanse

Samla meir/mindreinntekt inkl renter pr 1.1. 15 142 9 626

Justering etter NVE vedtak, ført over resultat 1 835

Årets endringar i meir/-mindreinntekt -18 379 3 500

= Meir/mindreinntekt pr 31.12. -3237 14 961

Renter av meir/mindreinntekt pr 31.12. inkl KILE 71 181

= Samla meir-/mindreinntekt pr 31.12. -3 166 15 142

NOTAR

Note 6 - Lager av materiell Lageret av materiell i morselskapet er i hovudsak innkjøpte standardvarer og reservedelar knytt til vedlikehald og bygging av linjenettet. Lage-ret er vurdert til inntakskost. Det er gjort frådrag for ukurans med kr 736.863. Frådraget er uendra i høve til 2016.

a) Lønskostnader, tal på tilsette 2017 2016

Tal i heile 1000 kroner Morselskap Konsern Morselskap Konsern

Løner inkl refusjonar 80 453 103 540 77 993 99 710

Arbeidsgjevaravgift 12 801 15 892 13 437 16 527

Netto pensjonskostnader * 5 147 5 907 -2 669 -1 909

Andre ytingar 7 667 10 632 5 085 8 053

Lønskostnader 106 068 135 970 93 846 122 381

- Aktiverte eigne investeringsarbeid 30 180 32 754 26 428 29 626

Netto lønskostnader 75 888 103 216 67 418 92 755

Gjennomsnittleg tal fast tilsette (inkl lærlingar) 131 176 126 171

Gjennomsnittleg tal årsverk (inkl lærlingar) 127 172 123 163

Inkludert i tala over er det 9 lærlingar i morselskapet og same tal i konsernet ved utgangen av året. I 2016 var det 10 lærlingar i mor-selskapet og i konsernet ved utgangen av året.

Selskapet har avtale med adm. direktør om pensjonsopptening for løn over den ordinære grensa på 12G. Ordninga er ikkje sikra. Adm direktør har rett til ny stilling med tilsvarande lønnsbetingelsar ved fratreden som dagleg leiar. Avtalen gjeld fram til fylte 67 år. Utover

dette har selskapet ingen andre plikter ovanfor adm.direktør. Ovan-for styreleiar og styremedlemmer er det ingen plikter utanom sty-rehonorar.

b) Ytingar til leiande personar 2017 2016

Tal i heile 1000 kroner Morselskap Konsern Morselskap Konsern

Adm.dir Styret Adm.dir Styre Adm.dir Styret Adm.dir Styre

Løn 1687 543 1687 894 1 655 343 1 655 752

Pensjonskostnader 202 202 198 198

Anna godtgjersle 118 118 149 149

c) Godtgjersle til Deloitte AS og samarbeidande selskap fordeler seg slik

2017 2016

Tal i heile 1000 kroner Morselskap Konsern Morselskap Konsern

Lovpålagt revisjon 213 525 212 429

Andre attestasjonstenester 20 29 33 33

Andre tenester 25 118

Sum 233 579 245 580

Note 7 - Lønskostnader, tal tilsette, godtgjersler m.m.

*) Aktuarberekna kostnad etter frådrag av tilsettandel på 2 % av brutto løn før andel av arbeidsgjevaravgift.

21SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201722 NOTAR

Sunnfjord Energi AS hadde fram til 31.12.16 ei ytingsbasert kollektiv pensjonsordning for sine tilsette. Ordninga tilfredsstiller krava i lov om obligatorisk tenestepensjon. Ytelsesordninga vart lukka 31.12.16 og alle eksisterande tilsette på dette tidspunktet fekk velje om dei ville stå i ytel-sesordninga eller gå over i den nye innskotsbaserte ordninga. Alle som vert tilsett etter 31.12.16 får ei innskotsordning.

Pensjonspliktene til selskapet per 31.12.16 vart berekna med utgangs-punkt i estimat på kven som vart ståande i ytelsesordninga og kven som ville velge å gå over til ny ordning. Forutsetningane som vart lagt til grunn for berekninga 31.12.16 var at alle over 55 år ville velge å verte ståande i ytelsesordninga. Basert på dette vart det berekna ei pensjonsplikt per 31.12.16 og eingongsoppgjer knytt til endring av ordning vart inntekts-ført i resultatrekneskapen. Dei tilsette gjorde endelege val våren 2017. Det er i årsrekneskapen for 2017 gjort ei korreksjonsføring av engangs-effekten som er er handsama som eit estimatavvik og balanseført mot eigenkapitalen i 2017. Dette utgjer 7,4 millionar i auka forplikting.

DemografiskeforutsetningarSelskapet har tidlegare brukt aktuaren Gabler sitt dynamiske dødelig-heitsgrunnlag GAP07. Aktuar har i 2017 endra dødeligheitsgrunnlag til tabell K20113 BE. Dette er basert på Statistisk sentralbyrå si befolk-ningsframskriving frå 2016 som gir ei lenger levetid enn tidlegare års erfaringar. Overgangen blir klassifisert som ei estimatendring og er ført direkte mot eigenkapitalen. Endringa har medført auka pensjonsforplik-ting.

Kurva reallønsvekstForventa individuelt karrieretillegg i Sunnfjord Energi AS si berekning av pensjonsforpliktinga legg til grunn Gabler sin regresjonsmodell. Modellen brukar alder som ein forklaringsvariabel for storleiken på arbeidstakarane sine individuelle karrieretillegg. Ut frå historiske data i pensjonskassa, er det laga ei lønskurve som viser at den gjennomsnittlege veksten i indi-viduelt karrieretillegg for tilsette i Sunnfjord Energi AS er fallende med alder. Aktuar har i 2017 gjort ei oppdatert vurdering av lønskurva ved å inkludere populasjonsdata frå dei siste åra. Gjennomgangen indikerte at samanhengen mellom vekst i karrieretillegg og alder no ikkje er så fal-lande som ein har føresett tidlegare. For 2017 er det derfor lagt til grunn ei modifisert lønskurve som blir vurdert som beste estimat for lønsvekst i Sunnfjord Energi AS. Endring i lønskurve blir vurdert som ei estimatend-ring og har medført auka pensjonsforplikting. Effekten av endringa inn-går i årets estimatavvik som er ført mot eigenkapitalen.

Sikra ytingarPliktene omfattar i alt 38 aktive og 69 pensjonistar/AFP-pensjonistar i morselskapet. Ordninga gjev ei definert yting i samsvar med tariffavta-len i offentleg sektor (offentleg tenestepensjonsordning). Ytingane er i hovudsak avhengig av oppteningstid, lønsnivå ved nådd pensjonsalder og forventa levealder. Full oppteningstid er 30 år.

Usikra ytingarUsikra ytingar blir dekte løpande over drift og omfattar avtalefesta pen-sjon frå 62 år (AFP). Framtidige ytingar vil vere avhengig av tal tilsette som vel å ta ut slik pensjon. Sunnfjord Energi AS har gjennom handlings-plan for seniorpolitikk lagt til rette for at fleire tilsette skal stå i arbeid fram til pensjonsalder. Ordninga gjev høve til å innvilge permisjon med løn i trinn mellom 20 % og 40 %. Dette er eit alternativ til at tilsette går ut i AFP som arbeidsgjevar må betale. Ved utgangen av 2017 hadde ingen

nye inngått senioravtale i løpet av året. 1 person har gått ut i AFP/delvis AFP i perioden og vi har 2 AFP pensjonistar . I 2016 blei det ikkje inngått senioravtalar og vi hadde 2 AFP pensjonister.

InnskotsordningInnskotssatsane som blir betalt av Sunnfjord Energi AS er 6 % av løn opp til 7,1 G og 12 % for løn mellom 7,1 G og 12 G. Per 31.12.17 har 82 av dei tilsette i Sunnfjord Energi AS innskotspensjon. Kostnad for 2017 er kr 3.157.844.

I dotterselskapet Enivest er det 49 aktive i ei innskotsordning etter lov om innskotspensjon. Kostnad for 2017 er kr 791.504. Det er 49 aktive under ytelsesordninga AFP. Det føreligg ikkje tilstrekkelig informasjon for å innrekne denne plikta i årsrekneskapen. Plikta knytt til denne ordninga er dermed ikkje balanseført.

I 2017 har Sunnfjord Energi nytta foretaksobligasjonsrente (OMF-rente) som diskonteringsrente. Rekneskapsstiftelsen gir to alternativ for dis-konteringsrente. Alternativet til OMF -rente er diskonteringsrente på statsobligasjonar, ei rente som er lågare og ville gitt auka forplikting. Det er lagt til grunn ein kurva lønsvekst framover.

For demografiske faktorar og avgang er vanlege aktuarføresetnader inn-anfor forsikring nytta. Akkumulert aktuariell tap innrekna i eigenkapitalen utgjer 31,1 mnok. Alle utrekningar er gjort av aktuar.

Note 8 Pensjonsplikter, pensjonsmidlar og pensjonskostnader

Ved utrekning av plikter er følgjande økonomiske føresetnader lagt til grunn:

2017 2016

Diskonteringsrente 2,35 % 2,30 %

Venta avkasting på pensjonsmidlar 2,35 % 2,30 %

Årleg lønsvekst 2,50 % 2,25 %

G-regulering 2,25 % 2,00 %

Årleg regulering av pensjonar under utbetaling 1,5 % 1,25 %

Uttaksprosent AFP-ordning 40 % 40 %

Gjennomsnittleg arbeidsgjevaravgift 14,1 % 14,1 %

NOTAR

Beløp i 1000 kr Sikra ordning Usikra ordning Sum 2017 Sum 2016

A. PENSJONSKOSTNAD

Årets pensjonsopptening (Service Cost) 2 845 572 3 417 8 060

Arbeidsgjevaravgift av årets opptening 401 81 482 1 137

Rentekostnad på pensjonsforplikter 4 312 254 4 566 5 017

Forventa avkasting på pensjonsmidlane -3 732 -3 732 -3 722

Resultatført planendring -12 276

Administrasjonskostnader 1 015 1 015 1 077

Medlemsinnskot -540 -540 -1 343

Periodens pensjonskostnad 4 302 906 5 208 -2 051

B. BALANSEFØRT PLIKT UB

Brutto pensjonsplikter 31.12 224 218 12 145 236 362 193 863

Verdi av midlar 31.12 176 276 176 276 161 013

Balanseført pensjonsplikt inkl arb.g.avgift 47 942 12 145 60 086 32 850

C. AVSTEMMING PENSJONSPLIKTER

Balanseført pensjonsplikt IB=UB førre år 21 399 11 451 32 850 57 453

Resultatført pensjonskostnad 4 302 906 5 208 -2 051

Aktuarielt tap (gevinst) ført mot eigenkapital 31 134 346 31 480 -2 506

Innbetalinger inkl arb.g.avg -8 894 -558 -9 452 -20 047

Balanseført pensjonsplikt ved årets slutt 47 942 12 145 60 086 32 850

Note 8 forts.

Note 9 - Varige driftsmidlar

Sunnfjord Energi ASTal i heile 1000 kroner

Fiber, samband, transportm. mm

Overførings-anlegg

Kraft-stasjonar

Bygningar, tomter m.m.

Anlegg i arbeid

Sum

Anskaffelseskost 1.1. 240 557 739 930 354 241 103 924 23 522 1 462 175

Overføring 8 581 6 435 316 -15 332

Tilgang 43 691 37 780 4 143 2 448 35 289 123 351

Avgang 282 282

Anskaffelseskost 31.12. 292 546 784 146 358 700 106 373 43 479 1 585 243

Oppskrivingar før 01.01.99 34 668 34 668

Akkumulerte av- og nedskrivingar 31.12.

165 074 381 939 171 917 29 273 748 202

Bokført verdi 31.12 127 473 402 207 186 783 77 100 43 479 837 041

Årets avskrivingar 17 930 22 614 8 627 2 819 51 989

Avskrivingssatsar 4- 33,3 % 2,9- 4 % 0- 10 % 0- 10 % 0 %

Avskrivingsplan Lineær Lineær Lineær Lineær

23SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201724 NOTAR

KonsernTal i heile 1000

Fiber, sambandtransportm. mm

Overførings-anlegg

Kraft-stasjonar

Bygningar, tomter m.m.

Anleggi arbeid Sum

Anskaffelseskost 1.1 440 084 767 471 1 277 065 103 924 31 879 2 620 423

Overføring 8 581 6 435 316 -15 332

Tilgang 105 795 37 780 4 143 2 448 42 734 192 900

Avgang 282 8 259 8 541

Anskaffelseskost 31.12 554 177 811 686 1 281 524 106 373 51 022 2 804 781

Oppskrivingar før 01.01.99 34 668 34 668

Akkumulerte av- og nedskrivingar 31.12

277 914 387 834 326 943 29 273 1 022 080

Bokført verdi 31.12 276 263 423 852 954 581 77 100 51 022 1 782 818

Årets avskrivingar 43 465 23 400 24 804 2 819 94 690

Årets reversering tild. nedskrivingar -48 178 -48 178

Avskrivingssatsar 4 - 33,3 % 2,9 - 4 % 0 - 10 % 0 - 10 % 0 %

Avskrivingsplan Lineær Lineær Lineær Lineær

Konsernet har i 2017 betalt leige for ikkje balanseførte leigeavtaler på om lag 9,1 mnok. Dette er knytt til langsiktige leigeavtaler på fiber som er eigd av selskap utanfor konsernet.

Note 9 - Varige driftsmidlar forts.

NOTAR

Note 10 – Dotterselskap og andre investeringar

Selskap rekneskapsført etter eigenkapitalmetoden Etrygg AS

Opprinnelig anskaffelseskost 1 125

Inngåande balanse 01.01. 1 575

Andel årets resultat 40

Utgåande balanse 31.12 1 615

Selskap rekneskapsført etter eigenkapitalmetoden Førdefjorden Energi AS

Opprinnelig anskaffelseskost 21 250

Inngåande balanse 01.01. 21 169

Andel årets resultat -567

Utgåande balanse 31.12 20 602

Dotterselskap Forretningkontor Vår eigardel Stemmeandel Bokført verdi

Fossheim Energiverk AS Skei i Jølster 60,0 % 60,0 % 9 973

Enivest AS Førde 52,5 % 52,5 % 22 210

Kjøsnesfjorden Kraftverk AS Førde 78,5 % 78,5 % 603 435

Sum investeringar i dotterselskap 635 618

Andre aksjeinvesteringar i konsernet Kostpris Vår eigardel Balanseført verdi mor

Balanseført verdi konsern

Fjord Invest Sørvest AS 2 100 3,6 % 0 0

Valider AS 185 4,4 % 185 185

Bedriftsnettverket i Sogn og Fjordane 205 205 205

Grønn Kontakt AS 109 1,7 % 109 109

Jostedalsbreen AS 30 0 30

Aksjar Sandane Næringshage 15 0 0

Aksjar Bedriftsnettverket i Sogn og Fjordane 10 0 10

Aksjar Bluefjords AS 1 500 14 % 0 1 500

Aksjar i Fremtidsfylket 21

Andre mindre investeringar 75 55 55

Sum andre aksjeinvesteringar 4 229 555 2 115

Som ei følgje av positive resultat i Kjøsnesfjorden Kraftverk AS dei siste åra og positive prisprognosar er det gjort ei reversering på 75 mil-lionar av tidligare nedskriving på aksjeposten i Kjøsnesfjorden Kraftverk AS. For konsernet blir denne reverseringa eliminert.

Forskjell mellom balanseført verdi i mor og konsern er som følge av bruk av eigenkapitalmetoden i konsernet.

Tilknytt selskap Kostpris Vår eigardel Balanseført verdi mor

Balanseført verdi konsern

Etrygg AS 1 125 45,0 % 1 125 1 615

Førdefjorden Energi AS 21 250 47,2 % 21 250 20 602

SUM 22 375 22 375 22 217

Sunnfjord Energi AS har gjenverande plikt til kapitalinnskot i Fjordinvest Sørvest AS på 0,6 millionar.

25SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201726 NOTAR

Note 11 - Langsiktig gjeld

Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr 2017 2016 2017 2016

a) Langsiktig gjeld sikra med pant: 0 0 22 548 11 729

Balanseført verdi av pantesikra eigedelar:

Bygningar 53 540 55 175 53 540 55 175

Kraftstasjonar 21 563 22 530

Maskiner og anlegg 146 261 109 335

Kundefordringar 7 582 6 095

Sum: 53 540 55 175 228 946 193 135

Bygningar er stilt som pant for driftskreditt i morselskapet innanfor ordinær ramme kr 32 millionar og for garanti frå bank overfor NVE kr 0,37 mill, jf. note 16 og 17. Fossheim Kraftverk AS har pant i bygg for gjeld til kredittinstitusjon.

For langsiktig gjeld i morselskapet og trekkrett i dotterselskapet Enivest er det stilt negativ pantsettingserklæring.

b) Gjennomsnittleg rente, avdragsprofil og forfall meir enn 5 år etter utgangen av rekneskapsåret:

Morselskap Avdragsprofil, tal i heile 1000 kr

Gj.sn rente 2018 2019 2020 2021 2022 Deretter Sum

Gjeld til kredittinstitusjonar 2,39 % 21 775 21 775 375 010 16 500 23 000 228 015 686 075

Obligasjonslån 250 000 250 000

SUM 271 775 21 775 375 010 16 500 23 000 228 015 936 075

Konsern Avdragsprofil, tal i heile 1000 kr

Gj.sn rente 2018 2019 2020 2021 2022 Deretter Sum

Gjeld til kredittinstitusjonar 2,38 % 22 975 22 975 376 210 17 700 24 200 229 065 693 125

Obligasjonslån 250 000 250 000

SUM 272 975 22 975 376 210 17 700 24 200 229 065 943 125

Obligasjonslån på 250 mnok er betalt tilbake i 2018. Det er den 26.01.18 tatt opp eit nytt obligasjonlån med låneramme på 300 mnok med forfall 26.01.22. Trekt beløp er 250 mnok. Øvrig del av øvrig langsiktig gjeld i hovudsak unytta anleggsbidrag til breibands-utbygging som Enivest har motteke frå myndigheitene, samt forplik-ting som Enivest har til balanseførte leigeavtalar.

Rentebinding: Selskapet nyttar swap/byteavtalar for rentesikring av ein del av gjelda til kredittinstitusjonar. Dette er kontantstraumsikring der ein har flytande rente på innlån, og byter til fastrente. Underliggande volum i sikringsinstrumentet blir nedkvittert tilsvarande nedbetaling

på lånet. Sikringsprisane er innbakt i gjennomsnittleg rente i tabel-lane over. Gjennomsnittleg rentebindingstid ved årsskiftet er 1,3 år for morselskapet og konsernet, mot 1,4 år for morselskapet og kon-sernet i 2016. Både morselskapet og konsernet har rentebinding utover 3 mnd på 12 % av langsiktig gjeld pr 31.12.17. For morselskapet er det gjort rentesikring for 11 % av lånesaldoen 31.12.17 fram til 2027

NOTAR

Note 12 – Mellomvære med føretak i same konsern m.m.

Morselskap Morselskap

Tal i heile 1000 kr 2017 2016

Lån til føretak i same konsern 0 25 000

Kundefordringar 6 937 6 279

Andre fordringar 0 0

Leverandørgjeld -38 629 -40 242

Sum mellomvære med foretak i same konsern -31 692 -8 963

Lån til føretak i same konsern gjeld aksjonærlån til Kjøsnesfjorden Kraftverk AS.

Note 13 – Skatt

a) Skattekostnad på ordinært resultat Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr 2017 2016 2017 2016

Betalbar skatt almenn inntekt 7 655 9 599 18 693 14 448

Betalbar grunnrenteskatt 5 687 6 535 23 780 32 223

= Samla betalbar skatt 13 342 16 133 42 473 46 671

+ For mykje / For lite avsett tidlegare år -1 -93 -374 -20

+ virkning endring skattereglar -663 -284 -1645 -988

+ Endring utsett skatt / skattefordel allmenn inntekt -5 360 7 853 9 641 25 627

- Endring utsett skatt pensjoner (SORIE) ført mot eigenkapital 7 305 -1 368 7 305 -1 368

+ Endring utsett skatt / skattefordel grunnrenteinntekt -6 382 -2 151 5 001 -6 301

= Årets skattekostnad 8 240 20 098 62 402 63 628

b) Spesifikasjon av betalbar skatt på allmenn inntekt Morselskap

Tal i heile 1000 kr 2017 2016

Resultat før skattekostnad 115 215 68 338

Permanente forskjellar -75 213 -2 782

Endring midlertidige forskjellar 22 335 -31 413

Ført mot EK (pensjonsforpliktingar NRS 6A) -30 439 5 471

Skattepliktig resultat alminneleg inntekt 31 897 39 614

Skatt 24 % 7 655 9 904

+ Framførbar naturressursskatt 0 -305

= Betalbar skatt før grunnrente 7 655 9 599

Betalbar/tilgode grunnrenteskatt 5 687 6 535

= Sum betalbar skatt i balansen 13 342 16 133

Avdragsprofil, tal i heile 1000 kr

Avdragsprofil, tal i heile 1000 kr

27SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201728

Note 13 forts.

NOTAR

c) Spesifikasjon av midlertidige forskjellar/ utsett skatt på allmenn inntekt/ grunnrenteinntekt

Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr. Fordel = +, plikt = - 2017 2016 2017 2016

Anleggsmidlar -87 676 -64 065 - 223 196 -149 225

Avsetjingar etter god rekneskapsskikk 1 075 1 075 87 633 77 012

Varelager, kortsiktige krav m.v. 4 367 -14 070 -10 328 -33 592

Gevinst- og tapskonto -1 094 -1 368 -1 094 -1 368

Pensjonsplikter / pensjonspremiefond 60 086 32 850 60 086 32 296

Framførbart underskot 0 0 0 28 150

Netto forskjellar, grunnlag utsett skatt -23 242 -45 577 -86 899 -46 727

Utsett skattefordel av nto forskjellar -5 346 -10 939 -19 987 -11 215

Utsett skattefordel / skatt alm. inntekt (24/25 %) -5 346 -10 939 -19 987 -11 215

Utsett skattefordel / skatt grunnrente (34,3/33 %) 3262 -3 248 26 162 36 694

- Ikkje balanseført utsett fordel grunnrente -10 277 -16 431

Samla netto utsett skattefordel / skatt -2 084 -14 187 -4 102 9 048

d) Spesifikasjon av grunn renteskatt

Kraftstasjonar Sunnfjord Energi AS 2017

Tal i heile 1000 kr Nedre Svultingen

Stakalde-foss

Brulands-foss

Mo Totalt Kjøsnesfj. Fossheim Konsern

Taksert bruttoinntekt 10 883 20 295 11 193 11 938 54 308 84 888 6849 146 045

Skattemessige driftskostnader inkl. avskrivingar

5 437 7 207 12 859 6 502 32 005 29 301 3 369 64 675

Friinntekt 39 80 164 297 581 2 838 164 3 582

Årets grunnrenteinntekt 5 406 13 007 -1 830 5 139 21 722 52 750 3 316 77 788

Framført negativ grunnrenteinntekt -31 167 -31 167 -60 281 -91 448

Grunnlag betalbar grunnrenteskatt 5 406 13 007 -1 830 -26 029 -9 445 52 750 -56 965 -13 660

A) Betalbar grunnrenteskatt 34,3 % 1 854 3 834 0 0 5 688 18 093 0 23 781

Endring skatt av midlertidige forskjellar -115 -376 1 069 -7 088 -6 510 16 500 -5 612 4 378

B) Endring utsett skattefordel -115 -376 1 069 -7 088 -6 510 16 500 -5 612 4 378

A+B= Sum kostnad grunnrente skatt 1 740 3 458 1 069 -7 088 -822 34 593 -5 612 28 159

e) Avsett skatt i balansen Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr 2017 2016 2017 2016

Avsett betalbar skatt for rekneskapsåret -13 343 -16 133 -38 770 -49 376

Sum betalbar skatt - 13 343 -16 133 - 38 770 -49 376

Utsett skatt/ skattefordel alminneleg inntekt -5 346 -10 939 -19 987 -11 215

Utsett skattefordel grunnrenteinntekt 3 262 -3 248 15 885 20 263

Sum utsett skattefordel -2 084 -14 187 -4 102 9 048

Netto skatt i balansen -15 427 -30 320 -42 872 -40 348

NOTAR

f) Spesifikasjon av utsett grunnrenteskatt i balansen

Kraftstasjonar Sunnfjord Energi AS 2017

Tal i heile 1000 kr (fordel=+, plikt=-) Nedre Svultingen

Stakalde-fossen

Brulands-fossen

Mo Totalt Fossheim Kjøsnesfj. Konsern

Anleggsmidlar 5 222 -11 148 -5 742 -9 605 - 18 776 7 181

Framført negativ grunnrenteinntekt - - - 26 029 9 401 -

Pensjonsplikter 817 1 396 1 260 908 - -

Netto forskjellar, grunnlag utsett skatt allm. innt.

6 039 -9 752 -4 482 17 331 9 137 28 177 7 181 44 495

Utsett skatt / skattefordel i balansen (35,7 %)

2 156 -3 481 -1 600 6 187 3 262 10 059 2 564 15 885

Kraftstasjonar Sunnfjord Energi AS 2016

Tal i heile 1000 kr (fordel=+, plikt=-) Nedre Svultingen

Stakalde-fossen

Brulands-fossen

Mo Totalt Fossheim Kjøsnesfj. Konsern

Anleggsmidlar 5 496 -12 025 -2 252 -10 294 19 145 55 579

Framført negativ grunnrenteinntekt - - - 7 161 -6 179 -

Pensjonsplikter 456 779 703 507 - - -

Netto forskjellar, grunnlag utsett skatt allm. innt.

5 952 -11 246 -1 549 -2 627 -9 470 12 966 55 579 59 074

Utsett skatt / skattefordel i balansen (34,3 %)

2 041 -3 857 -531 -901 -3 248 4 447 19 063 20 263

Note 13 forts.

Ved vurdering av kor mykje av den akkumulerte negative grunnrenteinntekta som kan balanseførast, har ein sett på kor mykje som sannsynleg kan nyttast i ein tiårsperiode basert på rimelege føresetnader. Ein utsatt skattefordel på Fossheim på 10,2 mill. kroner er ikkje balanseført då det ikkje er sannsynleggjort at ein får nytta denne i løpet av ein tiårsperiode.

Note 14 – Eigenkapital

Endringar i eigenkapitalen i rekneskapsåret:

2017 Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr Aksje-kapital

Overkurs-fond

Annan eigenkapital

Sum Aksje-kapital

Overkurs-fond

Annan eigenkapital

Minoritets-interesser

Sum

Eigenkapital pr. 31.12.17 200 000 153 001 182 681 535 682 200 000 153 001 274 613 204 337 831 951

Årets netto estimatavvik pensjonar (SORIE)

-23 438 -23 438 - 23 439 -23 439

Resultat 2017 106 975 106 975 84 543 84 543

Andre endringar 152 152

Minoritetsandel av resul-tat for året

-17 683 17 683

Utbyte -14 350 -14 350 -14 350 -1 206 -15 556

Eigenkapital 31.12.17 200 000 153 001 251 868 604 869 200 000 153 001 303 836 220 813 877 651

Minoritetsandel i konsernet er ved utgangen av året fordelt med 13,7 millionar på Fossheim Energiverk, 163 millionar på Kjøsnesfjorden Kraftverk og 44,1 millionar på Enivest.

29SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201730 NOTAR

Note 15 – Tal aksjar, aksjeeigarar m.m.

Selskapet sin aksjekapital er på NOK 200.000.460 fordelt på 101.009 A-aksjar, og 202.022 B-aksjar, kvar lydande på NOK 660. B-aksjar kan berre eigast av staten, norske kommunar og fylkeskommunar samt offentleg eigde energiføretak. I alle andre høve er B-aksjar likestilte med A-aksjar.

Aksjeeigar A-aksjar B-aksjar Samla aksjetal Eigardel

BKK AS 37 823 75 648 113 471 37,45 %

Fjaler kommune 10 928 21 855 32 783 10,82 %

Førde kommune 22 412 44 820 67 232 22,19 %

Gaular kommune 7 619 15 240 22 859 7,54 %

Hyllestad kommune 6 899 13 798 20 697 6,83 %

Jølster kommune 7 619 15 240 22 859 7,54 %

Naustdal kommune 3 340 6 682 10 022 3,31 %

Solund kommune 4 369 8 739 13 108 4,33 %

Sum 101 009 202 022 303 031 100,0 %

Note 16 – Garantiansvar, andre plikter Sunnfjord Energi har stilt sjølvskuldnarkausjon for driftskreditt til Etrygg AS på inntil 0,25 mill.Selskapet har plikta seg til å teikne kapital i Fjord Invest Sørvest. Nærare omtale i note 10 på dette.

Note 17 – Bankinnskot, kontantar m.m.

I posten inngår bundne midlar på skattetrekkskonto med 4,1 mil-lionar kr, og på depotkonti som trygd for plikter mot Nord Pool Spot AS i samband med fysisk krafthandel på 1,03 millionar kr samt for depotkonti som trygd for plikter for Statnett på regulerkraft 2,31 millionar kr. Bundne midlar knytt til finansiell krafthandel (Nasdaq OMX) er på 3,48 millionar kr. Samla sett utgjer bundne midlar omlag kr 10,9 millionar kroner .

Bundne skattetrekksmidlar for konsernet er kr 5,2 millionar kroner.

Morselskapet har trekkrett i bank på inntil kr 32 millionar. Dottersel-skapet Enivest har trekkrett på bank på inntil 99,5 mnok.

Note 18 - Betinga utfall og andre forhold

Selskapet eig fallrett med tilhøyrande frikraftplikter i elva Nausta. Elva vart verna for større vasskraftutbygging i 2005. Årlege fri-kraftplikter blir utgiftsført ved betaling. Totale plikter er estimert til kr 1,075 millionar og er balanseført. Forpliktinga er basert på ein evigvarande horisont. Ved neddiskonteringa er det brukt faktor som ved liknande utrekningar i konsernet. Avklaring omkring utbygging i elva kan redusere framtidige plikter.

Bevegelsar i perioden Tal i heile 1000 kr

Bokført noverdi pr 31.12.2016 75 937

Utbetaling i perioden - 2 939

Estimatavvik ført over resultatrek-neskapen

9 881

Renter ført over resultatrekne-skapen

3 679

Bokført noverdi pr 31.12.2017 86 558

Føresetnader

Oppstartstidspunkt juli 2010

Første år med utbetaling 2011

Antal år med utbetaling 40

Årleg venta produksjonsvolum 247 GWh

Diskonteringsrente 4,25

Prisbane : Observerte nominelle prisar, NP pr. 31.12.17 - 2022, deretter prisbane frå analysemiljø.

Note 19 – Avsetning for plikter Avsetning for plikter i konsernet omfattar vurdert verdi av framtidige fallrettsutbetalingar i samsvar med avtale om overtaking av fallrettar, og utbetaling av vederlag i 40 år frå produksjonsstart. Framtidige plik-ter kjem fram basert på oppdaterte prisbaner fastsett på noteringar på Nasdaq og analysemiljø, diskonteringsrente og venta produksjonsvolum.

I morselskapet er beløpet for avsetning av plikter, kr 15,1 mill kr, attverande verdi på renteswap-plikt overteken frå dotterselskapet Kjøsnesfjorden Kraftverk AS. Beløpet er eliminert i konsernet då det skriv seg frå transaksjon mellom mor- og dotterselskap.

Aksjonærane i Sunnfjord Energi AS per 31.12.17 har den 28.11.17 stifta Sunnfjord Energi Holding AS. Selskapet er stifta ved at aksjonærane i Sunn-fjord Energi AS skal overføre aksjane dei har i Sunnfjord Energi AS mot at dei får vederlagsaksjar i Sunnfjord Energi Holding AS. Denne overføringa er gjennomført og registrert 28.02.18. Sunnfjord Energi Holding AS er då nytt morselskap i Sunnfjord Energi AS. Eigarskapen i Sunnfjord Energi Holding AS er lik eigarskapen i Sunnfjord Energi per 31.12.17

Note 20 Transaksjonar med nærståande partar Selskapet er pliktig å opplyse om vesentlege transaksjonar med nærståande partar. Opplysningane i denne noten dekker transaksjo-nar som vurderast som vesentlege i 2017.

Ytingar til leiande tilsette er omtala i note 7. Det er ikkje nærståande transaksjonar mellom leiande tilsette og konsernselskapa i 2017

Dotterselskap

Sunnfjord Energi AS eig 78,5 % av aksjar i Kjøsnes fjorden Kraftverk AS.

I 2017 har det vore følgande transaksjonar med dette dotterselskapet:

a) Sal av varer og tenester 1 693 000

b) Kjøp av varer og tenester -

c) Renter/provisjon på lån til KK 391 000

Sunnfjord Energi eig 52,5 % av dotterselskapet Enivest AS.

I 2017 har det vore følgande transaksjonar med dette dotterselskapet:

a) Sal av varer og tenester 11 311 000*)

b) Kjøp av varer og tenester 142 000

*) Sunnfjord Energi AS har bygd fiber tidlegare år (før 2015) og lei-ger dette ut til Enivest AS. Enivest AS har i 2015 til 2016 forskut-tert fiberkostnadane og ervervar med dette bruksrett til fiberanleg-get som er bygd.

Tilknytte selskap

Av tilknytte selskap er det transaksjonar med Etrygg AS (eigardel 45 %) og Førdefjorden Energi AS (47,2 %) som vurderast som vesentlege.

I 2017 har det i sum vore følgande transaksjonar med Etrygg AS:

a) Sal av varer og tenester 343 280

b) Kjøp av varer og tenester 4 752 597

I 2017 har det i sum vore følgande transaksjonar med Førde-fjorden Energi AS

a) Sal av varer og tenester 4 835 564

b) Kjøp av varer og tenester -

Transaksjonar med andre døtre og tilknytta selskap vurderast som ikkje vesentlege.

Enivest og Etrygg kjøper rekneskapstenester og betalar husleige til Sunnfjord Energi AS til vilkår sett etter forhandlingar. Sunnfjord Energi kjøper lovpålagte kontrolltenester frå Etrygg AS.

Andre forholdBKK Produksjon AS, som gjennom eigarforhold definerast som nær-ståande, har vore långjevar til Kjøsnesfjorden Kraftverk AS. I 2017 har Kjøsnesfjorden Kraftverk AS betalt om lag 0,39 mnok i renter til BKK Produksjon AS.

Note 21 – Elsertifikat

Kjøpte elsertifikat:

Volum 28 770

Kostpris 75

Total verdi 2 153 722

Berekna forplikting:

Berekna volum 28 476

Ekstra plikt 2016 -321

Samla elsertifikatplikt 28 155

Total verdi 2 107 683

Kjøpte elsertifikat vert presenterte som energikjøp i finansrekneska-pen. I den grad ein har kjøpt for lite/for mykje i løpet av året vert dette periodisert som ein påløpt kostnad/inntekt. Sunnfjord Energi kjøper normalt inn sertifikat månadleg i forhold til forbruksprofil og avvik som oppstår blir korrigert fortløpande.

NOTAR

Kjøsnesfjorden Kraftverk AS kjøper tenester og materiell til mar-kedsmessige vilkår. Tenestene består av drift og administrative tenester frå morselskap til dotter selskap.

31SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201732 SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 33

Note 22 – Immaterielle eigedelar

Fallrettar

Tal i heile 1000 kr Morselskap Kjøsnesfj. Kraftv. Konsern

Anskaffelseskost 1.1. 18 000 76 391 94 391

Tilgang

Avgang

Anskaffelseskost 31.12. 18 000 76 391 94 391

Akkumulerte av- og nedskrivingar 31.12.

Bokført verdi 31.12 18 000 76 391 94 391

Årets avskrivingar 0 0 0

Antatt økonomisk levetid uendeleg uendeleg uendeleg

Verdi av fallrett i morselskapet er erverva fallrettar knytt til Stakaldefossen, Øvre- og Nedre Svultingen.

Verdi av fallrett i Kjøsnesfjorden Kraftverk er aktivert til anskaffelseskost/noverdi av framtidige utbetalingar på tidspunkt for bygge start.

Note 23 – Andre driftskostnader

Morselskap Konsern

Tal i heile 1000 kr 2017 2016 2017 2016

Forsikringar 1 604 1 422 2 493 2 282

Kjøpte tenester 28 136 27 840 34 000 30 415

Leigekostnader 709 651 541 719

Marknadsføring, informasjon 1 148 1 297 6 514 5 793

Reisekostnader 1 731 1 597 2 366 2 147

Telefon/porto 1 152 2 327 2 102 3 161

Verktøy, materiell og utstyr 6 503 6 733 6 756 7 149

Øvrige driftskostnader 10 483 7 890 12 688 11 040

Sum andre driftskostnader 51 466 49 758 67 460 62 706

NOTAR REVISJONSMELDING

SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 201734 REVISJONSMELDING 38 SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2014 REVISJONSMELDING 35SUNNFJORD ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

sunnfjordenergi.no

SELSKAPET SINE KRAFTSTASJONAR

Stakaldefossen kraftstasjonMidlare produksjon: 61.500.000 kWh/årMaks yting: 10.500 kWTurbin: 2 stk FrancisFallhøgde: ca 40 mMaks vassforbruk: ca 36 m3/sekByggeår: 1954/rehabilitert 2014

Brulandsfossen kraftstasjonMidlare produksjon: 55.500.000 kWh/årMaks yting: 12.500 kWTurbin: 1 stk Francis - frå 1934 1 stk Kaplan - frå 1989Fallhøgde: ca 20 mMaks vassforbruk: ca 78 m3/sekByggeår: 1914/1989

Hålandsfossen kraftstasjonMidlare produksjon: 20.000.000 kWh/årMaks yting: 4.300 kWTurbin: 1 stk Francis - 2.000 kW 1 stk Francis - 4.200 kWFallhøgde: ca 60 mMaks vassforbruk: ca 9,5 m3/sekByggeår: 1917/1997

Nedre Svultingen kraftstasjonMidlare produksjon: 36.000.000 kWh/årMaks yting: 8.400 kWTurbin: 2 stk FrancisFallhøgde: ca 71 mMaks vassforbruk: ca 17 m3/sekByggeår: 1964

Tveit kraftstasjonKombinert kraftstasjon og vassverkMidlare produksjon: 6.000.000 kWh/årMaks yting: 950 kWTurbin: 1 stk PeltonFallhøgde: ca 386 mMaks vassforbruk: ca 0,3 m3/sekByggeår: 1983

Øvre Svultingen kraftstasjonMidlare produksjon: 31.000.000 kWh/årMaks yting: 6.450 kWTurbin: 1 stk FrancisFallhøgde: ca 110 mMaks vassforbruk: ca 6,2 m3/sekByggeår: 1941/ rehabilitert 2014

Mo kraftstasjonKraftproduksjon og drikkevassforsyning

Installasjon MoMaks yting: 10.500 kWTurbin: 2-stråla PeltonFallhøgde: ca 540 m

Installasjon drikke vassforsyning RefsdalMaks yting: 425 kWTurbin: PeltonFallhøgde: ca 420 m

Samla midlare produksjon Mo og Refsdal: 40.000.000 kWh/årMaks vassforbruk: ca 2m3/sekByggeår: 2000

Kjøsnesfjorden kraftverkMidlare produksjon: 247.000.000 KWh/årMaks yting: 84.000 kWTurbin: 1 stk Pelton Fallhøgde: 785 mMaks. vassforbruk: 12 m3/sekByggeår: 2010

Fossheim energiverkMidlare produksjon: 25.000.000 kW/årMaks yting: 8.700 kWTurbin: 1 stk PeltonFallhøgde: 327 mMaks. vassforbruk: 3 m3/sekByggeår: 1995

KRAFTSTASJONAR I DOTTERSELSKAP

Illustrasjon: Anders Furevik