QUAESTUS PRIVATE EQUITY KAPITAL II Otvoreni alternativni ...prijevare ili pogreške, oblikujemo i obavljamo revizijske postupke kao reakciju na te rizike i pribavljamo revizijske dokaze

QUAESTUS PRIVATE EQUITY KAPITAL II

Otvoreni alternativni investicijski fond rizičnog kapitala

s privatnom ponudom

Izvješće neovisnog revizora i

financijski izvještaji za godinu

koja je završila 31. prosinca 2017.

1

Izvještaj Društva za upravljanje

Quaestus Private Equity d.o.o. za upravljanje otvorenim investicijskim fondovima rizičnog kapitala s

privatnom ponudom (“Društvo”) predstavlja godišnji izvještaj za Quaestus Private Equity Kapital II

(“Fond”) za godinu koja je završila 31. prosinca 2017. godine.

Osnovna djelatnost

Fond je namijenjen isključivo ulagateljima koji odgovaraju pojmu kvalificiranih ulagatelja u

investicijske fondove rizičnog kapitala kako je definirano Zakonom o alternativnim investicijskim

fondovima i uključuje investicijske i mirovinske fondove, društva za upravljanje investicijskim ili

mirovinskim fondovima, banke, osiguravajuća društva, brokerska društva, te sva druga trgovačka

društva ili fizičke osobe s tim da neto vrijednost imovine tih društava i fizičkih osoba prelazi

20.000.000,00 kuna i koji za potrebe ulaganja u određeni investicijski fond raspolažu gotovim novcem

u iznosu od najmanje 10.000.000,00 kuna.

Fond je osnovan na rok od 10 godina, uz mogućnost produljenja za maksimalni dodatni rok od dvije

godine

Ciljevi Fonda

ulaganjem sredstava generirati novu, dodatnu vrijednost u trgovačkom društvu u koje ulaže;

osigurati utjecaj na upravljanje u trgovačkim društvima u koja se ulaže u svrhu ostvarivanja

poslovnih planova od obostranog interesa;

osigurati visoki stupanj autonomije strategije izlaza (dezinvestiranja);

nastojati diversificirati rizike ulaganjem u različita trgovačka društva koja posluju u različitim

sektorima gospodarstva, odnosno tržišnim nišama.

2

Odgovornosti Uprave Društva za upravljanje za pripremu i odobravanje godišnjih financijskih

izvještaja

Temeljem Zakona o računovodstvu Republike Hrvatske, Uprava Quaestus Private Equity d.o.o.

(“Društvo”) je dužna pobrinuti se da financijski izvještaji Quaestus Private Equity Kapitala II, otvorenog

investicijskog fonda rizičnog kapitala s privatnom ponudom (“Fond”) za svaku financijsku godinu budu

sastavljeni u skladu s zakonskom regulativom za otvorene fondove u Republici Hrvatskoj koji pružaju

istinit i fer pregled stanja i rezultata Fonda za navedenu godinu.

Nakon provedbe ispitivanja, Uprava opravdano očekuje da će Fond u dogledno vrijeme raspolagati

odgovarajućim resursima, te stoga pri sastavljanju financijskih izvještaja i dalje usvaja načelo

vremenske neograničenosti poslovanja.

Odgovornosti Uprave pri izradi financijskih izvještaja obuhvaćaju sljedeće:

odabir i dosljednu primjenu prikladnih računovodstvenih politika;

davanje opravdanih i razboritih prosudbi i procjena;

postupanje u skladu s važećim računovodstvenim standardima, uz objavljivanje i obrazloženje svih

materijalno značajnih odstupanja u financijskim izvještajima i

sastavljanje financijskih izvještaja pod pretpostavkom vremenske neograničenosti poslovanja, osim

ako pretpostavka da će Fond nastaviti poslovati nije primjerena.

Uprava je odgovorna za vođenje odgovarajućih računovodstvenih evidencija, koje u svakom trenutku

s opravdanom točnošću prikazuju financijski položaj Fonda. Također, Uprava je dužna pobrinuti se da

financijski izvještaji budu u skladu sa Zakonom o računovodstvu. Pored toga, Uprava je odgovorna za

čuvanje imovine i Fonda, te za poduzimanje opravdanih koraka za sprečavanje i otkrivanje prijevare i

drugih nepravilnosti.

Dana 27. lipnja 2018. godine godišnje izvješće je odobreno u ime društva za upravljanje investicijskim

fondovima za račun Fonda:

Vjenceslav Terzić Davor Dorić

Predsjednik Uprave Član Uprave

PricewaterhouseCoopers d.o.o., Heinzelova 70, 10000 Zagreb, Hrvatska T: +385 (1) 6328 888, F:+385 (1)6111 556, www.pwc.hr Trgovački sud u Zagrebu, broj Tt-99/7257-2, MBS: 080238978; OIB: 81744835353; Temeljni kapital: 1.810.000,00 kn, uplaćen u cijelosti; Uprava: J. M. Gasparac, predsjednik; S. Dušić, član; T. Maćašović, član; Poslovni račun: Raiffeisenbank Austria d.d., Petrinjska 59, Zagreb, Hrvatska, IBAN: HR8124840081105514875

Izvješće neovisnog revizora

Vlasnicima udjela Quaestus Private Equity Kapital II otvorenog alternativnog investicijskog fonda poduzetničkog kapitala s privatnom ponudom:

Izvješće o reviziji financijskih izvještaja

Mišljenje

Prema našem mišljenju, priloženi financijski izvještaji istinito i fer prikazuju financijski položaj otvorenog alternativnog investicijskog fonda poduzetničkog kapitala s privatnom ponudom Quaestus Private Equity Kapital II (“Fond”) na dan 31. prosinca 2017. i njegovu financijsku uspješnost te njegove novčane tokove za tada završenu godinu u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koji su usvojeni u Europskoj uniji (MSFI).

Što smo revidirali

Financijski izvještaji Fonda sadrže slijedeće:

izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti za godinu završenu 31. prosinca 2017.

izvještaj o financijskom položaju na dan 31. prosinca 2017.;

izvještaj o novčanom toku za godinu tada završenu;

izvještaj o promjenama u neto imovini fonda za godinu tada završenu; i

bilješke uz financijska izvješća, uključujući sažetak značajnih računovodstvenih politika.

Osnova za mišljenje

Obavili smo našu reviziju u skladu s Međunarodnim revizijskim standardima (MRevS-ima). Naše odgovornosti prema tim standardima su podrobnije opisane u našem izvješću u odjeljku o Odgovornosti revizora za reviziju financijskih izvještaja.

Vjerujemo da su revizijski dokazi koje smo dobili dostatni i primjereni te da čine odgovarajuću osnovu za naše mišljenje.

Neovisnost

Neovisni smo od Fonda u skladu s Kodeksom etike za profesionalne računovođe Odbora za

međunarodne standarde etike za računovođe (IESBA Kodeksom) i ispunili smo naše ostale etičke

odgovornosti u skladu s IESBA Kodeksom.

Prema našim najboljim saznanjima i uvjerenju, izjavljujemo da nismo pružili nerevizijske usluge koje

su zabranjene člankom 5(1) Uredbe (EU) br. 537/2014, te, nadalje, da nismo pružili ostale dozvoljene

nerevizijske usluge Fondu u razdoblju od 1. siječnja 2017. godine do 31. prosinca 2017. godine.

Ključna revizijska pitanja

Ključna revizijska pitanja su ona pitanja koja su bila, po našoj profesionalnoj prosudbi, od najveće važnosti za našu reviziju financijskih izvještaja tekućeg razdoblja. Tim pitanjima smo se bavili u kontekstu naše revizije financijskih izvještaja kao cjeline i pri formiranju našeg mišljenja o njima, i mi ne dajemo zasebno mišljenje o tim pitanjima.

Ključna revizijska pitanja Kako smo revidirali Ključno revizijsko pitanje

Fer vrijednost financijske imovine

Vidjeti bilješku 2 uz financijska izvješća pod

nazivom Značajne računovodstvene politike,

bilješku 7 pod nazivom Financijska imovina po fer

vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka te bilješku 12

pod nazivom Financijski instrumenti i povezani

rizici za daljnje informacije.

Fond ima iskazanu financijsku imovinu koja se

odnosi na ulaganja u poslovne udjele i dionice

koja se mjeri po fer vrijednosti.

Usmjerili smo pozornost na vrednovanje financijske imovine zbog značajnosti te imovine i prirode prosudbi Uprave prilikom utvrđivanja fer vrijednosti. Naša revizija je bila usmjerena na slijedeće rizike:

da li je fer vrijednost poslovnih udjela i dionica pravilno utvrđena i

da li su metode i ključne pretpostavke korištene prilikom procjena fer vrijednosti razumni.

Dobili smo detaljni pregled ulaganja, izračune i procjene vrijednosti vezano uz fer vrednovanje financijske imovine.

Usporedili smo detaljni pregled i izračun fer vrijednosti financijske imovine s pravilima Fonda, odnosno računovodstvenom politikom vrednovanja imovine Fonda i nismo identificirali odstupanja.

Portfelj ulaganja u poslovne udjele odnosi se na udjele u društvima koji ne kotiraju na aktivnom tržištu, za koje smo pregledali procjene fer vrijednosti izrađene od strane Fonda. Provjerili smo:

korištenu metodu procjene (dohodovni pristup, odnosno diskontiranje očekivanih slobodnih novčanih tokova koji su pripremljeni na 5-ogodišnjem poslovnom planu);

pretpostavke, ulazne podatke, korištene izvore, projekcije, diskontne stope te analizu osjetljivosti; i

matematičku točnost procjena

Portfelj ulaganja u dionice odnosi se na dionice u društvima čije dionice kotiraju na burzi, ali nemaju aktivno tržištu, za koje smo pregledali cijenu zadnje veće transakcije, odnosno cijenu dokapitalizacije provedene tijekom godine.

Utvrdili smo da su korišteni podaci razumni i konzistentni s tržišnim podacima. Zaključili smo da je fer vrijednost poslovnih udjela i dionica pravilno utvrđena.

Izvještavanje o ostalim informacijama uključujući Izvješće poslovodstva

Uprava je odgovorna za ostale informacije. Ostale informacije sadrže informacije uključene u Godišnje izvješće Fonda koje uključuje Izvješće poslovodstva, ali ne uključuju financijske izvještaje i naše izvješće neovisnog revizora o njima.

Naše mišljenje o financijskim izvještajima ne obuhvaća ostale informacije, uključujući i Izvješće poslovodstva.

U vezi s našom revizijom financijskih izvještaja, naša je odgovornost pročitati ostale informacije, i u provođenju toga, razmotriti jesu li ostale informacije značajno proturječne financijskim izvještajima ili našim saznanjima stečenim u reviziji ili se drugačije čini da su značajno pogrešno prikazane.

U pogledu Izvješća poslovodstva, obavili smo također postupke propisane odredbama hrvatskog Zakona o računovodstvu. Ti postupci uključuju provjeru da li Izvješće poslovodstva uključuje objave zahtijevane člankom 21. Zakona o računovodstvu.

Temeljeno na poslu koji smo obavili tijekom revizije, prema našem mišljenju:

Informacije u Izvješću poslovodstva za financijsku godinu za koju su financijski izvještaji pripremljeni usklađene su, u svim značajnim odrednicama, s financijskim izvještajima; te

Izvješće poslovodstva sastavljeno je u skladu s člankom 21. Zakona o računovodstvu.

Nadalje, na temelju poznavanja i razumijevanja poslovanja Fonda i njegovog okruženja stečenog u okviru revizije, od nas se zahtijeva da izvijestimo ukoliko zaključimo da postoji značajni pogrešni prikaz u Izvješću poslovodstva. U tom smislu mi nemamo ništa za izvijestiti.

Odgovornost uprave i onih koji su zaduženi za nadzor za financijske izvještaje

Uprava je odgovorna za sastavljanje financijskih izvještaja koji daju istinit i fer prikaz u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koji su usvojeni u Europskoj uniji, i za one interne kontrole za koje uprava odredi da su potrebne za omogućavanje sastavljanja financijskih izvještaja koji su bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili pogreške.

U sastavljanju financijskih izvještaja, uprava je odgovorna za procjenjivanje sposobnosti Fonda da nastavi s vremenski neograničenim poslovanjem, za objavljivanje okolnosti vezanih uz vremensku neograničenost poslovanja ako je to primjenjivo te za korištenje računovodstvene osnove utemeljene na vremenskoj neograničenosti poslovanja, osim ako uprava namjerava likvidirati Fond ili prekinuti poslovanje ili nema realne alternative nego da to učini.

Oni koji su zaduženi za nadzor su odgovorni za nadziranje procesa financijskog izvještavanja Fonda.

Odgovornost revizora za reviziju financijskih izvještaja

Naši ciljevi su steći razumno uvjerenje o tome jesu li financijski izvještaji kao cjelina bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili pogreške i izdati izvješće neovisnog revizora koje uključuje naše mišljenje. Razumno uvjerenje je visoka razina uvjerenja, ali nije garancija da će revizija obavljena u skladu s MRevS-ima uvijek otkriti značajno pogrešno prikazivanje kad ono postoji. Pogrešni prikazi mogu nastati uslijed prijevare ili pogreške i smatraju se značajni ako se razumno može očekivati da, pojedinačno ili u zbroju, utječu na ekonomske odluke korisnika donijete na osnovi tih financijskih izvještaja.

Kao sastavni dio revizije u skladu s MRevS-ima, stvaramo profesionalne prosudbe i održavamo profesionalni skepticizam tijekom revizije. Mi također:

Prepoznajemo i procjenjujemo rizike značajnog pogrešnog prikaza financijskih izvještaja, zbog prijevare ili pogreške, oblikujemo i obavljamo revizijske postupke kao reakciju na te rizike i pribavljamo revizijske dokaze koji su dostatni i primjereni da osiguraju osnovu za naše mišljenje. Rizik neotkrivanja značajnog pogrešnog prikaza nastalog uslijed prijevare je veći od rizika nastalog uslijed pogreške, jer prijevara može uključiti tajne sporazume, krivotvorenje, namjerno ispuštanje, pogrešno prikazivanje ili zaobilaženje internih kontrola.

Stječemo razumijevanje internih kontrola relevantnih za reviziju kako bismo osmislili revizijske postupke koji su primjereni u danim okolnostima, ali ne i za svrhu izražavanja mišljenja o učinkovitosti internih kontrola Fonda.

Ocjenjujemo primjerenost korištenih računovodstvenih politika i razumnost računovodstvenih procjena i povezanih objava koje je stvorila uprava.

Zaključujemo o primjerenosti korištene računovodstvene osnove utemeljene na vremenskoj neograničenosti poslovanja koju koristi uprava i, temeljeno na pribavljenim revizijskim dokazima, zaključujemo o tome postoji li značajna neizvjesnost u vezi s događajima ili okolnostima koji mogu stvarati značajnu sumnju u sposobnost Fonda da nastavi s vremenski neograničenim poslovanjem. Ako zaključimo da postoji značajna neizvjesnost, od nas se zahtijeva da skrenemo pozornost u našem izvješću neovisnog revizora na povezane objave u financijskim izvještajima ili, ako takve objave nisu odgovarajuće, da modificiramo naše mišljenje. Naši zaključci se temelje na revizijskim dokazima pribavljenim sve do datuma našeg izvješća neovisnog revizora. Međutim, budući događaji ili uvjeti mogu uzrokovati da Fond prekine s vremenski neograničenim poslovanjem.

Ocjenjujemo cjelokupnu prezentaciju, strukturu i sadržaj financijskih izvještaja, uključujući i objave, kao i odražavaju li financijski izvještaji transakcije i događaje na kojima su zasnovani na način kojim se postiže fer prezentacija.

Mi komuniciramo s onima koji su zaduženi za nadzor, između ostalih pitanja, planirani djelokrug i vremenski raspored revizije i važne revizijske nalaze, uključujući značajne nedostatke u internim kontrolama koji su otkriveni tijekom naše revizije.

Mi također dajemo izjavu onima koji su zaduženi za nadzor da smo postupili u skladu s relevantnim etičkim zahtjevima u vezi s neovisnošću i da ćemo komunicirati s njima o svim odnosima i drugim pitanjima za koja se može razumno smatrati da utječu na našu neovisnost, kao i, gdje je primjenjivo, o povezanim mjerama zaštite.

Između pitanja o kojima se komunicira s onima koji su zaduženi za nadzor, mi određujemo ona pitanja koja su od najveće važnosti u reviziji financijskih izvještaja tekućeg razdoblja i stoga su ključna revizijska pitanja. Mi opisujemo ta pitanja u našem izvješću neovisnog revizora, osim ako zakon ili regulativa sprječava javno objavljivanje pitanja ili kada odlučimo, u iznimno rijetkim okolnostima, da pitanje ne treba priopćiti u našem izvješću neovisnog revizora jer se razumno može očekivati da bi negativne posljedice priopćavanja nadmašile dobrobiti javnog interesa od takve objave.

Izvještaj o ostalim zakonskim i regulatornim zahtjevima

Na temelju Pravilnika o strukturi i sadržaju godišnjih i polugodišnjih izvještaja i drugih izvještaja alternativnog investicijskog fonda („Narodne novine broj: 40/2016 i 41/2017, dalje u tekstu „Pravilnik“) Uprava Društva za upravljanje je izradila obrasce koji su prikazani na stranicama 31 do 35, pod naslovima Izvještaj o financijskom položaju, Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti, Izvještaj o novčanom toku te Izvještaj o promjenama u neto imovini fonda za godinu koja je završila 31. prosinca 2017. godine. Za pripremu ovih obrazaca odgovorna je Uprava Društva za upravljanje, a isti ne predstavljaju sastavni dio ovih financijskih izvještaja, ali sadržavaju informacije koje su propisane Pravilnikom. Financijske informacije u obrascima se temelje na financijskim izvještajima Fonda koji su pripremljeni sukladno Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koji su usvojeni u Europskoj uniji prikazanim na stranicama od 8 do 30, te su prilagođeni sukladno Pravilnikom.

Imenovanje

Prvi put smo imenovani za revizore Fonda 2011. godine. Naše imenovanje je obnavljano na godišnjoj razini odlukom Povjereničkog odbora Fonda i predstavlja ukupno neprekinuto razdoblje angažmana od 7 godina.

Ovlašteni revizor angažiran kao partner za ovo izvješće neovisnog revizora je Ivan Čović.

PricewaterhouseCoopers d.o.o. Heinzelova 70, Zagreb 28. lipnja 2018.

John M. Gasparac Ivan Čović Predsjednik Uprave Ovlašteni revizor

Quaestus Private Equity Kapital II

IZVJEŠTAJ O SVEOBUHVATNOJ DOBITI

ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.

Bilješke na stranicama 12 do 30 čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.

8

(u tisućama kuna) Bilješka 2017. 2016.

Prihod od kamata 118 277

Neto nerealizirani dobici od ulaganja po fer

vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 7 17.613 7.263

Neto dobitak od ulaganja 17.731 7.540

Naknada za upravljanje 4 (4.401) (4.324)

Ostali troškovi 5 (339) (323)

Neto povećanje imovine vlasnika udjela Fonda 12.991 2.893

Ostala sveobuhvatna dobit za godinu - -

Neto povećanje imovine vlasnika udjela Fonda

iz poslovnih aktivnosti 12.991 2.893


IZVJEŠTAJ O FINANCIJSKOM POLOŽAJU

NA DAN 31. PROSINCA 2017.


9

(u tisućama kuna) Bilješke 2017. 2016.

Imovina

Novac i novčani ekvivalenti 6 150 24.317

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun

dobiti i gubitka 7 311.430 263.817

Ostala imovina 8 1.087 6.803

Ukupna imovina 312.667 294.937

Obveze 9 214 6.016

Kapital

Neto imovina raspoloživa za raspodjelu

vlasnicima udjela Fonda 10 312.453 288.921

Ukupno obveze i kapital 312.667 294.937

Broj izdanih udjela 1.316.379,9910 1.269.005,4738

Neto imovina vlasnika udjela Fonda po izdanom

udjelu 237,3578 227,6749


IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA U NETO IMOVINI FONDA



10

Bilješka 2017.

’000 kn

2017.

broj udjela

2016.

’000 kn

2016.

broj udjela

Neto imovina vlasnika

udjela Fonda na početku

razdoblja

288.921 1.269.005,4738 257.107 1.140.524,3948

Izdavanje udjela tijekom

razdoblja (pozvani i

uplaćeni kapital)

10 10.541 47.374,5172 28.921 128.481,0790

Neto povećanje imovine

vlasnika udjela Fonda iz

poslovnih aktivnosti 12.991 - 2.893 -

Neto imovina vlasnika

udjela Fonda na kraju

razdoblja

312.453 1.316.379,9910 288.921 1.269.005,4738


IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TOKU



11

(u tisućama kuna) Bilješka 2017. 2016.

Novčani tokovi od poslovnih aktivnosti

Neto smanjenje imovine vlasnika udjela Fonda iz poslovnih

aktivnosti 12.991 2.893

Usklađenja za:

Prihod od kamata (118) (277)

Promjena fer vrijednosti financijske imovine po fer

vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 7 (17.613) (7.262)

Primici od kamata 24 1

Promjene u radnom kapitalu:

Smanjenje potraživanja od ulagatelja 5.710 (5.518)

Povećanje potraživanja prema društvu za upravljanje i

depozitnoj banci - -

Smanjenje/(povećanje) ostale imovine iz poslovne

aktivnosti 100 (344)

(Povećanje) financijske imovine po fer vrijednosti kroz

račun dobiti i gubitka 7 (30.000) -

Povećanje obveza prema društvu za upravljanje i

depozitnoj banci 9 12

(Smanjenje)/povećanje ostalih obveza iz poslovnih

aktivnosti (5.811) 5.788

Neto novčani tokovi korišteni za poslovne aktivnosti (34.708) (4.707)

Novčani tokovi od financijskih aktivnosti

Primici od izdanih udjela 10 10.541 28.920

Neto novčani tokovi iz financijskih aktivnosti 10.541 28.920

Neto (smanjenje)/povećanje novca i novčanih ekvivalenata (24.167) 24.213

Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja 24.317 104

Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja 6 150 24.317


BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE


12

BILJEŠKA 1 - RAČUNOVODSTVENI STANDARDI I KONVENCIJE

Quaestus Private Equity Kapital II (“Fond”) je otvoreni investicijski fond rizičnog kapitala s privatnom

ponudom osnovan 22. srpnja 2010. godine, a s radom je započeo 23. veljače 2011. godine kada je

uplaćena prva uplata kapitala. Quaestus Private Equity d.o.o. za upravljanje otvorenim investicijskim

fondovima rizičnog kapitala s privatnom ponudom (“Društvo”) je društvo za upravljanje Fondom.

Udjeli Fonda ne kotiraju.

Fond je namijenjen isključivo ulagačima definiranima Zakonom o alternativnim investicijskim

fondovima.

Cilj Fonda je ostvariti dugoročan rast vrijednosti ulaganja Fonda tijekom razdoblja od deset godina za

koje je Fond osnovan.

Investicijski ciljevi Fonda su:

I. ulaganjem sredstava generirati novu, dodatnu vrijednost u trgovačkom društvu u koje ulaže;

II. osigurati utjecaj na upravljanje u trgovačkim društvima u koja se ulaže u svrhu ostvarivanja

poslovnih planova od obostranog interesa;

III. osigurati visoki stupanj autonomije strategije izlaza (dezinvestiranja);

IV. nastojati diverzificirati rizike ulaganjem u različita trgovačka društva koja posluju u različitim

sektorima gospodarstva, odnosno tržišnim nišama.

Depozitna banka Fonda je Raiffeisenbank Austria d.d. (“Depozitna banka”). Hrvatska agencija za

nadzor financijskih usluga (“Agencija“) je regulatorno tijelo Fonda.

Osnova za pripremu

Izjava o usklađenosti

Financijski izvještaji investicijskih fondova u Republici Hrvatskoj pripremljeni su u skladu sa

Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koji su usvojeni u EU („MSFI-evi), te ostalom

regulativom koju propisuje Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga („Agencija“).

Fond je vrednovao svoja ulaganja u skladu s Međunarodnim smjernicama za vrednovanje rizičnog

kapitala (International private equity and venture capital valuation guidelines) (u daljnjem tekstu:

„Međunarodne smjernice“). Vrednovanje ulaganja u suglasnosti s Međunarodnim smjernicama opisano

je u bilješci 3 uz financijske izvještaje. Uprava društva smatra kako je vrednovanje ulaganja sukladno

Međunarodnim smjernicama najprimjerenija metoda utvrđivanja fer vrijednosti kako to zahtjeva MRS

39.




13

BILJEŠKA 1 - RAČUNOVODSTVENI STANDARDI I KONVENCIJE (nastavak)

U skladu s prirodom fondova rizičnog kapitala, imovina Fonda uglavnom je uložena u društva u kojima

Fond ostvaruje kontrolu nad financijskim i operativnim politikama temeljem vlasničkog udjela kao i

sudjelovanjem u rukovođenju tih društava. Cilj ovakvih ulaganja je stvaranje dodane vrijednosti u

društvima u koja se ulaže, te ostvarivanje dobitaka od naknadne prodaje udjela u tim društvima, kako bi

se osigurao prinos vlasnicima udjela u Fondu.

Budući da trenutno važeća regulativa ne propisuje posebnu metodologiju vrednovanja ulaganja fondova

rizičnog kapitala, te budući da za većinu ostale financijske imovine uglavnom predviđa model

vrednovanja po fer vrijednosti, Društvo za upravljanje, smatra da priznavanje ulaganja kao financijske

imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka predstavlja najprikladniju kategoriju za ove

financijske instrumente.

Osnova za mjerenje

Ovi financijski izvještaji pripremljeni su na osnovi fer vrijednosti za ulaganja u vlasničke instrumente.

Ostala financijska imovina i obveze iskazani su po amortiziranom trošku ili povijesnom trošku.

Korištenje prosudbi i procjena

Sastavljanje financijskih izvještaja u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja

zahtijeva donošenje prosudbi, procjena i pretpostavki od strane rukovodstva Društva za upravljanje koje

utječu na primjenu politika i objavljenih iznosa imovine i obveza, prihoda i troškova. Procjene i

povezane pretpostavke temelje se na povijesnom iskustvu i različitim drugim faktorima koji se smatraju

realnima u određenim okolnostima, čiji rezultati čine osnovu za donošenje prosudbi o knjigovodstvenim

vrijednostima imovine i obveza koje nisu direktno vidljive iz ostalih izvora. Stvarni rezultati se mogu

razlikovati od procjena.

Procjene i pripadajuće pretpostavke redovito se pregledavaju. Promjene računovodstvenih procjena

priznaju se u razdoblju u kojem je promjena procjene napravljena ako promjena utječe samo na to

razdoblje. Ako promjena utječe na razdoblje u kojem je nastala i na buduća razdoblja, priznaje se u

razdoblju u kojem je nastala i u budućim razdobljima.

Značajna područja procjene nesigurnosti i ključnih prosudbi od strane Uprave u primjeni

računovodstvene regulative koje imaju najznačajniji efekt na iznose prikazane u financijskim

izvještajima navedene su u bilješci 3.




14

BILJEŠKA 1 - RAČUNOVODSTVENI STANDARDI I KONVENCIJE (nastavak)

Usvajanje novih i revidiranih Međunarodnih standarda financijskog izvještavanja koje je usvojila

Europska unija (“MSFI“)

MSFI 9 Financijski instrumenti i povezani dodaci raznim drugim standardima (na snazi za

godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. godine)

MSFI 9 regulira klasifikaciju, mjerenje i prestanak priznavanja financijske imovine i

financijskih obveza, uvodi nova pravila za računovodstvo zaštite i novi model umanjenja

vrijednosti financijske imovine.

Novi model umanjenja vrijednosti zahtijeva priznavanje rezerviranja za umanjenje vrijednosti

na temelju očekivanih kreditnih gubitaka (ECL), a ne samo na temelju nastalih kreditnih

gubitaka kao što je slučaj u MRS-u 39. Primjenjuje se na financijsku imovinu klasificiranu po

amortiziranom trošku, dužničke instrumente mjerene po FVOCI, ugovornoj imovini sukladno

MSFI-ju 15, Prihodi od ugovora s kupcima, potraživanja od najma, obveze za kredite i određene

ugovore o financijskim garancijama.

Novim se standardom također uvode prošireni zahtjevi objavljivanja i promjene u prezentiranju.

Od njih se očekuje da će promijeniti prirodu i opseg objava Fonda o svojim financijskim

instrumentima, osobito u godini usvajanja novog standarda.

Ovaj standard je obvezan za financijske godine koje počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.

Fond će nova pravila primjenjivati retroaktivno od 1. siječnja 2018. godine, uz praktične

mogućnosti koje su dopuštene sukladno standardu. Usporedni podaci za 2017. godinu neće se

prepravljati.

HANFA je 21. prosinca 2017. donijela Pravilnik o utvrđivanju neto vrijednosti imovine i

imovine AIF-a i cijene udjela AIF-a (NN 128/2017), koji omogućava odstupanje od MSFI 9 u

dijelu koji se odnosi na priznavanje umanjenja vrijednosti financijske imovine za očekivane

kreditne gubitke. Prema Pravilniku, ako se Društvo za upravljanje prilikom vrednovanja

imovine i obveza Fonda odluči za navedenu iznimku, dužno je priznavati umanjenja imovine na

temelju objektivnih dokaza o umanjenju vrijednosti. Fond će 1. siječnja 2018. usvojiti navedenu

iznimku te neće priznavati umanjenja vrijednosti financijske imovine za očekivane kreditne

gubitke.

Fond na datum izvještaja ima iskazanu financijsku imovinu po fer vrijednosti kroz dobit ili

gubitak u iznosu od 311.430 tisuće kuna koju će na dan 1. siječnja 2018. godine klasificirati

kao imovinu koja se drži radi prodaje. Ostala imovina i novčana sredstva bit će klasificirani kao

imovina koja se drži radi naplate. Sukladno navedenome, očekuje se da uvođenje novog

standarda neće utjecati na vrijednost financijske imovine i neto imovine Fonda.




15

MSFI 15 Prihodi od ugovora s kupcima i povezani dodaci raznim drugim standardima (na snazi

za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. godine)

Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde izdao je novi standard za priznavanje

prihoda. On će zamijeniti MRS 18 koji pokriva ugovore za robu i usluge i MRS 11 koji pokriva

ugovore o izgradnji.

Novi standard temelji se na načelu da se prihodi priznaju kada se kontrola nad dobrima ili

uslugama prenosi na kupca – tako da pojam kontrole zamjenjuje postojeći pojam rizika i koristi.

Neke ključne promjene u odnosu na sadašnju praksu su sljedeće:

• Svi paketi roba ili usluga koje se razlikuju trebaju se zasebno priznavati, te je sve

popuste i rabate na ugovornu cijenu potrebno alocirati na zasebne elemente

• Prihodi se mogu priznati ranije nego prema sadašnjim standardima ako naknada varira

iz bilo kojeg razloga (kao npr. za poticaje, rabate, naknade za dobro izvođenje posla,

autorske naknade, postizanje željenog ishoda itd.)

• Trenutak u kojem se prihodi mogu priznavati može se promijeniti: dio prihoda koji se

priznaje u trenutku kada je ugovor pri završetku možda će se morati priznavati tijekom

trajanja ugovora i obrnuto

• Postoje nova posebna pravila o licencama, jamstvima, nepovratnim naknadama koje se

unaprijed plaćaju i konsignacijskim aranžmanima, te

• Postoji povećani opseg objava.

Subjekti će moći birati između potpune retroaktivne primjene ili buduće primjene s dodatnim

objavama. Društvo trenutno procjenjuje utjecaj dodataka na financijska izvješća, ali ne očekuje

nikakve utjecaje. Društvo namjerava usvojiti dodatak s datumom stupanja na snagu.

MSFI 16 Najmovi (objavljen u siječnju 2016. godine i na snazi za godišnja razdoblja koja

počinju na dan ili nakon 1.siječnja 2019. godine)

Novim se standardom utvrđuju pravila priznavanja, mjerenja, prezentiranja i objave najmova.

Kod svih najmova najmoprimac ostvaruje pravo na upotrebu imovine na početku najma, kao i

pravo na financiranje ako se najamnina plaća u ratama. Stoga se MSFI-jem 16 ukida

klasificiranje najmova u operativne ili financijske najmove, kao što se zahtijevalo MRS-om 17,

i umjesto toga uvodi se jedinstveni model računovodstva najmoprimca. Najmoprimci će u

računu dobiti i gubitka morati priznati: a) imovinu i obveze za sve najmove duže od 12 mjeseci,

osim u slučaju niske vrijednosti odnosne imovine, i b) amortizaciju unajmljene imovine

odvojeno od kamate obračunate na obveze za najam. U MSFI-ju 16 u značajnoj se mjeri

preuzimaju računovodstveni zahtjevi za najmodavce iz MRS-a 17. Stoga će najmodavci i dalje

klasificirati svoje najmove u operativne ili financijske najmove te svaku od te dvije vrste najma

iskazuju na drugačiji način. S obzirom da Fond nema sklopljene ugovore o najmu, uvođenje

novog standarda ne bi trebalo imati utjecaja na financijske izvještaje Fonda.




16

BILJEŠKA 2 - ZNAČAJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE

Funkcionalna i izvještajna valuta

Stavke uključene u financijske izvještaje Fonda iskazane su u valuti primarnog gospodarskog

okruženja u kojem Fond posluje (‘funkcionalna valuta’). Financijski izvještaji pripremljeni su u

kunama (“kn“), koja je ujedno i funkcionalna valuta, zaokružena na najbližu tisuću. Službeni tečaj na

dan 31. prosinca 2017. godine bio je 7,513648 kuna za 1 EUR (2016.: 7,557787 kuna za 1 EUR).

Prihodi od kamata

Prihodi od kamata priznaju se u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti kako nastaju, i uključuju zatezne

kamate na neuplaćeni, a pozvani iznos uplate udjela od strane ulagača, u skladu sa Statutom i

Prospektom Fonda. Ova kamata povećava ukupnu obvezu relevantnih ulagatelja i pripisuje se imovini

Fonda.

Nerealizirani dobici/(gubici) od ulaganja mjerenih po fer vrijednosti

Nerealizirani dobici od ulaganja mjerenih po fer vrijednosti uključuju dobitke umanjene za gubitke

nastale iz razlike vrijednosti ulaganja mjerenih po fer vrijednosti i priznaju se u izvještaju o

sveobuhvatnoj dobiti. U skladu sa Statutom, vrednovanje ulaganja Fonda obavlja se na polugodišnjoj

osnovi.

Naknada za upravljanje

U skladu sa Statutom, obveza Ulagatelja u Fond izražena je u kunama. Preostale obveze koje nisu

uplaćene izračunavaju se oduzimanjem od ukupnog neuplaćenog dijela obveze za ulaganje, prethodno

uplaćenih uloga potrebnih za ulaganja. Naknade za upravljanje obračunavaju se na iznos obveza

ulagatelja u kunama, u skladu sa Statutom, i naplaćuju se u kunama.

Troškovi poslovanja

Troškovi Fonda uključuju naknade za upravljanje, naknadu depozitnoj banci te troškove revizije i

priznati su u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti kako su nastali.

Na teret imovine Fonda mogu se isplaćivati samo troškovi predviđeni prospektom fonda. U skladu sa

Statutom i Prospektom Fonda troškove Depozitne banke i Revizora Fonda snosi Fond. Također, Fond

snosi i troškove svih propisanih naknada i pristojbi plativih nadzornom tijelu u vezi s izdavanjem

odobrenja Fondu, svih eventualnih budućih poreza koje će Fond biti dužan platiti na svoju imovinu ili

dobit, kao i ostalih troškova određenih posebnim zakonima (troškovi nadzornog tijela). Ukoliko Društvo

za upravljanje za potrebe identifikacije i realizacije ulagačke prilike angažira određenu treću stranu, sve

tako proizašle troškove ima pravo nadoknaditi od Fonda, te se takvi troškovi ne smatraju dijelom

naknade za upravljanje. Sve takve ostale troškove ulaganja koji su nastali u neposrednoj vezi s

realizacijom pojedinog ulaganja sumarno ulaze u ukupne troškove tog ulaganja i Fond ih snosi iz

definiranog iznosa ukupnog ulaganja Ulagatelja te se isti uračunavaju u kapital Fonda.

Financijski instrumenti

Klasifikacija

Fond klasificira svoju financijsku imovinu i financijske obveze u slijedeće kategorije: financijska

imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka, zajmove i potraživanja i ostale financijske obveze.

Klasifikacija ovisi o svrsi za koju su ulaganja stečena. Uprava klasificira ulaganja kod početnog

priznavanja.

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka predstavlja ulaganja u dužničke i

vlasničke vrijednosnice koje su tako klasificirane kod početnog priznavanja.




17

BILJEŠKA 2 - ZNAČAJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE (nastavak)

Financijski instrumenti (nastavak)

Krediti i potraživanja predstavljaju nederivativnu financijsku imovinu s fiksnim ili odredivim plaćanjem

koja ne kotira na aktivnom tržištu. Iskazana je u okviru kratkotrajne imovine, osim imovine s dospijećem

dužim od 12 mjeseci nakon datuma bilance. Takva se imovina klasificira kao dugotrajna imovina.

Krediti i potraživanja klasificiraju se kao „Ostala imovina“ (bilješka 7). Fond nije davao zajmove drugim

osobama u 2017. i 2016. godini.

Priznavanje, prestanak priznavanja i mjerenje

Redovne kupnje i prodaje ulaganja priznaju se na datum trgovanja – dan kad se Fond obvezao na kupnju

ili prodaju ulaganja. Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka početno se priznaju

po fer vrijednosti. Transakcijski troškovi iskazani su kao trošak u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti, a

prema Statutu Fonda snosi ih Društvo za upravljanje.

Financijska imovina prestaje se priznavati kada isteknu ili su prenesena prava na primitak novčanih

tokova od ulaganja ili kada je Fond prenio sve bitne rizike i koristi vlasništva.

Nakon početnog priznanja, sva se financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka mjere

po fer vrijednosti. Dobici i gubici koji nastaju iz promjena fer vrijednosti kategorije 'financijske imovine

po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka' su iskazani u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti u okviru

'Nerealiziranih dobitaka od ulaganja po fer vrijednosti' u razdoblju u kojem su nastali.

Prihod od dividendi od financijske imovine po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka priznaju se u

izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti u okviru prihoda od dividendi u trenutku kada se utvrdi pravo Fonda

za dobivanje dividende. Prihodi od kamata od dužničkih vrijednosnica po fer vrijednosti u računu dobiti

i gubitka priznaju se u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti u okviru prihoda od kamata koristeći metodu

efektivne kamatne stope.

Principi mjerenja fer vrijednosti

Fer vrijednost kapitalnih ulaganja Fonda procjenjuje se primjenom tehnika procjene, uključujući

upotrebu nedavne transakcije koja je obavljena prema tržišnim uvjetima, usporedbom fer vrijednosti

drugog instrumenta koji je suštinski isti, tehnike diskontiranih novčanih tokova, ili bilo kojom drugom

tehnikom procjene koja omogućava pouzdanu procjenu cijena dobivenih u stvarnim tržišnim

transakcijama. Kod primjene tehnika diskontiranog novčanog toka, procijenjeni budući novčani tokovi

temelje se na najboljoj procjeni rukovodstva, a primijenjena diskontna stopa je tržišna stopa na datum

bilance koja je primjenjiva na instrumente sa sličnim uvjetima. Kod primjene ostalih modela određivanja

cijene, ulazni podaci temelje se na tržišnim podacima na datum bilance.

Fer vrijednost derivatnih komponenti koje su uključene u pojedina ulaganja, kojima se ne trguje na

uređenom tržištu, procjenjuje se temeljem iznosa primitaka ili izdataka koje bi Fond imao u slučaju da

prekine ugovor na datum bilance, uzimajući u obzir trenutne tržišne uvjete i kreditnu sposobnost druge

ugovorne strane.

Dobici i gubici kod naknadnog mjerenja

Dobici i gubici proizašli iz promjene fer vrijednosti ulaganja priznaju se u izvještaju o sveobuhvatnoj

dobiti.





18


Umanjenje vrijednosti ulaganja

Na datum svake bilance pregledava se financijska imovina koja se vodi po trošku ili amortiziranom

trošku kako bi se ustanovilo postojanje objektivnih razloga za umanjenje vrijednosti. Ukoliko postoje

takve indikacije, gubitak od umanjenja vrijednosti priznaje se u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti kao

razlika između knjigovodstvene vrijednosti imovine i sadašnje vrijednosti procijenjenih budućih

novčanih tokova diskontiranih originalnom efektivnom kamatnom stopom financijske imovine. Ako se

u narednom razdoblju iznos gubitka od umanjenja vrijednosti koji je priznat za određenu financijsku

imovinu koja se vodi po amortiziranom trošku smanji i smanjenje se može objektivno povezati s

događajem nastalim nakon smanjenja, smanjenje se poništava kroz izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti.

Prestanak priznavanja

Fond prestaje priznavati financijsku imovinu kada ugovorna prava na novčane tokove od te financijske

imovine isteknu ili u slučaju prijenosa financijske imovine. Fond primjenjuje metodu specifične

identifikacije za određivanje realiziranih dobitaka i gubitaka kod prestanka priznavanja. Financijska

obveza prestaje se priznavati kada je ugovorna obveza podmirena, otkazana ili kada istekne.

Ostala imovina

Ostala imovina se početno priznaje po fer vrijednosti, a naknadno se mjeri po amortiziranom trošku

uporabom metode efektivne kamatne stope ili trošku, umanjena za ispravak vrijednosti.

Novac i novčani ekvivalenti

Novac obuhvaća tekuće račune kod banaka. Novčani ekvivalenti su kratkoročna, vrlo likvidna ulaganja,

s originalnim rokovima naplate do tri mjeseca ili kraće, koja se mogu zamijeniti za poznat iznos novca

i podložna su riziku promjene vrijednosti koji nije značajan, te se drže s namjerom podmirivanja

kratkoročnih novčanih obveza, a ne zbog ulaganja ili drugih razloga.

Obveze

Obveze se početno priznaju po fer vrijednosti, a naknadno se mjere po amortiziranom trošku korištenjem

metode efektivne kamatne stope ili trošku.

Porezi

U skladu s trenutno primjenjivim hrvatskim poreznim zakonima, dobit Fonda ne podliježe porezu na

dobit.

Udjeli u Fondu

Cijena udjela u Fondu se izračunava dijeljenjem neto vrijednosti imovine Fonda s brojem izdanih udjela.

Alokacija udjela

Potencijalni ulagatelji su se potpisom obvezujuće ponude s jasno utvrđenim iznosom Maksimalne

obveze ulaganja izražene u hrvatskim kunama, obvezali uplatiti u novcu utvrđena sredstva u Fond po

pozivu Društva za upravljanje. Nakon uplate sredstava, potencijalnim ulagateljima se alocira

odgovarajući broj udjela u Fondu po cijeni koja se utvrdi u pozivu na uplatu.




19



Neto imovina raspoloživa za raspodjelu vlasnicima udjela Fonda

Neto imovina vlasnika udjela u Fondu je financijska obveza koja je klasificirana kao kapital zbog toga

što se radi o instrumentu koji zadovoljava kriterija MRS-a 32 da se klasificira kao kapital.

Neto imovina se iskazuje kao razlika između knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza, a koja je

uglavnom određena promjenama fer vrijednosti ulaganja.

Raspodjela rezultata Fonda

Raspodjela kapitala Fonda obavlja se prema sljedećem redoslijedu:

1. Ulagateljima, razmjerno pojedinačnim ukupnim obvezama ulaganja Ulagatelja, sve dok se svim

Ulagateljima kumulativno ne raspodijeli svota jednaka ukupnom iznosu koji su uplatili do

trenutka raspodjele za kupnju udjela u Fondu bilo da je novac korišten za ulaganja ili za plaćanje

naknade za upravljanje i drugih troškova Fonda.;

2. Povrat iznosa uplate Ulagatelju koji nije uplatio svoj udjel ili želi istupiti iz Fonda;

3. Ulagateljima, razmjerno pojedinačnim ukupnim obvezama ulaganja Ulagatelja, sve dok se svim

Ulagateljima kumulativno ne raspodijeli svota jednaka internoj stopi povrata na uložena

sredstva u visini od 8% godišnje (priority return) na ukupni iznos koji su Ulagatelji do trenutka

ove raspodjele dobiti uplatili za kupnju udjela udjela u Fondu bilo da je novac korišten za

ulaganja ili za plaćanje naknade za upravljanje i drugih troškova Fonda;

4. Društvu naknada za upravljanje vezana uz prinos Fonda, sve dok mu se ne raspodijeli iznos

kojim bi se u odnosu na sve prijašnje raspodjele Ulagateljima umanjene za raspodjele pod

točkama 1. i 2. ovog stavka nakon isplate Društvu po ovoj točki postigao omjer podjele dobiti

između Ulagatelja i Društva u skladu s člancima 117. i 118. Pravila Fonda; te

5. od preostalog iznosa dobiti, dio koji pripada Društvu na ime Naknade vezane za prinos Fonda,

odnosno dio koji pripada Ulagateljima sukladno razmjerima pojedinačnih Maksimalnih obveza

ulaganju u Veličini Fonda, dijeli se u skladu s predviđenim omjerima iz članka 118. Pravila

Fonda.

Izračun raspodjele dobiti izrađuje Društvo prilikom svake podjele, a potvrđuje ga Revizor jednom

godišnje prilikom revizije financijskih izvješća. Sva eventualna odstupanja u obračunima uskladit će se

temeljem obračuna revizora u roku od 14 dana od provedene revizije.

Neuplaćena obveza ulagatelja za udjele

Neuplaćena obveza ulagatelja za udjele nije iskazana u bilanci, budući da Fond nema bezuvjetno pravo

na primitak novca prije nego što se utvrdi njegovo ulaganje ili po dospijeću naknade za upravljanje.

Ostali dozvoljeni troškovi

Nakon što je izvršeno ulaganje u određeno trgovačko društvo, tada se svi dokazani troškovi koji se

izravno odnose na to ulaganje za sve vrijeme trajanja toga ulaganja smatraju ukupnim troškovima

ulaganja. Troškovi ulaganja ne plaćaju se iz godišnje naknade Društvu za upravljanje, nego ih snosi

Fond iz ulaganja Ulagatelja te se isti uračunavaju u Veličinu Fonda.




20

BILJEŠKA 3 - RAČUNOVODSTVENE PROCJENE I PROSUDBE

Situacija na financijskim tržištima

Uprava Društva za upravljanje ne može pouzdano procijeniti učinke na financijski položaj Fonda bilo

kakvog daljnjeg pogoršanja likvidnosti financijskih tržišta te povećane nepostojanosti na tržištima valuta

i kapitala. Uprava Društva za upravljanje smatra da poduzima sve potrebne mjere kako bi podržala

održivost i rast poslovanja Fonda u trenutnim okolnostima.

Obzirom na svoju strategiju Fond planira ulagati u druga društva za koja ocjeni da ispunjavaju

zadovoljavajuće uvjete za ulaganje, te eventualno u vrijednosne papire.

BILJEŠKA 4 - NAKNADA ZA UPRAVLJANJE

Fond je obvezan platiti Društvu za upravljanje Godišnju naknadu za upravljanje kako slijedi:

u prvoj godini poslovanja Fonda u visini od 2,00% od ukupne svote obveza na uplatu svih

Ulagatelja Fonda, koja iznosi 525.000.000 kn;

u drugoj godini poslovanja Fonda u visini od 1,375% od ukupne svote obveza na uplatu

svih Ulagatelja Fonda, koja iznosi 525.000.000 kn;

u trećoj, četvrtoj i petoj godini poslovanja Fonda u visini od 1,6% na ukupna, do tada,

Investirana sredstva Fonda na isteku perioda na koji se odnosi;

nakon isteka pet godina od osnivanja pa do kraja trajanja Fonda, godišnja naknada za

upravljanje isplaćuje se polugodišnje, a obračunava se primjenom godišnje stope u visini od

1,6% s obzirom na ukupnu vrijednost ulaganja Fonda umanjenu za iznose ulaganja kojima

se do trenutka obračuna naknade za upravljanje raspolagalo.

Početak poslovanja Fonda utvrđen je na dan 23. veljače 2011. godine.

U prvoj i drugoj godini poslovanja Godišnja naknada za upravljanje isplaćivala se Društvu unaprijed za

polugodišnje razdoblje, tj. dvaput godišnje, na način da će se prva naknada isplatila u roku od 10 dana

po zaprimljenoj instrukciji za plaćanje godišnje naknade za upravljanje Društva nakon okončanja

postupka alokacije udjela Ulagateljima, a zatim svakih 6 mjeseci na polugodišnjicu i godišnjicu prve

uplate Ulagatelja, u dvije jednake rate, iz sredstava Fonda ili direktno od Ulagatelja na temelju

Ulagateljeve obveze uplate sredstava u Fond, i to neovisno o tome da li Fond u pojedinom razdoblju

posluje s dobitkom ili gubitkom.

U trećoj, četvrtoj i petoj godini poslovanja Fonda, godišnja naknada za upravljanje obračunava se i

isplaćuje Društvu za upravljanje tako da se predujmovi naknade isplaćuju unaprijed na način da se na

početku svakog polugodišnjeg razdoblja poslovanja Fonda obračuna i isplati 0,8% (polugodišnji iznos

godišnje naknade od 1,6%) vrijednosti na ukupna do tada investirana sredstva Fonda. Na kraju svake

godine poslovanja Fonda se provodi konačan obračun godišnje naknade za upravljanje temeljem

godišnje stope od 1,6% na vrijednost do tada ukupno investiranih sredstava Fonda, te se Društvu za

upravljanje isplaćuje iznos koji predstavlja razliku između konačno obračunate godišnje naknade za

upravljanje i isplaćenih polugodišnjih predujmova naknade za tu godinu poslovanja Fonda.

Investiranim sredstvima Fonda u svrhu gornjeg obračuna godišnje naknade za upravljanje smatraju se

do tada ukupno utrošena sredstva Fonda izuzev godišnjih naknada za upravljanje Društvu, sve u

razdoblju od početka postojanja Fonda pa do zaključno sa zadnjim danom godine poslovanja Fonda, za

koju se radi obračun godišnje naknade za upravljanje.




21

Sukladno Pravilima Fonda, Društvo ima pravo i na naknadu za upravljanje koja je vezana za prinos

Fonda (success fee). Društvo će ostvariti pravo na isplatu naknade za upravljanje vezane za prinos Fonda

tek nakon što je Ulagateljima isplaćena dobit Fonda u iznosu koji odgovara internoj stopi povrata na

uložena sredstva u visini od 8% godišnje (priority return).

Naknada za upravljanje uračunava se u obvezu pojedinog Ulagatelja odnosno obvezu svih Ulagatelja,

plaća se unaprijed za polugodišnje razdoblje, a priznaje se kao trošak poslovanja mjesečno.




22

BILJEŠKA 5 – OSTALI TROŠKOVI

2017. 2016.

(u tisućama kuna)

Naknada depozitnoj banci 267 247

Intelektualne usluge 74 76

Tečajne razlike (1) -

Ukupno 339 323

BILJEŠKA 6 - NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI

2017. 2016.

(u tisućama kuna)

Tekući račun kod depozitne banke 150 24.317

Ukupno 150 24.317

Pozivi za uplatu kapitala se izdaju nakon odobrenja stjecanja ulaganja.




23

BILJEŠKA 7 – FINANCIJSKA IMOVINA PO FER VRIJEDNOSTI KROZ RAČUN DOBITI I

GUBITKA

2017. 2016.

(u tisućama kuna)

Fragaria d.o.o. (i) 206.365 171.162

Tvornica tekstila Trgovišće d.o.o. (ii) 25.065 26.521

Drvna industrija Spačva d.d. (iii) 80.000 66.134

Ukupno 311.430 263.817

(i) U ožujku 2012. godine, Fond je kupio 40%-tni udjel u društvu Fragaria d.o.o. za iznos od 25.000

tisuća kuna,. Fragaria d.o.o. je društvo osnovano s ciljem proizvodnje i distribucije poljoprivrednih

proizvoda (uglavnom voća). Tijekom 2014. godine Fond je uložio 143.550 tisuća kuna, od čega je

143.548 tisuća kuna uloženo u rezerve društva u obliku preferiranog kapitala s prinosom od 8%. Na

dan 31. prosinca 2017. godine Fond ima 49,98% udjela u društvu Fragaria d.o.o., što mu daje 49%-

tno pravo glasa na Skupštini udjeličara (31. prosinca 2016. godine: 49,98%, 49%-tno pravo glasa).

(ii) U rujnu 2012. godine, Fond je kupio 59,4%-tni udjel u društvu Tvornica tekstila Trgovišće d.o.o.

za iznos od 12.000 tisuća kuna. Tvornica tekstila Trgovišće d.o.o. je društvo osnovano s ciljem

proizvodnje i distribucije tekstila i gotovih tekstilnih proizvoda (osim odjeće). Tijekom 2014.

godine Fond je uložio 13.000 tisuća kuna. Na dan 31. prosinca 2017. godine ima 75,3% udjela u

društvu Tvornica tekstila Trgovišće d.o.o., što mu daje 100%-tno pravo glasa na skupštini udjeličara

(31. prosinca 2016. godine: 75,3% udjela, 100%-tno pravo glasa).

(iii) U srpnju 2013. godine, Fond je kupio 2.500.000 dionica, odnosno 66,2% udjela u društvu Drvna

industrija Spačva d.d. za iznos od 50 milijuna kuna. Tijekom 2017. godine Fond je stekao dodatnih

1.500.000 dionica Drvne industrije Spačva d.d. dokapitalizacijom društva, za iznos od 30 milijuna

kuna. Na dan 31. prosinca 2017. godine Fond ima 75,8% udjela u društvu Drvna industrija Spačva

d.d. (31. prosinca 2016. godine: 66,2%). Drvna industrija Spačva d.d. je društvo osnovano s ciljem

izrade i prerade drvnih proizvoda. Ulaganje u društvo Spačva d.d. na dan 31.12.2017. iskazano je

prema zadnjoj cijeni transakcije, odnosno prema cijeni dokapitalizacije.

Pregled nerealiziranih dobitaka i gubitaka je kako slijedi:

(u tisućama kuna) 2017. 2016.

Nerealizirani dobici

- Fragaria d.o.o. 35.203 1.948

- Spačva d.d. - 5.657

35.203 7.605

Nerealizirani gubici

- Spačva d.d. (16.134) -

- Tvornica tekstila Trgovišće d.o.o. (1.456) (342)

(17.590) (342)

Neto nerealizirani dobici/(gubici) 17.613 7.263




24

BILJEŠKA 8 - OSTALA IMOVINA

2017. 2016.

(u tisućama kuna)

Unaprijed plaćena naknada za upravljanje (i) 682 682

Potraživanja od vlasnika udjela

- Privredna banka d.d. - 15

- Ledo d.d. - 5.794

Ukalkulirana kamata po redovnom računu - 6

Potraživanja od Ulagača za zateznu kamate

- Privredna banka d.d. 25 24

- Ledo d.d. 374 276

- RBA OMF 6 6

1.087 6.803

(i) Kao što je navedeno u bilješci 4, naknada za upravljanje se unaprijed plaća za polugodišnja

razdoblja od 26. veljače do 25. kolovoza iste godine te od 26. kolovoza do 25. veljače slijedeće

godine. Stanje unaprijed plaćene naknade na dan 31. prosinca 2017. godine odnosi se na plaćeni

iznos naknade za razdoblje od 1. siječnja do 25. veljače 2018. godine.

BILJEŠKA 9 – OBVEZE

2017. 2016. (u tisućama kuna)

Obveza prema društvu za upravljanje - 2

Obveza za neizdane udjele u fondu - 5.809

Obveze prema depozitnoj banci za naknadu 141 130

Ostali i obračunati troškovi 73 75

214 6.016




25

BILJEŠKA 10 - NETO IMOVINA RASPOLOŽIVA ZA RASPODJELU VLASNICIMA

UDJELA FONDA

Ukupna obveza Ulagatelja u Fond iznosi 325 milijuna kuna, od čega 13,7 milijun kuna nije uplaćeno do

31. prosinca 2017. godine. Pozvani iznos od 311,3 milijuna kuna je uplaćen kako slijedi:

2017. 2016.

(u tisućama kuna)

Početno stanje 300.785 271.864 Uplaćeno tijekom godine 10.541 28.921

Stanje na kraju godine 311.326 300.785

Ulagatelji 2017. Uplata za

ulaganja

Uplata za

naknadu za

upravljanje i

troškove fonda

Ukupno

AZ OMF - 225 225

RBA OMF - 161 161

PBZ CO OMF - 466 466

Erste Plavi OMF - 225 225

Ledo d.d. 5.794 756 6.550

Privredna banka d.d. 15 296 311

Croatia Osiguranje d.d. - 89 89

Generali Financial Holdings FCP-FIS–Sub-Fund 2 - 148 148

Hrvatska banka za obnovu i razvoj d.d. - 2.366 2.366

5.809 4.732 10.541

Ulagatelji 2016. Uplata za

ulaganja

Uplata za

naknadu za

upravljanje i

troškove fonda

Ukupno

AZ OMF 1.429 225 1.654

RBA OMF - 161 161

PBZ CO OMF 3.000 464 3.464

Erste Plavi OMF 1.429 225 1.654

Ledo d.d. - 714 714

Privredna banka d.d. 2.257 295 2.552

Croatia Osiguranje d.d. - 89 89

Generali Financial Holdings FCP-FIS–Sub-Fund 2 1.129 147 1.276

Hrvatska banka za obnovu i razvoj d.d. 15.000 2.357 17.357

24.243 4.677 28.921




26

Kretanje ukupne neto imovine raspoložive za raspodjelu vlasnicima fonda bilo je kako slijedi:

2017. 2016.

(u tisućama kuna)

Početno stanje 288.921 257.107 Izdavanje udjela tijekom godine 10.541 28.921

Neto povećanje imovine iz poslovnih aktivnosti 12.991 2.893

Stanje na kraju godine 312.453 288.921

BILJEŠKA 11 - TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANKAMA

Udjele Fonda drže Ulagatelji kako je navedeno u bilješci 10. Fond smatra da je neposredno povezana

osoba sa svojim glavnim ulagateljima, društvima u koje se ulaže, Društvom za upravljanje, te članovima

Uprave i ostalim izvršnim rukovodstvom Društva za upravljanje (zajedno ”ključno rukovodstvo”);

članovima uže obitelji ključnog rukovodstva; zajednički kontroliranim društvima ili društvima pod

značajnim utjecajem putem članova Uprave i članova njihovih užih obitelji, u skladu sa definicijom

navedenom u Međunarodnom Računovodstvenom Standardu 24 Objavljivanje povezanih stranaka

(“MRS 24”). Na dan 31. prosinca 2017. godine Društvo za upravljanje je bilo u potpunom vlasništvu

privatnih osoba: Željka Lukača, Borislava Škegre, Davora Dorića, Vjenceslava Terzića i Maria Popića

(31. prosinca 2016. godine, Borislava Škegre i Željka Lukača).

Odnos sa Društvom za upravljanje

Za 2017. godinu Društvo za upravljanje Quaestus Private Equity d.o.o. je obračunalo troškova Fondu u

iznosu od 4.401 tisuće kuna (2016.: 4.324 tisuća kuna) temeljem obračunate naknade za upravljanje.

Svaki Ulagatelj obvezan je uplatiti onaj dio Godišnje naknade za upravljanje razmjerno udjelu njegove

Maksimalne obveze ulaganja u Veličini Fonda. Godišnja naknada za upravljanje uračunava se u

Maksimalnu obvezu ulaganja pojedinog Ulagatelja, odnosno u Veličinu Fonda.

Godišnja naknada za upravljanje služi za namirenje svih redovnih troškova poslovanja Društva i

administriranja Fonda, kao što su primjerice plaće i sva druga primanja zaposlenika Društva, troškovi

zakupa, uređenja, režija i održavanja poslovnih prostora Društva, troškovi opreme, informiranja,

edukacije, putovanja i reprezentacije, troškovi revizije poslovanja Društva, te svi drugi dokumentirani

troškovi poslovanja Društva.

Odnos sa depozitnom bankom

Nadalje, Fond drži žiro račun kod Raiffeisenbank Austria d.d. koja je depozitna banka Fonda, u skladu

sa Zakonom o alternativnim investicijskim fondovima.

Odnos sa vlasnicima udjela Fonda

Na dan 31. prosinca 2017. godine Fond nema potraživanja od ulagača za udjele pozvane na uplatu

(2016.: 5.809 tisuća kuna) te ima potraživanje od 405 tisuća kuna za obračunatu zateznu kamatu (2016.:

306 tisuća kuna), dok je prihod od zateznih kamata od ulagatelja u 2017. godini iznosio 116 tisuća kuna

(2016.: 265 tisuće kuna).




27

BILJEŠKA 11 - TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANKAMA (nastavak)

Odnos sa društvima u kojima Fond ima kontrolu ili značajan utjecaj

Cjelokupna imovina klasificirana u kategoriji financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i

gubitka uložena je u društva kod kojih Fond ima ili kontrolu ili značajan utjecaj (Bilješka 7).

BILJEŠKA 12 - FINANCIJSKI INSTRUMENTI I POVEZANI RIZICI

Ulagačke aktivnosti Fonda izlažu Fond različitim vrstama rizika povezanih s financijskim

instrumentima i tržištima na kojima ulaže. Najznačajnije vrste financijskog rizika kojima je Fond izložen

su tržišni rizik, cjenovni rizik i rizik likvidnosti.

Strukturu imovine i povezane rizike određuje i nadzire Društvo za upravljanje kako bi se ostvarili ciljevi

ulaganja Fonda.

Tržišni rizik

Tržišni rizik predstavlja mogućnost potencijalnih dobitaka i gubitaka, a uključuje tečajni rizik, kamatni

rizik i cjenovni rizik.

Društvo za upravljanje postiže ciljeve ulaganja Fonda kroz ulaganja u vlasničke instrumente na tržištu

Republike Hrvatske.

Društvo za upravljanje nastoji ostvariti viši prinos alocirajući sredstva u ona društva za koja procijeni

da će u budućnosti davati najbolje prinose. Društvo za upravljanje upravlja rizicima na dnevnoj osnovi,

u skladu s politikama i procedurama koje su na snazi.

Tečajni rizik

Na dan 31. prosinca 2017. godine Fond nije izložen tečajnom riziku obzirom da su ukupna imovina i

obveze izražene u kunama.

Kamatni rizik

Na dan 31. prosinca 2017. godine Fond nema ulaganja u kamatonosnu imovinu, isto tako nema

kamatonosne obveze.

Cjenovni rizik

Cjenovni rizik je rizik da će se vrijednost instrumenta mijenjati kao rezultat promjena tržišnih cijena,

bilo da su iste uzrokovane faktorima specifičnim za određeno ulaganje, njegovog izdavatelja ili faktore

koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na tržištu.

Iako Fond nije direktno izložen cjenovnom riziku jer ulaže u vlasničke vrijednosnice koje ne kotiraju na

burzi, budući da se financijska imovina Fonda vodi po fer vrijednosti, a promjene fer vrijednosti se

priznaju u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti, sve promjene tržišnih uvjeta indirektno će utjecati na

Nerealizirane dobitke/(gubitke) od ulaganja mjerenih po fer vrijednosti.

Za sva ulaganja u društva napravljena tijekom 2016. i 2017. godine, trošak ulaganja odgovara fer

vrijednosti ulaganja na 31. prosinca 2017. godine. Ulaganja u društva iskazana su po fer vrijednosti, a

svođenje na fer vrijednost iskazano je u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti u okviru nerealiziranih

dobitaka/(gubitaka).




28

BILJEŠKA 12 - FINANCIJSKI INSTRUMENTI I POVEZANI RIZICI (nastavak)

Kreditni rizik

Kreditni rizik predstavlja rizik da stranka financijskog instrumenta neće biti u mogućnosti, u cijelosti ili

djelomično, podmiriti svoje obveze prema Fondu u trenutku njihova dospijeća. Neispunjavanje obveza

od strane stranke ugrozilo bi likvidnost Fonda i smanjilo vrijednost njegove imovine. Na 31. prosinca

Fond je bio izložen kreditnom rizik na slijedećim pozicijama imovine:

2017. 2016.

(u tisućama kuna)

Ostala imovina (bilješka 8) 405 6.121

Novac i novčani ekvivalenti (bilješka 6) 150 24.317 555 30.438

Rizik likvidnosti

Rizik likvidnosti nastaje tijekom općeg financiranja aktivnosti Fonda i upravljanja njegovim pozicijama.

Ono uključuje rizik nemogućnosti financiranja imovine prema odgovarajućim dospijećima i cijenama kao

i rizik nemogućnosti prodaje imovine po razumnoj cijeni i u prikladnom vremenskom okviru. Ukupan iznos

klasificiran kao financijske obveze na 31. prosinca 2017. godine iznosio je 214 tisuća kuna (2016: 206 tisuća

kuna).

Financijski instrumenti Fonda uključuju vlasnička ulaganja kojima se ne trguje na organiziranom

javnom tržištu i koja općenito mogu biti nelikvidna. Kao rezultat toga, moguće da Fond neće biti u

mogućnosti brzo likvidirati neka od svojih ulaganja u ove instrumente u iznosu koji je približno jednak

njihovoj fer vrijednosti kako bi zadovoljio svoje zahtjeve.

Fer vrijednost

Fer vrijednost je iznos za koji se imovina može zamijeniti ili obveza podmiriti između poznatih i spremnih

strana u transakciji koja se obavlja po tržišnim uvjetima. Ulaganja Fonda se vode po fer vrijednosti na datum

bilance. Fer vrijednost ulaganja se obično može pouzdano odrediti unutar razumnog raspona procjena.

Hijerarhija fer vrijednosti

MSFI 7 utvrđuje hijerarhiju tehnika procjene vrijednosti na temelju vidljivosti ili nevidljivosti inputa.

Vidljivi inputi odražavaju tržišne podatke iz neovisnih izvora; nevidljivi inputi odražavaju tržišne

pretpostavke Društva. Ove dvije vrste inputa stvaraju sljedeću hijerarhiju fer vrijednosti:

• Razina 1 – Kotirane cijene (nekorigirane) na aktivnim tržištima za identičnu imovinu ili obveze.

• Razina 2 – Inputi koji ne predstavljaju kotirane cijene uključene u razinu 1, a radi se o vidljivim

inputima za imovinu ili obvezu, bilo izravno (tj. kao cijene) ili neizravno (tj. izvedeni iz cijena).

• Razina 3 – Inputi za imovinu ili obvezu koji se ne temelje na vidljivim tržišnim podacima

(nevidljivi inputi).

Tijekom 2017. godine nije bilo prebacivanja ulaganja iz razine u razinu.




29


Sljedeća tabela prikazuje sredstva mjerena po fer vrijednosti na dan 31. prosinca:

Razina 1 Razina 2 Razina 3 Ukupno

Stanje 31. prosinca 2017.


dobiti i gubitka

- vlasničke vrijednosnice - - 311.430 311.430

Ukupno imovina - - 311.430 311.430

Razina 1 Razina 2 Razina 3 Ukupno

Stanje 31. prosinca 2016.


dobiti i gubitka

- vlasničke vrijednosnice - - 263.817 263.817

Ukupno imovina - - 263.817 263.817

Izvještaj o strukturi ulaganja

Struktura ulaganja fonda na dan 31. prosinca 2017. bila je kako slijedi:

Društvo Industrija Trošak

ulaganja

Udjel

Fonda u

vlasništvu

društva

Fer

vrijednost

Udjel u

neto

imovini

Fonda

’000 kn % ‘000 kn %

Ulaganja po fer vrijednost -

vlasničke vrijednosnice

A)

Drvna industrija Spačva d.d.

Drvno-

prerađivačka

industrija

80.000 75,8% 80.000 25,6%

Tvornica tekstila

Trgovišće d.o.o.

Proizvodnja

tekstila 25.000 75,3% 25.065 8,0%

B)

Fragaria d.o.o. Proizvodnja i

distribucija hrane 168.550 49,9% 206.365 66,0%




30


Izvještaj o strukturi ulaganja (nastavak)

Struktura ulaganja fonda na dan 31. prosinca 2016. bila je kako slijedi:

Društvo Industrija Trošak

ulaganja

Udjel

Fonda u

vlasništvu

društva

Fer

vrijednost

Udjel u

neto

imovini

Fonda

’000 kn % ‘000 kn %

Ulaganja po fer vrijednost -

vlasničke vrijednosnice

A)

Drvna industrija Spačva d.d.

Drvno-

prerađivačka

industrija

50.000 66,2% 66.134 23,5%

Tvornica tekstila

Trgovišće d.o.o.

Proizvodnja

tekstila 25.000 75,3% 26.521 10,4%

B)

Fragaria d.o.o. Proizvodnja i

distribucija hrane 168.550 49,9% 171.162 65,8%


IZVJEŠTAJI I USKLADE PRIPREMLJENI SUKLADNO PRAVILNIKU AGENCIJE


31

Financijski izvještaji Fonda pripremljeni sukladno Pravilniku Agencije za nadzor

financijskih institucija

Osnovni financijski izvještaji koji su pripremljeni u skladu s formom koja je propisana Pravilnikom o

strukturi i sadržaju godišnjih i polugodišnjih financijskih izvještaja i drugih izvještaja alternativnog

investicijskog fonda su kako slijedi:

1. Izvještaj o financijskom položaju

2. Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti

3. Izvještaj o novčanom tijeku (indirektna metoda)

4. Izvještaj o promjenama neto imovine AIF-a




32

Izvještaj o financijskom položaju Obrazac IFP

Naziv AIF-a: QUAESTUS PRIVATE EQUITY KAPITAL II

OIB AIF-a: 48379655657

Naziv društva za upravljanje: QUAESTUS PRIVATE EQUITY d.o.o.

Izvještajno razdoblje: 01.01.2017.-31.12.2017.

(u kunama)

Pozicija AOP

Zadnji dan

prethodne

poslovne godine

Na izvještajni datum

tekućeg razdoblja

1 I. Ulaganja

(AOP2+AOP5+AOP6+AOP7+AOP8+AOP9+AOP10+AOP11+AOP12+AOP13+AOP14)1 263.817.104,55 311.429.866,17

2 1. Prenosivi vrijednosni papiri (AOP3+AOP4) 2 66.134.000,00 80.000.000,00

3 - koji se vrednuju po fer vrijednosti 3 66.134.000,00 80.000.000,00

4 - koji se vrednuju po amortiziranom trošku 4 0,00 0,00

5 2. Instrumenti tržišta novca 5 0,00 0,00

6 3. Udjeli u subjektima za zajednička ulaganja 6 0,00 0,00

7 4. Izvedeni financijski instrumenti 7 0,00 0,00

8 5. Depoziti kod kreditnih institucija 8 0,00 0,00

9 6. Nekretnine 9 0,00 0,00

10 7. Roba 10 0,00 0,00

11 8. Poslovni udjeli 11 197.683.104,55 231.429.866,17

12 9. Potraživanja po danim zajmovima 12 0,00 0,00

13 10. Instrumenti nalik vlasničkim instrumentima 13 0,00 0,00

14 11. Ostala ulaganja 14 0,00 0,00

15 II. Novac i novčani ekvivalenti (AOP16+AOP17+AOP18) 15 24.317.270,60 150.478,15

16 1. Novčana sredstva 16 24.317.270,60 150.478,15

17 2. Depoziti po viđenju 17 0,00 0,00

18 3. Ostala kratkoročna likvidna ulaganja 18 0,00 0,00

19 III. Potraživanja (AOP20+AOP+21+AOP22+AOP23) 19 993.763,28 1.087.013,95

20 1. Potraživanja od dividendi i kamata 20 312.132,31 405.382,95

21 2. Potraživanja s osnove prodaje ulaganja 21 0,00 0,00

22 3. Potraživanja od brokera i danih predujmova 22 0,00 0,00

23 4. Plaćeni troškovi budućeg razdoblja 23 681.630,97 681.631,00

24 IV. Ostala imovina 24 5.809.128,79 0,00

25 Ukupna imovina (AOP1+AOP15+AOP19+AOP24) 25 294.937.267,22 312.667.358,27

26 Izvanbilančna evidencija aktiva 26 0,00 0,00

27 I. Obveze plaćanja (AOP28+AOP29+AOP30+AOP31+AOP32+AOP33+AOP34) 27 1.572,95 0,00

28 1. Obveze s osnove ulaganja 28 0,00 0,00

29 2. Obveze s osnove isplate udjela 29 0,00 0,00

30 3. Obveze prema brokerima 30 0,00 0,00

31 4. Obveze za naknade za upravljanje 31 1.572,95 0,00

32 5. Obveze za naknade za savjetodavne usluge 32 0,00 0,00

33 6. Obveze za naknadu za uspješnost 33 0,00 0,00

34 7. Obveze za kamate 34 0,00 0,00

35 II. Obveze s osnove primljenih zajmova (AOP36+AOP37) 35 0,00 0,00

36 1. Obveze s osnove primljenih zajmova od banaka 36 0,00 0,00

37 2. Obveze s osnove primljenih zajmova od drugih ugovornih strana 37 0,00 0,00

38 III. Druge obveze (AOP39+AOP40+AOP41) 38 0,00 0,00

39 1. Obveze s osnove prinosa od pozajmljenih vrijednosnih papira 39 0,00 0,00

40 2. Prihod budućeg razdoblja 40 0,00 0,00

41 3. Obveze s osnove isplate dividende i plative raspodjele 41 0,00 0,00

42 IV. Ostale obveze AIF-a 42 6.015.014,24 214.258,37

43 Ukupno obveze AIF-a (AOP27+AOP35+AOP38+AOP42) 43 6.016.587,19 214.258,37

44 Neto imovina AIF-a (AOP25-AOP43) 44 288.920.680,03 312.453.099,90

45 Broj izdanih udjela 45 1.269.005,4738 1.316.379,9910

46 Cijena udjela AIF-a (AOP44/AOP45) 46 227,6749 237,3578

47 Izdani/otkupljeni udjeli AIF-a 47 300.784.541,98 31132602751%

48 Dobit/gubitak tekuće poslovne godine 48 2.893.175,42 12.990.934,34

49 Zadržana dobit/gubitak iz prethodnih razdoblja 49 -14.757.037,37 -11.863.861,95

50 Revalorizacija financijske imovine raspoložive za prodaju 50 0,00 0,00

51 Revalorizacijske rezerve instrumenata zaštite 51 0,00 0,00

52 Ostale revalorizacijske rezerve 52 0,00 0,00

53 Ukupno obveze prema izvorima imovine (Σ od AOP47 do AOP52) 53 288.920.680,03 312.453.099,90

54 Izvanbilančna evidencija pasiva 54 0,00 0,00

Dodatak 1

55 Pripisano imateljima matice 55 0,00 0,00

56 Pripisano manjinskom interesu 56 0,00 0,00




33

Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti Obrazac ISD


OIB AIF-a: 48379655657



(u kunama)

Pozicija AOP Isto razdoblje

prethodne godine Tekuće razdoblje

Prihodi

57 I. Prihodi od ulaganja (AOP58+AOP59+AOP60) 57 276.759,62 118.024,25

58 1. Prihodi od dividendi i udjela u dobiti 58 0,00 0,00

59 2. Prihodi od kamata 59 276.759,62 118.024,25

60 3. Prihodi od najma 60 0,00 0,00

61 II. Realizirani dobici od ulaganja 61 0,00 0,00

62 III. Nerealizirani dobici od ulaganja 62 7.604.917,96 35.202.566,57

63 IV. Drugi prihodi (AOP64+AOP65) 63 1.285,12 1.512,35

64 1. Prihodi od naknada za pozajmljene vrijednosne papire 64 0,00 0,00

65 2. Ostali prihodi 65 1.285,12 1.512,35

66 Ukupno prihodi (AOP57+AOP61+AOP62+AOP63) 66 7.882.962,70 35.322.103,17

Rashodi

67 I. Realizirani gubici od ulaganja 67 0,00 0,00

68 II. Nerealizirani gubici od ulaganja 68 342.337,37 17.589.804,95

69 III. Umanjenje imovine 69 0,00 0,00

70 IV. Naknade za usluge investicijskog savjetovanja 70 0,00 0,00

71 V. Naknade za upravljanje 71 4.324.401,75 4.400.705,33

72 VI. Naknade depozitaru 72 247.464,18 266.605,64

73 VII. Drugi rashodi (∑ od AOP74 do AOP78) 73 75.583,98 74.052,91

74 1. Administrativne pristojbe 74 0,00 0,00

75 2. Profesionalni honorari 75 0,00 0,00

76 3. Naknade za skrbničke usluge 76 0,00 0,00

77 4. Kamate 77 0,00 0,00

78 5. Ostali rashodi 78 75.583,98 74.052,91

79 Ukupni rashodi (∑ od AOP67 do AOP73) 79 4.989.787,28 22.331.168,83

80 Dobit ili gubitak prije oporezivanja (AOP66 – AOP79) 80 2.893.175,42 12.990.934,34

81 Porez na dobit 81 0,00 0,00

82 Dobit ili gubitak (AOP80-AOP81) 82 2.893.175,42 12.990.934,34

Ostala sveobuhvatna dobit

83 Tečajne razlike iz preračuna inozemnog poslovanja 83 0,00 0,00

84 Nerealizirani dobici/gubici financijske imovine raspoložive za prodaju 84 0,00 0,00

85 Promjene revalorizacijskih rezervi dugotrajne materijalne i nematerijalne

imovine85

0,00 0,00

86 Dobici/gubici od instrumenata zaštite novčanog tijeka 86 0,00 0,00

87 Dobici/gubici s osnove učinkovite zaštite neto ulaganja u inozemstvu 87 0,00 0,00

88 Udio u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti/gubitku pridruženih poduzetnika 88 0,00 0,00

89 Ukupno ostala sveobuhvatna dobit (Σ od AOP83 do AOP88) 89 0,00 0,00

90 Porez na ostalu sveobuhvatnu dobit 90 0,00 0,00

91 Neto ostala sveobuhvatna dobit (AOP89-AOP90) 91 0,00 0,00

92 Ukupna sveobuhvatna dobit (AOP82+AOP91) 92 2.893.175,42 12.990.934,34

93 Reklasifikacijske usklade 93 0,00 0,00

Dodatak 1

94 Pripisano imateljima matice 94 0,00 0,00

95 Pripisano manjinskom interesu 95 0,00 0,00




34

Izvještaj o novčanom tijeku (indirektna metoda) Obrazac INTi


OIB AIF-a: 48379655657



(u kunama)

Pozicija AOP Isto razdoblje


133 Dobit ili gubitak 133 2.893.175,42 12.990.934,34

134 Nerealizirane pozitivne i negativne tečajne razlike 134 -1.285,12 -1.512,35

135 Ispravak vrijednosti imovine 135 0,00 0,00

136 Amortizacija 136 0,00 0,00

137 Neraspodijeljeni dobici društava i manjinski interesi 137 0,00 0,00

138 Prihodi od kamata 138 -276.759,62 -118.024,25

139 Rashodi od kamata 139 0,00 0,00

140 Prihodi od dividendi 140 0,00 0,00

141 Umanjenje imovine 141 0,00 0,00

142 Povećanje (smanjenje) ulaganja u prenosive vrijednosne papire 142 -5.656.788,61 -13.866.000,00

143 Povećanje (smanjenje) ulaganja u instrumente tržišta novca 143 0,00 0,00

144 Povećanje (smanjenje) ulaganja u subjektima za zajednička

ulaganja144

0,00 0,00

145 Povećanje (smanjenje) ulaganja u izvedenice 145 0,00 0,00

146 Povećanje (smanjenje) ulaganja u nekretnine 146 0,00 0,00

147 Povećanje (smanjenje) ulaganja u robu 147 0,00 0,00

148 Povećanje (smanjenje) ulaganja u poslovne udjele 148 -1.605.791,98 -33.746.761,62

149 Primici od kamata 149 858,57 24.773,61

150 Izdaci od kamata 150 0,00 0,00

151 Primici od dividendi 151 0,00 0,00

152 Povećanje (smanjenje) ostalih ulaganja 152 0,00 0,00

153 Povećanje (smanjenje) ostale imovine 153 -5.862.182,28 5.809.128,76

154 Povećanje (smanjenje) obveze s osnove ulaganja 154 0,00 0,00

155 Povećanje (smanjenje) obveza s osnove primljenih zajmova 155 0,00 0,00

156 Povećanje (smanjenje) obveza za naknadu za upravljanje 156 1.572,95 -1.572,95

157 Povećanje (smanjenje) ostalih obveza iz poslovnih aktivnosti 157 5.799.902,35 -5.799.243,52

158 Novčani tijek iz poslovnih aktivnosti (Σ od AOP133 do AOP157) 158 -4.707.298,32 -34.708.277,98

159 Primici od izdavanja udjela/ dionica 159 28.920.323,62 10.541.485,53

160 Izdaci od otkupa udjela/kupnje vlastitih dionica 160 0,00 0,00

161 Isplate imateljima udjela iz ostvarene dobiti/dividenda 161 0,00 0,00

162 Ostali primici iz financijskih aktivnosti 162 0,00 0,00

163 Ostali izdaci iz financijskih aktivnosti 163 0,00 0,00

164 Novčani tijek iz financijskih aktivnosti (Σ od AOP159 do AOP163) 164 28.920.323,62 10.541.485,53

165 Neto povećanje (smanjenje) novca (AOP158+ AOP164) 165 24.213.025,30 -24.166.792,45

166 Novac na početku razdoblja 166 104.245,30 24.317.270,60

167 Novac na kraju razdoblja (AOP165+AOP166) 167 24.317.270,60 150.478,15




35

Izvještaj o promjenama u neto imovine otvorenog AIF-a Obrazac IPNI


OIB AIF-a: 48379655657



(u kunama)

Pozicija Isto razdoblje


168 Dobit ili gubitak 2.893.175,42 12.990.934,34

169 Ostala sveobuhvatna dobit 0,00 0,00

170 Povećanje/smanjenje neto imovine od poslovanja

fonda (sveobuhvatna dobit) (AOP168 + AOP169) 2.893.175,42 12.990.934,34

171 Primici od izdanih udjela AIF-a 28.920.323,62 10.541.485,53

172 Izdaci od otkupa udjela AIF-a 0,00 0,00

173 Ukupno povećanje/smanjenje od transakcija s udjelima

AIF-a (AOP171 + AOP172) 28.920.323,62 10.541.485,53

174 Ukupno povećanje/smanjenje neto imovine AIF-a

(AOP170+AOP173) 31.813.499,04 23.532.419,87

Documents

QUAESTUS PRIVATE EQUITY KAPITAL II Otvoreni alternativni ...prijevare ili pogreške, oblikujemo i obavljamo revizijske postupke kao reakciju na te rizike i pribavljamo revizijske dokaze