HALAMAN JUDUL

TESIS

ANALISIS WEALTH MANAGEMENT,

PERLINDUNGAN DAN PELESTARIAN ASET

PADA LEMBAGA KEUSKUPAN PANGKALPINANG

YUDI KRISTIANTO

No. Mhs.: 13.5001941/PS/MM

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

PROGRAM PASCASARJANA

UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARYA

2015

ii

UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA

PROGRAM PASCASARJANA

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

HALAMAN PENGESAHAN DOSEN PEMBIMBING

PENGESAHAN TESIS

Nama : YUDI KRISTIANTO

Nomor Mahasiswa : 13.5001941/PS/MM

Konsentrasi : Keuangan

Judul Tesis : Analisis Wealth Management,

Perlindungan dan Pelestarian Aset

pada Lembaga Keuskupan Pangkalpinang

Nama Pembimbing Tanggal Tanda Tangan

Prof. Dr. J. Sukmawati Sukamulja, M.M. 17 September 2015 …………………..

iii

UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA

PROGRAM PASCASARJANA

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI

PENGESAHAN TESIS

Nama : YUDI KRISTIANTO

Nomor Mahasiswa : 13.5001941/PS/MM

Konsentrasi : Keuangan

Judul Tesis : Analisis Wealth Management,

Perlindungan dan Pelestarian Aset

pada Lembaga Keuskupan Pangkalpinang

Nama Penguji Tanggal Tanda Tangan

(Ketua)

Prof. Dr. J. Sukmawati Sukamulja, M.M. 12 Oktober 2015 ………………...

(Anggota)

Dr. C. Handoyo Wibisono, M.M. ………………...

(Anggota)

Dr. I. Putu Sugiartha Sanjaya, S.E., M.Si. ………………...

Ketua Program Studi

Mahestu Noviandra Krisjanti, M.Scib., Ph.D.

iv

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA

HALAMAN PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa tesis ini merupakan karya pribadi dan bukan

merupakan kutipan atau karya tulis yang ada sebelumnya. Semua yang tertulis,

baik berupa data, teks, tabel, gambar, diagram, analisis, evaluasi, kesimpulan dan

rekomendasi, kecuali yang secara tertulis dirujuk dalam tesis ini, adalah murni

karya saya dan merupakan hasil kerja pribadi.

Yogyakarta, Oktober 2015

(Yudi Kristianto)

v

INTISARI

Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis strategi wealth management

pada lembaga Keuskupan Pangkalpinang. Penelitian berfokus pada pilar pertama

wealth management, yaitu perlindungan dan pelestarian aset. Pemfokusan pilar

pertama dilakukan atas dasar urgensitas situasi aset dan pengelolaannya saat ini,

pada lembaga Keuskupan Pangkalpinang.

Lewat penelitian wealth management ini, penulis ingin mengetahui

preferensi profil risiko klien (Keuskupan Pangkalpinang) dalam kaitannya

dengan pengambilan keputusan berinvestasi (pengelolaan kekayaan). Penulis juga

ingin mengetahui bagaimana strategi pengelolaan kekayaan yang telah

dilakukan klien selama ini, jika ditinjau dari sudut pandang pilar pertama wealth

management. Terakhir, penulis ingin mengetahui apakah skenario yang akan

ditawarkan, dapat meningkatkan pertumbuhan aset bersih klien, demi

keberlangsungan klien di masa mendatang.

Langkah pertama dalam penelitian ini adalah pengisian kuesioner oleh

klien, untuk mengetahui preferensi profil risiko klien. Lewat kuesioner tersebut,

profil risiko klien dapat diketahui, apakah klien bertipe konservatif, semi moderat,

moderat, semi agresif atau agresif. Langkah kedua, penulis menganalisis dan

mengevaluasi laporan keuangan klien dan investasi apa saja yang selama ini

dilakukan oleh klien. Langkah ketiga, berdasar pada profil risiko, situasi aset, dan

investasi yang telah dilakukan klien, penulis selanjutnya memberikan reko-

mendasi skenario wealth management kepada klien.

Pada hasil pertama penelitian ini, diketahui bahwa klien memiliki

preferensi profil risiko moderat. Tipe moderat adalah para investor yang berani

mengambil risiko dalam berinvestasi, dengan tetap mempertimbangkan ekspektasi

return yang akan diperoleh. Tingkat risiko tidak boleh melebihi ekspektasi return.

Hasil kedua, pengelolaan kekayaan klien selama ini masih belum tepat, jika

ditinjau dari sudut pandang pilar pertama wealth management. Hasil ketiga,

skenario yang direkomendasikan penulis terbukti memberikan pertumbuhan

aktivitas bersih sebesar 10% dan juga memberikan proteksi lewat asuransi.

Pertumbuhan aset yang baik tersebut, dapat menjadi jaminan bagi

keberlangsungan klien sebagai sebuah lembaga keagamaan non profit oriented.

Kata kunci: wealth management, investasi, risiko, return, profil risiko, aset,

skenario investasi, perlindungan (protection), dan pelestarian (preservation).

vi

ABSTRACT

This study was conducted to analyze the wealth management strategy in

Pangkalpinang Diocese institution. The research was focus on the first pillar of

wealth management, namely the protection and preservation of assets. The focus

of the first pillar was based on the urgency of assets situation and its management

today, in the institution of Pangkalpinang Diocese.

From this research, the author wanted to know the preferences of the

client risk profile (Diocese of Pangkalpinang) in relation to the decision to invest

(wealth management). The author also want knew how the wealth management

strategy that has been done for this client, if viewed from the standpoint of the

first pillar of wealth management. Lastly, the author wanted to determine whether

the scenario that will be offered, can elevate the growth of the net assets of the

client, for the continuation of the client in the future.

The first step in this research was a questionnaire filled by the client, to

know the preferences of the client's risk profile. Through the questionnaire, the

risk profile of the client can be identified, whether the type of the client was

conservative, semi-moderate, moderate, semi-aggressive or aggressive. The

second step, the author was analyze and evaluate the client's financial statements

and any investments that have been made by the client. The third step, based on

the risk profile, asset situation, and the investments that have been made the

client, the author recommended further provides wealth management scenarios to

the client.

In the first results of this study, it is known that the client has a moderate

risk profile preferences. Moderate type of investors is someone who take risks in investing, keeping in mind the expectations of return that would be obtained. The

risk level should not exceed the expected return. The second result, wealth

management client for this is still not right, when viewed from the standpoint of

the first pillar of wealth management. The third result, the author recommended

a scenario proven to provide growth of net activity by 10% and also provide

protection through insurance. Good asset growth, it can be a guarantee for the

sustainability of the client as a religious institutions, non-profit oriented.

Keywords: wealth management, investment, risk, return, risk profile, asset,

investment scenario, protection, and growth (preservation).

vii

KATA PENGANTAR

Dari lubuk hati yang paling dalam, dan dengan segala kerendahan hati,

penulis sampaikan puji dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus, atas segala

rahmat dan cinta-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini dengan

judul “Analisis Wealth Management, Perlindungan dan Pelestarian Aset pada

Lembaga Keuskupan Pangkalpinang”. Pada proses penulisan tesis ini, sudah

layak dan sepantasnya penulis sampaikan ucapan terima kasih kepada:

1. Mgr. Hilarius Moa Nurak, SVD selaku Uskup Keuskupan Pangkalpinang,

yang telah memberikan kesempatan kepada penulis, untuk mempelajari

manajeman keuangan di MM UAJY. Terima kasih atas segala doa dan

motivasinya, selama proses studi di kota pelajar Yogyakarta.

2. Ibu Prof. Dr. J. Sukmawati Sukamulja, M.M., dosen pembimbing yang luar

biasa, yang dengan sabar memberi bimbingan, memberi motivasi dan

inspirasi dalam menyelesaikan tesis ini. Terima kasih atas kesempatan yang

diberikan untuk mendalami tema wealth management, sebuah tema yang

sangat menarik dan kontekstual bagi Keuskupan Pangkalpinang.

3. Para anggota dosen penguji, bapak Dr. C. Handoyo Wibisono, M.M. dan

bapak Dr. I. Putu Sugiartha Sanjaya, S.E., M.Si. yang telah memberikan

banyak masukan dalam proses penulisan tesis ini. Masukan tersebut

semakin mempertajam pokok bahasan dalam penelitian ini.

4. Ketua Prodi MM: ibu Mahestu Noviandra Krisjanti, M.Scib., Ph.D. dan

segenap staf admisi UAJY, yang telah membantu kelancaran administratif

selama penulis menimba ilmu di kampus UAJY tercinta.

viii

5. Bpk. Damian Rahardi, selaku ekonom Keuskupan Pangkalpinang. Terima

kasih atas kesediaannya untuk mengirimkan data keuangan keuskupan, serta

memberikan banyak informasi dalam penulisan tesis ini.

6. Civitas akademika MM UAJY angkatan 2013 dan 2014, yang telah berjuang

bersama, serta saling memberi semangat dan dukungan positif.

7. Kedua orang tua tercinta, yang tak jemu-jemunya memberikan dukungan

doa, nasehat dan motivasi kepada penulis.

8. Semua pihak, baik secara langsung maupun tidak, yang telah membantu

penulis dalam proses penyelesaian tesis ini.

Penulis menyadari, bahwa masih banyak kekurangan yang terdapat

dalam tesis ini. Saran dan kritik diharapkan penulis, demi perbaikan-perbaikan

pada masa yang akan datang. Semoga tesis ini bermanfaat, bagi semua pihak yang

berkepentingan dengan tema wealth management. AMDG

Yogyakarta, Medio Oktober 2015

Penulis,

Yudi Kristianto

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL........................................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN DOSEN PEMBIMBING .................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI .................................................................. iii

HALAMAN PERNYATAAN .......................................................................................... iv

INTISARI .......................................................................................................................... v

ABSTRACT...................................................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ..................................................................................................... vii

DAFTAR ISI..................................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ............................................................................................................. xi

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................................... xii

DAFTAR DIAGRAM..................................................................................................... xiii

DAFTAR RUMUS ......................................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................................. 1

A. Latar Belakang Masalah ......................................................................................... 1

B. Perumusan Masalah................................................................................................ 7

C. Tujuan Penelitian ................................................................................................... 9

D. Manfaat Penelitian ............................................................................................... 10

E. Keaslian Penelitian ............................................................................................... 10

F. Sistematika Penulisan ........................................................................................... 11

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................................... 13

A. Konsep Profiling dan Profil Risiko ...................................................................... 13

B. Konsep Risiko ...................................................................................................... 15

C. Konsep Tiga Pilar Wealth Management ............................................................... 20

D. Konsep Pilar 1: Perlindungan dan Pelestarian Aset .............................................. 22

E. Teori Portofolio Markowitz .................................................................................. 40

F. Analisis Nilai Waktu Uang (Time Value of Money) ............................................. 42

G. Kerangka Berpikir Pemecahan Masalah ............................................................... 46

x

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ......................................................................... 48

A. Pengukuran Preferensi Risiko Klien ..................................................................... 48

B. Pengumpulan Data ............................................................................................... 49

C. Teknik Analisis dan Evaluasi Data ....................................................................... 50

D. Pengembangan Skenario Rekomendasi ................................................................ 52

E. Teknik Pengolahan Data ...................................................................................... 54

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................................................. 55

A. Profil Keuskupan Pangkalpinang ......................................................................... 55

B. Analisis dan Evaluasi Data ................................................................................... 61

1. Data Keuangan dan Alokasi Aset Klien ........................................................... 61

2. Beberapa Jenis Investasi dan Asuransi yang Ditawarkan Penulis ..................... 73

3. Seleksi Investasi dengan Software Invest Portofolio Markowitz ...................... 97

4. Penggolongan Portofolio Investasi Berdasarkan Profil Risiko ....................... 110

C. Pembahasan Hasil Analisis ................................................................................ 114

1. Pemilihan Hasil Portofolio Investasi dan Alasannya ...................................... 114

2. Skenario Portofolio Investasi Penulis ............................................................. 118

3. Hasil Skenario dan Perubahannya Terhadap Aset Bersih Klien ..................... 125

4. Pembahasan Laporan Keuangan dari Masing-masing Skenario ..................... 134

D. Rekomendasi Untuk Klien ................................................................................. 140

BAB V KESIMPULAN, IMPLIKASI PENELITIAN DAN SARAN ........................... 144

A. Kesimpulan ........................................................................................................ 144

B. Implikasi Penelitian ............................................................................................ 151

C. Saran .................................................................................................................. 152

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................................... 154

LAMPIRAN................................................................................................................... 156

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Laporan Posisi Keuangan...................................................................... 61

Tabel 4.2 Laporan Aktivitas .................................................................................. 62

Tabel 4.3 Laporan Alokasi Aset............................................................................ 64

Tabel 4.4 Investasi Klien Sebelum Dikelola Penulis ............................................ 72

Tabel 4.5 Simulasi Investasi Galeri ATM............................................................. 86

Tabel 4.6 Perhitungan Kenaikan Penerimaan Bersih Galeri ATM ....................... 87

Tabel 4.7 Simulasi Investasi Minimarket Indomaret ............................................ 90

Tabel 4.8 Perhitungan Kenaikan Penerimaan Bersih Indomaret .......................... 91

Tabel 4.9 Daftar Investasi yang Ditawarkan Penulis ............................................ 93

Tabel 4.10 Daftar Asuransi yang Ditawarkan Penulis .......................................... 97

Tabel 4.11 Hasil Portofolio Efisien dari Software Investasi ............................... 106

Tabel 4.12 Perhitungan Pengurangan Aset Untuk Alokasi Skenario Investasi . 116

Tabel 4.13 Pembagian Aset Bersih Untuk Alokasi Skenario Investasi .............. 116

Tabel 4.14 Skenario I Perlindungan dan Pelestarian Aset .................................. 119

Tabel 4.15 Skenario II Perlindungan dan Pelestarian Aset ................................. 121

Tabel 4.16 Laporan Posisi Keuangan Skenario I ................................................ 126

Tabel 4.17 Laporan Aktivitas Skenario I ............................................................ 127

Tabel 4.18 Laporan Alokasi Aset Skenario I ...................................................... 129

Tabel 4.19 Laporan Posisi Keuangan Skenario II ............................................... 130

Tabel 4.20 Laporan Aktivitas Skenario II ........................................................... 131

Tabel 4.21 Laporan Alokasi Aset Skenario II ..................................................... 133

Tabel 4.22 Perbandingan Persentase Pertumbuhan Aset Bersih ......................... 138

Tabel 4.23 Perbandingan Pilihan Nomor 5 dan 6 ............................................... 142

xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 4.1 Data Yearly Return Masing-masing Jenis Investasi Keuangan ......... 98

Gambar 4.2 Data Expected Return, Std. Deviation, dan Correlation Matrix dari

Masing-masing Jenis Investasi Keuangan .......................................................... 100

Gambar 4.3 Data Portofolio Expected Returns, Std. Diviation, dan Persentase

Modal untuk Masing-masing Jenis Investasi yang Terseleksi ............................ 103

xiii

DAFTAR DIAGRAM

Diagram 2.1 Arsitektur Wealth Management ....................................................... 20

Diagram 2.2 Pilar I - Perlindungan dan Pelestarian Aset...................................... 22

Diagram 2.3 Perbandingan Aktiva Bersih Akhir Tahun ..................................... 139

Diagram 2.4 Perbandingan Total Aset Bersih Akhir Tahun ............................... 139

Diagram 2.5 Perbandingan Total Aset Akhir Tahun .......................................... 140

xiv

DAFTAR RUMUS

Rumus 2.1 Future Value (FV) ............................................................................... 43

Rumus 2.2 Present Value (PV) .............................................................................. 43

Rumus 2.3 Net Present Value (NPV) ..................................................................... 44

Rumus 2.4 Annuitas Biasa ..................................................................................... 45

Rumus 2.5 Annuitas Jatuh Tempo ......................................................................... 45

Rumus 2.6 Internal Rate of Return (IRR) .............................................................. 45

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1: Kuesioner Toleransi Risiko Untuk Ekonom Keuskupan................ 156

Lampiran 2: Preferensi Risiko Klien Berdasar Pada Hasil Kuesioner Karya Grable

dan Lytton. .......................................................................................................... 161

Lampiran 3: Penggolongan Profil Risiko Berdasarkan Score Pengisian Kuesioner

Karya Grable dan Lytton. .................................................................................... 161

Lampiran 4: Bunga Deposito Bank Komersil (2010-2014) ................................ 162

Lampiran 5: Bunga Deposito Bank Perkreditan Rakyat (BPR) Utari (Ukabima

Lestari) Tahun 2006-2014. .................................................................................. 162

Lampiran 6: Data Kupon Obligasi - YTM (Yield to Maturity) SUN FR-35 dan

SUN FR-34 (2010-2014)..................................................................................... 163

Lampiran 7: Data Yearly Return Reksadana Tahun 2010-2014 ......................... 163

Lampiran 8: Data Yearly Return Saham (2010-2014) ........................................ 169

Lampiran 9: Data Yearly Return Valas Tahun 2010-2014.................................. 177

Lampiran 10: Data Yearly Return Emas/ Logam Mulia Tahun 2010-2014 ........ 179

Lampiran 11: Data Laporan Inflasi Indonesia (Indeks Harga Konsumen) ......... 180

Lampiran 12: Data BI Rate Indonesia (2010-2014) ............................................ 182

Lampiran 13: Data Informasi Obligasi Negara di Pasar Sekunder ..................... 184

Lampiran 14: Profil SUN FR-34 ......................................................................... 186

Lampiran 15: Profil SUN FR-35 ......................................................................... 186