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Productos Financieros EstandarizadosProductos Financieros Estandarizados
Corporación Financiera de DesarrolloCorporación Financiera de Desarrollo
CofideCofide
Producto Financiero Estandarizado
1.1. AntecedentesAntecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Desarrollo Regional
5. Puesta en Operación de los PFE
6. Proceso de Experimentación, Casos prácticos
Antecedentes
La Ley de Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresa - Ley N° 28015 aprobada en Julio del 2003:
• Encarga a COFIDE, en su rol de agente de fomento de la Micro y Pequeña Empresa, la investigación y el diseño de los Productos Financieros Estandarizados- PFE.
• Asigna a las funciones la de diseñar metodologías para el desarrollo de Productos Financieros Estandarizados (PFE) y la de predeterminar su viabilidad financiera.
• Establece asimismo que COFIDE debe adoptar las medidas técnicas, legales y administrativas necesarias para fortalecer su rol de fomento en beneficio de las MYPE, así como establecer las normas y procedimientos relacionados con el proceso de estandarización de productos financieros destinados a los clientes potenciales.
1. Antecedentes
2.2. Esquema de Financiamiento TradicionalEsquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Desarrollo Regional
5. Puesta en Operación de los PFE
6. Proceso de Experimentación, Casos prácticos
Producto Financiero Estandarizado
Esquema de Financiamiento Tradicional
S/. Préstamo
S/. Repago
Contrato de Crédito
??RIESGOSRIESGOS
Coberturas de riesgo no vinculadas al proceso que se financia
IFIE exige del Productor Garantías Reales + Central de Riesgos Hipoteca, Prenda Agrícola Clasificación Normal ó CPP
El riesgo lo asume la IFIE y es un riesgo crediticio en alto porcentaje
Coberturas de riesgo no vinculadas al proceso que se financia
IFIE exige del Productor Garantías Reales + Central de Riesgos Hipoteca, Prenda Agrícola Clasificación Normal ó CPP
El riesgo lo asume la IFIE y es un riesgo crediticio en alto porcentaje
Condiciones
Contratos
Coberturas
IFIEIFIEIFIEIFIESujeto de Sujeto de créditocrédito
Sujeto de Sujeto de créditocrédito MercadoMercadoMercadoMercado
Se financia producción sin vinculación al
mercado
Acceso Acceso Limitado al Limitado al
FinanciamientFinanciamientoo
Acceso Acceso Limitado al Limitado al
FinanciamientFinanciamientoo
Con tecnología convencional, la IFIE cobra altos intereses a la MYPE, lo que limita su acceso al financiamiento. Por lo tanto, es necesario un cambio significativo en las modalidades de
intermediación financiera.
Con tecnología convencional, la IFIE cobra altos intereses a la MYPE, lo que limita su acceso al financiamiento. Por lo tanto, es necesario un cambio significativo en las modalidades de
intermediación financiera.
Altos Costos Operativos
Altos Costos Operativos
Alto Riesgo Crediticio
Alto Riesgo Crediticio
Altas Tasas de Interés
Altas Tasas de Interés
PRODUCTO FINANCIERO ESTANDARIZADO – PFEPRODUCTO FINANCIERO ESTANDARIZADO – PFEPRODUCTO FINANCIERO ESTANDARIZADO – PFEPRODUCTO FINANCIERO ESTANDARIZADO – PFE
Propuesta que busca una solución alternativa: Propuesta que busca una solución alternativa:
Esquema de Financiamiento Tradicional
1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3.3. Esquema de financiamiento PFEEsquema de financiamiento PFE
4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Desarrollo Regional
5. Puesta en Operación de los PFE
6. Proceso de Experimentación, Casos prácticos
Producto Financiero Estandarizado
Esquema de Financiamiento PFE
COMPRADOROperadores Productivos
Características
• Es un producto financiero orientado al financiamiento integral de procesos productivos (no de sujetos de crédito), basado en un esquema de supervisión y asistencia técnica directas y permanentes, orientadas a garantizar la correcta aplicación de un paquete tecnológico previamente definido.
• Diseña el financiamiento en función de un flujo de caja que está calzado con el proceso real de una actividad económica específica.
• El PFE considera como garantía principal para el repago del crédito la existencia de un mercado comprometido para el producto a través de un contrato de compra-venta de bien futuro (comprador identificado).
• Asimismo el PFE contempla la firma de un contrato de fideicomiso de garantía y gestión por parte de los operadores productivos.
Contratos de la Tecnología PFE
Contrato Marco de Financiamiento: Contrato firmado entre COFIDE y el Intermediario Financiero por el que necesariamente se tienen que canalizar los recursos para el financiamiento.
Contrato de Fideicomiso de Garantías y/o Flujos: Contrato que firman los productores, el articulador y COFIDE y tiene como objetivo aislar los bienes y derechos que servirán de garantía del financiamiento, tales como: los activos de propiedad del operador productivo o de terceros, los activos materia de financiamiento, los flujos del préstamo, derechos de cobro, derechos de venta sobre la producción futura, entre otros
Contrato de Suministro: Instrumento mediante el cual se asegura el suministro de los bienes y servicios en términos de precio, plazo y calidad requeridos para el proceso.
Contrato de Asistencia Técnica o Supervisión: Convenio a través del cual se contrata la asistencia técnica o supervisión del proceso.
Contrato de Compraventa de Bien Futuro: Mediante el cual se asegura la venta de los productos o servicios materia del proceso, en las fechas, cantidades, calidades y precios acordados.
Coberturas de la Tecnología PFE
De acuerdo con las características de cada estructuración, se podrán utilizar entre otros, algunas de las siguientes coberturas y/o contratos:
Línea de cobertura y garantías: Línea establecida por la Corporación para otorgar coberturas a favor de intermediarios financieros o entidades operadoras que garanticen o aseguren a las IFI que otorgan financiamientos con la tecnología PFE. Fondo Múltiple: Fondo Múltiple de Cobertura MYPE que tiene como fin brindar cobertura sobre los riesgos que se deriven del financiamiento otorgado a las MYPE.
Fondos de Garantía Individuales: Fondos que pueden ser constituidos por los deudores o por terceros con la finalidad de garantizar el eventual incumplimiento de pagos ante la materialización de riesgos específicos o genéricos.
Fondos de Garantía de Gobiernos Regionales: Fondos que pueden ser constituidos por los Gobiernos Regionales con la finalidad de garantizar operaciones de financiamiento vía la tecnología PFE en las zonas de influencia de los mismos, coberturan riesgos específicos (por zona geográfica, titularidad de tierras) o genéricos.
1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4.4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Desarrollo RegionalDesarrollo Regional
5. Puesta en Operación de los PFE
6. Proceso de Experimentación, Casos prácticos
Producto Financiero Estandarizado
FIDEICOMITENTE FIDEICOMISARIO
FIDUCIARIO
CONTRATO DE FIDEICOMISO
Beneficios delfideicomiso
PATRIMONIO AUTONOMOConstituye Patrimonio
Autónomo
Define Mandato
Administra PatrimonioAutónomo, según Mandato
Estructura del Fideicomiso
Gob. Regional
Carretera Longitudinal
De Cajamarca
COFIDECOFIDE Fiduciario
Tramo 1
Tramo 2
Tramo 3
FIDEICOMISO FIDEICOMISO
Gob. Locales
Fondo deGarantía
Fondo de Flujos Futuros
Aportes: 50% Canon
Minero80%
20%
Fideicomiten
tesIntermediario Financiero
$
$
Entidad Ejecutora
$
Patrimonio Autónomo
Contrato
Esquema FideicomisoGobierno Regional de Cajamarca (Canon
Minero)
Gob. Regional
COFIDECOFIDE Fiduciario
FIDEICOMISO FIDEICOMISO
Gob. Locales
Fondo deGarantía
Fondo de Flujos Futuros
Aportes: Regalías Gas
80%
20%
Fideicomiten
tes
IntermediarioFinanciero
Repago ($)
Patrimonio Autónomo“Fondo Alcancía”
Contrato
Cobertura($) FINANCIAMIENTO
-Obras Infraestructura
-Obras Sociales
-Financiamiento MYPES
-Fondos de Garantía
Esquema Fideicomiso Gobierno Regional Ejemplo Fideicomiso con
Regalías
1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Fideicomiso Herramienta de Apoyo al Desarrollo Regional
5.5. Puesta en Operación de los PFEPuesta en Operación de los PFE
6. Proceso de Experimentación, Casos prácticos
Producto Financiero Estandarizado
Puesta en operación de los PFE - 2004
NºPRODUCTO FINANCIERO
ESTANDARIZADO
Monto Aprobado
US$
Monto Aprobado
S/.
Nº de Operadores Productivos
Nº de Hectáreas
IFI
1 PFE Páprika Nasca 1,070,000 19 140 Crac Señor de Luren
2 PFE Páprika Nasca II 420,000 6 54 Cmac Ica
3 PFE Páprika Villacurí 600,000 7 97 Cmac Ica
4 PFE Calzado Escolar Lima 825,000 4 Edpyme Edyficar
5 PFE Espárrago San Ramón 1,274,000 12 70 Crac Señor de Luren
6 PFE Calzado Lima II 252,000 3 Banco de Comercio
7 PFE Calzado Lima III 122,000 4 Banco de Comercio
8 PFE Pimiento Piquillo Lambayeque 400,000 6 52 Cmac Sullana
9 PFE Ají Ancho Palpa 336,000 7 36 Crac Señor de Luren
10 PFE Algodón Hazera Motupe 823,328 25 131 Edpyme Alternativa
11 PFE Algodón Hazera Lambayeque 1,240,571 28 213 Edpyme Alternativa
12 PFE Algodón Hazera Muyfinca 420,816 9 67 Edpyme Alternativa
TOTAL 4,100,000 3,683,715 130 860
Puesta en operación de los PFE - 2005
Nº PRODUCTO FINANCIERO ESTANDARIZADOMonto
Aprobado US$
Monto Aprobado
S/.
Nº de Operadores Productivos
Nº de Hectáreas
IFI
1 PFE Calzado Lima IV 315,000 3 Edpyme Alternativa
2 PFE Espárrago Chincha 1,750,000 8 125 Crac Señor de Luren
3 PFE Espárrago Ica 2,170,000 10 155 Crac Señor de Luren
4 PFE Algodón Hazera Ferreñafe 966,000 14 161 Crac NorPerú
5 PFE Algodón Hazera Lambayeque II 903,000 24 150.5 Crac NorPerú
6 PFE Algodón Hazera Motupe II 1,116,000 31 180 Crac NorPerú
7 PFE Algodón Hazera Muyfinca II 480,000 21 80 Crac NorPerú
8 PFE Algodón Hazera Mochumi 387,000 16 64.5 Crac NorPerú
9 PFE Algodón Hazera Ucupe 324,000 18 54 Crac NorPerú
10 PFE Pimiento Algodón Hazera Goteo Lambayeque 2,868,470 10 293 Agrobanco
11 PFE Ají Ancho Pisco 630,000 5 60 Caja Sur
12 PFE Algodón Hazera Chincha 654,000 30 109 Caja Sur
13 PFE Algodón Hazera Chincha II 210,000 11 35 Caja Sur
TOTAL 7,418,470 5,355,000 201 1,467
Puesta en operación de los PFE - 2006
Nº PRODUCTO FINANCIERO ESTANDARIZADOMonto
Aprobado US$Monto
Aprobado S/.Articulador IFI
Nº de Operadores Productivos
Nº de Hectáreas
1 PFE Algodón Hazera Cañete 369.000 Rama Fibra Cmac Ica 22 61,5
2 PFE Algodón Hazera Chulucanas 786.643 Distribuciones EMI Agrobanco 5 143
3 PFE Espárrago Cañete 486.500 MEDA 15 69,5
4 PFE Alcachofa Guadalupito 120.080 MEDA Cmac del Santa 13 32
5 PFE Tagua Iquitos 100.000 Marfil del Amazonas Cmac Maynas 1
6 PFE Producción de chompas Lima 100.000 Textricot Edpyme Raíz 1
7 PFE Producción de prendas de vestir Lima 100.000 RVR Confecciones 1
8 PFE Espárrago La Libertad 1.064.400 CTTU 16 89
2.757.623 369.000 74 395
PFE APROBADOS 2006
AÑOMonto
Aprobado US$Monto
Aprobado S/.
AÑO 2004 4.100.000 3.683.715AÑO 2005 7.418.470 5.355.000AÑO 2006 2.757.623 369.000
TOTAL 14.276.093 9.407.715
1. Antecedentes
2. Esquema de Financiamiento Tradicional
3. Esquema de financiamiento PFE
4. Requisitos de los Participantes
5. Puesta en Operación de los PFE
6.6. Proceso de Experimentación, Casos Proceso de Experimentación, Casos prácticosprácticos
Producto Financiero Estandarizado
PProducto roducto FFinanciero inanciero EEstandarizadostandarizado
Casos PrácticosCasos Prácticos
PProducto roducto FFinanciero inanciero EEstandarizadostandarizadoCaso : Caso : PFE Algodón Hazera – Muyfinca PFE Algodón Hazera – Muyfinca
PFE Algodón Hazera – Muyfinca
EMI CREDITEX08 Operadores
Productivos
1 Ingeniero agrónomo
Proveedor•Misti •Distribuciones EMI
EDPYME Alternativa
PFE Algodón Hazera MuyfincaCuadro resumen de la operación
Se financió capital de trabajo para el cultivo de algodón hazera
Plazos y forma de pago de los PFE: Plazo : 08 meses. Forma de Pago : Con la cosecha.
N° Operadores Productivos Presentados: 12 Seleccionados: 09
N° Hectáreas Capital de Trabajo (Campaña):
61.5Financiamiento Promedio por Agricultor
• N° de Hectáreas x agricultor: 6.8• Financiamiento x Agricultor: S/. 42,366
•Financiamiento Promedio por Ha.• Capital de trabajo : S/. 6,200
Financiamiento Total• Capital de trabajo (Campaña): S/
381,300
Saldo de Caja para Agricultor S/ 2,800Tasa de Interés Final al Agricultor: 14.5%
Total recuperado 100%Los Operadores Productivos estan participando en la Campaña de Algodón Hazera del presente año con un incremento del 80% en el número de hectáreas financiadas por PFE.
Datos del Operador Productivo:Nombre : Ruitor Tabara MuroUbicación : Ferreñafe
N° HectáreasTotales (propias): 50 has.Destinadas al PFE: 12 has.
Financiamiento proyectado• Financiamiento x ha. S/. 6,200• Finaciamiento total S/. 74,400
•Financiamiento real• Financiamiento Total: S/. 72,500• Ingreso Total: S/. 106,000• Intereses pagados: S/. 4,100• Saldo al productor: S/. 29,400
Total recuperado 100%Rendimiento de 85 qq x ha. Actualmente por su buen desempeño, participa en el PFE Algodón Hazera Ferreñafe con 37 has. que significan S/. 222,000 de financiamiento total con un saldo proyectado de S/. 100,000 en la presente campaña.Tiene 40 has. en fideicomiso (valor comercial S/. 400,000)
PFE Algodón Hazera MuyfincaCaso Individual
PProducto roducto FFinanciero inanciero EEstandarizadostandarizadoCaso : Caso : PFE Espárrago – San RamónPFE Espárrago – San Ramón
PFE Espárrago – San Ramón
DECAL ATHOS12 Operadores
Productivos
1 Ingeniero agrónomo
Proveedor•Autoservicios San Isidro •Tiponet•Corporación Misti
CRAC Señor de Luren
Se han otorgado dos PFE:
• PFE Espárrago San Ramón - Campaña Agrícola• PFE Espárrago San Ramón - Infraestructura de riego
El Financiamiento se otorga bajo las siguientes condiciones:
Financia sistema de riego por goteo y electrificación del pozo, complementariamente con el valor de la campaña agrícola.
Plazos y forma de pago de los PFE:
PFE Espárrago San Ramón - Campaña AgrícolaPlazo: 64 meses.Forma de Pago: pagos concordantes con el valor de las
cosechas.
PFE Espárrago San Ramón - Infraestructura de riegoPlazo: 64 meses.Forma de Pago: pagos concordantes con el valor de las
cosechas
PFE Espárrago San RamónCaracterísticas Generales
PFE Espárrago San Ramón Cuadro resumen de la operación
N° Agricultores Presentados: 25 Seleccionados:
12N° Hectáreas
Capital de Trabajo (Campaña): 70
Infraestructura de Riego: 70Financiamiento Promedio por Agricultor
• N° de Hectáreas x agricultor: 5.8
• Financiamiento x Agricultor: US$ 105,560
Financiamiento Promedio por Ha.• Infraestructura de Riego: US$ 4,200• Capital de trabajo: US$
14,000Financiamiento Total
• Equipos de Riego: US$ 294,000
• Capital de trabajo (Campaña): US$ 980,000
Total US$ 1´274,000Saldo de Caja para Agricultor US$ 3,100.00Tasa de Interés Final al Agricultor: 14.5%
Al 28.02.2005 se ha desembolsado US$ 300,000 y la evolución del cultivo es óptima.
PFE Espárrago San RamónCaso Individual
Datos del Operador Productivo:Nombre : Luis Alberto Díaz DíazUbicación : Caserío San Ramón
N° HectáreasTotales (propias-padre): 15 has. Destinadas al PFE: 7 has.
Financiamientoproyectado• Financiamiento x ha. US$ 16,200• Finaciamiento total US$ 113,400
Saldo Proyectado US$ 21,700
Algodonero con 10 años de experiencia y trabajaba como jornalero en los fundos de Espárrago de las empresas aledañas a su fundo.No era sujeto de crédito en la banca (no historial crediticio)15 has. en fideicomiso cuyo valor comercial asciende a US$ 120,000
Ver Fotos
Fotos San Ramón
Foto 1: Sector San Ramón, distrito de Santiago, Ica. Año 2004. Se identifica el proyecto de aplicación de la Tecnología PFE en estas tierras que, a pesar de su gran potencial agronómico, permanecían improductivas.
Foto 2: Pozo tubular de propiedad comunitaria. Se encontraba abandonado y su caseta estaba al borde del colapso.
Fotos San Ramón
Foto 3: En el año 2005 se inició el financiamiento. El proyecto empezó con la instalación del sistema de riego por goteo. En la foto se muestra la válvula hidráulica.
Foto 4: Sistema de riego ya instalado. En la fotografía se aprecia la limpieza de tuberías terciarias.
Fotos San Ramón
Fotos 5 y 6: Detalles del cabezal de riego. Se muestra el sistema de filtrado con sus cámaras de colección y los filtros de anillos.
Fotos San Ramón
Foto 7: Terreno recién transplantado con coronas de espárrago. La preparación del terreno y la incorporación de materia orgánica tardó 2 meses.
Foto 8: Planta de espárrago 4 meses después del transplante. Muestra buena calidad fitosanitaria.
Fotos San Ramón
Fotos 9 y 10: las 70 hectáreas del campo San Ramón muestran buen desarrollo vegetativo, un color óptimo y un adecuado vigor.
Producto Financiero Estandarizado
Anexo
Requisitos de los Participantes de los PFE
Articulador
Empresa con experiencia en la articulación de grupos de productores y en el proceso productivo materia de financiamiento o con paquetes tecnológicos afines y al menos un año en la zona.
La empresa debe contar con una oficina en la zona de trabajo. con la logística adecuada para atender la articulación (fax, teléfono, PC, etc.)
Experiencia en organización y asesoramiento a grupos de productores.
Comprador
Experiencia mínima de tres años en el mercado del producto del PFE, caso contrario deberá presentar un mecanismo de cobertura (póliza financiera, carta fianza u otros).
Empresas con un buen historial crediticio y solvencia financiera.
Que tenga un buen historial de cumplimiento de sus compromisos de compra.
Para la selección del comprador, el Articulador solicitará a dos compradores una carta de intención de compra, sobre la base de este documento seleccionará al comprador con la mejor oferta, quedando el segundo como sustituto, ante la eventualidad de incumplimiento del primero. Los compradores deben contar con la aprobación de los operadores productivos.
Asistente técnico
Debe contar con una experiencia mínima de 3 campañas en el producto o con productos similares y con la tecnología a utilizar; brindando asistencia técnica a productores en procesos productivos a escala comercial.
No deberá registrar antecedentes penales ni procesos judiciales en curso.
Disposición para residir en la zona del proyecto.
Operadores Productivos
Con experiencia en el manejo del cultivo propuesto o similares.
No mayor de 64 años para cultivos anuales y no mayor de 60 años para cultivos permanentes.
El predio, sea propio o alquilado, debe estar inscrito en registro públicos y libre de gravámenes. Excepcionalmente, previo análisis, pueden ser considerados predios que no cumplen con este requisito.
Deseable, sin deudas mal calificadas en el sistema financiero o con proveedores.
Que los predios estén ubicados en la misma zona o valle.
Nueva flexibilización de los PFE
• No es necesario agrupar a un conjunto de operadores productivos para financiar un producto bajo la tecnología PFE. Inclusive puede ser un solo operador.
• En algunos casos, podrá obviarse al presencia de un articulador, siempre y cuando el operador productivo demuestre una buena gestión de su empresa.
• En casos en los que el producto sea considerado un “commoditie” no será necesario tener firmado un contrato de compra venta de bien futuro con un comprador con los requisitos solicitados.
Con el objetivo de incrementar el alcance de la tecnología PFE, que COFIDE pone a disposición del país, tenemos: