i

PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, DAN

PERTUMBUHAN ASET TERHADAP STRUKTUR MODAL

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Tahun 2013-2015)

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat – syarat

guna memperoleh Gelar Sarjana Program Strata Satu (S-1)

Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Ponorogo

Nama : Wahyuyun Istighfar

NIM : 13440544

Program Studi : Akuntansi

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO

2017

ii

iii

RINGKASAN

Struktur modal adalah perbandingan antara jumlah hutang jangka

panjang dengan modal sendiri dalam struktur finansial perusahaan. Manajer

keuangan harus mengusahakan agar perusahaan dapat memperoleh dana yang

diperlukan dengan biaya yang minimal dan syarat yang menguntungkan serta

harus mempertimbangkan sifat dan biaya dari masing-masing sumber dana yang

akan dipilih karena masing-masing dana memiliki konsekuensi yang berbeda.

Sumber pendanaan yang diperoleh perusahaan dapat berasal dari sumber internal

maupun eksternal. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh

profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan aset terhadap struktur modal

pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2013-

2015.

Pada penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa laporan

keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun

2013-2015. Jumlah populasi dalam penelitian ini yaitu 127 perusahaan dengan

jumlah sampel sebanyak 38. Metode yang digunakan adalah purposive sampling.

Analisis regresi dalam penelitian ini menggunakan regresi berganda. Untuk uji

hipotesis menggunakan uji t dan F.

Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial profitabilitas

berpengaruh negatif terhadap struktur modal, ditinjau dari kondisi riel bahwa

modal yang dibutuhkan perusahaan meningkat sedangkan laba yang diperoleh

menurun sehingga tidak cukup untuk mendanai modal tersebut, ukuran

perusahaan berpengaruh positif terhadap struktur modal pada kondisi riel total

aset yang meningkat digunakan untuk mendanai hutang sehingga hutang dapat

ditekan, dan pertumbuhan aset berpengaruh positif terhadap struktur modal

dimana pada kondisi riel aset yang menurun diikuti dengan menurunya hutang.

Secara simultan profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan aset

berpengaruh terhadap struktur modal hasil ini mengartikan bahwa apabila

profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan aset mengalami perubahan

maka struktur modal akan berubah.

Kata kunci: Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan,

Pertumbuhan Aset

iv

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr.Wb.

Alhamdulillahirobbil’alamin, dengan memanjatkan puji syukur kehadirat

Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah, taufik nikmat iman, islam

dan karunia-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul

“Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Aset

terhadap Struktur Modal (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2015)” dengan baik dan lancar.

Sholawat serta salam tetap tercurahkan kepada junjungan kita Nabi besar

Muhammad SAW, keluarga dan para sahabat. Skripsi ini disusun untuk

memenuhi salah satu syarat menyelesaikan program Sarjana (S1) pada Program

Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo.

Peneliti menyadari selama proses penyusunan skripsi ini tidak akan

terwujud tanpa adanya bantuan, bimbingan, dan dukungan dari berbagai pihak.

Untuk itu dalam kesempatan ini peneliti ingin mengucapkan terimakasih kepada:

1. Keluarga besar Alm. Bapak Poedjono yang tidak dapat saya sebutkan satu

per satu yang telah bersedia memberikan kesempatan, arahan, motivasi dan

dukungan untuk dapat dengan segera menyelesaikan skripsi.

2. Bapak Muryat dan Ibu Romelah tercinta, serta ke 2 kakakku tersayang atas

segala kasih sayang, perhatian, dukungan dan doa yang akan selalu menjadi

kekuatan peneliti dalam penyusunan skripsi.

v

3. Drs. H. Sulton, M.Si, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Ponorogo

yang telah memberikan kesempatan dan fasilitas kepada saya untuk

mengikuti dan menyelesaikan Program Strata 1 pada Program Studi

Akuntansi Fakultas Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Ponorogo.

4. Titi Rapini, SE., MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Ponorogo yang telah memberikan kesempatan dan fasilitas

untuk melaksanakan skripsi sehingga skripsi ini dapat selesai.

5. Slamet Santoso, SE, M.Si, selaku Wakil Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Ponorogo yang telah memberikan kesempatan,

fasilitas, dan arahan untuk melaksanakan skripsi sehingga skripsi ini dapat

selesai.

6. Dra. Hj. Khusnatul Zulfa Wafirotin, MM., Ak., CA, selaku Ketua Program

Studi Akuntansi S1 Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah

Ponorogo sekaligus sebagai Pembimbing I yang telah meluangkan waktu

dalam kesibukannya untuk memberikan bimbingan, pengarahan, semangat,

ilmu pengetahuan dan selalu sabar dalam menghadapi kekuarangan yang

peneliti miliki selama penyusunan skripsi hingga skripsi ini bisa

terselesaikan dengan baik.

7. Dwiati Marsiwi, SE, M.Si, Ak, CA, selaku Dosen Pembimbing II yang

selalu memberikan motivasi, arahan, dan bimbingan serta konsultasi

sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik.

8. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah

Ponorogo, yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan yang sangat luas

vi

dan pengalaman yang begitu berharga kepada peneliti selama belajar di

Universitas Muhammadiyah Ponorogo.

9. Bapak dan Ibu karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah

Ponorogo, yang telah memberikan kesediaannya untuk membantu peneliti

dalam mengurus segala kebutuhan baik itu administrasi ataupun yang

lainnya.

10. Untuk My beloved friends: Ucik, Lenny, Wiwit, Yulita, Yeni, terimakasih

atas semua cerita dan persahabatan indah ini

11. Untuk sahabat-sahabat Prodi Akuntansi angkatan 2013 khusunya kelas

Akuntansi E atas bantuan, semangat, dan kerjasamanya selama ini.

12. Semua pihak yang telah banyak membantu dalam penyusunan skripsi ini

yang tidak bisa disebutkan satu per satu.

Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak

kekurangan dan keterbatasan, oleh karena itu kritik dan saran sangatlah peneliti

harapkan demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat

digunakan sebagai tambahan informasi dan pengetahuan bagi semua pihak yang

membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Ponorogo, 2017

Peneliti

WAHYUYUN ISTIGHFAR

NIM. 13440544

vii

MOTTO

Sekali anda mengerjakan sesuatu, jangan takut gagal dan jangan tinggalkan itu. Orang-orang yang bekerja dengan ketulusan hati adalah mereka yang paling bahagia.

(Chanakya)

“Sesungguhnya Allah tidak akan merubah keadaan suatu kaum sehingga kaum itu mengubah keadaan mereka sendiri.”

( Q.S. Ar Ra’d: 11).

viii

ix

DAFTAR ISI

Halaman

Cover .............................................................................................................. i

Halaman Pengesahan ..................................................................................... ii

Ringkasan ....................................................................................................... iii

Kata Pengantar ............................................................................................... iv

Motto .............................................................................................................. vii

Pernyataan Tidak Menyimpang Kode Etik Penelitian ................................... viii

Daftar Isi......................................................................................................... ix

Daftar Tabel ................................................................................................... xiv

Daftar Gambar ................................................................................................ xvi

Daftar Lampiran ............................................................................................. xvii

BAB I PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang Masalah ................................................................ 1

1.2. Rumusan Masalah.......................................................................... 9

1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian ...................................................... 10

1.3.1 Tujuan Penelitian ............................................................... 10

1.3.2 Manfaat Penelitian ............................................................. 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1. Landasan Teori .............................................................................. 12

2.1.1 Laporan Keuangan ............................................................. 12

2.1.1.1 Pengertian Laporan Keuangan............................. 12

2.1.1.2 Tujuan Laporan Keuangan .................................. 13

x

2.1.2 Struktur Modal ................................................................... 14

2.1.2.1 Pengertian Struktur Modal................................... 14

2.1.2.2 Komponen Struktur Modal .................................. 15

2.1.2.3 Teori Struktur Modal ........................................... 19

2.1.2.4 Faktor-Faktor yang mempengaruhi

Struktur Modal ..................................................... 23

2.1.3 Rasio Keuangan ................................................................. 26

2.1.3.1 Pengertian Rasio Keuangan ................................. 26

2.1.3.2 Jenis-Jenis Rasio Keuangan................................. 26

2.1.4 Ukuran Perusahaan ............................................................ 38

2.1.4.1 Pengertian Ukuran Perusahaan ............................ 38

2.1.5 Pertumbuhan Aset.............................................................. 39

2.1.5.1 Pengertian Pertumbuhan Aset ............................. 39

2.2. Penelitian Terdahulu ...................................................................... 40

2.3. Kerangka Pemikiran ...................................................................... 42

2.4. Hipotesis ........................................................................................ 43

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Ruang Lingkup Penelitian ............................................................. 48

3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................... 48

3.2.1 Populasi .............................................................................. 48

3.2.2 Sampel ............................................................................... 52

3.3 Metode Pengambilan Data............................................................. 55

3.3.1 Jenis Data ........................................................................... 55

xi

3.3.2 Metode Pengambilan Data ................................................. 55

3.4 Definisi Operasional Variabel ....................................................... 56

3.4.1 Variabel Independen (X) ................................................... 56

3.4.1.1 Profitabilitas (X1) ................................................. 56

3.4.1.2 Ukuran Perusahaan (X2) ...................................... 57

3.4.1.3 Pertumbuhan Aset (X3) ........................................ 58

3.4.2 Variabel dependen (Y) ....................................................... 58

3.4.2.1 Struktur Modal (Y) .............................................. 58

3.5 Metode Analisis Data .................................................................... 59

3.5.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 59

3.5.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................. 60

3.5.2.1 Uji Normalitas ..................................................... 60

3.5.2.2 Uji Multikolonieritas ........................................... 60

3.5.2.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................ 61

3.5.2.4 Uji Autokorelasi .................................................. 62

3.5.3 Analisis Regresi ................................................................. 63

3.5.4 Uji Koefisien Korelasi (r) .................................................. 64

3.5.5 Uji Koefisien Determinasi (R2) ......................................... 65

3.5.6 Uji Hipotesis ...................................................................... 65

3.5.6.1 Uji Parsial (Uji Statistik t) ................................... 65

3.5.6.2 Uji Simultan (Uji Statistik F)............................... 66

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1 Hasil Penelitian .............................................................................. 68

xii

4.1.1 Gambaran Objektif Objek Penelitian ................................. 68

4.1.2 Deskripsi Objek Penelitian ................................................ 69

4.1.3 Hasil Pengumpulan Data ................................................... 70

4.1.3.1 Profitabilitas (X1) .................................................. 70

4.1.3.2 Ukuran Perusahaan (X2) ........................................ 73

4.1.3.3 Pertumbuhan Aset (X3) ......................................... 75

4.1.3.4 Struktur Modal (Y) ................................................ 77

4.1.4 Analisis Deskriptif ............................................................. 80

4.1.5 Uji Asumsi Klasik .............................................................. 83

4.1.5.1 Uji Normalitas ..................................................... 83

4.1.5.2 Uji Multikolonieritas ........................................... 84

4.1.5.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................ 86

4.1.5.4 Uji Autokorelasi .................................................. 88

4.1.6 Analisis Regresi ................................................................. 90

4.1.6.1 Analisis Regresi Linear Berganda ....................... 90

4.1.7 Uji Koefisien Korelasi (r) .................................................. 93

4.1.8 Uji Koefisien Determinasi (R2).......................................... 94

4.1.9 Uji Hipotesis ...................................................................... 95

4.1.9.1 Uji Parsial (Uji Statistik t) ................................... 95

4.1.9.2 Uji Simultan (Uji Statistik F)............................... 100

4.2 Pembahasan ................................................................................... 103

4.2.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal .............. 103

xiii

4.2.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap

Struktur Modal ................................................................... 104

4.2.3 Pengaruh Pertumbuhan Aset terhadap

Struktur Modal ................................................................... 105

4.2.4 Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan

dan Pertumbuhan Aset

terhadap Struktur Modal .................................................... 106

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan .................................................................................... 109

5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................ 111

5.3 Saran Penelitian ............................................................................ 111

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 112

xiv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Nilai Rata-Rata .............................................................................. 4

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ..................................................................... 40

Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Manufaktur ...................................................... 49

Tabel 3.2 Distribusi Sampel Penelitian .......................................................... 53

Tabel 3.3 Daftar Sampel Perusahaan ............................................................. 54

Tabel 3.4 Pedoman Untuk Memberikan Interprestasi Terhadap Koefisien

Korelasi ......................................................................................... 65

Tabel 4.1 Populasi Penelitian ........................................................................ 69

Tabel 4.2 Distribusi Sampel Penelitian ......................................................... 70

Tabel 4.3 Distribusi Populasi dan Sampel Penelitian ................................... 70

Tabel 4.4 Tabulasi Data Profitabilitas (X1) .................................................. 71

Tabel 4.5 Tabulasi Ukuran Perusahaan (X2) ................................................. 73

Tabel 4.6 Tabulasi Pertumbuhan Aset (X3) ................................................... 76

Tabel 4.7 Tabulasi Struktur Modal (Y) .......................................................... 78

Tabel 4.8 Hasil Uji Statsitik Deskrptif ........................................................... 81

Tabel 4.9 Hasil Uji Normalitas ..................................................................... 84

Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolonieritas .......................................................... 85

Tabel 4.11 Hasil Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 87

Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi sebelum di Transform ............................. 89

Tabel 4.13 Hasil Uji Autokorelasi sesudah di Transform .............................. 90

Tabel 4.14 Hasil Uji Regresi Linear Berganda .............................................. 91

xv

Tabel 4.15 Pedoman Untuk Memberikan Interprestasi Terhadap Koefisien

Korelasi ......................................................................................... 93

Tabel 4.16 Hasil Uji Koefisien Korelasi (r) ................................................... 94

Tabel 4.17 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) .......................................... 95

Tabel 4.18 Hasil Uji t ..................................................................................... 96

Tabel 4.19 Hasil Uji F .................................................................................... 101

Tabel 4.20 Rekapitulasi Hasil Uji Hipotesi.................................................... 102

xvi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................... 43

Gambar 4.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H01 ..................................... 97

Gambar 4.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan H02 ..................................... 98

Gambar 4.3 Daerah Penerimaan dan Penolakan H03 ..................................... 99

Gambar 4.4 Daerah Penerimaan dan Penolakan H04 Simultan ...................... 101

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Hasil Perhitungan Profitabilitas pada Perusahaan Sampel

Lampiran 2 Hasil Perhitungan Ukuran Perusahaan pada Perusahaan Sampel

Lampiran 3 Hasil Perhitungan Pertumbuhan Aset pada Perusahaan Sampel

Lampiran 4 Hasil Perhitungan Struktur Modal pada Perusahaan Sampel

Lampiran 5 Hasil Output SPSS 16.0

Lampiran 6 Hasil Output Statistik Deskriptif SPSS 16.0

Lampiran 7 Hasil Output Uji Normalitas SPSS 16.0

Lampiran 8 Hasil Output Uji Multikolonearitas SPSS 16.0

Lampiran 9 Hasil Output Uji Heterokedastisitas SPSS 16.0

Lampiran 10 Hasil Output Uji Autokorelasi Sebelum Transformasi SPSS 16.0

Lampiran 11 Hasil Output Uji Autokorelasi Sesudah Transformasi SPSS 16.0

Lampiran 12 Hasil Output Analisis Regresi Linear Berganda, Uji Parsial (Uji t),

Uji Simultan (Uji F) SPSS 16.0

Lampiran 13 Sampel Laporan Keuangan

Lampiran Berita Acara Bimbingan Skripsi