Pengaruh Nilai Tukar Terikat terhadap Pergerakan Suku Bunga

Negara yang menggunakan sistem dewan mata uang tidak memiliki

kendali penuh terhadap nilai suku bunga, karena nilai suku bunga di

negara tersebut harus mengikuti niali suku bunga di negara yang

menjadi ikatan nilai mata uangnya.

ContohIngat kembali contoh Hongkong yang mengikatkan mata

uangnya ke dolar AS. Bila Hongkong menurunkan tingkat suku bunga untuk merangsang perekonomiannya, berarti suku bunga di Hongkong akan lebih rendah dibandingkan di AS. Investor di Hong Kong akan tertarik untuk menukar dolar Hong Kongnya dengan dengan dolar AS dan memindahkan investasinya ke AS yang suku bunganya lebih tinggi. Karena dolar Hong Kong diikat nilainya ke dolar AS, maka hasil keuntungan dari investasi di AS tadi dapat dipindahkan lagi ke dolar Hong Kong tanpa khawatir akan kehilangan nilai, karena nilai tukar yang terikat tadi.

Sebaliknya jika AS menaikkan tingkat suku bunganya, Hong Kong akan terpaksa ikut menaikkan suku bunganya juga. Karena jika tidak, para investor akan memindahkan uangnya ke AS untuk mendapatkan bunga yang lebi tinggi.

Pengaruh Nilai Tukar Terikat pada Pergerakan Nilai Tukar Lain

Mata uang yang telah diikat pada valuta asing tidak dapat diikat lagi pada mata uang yang lain. Bila telah diikat ke dolar AS, maka mata uang tersebut akan terpaksa mengikuti pergerakan dolar AS terhadap mata uang lain. Karena suatu negara tidak dapat mengikatkan mata uangnya terhadap seluruh mata uang lain, maka negara tersebut akan terpengaruh oleh pergerakan mata uang lain terhadap mata uang yang menjadi iakatannya.

Contoh

Seperti yang telah dikemukakan sebelumnya, pada tahun 1991-1992Argentina telah mengikatkan mata uang pesomnya hingga setara dengan dolar AS. Oleh karena itu bila pada suatu waktu, dolar AS menguat

terhadap mata uang Brazil (real) sebanyak 10%, maka peso akan menguat juga terhadap real dengan nilai

yang sama pada saat itu juga.

Pada periode 1991-2002, dolar AS sering kali menguat terhadap real dan mata uang lain di Amerika Selatan. Ini berarti mata uang peso ikut menguat secara simultan. Banyak perusahaan pengekspor di Argentina menjadi terpukul akibat hal tersebut, karena produk mereka

menjadi lebih mahal.sekarang setelah sistem dewan mata uang di Argentina dihentikan, maka peso tidak perlu lagi

harus mengikuti pergerakan dolar AS terhadap mata uang lain di Amerika Selatan.

DolarisasiDolarisasi (dollarization) adalah penggantian mata uang

lokal dengan mata uang dolar AS. Hal ini adalah satu langkah yang lebih ekstern dibanding dewan mata uang, karena dilakukan pemaksaan untuk mengganti mata uang lokal dengan mata uang dolar sebagai alat tukar.

Walaupun pada dasarnya kedua sistem ini adalah pengikatan terhadap mata uang lain, pada sistem dewan mata uang tidak dilakukan penggantian mata uang.

Sekali keputusan untuk mengganti mata uang lokal dengan dolar dilakukan, hal tersebut tidak dapat ditarik kembali secara mudah, karena negara tersebut sudah tidak memiliki mata uang lagi.

Pengaturan KursSistem Mengambang

Negara Mata Uang Negara Mata Uang

Afghanistan new afghani Norwegia krone

Argentina peso Paraguay guarani

Australia dolar Peru new sol

Bolivia boliviano Polandia zloty

Brasil real Romania ieu

Canada dolar Rusia rubel

Cile peso Singapura dolar

Uni Eropa euro Afrika Selatan rand

Hongaria forint Korea Selatan won

India rupee Swedia krona

Indonesia rupiah Swiss franc

Israel new shekel Taiwan new doalr

Jamaika dolar Thailand baht

Jepang yen Inggris pondsterling

Meksiko peso Venezuela bolivar

Sistem Terikat

Negara Mata uang lokal Mata Uang Pengikat

Bahama dolar dolar AS

Barbados dolar dolar AS

Bermuda dolar dolar AS

Cina yuan dolar AS

Hong Kong dolar dolar AS

Saudi Arabia riyal dolar AS

Tabel tersebut menunjukkan

pengaturan mata uang dan nilai tukar dari beberapa negara.

Kebanyakan negara membiarkan mata

uangnya untuk mengambang tetapi sesekali melakukan

intervensi untuk mempengaruhi nilai tukarnya. Beberapa

negara kecil mengikatkan mata uangnya pada

dolar AS.