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Marzo 2020 | Versión 1
FAQ
DEMOCRATIZAMOSLA CO-INVERSIÓNEN STARTUPS
Preguntas Frecuentes
Marzo 2020 | Versión 1
El objetivo del presente documento es compartir, de forma no exhaustiva, las dudasmás frecuentes sobre la co-inversión en Startups a través de TOP5 en su actividadde Pledge Fund.
Para cualquier duda o sugerencia que pudiera tener puede ponerse en contacto connosotros a través de la siguiente dirección de e-mail: [email protected].
Queda prohibida la reproducción total o parcial de este documento por cualquiermedio electrónico o mecánico, sin autorización por escrito de TOP5. Nosreservamos el derecho a cualquier modificación sobre dicho documento sin previoaviso.
FAQ | Preguntas Frecuentes
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Objetivosy Comunicación
Marzo 2020 | Versión 1
Contenido del documento
FAQ | Preguntas Frecuentes
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Proceso de inversión
Sobre TOP5 Partners y la
participación en Startups
Después de haber
invertido
¿Quién puede co-invertir en
TOP5?
Formas de pago de mi inversión y comisiones
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Marzo 2020 | Versión 1
FAQ | Preguntas Frecuentes
1. El proceso de inversión
El proceso de inversión es muy sencillo, y lo verás
perfectamente en el gráfico. Lo más importante es que sigas
los pasos que te indicamos desde el momento en que
selecciones tu proyecto.
Es muy importante que nos envíes la documentación solicitada
correctamente, que gestiones la transferencia en tiempo y que
accedas a tu carpeta y tu mail para seguir los siguientes pasos.
¿Cómo funciona la inversión en TOP5?
¿Cómo funciona la inversión en TOP5?
Analizamos las operaciones
antes de presentártelas y sólo
publicamos aquellas que han
superado nuestro criterios de
inversión
Te presentamos las oportunidades
Reserva tuinversión
Finaliza el procesode inversión
¡Felicidades, ya eres co-inversor
Te ofrecemos información
clara de la oportunidad para
que puedas tomar la decisión
de invertir
Indícanos el importe de tu
inversión y firma el acuerdo de
adhesión, te haremos llegar el
número de la cuenta custodio
para que deposites el dinero.
Una vez se cierra la ronda de
coinversión y se han firmado
todos los contratos, se procede
a transferir el capital invertido a
la startup.
Ya formas parte de los socios
de la startup. Te hacemos
llegartoda la documentación y
te mantendremos informado
del progreso de la startup.
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FAQ | Preguntas Frecuentes
1. El proceso de inversión
Nuestro objetivo como TOP5 es democratizar la inversión. De modo
que queremos que todos podáis co-invertir en nuestras participadas.
De momento el ticket mínimo son 500 euros, pero en función de las
posibilidades, podremos disminuir este volumen.
¿Cuál es el monto mínimo de inversión?
La inversión va desde el mínimo que actualmente fijamos de 500
euros (algunas participadas pueden requerir de una aportación
mínima superior y te lo indicaremos para cada oportunidad) a lo que
estimes. Siempre que esta cantidad no supere el 25% de la ronda
completa de la que disponemos.
¿Cuánto puedo invertir?
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FAQ | Preguntas Frecuentes
1. El proceso de inversión
Puede existir la posibilidad de un incremento de ronda sin lista
espera. En este momento, podremos sugerir a los inscritos la
posibilidad de incrementar su participación. Sin ningún tipo de
obligación.
¿Puedo incrementar mi inversión después de confirmar mi participación
Sí, se podrá reembolsar la inversión siempre que la ronda no se
haya cerrado y se efectúe la firma definitiva de la inversión conjunta.
La comisión por la cancelación será del 15% sobre el importe
invertido.
¿Puedo cancelar mi inversión y recibir un reembolso?
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FAQ | Preguntas Frecuentes
1. El proceso de inversión
Cuando lanzamos una nueva oportunidad, queda abierta a
que cualquiera de nuestros co-inversores acceda a ella.
Planteamos una ronda cerrada con la participada, de modo
que cuando la reserva queda completa, el resto, por orden de
petición, quedan a la espera. Puede que sucedan dos cosas; o
bien consigamos incrementar la ronda, de modo que
pasarían en el volumen acordado, o bien alguno de los
inversores de inicio cancele su participación, momento en el
que el siguiente en la lista de espera entraría.
Desafortunadamente, es importante que los co-inversores
decidan y confirmen rápido.
¿Cómo funciona la lista de espera?
Puede existir la posibilidad de un incremento de ronda sin
lista espera. En este momento, podremos sugerir a los
inscritos la posibilidad de incrementar su participación. Sin
ningún tipo de obligación.
También es factible la disminución. Aunque penalizaremos al
co-inversor con el coste de la gestión del retorno del volumen
retornado que es del 15% sobre el capital desinvertido.
¿Puedo aumentar o disminuir mi compromiso de inversión en la lista de espera?
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2. Sobre TOP5 y la participación en Startups
Como toda inversión, hay un riesgo y hay que tenerlo en consideración. Por nuestra
parte, ofrecemos la información necesaria proporcionada por la startup para que
según vuestro criterio, valoréis la idoneidad de vuestra participación. La trayectoria
de la startup no depende de nosotros, por lo que el éxito o el fracaso del proyecto no
depende de nuestra gestión.
En nuestro documento para el cliente identificamos los principales riesgos para los
co-inversores:
¿Es arriesgado invertir en startups?
• Riesgo total o parcial del capital invertido
• Riesgo de no participación en decisiones
• Riesgo de dilución por emisión de más
acciones
• Riesgo en restricciones en la transmisión
• Riesgo de no reparto de dividendos
• Riesgo de liquidez
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FAQ | Preguntas Frecuentes
2. Sobre TOP5 y la participación en Startups
Los tiempos de nuestras rondas están perfectamente identificadas. De modo
que una vez se ha reservado y abonado la cantidad a invertir, la ronda se cerrará
en la fecha prevista o en cuanto lleguemos a la cantidad. De aquí el concepto de
cierre gradual a medida que nuevos co-inversores se vayan añadiendo al
paquete ofrecido. Por lo tanto, la ronda se ha dispuesto sobre una fecha y tu
participación no se ve alterada por los tiempos
¿Qué es un cierre gradual y cómo afecta mi inversión?
Una startup puede cerrar su ronda mucho antes de lo previsto, lo que le puede
permitir, previa confirmación por parte de TOP5, de que amplíe nuevas
opciones. Lo único que exigimos por nuestra parte es nuestro consentimiento y
la garantía de devolución si al final, la nueva ronda no llega a su fin.
¿Cuáles son las condiciones que permiten que la startuprealice un cierre continuo?
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2. Sobre TOP5 y la participación en Startups
Nuestro portfolio lo componen todo tipo de startups que entendamos que
tienen interés, potencial, escalabilidad y que tienen un proyecto solido a
desarrollar y validamos proyectos de todo tipo de sectores.
La tipología de startups que forman parte de la cartera de oportunidades se
focalizan principalmente en:
1. En fase Pre-Seed o Seed
2. Con una antigüedad entre 1 y 3 años
3. Con una valoración pre-money inferior a los 3 Millones de Euros
¿Qué empresas componen la familia de TOP5?
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2. Sobre TOP5 y la participación en Startups
Los Préstamos Convertibles o Convertible Notes son contratos
por los que un inversor presta dinero a una startup con el
objetivo de recibir una contraprestación en un plazo
determinado. Esa contraprestación consiste en la devolución
del principal, con intereses fijos o variables, o en la conversión
del importe del crédito en acciones o participaciones sociales de
la startup (equity).
El préstamo convertible es, por tanto, una de las formas más
sencillas y rápidas que tienen las startups para obtener
financiación.
Los prestamos son una alternativa más rápida en términos
burocráticos, dado que en el momento de la firma no incluyen
aspectos relativos a los órganos de administración.
Su coste es reducido, más que una ampliación, y es una medida
prácticamente creada para inversiones como las que
realizamos.
Las acciones, a diferencia de lo comentado, están sujetas a una
ampliación de capital y por ello, el trámite es más lento y caro.
Además, posiblemente las condiciones de entrada difieren, y
deben ir de acuerdo con el resto de los inversores que acuden a
la ampliación. Cierto es que la participación de un actor como
TOP5 en una ampliación puede darnos mayor
representatividad. Pero en el caso que nos ocupa muchas
veces, la podemos conseguir por otras vías.
¿Que diferencia hay en adquirir acciones o un préstamo convertible?
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FAQ | Preguntas Frecuentes
3. ¿ Quién puede co-invertir en TOP5?
No, no es necesario tener nacionalidad española. Con la documentación
necesaria en función del país de origen, es suficiente para co-invertir.
¿Tengo que ser ciudadano español para invertir?
Toda persona física, o en su forma jurídica que tenga ganas de participar en un
proyecto y que cumpla con los requerimientos formales y legales.
¿Quién puede co-invertir a través de TOP5?
¿TOP5 permite inversores internacionales?
Por supuesto, nuestro proyecto es internacional. Tanto por parte de los
inversores como por parte de nuestras startup. ¡No tenemos límites!
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FAQ | Preguntas Frecuentes
4. ¿ Cuáles son los medios de pago y comisiones?
Por defecto, la co-inversión en una statup tiene una comisión inicial del 5% de
del capital invertido (con un mínimo de 100€) , y a la salida de la participada, el
10% de la plusvalía generada. En casos concretos, TOP5 se reserva el derecho
de poder ofrecer condiciones especiales.
¿Cuesta algo invertir en TOP5?
El método de pago principal es la transferencia bancaria. En el momento del
compromiso, os indicaremos el IBAN con la cuenta de destino para realizar la
transferencia por la cantidad a invertir. Otros métodos de pago podrán ser
aceptados.
¿Qué medios de pago admite TOP5?
¿Puedo financiar mi inversión a través de múltiples métodos de pago?
No, sólo aceptados UN método de pago por inversión en el momento de aportar la
cantidad a invertir.
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5. Después de haber invertido
En principio, las coinversiones son a través de persona física o jurídica que es
quien acepta las condiciones y participa en la ronda. A nivel de grupo, la
participación no puede ser vendida. A nivel particular, lo que puedas hacer con
la inversión es cosa de cada uno, pero en cualquier caso, cualquier acción sobre
tu participación debe ser debidamente informada y validada para que sea
efectiva.
¿Puedo vender mi participación en la startup?
El retorno de la inversión se percibe una vez la sociedad confeccionada a tal
efecto, decide salir de la participada o por parte de la startup se decide absorber
nuestra inversión. Siempre intentaremos encontrar el mejor momento posible,
si bien en alguna ocasión la salida será más o menos negociada de la mejor
manera para nuestros intereses. Esta plusvalía será abonada a cada uno de los
co-inversores una vez haya sido validad y conformidad por todos.
¿Cómo obtengo un retorno de mi inversión?
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5. Después de haber invertido
En el momento de la confirmación del interés, recibirás una
confirmación de reserva y en el momento de la transferencia,
un documento de acuerdo entre TOP5 y tú, en el que se pacta
la participación.
En el momento de la creación de la sociedad como elemento
legal para participar en la invertida, se añadirán cada uno de
los acuerdos como garantía de participación de cada uno de
vosotros.
¿Qué obtengo cuando invierto?
En condiciones normales, no habrá derecho a voto.
Normalmente, se delegará en los administradores de TOP5 la
facultad de la administración y su responsabilidad ante la
inversión en la startup. Una vez dentro, en función del
formato de la participación podremos tener más o menos
relevancia y/o voto en la sociedad. Pero en la mayor parte de
las ocasiones, los co-inversores no tendrán voto.
En algunos casos se puede dar que por alguna razón
profesional, alguno de los co-inversores colaboren en algún
aspecto relevante o estratégico en la participada
¿Qué derechos de voto obtengo cuando invierto?
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FAQ | Preguntas Frecuentes
5. Después de haber invertido
Siempre dispondrás de información periódica y formarás
parte de todos los grupos de co-inversores con las
participadas en que hayas invertido.
Podréis consultar y preguntar lo que estiméis oportuno a la
startup. Uno de los condicionantes que exigimos a nuestros
proyectos es la obligatoriedad de dar respuesta, con más o
menos celeridad, a las consultas de nuestros co-inversores.
¿Cómo puedo comunicarme con la startupen la que invertí?
Cada startup es diferente. En el perfil de sus fundadores, en
el sector, en el momento en el que entramos, con quien
entramos… por lo tanto, en función de cada situación las
obligaciones pueden variar sensiblemente. Lo que desde
TOP5 intentamos es que den respuesta a sus inversores y que
periódicamente, como mucho cada tres meses, remitan
informes de seguimiento y siguientes pasos. De modo que
podamos ir viendo que la evolución cumple con las
perspectivas, pero insistimos, invertir en una startup no es
invertir en bolsa. Las fluctuaciones no existen, y los cambios
se perciben lentamente.
¿Cuáles son las obligaciones actuales de la startup hacia mí como inversor?
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FAQ | Preguntas Frecuentes
5. Después de haber invertido
Aconsejamos hacer la consulta particular en función del lugar de residencia y la
legislación del momento. De forma orientativa y no vinculante, en estos
momentos para residentes en España, es desgravable el 30% del total de lo
invertido anualmente, con tu tope de 6.000 euros anuales. En el momento de
recibir la plusvalía (ganancia) se tributa al 19%.
¿Cómo afecta mi inversión a mis impuestos?
En el caso probable de que nuestra ronda sea conjunta con otras inversiones en
la sociedad destinataria, y por alguna razón la empresa no consiga cerrar la
ronda, existen dos posibilidades que se reduzca el total, y pasemos a participar
de una ronda más corta o que desestimemos la inversión, abonando la
participación realizada íntegramente.
Si invierto en una empresa y no logran su objetivo de financiación, ¿recibiré un reembolso?
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FAQ | Preguntas Frecuentes
5. Después de haber invertido
La inversión finaliza cuando:
1. De un modo positivo, un nuevo accionista asume nuestra participación,
y paga por nuestras acciones lo que valgan en ese momento, o bien
decidimos que ha llegado el momento de abandonar el barco, y buscamos
un comprador que nos abone lo que entendamos que vale nuestra
participación. Pueden darse otras maneras, pero siempre con la
perspectiva de incrementar lo que invertimos de entrada.
2. En caso negativo, la invertida desaparece, se diluye o decide rescindir su
actividad. En este caso, perdemos toda nuestra inversión y no recibimos
nada.
¿Cuándo se finalizará mi inversión y qué significa eso?
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¿Tienes otras consultas a trasladarnos?
Para cualquier duda o sugerencia que pudiera
tener puedes ponerte en contacto con nosotros a
través de la siguiente dirección de e-mail:
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www.top5partners.com [email protected]
