PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN …repository.ump.ac.id/280/1/Aan Andriyanto_COVER.pdf · -teman seperjuangan Akuntansi angakatan 2011, Kefin, Bayu, Subhan, Candra, Hasan,

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN

PENDANAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

SKRIPSI

Disusun untuk Memenuhi Sebagian Syarat

Mencapai Derajat Sarjana S-1

Oleh:

AAN ANDRIYANTO

1102030111

PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIAH PURWOKERTO

2016

ii

HALAMAN PERSETUJUAN




SKRIPSI

Disusun oleh:

AAN ANDRIYANTO

1102030111

Diperiksa dan disetujui oleh:

Pembimbing

Erny Rachmawati, SE., MM

NIP.2160122

Pengaruh Keputusan Investasi..., Aan Andriyanto, Fakultas Ekonomi UMP, 2016

iii

HALAMAN PERSETUJUAN




Oleh :

AAN ANDRIYANTO

1102030111

Telah dipertahankan didepan panitia ujian skripsi

pada Hari Senin, tanggal 15 Februari 2016

SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI

Ketua, Sekretaris

Dekan, Kaprodi Akuntansi S1,

Akhmad Darmawan, SE.,M.Si Hadi Pramono, SE., M.Si., Ak.

NIK. 2160148 NIP. 197511232005011001

Penguji I Penguji II

Erny Rachmawati, SE., MM Hadi Pramono, SE., M.Si., Ak.

NIP.2160122 NIP. 197511232005011001

Penguji III

Rina Mudjiyanti, SE.,M.Si

NIK. 2160292

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Akhmad Darmawan, SE.,M.Si

NIK. 2160148


iv

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya:

Nama : Aan Andriyanto

Nim : 1102030111

Program Studi : Akuntansi S1

Fakultas : Ekonomi

Universitas : Muhammadiyah Purwokerto

Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya

saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.

Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di

kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia

mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Purwokerto,

Yang menyatakan,

Aan Andriyanto

1102030111


v

MOTO

Orang yang besar bukanlah orang yang memiliki

kesempurnaan, tapi orang yang dapat menggunakan

sebagian besar dari ketidak sempurnaannya.

Kebanggaan kita yang terbesar adalah bukan tidak pernah

gagal, tetapi bangkit kembali setiap kita jatuh

Impian besar menjadi nyata bila bermusuhan dengan

rasa malas

Hidup itu singkat, ini tergantung kamu membuatnya

menjadi manis

Nikmat itu tergantung bagaimana kita bersyukur.


vi

PERSEMBAHAN

Kupersembahkan karya kecil ini seiring ucapan trimakasih kepada:

Allah SWT atas berkat, rakhmat serta karunia-Nya.

Nabi Muhammad sebagai suri tauladanku.

Keluarga yang selalu memberikan dukungan baik motivasi,

doa maupun materil, kuucapkan trimakasih kepada Ayah

(Susanto), Ibu (Sumini) dan kakakku (Indra Andrianto)

tersayang.

Seorang yang spesial yaitu Dini Anindita Dalila yang telah

menjadi teman berjuang meraih cita-cita yang terus

mendampingi, memotivasi dan memberikan perhatiannya.

Teman-teman seperjuangan Akuntansi angakatan 2011,

Kefin, Bayu, Subhan, Candra, Hasan, Nanda, Wino, parkit,

Sika, apit

Sahabat DJ kost yang selalu mendukung dan ada setiap

waktu serta pihak-pihak lain yang tidak dapat di sebutkan

satu persatu.

Trimakasih Atas Persahabatan dan Persaudaraan yang

telah kalian berikan selama ini.


vii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb

Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan

rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan

judul PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN,

DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Penulisan

skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan untuk

menyelesaikan studi sarjana S-1 di Fakultas Ekonomi Prodi Akuntansi S-1

Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis mengalami berbagai masalah

yang dapat teratasi berkat bantuan bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak

hingga pada akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu dalam

kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :

1. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H. selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

2. Akhmad Darmawan, SE.,M.Si Selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Purwokerto

3. Hadi Pramono, SE., M.Si., Ak. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi

S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto sekaligus sebagai Dosen

Penguji II.

4. Erny Rachmawati, SE., MM. Selaku Dosen Pembimbing Sekaligus

sebagai Dosen Penguji III yang telah bersedia meluangkan waktunya

untuk membimbing, mengarahkan dan memberi saran sehingga penulis

dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.

5. Rina Mudjiyanti, SE.,M.Si Selaku Dosen Penguji III

6. Seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah

Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan kelengkapan

administrasi.


viii

7. Kedua orang tua Bp.Susanto dan Ibu Sumini serta saudaraku Indra

Andrianto yang tak henti-henti memberi motivasi dan dukungan dalam

segala hal.

8. Spesial untuk sahabat-sahabat saya yang telah memberikan kebahagiaan,

masukan dan suport sehingga saya bisa menyelesaikan skripsi saya.

9. Seluruh teman-teman yang mendukung dan memberikan masukan-

masukan bermanfaat bagi penulis.

10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah

memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih

banyak kekurangan dan kekeliruan. Oleh karena itu penulis mengharapkan saran

dan kritikan dari berbagai pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi

ini dapat bermanfaat bagi kita semua, Amin.

Purwokerto, Februari 2016

Penulis

Aan Andriyanto


ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN ......................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... iii

SURAT PERNYATAAN................................................................................. iv

MOTTO ........................................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................... vi

KATA PENGANTAR ..................................................................................... vii

DAFTAR ISI .................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ............................................................................................ xii

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xiv

ABSTRAK ....................................................................................................... xv

ABSTRACT ....................................................................................................... xvi

BAB I PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang Masalah ........................................................... 1

1.2. Perumusan Masalah ................................................................. 5

1.3. Pembatasan Masalah ................................................................ 6

1.4. Tujuan Penelitian ...................................................................... 6

1.5. Manfaat atau Kegunaan Penelitian ........................................... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1. Landasan Teori ......................................................................... 8

2.1.1. Signalling Theory.......................................................... 8

2.1.2. Nilai Perusahaan ........................................................... 9

2.1.3. Keputusan Investasi ...................................................... 11

2.1.4. Kebijakan Pendanaan.................................................... 12

2.1.5. Kebijakan Dividen ........................................................ 14


x

2.2. Penelitian Terdahulu ................................................................. 17

2.3. Kerangka Pemikiran ................................................................. 18

2.4. Hipotesis Penelitian .................................................................. 19

2.4.1. Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan 19

2.4.2. Pengaruh Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan 19

2.4.3. Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan 20

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian ......................................................................... 21

3.2 Objek Penelitian ....................................................................... 21

3.3 Data dan Metode PengumpulanData ........................................ 21

3.3.1 Jenis Data ...................................................................... 21

3.3.2 Data yang Diperlukan ................................................... 21

3.3.3 Metode Pengumpulan Data........................................... 21

3.4 Populasi dan Sampel ................................................................ 22

3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ....................... 22

3.5.1 Variabel Independen ..................................................... 22

3.5.2 Variabel Dependen ....................................................... 24

3.6 Metode Analisis Data ............................................................... 25

3.6.1 Statistik Deskriptif ........................................................ 25

3.6.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 25

3.6.2.1 Normalitas ...................................................... 26

3.6.2.2 Autokorelasi ................................................... 26

3.6.2.3 Multikolonieritas ............................................ 27

3.6.2.4 Heteroskedastisitas ......................................... 27

3.7 Analisis Regresi Berganda ....................................................... 28

3.8 Koefisien Determinasi .............................................................. 28

3.9 Uji Simultan.............................................................................. 29

3.10 Pengujian Hipotesis .................................................................. 30

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1. Karakteristik Sampel ................................................................ 32

4.2. Populasi dan Sampel................................................................. 32

4.3. Hasil Analisa ............................................................................ 33

4.3.1. Statistik Deskriptif ........................................................ 33

4.3.2. Uji Asumsi Klasik ........................................................ 34

4.3.2.1. Uji Normalitas ................................................ 34

4.3.2.2. Uji Autokorelasi ............................................. 36

4.3.2.3. Multikolonieritas ............................................ 37

4.3.2.4. Uji Heteroskedastitas ...................................... 38


xi

4.3.3. Hasil Uji Hipotesis........................................................ 39

4.3.3.1 Hasil Analisis Regresi...................................... 39

4.3.3.2 Uji F.................................................................. 41

4.3.3.3 Koefisien Determinasi...................................... 42

4.3.4 Uji t ............................................................................... 42

4.3.4.1 Uji Hipotesis Pertama ..................................... 43

4.3.4.2 Uji Hipotesis Kedua ....................................... 45

4.3.4.3 Uji Hipotesis Ketiga ....................................... 47

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

5.1. Kesimpulan ............................................................................... 49

5.2. Keterbatasan Penelitian ............................................................ 50

5.3. Saran ......................................................................................... 50

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN


xii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 20

Tabel 4.1 Proses Seleksi Sampel .................................................................... 32

Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian ........................................................ 34

Tabel 4.3 Uji Normalitas (sebelum mengeluarkan outlier) ........................... 35

Tabel 4.4 Uji Normalitas (setelah mengeluarkan outlier) .............................. 35

Tabel 4.5 Uji Autokorelasi ............................................................................ 36

Tabel 4.6 Uji Multikolonieritas ...................................................................... 37

Tabel 4.7 Uji Heteroskedastitas ..................................................................... 38

Tabel 4.8 Analisis Regresi Linier Berganda .................................................. 39

Tabel 4.9 Hasil Uji F ...................................................................................... 41

Tabel 4.10 Koefisien Determinasi.................................................................. 42

Tabel 4.11 Uji t.............................................................................................. 43


xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................... 18


xiv

DAFTAR LAMPIRAN

1. Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian

2. Variabel Keputusan Investasi

3. Variabel Keputusan Pendanaan

4. Variabel Kebijakan Dividen

5. Variabel Nilai Perusahaan

6. Input data SPSS

7. Hasil Output SPSS


xv




Abstrak

Optimalisasi nilai perusahaan dapat dicapai melalui pelaksanaan fungsi

manajemen keuangan, dimana satu keputusan keuangan yang diambil akan

mempengaruhi keputusan keuangan lainnya dan berdampak pada nilai perusahaan

Manajemen keuangan menyangkut penyelesaian atas keputusan penting yang

diambil perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh

keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai

perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif yang menggunakan data sekunder

berupa laporan keuangan perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia pada tahun 2012-2014. Pemilihan sampel dalam penelitian ini

menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh sampel amatan 78

perusahaan dan diuji menggunakan teknik regresi linier berganda. Hasil pengujian

hipotesis menunjukkan bahwa keputusan investasi tidak berpengaruh terhadap

nilai perusahaan, keputusan pendanaan berpengaruh negatif terhadap nilai

perusahaan dan kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

Kata kunci : keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, nilai

perusahaan


xvi

THE EFFECT OF INVESTMENT DECISIONS, DECISIONS OF FUNDING,

DIVIDEND POLICY AND THE VALUE OF THE COMPANY

Abstract

Optimazation of corporate value could be achieved by optimize the

funding management that effect on oher funding decision and the firm value.

Funding management involve the completing of important decision by the

company. This research aimed to analyze the effect of infestasion, funding

argreement, dividend agreement toward the value of manufacture Company listed

in indonesia stock exchange.

This quantitative research used secondary data in the form of financial

report of Manufacture Company listed in indonesia stock exchange in 2012-2014.

The purpose sampling was carried out to take the sample with 78 observed

samples and tasted by multiple linier regressions. The hypothesis showed the

investment didn’t affect the corporate value;funding agreement negatively affect

the corporate value and dividend policy didn’t affect the corporate value.

Keywords: infestation agreement, funding agreement, dividend policy, corporate

value


Documents

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN …repository.ump.ac.id/280/1/Aan Andriyanto_COVER.pdf · -teman seperjuangan Akuntansi angakatan 2011, Kefin, Bayu, Subhan, Candra, Hasan,