OKRUGLI STO: KLJUČNE EKONOMSKE I PRAVNE PRETPOSTAVKE ZA USPEŠNO FUNKCIONISANJE ROBNIH BERZI U SUSRET ZAKONU O PRODUKTNIM BERZAMA

Ključne odluke za uspešno funkcionisanje robne berze

Dr Ana Jolovid, USAID Projekat za bolje uslove poslovanja

Robna berza

• Šta je robna berza na kojoj se trguje derivatima

• Kakva je robna berza potrebna Srbiji

Robna berza

Otkrivanje cene

Transparentnije otkrivanje tržišne

cene

Upravljanje rizikom

Transfer cenovnog rizika

InvesticijePoboljšano

poslovno okruženje

Poboljšanje spot trgovanja

Stabilna proizvodnja, poboljšanje standardizacije,

logistike i slično.

Poboljšanje finansiranja

Proširenje mogudnosti finansiranja

Razvoj finansijskih

tržišta

Razvoj instrumenata za upravljanje rizicima i

odgovarajude institucionalne infrastrukture

Tržišnainfrastruktura

Mehanizam trgovanja

Tržišni učesnici

Regulativa

Osnovni aktiva (roba)

Tržišna infrastruktura

• Robna berza sa razvijenim trgovanjem derivatima

• Klirinška kuda - horizontalni ili vertikalni pristup, naknade za kliring

• Nadzor - obezbediti fer uslove za sve učesnike, u svakom trenutku

Tržišni učesnici

• Poljoprivredni proizvođači

• Industrija koja se oslanja na agro sektor

• Država

• Spekulanti/trgovci derivatima

Brokeri(klijent mora da razume i prihvata rizike koji su prisutni u trgovanju)

Osnovna aktiva/roba- Potrebno ved postojede razvijeno tržište osnovne aktive, sa

pravnim okvirom, likvidnošdu, dobro prihvadeno od strane klijenata

- Roba sa visokim stepenom standardizacije

spot trgovanje

forvard fjučers

Razvoj do sada Budući razvoj

Mehanizam trgovanja

• Trgovanje derivatima

• Margine i mehanizam dnevnog saldiranja

• Specifičnosti samog ugovora

• Zatvaranje/ispunjavanje ugovora

Regulativa

• Mora da omogudi efikasan sistem koji ispunjava svoje funkcije i utiče na lakše upravljanje rizicima

• Fer, efikasno i transparentno tržište

• Zaštita investitora

• Sprečavanje manipulacija cenama robe

• Smanjanje sistemskog rizika

Trenutno stanje u Srbiji

Tržišnainfrastruktura

Mehanizam trgovanja

Tržišniučesnici

Regulativa

Osnovni aktiva (roba)