Upload
juha-ruokonen
View
262
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Esitys EMV:n päästökauppapäivässä 24.3.2012
Citation preview
Päästöoikeuksien kaupankäynti kaudella 2013 - 2020EMV:n päästökaupan keskustelupäiväEMV:n päästökaupan keskustelupäivä
14 3 201214.3.2012Juha Ruokonenetunimi sukunimi@greenstream [email protected]
Sisältö• Globaalit markkinat• EU ETS• Hintaennusteet• Markkinanäkymät
(c) GreenStream Network Plc14.3.2012 JR 2
GLOBAALITGLOBAALIT PÄÄSTÖKAUPPAMARKKINAT
Päästökauppajärjestelmät maailmalla
Kalifornia
MuutSuunnitelmia jonkinasteisesta linkittämisestä
EU ETS
2013
Quebec
WCI
NAMA-pilotointia2005
Uusi-Seelanti
Australia2012/2015
Etelä-Korea
NAMA pilotointia
Yhtenäinen globaali markkina?
Japani(vapaaeh-
toinen)
Seelanti2008
RGGI2009
Kiinapilotointi 2013-
1. Kausi 2. Kausi 3. Kausi … … 2050
2009
14.3.2012 JR 5(c) GreenStream Network Plc
Muutaman järjestelmän vertailua 1/2Päästökauppa-järjestelmä
Aikataulu Kattavuus Sektorit
Australia Kiinteä hinta 07/2012 60 % KHK-päästöistä Teollisuuden sektoreitaAustralia Kiinteä hinta 07/2012, päästökauppa 07/2015 alkaen
60 % KHK-päästöistä, 500 suurinta päästäjää
Teollisuuden sektoreita
Kalifornia Käynnistyy vuoden 85 % KHK-päästöistä Teollisuuden sektoreitaKalifornia Käynnistyy vuoden 2013 alussa
85 % KHK päästöistä, 600 suurinta päästäjää
Teollisuuden sektoreita
Uusi-Seelanti Käynnistyi 2008 Tavoitteena kattaa Metsät, teollisuudeny ykaikki KHK-päästöt 2015
sektoreita, jäte 2013, maatalous 2015
EU Käynnistyi 2005 Noin 40 % KHK- Teollisuuden sektoreita, päästöistä, n. 11 000 laitosta
lentoliikenne
14.3.2012 JR 6(c) GreenStream Network Plc
Muutaman järjestelmän vertailua 2/2Päästökauppa-järjestelmä
Hinta Hinnan säätely Offset-mahdollisuus
Australia Kiinteä 23 Kiinteä tietyllä % nouseva Australian CFI-mekanismiAustralia Kiinteä 23 AUS$ aluksi (~18,70€)
Kiinteä, tietyllä % nouseva hinta 2012-2015,Lattia- ja kattohinta 2015 alkaen
Australian CFI-mekanismiCER:t, ERU:t, RMU:t 2015
50 % kotimaisin toimin
Kalifornia CCA Dec13 16,50$1
(~12,90€)
Päästöoikeuspooli, josta voi ostaa kiinteään hintaan
Voidaan saavuttaa 8 % vähennyksistä, CAR:n 4 protokollaa toistaiseksi
Uusi-Seelanti NZU spot 6,70 NZ$2
(~4,20€)
Siirtymävaiheessa helpotuksia, mm. 1 oikeus / 2t päästöjä, osto kiinteään hintaan
CER:t, ERU:t ja RMU:t
EU EUA spot ~7€ 3
Ei suoraa hintasäätelyä CER:t ja ERU:t
14.3.2012 JR 7(c) GreenStream Network Plc
1 Point Carbon 29.12.2011 2 Point Carbon 12.1.2012 3 ICE ECX 18.1.2012
Päästökauppamarkkinat, GtCO2
10,0Market Size (GtCO2e)
EU ETS
8,0
EU ETS
CDM Primary***
CDM Secondary***
JI
4,0
6,0
Gt
JI
Other
AAU
2,0
,North America
0,02005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
14.3.2012 JR 8(c) GreenStream Network Plc
Päästökauppamarkkinat, Miljardia EUR
120Market size (Billion Euro)
EU ETS
80
100
ro
CDM Primary***
CDM Secondary***
60
80
lion
Eur
JI
Other
20
40Bil AAU
North America
0
20
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
14.3.2012 JR 9(c) GreenStream Network Plc
EU:N PÄÄSTÖKAUPPAEU:N PÄÄSTÖKAUPPA
Hintakehitys 2008-
35,00
EUA & SCER hintakehitys
25,00
30,00EUA Dec-12
SCER Dec-12
15,00
20,00
EUR
/tCO
2
5 00
10,00
,
0,00
5,00
11.8.2008 11.1.2009 11.6.2009 11.11.2009 11.4.2010 11.9.2010 11.2.2011 11.7.2011 11.12.2011
14.3.2012 JR 11(c) GreenStream Network Plc
Hintakehitys 2011-
20,00
EUA & SCER hintakehitysFukushima,Saksan ydinvoima
14,00
16,00
18,00 EUA Dec-12
SCER Dec-12
10,00
12,00
EUR
/tCO
2
4,00
6,00
8,00
Kreikka, Energiatehokkuus direktiivi, NER300 myynnit
0,00
2,00
4.1.2011 4.3.2011 4.5.2011 4.7.2011 4.9.2011 4.11.2011 4.1.2012 4.3.2012
ENVI äänestys
14.3.2012 JR 12(c) GreenStream Network Plc
EUA-kaupankäynti ja kauppapaikat
5454
5000
6000
EUA kaupankäynnin volyymi, kaikki tuotteetKaupankäynti näissä pörsseissäyhteensä noin 5,8 miljardia tonnia josta
3000
4000
5000
ion
EU
As
tonnia, josta
• OTC: 1,8 miljardia tonnia• Screen: 4 miljardia tonnia
5 %
Kauppapaikkojen osuudet
1000
2000
Milli
Nord Pool
Bluenext
EEX
7 45 61268
0 Nord P
oo
Bluenext
EEX
GreenX
ECX
93 % GreenX
ECX
ol t
14.3.2012 JR13(c) GreenStream Network Plc
Päästöt vs. allokaatio EU27-alueella
2150
2200
Allokoidut päästöoikeudet
2050
2100
e
Todennetut päästöt
1900
1950
2000
Mt C
O2e
1750
1800
1850
1700
50
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Lähde: CITL Viewer
14.3.2012 JR 14(c) GreenStream Network Plc
Kysyntä-tarjonta vuoteen 2020
2 000,00
2 500,00
Mt CO2
1 000,00
1 500,00
CER/ERU use
EUA allocation
E i i
500,00
Emissions
cumulative difference (all units)
-500,00
0,002008 2009 2010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2 017 2 018 2 019 2 020
• 2008-2010 data: EEA• 2011-2020 arvio: 2013 päästöjen lasku taittuu ja palaa 2014 vuoden 2008 tasolle (positiivinen
talouskehitys)• CER/ERU käyttömahdollisuus on jaettu tasaisesti vuosille 2011-2020
14.3.2012 JR 15(c) GreenStream Network Plc
• Alijäämä 2008-2020: 204 Mt
Hiilen ja kaasun kilpailukyky (UK)
60
70
Fuel swithing price Low-High
Fuel switching price Average
40
50
h
g p g
10
20
30
EUR
/MW
h
-10
0
-20
2.1.
2009
2.2.
2009
2.3.
2009
2.4.
2009
2.5.
2009
2.6.
2009
2.7.
2009
2.8.
2009
2.9.
2009
2.10
.200
92.
11.2
009
2.12
.200
92.
1.20
102.
2.20
102.
3.20
102.
4.20
102.
5.20
102.
6.20
102.
7.20
102.
8.20
102.
9.20
102.
10.2
010
2.11
.201
02.
12.2
010
2.1.
2011
2.2.
2011
2.3.
2011
2.4.
2011
2.5.
2011
2.6.
2011
2.7.
2011
2.8.
2011
2.9.
2011
2.10
.201
12.
11.2
011
2.12
.201
12.
1.20
12
14.3.2012 JR 16(c) GreenStream Network Plc
Markkinoiden pohja on luotu politiikalla
Tiede Politiikka Markkinat
16.2.2012 JR 17(c) GreenStream Network Plc
CER/ERU käyttö 2008-2010 ja käyttömahdollisuus
• CER/ERU käyttöraja > 1400 MtCO2
500
600
Mt CO2all limit used in Phase 2
300
400limit used evenly in Phases 2 and 3
100
200
02 008 2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2 017 2 018 2 019 2 020
14.3.2012 JR 18(c) GreenStream Network Plc
CER/ERU-hankekanta
3 500CDMJI
2 500
3 000
2 M
tCO
2e
JIMyönnetyt CER‐yksiköt
1 500
2 000
vuo
teen
201
2
UNEP Risoen tammikuun CER ennuste 1151 MtCO2e
500
1 000
umua
tiviis
estiMtCO2e
vuoden 2012 loppuun mennessä
0 Ku
CER/ERU yksiköiden tarjonta vuoden 2012 loppuun mennessä
14.3.2012 JR 19(c) GreenStream Network Plc
CER/ERU-yksiköiden tarjonta vuoden 2012 loppuun mennessä. Lähde: UNEP/Risoe hanketietokanta.
UNEP Risoen ennuste myönnetyistä CER k iköi täCER-yksiköistä
Myönnetyt CER:t vuoden 2012 lopussa
1800
2000
1400
1600
CE
R-y
ksik
köä
800
1000
1200
Miljo
onaa
C
600
800
01-maalis-08 01-loka-08 01-touko-09 01-joulu-09 01-heinä-10 01-helmi-11 01-syys-11
14.3.2012 JR 20(c) GreenStream Network Plc
Lähde: UNEP Risoe
HINTAENNUSTEETHINTAENNUSTEET
Keskustelupäivä 12.4.2011
14.3.2012 JR 22(c) GreenStream Network Plc
EUA hinta-arviotEUA price estimate, €/t
H1 2012 H2 2012 2013 2014 2015 Phase 3
Barclays Capital 7.00 8.00 12.00 14.00 - 18.00
Commerzbank 7.75 10.00 12.00 - - -
Deutsche Bank 7.00 9.50 10.20 10.50 10.80 11.30
Nomisma Energia 10.75 11.30 13.80 15.20 16.00 19.60
Point Carbon 9 00 8 75 8 00 10 00 10 00 12 00Point Carbon 9.00 8.75 8.00 10.00 10.00 12.00
Schwarzthal 7.60 8.35 10.75 12.25 15.00 20.20
70Watt Consulting 7.00 7.00 - - - -
Societe Generale 7.75 10.00 11.80 13.00 13.00 12.60Societe Generale 7.75 10.00 11.80 13.00 13.00 12.60
Tschach Solutions 9.25 12.00 11.00 - - -
UBS 4.50 3.00 5.00 6.00 7.00 7.90
Unicredit 10.00 12.00 13.00 - - 18.00
Average 7.96 9.08 10.76 11.56 11.97 14.68Change %
(Poll 29 Dec 2011)-14,6% -12.1% -9.8% -10.8% -17.3% -9.2%
14.3.2012 JR 23(c) GreenStream Network Plc
Reuters Poll 27 January 2012
SCER hinta-arviotEUA price estimate, €/t
H1 2012 H2 2012 2013 2014 2015 Phase 3
Barclays Capital 4.00 4.00 7.00 7.00 - 10.00
Commerzbank - - - - - -
Deutsche Bank - - - - - -
Nomisma Energia 6.55 6.40 9.8 10.50 11.80 8.80
Point Carbon 4 50 4 40 5 60 7 00 7 00 8 00Point Carbon 4.50 4.40 5.60 7.00 7.00 8.00
Schwarzthal 4.20 5.90 8.60 10.25 13.00 17.00
70Watt Consulting 4.00 4.00 - - - 9.00
Societe Generale 4.50 5.50 8.50 10.00 10.00 6.70Societe Generale 4.50 5.50 8.50 10.00 10.00 6.70
Tschach Solutions - - - - - -
UBS - - - - - -
Unicredit 7.00 9.00 10.00 - - 15.00
Average 4.96 5.60 8.25 8.95 10.45 10.64Change %
(Poll 29 Dec 2011)-25.2% -21.9% -12.9% -17.9% -22.3% -14.7%
14.3.2012 JR 24(c) GreenStream Network Plc
Reuters Poll 27 January 2012
MARKKINANÄKYMÄTMARKKINANÄKYMÄT
EU ETS: interventiot & draiveritEnergiatehokkuusdirektiivi ja päästöoikeuksien
t id
• 12/2011 Ympäristökomitean äänestys• 1,4 GT EUAs leikkaus 2013-2020• Allokaation vuotuinen vähennys 1 74 % sijaan 2 25 %set aside Allokaation vuotuinen vähennys 1.74 % sijaan 2.25 %
• 2/2012 Teollisuuskomitean äänestys:• “may include withholding of the necessary amount of
allowances”P l ti j N t ht i äätö• Parlamentin ja Neuvoston yhteispäätös
Päästötavoitteen nosto
• Komissio julkaisi ”working documentin” 30.1.2012• -30% tavoite nyt halvempi kuin 2008. Lisäkustannukset 48
(-20 % -> -30 %)30% tavoite nyt halvempi kuin 2008. Lisäkustannukset 48
miljardia euroa (70 miljardia 2008)• Kustannus olisi korkeampi Itä-Euroopan maille
Roadmap 2050 • Pitkän aikavälin tavoite: 80-95 % leikkaus vuoteen 2050Roadmap 2050 Pitkän aikavälin tavoite: 80 95 % leikkaus vuoteen 2050• Komissio 8.4.2011: -25 % vuoteen 2020, -40 % vuoteen 2030 ja
-60 % vuoteen 2040 mennessä• Puola ei hyväksynyt -> ei Neuvoston päätöstä
14.3.2012 JR 26(c) GreenStream Network Plc
EU ETS: muuta mielenkiintoista
• Lentoliikenteen sisällyttäminen EU:n päästökauppaan vuoden 2012 alusta Share of Auctions from the 2013-2020 allocationp pp
• Konsultaatio käynnissä laivaliikenteen päästöjen vähentämisestä
• NER300 myyntien vaikutukset41 %
Free allocation
NER300 myyntien vaikutukset• Siirtyminen kansallisista
päästökaupparekistereistä yhteen EU:n kattavaan rekisteriin aikaisintaan kesällä
59 %Auction
kattavaan rekisteriin aikaisintaan kesällä• Toimet väärinkäytösten ehkäisemiseksi
EU:n päästökauppajärjestelmässä
14.3.2012 JR 27(c) GreenStream Network Plc
14.3.2012 JR 28(c) GreenStream Network Plc
GreenStream in Brief • GreenStream is a leading Northern
European company focusing on:• Fund management and investments in
carbon and renewable energy markets (AUM >140 M€)
• Climate Services covering tailored advisory and intermediary servicesy y
• Own Investments in China
• GreenStream is licensed by the Finnish FSA• GreenStream's clients are energy and Industrial companies, financial
institutions and governments• About 40 professionals, offices in Helsinki, Beijing, Berlin, Moscow and Kiev
G St Chi H K b d JV ith J C it l G WFOE• GreenStream China – Hong Kong based JV with Juno Capital Group, WFOE in mainland under way
• Chosen as the Best Broker in green certificate markets in EU eight years in a row by the readers of Environmental Finance
14.3.2012 JR (c) GreenStream Network Plc
row by the readers of Environmental Finance
29
GreenStream ServicesCore competence Services offered
• Fund management within carbon and renewable energy; current investment vehicles include
M ltilateral Carbon Credit F nd (EBRD andAsset
Management Services
- Multilateral Carbon Credit Fund (EBRD and EIB)
- Fine Carbon Fund- Nordic Carbon Fund
Fine Post 2012 Carbon Fund
• Brokerage of carbon credits and green certificatesIntermediary
- Fine Post-2012 Carbon Fund- Climate Opportunity Fund
g g• Portfolio management servicesGreen Certificates,
Broker of the Year2004-2011
yServices
• Emission reduction project cycle managementI i i d fi i l i f• Investment opportunities and financing solutions for renewable energy
• Market analysis, policy design, carbon and renewable energy business strategies
Advisory Services
14.3.2012 JR (c) GreenStream Network Plc 30