rapprort sonasid 2013

7/23/2019 rapprort sonasid 2013

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R a p p o r tA n n u e l

2 01 3



S ommair e- 04

l e vi er s d e cr

va l eur pour indu s tri e l

- 06- 08

- 13- 09

- 14- 14

- 15- 15- 16

MESSAGE DU DIRECTEUR GÉNÉRAL

SONASID LEADER SIDÉRURGIQUE NATIONAL

CARNET DE L’ACTIONNAIRE

GOUVERNANCE

STRATÉGIE DE RENFORT EN COMPÉTITIVITÉ

INDICATEURS SÉCURITÉ EN PROGRESSION

INTÉGRATION AMONT

PERFORMANCES INDUSTRIELLES BENCHMARK

MARQUE DE RÉFÉRENCE DANS LA DISTRIBUTION

BILAN FINANCIER SOLIDE



M e s sa g e du Dir ec t eur G én éraA y ou b AZAMI

Chers actionnaires, La sidérurgie est un marché mondialisé animéprincipalement par la Chine qui concentre àelle seule 50% de la production mondiale. Unpays qui jusqu’en 2013 a connu des années de

croissance à 2 chiffres et le développementd’un appareil productif en conséquence.Ainsi, la Chine a continué à adresser uneforte demande en matières premières dansun marché concentré, ce qui a impliqué unmaintien des prix du minerai de fer bien au-dessus de son niveau d’avant crise.Dans les autres parties du monde, lademande dans les marchés des grands blocsproducteurs, et notamment l’Europe, restetrès en-deçà de leurs niveaux d’avant crise etl’évolution de la demande n’indique pas deretour à ces niveaux avant longtemps. Cesmarchés font donc face à des excédents deproduction importants. Prenons notammentl’exemple de l’Espagne qui en 2013 sur uneproduction annuelle de 6 millions de tonnesd’acier n’en a consommé que 800 000 tonnes,ce qui en volume représente la moitié du

marché marocain, quand il en totalisait six foisplus il y a encore quelques années.Des chiffres qui illustrent les défis auquel lesecteur mondial de la sidérurgie est confronté

et la restructuration à la fois nécessaire eturgente de renforcer sa compétitivité. Ce contexte mondial de ‘récession sidérurgique’n’est pas sans conséquence sur notre marchénational qui a connu une forte pénétrationdes importations exacerbée par un effetde stockage avant l’annonce définitive desmesures de sauvegarde, dans un marchénational de la construction qui dans l’absolu n’aque modérément progressé. Les ventes de rondà béton ont en effet reculé de 3%.

Sonasid a néanmoins affiché des indicateurde performance en progrès, confortée dansgestion de ses actifs industriels, sa stratégiedownstream et la refonte de son approchede sourcing ferraille. Nous avons en effetmaintenu le cap des axes stratégiques quenous avions identifié en concrétisant lesactions d’optimisation de nos coûts fixes, noavons également significativement réduit nofrais variables de production et renforcé noperformances industrielles.En matière de distribution, nous avons aménotre part de marché sur le rond à béton grà la progression de Sonasid Distribution don

les volumes ont représenté 20% des ventes avec pour objectif de coller au plus près debesoins de la petite et moyenne distributiomatière de qualité, de prix et surtout de serQuant aux performances financières nousavons bien géré notre dette qui est passée 750 MDH à un endettement net de 0 : un atmajeur dans une conjoncture générale de c En somme, nous avons vécu en 2013 unedynamique de progrès appréciable maisqui reste fragile et exposée à un marchéqui demeure très concurrentiel et nous

impose une vigilance particulière dans laconsolidation de nos facteurs intrinsèquesde compétitivité. Nous avons ainsi l’ambitiod’accélérer l’optimisation continue des fraisfixes et variables de production, maintenirdes performances industrielles de standard

international, renforcer le positionnementréférence de la marque Sonasid dans ladistribution et diversifier notre sourcing ferr

“ D es r ésult at s en pro gr ession du fait d’un plans t r a t é gique axé sur le r enf or t en compé t i tivit é.M ais une dynamique à consolider pour des per formances dur ables dans un mar ché où la pr essionconcur r ent ielle ce main t iendra „

04

A n



S ona sid , l ead er Sid érur giqu e Na t i onal

D e s r é sul ta t s 2 013 en pro gre s sion

L’histoire de la sidérurgiemarocaine démarre parSonasid …L’Etat marocain créé Sonasid

en 1974 avec pour ambitionde développer un complexesidérurgique complètementintégré à partir de la production deminerai de fer à Ouixane (Nador)en le valorisant dans un hautfourneau d’un million de tonnes.Les études technico-économiquesont finalement conclu à uneintégration amont progressive etles travaux de construction du 1erlaminoir marocain ont ainsi étélancés à Nador. La production adémarré quelques années plus tarden mars 1984 avec une capacitéannuelle initiale de 420 000tonnes de rond à béton et de filmachine portée progressivement à600 000 tonnes.

En 1996, Sonasid introduit 35%de son capital en bourse et en1997 l’Etat cède 62% du capitalà un consortium d’investisseurs

institutionnels pilotés par la SNI.En juillet 2002, Sonasid investitdans un second laminoir à JorfLasfar d’une capacité annuelle de400 000 tonnes pour répondreà la demande croissante dumarché. Un an plus tard en 2003,Sonasid concrétise son projetd’intégration en amont par laréalisation d’une aciérie électriqueà Jorf Lasfar qui devra alimenterles 2 laminoirs en billettes pourréduire sa dépendance dumarché international. L’unitédémarre en août 2005, la mêmeannée Sonasid augmente saparticipation à 92% dans le capital

de Longométal Armatures, uneactivité initialement développée ausein de Longométal Afrique.Le 3 mars 2006 marque unenouvelle étape décisive dansl’histoire de Sonasid avec lerenforcement d’Arcelor dans l ecapital de Sonasid et le partenariatconclu entre SNI et ce quideviendra quelques mois plus tardArcelorMittal.

Un acteur majeur dusecteur des matériaux deconstructionSonasid est le leader sidérurgique

marocain sur les produits longs :rond à béton et fil machine,destinés au BTP et à l’industrie.Adossé au numéro mondial del’acier ArcelorMittal, Sonasid adéveloppé une expertise techniqueet opérationnelle qui le positionneen acteur incontournable dumarché marocain avec la gammela plus complète de produits longs,conformes aux exigences des normesnationales du secteur. Sonasid sepositionne également sur le marchédes armatures industrielles à traverssa filiale Longometal Armatures.Véritable référence dans sondomaine et consciente de saresponsabilité sociétale, Sonasidse distingue également par son

engagement citoyen à travers unedémarche basée sur la protection del’environnement et le développementdurable.

Comptes consolidés Sonasid –Longométal Armatures

Comptes sociaux

4 , 6 milliar d s d

d e chif f r e d ’af

7 21 9 51 t onn e s

v endu e s

1974 -83 NAISSANCE DE LA

SOCIÉTÉ NATIONALE

DE SIDÉRURGIE

1984-96 DÉMARRAGE DE LA

PRODUCTION

1997-05 LE CHALLENGE DE LA

PRIVATISATION

2006 UN VENT DE

GLOBALISATION

SOUFFLE SUR SONASID

31 dé cembr e 2013(en MDH)

Chif fre d’aff air es

EBIT D ARé sul tat

d’exploi tat ion

R é sul t

4 6305000

4000

3000

2000

1000

0

4 10235 211


Chif fre d’aff aires

E BIT DAR ésul

par gr

4 7055000

4000

3000

2000

1000

0360 86


Chiffr ed’af fair es

EBIT DA Ré sult atd’exploi t at ion

R ésultat ne t

4 7475000

4000

3000

2000

1000

-1000

0118

-92 -78

R ésulta t net,part du groupe


Chiff re d’affaires

E BITD A4 7755000

4000

3000

2000

1000

-1000

0118

-93

06

A n



Carn e t d e l ’ac t i onnair e G ou v ernanc e

Un partenariat stratégiqueUn accord de partenariat stratégique entreSNI et Arcelor a été conclu en 2006 pour ledéveloppement de Sonasid. Arcelor, SNI et lesautres actionnaires de référence (MAMDA-MCMA,Axa Assurances Maroc, RMA Watanya, CIMR et

Attijariwafabank) ont transféré le 31 mai 2006,leurs participations respectives dans le capitalde Sonasid à une société holding NSI « NouvellesSidérurgies Industrielles ». Cette société détientdésormais 64,85% du capital de Sonasid, capitalréparti à 50/50 entre Arcelor devenu entre tempsArcelorMittal et le groupe d’actionnaires marocainsconduit par SNI. Un accord qui repose sur la

consolidation et le développement de la positionde Sonasid sur le marché marocain ainsi que surle transfert de technologie et de compétencesd’ArcelorMittal dans le secteur des produits longs.

Leader mondial de la sidérurgieAvec un chiffre d’affaires 2013 de 79,4milliards de dollars, une production annuellede 91,2 millions de tonnes et une présence

dans plus de 60 pays, ArcelorMittal est leleader mondial de l’acier dans les principauxsecteurs : automobile, construction, emballaet applications ménagères. A travers sesvaleurs fondées sur le développement durala qualité et le l eadership, ArcelorMittals’engage à développer son activité de manresponsable dans le respect de la s anté, lasécurité et le bien être de ses employés, soutraitants et communautés riveraines.ArcelorMittal compte plus de 232 000collaborateurs à travers le monde.

Ratios Financiers 2013ArcelorMittal & SNI, co-actionnaires de Sonasid

Ac t ionnar ia t Sona sid au 31.1 2.1 3

Indicateurs boursiers

Performances comparées de Sonasid et du MASI en 2013

Au 31 décembre 2012 2013Nombre d’actions en circulation 3 900 000 3 900 000

Capitalisation boursière (Mdhs) 3 974 100 000 3 357 900 000

Cours cotés de l’action (Dhs)

Cours le plus haut 2 025 1 024

Cours le plus bas 1 019 500,1

Au 31 décembre 1 019 861

Dividende ordinaire par action (DH) - 58

Dividende exceptionnel par action (DH) -

Cours au 09/06/2014 1 010ROE 3,8%

ROCE 5,6%

BPA 22,1

FCF/ Action 41

DPA 58

PER 45,8

Cours / FCF par Action 24,8

Rendement du dividende 5,7%

Rendement marché Action 4,5%ANA 580

P/B 1,7

VE/EBE 9,8

Marge EBE 7,7%

Taux d›endettement 8,2%

08

Ac t i onnaria t

Indicateurs clés 2012 20Chiffre d’affaires (milliards $) 84,2 7

EBITDA (milliards $) 7,7

Expéditions (millions de tonnes) 83,8 8

Production d’acier (millions de tonnes) 88,2

Production propre de minerai de fer (millions de tonnes) 68,1

Production propre de charbon (millions de tonnes) 8,9

6 4 ,86 %Nouvelles Séd

urirgies

Industrielles « NSI »

1 0 , 0 2 %RCAR

0 ,8 2 %Wafa Assurance

s

0 ,2 7 %AttijariWafa Bank

0 ,6 7 %MCMA

0 ,2 3 %MAMDA

3 , 5 2 %CMR

1 9 ,61 %Autres

A n

1510

5

0

-5

-10

-15



Or gane s de direc tion

Conseil d’Administration au 6 mars 2014

Comité Stratégique

Comité de Direction

Comité des Risques &des Comptes

Comité Nominations& Rémunérations

M. André BOCKPrésident du Conseil d’Administration

M. Hassan BOUHEMOUAdministrateur

M. Paul TETTEROOAdministrateur

M. Javier SERRA CALLEJOAdministrateur

M. Jean Paul ORDIONIAdministrateur

M. Mohamed LAMRANIAdministrateur

M. Robert ENGELAdministrateur

M. Gerard FERGUSONAdministrateur

M. Francis LEFEVREAdministrateur

M. Aymane TAUDAdministrateur

Mme Laurence GNEMMIAdministrateur

ATTIJARIWAFA BANKAdministrateur

Représentée par M. Ramses ARROUB

CAISSE INTERPROFESSIONNELLEMAROCAINE DE RETRAITEAdministrateur

Représentée par M. Khalid CHEDDADI

MUTUELLE CENTRALE MAROCAINED’ASSURANCES

Administrateur

Représentée par M. Hicham BELMRAH

RMA WATANIYA

Administrateur

Représentée par M. Azeddine GUESSOUS

M. André BOCKPrésident du Conseil d’Administration

M. Ayoub AZAMIDirecteur Général

M. Mohamed LAMRANIAdministrateur

M. Ayoub AZAMIDirecteur Général

M. Abdeljalil AJDOURDirecteur Commercial & Marketing

M. Abdelilah FADILIDirecteur Financier et des Systèmes d’information

M. Mohammed MOUKASSIDirecteur Ferraille et Valorisation

M. Karim EL OUARDIRHIDirecteur des Achats et Logistique

M. Mohammed Taha BENZEKRIDirecteur des Ressources Humaines & Communication

0

A n

Missions :Préparer les orientations stratégiques de

Sonasid et ses programmes d’investissement,en vue de leur présentation au Conseil

d’Administration. Suivre l’exécution budgétaire.

Périodicité :Trimestrielle

Missions :Piloter l’activité opérationnelle de

l’entreprise. Analyser la conjoncture

nationale, internationale et son impacsur l’activité de la société. Préparer lesConseils d’Administration et différents

comités.

Périodicité :Hebdomadaire

Missions :Statuer sur l’ensemble des sujets pouvantaffecter les comptes et les risques. Dans

ce cadre, le comité définit la méthoded’établissement et d’arrêt des comptes sociaux

et consolidés ainsi que la méthodologie dedétermination des provisions. Il examine lescomptes semestriels, annuels et le reporting

complet des risques. Il assure la cohérence etla pertinence des mécanismes mis en placepour le contrôle interne des procédures, desrisques et de la déontologie. Il statue enfinsur la qualité des travaux réalisés par les

commissaires aux comptes et juge de leurindépendance.

Périodicité :Semestrielle

Missions :Statuer sur la politique de rémunératio

de gestion des ressources humaines. Il déles conditions de la rémunération globalpersonnel, élabore la politique des avantpour les salariés, définit le plan de succe

pour les postes clés de la société, gèrehauts potentiels et réfléchit sur la politi

de formation. Il étudie l’évolution de la msalariale et de l’équité interne.

Périodicité :Semestrielle



S T RA T É GIE

2

A n

E N C OM P É T I T I V I T É

DE RE N F O R T



ona s id r éa l i s e 3 ann é e s

e pro gr è s con t in u

Indicateurs sécuritéen progression

Intégration amont

Performances industriellesbenchmark

Marque de référence dans ladistribution

202 nouveaux clientsdepuis 2011

4

A n

AciérieLes actions d’amélioration continuesur l’aciérie et notamment le systèmed’animation de la maintenanceont porté leurs fruits puisque 2013enregistre une bonne performanceavec un régime de production stableet supérieur à 2012.

Le coût de transformation variablea également connu une baisseimportante par rapport à 2012mais il faut pérenniser ces résultatsen poursuivant la dynamique.

Un marché internationalcontrastéLa production mondiale d’aciera connu en 2013 une croissancede 3,5% mais avec une évolution

différente selon les régions : laChine en tête a progressé de 7,5%,tandis que l’Union Européenne areculé d’1,8% et la Turquie de 3%.La consommation européennedevrait connaître une reprise en2014 mais à un niveau qui resterainférieur à ceux enregistrés en2008.

Laminoir NadorUne production en hausse parrapport à 2012, un coût variable quin’a que très légèrement augmentéen raison de la hausse du prixdu fuel. Le laminoir a continué àtravailler sur la réduction de sescoûts fixes et enregistré un saving

substantiel.

Une sidérurgie nationaleen reculLa consommation réelle nationalede rond à béton a baissé de 3% en2013 en raison du ralentissement

du secteur de la construction. Lesmises en chantiers de logementsont enregistré une baisse de44% au cours du 1er semestre2013, les projets de logementssociaux ont reculé de 63% comptetenu des stocks de logementsinvendus et le segment de l’autoconstruction a baissé de 13%en raison du durcissement descontrôles. Les importations ont

Laminoir Jorf LaLa production est en lrégression comparée coût de transformatioconnu une petite augmabsorbant en partie l’adu prix du fuel. Les fraégalement légèremen

également fortemeen 2013 en raison deaccrue de la récesside la sidérurgie en Eprovoqué un écrasesans précédent maen stock par les indles mesures de sauven application le 30

Dans ce contexte dlequel Sonasid évolest néanmoins parvaméliorer sa part desur le rond à béton la progression de SoDistribution dont lereprésenté 20% des

Le secteur de la distribution a considérablemen

depuis 2010 où elle était très concentrée. La strade Sonasid depuis 2011 a été celle de se rapprocmarché avec un minimum d’investissement en dplus bas dans la chaîne de distribution, c’est dancontexte que Sonasid Distribution a été lancé

Depuis 2012, le business model de la distributionvers la différentiation produit et le service pour valeur au client de la petite distribution. Les perfde Sonasid Distribution à ce jour sont extrêmempositives : Sonasid Distribution est reconnue pouqualité de son service et compte aujourd’hui plunouveaux clients, un chiffre en constante progre

La ferraille est une matière première stratégique del’aciérie qui impacte lourdement le coût de revient duproduit fini ; cependant, la ferraille disponible au Maroc necouvre que 40% du besoin des opérateurs nationaux qui

s’élèvent à un peu plus d’1,5 Millions de tonnes par an.Sonasid a donc travaillé sur 2 axes majeurs : unemeilleure maîtrise de la préparation ferraille autourde l’investissement du broyeur pour améliorer savaleur d’usage et la recherche de nouveaux gisementsd’approvisionnement. Il y a notamment eu l’expérience dedémantèlement de bateaux industriels en fin de vie, ce quia permis à Sonasid de recouvrir sa marge sur matière àpartir de fin 2012 et en continu sur 2013.D’autres pistes encore sont à l’étude

2 011 Nou ve

l le d ynam iqu

e

sec tor ie l le

N o u v ea u

ma na g e m e n t

N o u v e l l e s t ra

t é g i e :

Bus iness as u

sua l e t

ac t ions de ru

p ture

2 012 Ra len t

issemen t éco

nom ique

na t iona l e t rép

ercuss ions de

la

cr ise s idérurg

ique mond ia le

A c c é l é ra t i o n

d e la

m i s e e n œ u v

r e d u p la n

s t ra t é g i q u e d e

S o na s i d

I n d u s t r i e l : Ge

s t ion us ines

de s tandar

d in terna t ion

a l e t

réduc t ion des coû ts ;

C o m m e r c ia l :

Approc he

marge e t pro

x im i té a vec le

marc hé ;

F i na n c e : Ges t i

on de la de t t

e

e t in troduc t io

n de nou veau x

ins trumen ts fin

anc iers.

2 0 1 3 Marc hé

de la cons tru

c t ion a tone.

Décompensa t

ion du fue l. M

esure

de sau vegard

e sur les prod

u i ts longs.

P la n d e d é v e l o

p p e m e n t

Ma t i è r e s p r e m

i è r e s : Rec her

c he

de nou veau x

g isemen ts de

ferra i l le

( ba teau x, V H

U ) ;

O p t i m i sa t i o n

d e s c o û t s

énergé t iques

: rec herc hes d

e

com bus t i b les

mo ins c hers

;

M o n t é e e n p u i

s sa n c e d e

S o na s i d D i s t r

i b u t i o n.

Ma î t r i s e d e s f

ra i s fi na n c i e r s

..

Taux de fréquencePersonnel Sonasid (OP)et Sous-traitants (SP)

Le système d’animation sécurité de Sonasid estbenchmark dans le groupe ArcelorMittal enmatière de prévention des accidents fatals.

20,0

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

8,14,6

1,6 2,30,7 1,4 0,0

0

5

0

5

0

Sonasid D istr ibut ion a ét é constr ui tde manière excellen t e dans tous sesdomaines : commercial, supply chain

e t forte implica t ion de t ous les collabora t eur s



BILAN

F I NA N C IE R

S O LI D E

6

A n

- Co mp t e s co ns o l i d é s - N o t e s au x co mp t e s co ns o l i d é s - R ap p o r t d e s Co mmi s s ai r e s au x Co mp t e s s u r l e s Co mp t e s Co ns o l i d é s - Co mp t e s s o ci au x - R ap p o r t G é né r al d e s Co mmi s s ai r e s au x Co mp t e s - R é s o l u t i o ns / E x e r ci ce 2 0 1 3

E x e r c i c e

d u 1 e r

a u 3 1 D é

c e m b r

G r o u p e



8

A n

Comptes de r ésulta t consolidé

État du r ésulta t global consolidé En millions de

Exercices du 1er Janvier au 31 Décembre 2013

Résultat de l’exercice 83,6

Autres éléments du résultat global (bruts d’impôts)

Ecart de conversion des activités à l’étranger

Pertes et profits relatifs à la réévaluation des Actifs financiers disponibles à la vente

Partie efficace des produits ou pertes sur instruments de couverture de flux de trésorerie

Variation de la réserve de réévaluation des immobilisations

Ecarts actuariels sur les obligations des régimes à prestations définies

Impôt sur le résultat sur les autres éléments du résultat global

Quote Part des autres éléments du résultat global dans les entreprises associées

Autres éléments du résultat global nets d’impôts

RÉSULTAT GLOBAL TOTAL DE L’ANNÉE 83,6

Dont Intérêts minoritaires (2,5)

Résultat net - Part du Groupe 86,0 (9

En millions de dirhams

Exercices du 1er Janvier au 31 Décembre 2013 2012

Chiffre d’affaires 4704,6 4775,1

Autres produits de l’activité 138,7 (67,4)

Produits des activités ordinaires 4 843,3 4 707,7Achats (3878,3) (4087,6)

Autres charges externes (282,3) (291,0)

Frais de personnel (199,6) (207,1)

Impôts et taxes (70,0) (8,5)

Amortissements et provisions d’exploitation (226,7) (198,7)

Autres produits et charges d’exploitation nets 8,8 3,7

Charges d’exploitation courantes (4 648,1) (4 789,2)Résultat d’exploitation courant 195,2 (81,5)Cessions d’actifs (1,2) 4,9

Résultats sur instruments financiers 0 0

Autres produits et charges d’exploitation non courants (4,0) (19,4)

Autres produits et charges d’exploitation (5,2) (14,5)Résultat des activités opérationnelles 190,0 (96,0)Produits d’intérêts 3,6 1,7

Charges d’intérêts (31,3) (36,9)

Autres produits et charges financiers (0,2) 3,6

Résultat financier (28,0) (31,5)Résultat avant impôt des entreprises intégrées 162,1 (127,5)Impôts sur les bénéfices (44,0) (25,2)

Impôts différés (34,5) 58,4

Résultat net des entreprises intégrées 83,6 (94,3)Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

Résultat net des activités poursuivies 83,6 (94,3)Résultat net des activités abandonnées

Résultat de l’ensemble consolidé 83,6 (94,3)Intérêts minoritaires (2,5) (1,2)

Résultat net - Part du Groupe 86,0 (93,2)

Résultat net par action en dirhams 22,06 (23,89)

- de base 22,06 (23,89)

- dilué 22,06 (23,89)

Résultat net par action des activités poursuivies en dirhams 22,06 (23,89)

- de base 22,06 (23,89)

- dilué 22,06 (23,89)

Compt es consolidé s



20

A n

En millions

CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS AUX 31-Déc-13 31-

Capital 390,0

Primes d’émission et de fusion 1,6

Réserves 1 784,3

Résultat net part du groupe 86,0

Capitaux propres attribuables aux actionnairesordinaires de la société mère 2261,9

Intérêts minoritaires 2,0

Capitaux propres de l’ensemble consolidé 2263,9 Provisions 94,7

Avantages du personnel 76,4

Dettes financières non courantes 49,9

- Dettes envers les établissements de crédit 0,00

- Dettes liées aux contrats de location financement 49,9

Impôts différés Passifs 208,0

Autres créditeurs non courants 41,7

Passif non courant 470,7 Provisions 3,7

Dettes financières courantes 168,6

- Instruments financiers dérivés

- Dettes envers les établissements de crédit 146,2

- Dettes liées aux contrats de location financement 22,4

Dettes fournisseurs courantes 883,9

Autres créditeurs courants 313,8

Passif courant 1 370,0

TOTAL PASSIFS 1 840,7 TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 4 104,6 4


ACTIF AUX 31-Déc-13 31-Déc-12

Immobilisations incorporelles, net 1,1 4,6

Immobilisations corporelles, net 1924,2 2 016,4

Autres actifs financiers 40,1 40,7

- Prêts et créances 40,1 40,7

Impôts différés actifs 7,1 52,7

Autres débiteurs non courants, net

Actif non courant 1 972,5 2114,5Autres actifs financiers 12,2 12,2

- Instruments financiers dérivés 12,2 12,2

Stocks et en-cours, net 901,0 764,0

Créances clients, net 984,3 770,4

Autres débiteurs courants, net 201,9 197,0

Trésorerie et équivalent de trésorerie 32,6 239,6

Actif courant 2132,1 1 983,3

TOTAL ACTIF 4 104,6 4 097,9

É t a t de la situa t ion f inanciè r e



22

A n

Variation des capitaux pr opres consolidés Tableau de flux de trésor erie consolidé Exercice du 01/01/2013 au 31/12/2013

En millions de dirhams 31-Déc-13 31

Résultat net de l’ensemble consolidé 83,6

Ajustements pourDotations aux amortissements et provisions, pertes de valeur 190,9

Profits/pertes de réévaluation (juste valeur)

Résultats de cession et des pertes et profits de dilution 1,2

Capacité d’autofinancement après coût del’endettement financier net et impôt 275,7 Elimination de la charge (produit) d’impôts 78,5

Elimination du coût de l’endettement financier net 31,3

Capacité d’autofinancement avant coût del’endettement financier net impôt 385,5 Incidence de la variation du BFR (108,3)

Impôts payés (44,0)

Flux net de trésorerie liés aux activités opérationnelles 233,2 Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles (82,2)

Variation des autres actifs financiers 0,7

Subventions d’investissement reçues

Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles 2,0

Intérêts financiers versés (31,3)

Flux net de trésorerie liés aux activités d’investissement (110,8) Dividendes payés aux actionnaires de la société mère

Emission d’emprunts

Remboursement d’emprunt (150,0)

Remboursement de dettes résultant de contrats location-financement (22,9)

Variation des comptes courants associés (0,4)

Flux net de trésorerie provenant des activités de financement (173,3)

VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (51,0)

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l’ouverture* (62,5)

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture* (113,5)

VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (51,0)

* Ce montant de Trésorerie et équivalents de trésorerie n›est pas en lecture directe au niveau du bilan dans la mesTrésorerie- Passif est comprise dans les dettes courantes envers les établissements de crédit.


millions de dirhams CapitalPrimes

d’émissionet de fusion

Réserves

Résultatnet part

duGroupe

TotalPart duGroupe

Intérêtminoritaire

Total

u 1er janvier 2012 390,0 1,6 1 767,5 106,7 2265,8 5,6 2271,4

ffets des changements de

éthode comptable

ontants retraités au 1er

nvier 2012 390,0 1,6 1 767,5 106,7 2265,8 5,6 2271,4

ffectation du résultat de

xercice N-1

106 (106)

ésultat de l’exercice (93,2) (93,2) (93,2)

hangement de méthodes

mptables

(11,8) (11,8) (11,8)

utres variations 16.0 16.0 (1,2) 14,8

otal des produits etharges de l’exercice

110,2 (199,2) (89,0) (1,2) 106,1

u 31 décembre 2012 390,0 1,6 1 878,4 (93,2) 2 176,8 4,4 2 181,2

u 1er janvier 2013 390,0 1,6 1 878,4 (93,2) 2176,8 4,4 2181,2


éthode comptable

ontants retraités au 1er nvier 2012

390,0 1,6 1 878,4 (93,2) 2176,8 4,4 2181,2


xercice N-1

(93,2) 93,2

ésultat de l’exercice 86,0 86,0 86,0

videndes distribués

utres variations (0,9) (0,9) (2,5) (3,3)


(94,1) 179,2 85,1 (2,5) 82,7

u 31 Décembre 2013 390,0 1,6 1 784,3 86,0 2262,0 1,9 2 263,9





















42

A n

e c h i ffre d ’a ffa ire

s se décompose

glo balemen t co

mme su i t :

N o t e 7 : Acha t

s e t a u t r e s

char g e s e x t er n e sLes ac h

a ts e t les au tres

c harges ex terne

s se décomposen t comme su i t

:

N o t e 8 : F rai s d e p er s o

n n el e t

e f f ec t i f s

8.1. F rai s d e p er s o n n elLes c ha

rges de personn

el de l ’année 20

1 2 son t dé ta illées

, c i-dessous, par na ture

de coû t :

8. 2. E f f ec ti f s m o y e n s

Les e ffec t i fs mo

yens des en trep

r ises conso l idée

s par in tégra t io

n g lo ba le se ve

n t i len t

comme su i t :

8. 3. R ém u n éra ti o n s d e s

or ga n e s d ’a dmi ni s tra ti o n

e t d e dir ec ti o n

L ’ in forma t ion re

la t i ve à la rému

néra t ion des o

rganes d ’adm in

is tra t ion e t de d

irec t

figure dans la N

o te 2 9 re la t i ve

aux par t ies l ié

es.

N o t e 9 : Am or ti s s em e n t

s e t

pr o vi si o n s d ’ e xpl oi ta ti o n

Les var ia t ions

d ’amor t issemen

ts e t de pro v is i

ons a yan t un im

pac t sur le résu

l ta

d ’exp lo i ta t ion c

ouran t pour le

s pér iodes c lose

s les 3 1 Décem

bre 20 1 3 e t 3 1

Déc

20 1 2 se décom

posen t comme

su i t :

En M i l l ions de M

A D

20 1 3 20 1 2

- Ven tes de Mar

c hand ises en l ’é

ta t

9, 3

16,8

- Produc t ion ven

due de b iens e t

ser v ices

46 95, 3

4 758, 3

C h i ffre d ’a ffa ire

s

4 704,6

4 7 75, 1

2 0 1 3

2 0 1 2 Va r %

Cadres

95

9 3

2 %

Non cadres

106 9

10 30

4 %

In tér ima ires

66

20

2 30 %

Au tres

5

15

-6 7 %

T o ta l

1 2 35

1 15 8

7 %

E n M i l l io n s de

MA D

20 1 3 20 1 2

Sa la ires e t tra

i temen ts

( 148,6 )

( 15 3,4 )

Au tres c harge

s soc ia les

(45, 7 )

(48,0 )

Do ta t ions ne t t

es aux pro v is io

ns

pour a van tage

s du personne

l

(5, 3 )

(5,8 )

To ta l

( 1 9 9,6 )

( 20 7, 2 )

E n M i l l io n s de M

A D

20 1 3 20 1 2

Ac ha ts re vendu

s de marc hand i

ses

(0, 9 )

(8,8 )

Ac ha ts consom

més de ma t ière

s

e t fourn i tures

( 3 8 7 7,4 )

(4 0 78,8 )

Ac ha t s

( 3 8 7 8, 3 )

(4 0 8 7,6 )

Lo yers opéra t io

nne ls

(8, 2 )

( 1 1,5 )

En tre t ien e t rép

ara t ions

( 9 )

(8, 2 )

Rémunéra t ion d

e personne l

ex tér ieur à l ’en t

repr ise

( 7,5 )

( 10, 9 )

Transpor t

( 9 3,6 )

( 10 7,4 )

C harges ex terne

s d i verses

( 164,0 )

( 15 3, 1 )

A u t re s c ha rge s e

x te r ne s

( 2 8 2, 3 )

( 2 9 1, 1 )

To ta l Ac ha t s e

t A u t re s

c ha rge s e x te r ne

s

(4 160,6 )

(4 3 7 8, 7 )


A D

20 1 3

Amor t issemen ts ne

ts impac tan t le rés u l

ta t d ’e xp lo i ta t io

n co uran t

Immo b il isa t ions

incorporelles

( 2,4 )

Immo b il isa t ions

corporelles

( 1 7 2, 3 )

So us- to ta l ( 1 74, 7 )

Pro v is ions e t Per tes de va

le ur ne t tes impac tan t

le rés u l ta t d ’e xp

lo i ta t i

S toc ks

( 2 3,0

Créances

( 18, 1

Pro v is ions pour

r isques e t c har

ges

( 10, 9

So us- to ta l (5 2,0

To ta l

( 2 26

Don t Amor t issem

en ts e t pro v is io

ns

des ac t i v i tés po

urs u i v ies

( 2 26

Don t Amor t issem

en ts e t pro v is io

ns

des ac t i v i tés no

n po urs u i v ies







48

A n

N o t e 1 4 : Imm o bili sa t i o n s

i nc orp or ell e s N o t e 1 5 : Im

m o bili sa t i o n s

c orp or ell e s e t imm e u bl e s d e

plac em e n t E n M i l l io

n s de MA D

Log ic ie l s Co nce s

s io n s

b re ve t s e t

d ro i t s s i m i la i re s

A u t re s To ta l

Va le u r s b r u te s

Au 1er jan v ie

r 20 1 2

3 7,5

2,5

40,0

Acqu is i t ions

0,8 0,8

Au tres mou vem

en ts

Au 3 1 décem b

re 20 1 2

3 7,5

3, 3

40, 8

Au 1er jan v ier

20 1 3

3 7,5

3, 3

40, 8

Acqu is i t ions

Au tres mou ve

men ts

1, 1

( 2, 2 )( 1, 1 )

Au 3 1 décem

bre 20 1 3

3 8,6

1, 1

3 9, 7

A mo r t i s se me n

t s e t pe r te s

de va le u r s

Au 1er jan v ie

r 20 1 2

( 3 2,4 )

( 3 2,4 )

Amor t issemen

ts

( 3,8 )

( 3,8 )

Au tres mou ve

men ts

Au 3 1 décem b

re 20 1 2

( 36, 2 )

( 36, 2 )

Au 1er jan v ie

r 20 1 3

( 36, 2 )

( 36, 2 )

Amor t issemen

ts

( 2,4 )

( 2,4 )

Au tres mou ve

men ts

Au 3 1 décem

bre 20 1 3

( 3 8,6 )

( 3 8,6 )

Va le u r s ne t te

s

Au 3 1 décem b

re 20 1 2

1, 3

4,6

Au 3 1 décem b

re 20 1 3

0,0

1, 1

Les amor t isseme

n ts e t les per tes

de valeur de la

pér iode son t co

mp ta b il isés au

n i veau

des amor t issem

en ts e t pro v is ion

s d ’explo i ta t ion.

Immeu b les de

p lacemen t

Le Groupe ne d

ispose pas d ’ imm

eu bles de placem

en t au 3 1 décem

bre 2

Va le urs br u tes

Au 1er jan v ier 2

0 1 2 15 1, 9

60 9,5 3 0 1 9, 1

2 36, 7

5 1, 7 4

Acqu is i t ions

5 3, 7 5 9, 9

3, 7 5 3, 3

0,4

Cess ions

( 1 ) ( 2, 7 )

Au tres mou veme

n ts 5 9, 1

24, 7 (8 3,8 )

Au 3 1 décem br

e 20 1 2 26 3, 7

666, 7 3 04 7,5

206, 2

5 2, 1

Au 1er jan v ier

20 1 3 26 3, 7

666, 7 3 04 7,5

206, 2

5 2, 1

Acqu is i t ions

0,05 0, 3

8 1, 7 0, 15

Cess ions

(0,0 1 ) ( 1, 9 )

( 1,0 ) ( 1, 7 )

(0,5 )

Au tres mou veme

n ts (0, 1 )

3 7,5 1 7 1, 2

( 20 9, 9 ) 2,

Au 3 1 décem b

re 20 1 3 26 3,6

70 2, 3 3 2 1 8,0

76,4 54,

Amor t issemen ts e t

per tes de va le ur

s

Au 1er jan v ier

20 1 2 ( 16, 9 )

( 25 9, 2 ) ( 1 7 3 1,6

) 0,0 (4 3

Amor t issemen t

s (4, 2 )

( 3 7, 7 ) ( 1 24 )

( 3

Cess ions

0, 1 1,0

Au tres mou vem

en ts

Au 3 1 décem br

e 20 1 2 ( 2 1,0 )

( 2 95, 9 ) ( 1 855,6

) 0,0 (4

Au 1er jan v ier

20 1 3 ( 2 1,0 )

( 2 95, 9 ) ( 1 855,6

) 0,0 (

Amor t issemen ts

( 3,8 )

( 38,5 ) ( 1 2 7, 3 )

0,0

Cess ions

0,0 1 0,6

0, 75 0,0

Au tres mou veme

n ts

Au 3 1 décem bre 20 1 3

( 24, 8 ) ( 3 3 3, 9 )

( 1 9 8 2, 2 )

0,0

Va le urs ne t tes

Au 3 1 décem br

e 20 1 2 24 2, 7

3 70, 8 1 1 9 1, 9

206, 2

Au 3 1 décem br

e 20 1 3 2 3 8, 8

36 8,4 1 2 35, 8

76,4

En M i l l ion

s de MA D Terra ins

Cons tr uc t ion Ma tér ie l

e t

o u t i l lage

Immo b i l isa t ions

en co urs

A u tres



50

A n

N o t e 1 6 : A u t r e s ac t i f s f

i na nci er s N o t e 1 7 : S t

ock s e t e n -c o ur s

Les s toc ks e t en

-cours se décom

posen t comme

su i t :

N o t e 1 8 : Cr éa nc e s cli e n t

s e t

a u t r e s d é bi t e ur s

La valeur bru te

e t la valeur de r

éal isa t ion des cr

éances cl ien ts e

t au tres dé b i teu

au 3 1 décem bre

20 1 3 e t 3 1 déce

m bre 20 1 2 son t d

é ta illées dans le

ta bleau c i-de

1 6.1. I n s t r um e n t s f i na nci er s

d éri v é s

Les ins trumen ts

financ iers dér i vé

s concernen t le

s cou ver tures d

e c harge à term

e

qual i fiés de Trad

ing.

1 6. 2. Pr ê t s e t cr éa nc e s

Les prê ts e t créa

nces se décomp

osen t en valeur n

e t te comme su i t

:

Les au tres ac t i f

s financ iers du

Groupe se déco

mposen t en vale

ur ne t te comme

su i t :


MA D 3 1 -déc -

1 3 3 1 -déc -

1 2

Pa r t no n co u r

a n te

- ins trumen ts financ iers dé

r i vés

- ac t i fs d ispon

i b les à la ven te

- prê ts e t créa

nces

40, 1

40, 7

To ta l

40, 1

40, 7

Pa r t co u ra n te

- ins trumen ts

financ iers dér i v

és

1 2, 2

1 2, 2

- ac t i fs d ispon

i b les à la ven t

e

- prê ts e t créa

nces

To ta l

1 2, 2

1 2, 2

To ta l a u t re s ac t

i f s fi na nc ie r s

5 2, 3

5 2, 9

E n M i l l io n s de M

A D

3 1 -déc - 1 3

3 1 -

C l ien ts e t comp

tes ra t tac hés, pa

r t > 1 an

Créances sur ce

ss ion d ’ac t i fs, p

ar t > 1 an

Dépréc ia t ion c l i

en ts e t comp te

s ra t tac hés, par

t > 1 an

Dépréc ia t

ion créances su

r cess ion d ’ac t i

fs, par t > 1 an

To ta l a u t re s dé b i te u r s no n co u

ra n t s

C l ien ts e t com

p tes ra t tac hés

1 1 26, 9

Dépréc ia t ion c

l ien ts e t comp t

es ra t tac hés

( 14 2,6 )

To ta l C réa nce s

c l ie n t s

9 84, 3

Fourn isseurs d

é b i teurs - A van

ces e t acomp te

s 9,4

Personne l – dé

b i teur

0, 7

E ta t – dé b i teur

1 76,8

Comp tes d ’asso

c iés dé b i teurs

0,6

Créances sur ce

ss ion d ’ac t i fs

Au tres dé b i teur

s

1 2, 3

Comp te de rég

u lar isa t ion - Ac

t i f

2, 1

To ta l A u t re s dé b

i te u r s co u ra n t s

20 1, 9

En M i l l ions de MA D

3 1-déc- 1 3 3 1-déc- 1

2

S toc ks de marc h

and ises

0,0

0,0

S toc ks de ma t ièr

es e t fourn i tures

consomma bles

40 2,6 38 1, 3

En-cours de prod

uc t ion

1 1 7, 9 1 1 2,

S toc ks de produ i ts fin is in

terméd ia ires

484,0 350

To ta l des s toc ks e

n va le ur br u te

1004,5 844

Mon tan t de la per

te de va le ur en dé

b u t de pér iode

( 80,5 ) (6 3,

Per te de valeur c

ons ta tée sur la pé

r iode

( 25,4 ) ( 1

Repr ise de per te

de valeur su i te à

des sor t ies e t d

es cess ions

Repr ise de per te

de valeur de ven

ue sans o b je t

2, 3

Au tres mou veme

n ts

0,0

Mon tan t de la pe

r te de va le ur en fi

n de pér iode

( 10 3,6 ) ( 8

To ta l S toc ks, ne t

90 1,0 7

E n M i l l io n s de MA D

3 1 -déc - 1 3

3 1 -déc - 1 2

Pa r t no n co u ra

n te

- prê ts au pers

onne l

0,0

0,6

- Dépô ts e t ca

u t ionnemen ts

40, 1

40, 1

To ta l

40, 1

40, 7







56

A n

N o t e 2 4 : D e t t e s f o ur ni

s s e ur s

e t a u t r e s cr é di t e ur s

Les de t tes fourn

isseurs e t au tre

s créd i teurs du G

roupe se décom

posen t comme

su i t :

N o t e 2 3 : D e t t e s f i na nci è

r e s

Les de t tes finan

c ières couran te

s e t non couran

tes du Groupe s

e décomposen t

comme su i t :

En m i l l ions de M

A D

A van tages d u p

ersonne l

Mon tan t ( Pro v i

s ions ) a u 1er jan

v ier 20 1 3

-6 9, 2

Do ta t ions de la

pér iode / C harg

es de la pér iode

( y compr is repr i

ses de pro v is ion

)

-6, 9

Repr ises pour u

t il isa t ion / Pres t

a t ions pa yées

1,6

Var ia t ion de pé

r imè tre

0,0

Bus iness com b

ina t ion (seuleme

n t s i s ign i fica t i f )

0,0

Ecar t de con vers

ion

Au tres: Reclass

emen t IFRS 5

(groupes des t inés à ê tre céd

és )

0,0

OCI (prem ière

appl ica t ion IAS 1 9 R )

- 1,1

Mon tan t ( Pro v i

s ions ) a u 3 1 déc

em bre 20 1 3

- 75,6


3 1-déc- 1 3 3 1-déc- 1

De t tes fo urn isse ur

s non co uran ts

Comp te de régul

ar isa t ion - pass i f

- par t > 1 an

4 1,7

To ta l A u tres créd i

te urs non co uran ts

4 1, 7

4

To ta l Fo urn isse urs

e t A u tres créd i te

urs non co uran ts

4 1, 7


3 1-déc- 1 3 3 1-déc- 1 2

Emprun ts auprès

des é ta bl issemen

ts de créd i t

150,0

De t tes de loca t io

n financemen t

4 9, 9 9 1, 3

To ta l de t tes financ

ières non co uran te

s 4 9, 9

24 1, 3

Emprun ts o bl iga t

a ires

Emprun ts auprès

des é ta bl issemen

ts de créd i t

146, 2 30 2, 1

De t tes de loca t io

n financemen t

2 2,4 4,0

Ins trumen ts dér i v

és de cou ver ture

To ta l de t tes finan

c ières co uran tes

16 8,6 306, 1

To ta l

2 1 8,5 54 7,4

Les emprun ts co

uran ts auprès de

s é ta bl issemen t

s de créd i t conc

ernen t essen t iell

emen t

les décou ver ts b

anca ires e t au tre

s créd i ts de trés

orer ie.

Le comp te de régular isa t io

n-pass i f - par t >

1 an comprend

la par t à plus d

su b ven t ions d ’ in

ves t issemen ts.


3 1-déc- 1 3 3 1-d

Fo urn isse urs e t co

mp tes ra t tac hés

8 8 3, 9

Cl ien ts créd i teurs

A vances & Acom

p tes

35,8

Personnel créd i te

ur

16,5

Organ ismes soc iau

x

5,0

E ta t créd i teur

24 1,3

Comp tes d ’assoc

iés créd i teurs

1, 2

De t tes s/ acqu is

. d ’ac t i fs

Au tres créanc ier

s

5,0

Comp te de régu

lar isa t ion – pass i f

9,0

To ta l A u tres créd i

te urs co uran ts

3 1 3, 8

To ta l Fo urn isse urs

e t A u tres créd i te

urs co uran ts

1 1 9 7, 7





60

A n

R isque de créd

i t e t de con tre

par t ie

Le Groupe es t e

xposé au r isque

de créd i t

en cas de dé fa ill

ance d ’une con t

repar t ie.

Le Groupe a m is

en place des po

l i t iques

v isan t à l im i ter s

on expos i t ion au

r isque

de con trepar t ie

. Ces pol i t iques

reposen t

sur une sélec t io

n r igoureuse de

s

con trepar t ies en

fonc t ion de plu

s ieurs

cr i tères (ex : ac t

i fs e t cap i taux p

ropres,

no ta t ions des ag

ence de no ta t io

n… ), e t

selon les éc héa

nces de transac

t ion.

Les pr inc ipales m

esures pr ises po

ur le

groupe concern

en t la l im i ta t ion d

u r isque

de créd i t cl ien ts

.

A ins i, dès dé bu t

Jan v ier 200 7, le

Groupe

a souscr i t à une

Assurance cou

vran t le

Créd i t Cl ien t.

N o t e 2 7 : A u t r e s e n ga g e

m e n t s

Engagemen ts d

onnés

Engagemen ts r

eçus

N o t e 2 6 : C o n t ra t s d e l oca t i o n simpl eLe résul

ta t opéra t ionne

l couran t inclus

une c harge de l

o yer rela t i ve au

x con tra ts

de loca t ion s im

ple de 10, 3 M M

A D au 3 1 Décem

bre 20 1 2 e t de 1

0, 3 M MA D au 3 1

Décem bre 20 1 3.

C i- jo in t les enga

gemen ts de lo y

ers pour les c in

q proc ha ines an

nées :

En M i l l ions de MA

D

3 1-déc- 12

20 14

10,3

20 15

10,3

20 16

10,

20 1 7

10

Au-delà de 20 1 7


3 1-déc- 1 3 3

A vals, cau t ions e

t garan t ies reçus

140,0

Nan t issemen t e

t h ypo t hèques re

çus

10,0

Au tres engagemen ts reçus

To ta l

150,0

En M i l l ions de MAD

3 1-déc- 1 3 3 1-dé

A vals, cau tions e t garan ties donnés

48, 2

De t tes garan ties par des ac ti fs nan tis ou h ypo théqués

Au tres engagemen ts donnés

9 24, 1

To ta l

9 72, 3

2 5. 3. G e s t i o n d e s ri s q u e s

De par ses ac t i v

i tés, le Groupe e

s t exposé

au r isque de c ha

nge.

Pour rédu ire e t g

érer son expos i t

ion

au r isque de var

ia t ion de c hange

, le

Groupe Sonas id

u t il ise des ins tru

men ts

financ iers dér

i vés dans le bu t

de

cou vr ir les expos i t ions

budgé ta ires en

de v ises hau tem

en t pro ba bles e t/ou les

engagemen ts fer

mes à l ’ impor ta

t ion.

Comp ta blemen

t, ces ins trumen t

s dér i vés

ne son t pas qua

l i fiés de cou ver t

ure.

Ces r isques son

t con trôlés par u

ne

équ ipe déd iée e

t indépendan te,

a yan t

la facul té le cas

éc héan t de rapp

or ter

d irec temen t à la

D irec t ion Génér

ale.

L ’ in tégral i té de

ces dér i vés es t

comp ta b il isée à

la jus te valeur a

u b ilan.

La jus te valeur d

es ins trumen ts dér i vés

de c hange se p

résen te comme

su i t :


MA D

3 1 -déc - 1 3

3 1 -déc - 1 2

I n s t r u me n t s dé

r i vé s - ac t i f

1 2, 2 1 2, 2

- c hange

1 2, 2

1 2, 2

I n s t r u me n t s dé

r i vé s - pa s s i f

- c hange



62

A n

N o t e 31 : É v é n em e n t s p o

s t éri e u

à la cl ô t ur eAucun é

vénemen t s ign i fi

ca t i f n ’es t in ter v

enu depu is le 3 1

Décem bre 20 1 3

.

N o t e 3 2 : P érim è t r e d e

c o n s oli da t i o n a u 31 d éc em

br e

2 01 3Aucun é

vénemen t s ign i fi

ca t i f n ’es t in ter v

enu depu is le 3 1

Décem bre 20 1 3.

3 1 Déce

m b re 20 1 3 3 1 Déce

m b re

% d ’ in térê t %

de con trô le M

é t hode % d ’ in térê t % de con

tr

SONASID

100 % 100 %

IG 100 %

10

Longome ta l arm

a ture 96,9 3 %

96, 9 3 % IG

96, 9 3 % 96


A D 3 1-déc-

1 3 3 1-déc-

1 2

Trésorer ie e t éq

u i valen ts de trésorer ie

3 2,6 2 3 9,

Trésorer ie Pass

i ve (Mon tan t inc

lus dans les de t tes

couran tes en ve

rs les é ta bl issem

en ts de créd i t )

( 146, 1 )

( 30 2

Trésorer ie e t éq u

i va len ts de tréso

rer ie - b i lan

( 1 1 3,5 ) (6 2,

- T i tres e t valeu

rs de placemen t

Trésorer ie e t éq u

i va len ts de tréso

rer ie - T F T

( 1 1 3,5 ) (6 2

3 0. 2. R éc o ncilia t i o n d e la t r é

s or eri e

a f f ich é e a u bila n e t a u T

F T


3 1-déc- 1 3 3 1-déc- 1

2

Var ia t ion des s to

c ks

( 1 3 7,0 ) 154,5

Var ia t ion des cré

ances

( 2 18, 3 ) 6 25,4

Var ia t ion des de t

tes

246, 9 (440,0 )

Var ia t ion d u B F R

( 10 8,4 ) 3 2 9, 9

N o t e 3 0 : T a bl ea u d e s f l u x d e

t r é s or eri e 3 0.1. D é t ail d e l

’i nci d e nc e d e la varia t i o n d

u B F R

s ur la t r é s or eri e d e l ’ e x er

cic e


MA D

3 1 -déc - 1 3

3 1 -déc - 1 2

Adm in is tra teur

s

1, 1

1, 1

Mem bres du c

om i té de d irec t

ion

7,5

10,0

To ta l

8,6 1 1, 1

N o t e 2 8 : Pa s si f s é v e n t u

el s

Le Groupe a de

s pass i fs é ven tue

ls se rappor tan t

à des garan t ies

banca ires e t au

tres

élémen ts sur ven

an t dans le cad

re ha b i tuel de s

es ac t i v i tés. Le

Groupe ne s ’a t t

end

pas à ce que ces

élémen ts donn

en t l ieu à des pa

ss i fs s ign i fica t i f

s.

Par a illeurs, le G

roupe a d ’au tre

s pass i fs é ven tu

els l iés aux lo is s

ur l ’en v ironnem

en t

(les décre ts d ’ap

pl ica t ion n ’a yan t

pas encore é té

promulgués ). To

u te fo is, ces

élémen ts ne

de vra ien t pas am

ener le groupe à

comp ta b il iser u

n pass i f.

N o t e 2 9 : Par t i e s li é e sLa rému

néra t ion des adm

in is tra teurs e t d

es mem bres du

com i té de d irec

t ion incluses

dans les c harge

s de la pér iode s

e décompose co

mme su i t :



64

A n



A n

BILAN ( actif) BILAN (passif )

Compt es sociaux

66

Exercices du 1er Janvier au 31 Décembre 2013 EXERCICEEXERCICE

PRECEDENT

A C T I F I M M O B

I L I S E

BrutAmortissements et

provisionsNet Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

• Frais préliminaires

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

• Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 45 540 611,51 41 525 013,73 4 015 597,78 7 327 366,27

• Immobilisation en recherche et développement

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires 36 964 037,60 34 033 387,24 2 930 650,36 3 992 500,05

• Fonds commercial 7491626,49 7491626,49

• Autres immobilisations incorporelles 1084947,42 1084947,42 3334866,22

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 3 741 918 196,56 2 779 703 816,63 962 214 379,93 1 050 669 585,68

• Terrains 108 885 566,04 4 931 416,01 103 954 150,03 104 432 450,65

• Constructions 5 02 8 40 8 45 ,2 2 2 58 3 19 3 52 ,6 0 2 44 5 21 4 92 ,6 2 2 3 0 30 7 20 8, 38

• Installations techniques, matériel et outillage 2 976 308 923,22 2 442 577 374,88 533 731 548,34 5 08 746 812,47

• Matériel de transport 42 714 415,97 42 714 415,97 116 300,00

• Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 30 155 531,58 26 632 223,38 3 523 308,20 2 357 496,98

• Autres immobilisations corporelles 4 56 9 2 19 ,5 9 4 52 9 033 ,7 9 4 018 5, 80 14 6 445 ,2 6

• Immobilisations corporelles en cours 76 443 694,94 76 443 694,94 204 562 871,94

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 98 738 515,20 21 894 141,97 76 844 373,23 98 938 396,56

• Prêts immobilisés 39 04 23, 64 24 38 50,9 5 1 46 57 2,6 9 5 90 305 ,00

• Autres créances financières 39 853991,56 39 853991,56 39 853991,56

• Titres de participation 58 494 100,00 21 650 291,02 36 843 808,98 58 494 100,00

• Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

• Diminution des créances immobilisées

• Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (A + B + C + D + E) 3 88 61 97 32 3, 27 2 84 31 22 97 2, 33 1 0 43 074 3 50 ,9 4 1 1 56 93 53 48 ,5 1

A C T I F C I R C U L A N T

STOCKS (F) 895 931 339,87 82 697 642,21 813 233 697,66 667 509 285,39

• Marchandises

• Matières et fournitures consommables 378 277 944,47 77 520 053,38 300 757 891,09 289 157 331,91

• Produits en cours 1 20 6 82 3 77 ,3 5 5 1 77 5 88 ,8 3 1 15 5 04 7 88 ,5 2 1 14 8 59 0 84 ,6 4

• Produits intermédiaires et produits résiduels 92 944 609,58 92 944 609,58 15 531 225,30

• Produits finis 304 026 408,47 304 026 408,47 247 961 643,54

CREANCES DE L’ACTIF CIRCULANT (G) 1 120 939 393,93 75 271 915,97 1 045 667 477,96 823 382 628,42

• Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes 9 339 942,69 9 339 942,69 6 166 238,41

• Clients et comptes rattachés 938 045 348,05 75 271 915 ,97 862 773 432,08 622 053 461,33

• Personnel - Débiteur 590 110,00 590 110,00 552 647,98

• Etat - Débiteur 128 615 511,24 128 615 511,24 122 575 188,83

• Comptes d’associés 30 646 524,70 30 646 524,70 60 222 169,70

• Autres débiteurs 11 812 181,31 11 812 181,31 10 833 211,86

• Comptes de régularisation-Actif 1 889 775,94 1 889 775,94 979 710,31

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

ECART DE CONVERSION - ACTIF (éléments circulants) (I) 603 447,26 603 447,26 1 256 189,02

TOTAL II (F + G + H + I) 2 017 474 181,06 157 969 558,18 1 859 504 622,88 1 492 148 102,83

T R E S O R E R I E

TRESORERIE - ACTIF 32109784,50 32109784,50 226728099,63

• Chèques et valeurs à encaisser

• Banques, T.G et C.C.P. débiteurs 32 102 133,36 32 102 133,36 226 697323,45

• Caisses, Régies d’avances et accréditifs 7 651,14 7 651,14 30 776,18

TOTAL III 32109784,50 32109784,50 226728099,63

TOTAL GENERAL I + II + III 5 935 78 1 28 8, 83 3 00 1 0 92 53 0, 50 2 93 4 6 88 75 8, 33 2 875 81 1 5 50 ,97

Arrêté l’Actif du bilan 2013 à la somme de : 2 934 688 758,33Deux Milliards Neuf Cent Trente Quatre Millions Six Cent Quatre Vingt Huit Mille Sept Cent Cinquante Huit Dirhams Et Trente Trois Centimes

Exercices du 1er Janvier au 31 Décembre 2013 EXERCICEEXERCIC

PRECEDE

F I N A N C E M E N T

P E R M A N E

N T

CAPITAUX PROPRES

• Capital social ou personnel (1) 390 000 000,00 390 000

• moins: actionnaires, capital souscrit non appelé

= Capital appelédont versé......................................... 390 000 000,00 390 000

• Primes d’émission, de fusion, d’apport 1604062,88 160

• Ecarts de réévaluation

• Réserve légale 39 000000,00 39 000

• Autres réserves 845 654313,94 84565

• Report à nouveau (2) 18065 640,49 95 88

• Résultats nets en Instance d’affectation (2)

• Résultat net de l’exercice(2) 211 123322,90 -778

Total des Capitaux propres (A) 1 505447340,21 1 294 32

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 203998028,49 270 38

• Subventions d’investissement 14399 999,99 193

• Provisions réglementées pour amortissements dérogatoires 189 598 028,50 251 06

• Provisions réglementées pour plus-values en instance d’imposition

• Provisions réglementées pour investissements

• Provisions réglementées pour reconstitution des gisements

• Provisions réglementées pour acquisition et construction de logements

• Autres provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT (C) 150 000

• Emprunts Obligataires

• Emprunts auprès des établissements de crédit 150000

• Avances de l’Etat

• Dettes rattachées à des participations et billets de fonds

• Avances reçues et comptes courants bloqués

• Fournisseurs d’immobilisations, cautionnements reçus et autres dettes definancement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES & CHARGES (D) 94 651 112,08 836

• Provisions pour risques 80651 112,08 836

• P rovisions pour charges 14000000,00

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

• Augmentation des créances Immobilisées

• Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E) 1 804 096480,78 1 7983

P A

S S I F C I R C U L A N T

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 1 099709 440,79 840 423

• Fournisseurs et comptes rattachés 869 450299,77 63189

• Clients créditeurs, avances et acomptes 3316 031,23 3500

• Personnel - Créditeur 15 726 729,72 15 42

• Organismes Sociaux 3619 528,02

• Etat - Créditeur 199 667483,79 18543

• Comptes d’associés - Créditeurs 1 120000,00 1 120

• Autres Créanciers 678868,85 67

• Comptes de régularisation-Passif 6 130499,41 2 36

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 603447,26 1 25

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants) (H) 19614,03 1

TOTAL II (F + G + H) 1 100 332502,08 84187

T R E S O R E R I E

TRESORERIE - PASSIF 30 259775,46 23561

• Crédits d’escompte

• Crédits de Trésorerie 30000000,00 230000

• Banques (soldes créditeurs) 259 775,46 5 61

TOTAL III 30 259775,46 23561

TOTAL GENERAL I+II+III 2 934 688758,33 287581(1) capital personnel débiteur (–) (2) bénéficiaire (+) ; déficitaire (–) 0,00Arrêté le Passif du bilan 2013 à la somme de : 2 934688758,33Deux Milliards Neuf Cent Trente Quatre Millions Six Cent Quatre Vingt Huit Mille Sept Cent Cinquante Huit Dirhams Et Trente Trois Centimes



68

A n

Variation des capit aux pr opres consolidésEn millions de dirhams

millions de dirhams CapitalPrimes

d’émissionet de fusion

Réserves

Résultatnet part

duGroupe

TotalPart duGroupe

Intérêtminoritaire

Total

u 1er janvier 2012 390,0 1,6 1767,5 106,7 2265,8 5,6 2271,4


éthode comptable

ontants retraités au 1ernvier 2012

390,0 1,6 1767,5 106,7 2265,8 5,6 2271,4


xercice N-1

106 (106)

ésultat de l’exercice (93,2) (93,2) (93,2)

hangement de méthodes

mptables

(11,8) (11,8) (11,8)

utres variations 16.0 16.0 (1,2) 14,8


110,2 (199,2) (89,0) (1,2) 106,1

u 31 décembre 2012 390,0 1,6 1 878,4 (93,2) 2176,8 4,4 2 181,2

u 1er janvier 2013 390,0 1,6 1 878,4 (93,2) 2176,8 4,4 2 181,2


éthode comptable

ontants retraités au 1ernvier 2012

390,0 1,6 1 878,4 (93,2) 2176,8 4,4 2 181,2


xercice N-1

(93,2) 93,2

ésultat de l’exercice 86,0 86,0 86,0

videndes distribués

utres variations (0,9) (0,9) (2,5) (3,3)


(94,1) 179,2 85,1 (2,5) 82,7

u 31 Décembre 2013 390,0 1,6 1784,3 86,0 2262,0 1,9 2263,9

68

A n Comp te de produits e t char ges (hors taxes)

E X P L O I T A T I O N

NATURE

OPERATIONSTOTAUX DEL’EXERCICE

3=1+2

SITUATIONCOMPARATIVEAU 31/12/2012

Propres à l’exercice1

Concernantles exercices

précédents2

I PRODUITS D’EXPLOITATION

• Ventes de marchandises (en l’état)

• Ventes de biens et services produits 4629 677738,53 4629 677738,53 4746 625 067,83

• Variation de stocks de produits (±) (1) 136 956 671,62 136 956 671,62 -118899 103,71

• Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même.

• Subventions d’exploitation

• Autres produits d’exploitation

• R eprises d’exploitation; transferts de charges. 84531339,61 84531339,61 68362 367,75

TOTAL I 4 851 165 749,76 4 851 165749,76 4 696088 331,87

II CHARGES D’EXPLOITATION

• Achats revendus (2) de marchandises

• Achats consommés (2) de mat ièr es e t f ou rn it ur es 3 82 4563 010 ,54 -8 10 377, 55 3 82 3752 63 2,9 9 4 04 5 1 76 78 7, 58

• Autres charges externes 291 143388,44 1103905,00 292 247293,44 301083162,27

• Impôts et taxes 69 534988,59 69 534988,59 7905 047,40

• Charges de personnel 168822 479,69 29 513,21 168851992,90 164714014,05

• Autres charges d’exploitation 1 120000,00 1120000,00 1 120000,00

• Dotation d’exploitation 260492 761,27 260492 761,27 267623731,01

TOTA L II 4 6 15 676 62 8, 53 3 23 04 0, 66 4 61 59 99 66 9,1 9 4 7 87 62 2742 ,3 1

III RESULTAT D’EXPLOITATION (I-II) 235166080,57 -91 534 410,44

F I N A N C I E R

IV PRODUITS FINANCIERS

• Produits des titres de participation et autres titres immobilisés.

• Gains de change 6 394477,15 6 394477,15 15 140677,33

• Intérêts et autres produits financiers 3 629 815,16 3 629 815,16 1 739 065,81

• Repr ises financières; t ransfer t de charges 1 256 189,02 1 256 189,02 1 067 716,01

TOTAL IV 11 280 481,33 11 280 481,33 17947459,15

V CHARGES FINANCIERES

• Charges d’intérêts 20520907,78 20520907,78 26 073348,87

• Pertes de change 7113479,52 7113479,52 9 200175,62

• Autres charges financières

• Dotations financières 22 253738,28 22 253738,28 1256 189,02

TOTAL V 49888125,58 49888125,58 36529713,51

VI RESULTAT FINANCIER (IV-V) -38607644,25 -18582 254,36

VII RESULTAT COURANT (III+VI) 196558436,33 -110 116664,801) Variation de stocks : stock final-stock initial; augmentation (+) ; diminution (-) (2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

N O N

C O U R A N T

VII RESULTAT COURANT (reports) 196558436,33 -110 116664,80

VIII PRODUITS NON COURANTS

• Produits des cessions d’immobilisations 1968352,16 1968352,16 7455 673,34

• Subventions d’équilibre

• Reprises sur subventions d’investissement 4922 828,16 4922 828,16 5 828 153,40

• Autres produits non courants 28157574,81 28157574,81 10514402,89

• Reprises non courantes ; transferts de charges 68702 284,63 68702 284,63 78805 592,07

TOTAL VIII 103751 039,76 103751 039,76 102603821,70

IX CHARGES NON COURANTES

• Valeurs nettes d’amortissements des Immobilisations cédées. 1 274 260,80 1 274 260,80 2 580 046,81

• Subventions accordées

• Autres charges non courantes 27341939,07 27341939,07 29 866 656,40

• D otations non courantes aux amortissements et aux provisions. 18 269 363,57 18 269 363,57 13 950 821,59

TOTAL IX 46885563,44 46885563,44 46397524,80

X RESULTAT NON COURANT (VIII±IX) 56 865476,32 56206296,90

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII-X) 253423912,64 -53 910 367,90

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 42300 589,74 23904 575,42

XIII RESULTAT NET (XI-XII) 211 123322,90 -77 814 943,31

XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII) 4 966197270,85 4 816 639612,72

XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII) 4 755073947,95 4 894 454 556,04

XVI RESULTAT NET (PRODUITS-CHARGES) 211 123322,90 -77 814 943,31

Exercices du 1er Janvier au 31 Décembre 2013 31/12/2013 31/12

1 Ventes de marchandises en l’état

2 – Achats revendus de marchandises

I = M ARG E BRU TE SU R VE NTE S E N L’ ETAT

II + PRODUCTION DE L’EXERCICE : (3+4+5) 4 766634 410,15 4 627725

3 • Ventes de biens et services produits 4629 677738,53 4746 625

4 • Variation stocks de produits 136 956 671,62 -11889

5 • Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même

III – CONSOMMATIONS DE L’EXERCICE : (6+7) 4 115999926,43 4 3462596 • Achats consommés de matières et fournitures 3 823 752 632,99 4 045 176

7 • Autres charges externes 292 247293,44 301083

IV = VALEUR AJOUTEE (I + II – III) 650 634 483,72 281 466

8 + Subventions d’exploitation

V 9 – Impôts et taxes 69 534988,59 7905

10 – Charges de personnel 168851992,90 164714

= EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE) 412247 502,23 108846

= INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION (IBE)

11 + Autres produits d’exploitation

12 – Autres charges d’exploitation 1 120000,00 1 1200

13 + Reprises d’exploitation : transferts de charges 84531339,61 68362

14 – Dotations d’exploitation 260492 761,27 26762

VI = RESULTAT D’EXPLOITATION (+ ou -) 235166 080,57 -91 534

VII ± R ESULTAT FINANCIER -38607644,25 -18582

VIII = RESULTAT COURANT (+ ou -) 196558436,33 -110 1166

IX ± R ESULTAT NON COURANT 56 865476,32 562062

15 – Impôts sur les résultats 42300 589,74 23904

X = RESULTAT NET DE L’EXERCICE (+ ou –) 211 123322,90 -77814

II - CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT (par la méthode dite additive)

1

• B énéfice + 211 123322,90

• Perte – -77814

2 + Dotation d’exploitation (1) 172 228611,32 200824

3 + Dotations financières (1) 21650291,02

4 + Dotations non courantes (1) 18 269 363,57 13 950

5 – Reprises d’exploitation. (2)

6 – Reprises financières (2)

7 – Reprises non courantes (2) (3) 73625 112,79 84633

8 – Produits des cessions d’immobilisations 1968352,16 7455

9 + Valeurs nettes d’amortissements des immobilisations cédées. 1 274 260,80 2 580

I CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) 348952 384,66 47451

10 – Distributions de bénéfices

II AUTOFINANCEMENT 348 952 384,66 47 4

(1) A l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.(2) A l’exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et à la trésorerie.(3) Y compris reprises sur subventions d’investissements.

Ét a t des soldes de gestion (E.S.G.)



70

A n

Éta t des dérogations

Ét a t des chan gemen ts de méthodes

Tableau de financement de l’exer ciceExercices du 1er Janvier au 31 Décembre 2013

. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

MASSES 31/12/2013 31/12/2012Variations a - b

Emplois c Ressources d

1 Financement Permanent 1804096 480,78 1798328907,11 5 767573,68

2 Moins actif immobilisé 1043074350,94 1 156 935 348,51 113860997,57

3 = FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A) 761 022129,84 641 393558,60 119628571,24

4 Actif circulant 1859 504622,88 1492 148 102,83 367356 520,05

5 Moins Passif circulant 1 100332 502,08 841872 109,22 258460392,86

6 = BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B) 759 172 120,80 650 275 993,61 108 896 127,19

7 TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF) = A - B 1 850 009,04 -8 882 435,02 10 732 444,06

I. EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE EXERCICE PRECEDENT

EMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES

. RESSOURCES STABLES DE L’EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A) 348952384,66 47451 414,49

• Capacité d’autofinancement 348952 384,66 47451414,49

• – Distributions de bénéfices

CESSIONS ET REDUCTIONS D’IMMOBILISATIONS (B) 2412 084,47 9407758,10

• Cession d’immobilisations incorporelles

• Cession d’immobilisations corporelles 1968352,16 7455 673,34

• Cession d’immobilisations financières

• Récupération sur créances immobilisées 443732,31 1952 084,76

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

• Augmentations de capital, apports

• Subventions d’investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

nettes de primes de remboursement)

TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 351 364 469,13 56859172,59

I. EMPLOIS STABLES DE L’EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS D’IMMOBILISATIONS (E) 81 735897,89 58700 988,27

• Acquisitions d’immobilisations incorporelles 0,00 803953,70

• Acquisitions d’immobilisations corporelles 81735 897,89 57897034,57

• Acquisitions d’immobilisations financières

• Augmentations des créances immobilisées

• REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)• REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G) 150 000 000,00 200 000 000,00

• EMPLOIS EN NON-VALEURS (H)

TOTAL I I - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 231 735897,89 258700 988,27

II. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G.) 108896127,19 205385432,42

V. VARIATION DE LA TRESORERIE 10 732444,06 3543616,73

TOTAL GENERAL 351 364 469,13 351 364 469,13 262244 605,00 262244 605,00 Augmentations Diminutions


INDICATION DESDEROGATIONS

JUSTIFICATIONDES DEROGATIONS

INFLUENCE DES DEROGATIONS SUPATRIMOINE, LA SITUATION FINANC

ET LES RESULTATS. I. Dérogations aux principes comptables

fondamentaux

NEANT NEANT

I I. Dérogations aux méthodes d’évaluation NEANT NEANT III. Dérogations aux règles d’établissement et

de présentation des états de synthèseNEANT NEANT


NATURE DES CHANGEMENTSJUSTIFICATION

DU CHANGEMENT

INFLUENCE SUR LE PATRIMOLA SITUATION FINANCIERE

ET LES RESULTATS.I. Changements affectant les méthodes d’évaluation–

NEANT NEANT

II. Changements affectant les règles de présentation–

NEANT NEANT



72

A n

Tableau des immobilisations autr es que financièresExercices du 1er Janvier au 31 Décembre 2013

NATUREMONTtANT

BRUT DEBUTEXERCICE

AUGMENTATION DIMINUTION

MONTANTBRUT FINEXERCICEAcquisition

Production parl’entreprisepour elle-

même

Virement Cession Retrait Virement

MMOBILISATIONS EN NONVALEURS

5 453 359,32 5 453 359,32

Frais préliminaires Charges à répartir sur plusieursexercices

5 453 359,32 5 453 359,32

Primes de remboursementd’obligations

MMOBILISATIONSNCORPORELLES

46 632 259,29 1 158 271,02 2 249 918,80 45 540 611,51

Immobilisation en recherche etdéveloppement

Brevets, marques, droits etvaleurs similaires

35 805 766,58 1 158 271,02 36 964 037,60

Fonds commercial 7 491 626,49 7 491 626,49

Autres immobilisationsincorporelles

3 334 866,22 2 249 918,80 1 084 947,42

MMOBILISATIONSCORPORELLES

3 6 6 1 0 13 3 49 ,8 6 8 1 7 35 8 97 ,8 9 2 10 9 46 7 22 ,6 6 1 9 22 6 98 ,9 6 2 09 8 55 0 74 ,8 9 3 7 41 9 18 1 96 ,5 6

Terrains 108 948 765,00 63 198,96 108 885 566,04

Constructions 467 275 704,03 37 424 641,19 1 859 500,00 502 840 845,22

Installations techniques, matérielet outillage

2 805 090 499,05 171 218 424,17 2 976 308 923,22

Matériel de transport 42 714 415,97 42 714 415,97

Mobilier, matériel de bureau etaménagement

27 851 874,28 2 303 657,30 30 155 531,58

Autres immobilisationscorporelles

4 569 219,59 4 569 219,59

Immobilisations corporelles encours

204 562 871,94 81 735 897,89 209 855 074,89 76 443 694,94


NATURE

Cumuld’amortissementdébut exercice

(1)

Dotation del’exercice

(2)

Amortissements s/Immobilisations

sorties(3)

Cumd’amortisse

exerci(4) =1+

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS 5453359,32 5453359,32

• Frais préliminaires

• C ha rg es à ré par ti r su r p lu si eur s exe rc ice s 5 4 53 35 9,3 2 5 4 53 359, 32

• Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 31 813 266,53 2 220 120,71 34 03• Immobilisation en recherche et développement

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires 31813266,53 2 220120,71 340

• Fonds commercial

• Autres Immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES 2 610 343 764,18 170 008 490,61 648 438,16 2 779 70

• Terrains 4516 314,35 429 989,82 14888,16 4

• Constructions 236 968495,65 21984406,95 633550,00 2583

• I nstallations techniques, matériel et outillage 2 296 343686,58 146 233 688,30 2 442 5

• M atériel de transport 42 598115,97 116 300,00 427

• Mobilier, matériel de bureau et aménagements 25 494377,30 1 137846,08 26 6

• Autres immobilisations corporelles 4 422 774,33 106 259,46 4 52

• Immobilisations corporelles en cours

Tableau des amortissemen ts

T ableau des t itres de participa tionExercices du 1er Janvier au 31 Décembre 2013

Raison socialede la sociétéémettrice

Secteurd’activité

1

Capital social2

Participationau capital

en %3

Prixd’acquisition

global4

Valeurcomptable

nette5

Extrait desderniers étatsde synthèsede la société

émettrice Datede clôture

6

Situationnette

7

Résultat net8

PinCl’

LONGOMETALARMATURE

INDUSTRIE 60 3 46 0 0 0, 00 9 6, 93 % 5 8 4 9 4 10 0, 00 36 8 43 8 08 ,9 8 3 1/ 12 /2 01 3 3 8 01 0 73 8, 66 - 76 6 06 5 63 ,8 4

TOTAL 6 0 3 4 6 00 0 ,0 0 0 , 97 5 8 4 94 1 0 0, 0 0 3 6 8 43 8 0 8, 9 8 3 1 /1 2 /2 0 13 3 8 0 10 7 3 8, 6 6 - 7 6 60 6 5 63 , 84



74

A n

Tableau des pr ovisions

Tableau des cré ances


NATUREMontant

débutexercice

DOTATIONS REPRISESMontant fin

exerciced’exploitation financièresNon

courantesd’exploitation financières

Noncourantes

. Provisions pour dépréciation del’actif immobilisé

7 735 477,44 21 650 291,02 29 385 768,46

2. Provisions réglementées 251 062 550,56 4 269 363,57 65 733 885,63 189 598 028,50

3. Provisions durables pour risques etcharges

83 619 511,08 14 000 000,00 2 968 399,00 94 651 112,08

SOUS TOTAL (A) 3 42 41 753 9,0 8 2 1 6 50 2 91,0 2 18 26 93 63 ,57 6 87 02 284 ,6 3 3 13 63 4 9 09 ,0 4

4. Provisions pour dépréciation del’actif circulant (hors trésorerie)

146 995 882,23 88 264 149,95 77 290 474,00 157 969 558,18

5. Autres provisions pour risques etcharges

1 256 189,02 603 447,26 1 256 189,02 603 447,26

6. Provisions pour dépréciation descomptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B) 1 48 25 20 71 ,2 5 8 82 64 1 49 ,9 5 6 03 4 47, 26 7 7 29 0 4 74 ,0 0 1 2 56 1 89 ,0 2 1 58 57 3 00 5, 44

TOTAL (A+B) 490 669610,33 88264 149,95 22253738,28 18269363,57 77290 474,00 1 256189,02 68702284,63 472207914,47


CREANCES TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES

plus d’un an Moins d’un anEchues et non

recouvréesMontantsen devises

Montantssur l’Etat etOrganismes

publics

Montants surles entreprises

liées

Montantsreprésentéspar effets

DE L’ACTIF IMMOBILISE 40 24 4 4 15 ,20 4 0 00 0 5 64 ,25 24 385 0,9 5

Prêts immobilisés 390 423,64 146 572,69 243 850,95

Autres créances financières 39 853991,56 39 853991,56

DE L’ACTIF CIRCULANT 1 1 20 9 39 3 93 ,9 3 1 0 45 66 7 47 7, 96 7 52 71 9 15 ,9 7 1 38 6 87 1 93 ,5 0 3 0 6 46 52 4, 70 3 13 86 6 03 5, 58

Fournisseurs débiteurs,avances et acomptes

9 339 942,69 9 339 942,69

Clients et comptes rattachés 938 045 348,05 862 773 432,08 75 271 915,97 313 866 035,58

Personnel 590 110,00 590 110,00

Etat 128 615 511,24 128 615 511,24 128 615 511,24 Comptes d’associés 30 646 524,70 30 646 524,70 30 646 524,70

Autres débiteurs 11 812 181,31 11 812 181,31 10 071 682,26

Comptes de régularisation-Actif

1 889 775,94 1 889 775,94


DETTES TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES

plusd’unan

Moinsd’un an

Echues etnon payées

Montantsen devises

Montants vis-à-vis de l’Etatet Organismes

publics

Montants vis-à- vis desentreprises

liées

Mreppa

DE FINANCEMENT• Emprunts obligataires• Autres dettes de financementDU PASSIF CIRCULANT 1 0 99 7 09 4 40 ,7 9 1 0 99 7 09 4 40 ,7 9 3 17 7 26 7 01 ,2 8 1 99 6 67 4 83 ,7 9 1 1 20 0 00 ,0 0 2 6• Fournisseurs et comptes

rattachés 869 450 299,77 869 450 299,77 317 726 701,28 2 6

• Clients créditeurs, avances etacomptes

3 31 6 0 31, 23 3 316 0 31 ,23

• Personnel 1 5 7 26 7 29 ,7 2 1 5 7 26 7 29 ,7 2

• Organismes sociaux 3 61 9 5 28 ,0 2 3 61 9 5 28 ,0 2

• Etat 199 667 483,79 199 667 483,79 199 667 483,79

• Comptes d’associés 1 120 000,00 1 120 000,00 1 120 000,00

• Autres créanciers 678 86 8, 85 678 868 ,85

• Comptes de régularisation- Passif

6 1 30 4 99 ,4 1 6 1 30 4 99 ,4 1

Tableau des dettes


TIERS CREDITEURSOU TIERSDEBITEURS

Montantcouvert

par la sûreté

Nature(1)

Date et lieud’inscription

Objet(2) (3)

Valeur comptablela sûreté donnée

de clôtur

• Sûretés données

• Sûretés reçues 7 647 612,38 Hypothéque Hypothéque en 1er rang sur les titres fonciersdes logements cédés

10 000 000,00 Hypothéque Hypothéque de 1er rang sur un terrain pour lagaranties du risque foncier évalué à 10 Millions deDirhams des terrains litigieux cédés à la SNEC

(1) Gage: 1 - Hypothèque: 2 - Nantissement: 3 - Warrant: 4 - Autres: 5 - (à préciser) - (2) Préciser si la sûreté est donnée au profit d’entreprises ou de personnes tierces (sûretés donnéeprises liées, associés, membres du personnel) - (3) Préciser si la sûreté reçue par l’entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

Tableau des sû retés réelles données ou reç



76

A n


ENGAGEMENTS DONNES MONTANTS EXERCICEMONTANTS EXERCICE

PRECEDENT

CAUTIONS ET AVALS 18233000,00 61974000,00

AUTRES ENGAGEMENTS DONNES

- CREDIT D’ENLEVEMENT 30000000,00 30000000,00

- CREDITS DOCUMENTAIRES & REMISES DOCUMENTAIRES & ESCOMPTE 804 139 000,00 270 047 414,00

ENGAGEMENT RELATIF AUX AVANTAGES SOCIAUX ACCORDES POSTERIOREMENT AL’EMPLOI, AUTRES QUE LES RETRAITES

86 230000,00 86 230000,00

- ENGAGEMENT DE CESSION DE 12 LOGEMENTS RESTANT A CEDER UNE VALEURGLOBALE DE

3070642,08 3070642,08

- ENGAGEMENT DE C ES SI ON DE T ER RAIN POU R U NE VALEUR GLO BALE DE 3 0629 5 63 ,79 3 0629 5 63 ,79

TOTAL MAD 972302205,87 481 951 619,87

ENGAGEMENTS RECUS

- AVALS ET CAUTIONS

- CAUTIONS RECUS DES CLIENTS 103470000,00 95 450000,00

- CAUTIONS RECUS DES FOURNISSEURS EN MAD 12 109 689,52 4000661,60

- CAUTIONS RECUS DES FOURNISSEURS EN EUR 28981035,65 93792 115,11

- CAUTIONS RECUS DES FOURNISSEURS EN USD 5 535 000,00 15 293830,05

- CAUTIONS RECUS DES FOURNISSEURS EN SEK 2 357561,29

- CAUTIONS RECUS DES FOURNISSEURS EN GBP 489 659,90

150 095725,17 211 383827,95

TOTAL MAD 115579689,52 99 450 661,60

TOTAL EURO 28981 035,65 93792 115,11

TOTAL USD 5535000,00 15293830,05

TOTAL SEK - 2 357561,29

TOTAL GBP - 489659,90

Engagements financiers reçus ou donnésHors opérations de crédit - bail



78

A n







DIRECTION GÉNÉRALE

Twin Center Tour A - 18ème étage

Angle Bd Zerktouni et Bd El Massira Al Khadra, Casablanca

Tél. : +212 (0) 522 95 41 00

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rapprort sonasid 2013