Lettings sector shows first sings of weakness

Mercado de arrendamento revela primeiros sinais de fragilidade

Portuguese HousingMarket Survey RELATÓRIO MENSAL · NOVEMBRO DE 2012

MONTHLY REPORT · NOVEMBER 2012

en pt

Apoios

Preços e rendas cont inuam a cair ;

Índice de Confiança continua bastante negativo;

Os indicadores da at iv idade de arrendamento enfraquecem.

Pr ices and rents cont inue to fa l l ;

Conf idence index remains qui te negat ive;

Let t ings act iv i ty indicators weaken.

O RICS/Ci Portuguese Housing Market Survey (PHMS) fornece uma avaliação qualitativa mensal dos sectores de compra e ven-da e arrendamento com base em cerca de 100 respostas a este inquérito. O PHMS contém uma repartição regional que cobre Lis-boa, Porto e Algarve.

The RICS/Ci Portuguese Housing Market Survey (PHMS) pro-vides a qualitative monthly assessment of the sales and lettings sectors based on around 100 regular responses. The PMHS contains a regional breakdown covering Lisbon, Porto and the Algarve.

Fonte / Source: Ci/RICS Housing Market Survey

MERCADO DE COMPRA E VENDA SALES MARKET

% SALDO DE RESPOSTAS EXTREMAS% BALANCE OF SURVEYORS

0%

-10%

-20%

-30%

-40%

-50%

-60%

-70%

-80%

Balanço dos Preços Price Balance Índice de Confiança Confidence Index Balanço das Vendas Sales Balance

2010

S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N

2011 2012

Fonte / Source: Ci/RICS Housing Market Survey

MERCADO DE ARRENDAMENTO LEASE MARKET

% SALDO DE RESPOSTAS EXTREMAS% BALANCE OF SURVEYORS

Tenant demand Procura das famílias Landford instructions Instruções dos proprietários Volume expectations Expectativas de volume Rent expectations Expectativas de rendas Rents Rendas

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

-80%2011

O N D J F M A M J J A S O N

2012

02

The November 2012 PHMS results highlight the broad-based weakness of the sales markets alongside what appears to be the first signs of a slowdown in the lettings sector.

In the sales market, transactions and prices continued to decline. The national price net balance fell from -60 to -72 i.e. 72% more respondents experienced price falls rather than rises. Price declines continue to be driven by falling demand; rising supply is not an issue with new vendor instructions falling since December 2010 and no significant overbuilding taking place in the run up to the crisis.

It is also noteworthy that residential developers, on the whole, are reporting less severe price declines than sales agents. This suggests the market for new build, whilst still under pressure, is holding up slightly better than for existing stock.

The national confidence index - which is a composite measure based on price and sales expectations - rose by 1 point from -54 to -53, but remains fairly negative overall.

The lettings sector - which until now has benefited from the fallout in the sales market given mortgage lending constraints - showed the first signs of a slowdown in activity.

Indeed, tenant demand fell slightly and new landlord instruc-tions stabilised. Unsurprisingly, transaction expectations also fell but they still remain positive. Whether this marks a true

reversal in trend or statistical noise is at this stage an open question, but the fact the activity indicators deteriorated in tan-dem arguably suggests the risks are skewed to the downside. Rents meanwhile continue to fall and rental expectations turned more negative.

Os resultados do PHMS de Novembro de 2012 realçam a ampla fragi-lidade do mercado de compra e venda a par com o que aparentam ser os primeiros sinais de um abrandamento no mercado de arrendamento.

No mercado de venda, as transações e os preços continuam a de-crescer. O saldo de respostas relativo a preços desceu de -60 para -72, isto é, 72% dos respondentes observou mais quedas do que aumen-tos de preços. As quedas nos preços continuam a ser conduzidas por um decréscimo na procura. O aumento da oferta não se coloca como um problema, com a queda das instruções de venda desde Dezembro de 2010, para além de, já antes da crise, se registar um decréscimo na construção nova.

Salienta-se que os promotores reportam, no geral, quedas de pre-ços menos acentuadas do que os mediadores imobiliários. Este facto sugere que o mercado para construção nova, ainda que sob pressão, se está a aguentar ligeiramente melhor do que o de usados.

O Índice Nacional de Confiança – medida composta, baseada no preço e nas expectativas sobre vendas – subiu 1 ponto, passando de -54 para -53, mas permanece razoavelmente negativo.

O mercado de arrendamento – que até à data vinha a beneficiar da queda no mercado de compra e venda devido à dificuldade de acesso ao crédito – apresenta os primeiros sinais de um abrandamento na sua atividade.

Na verdade, o nível de exigência por parte dos inquilinos desceu, sen-do estabilizadas as novas instruções para os senhorios. Sem grande surpresa, as expectativas de contratação também apresentam uma queda mas permanecem positivas. Se este cenário marca uma verda-deira inversão na tendência ou representa apenas ruído estatístico é neste momento uma questão aberta, mas a deterioração contínua dos indicadores da atividade sugere que os riscos estão a agravar-se. Entre-tanto o valor das rendas continua a decrescer e as expectativas face ao arrendamento tornaram-se mais negativas.

PORTUGUESE HOUSING MARKET SURVEY | NOVEMBRO 2012 · NOVEMBER 2012

Ricardo Guimarães, Director da Ci:“É interessante verificar alguma dissonância entre as opiniões dos Agentes relativamente ao mercado. Alguns, naturalmente, estão pessimistas, especialmente em resultado da atividade de venda de imóveis por parte da Banca. Alguns outros ante-cipam uma melhoria para 2013, designadamente no que res-peita às condições de crédito.”

Josh Miller, Economista Sénior do RICS:“Em Portugal, os preços continuam a cair devido a uma pro-cura fraca; o excesso de oferta não representa um problema. A pouca procura, por sua vez, resulta da deterioração do mer-cado de trabalho (a taxa de desemprego é de 16,3%) e nas dificuldades relacionadas com as restrições apertadas de con-cessão de crédito. No último ano o mercado de arrendamento tem sido o escape das famílias, no entanto este mês verifica-se uma reversão nesta tendência.”

CI Spokesman, Ricardo Guimarães:“It is interesting to note there is some degree of heterogeneity in agents’ market opinions. Some are naturally very pessimistic, especially due to banks’ distressed residential selling activity. But others are taking a more positive view on sales market developments in 2013, on the back of expected improvements in credit conditions.” RICS Senior Economist, Josh Miller, says:“In Portugal, house prices continue to fall due to very weak demand; oversupply is not really an issue. Demand weakness, in turn, stems from a deteriorating labour market (the unem-ployment rate now stands at 16.3%) and falling mortgage lend-ing. Given tight mortgage lending constraints, households had been turning to the rented sector over the last year, although this month’s results indicate the exodus from the sales market to the lettings sector may be coming to and end.”

Sobre o Portuguese Housing Market SurveyO Portuguese Housing Market Survey (PHMS) é um inquérito mensal realizado em parceria entre a Ci - Confidencial Imobiliário e o RICS. O seu objectivo é dotar o mercado residencial português de um de Índice de Confiança e de Expectativas, preenchendo a actual lacuna no acervo estatístico sobre esse sector. Este inquérito assenta num painel de empresas de promoção e mediação imobiliária e cobre as regiões metropolitanas de Lisboa, do Porto e do Algarve. O PHMS encontra paralelismo com outros inquéritos que o RICS realiza noutros países, pelo que gerará resultados comparáveis internacionalmente.

About the Portuguese Housing Market SurveyThe Portuguese Housing Market Survey (PHMS) is a monthly sentiment survey - developed in partnership by Confidencial Imobiliário (Ci) and the Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) - of estate agents and developers who operate in the Portuguese residential sales market. The PMHS is directly comparable with RICS UK Housing Market Survey.

03

Número total de empresas no painel este mês:87

Sobre:O Ci/RICS Portuguse Housing Market Survey é um inquérito mensal de sentimento junto de promotores e mediadores imobiliários que operam no mercado residencial.

Regiões:O total nacional decorre de três regiões: Área Metropolitana de Lisboa, Área Metropolitana do Porto e Algarve. Os dados são ponderados regionalmen-te e em função do tipo de operador (promotor ou mediador).

Ajustamento de sazonalidade:Os dados não têm ajustamento de sazonalidade.

Questões colocadas:1. Número de casas vendidas nos últimos três meses (contratos-

-promessa)? - Número2. Número de casas cuja venda está em negociação? - Número3. Evolução dos preços residenciais nos últimos três meses? – Saldo

de Respostas4. No mês anterior, variação do número de vendas em nego ciação? –

Saldo de Respostas5. No último mês, evolução do número de consultas por novos clientes?

– Saldo de Respostas6. No último mês, evolução do número de novas angariações? – Saldo

de Respostas7. Expectativas de variação dos preços das casas nos próximos três

meses? – Saldo de Respostas8. Expectativas de variação do número de vendas de casas nos próxi-

mos três meses? – Saldo de Respostas

Saldos de Respostas Extremas:• Saldo de Respostas Extremas = proporção de inquiridos que repor-

tam uma subida menos a proporção daqueles que reportam uma queda (se 30% reportam uma subida e 5% uma queda o saldo de resposta (não ponderado) será de 25%).

• Os dados do saldo de respostas são baseados em opiniões; não quanti-ficam mudanças efectivas numa variável que lhes esteja associada.

• Os resultados do saldo de respostas podem variar entre -100 e +100.• Um saldo de respostas positivo implica que mais respondentes estão a

verificar aumentos em vez de diminuições (na variável subjacente). Um saldo de respostas negativo implica que mais respondentes verificam diminuições em vez de aumentos e um saldo de respostas nulo implica que um igual número de respondentes verifique aumentos e diminuições.

• Assim, uma leitura de -100 implica que os respondentes não verificam aumentos (ou alterações), e uma leitura de +100 implica que os res-pondentes não verificam diminuições (ou alterações).

• No caso do saldo de respostas alusivo a preços, uma leitura de +10 não deve ser interpretada como se o PHMS afirmasse que o preço das casas está a subir na ordem dos 10%, mas que mais 10% dos inquiridos reportaram aumentos de preços em vez de diminuições (ao longo dos três últimos meses).

• Uma alteração de +30% para +60% não significa que a variável tenha crescido em 30% num período e em 60% no período seguinte, mas tal indica que o dobro dos inquiridos reportou um aumento em vez de uma diminuição relativamente ao período anterior.

• Da mesma forma, se for verificada uma baixa de +90% para +5%, tal continua a significar que existem, em geral, mais respondentes a repor-tar aumentos que diminuições, apesar da amplitude desses aumentos reportados ter caído dramaticamente; entretanto, uma alteração na leitura de -90% para -5% continua a significar que, de forma geral, mais respondentes se encontram a reportar diminuições em vez de aumentos, apesar da amplitude dessas diminuições reportadas ter caído dramati-camente.

Índice de Actividade RICS/Ci e Índice de Confiança RICS/Ci:• O Índice de Actividade RICS/Ci é uma média dos saldos de respostas

relativos às consultas por clientes, às angariações e às vendas potenciais.• O Índice de Confiança RICS/Ci é uma média dos saldos de respostas

referentes às expectativas de vendas e de preços.• Ambos destinam-se a representar medidas síntese da actividade e da

confiança do mercado.

Total number of survey contributors this month:87

About:The RICS/Ci Portuguese Housing Market Survey is a monthly sentiment survey of estate agents and developers who operate in the Portuguese residential sales market.

Regions:Three regions make up the national (headline) readings: Lisbon Metropolitan Area, Oporto Metropolitan Area and the Algarve. The data is regionally weighted and operator (agent/developer) weighted.

Seasonal adjustments:The RICS/Ci Portuguese Housing Market Survey data is not seasonally adjusted.

Questions asked:1. Number of sales over the last three months? - Number2. Number of number of ’promised’ sales? – Number3. How have house prices have changed over the last three months? –

Net balance4. Over the last month how did the number of ’promised’ sales

changed? – Net balance5. Over the last month how did the number of new enquiries changed?

– Net balance6. Over the last month how did the number of new instructions changed?

– Net balance7. Over the next three months how do you expect house price levels to

change? – Net balance8. Over the next three months how do you expect the number of agreed

sales to change? – Net balance

Net balance data:• Net balance = Proportion of surveyors reporting a rise in prices minus

those reporting a fall (if 30% reported a rise and 5% reported a fall, the net balance will be 25%).

• Net balance data is opinion based; it does not quantify actual changes in an underlying variable.

• Net balance data can range from -100 to +100.• A positive net balance implies that more respondents are seeing

increases than decreases (in the underlying variable), a negative net balance implies that more respondents are seeing decreases than increases and a zero net balance implies an equal number of respond-ents are seeing increases and decreases.

• Therefore, a -100 reading implies that no respondents are seeing increases (or no change), and a +100 reading implies that no respond-ents are seeing decreases (or no change).

• In the case of the RICS/Ci price balance, a reading of +10 should not be interpreted as RICS/Ci are saying that house prices are going up by 10%, but that 10% more surveyors reported increases rather than decreases in prices (over the last three months).

• A change from +30 to +60 does not mean that the variable grew by 30% in one period and by 60% in the next period, but it does indicate that twice as many surveyors reported an increase compared to a decrease than in the previous period.

• Likewise, if we get a reading dropping from +90 to +5, this still means that more respondents are reporting increases than decreases overall, but the breadth of those reporting increases has fallen dramatically; meanwhile, a shift in the reading from -90 to -5 still means that more respondents are reporting decreases than increases overall, but the breadth of those reporting decreases has fallen dramatically.

RICS/ Ci Activity Index and RICS/ Ci Confidence Index:• The RICS/ Ci Activity Index is an average of the New Buyer Enquiries

net balance, New Vendor Instructions net balance and Promised Sales net balance.

• The RICS/ Ci Confidence Index is an average of the Sales Expectations net balance and Price Expectations net balance.

• Both indices are intended as summary measures of market activity and confidence.

Notas/Conceitos Notes for editors

PORTUGUESE HOUSING MARKET SURVEY | NOVEMBRO 2012 · NOVEMBER 2012

04PORTUGUESE HOUSING MARKET SURVEY | NOVEMBRO 2012 · NOVEMBER 2012

Acerca da Ci · About CiA Ci - Confidencial Imobiliário é uma empresa inde-pendente, orientada para a satisfação das necessi-dades de informação dos profissionais do mer-cado imobiliário, no contexto da tomada de decisão quanto a investimentos e estratégias de venda. É especializada na produção e difusão de indicadores de análise do mercado, detendo índices e bases de dados exclusivas sobre a oferta e vendas de fogos, com detalhe à freguesia. Do seu acervo destaca-se o Índice Ci que é a mais antiga série sobre imobiliário em Portugal, com mais de 20 anos. Este índice mede a valorização dos imóveis residenciais. Pela sua credibilidade e independência, é referenciado por entidades como o Banco Central Europeu, o Banco de Portugal e o Governo Português.Confidencial Imobiliário is an independent company dedicated to supply the real estate market profes-sionals with the statistical information required to their investment and strategic decision making. Ci is spe-cialized in producing market intelligence indicators, detaining indexes and exclusive databases regarding the housing market that covers both supply and transactions perspectives, typically with high geo-graphical detail. One of its main content is the Index Ci, which is the most referred house price index in Portugal. Due to its credibility and independency, the Index Ci is used by entities like the European Central Bank, the Bank of Portugal and the Portuguese Government.

Sobre o RICS · About RICSO RICS é a qualificação líder a nível mundial no que respeita a normas profissionais relativamente a terra, propriedade e construção. Num mundo em que cada vez mais pessoas, governos, organizações bancárias e comerciais exigem uma maior certeza acerca de normas profissionais e éticas, atingir o status RICS é a marca do reconhecimento do profissionalismo em termos da actividade imobiliária. Mais de 100.000 profissionais da área imobiliária que trabalham nas principais economias estabelecidas e emergentes do mundo reconheceram já a importância de assegurar o status RICS, tornando-se membros deste. O RICS é um regulador tanto dos seus membros individuais como de empresas, permitindo-lhes manter os mais elevados padrões e fornecendo a base para uma confiança incomparável do cliente no sector. O RICS possui uma rede a nível mundial.RICS is the world’s leading qualification when it comes to professional standards in land, property and construction. In a world where more and more people, governments, banks and commercial organi-zations demand greater certainty of professional standards and ethics, attaining RICS status is the recognized mark of property professionalism. Over 100 000 property professionals working in the major established and emerging economies of the world have already recognized the importance of securing RICS status by becoming members. RICS is a regula-tor of both its individual members and firms enabling it to maintain the highest standards and providing the basis for unparalleled client confidence in the sector. RICS has a worldwide network.

Sobre a Adene · About AdeneA ADENE - Agência para a Energia tem por missão pro-mover e realizar actividades de interesse público na área da energia e das respectivas interfaces com as demais políticas sectoriais. A ADENE realiza, prioritariamente, actividades de interesse público no domínio da política energética e dos serviços públicos concessionados ou licenciados no sector da energia, podendo actuar em áreas relevantes para outras políticas sectoriais, quando interligadas com a política energética, em articulação com os organismos públicos competentes. Desenvolve a sua actividade junto dos diferentes sectores económi-cos e dos consumidores, visando a racionalização dos respectivos comportamentos energéticos, a aplicação de novos métodos de gestão de energia e a utilização de novas tecnologias. Para o efeito, a ADENE recorrerá ao apoio de entidades públicas ou privadas e agentes de mercado especializados.ADENE - the Energy Agency, mission is to promote and perform activities of public interest in the energy sector and respective interface with the other sectoral policies. ADENE gives priority to activities of public interest in the energy policy domain and responsible or licensed public services in the energy sector and can perform in relevant areas in other sectorial poli-cies, when interconnected with the energy policy, in articulation with other competent public entities. ADENE develops its activities together with the dif-ferent economic sectors and consumers, with a view to rationalizing respective energy behaviors and the application of new management methods and use of new technology. ADENE will turn to Government or private entities and specialized market agents for support to achieve this.

Sobre a CGD · About CGDA Caixa Geral de Depósitos é o maior Banco por-tuguês. Desde a sua criação, em 1876, é uma referência no sector bancário português, no apoio às famílias, às empresas e às instituições nacionais. Através de uma cultura forte, assente nos mais elevados padrões éticos, no rigor e no profission-alismo, mas também numa atitude de permanente disponibilidade para a mudança é, hoje, a matriz de um moderno Grupo financeiro, preparado para satisfazer as necessidades e expectativas de milhões de clientes e para responder aos desafios da glo-balização dos mercados. Não obstante assumir um posicionamento plenamente concorrencial e basear a sua actividade nas leis que regulamentam o sec-tor privado, é uma Instituição financeira de capitais públicos e o único Banco português com este tipo de estrutura accionista.Caixa Geral de Depósitos is the leading bank in Portugal. Since the company’s formation, on 1876, is a benchmark operator in the Portuguese bank-ing sector, in its support for families, companies and national institutions. Although its strong culture, based on the highest ethical standards and profes-sionalism, it is always open to change. It is the parent company of a modern financial group, ready to meet the needs and expectations of millions of costumers and provide for the challenges of market globaliza-tion. Notwithstanding the fact that it operates in a fully competitive environment, regulated by private sector legislation, it is a state-owned financial institu-tion and the only Portuguese bank with this type of equity structure.

Sobre a InCi · About InCiO Instituto da Construção e do Imobiliário (InCI, I.P.) é a entidade reguladora de sector da construção e do imobiliário. Compete ao InCI, I.P., atribuir títulos habilitantes para o exercício das actividades por si reguladas. A sua actuação visa ainda potenciar um mercado da construção e do imobiliário moderno e competitivo, através de uma efectiva acção regu-ladora e fiscalizadora, bem como apoiar e dinamizar iniciativas estratégicas para a melhoria da competi-tividade e sustentabilidade das empresas do sector, tendo em vista a defesa do consumidor.The Instituto da Construção e do Imobiliário (InCI, IP) is the regulator of real estate and construction activities. It is InCI’s role to attribute the necessary licenses to operate in the fields of practice that fall within their regulatory scope. In addition, InCI has the role of encouraging a modern and competitive construction and real estate industry through effective regulation and supervision as well as supporting and encouraging strategic initiatives aimed at improving the competitiveness and sustainability of the compa-nies in the field with a view to better protecting the public at large.

Sobre o Millennium bcp · About Millennium bcpA constituição do Banco Comercial Português foi o início de um percurso de sucesso e crescimento, que haveria de dar origem ao maior grupo financeiro privado português.Ao longo das últimas décadas, este projecto soube agregar a vontade de muitos e capitalizar o prestígio de instituições tão ilustres como o Banco Português do Atlântico, o Banco Mello e o Banco Pinto & Sotto Mayor, estando hoje presente em 21 países, nos 5 continentes.Hoje, alicerçados numa cultura de inovação, com-petência técnica e excelência de serviço, continu-amos, com a marca Millennium a preparar o futuro.The establishment of the Banco Comercial Português was the beginning of a history of growth and success that has given rise to the largest pri-vate Portuguese financial group. Over the past few decades, this project has managed to unite the will of many and capitalize on the prestige of institutions as illustrious as Banco Português do Atlântico, Banco Mello and Banco Pinto & Sotto Mayor. Today we are present in 21 countries in 5 continents. Today, based on our culture of innovation, technical expertise and excellent service, we continue, under the Millennium brand, to prepare for the future.

05PORTUGUESE HOUSING MARKET SURVEY | NOVEMBRO 2012 · NOVEMBER 2012

Painel de Inquiridos Contributir details

Ana Fonseca Parcial Gest www.parcialgest.pt anafonseca@parcialgest.pt

Ana Machado Imoexpansão - Soc. Med. Imob., Lda. www.imoexpansao.pt info@imoexpansao.pt

Ana Maria Perestrello Claustro - Soc. Med. Imob.,Lda www.claustro.com.pt claustro@claustro.com.pt

Ana Xufre Garvetur Mediação Imobiliária www.garvetur.pt secretariado@garvetur.pt

Anabela Flores Frames, Lda www.frames.imobiliario.com.pt anabelaflores@frames-imo.pt

António Azevedo Coutinho António Azevedo Coutinho SMI www.azecou.pt info@azevedocoutinho.pt

António Carvalheira Made House - Smi www.madehouse.pt a.carvalheira@madehouse.pt

Artur Cardoso Sweet Day - Med. Imob., Lda. www.casasdosotavento.pt casadosotavento@gmail.com

B. Naves Osório Europredial www.europredial.com naves.osorio@europredial.com

Bertin Matias Picanço Bertin Picanço-Med.Im.Unip,Lda www.bertinpicanco.pt geral@bertinpicanco.pt

Bruno Martins Invesplano, Lda www.belasclubedecampo.pt brunomartins@planbelas.pt

Bruno Mata Best Place www.bestplace.pt bruno.mata@bestplace.pt

Carlos Figueiredo Maxidomus,Lda www.remax.pt/parede cfigueiredo@remax.pt

Carlos Vale IQGI, Lda www.iqgimobiliaria.pt cvale@iqgi.pt

Celeste Franco Atlas Property Portugal www.atlaspropertyportugal.com cgf@atlaspropertyportugal.com

César Manuel da Silva Neto Renascimóvel, Lda www.renascimovel.pt renascimovel@renascimovel.pt

Cristina Azevedo Viver nas Ondas, Lda. www.vivernasondas.com cristina.azevedo@vivernasondas

Custódio Correia Socicorreia Inv. Imobiliarios www.socicorreia.pt geral@socicorreia.pt

Diana Alves Dialves House’s www.dialves.com geral@dialves.com

Elisa Pereira MacTown - Med. Imob., Lda. www.mactown.pt veigasmarvila@gmail.com

Estela Baixia Empril www.empril.pt estela@empril.pt

Eugénia Cunha Mediloia, Lda www.mediloia.pt geral@mediloia.pt

Fátima Figueiredo Cenário Atlântico - Med. Imob., Lda. properties-villas-portugal.eu cenario.atlantico@sapo.pt

Fernando Silva Rigor www.rigor.pt fernandosilva@rigor.pt

Francisco B Sousa Jopredi www.jopredi.pt franciscosousa@jopredi.pt

Francisco Cunha CÁFE - Sociedade de Construçôes, S.A. www.cafe-imoveis.com franciscocunha@cafe.pt

Francisco Mexia Alves FinSolutia, S.A. www.finsolutia.com francisco.mexia@finsolutia.com

Gilmar Freitas Interfax www.interfax.pt interfax@interfax.pt

Gustavo Bernardes Bernardes www.bernardes-ai.com geral@bernardes-ai.com

Hugo Moreira Golden Algarve www.goldenalgarve.com hmoreira@goldenalgarve.com

Hugo Paula Imobanca www.imobanca.pt hugo.paula@imobanca.pt

Humberto Reduto REILAR www.reilar.pt gerencia@reilar.pt

Idalécio José Soares Idalécio Soares, Lda www.idalecio-soares.pt idaleciosoares@sapo.pt

Idalina Gomes euCasa www.eucasa.pt marketing@eucasa.pt

Jaime Ouro Jaime Ouro - Mediação Imobiliária www.jaimeouro.pt jaimeouro@jaimeouro.pt

João Alves Martins Predicema Proj. e Const. Lda www.casasdecharme.pt joaolamartins@gmail.com

João Costa Imokasa www.imokasa.com joaocosta@imokasa

João Fidalgo Engel & Volkers - Cascais www.engelvoelkers.com/cascais cascais@engelvoelkers.com

João Furet Prediaveiro www.prediaveiro.pt joaofuret@prediaveiro.pt

Joaquim Sousa Gaiphedra - Soc. Med. Imo. Lda www.gaiphedra.com joaquimsousa@gaiphedra.pt

Jorge Martinho Bolsa do Investidor, Lda. www.bolsadoinvestidor.com bolsadoinvestidor@gmail.com

Jorge Martinho AjMartinho - Imobiliária www.ajmartinho.pt jmartinho@ajmartinho.pt

José Belo Imosteel - Emp. Imob. Lda. www.imosteel.com geral@imosteel.com

José Brazette Themas Urbanos - Soc. Med. Imo www.themasurbanos.pt jose.brazette@themasurbanos.pt

José Lima Cunha Lima lda www.cunhalima.com - terminado cunhalim@netcabo.pt

Liliana Marcos Liderselect Med. Imob. Unip.Ld www.liderselect.com comercial@liderselect.com

Luís Azevedo Medispace www.medispace.pt geral@medispace.pt

Luís Baptista Casa Futura - med imob Lda www.casafutura.pt casafutura@casafutura.pt

Luis Mário Nunes Base central (comprarcasa) www.comprarcasa.pt luis.nunes@comprarcasa.pt

Luís Martins Redelammi, Lda www.redelammi.pt geral@redelammi.pt

Luísa de Brito e Cunha MSBC www.msbc.pt geral@msbc.pt

Manuel Filipe Viegas My Green Beat Lda www.filneto.com fviegas@filneto.com

Manuel Pereira Cais Norte www.caisnorte.com geral@caisnorte.com

Manuel Soares GAC www.gacimobiliaria.com info@gacimobiliaria.com

Marta André Habiserve www.habiserve.pt mandre@habiserve.pt

Marta Figueiredo Engiprumo www.engiprumo.pt martafp.figueiredo@gmail.com

Martinho Bica Megamob, Lda. www.megamob.com.pt megamob@megamob.com.pt

Miguel Bacalhau Aguirre Newman Portugal www.aguirrenewman.com miguel.bacalhau@aguirrenewman.

Nelson Mendes Luso N.M.Invest - Soc. Med.Imo lusoinvest@gmail.com

Nídia Figueira Dialprogresso www.dialprogresso.pt geral@dialprogresso.pt

Nuno Campos ROTAPLUS - Mediação Imob.,Lda. www.rotaplus.pt nunocampos@rotaplus.pt

Patricia Clímaco CASTELHANA www.castelhana.pt pclimaco@castelhana.pt

Para mais informações p.f. contactar

For further information please contact

Confidencial Imobiliário Ricardo Guimarães rguimaraes@ci-iberica.com Tel: +351 22 208 50 09 +351 93 222 24 84

RICS Press Office (Portugal) Gabinete de Imprensa RICS Eulalia Pensado epensado@rics.org Tel: +351 91 3705119

RICS Josh Miller joshuamiller@rics.org Tel:+44 (0)20 7334 377

06PORTUGUESE HOUSING MARKET SURVEY | NOVEMBRO 2012 · NOVEMBER 2012

Painel de Inquiridos Contributir details

Paula Correia Seventh House www.seventh-house.com geral@seventh-house.com

Paula Gonçalves Paula Gonçalves -Soc.Med.Imobil www.paulaimobiliaria.pt comercial@paulaimobiliaria.pt

Paulo Barradas Osher pbarradas@osherauc.com

Paulo Gaspar Remax - Business www.remax.pt/business pgaspar@remax.pt

Paulo O. Mestre POMinvest www.pominvest.com pomestre@pominvest.com

Paulo Oliveira MCaldas - Med. Imob., Lda. www.mcaldas.pt geral@mcaldas.pt

Paulo Pereira Espaço Zone, SMI www.espacozone.pt paulopereira@espacozone.pt

Paulo Pinto Remax Matosinhos www.remax.pt/matosinhos pbpinto@remax.pt

Pedro Gabriel Gold Team www.gold-team.pt pedro.gabriel@gold-team.pt

Pedro Pinha NOVIMED www.novimed.pt ppinha@novimed.pt

Ricardo Volpintesta Luxus - Sociedade de Mediação www.luxus.pt rvolpintesta@luxus.pt

Rui Alves Predipovoa www.predipovoa.com imo@predipovoa.com

Rui Filipe LANE Mediação Imobiliária, Lda. www.engelvoelkers.com/lisboa rui.filipe@engelvoelkers.com

Rui Mendes Filipe Century21 - Serrurbana www.century21.pt ruifilipe@century21.pt

Rui Pereira da Silva Cobertura www.cobertura.pt rps@cobertura.pt

Rui Teixeira Limapolys www.limapolys.pt geral@limapolys.pt

Sérgio Bessa Justsold, Lda www.veigas.eu veigasfoz@gmail.com

Sérgio Miguel Gonçalves Whiteproperties - Soc. Med.Imo www.whiteproperties.pt sergio.mgoncalves@gmail.com

Sofia Abreu High Street www.high-street.pt sofiaabreu@high-street.pt

Valdemar Santos Valdana Imobiliária - Med. Imob. Lda. www.valdanaimobiliaria.pt vsantos@valdanaimobiliaria.pt

Vasco Manaças Remax Central www.remax.pt/central vmanacas@remax.pt

Vítor Gonçalves Manilar, Lda www.manilar.com geral@manilar.com

Vitor Rodrigues Motivo Certo www.motivo-certo.pt gerencia@motivo-certo.pt