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1
NOVIEMBRE 2016
PRESENTACIÓN CORPORATIVA
AGENDA
DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA
PROPUESTA DE VALOR
1. LIDERAZGO DIVERSIFICADO EN LA INDUSTRIA FORESTAL
2. PRODUCTOR DE BAJO COSTO CON ACTIVOS DE CLASE MUNDIAL
3. RECONOCIDA TRAYECTORIA FINANCIERA
4. COMPROMETIDA CON EL DESARROLLO SOSTENIBLE Y EL GOBIERNO CORPORATIVO
5. PORTAFOLIO DE INVERSIÓN CON ALTO POTENCIAL DE CRECIMIENTO
DESAFÍOS 2016-2017
ANEXOS
I. DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA
4
Grupo Matte
56%
Inversionistas
Chilenos y
Extranjeros
34%
AFPs
11%
CMPC EN RESUMEN
CMPC es una compañía forestal, fundada en 1920, que elabora productos de madera, celulosa,
papel, productos de embalaje y productos tissue en Latinoamérica.
* Fuente: CMPC al 30 de Septiembre 2016
Clasificación Internacional BBB+ (negativo) - Fitch
BBB- (estable) - S&P Baa3 (estable) - Moodys
Clasificación Local AA (Fitch)
AA (ICR)
Principales Cifras Ventas: 4.844
EBITDA: 1.059
Margen EBITDA : 22%
Utilidad Neta: 144
Deuda Neta: 3.610
Activos: 14.883
Composición accionaria* Capitalización bursátil de
US$5,4 mil millones
al 31 de Octubre de 2016
Información de los U12M a Septiembre 2016 (US$ millones)
II. PROPUESTA DE VALOR 1. LIDERAZGO DIVERSIFICADO EN LA INDUSTRIA FORESTAL
6
UN CRECIMIENTO BALANCEADO EN TODAS LAS ÁREAS DE NEGOCIO PERMITE QUE CMPC TENGA UNA BASE DE INGRESOS DIVERSIFICADA
Fuente: CMPC. Cifras en millones de US$ para los U12M a Septiembre 2016 / Cifras no incluyen ventas entre filiales de CMPC
Principales Cifras % de las ventas totales
a terceros
% del EBITDA
consolidado
Total capacidad y
trabajadores
Ce
lulo
sa
-
Fo
res
tal
Pa
pe
les
T
iss
ue
Ventas: 2.526
Ventas a 3os: 2.236
EBITDA: 722
Margen EBITDA: 29%
647 mil has. plantadas
17 MM m3/a cosecha
1,7 MM m3/a madera
sólida
4.1 MM tons/a
5.048 empleados
US$11,1 mil millones en
activos
Ventas: 878
Ventas a 3os : 839
EBITDA: 120
Margen EBITDA: 14%
1,3 MM tons/a
3.538 empleados
US$1,4 mil millones en
activos
Ventas: 1.771
Ventas a 3os : 1.769
EBITDA: 241
Margen EBITDA: 14%
657 mil tons/a
8.638 empleados
US$2 mil millones en
activos
46%
17%
37%
68%
11%
23%
7
CMPC HA EVOLUCIONADO DESDE UNA COMPAÑÍA LOCAL A UN PLAYER INTERNACIONAL
Activos de US$14.883 millones
40% fuera de Chile
Operaciones en 8 países en
Latinoamérica
Operaciones Forestales
Operaciones Celulosa
Operaciones Papeles
Operaciones Tissue
Ventas de US$4.844 millones
45% de operaciones fuera
de Chile
17.605 Empleados Directos
46% fuera de Chile
CMPC se ha expandido significativamente a
través de Latinoamérica en las últimas dos
décadas y ha evolucionado desde una
compañía local a un player internacional en la
industria forestal
8
CMPC CUENTA CON UNA DIVERSIFICACIÓN POR PRODUCTO Y GEOGRAFÍA QUE AUMENTA SU FLEXIBILIDAD
Fuente: CMPC. Cifras en millones de US$ para los U12M a Septiembre 2016
2. PRODUCTOR DE BAJO COSTO CON ACTIVOS DE CLASE MUNDIAL
II. PROPUESTA DE VALOR
10
CMPC TIENE VENTAJAS EN COSTOS PRODUCTIVOS Y ACTIVOS DE CLASE MUNDIAL
Inversiones en energía en
base a cogeneración de gas natural y biomasa
Acceso a fibra a bajo
costo
Investigación y
desarrollo
para mejorar la
productividad, eficiencia y
satisfacción de los
consumidores
Instalaciones de última
generación,
estratégicamente
localizadas
11
Eucalipto Crecimiento promedio fibra corta
(m3ssc(2)/há/año)
Pino Radiata Crecimiento promedio fibra larga
(m3ssc(2)/há/año)
11
2023
43 43
E.
Glo
bu
lus
Ibe
ria
n
E.
Glo
bu
lus
Ch
ile
Aca
cia
Ma
ng
ium
Eu
ca
lyp
tus
Bra
zil
E.
Nit
en
s C
hil
e
2 4 511
19
Ru
ssia
Sca
nd
ina
via
Ca
na
da
US
A
Ch
ile
CMPC FORESTAL: ACTIVOS DE ALTA PRODUCTIVIDAD E INSTALACIONES DE CLASE MUNDIAL
647.000 Hectáreas plantadas
474.200 Chile
117.600 Brasil(1)
55.200 Argentina
Certificada por
FSC®
Mejora en rendimientos Forestales(3)
(3) Evolución del aumento ponderado de volumen por
hectárea esperado para las plantaciones de pino y
eucalipto establecidas en Chile en el año respectivo
CMPC posee una base forestal sustentable con altos ratios de crecimiento, lo que permite tener una menor inversión en
tierras, menor distancia promedio a las plantas y mayores retornos vía mejoras genéticas.
Fuente CMPC
(1)Hay un acuerdo para comprar aprox. 100 mil há a Fibria de las cuales 39 mil están plantadas. CMPC está esperando la aprobación de las autoridades brasileras para consolidar esta tierra.
(2) m3ssc: m3 sólidos sin corteza
Más de 1 millón de hectáreas de tierras
0%3%
9%
14%
23%
32%
1975 1980 1990 2000 2010 2020P
12
NEGOCIO DE CELULOSA: PRODUCTOR DE GRAN ESCALA CON UNA BASE DE CLIENTES GLOBAL
Ranking de Capacidad de Celulosa de Mercado
Laja BSKP - Chile 340 Mil tons/a
Pacífico BSKP - Chile 500 Mil tons/a
Santa Fe BEKP - Chile
1.500 Mil tons/a
Guaíba BEKP - Brasil
1.759Mil tons/a
Fuente: CMPC y Hawkins Wright a Agosto de 2016 (millones de toneladas)
1,440
2,210
1,610
1,070
905
60
700
1,765
340
100
170
1,335
1,715
3,285
3,560
3,055
3,055
5,300
215
635
60
485
- 2,000 4,000 6,000
Illim
Georgia Pacific
Paper Exellence
Stora Enso
UPM-Kymmene
APRIL
Suzano
CMPC
Arauco
Fibria
BSKP BHKP Otros
13
0
100
200
300
400
500
600
700
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000
(US
$/T
on
c.i.
f. C
hin
a)
( Th. metrics Tonnes)
0
100
200
300
400
500
600
700
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000
(US
$/T
on
c.i.
f. C
hin
a)
(Th. metrics Tonnes)
BSKP1 Supply Curve (US$/ton)
CMPC TIENE UNO DE LOS MENORES CASH COST DE LA INDUSTRIA DE CELULOSA
Fuente: CMPC y Hawkins Wright a Agosto 2016
(1) BSKP: Bleached Softwood Kraft Pulp/Fibra Larga
(2) BHKP: Bleached Hardwood Kraft Pulp/ Fibra Corta
Plantas de Celulosa CMPC
Plantas de Celulosa CMPC
BHKP2 Supply Curve (US$/ton)
CMPC’s average distance from… to…
Fuente: CMPC
163 Km.
93 Km.
119 Km.
208 Km.
80 Km.
93 Km.
99 Km.
260 Km.
(en tren)
(en tren)
(en tren)
(en barcaza)
Laja
Guaíba
Pacífico
Santa Fe
Plantaciones Puertos
II. PROPUESTA DE VALOR 3. RECONOCIDA TRAYECTORIA FINANCIERA
15
Ratio de Cobertura de Intereses (Covenant: >3.25x) Deuda Financiera/ Patrimonio (Covenant: <0.8x)
Evolución EBITDA (US$ millones) Evolución Ventas (US$ millones)
PRINCIPALES CIFRAS Y RATIOS FINANCIEROS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2016
Fuente: CMPC Fuente: CMPC
Fuente: CMPC Fuente: CMPC
5.45x
5.67x
5.31x
5.94x
5.19x
4.80x
5.00x
5.20x
5.40x
5.60x
5.80x
6.00x
2012 2013 2014 2015 3T16
0.48x 0.48x
0.56x
0.52x0.53x
0.44
0.46
0.48
0.50
0.52
0.54
0.56
0.58
2012 2013 2014 2015 3T16
914964 985
1,0991,059
19% 19% 20%23% 22%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
0
200
400
600
800
1,000
1,200
2012 2013 2014 2015 U12M
4,759 4,974 4,900 4,841 4,844
2012 2013 2014 2015 U12M
16
CMPC CUENTA CON UNA DEMOSTRADA CAPACIDAD DE MANEJAR EL LEVERAGE
Deuda Neta/ EBITDA
Source: CMPC
4.5
1.5
2.3
0.9
2.8
1.5
3.3
1.8
3.4
3.8
3.4
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0 Compra del 50% de Pacífico y Santa Fe I
Periodo Inversión Santa Fe II
Compra deGuaíba I
Inversión en Guaíba II
17
DESCRIPCIÓN DE LA DEUDA DE CMPC AL 3O DE SEPTIEMBRE DE 2016
Calendario Amortizaciones (a la fecha) Perfil de la Deuda
Plazo promedio: 5,7 años
Costo Promedio en US$: 4,2%
Deuda Total: US$4.206 millones
Caja: US$596 millones
Deuda Neta: US$3.610 millones
Deuda por Tipo Deuda por Tasa de
Interés
Deuda por Moneda Deuda por Emisor
Bancos
7%
Bonos
71%
BNDES
14%
ECA
8%CLP
3%
USD
87%
BRL
6%
Otros
4%
Tasa Fija
94%
Tasa
Flotante
6%
Inversion
es CMPC
72%
Tissue
6%
Celulosa
22%
499 498 495
991
479
57
260
152 195
147
281
106
47
2016 2017 2018 2019 2020 2021/2022 2023/29 2030/39
Bonos Bancos Intereses
II. PROPUESTA DE VALOR 4. COMPROMETIDOS CON EL DESARROLLO SUSTENTABLE Y EL GOBIERNO CORPORATIVO
19
RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA Y SUSTENTABILIDAD
Cumplimiento
estricto por las
normas legales
Consideración por
las necesidades de
los vecinos
Respeto por las
personas Lealtad al competir
Cuidado del medio
ambiente
Desarrollo de
plantaciones
forestales
renovables
certificadas
Reemplazo de
combustibles
fósiles por
biomasa
Uso eficiente
de la energía,
agua y materias
primas
Procesos
industriales
certificados
Reciclaje de
papel viejo
5 Ejes de la Agenda Ambiental de CMPC
CMPC conserva a lo largo de su historia una reconocida forma de hacer negocios, de relación con sus
trabajadores, clientes e inversionistas. Con 96 años de tradición, los siguientes 5 valores resumen
nuestra visión de cómo debemos trabajar .
20
DIRECTORIO
GOBIERNO CORPORATIVO EN CMPC
Luis Felipe
Gazitúa
Presidente
Vivianne
Blanlot
Jorge
Marín
Independiente
Jorge
Larraín Jorge
Matte
Ramiro
Mendoza
Bernardo
Matte Rafael
Fernández
Independiente
Pablo
Turner
Actuales miembros: Vivianne Blanlot,
Rafael Fernández y Jorge Marín Directorio CMPC
Administración
Directorio de las
Filiales
Administración de
las filiales
Elije los
miembros
del
Directorio
Comité de
Directorio
Comité de Riesgo
Financiero
Comité de
Auditoría Contralor
Actuales miembros: Vivianne Blanlot y
Ramiro Mendoza
Actuales miembros: Bernardo Matte y
Jorge Marín
Otras iniciativas: Código de Ética, Manual de Gobierno Corporativo, Manual de Libre Competencia, Políticas
Anticorrupción, Línea de Denuncias.
II- PROPUESTA DE VALOR 5. PORTAFOLIO DE INVERSIÓN CON ALTO POTENCIAL DE CRECIMIENTO
22
CMPC TIENE UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN DIVERSIFICADO
CMPC está terminando el mayor ciclo de inversión
de su historia
Proyecto Guaíba II – Mayo 2015
Máquina Papel Tissue en Altamira, México
(2T15)
Plantas de Cogeneración: Planta Puente Alto,
Planta Talagante y Planta Altamira.
Focos 2016-2017
Continuar con el crecimiento en capacidad de
Papel Tissue y Conversión
Planta Cañete (Perú)
• Capacidad:50 mil tons/año
• Inversión: US$ 139 millones
• Start-up: 1T17
Proyectos de continuidad operacional para
aumentar la eficiencia
Planta Celulosa Laja
Planta Celulosa Guaíba I
Planta Cartulinas Maule
Planta Cañete - Perú
23
NEGOCIO TISSUE: CMPC ESTÁ FAVORABLEMENTE POSICIONADO PARA CAPTURAR EL CRECIMIENTO Y DESARROLLO DE LOS MERCADOS
Chile
Argentina
Uruguay
Perú
México
Colombia
Brasil
76%
8%
44%
83%
8%
7%
54%
Participación de mercado Papel Tissue CMPC
Fuente: CMPC al 31 de Diciembre 2015
Ecuador
24%
CMPC tiene alta
presencia en
segmentos de
productos tissue,
sanitarios e
institucionales
CMPC: 134 mil. tons*
CMPC: 71 mil tons*
CMPC: 166 mil tons*
CMPC: 27 mil tons*
CMPC: 135 mil tons*
CMPC: 35 mil tons*
CMPC: 99 mil tons*
CMPC logró transformase en uno
de los principales players en el
mercado de Tissue en LatAm
debido a su capacidad de
conquistar nuevos mercados con
alto potencial de crecimiento,
basado en un espíritu pionero sustentado por innovaciones de
clase mundial
* Capacidad Papel Tissue CMPC
24
CMPC QUIERE APROVECHAR EL BAJO CONSUMO DE PAPEL TISSUE DEL MERCADO LATINOAMERICANO
Alto potencial de crecimiento en papel Tissue y productos sanitarios en Latinoamérica basado en los siguientes fundamentos:
Consumo Per Cápita de Tissue
Fuente: CMPC a Diciembre 2015
4.4 Kg. 1.2 kg 0.4 kg 0.1 kg
Consumo promedio de Tissue en LatAm 6.1 kg/persona
Pañales de Bebé Protección
Femenina Incontinencia
Penetración en LatAm de Productos Sanitarios*
73% 72%
PAPEL TISSUE Crecimiento de la población y urbanización
Crecimiento económico
Aumento del consumo per cápita
Producto de mejor calidad
PRODUCTOS SANITARIOS Crecimiento de la población infantil
Crecimiento económico
Mayor nivel de penetración
14%
Fuente: Price Hanna
India
Phillippines
Indonesia
Vietnam IranThailand
RussiaSouth AfricaEcuadorColombia MalaysiaGuatemala China
Peru
VenezuelaBrazil Turkey
RomaniaArgentina
El SalvadorLebanonMexico Slovakia
TaiwanCzech RepublicRepublic of Korea
Lithuania
Poland Estonia CroatiaHungaryChileCosta Rica Italy FrancePortugal
SpainGreece
AustraliaBelgiumJapan
NetherlandsSlovenia New Zealand
Israel IrelandUK
FinlandDenmark
SwitzerlandGermany
Austria Sweden
Hong KongCanada
USA
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
0 10 20 30 40 50
Tís
su
e P
ap
er
Ap
p. C
on
su
mp
tio
n (
k/h
ab
.)
GNI p/c (thousand US$ at ppp)
III. DESAFÍOS 2016-2017
26
CMPC BASARÁ SU ESTRATEGIA EN 4 PILARES PARA CONSOLIDAR SU LIDERAZGO EN LA INDUSTRIA FORESTAL
1. Continuar operando a full capacidad en todas las áreas de negocios
2. Expandir capacidad de tissue con una nueva planta en Perú
3. Focalizarse en controlar los costos y aumentar la eficiencia
4. Disminuir leverage, menor Deuda Neta/ EBITDA
among all business divisions and countries
IV. ANEXOS
28
ANEXO I: CAPACIDAD ANUAL POR PRODUCTO/PAÍS
Área de Negocio Producto/ País Capacidad
Forestal
Madera Aserrada 1.0 millón m3
Madera
remanufacturada 190 mil M3
Plywood 500 mil M3
Celulosa
BSKP (Laja) 340 mil tons
BSKP (Pacífico) 500 mil tons
BEKP (Guaíba) 1.750 mil tons
BEKP (Santa Fe) 1.496 mil tons
Papeles
Cartulinas 431 mil tons
Sacos de Papel
93 mil tons
660 millones de
unidades
Papel para corrugar 330 mil tons
Cajas de cartón
corrugado 285 mil tons
Bandejas de pulpa
moldeada
18 mil tons
296 millones de
unidades
Otros Papeles 140 mil tons
Tissue
Chile 166 mil tons
Brasil 135 mil tons
Argentina 99 mil tons
México 134 mil tons
Perú 71 mil tons
Uruguay 35 mil tons
Colombia 27 mil tons 28
29
Celulosa Virgen
181 millones
toneladas (43%)
Papel Reciclado
241 millones
toneladas (57%)
ANEXO II: NUEVA CAPACIDAD DE BEKP EN LOS 4OO+ MILLONES TONELADAS DE FIBRA DE MERCADO
Fuente: Elaboración propia basado en la información de RISI 5-year Forecast (2016-2018) – Data 2015 - Junio 2016 + HW Abril 2016
422 millones toneladas
de fibras
62 millones de
toneladas de
market pulp
30 millones de
toneladas de
BHKP
Requerimientos de fibras de madera para
producir 408 millones toneladas de
Papeles Celulosa virgen utilizada para
producción de papeles
(millones toneladas) Market Pulp utilizada para la
producción de papeles (millones
toneladas)
Market Pulp 62
millones toneladas
(34%)
Celulosa Integrada
119 millones toneladas
(66%)
BSKP 24
BHKP 30
Sulphite
UKP 2
Mec 5
30
ANEXO II:CRECIMIENTO DE CELULOSA DE EUCALIPTO QUEDA SUPERADO POR OTRAS FIBRAS CORTAS POR SUS VENTAJAS EN COSTOS Y CALIDAD
Fuente: CMPC, Hawkins Wright
Tasa de producción de celulosa más alta que otras especies
Rápido crecimiento de los árboles: rotación más baja, se requiere menos tierra y tiene un
mejor comportamiento
Propiedades estructurales superiores para varias aplicaciones de papeles y cartones
Productores de papel están buscando el BEKP para productos tissue premium
BEKP remplazando otras fibras
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1990 1995 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2019
Mil
lon
es
de
to
ne
lad
as
Demanda de Celulosa de Mercado
BSKP BHKP BEKP
31
ANEXO II: LA INDUSTRIA DE PAPEL HA CRECIDO, ESPECIALMENTE EN EL SEGMENTO DE PAPELES DE EMBALAJE
Desde 1992 la producción de papel ha crecido 61%, principalmente explicado por: 106 millones toneladas adicionales de papel de embalaje 33 millones toneladas adicionales de papeles P&W 18 millones toneladas adicionales de papel tissue
Desde 2007, Papel de embalaje y Tissue han seguido creciendo, mientas que P&W ha disminuido
Fuente: RISI
Mill
ion T
ons
32 33 34 35 35 36 36 38 39 38 37 37 39 38 38 38 37 32 32 31 30 28 26
74 76 83 85 85 93 94 98 104 99 102 105 112 113 117 119 116 106 111 110 108 106 105
114 115 123 127 131
138 138 144
148 148 156 161 171 177
186 194 196 191
206 210 214 220 226 15 16
16 17 18 19 19
20 21 22
23 23
24 25 26
27 28
28
29 30 31 32 33
15 14 15
15 16 16 15
16 15 15
14 15
15 14
15 15 15
14
16 17 16 16 16
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Mil
lio
n t
on
s
Newsprint P&W Packaging Tissue Other P&B
32
CONTACTO RELACIÓN CON INVERSIONISTAS Colomba Henríquez
+(562) 2 441 2791
Isidora Farías
isidora.farí[email protected]
+(562) 2 441 2713
Información a considerar:
Este documento proporciona información acerca de Empresas CMPC SA. En ningún caso esto constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, la producción y
las ventas de la empresa, por lo que para evaluar si hay que comprar o vender valores de la sociedad, el inversionista debe realizar su propio análisis independiente.
En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas CMPC SA. publica este documento en su sitio web (www.cmpc.cl) y la envía a la Superintendencia de Valores y
Seguros, los estados financieros de la empresa y sus correspondientes notas, están disponibles para su consulta y revisión.
