OÅering Circular Supplement Freddie Mac $398,000,000 V · OÅering Circular Supplement $398,000,000 (To OÅering Circular Dated January 1, 2000) Freddie Mac Multiclass CertiÑcates,

OÅering Circular Supplement $398,000,000(To OÅering CircularDated January 1, 2000) Freddie Mac

Multiclass CertiÑcates, Series 2346 VOÅered Classes: REMIC Classes shown below and MACR Class shown on Appendix A

Underlying Assets: Freddie Mac PCs

Payment Dates: Monthly beginning in September 2001

Tax Status: Double-Tier REMIC

Form of Classes: Regular and MACR Classes: Book-entry on Fed SystemResidual Classes: CertiÑcated

OÅering Terms: The underwriter named below is oÅering the Classes in negotiated transactions atvarying prices

Closing Date: August 30, 2001

REMIC Original Principal Class Interest CUSIP Final PaymentClasses Balance Type(1) Coupon Type(1) Number Date

Group 1A ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 46,600,000 SUP 6.5% FIX 313399EL7 August 15, 2016PA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 61,800,000 PAC 5.5 FIX 313399EU7 May 15, 2010PB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,000,000 PAC 6.0 FIX 313399EV5 March 15, 2011PC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 35,800,000 PAC 6.5 FIX 313399EW3 December 15, 2013PD ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,600,000 PAC 6.5 FIX 313399EX1 December 15, 2014PE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 30,200,000 PAC 6.5 FIX 313399EY9 August 15, 2016PI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,276,923 NTL(PAC) 6.5 FIX/IO 313399EZ6 March 15, 2011

Group 2KA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,500,000 TAC/AD 6.5 FIX 313399EM5 June 15, 2024KB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100,000,000 TAC/AD 6.5 FIX 313399EN3 August 15, 2031KC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 610,000 TAC/AD 6.5 FIX 313399EP8 August 15, 2031KI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 26,400,000 NTL(STP) 7.5 FIX/IO 313399EQ6 August 15, 2031KP ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 75,390,000 PAC 6.5 FIX 313399ES2 August 15, 2031KZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,500,000 SUP 6.5 FIX/Z 313399ET0 August 15, 2031

ResidualR ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 313399 F 2 8 August 15, 2031RS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 313399 F 3 6 August 15, 2031

(1) See Appendix II to the OÅering Circular.

The CertiÑcates may not be suitable investments for you. You should consider carefully the risks of investingin them. Certain Risk Considerations on page S-2 highlights some of these risks.

You should purchase CertiÑcates only if you have read and understood this Supplement, the attached OÅeringCircular and the documents listed under Available Information.

We guarantee principal and interest payments on the CertiÑcates. These payments are not guaranteed by andare not debts or obligations of the United States or any federal agency or instrumentality other than FreddieMac. The CertiÑcates are not tax-exempt. Because of applicable securities law exemptions, we have notregistered the CertiÑcates with any federal or state securities commission. No securities commission hasreviewed this Supplement.

Salomon Smith Barney

July 16, 2001

CERTAIN RISK CONSIDERATIONS

Although we guarantee the payments on the CertiÑcates, and so bear the associated credit risk,

as an investor you will bear the other risks of owning mortgage securities. This section highlights

some of these risks. You should also read Risk Factors and Prepayment, Yield and Suitability

Considerations in the OÅering Circular for further discussions of these risks.

The CertiÑcates May Not be Suitable Investments for You. The CertiÑcates are complex

securities. You should not purchase CertiÑcates unless you are able to understand and bear the

associated prepayment, interest rate, yield and market risks.

In particular, the Interest Only, Support, Accrual, Weighted Average Coupon and Residual

Classes have special risks and are not suitable for all investors.

Prepayments Can Reduce Your Yield. The yield on your CertiÑcates could be lower than you

expect if:

‚ You buy your CertiÑcates at a premium over their principal amount and principal

payments are faster than you expect.

‚ You buy your CertiÑcates at a discount to their principal amount and principal

payments are slower than you expect.

If you buy an Interest Only Class and prepayments are fast, you may not even recover your

investment.

The CertiÑcates are Subject to Market Risks. You will bear all of the market risks of your

investment. The market value of your CertiÑcates will vary over time, primarily in response to

changes in prevailing interest rates. If you sell your CertiÑcates when their market value is low, you

may experience signiÑcant losses. The underwriter named on the front cover (the ""Underwriter'')

intends to make a market for the purchase and sale of the CertiÑcates after they are issued, but has

no obligation to do so. A secondary market may not develop. Even if one does develop, it may not be

liquid enough to allow you to sell your CertiÑcates easily or at your desired price.

Our Multiclass CertiÑcates OÅering Circular dated January 1, 2000 (the ""OÅering Circular''),

attached to this Supplement, deÑnes many of the terms we use in this Supplement.

S-2

TERMS SHEET

This Terms Sheet contains selected information about this Series. You should refer to the

remainder of this Supplement for further information.

In this Supplement, we refer to Classes only by their letter designations. For example, ""R''

refers to the R Class of this Series.

Interest

The Fixed Rate Classes bear interest at the Class Coupons shown on the front cover.

The Weighted Average Coupon Class shown in the following table is a MACR Class that bears

interest at a Class Coupon derived by aggregating the accrued interest on its related REMIC

Classes shown in Appendix A. The initial Class Coupon applies only to the Ñrst Accrual Period. The

Class Coupon for the Weighted Average Coupon Class will vary from month to month, as the

related REMIC Classes reduce or increase at diÅerent rates. KM is a Partial Accrual Class; part of

its accrued interest will be paid on a current basis and part will be added to its principal balance,

reÖecting the payment characteristics of its related REMIC Classes.

Class Initial Class Coupon Minimum Class Coupon

KM 8.5204082% 7.5%

See Appendix V to the OÅering Circular and Payments Ì Interest.

Notional ClassesOriginal Notional

Class Principal Amount Reduces Proportionately With

Group 1A $ 9,507,693 PA (PAC)

769,230 PB (PAC)BPI

$10,276,923D

Group 2KI $26,400,000 Group 2 Assets

See Payments Ì Interest Ì Notional Classes.

MACR Class

This Series includes a MACR Class. Appendix A shows the characteristics of the MACR Class

and the Combination of REMIC and MACR Classes.

See Appendix III to the OÅering Circular for a description of MACR CertiÑcates and

exchange procedures and fees.

Principal

REMIC Classes

On each Payment Date, we pay:

Group 1

‚ The Group 1 Asset Principal Amount in the following order of priority:

A 1. Beginning in April 2002, to PA, PB, PC, PD and PE, in that order, until reduced toPAC

B

their Aggregate Targeted BalanceD

S-3

A

SupportB 2. To A, until retiredD

A

PACB 3. To PA, PB, PC, PD and PE, in that order, until retiredD

Group 2

AAccretion ‚ The Accrual Amount to KA, KB and KC, in that order, until reduced to theirDirected

B

and AccrualD Aggregate Targeted Balance, and then to KZ

‚ The Group 2 Asset Principal Amount in the following order of priority:

A

PACB 1. To KP, until reduced to its Targeted BalanceD

A 2. To KA, KB and KC, in that order, until reduced to their Aggregate TargetedTAC

B

BalanceD

A

SupportB 3. To KZ, until retiredD

A

TACB 4. To KA, KB and KC, in that order, until retiredD

A

PACB 5. To KP, until retiredD

The ""Targeted Balances'' and ""Aggregate Targeted Balances'' are in Appendix B. They were

calculated using the following Structuring Ranges and Rate:

Structuring Range or Rate

Group 1PACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% PSA - 250% PSA

Group 2PACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 85% PSA - 600% PSATAC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 400% PSA

See Payments Ì Principal and Prepayment and Yield Analysis.

MACR Class

On each Payment Date when MACR CertiÑcates are outstanding, we allocate principal

payments from the applicable REMIC CertiÑcates to the related MACR CertiÑcates that are

entitled to principal, as described under MACR CertiÑcates in the OÅering Circular.

REMIC Status

We will form an Upper-Tier REMIC Pool and a Lower-Tier REMIC Pool for this Series. We

will elect to treat each REMIC Pool as a REMIC under the Code. R and RS will be ""Residual

Classes'' and the other Classes shown on the front cover will be ""Regular Classes.'' The Residual

Classes will be subject to transfer restrictions.

See Certain Federal Income Tax Consequences in this Supplement and the OÅering Circular.

S-4

Weighted Average Lives (in years)*

Group 1PSA Prepayment Assumption

0% 100% 199% 250% 400%

A ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12.9 9.9 4.4 2.2 1.3PA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.3 2.5 2.5 2.5 2.3PB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.7 4.5 4.5 4.5 3.5PC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9.4 6.0 6.0 6.0 4.5PD ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11.0 7.9 7.9 7.9 5.9PE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12.4 11.0 11.0 11.0 8.8PI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.6 2.6 2.6 2.6 2.4Group 1 Assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9.1 6.6 5.4 4.9 3.8

Group 2CPR Prepayment Assumption

0% 15% 30% 45% 60%

KA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.4 0.4 0.2 0.1 0.1KB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 22.7 5.9 2.0 0.9 0.6KC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 26.6 14.8 16.9 2.0 1.2KI and Group 2 Assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21.6 5.6 2.7 1.6 1.1KMÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20.9 5.4 3.4 2.4 1.6KP ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14.0 4.2 4.2 3.1 2.1KZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28.4 13.7 0.1 0.1 0.0

* We calculate weighted average lives based on the assumptions described in Prepayment and Yield Analysis. The actualweighted average lives are likely to diÅer from those shown, perhaps signiÑcantly.

The Assets

The ""Assets'' consist of:

‚ Group 1 Ì $200,000,000 of Freddie Mac 6.5% per annum 15-year PCs.

‚ Group 2 Ì $198,000,000 of Freddie Mac 7.5% per annum 30-year PCs.

See General Information Ì Structure of Transaction.

Assumed Mortgage Characteristics (as of August 1, 2001)

Remaining Term Per Annumto Maturity Loan Age Per Annum Interest Rate

Group Principal Balance (in months) (in months) Interest Rate of Related PCs

1 $200,000,000 174 2 7.04% 6.5%2 198,000,000 347 9 8.15 7.5

The actual characteristics of the Mortgages diÅer from those shown, in some cases

signiÑcantly.

See General InformationÌ The Mortgages.

S-5

AVAILABLE INFORMATION

You should purchase CertiÑcates only if you have read and understood this Supplement, the

OÅering Circular and the following documents:

‚ Our Mortgage Participation CertiÑcates OÅering Circular dated February 1, 2001 and

the related OÅering Circular Supplement dated May 9, 2001, which together describe

Gold PCs generally.

‚ Our Giant and Other Pass-Through CertiÑcates OÅering Circular dated December 1,

1999 and the related OÅering Circular Supplement dated May 9, 2001, which together

describe Gold Giant PCs generally.

‚ Our Information Statement dated March 26, 2001, our Information Statement Supple-

ments dated May 15, 2001 and August 14, 2001 and any other Information Statement

Supplements we publish through the time of purchase.

This Supplement incorporates by reference the documents listed above. We will also publish a

Supplemental Statement applicable to this Series shortly after the Closing Date. The Supplemental

Statement will contain schedules of the Assets and other information.

You can obtain the documents listed above, the Agreement and current information concerning

the Assets and the CertiÑcates from our Investor Inquiry Department or our Internet Web-Site as

described on page 3 of the OÅering Circular. You can also obtain the documents listed above from

the Underwriter at:

Salomon Smith Barney Inc.

Prospectus Department

Brooklyn Army Terminal

140 58th Street, Suite 8G

Brooklyn, New York 11220

718/765-6732

GENERAL INFORMATION

The Agreement

We will create the CertiÑcates under the Multiclass CertiÑcates Agreement dated January 1,

2000 and a Terms Supplement dated the Closing Date (together, the ""Agreement'').

You should refer to the Agreement for a complete description of your rights and obligations and

those of Freddie Mac. You will acquire your CertiÑcates subject to the terms and conditions of the

Agreement, including the Terms Supplement.

Form of CertiÑcates

The Regular and MACR Classes are issued, held and transferable on the Fed System. The

Residual Classes are issued and held in certiÑcated form and are transferable at the oÇce of the

Registrar.

Only a Fed Participant can be a Holder of a Regular or MACR Class. As an investor in

CertiÑcates, you are not necessarily the Holder.

S-6

See Description of CertiÑcates Ì Form, Holders and Payment Procedures in the OÅering

Circular.

Change in Registrar

We will perform the functions of Registrar for this Series. Each reference in this Supplement or

the OÅering Circular to the Registrar means Freddie Mac in our capacity as Registrar. You may

contact Freddie Mac as Registrar through our Investor Inquiry Department or at:

OÇce of RegistrarÓMS 300

Freddie Mac

8200 Jones Branch Drive

McLean, VA 22102-3110

Structure of Transaction

General

This Series is a Double-Tier Series, structured as follows:

REMIC Pool Classes Issued from REMIC Pool REMIC Pool Assets

Upper-Tier All Regular Classes and R All Lower-Tier regular interestsLower-Tier RS The Assets

See Description of CertiÑcates Ì REMIC Pool Structures in the OÅering Circular.

The Assets

The Assets are Gold PCs and/or Gold Giant PCs.

The Mortgages

The Mortgages underlying the Assets (the ""Mortgages'') are Ñxed-rate, Ñrst lien residential

mortgages and mortgage participations. For purposes of this Supplement, we have made certain

assumptions regarding the Mortgages, as shown under Terms Sheet Ì Assumed Mortgage Charac-

teristics. However, the actual characteristics of most of the Mortgages diÅer from those assumed,

perhaps signiÑcantly. This is the case even if the weighted average characteristics of the Mortgages

are the same as those of mortgages having the characteristics assumed.

PAYMENTS

Payment Dates; Record Dates

We make payments of principal and interest on the CertiÑcates on each Payment Date,

beginning in the month following the Closing Date. A ""Payment Date'' is the 15th of each month

or, if the 15th is not a Business Day, the next Business Day.

On each Payment Date, any payment on a CertiÑcate is made to the Holder of record as of the

end of the preceding calendar month (a ""Record Date'').

S-7

Method of Payment

You will receive payments on your CertiÑcates in the manner described under Description of

CertiÑcates Ì Form, Holders and Payment Procedures in the OÅering Circular.

Categories of Classes

For purposes of principal and interest payments, we have categorized the Classes as shown

under ""Principal Type'' and ""Interest Type'' on the front cover and Appendix A. Appendix II to the

OÅering Circular explains the abbreviations used for categories of Classes.

Interest

We pay 30 days' interest on each Payment Date to the Holders of each Class on which interest

has accrued, except that the Accrual and Partial Accrual Classes receive payments as described in

this Supplement. We calculate each interest payment on the outstanding balance of the Class as of

the related Record Date and on the basis of a 360-day year of twelve 30-day months.

Accrual Period

The ""Accrual Period'' for each Payment Date is the preceding calendar month.

Fixed Rate Classes

The Fixed Rate Classes bear interest at the Class Coupons shown on the front cover.

Notional Classes

The Notional Classes do not receive principal payments. For calculating interest payments, the

Notional Classes have notional principal amounts that will reduce as shown under Terms Sheet Ì

Notional Classes.

Weighted Average Coupon Class

The Weighted Average Coupon Class bears interest as described under Terms Sheet Ì

Interest.

Accrual Class

KZ is an Accrual Class. The Accrual Class does not receive interest payments; rather, interest

accrued on the Accrual Class during each Accrual Period is added to its principal amount on the

related Payment Date. We pay principal on the Accrual Class, including accrued interest that has

been added to its principal amount, as described under Terms Sheet Ì Principal.

Principal

We pay principal on each Payment Date to the Holders of the Classes on which principal is

then due. Holders receive principal payments on a pro rata basis among the CertiÑcates of their

Class.

S-8

Amount of Payments

The principal payments on the CertiÑcates on each Payment Date equal:

‚ The amount of interest accrued on KZ during the related Accrual Period and not

payable as interest on that Payment Date (the ""Accrual Amount'').

‚ The amount of principal required to be paid in the same month on the Assets of each

Group (the ""Group 1 Asset Principal Amount'' and the ""Group 2 Asset Principal

Amount'').

Allocation of Payments

On each Payment Date, we pay the Accrual Amount and the Asset Principal Amounts for that

Payment Date as described under Terms Sheet Ì Principal. Principal allocable to the REMIC

Classes receiving payments from a particular Asset Group will be allocated only to those REMIC

Classes and will not be available for REMIC Classes receiving payments from the other Asset

Group.

Class Factors

General

We make Class Factors available on or about the Ñfth business day of each month after the

Closing Date. See Description of CertiÑcates Ì Payments Ì Class Factors in the OÅering Circular.

Use of Factors

You can calculate principal and interest payments by using the Class Factors.

For example, the reduction (or for an Accrual or Partial Accrual Class, the increase) in the

balance of a CertiÑcate in February will equal its original balance times the diÅerence between its

January and February Class Factors. The amount of interest to be paid on (or for an Accrual or

Partial Accrual Class, added to the principal amount of) a CertiÑcate in February will equal

30 days' interest at its Class Coupon, accrued during the related Accrual Period, on the balance of

that CertiÑcate determined by its January Class Factor.

Guarantees

We guarantee to each Holder of a CertiÑcate the timely payment of interest at its Class

Coupon and the payment of its principal amount as described in this Supplement. See Description of

CertiÑcates Ì Payments Ì Guarantees in the OÅering Circular.

1% Clean-up Call

We have a 1% Clean-up Call Right. If we exercise this right, all of the Classes then outstanding

will be paid in full and will retire. See Description of CertiÑcates Ì Payments Ì 1% Clean-up Call

in the OÅering Circular.

Residual Proceeds

Upon surrender of their CertiÑcates to the Registrar, the Holders of each Residual Class will

receive the proceeds of any remaining assets of the related REMIC Pool after all required principal

S-9

and interest payments on the Classes have been made. Any remaining assets are likely to be

insigniÑcant. See Description of CertiÑcates Ì Payments Ì Residual Classes in the OÅering

Circular.

PREPAYMENT AND YIELD ANALYSIS

General

Mortgage Prepayments

The rates of principal payments on the Assets and the CertiÑcates will depend on the rates of

principal payments, including prepayments, on the underlying Mortgages. The Mortgages are

subject to prepayment at any time without penalty. Mortgage prepayment rates Öuctuate continu-

ously and, in some market conditions, substantially. See Prepayment, Yield and Suitability

Considerations Ì Prepayments in the OÅering Circular for a discussion of Mortgage prepayment

considerations and risks.

Yield

As an investor in the CertiÑcates, your yield will depend on:

‚ Your purchase price.

‚ The rate of principal payments on the underlying Mortgages.

‚ The actual characteristics of the underlying Mortgages.

‚ The delay between the Accrual Period and the related Payment Date.

See Prepayment, Yield and Suitability Considerations Ì Yields in the OÅering Circular for a

discussion of yield considerations and risks.

Suitability

The CertiÑcates may not be suitable investments for you. See Prepayment, Yield and

Suitability Considerations Ì Suitability in the OÅering Circular for a discussion of suitability

considerations and risks.

Modeling Assumptions

To prepare the tables in this Supplement, we have made several assumptions. Unless otherwise

noted, each table employs the following assumptions (the ""Modeling Assumptions''), among

others:

‚ The Mortgages have the characteristics shown under Terms Sheet Ì Assumed Mort-

gage Characteristics.

‚ The Classes and Assets always receive payments on the 15th of the month, whether or

not a Business Day.

‚ We do not exercise our 1% Clean-up Call Right.

‚ Each Class is outstanding from the Closing Date to retirement and no exchanges occur.

S-10

The Modeling Assumptions, like any other stated assumptions, are likely to diÅer from actual

experience in many cases. For example, the Mortgages have characteristics more diverse than those

assumed, many Payment Dates will occur on a Business Day after the dates assumed and we may

exercise our 1% Clean-up Call Right. Moreover, Mortgage prepayment rates will diÅer from the

percentages of PSA or CPR shown in the tables. These diÅerences will aÅect the actual payment

behavior, weighted average lives and yields of the Classes, perhaps signiÑcantly.

See Prepayment, Yield and Suitability Considerations Ì Tabular Information in Supplements

in the OÅering Circular for descriptions of weighted average life and yield calculations and the PSA

and CPR prepayment models.

Prepayment and Weighted Average Life Considerations

PAC and TAC Classes

Principal payments on the PAC and TAC Classes should be more stable than would be the

case if they did not receive such payments, to the extent of available principal, in accordance with

their schedules. Moreover, they will have cumulative priorities for future payments if they fall

behind their schedules. Based on the Modeling Assumptions, each of these Classes has a range of

constant Mortgage prepayment rates (an ""EÅective Range'') or a single constant Mortgage

prepayment rate (an ""EÅective Rate'') at which it would receive scheduled payments. The EÅective

Range or Rate at any time depends on the actual or assumed characteristics of the underlying

Mortgages at that time. Based on the Modeling Assumptions, each PAC or TAC Class would

receive scheduled payments until retirement if the underlying Mortgages were to prepay at any

constant percentage of PSA within its initial EÅective Range, or at its initial EÅective Rate, shown

in the following table.

Initial EÅective Ranges and Rate

Class Range or Rate

Group 1PAC:

PAÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% PSA - 274% PSAPBÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% PSA - 260% PSAPCÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% PSA - 250% PSAPDÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 97% PSA - 250% PSAPEÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 82% PSA - 250% PSA

Group 2:PAC:

KPÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 85% PSA - 600% PSATAC:

KA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 400% PSA - 739% PSAKB and KC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 400% PSA

The initial EÅective Ranges, if calculated using the actual characteristics of the Mortgages,

could diÅer from those shown in the table. Even if the Mortgages were to prepay at a constant rate

within the initial EÅective Range shown for any Class, but near the upper or lower end of that

EÅective Range, that Class might not receive scheduled payments. Moreover, there may not be any

constant prepayment rate, based on the actual characteristics of the Mortgages, at which a TAC

Class shown as having an EÅective Rate would receive payments.

S-11

Non-constant prepayment rates can cause any Class not to receive scheduled payments, even if

such rates remain within its EÅective Range, if any, shown above. The EÅective Ranges can narrow

or ""drift'' upward or downward over time. Under many scenarios the Classes shown in the table,

especially the TAC Classes, would not receive scheduled payments.

Other Classes support the principal payment stability of the PAC and TAC Classes, as shown

below. When its supporting Classes all retire, any outstanding PAC or TAC Class will become more

sensitive to Mortgage prepayments and its EÅective Range, if any, will no longer exist. If a TAC

Class supports any other Classes at that time, its principal payment behavior will become similar to

that of a Support Class, as described below.

Supporting Classes

Classes Supported by

Group 1PACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Support

Group 2PACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TAC and SupportTACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Support

If the underlying Mortgages prepay at rates that are generally below the EÅective Range or

Rate for any Class, the available principal may be insuÇcient to produce scheduled payments on

that Class and its weighted average life may extend, perhaps signiÑcantly. If the underlying

Mortgages prepay at rates that are generally above the EÅective Range or Rate for any Class, its

weighted average life may shorten, perhaps signiÑcantly. However, the weighted average life of any

PAC or TAC Class could extend (or shorten) under some scenarios, including ""whipsaw''

scenarios, involving Mortgage prepayments at rates that, on average, are above (or below) its

EÅective Range or Rate.

We distribute all available principal monthly on each Payment Date and do not retain it for

distribution on subsequent Payment Dates. As a result, the likelihood that the PAC and TAC

Classes will receive scheduled payments will not beneÑt from averaging high and low principal

payments in diÅerent months.

We have classiÑed the TAC Classes as Accretion Directed because they are entitled to receive

payments from the Accrual Amount. These Classes may be somewhat more stable under slow

prepayment scenarios than if they were not so entitled. However, they do not have the principal

payment stability frequently associated with Accretion Directed Classes.

Support Classes

The Support Classes support the principal payment stability of the PAC and TAC Classes as

described above. As a result, each Support Class is likely to be much more sensitive to Mortgage

prepayments than is any Class it supports. The Support Classes may receive no principal payments

for extended periods of time, and their principal payment rates may vary widely from month to

month. Relatively fast Mortgage prepayments may signiÑcantly shorten, and relatively slow

Mortgage prepayments may signiÑcantly extend, the weighted average lives of the Support Classes.

S-12

MACR Class

The payment characteristics of the MACR Class reÖect the payment characteristics of its

related REMIC Classes.

Declining Balances Table

The following table shows:

‚ Percentages of original balances (as of the Closing Date) that would be outstanding

after each of the Payment Dates shown at various percentages of PSA or CPR.

‚ Corresponding weighted average lives.

We have prepared this table using the Modeling Assumptions. However, for 0% PSA and 0%

CPR, we have assumed that each Mortgage (a) has an interest rate 2.5% higher than that of the

related PCs and (b) has a remaining term to maturity of 180 or 360 months, as applicable, and a

loan age of 0 months. We have calculated weighted average lives for each Notional Class assuming

that a reduction in its notional principal amount is a reduction in principal balance.

S-13

Percentages of Original Balances Outstanding* and Weighted Average Lives

Group 1

A PA PB PC

PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption

Date 0% 100% 199% 250% 400% 0% 100% 199% 250% 400% 0% 100% 199% 250% 400% 0% 100% 199% 250% 400%

Closing Date ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100August 15, 2002ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 87 80 76 66 95 91 91 91 91 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100August 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 87 65 54 22 84 65 65 65 65 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100August 15, 2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 87 48 29 0 71 35 35 35 19 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100August 15, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 87 36 13 0 57 7 7 7 0 100 100 100 100 0 100 100 100 100 78August 15, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 87 29 4 0 42 0 0 0 0 100 0 0 0 0 100 93 93 93 18August 15, 2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 87 26 0 0 25 0 0 0 0 100 0 0 0 0 100 49 49 49 0August 15, 2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 86 25 0 0 7 0 0 0 0 100 0 0 0 0 100 9 9 9 0August 15, 2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 80 22 0 0 0 0 0 0 0 17 0 0 0 0 100 0 0 0 0August 15, 2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 72 19 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 67 0 0 0 0August 15, 2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 62 16 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 25 0 0 0 0August 15, 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 50 12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0August 15, 2013ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92 37 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0August 15, 2014ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 86 23 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0August 15, 2015ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 47 8 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0August 15, 2016ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Weighted AverageLife (Years)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12.9 9.9 4.4 2.2 1.3 4.3 2.5 2.5 2.5 2.3 7.7 4.5 4.5 4.5 3.5 9.4 6.0 6.0 6.0 4.5

PD PE PI Group 1 Assets

PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption

Date 0% 100% 199% 250% 400% 0% 100% 199% 250% 400% 0% 100% 199% 250% 400% 0% 100% 199% 250% 400%

Closing Date ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100August 15, 2002ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 96 92 92 92 92 97 94 93 92 89August 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 85 68 68 68 68 93 86 81 79 71August 15, 2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 73 40 40 40 25 89 77 68 64 52August 15, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 60 14 14 14 0 85 68 56 51 37August 15, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 46 0 0 0 0 80 60 46 40 26August 15, 2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 42 100 100 100 100 100 30 0 0 0 0 75 52 38 32 18August 15, 2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 0 100 100 100 100 84 14 0 0 0 0 69 44 30 25 13August 15, 2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 45 45 45 0 100 100 100 100 57 1 0 0 0 0 63 37 24 19 9August 15, 2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 0 0 0 0 100 91 91 91 38 0 0 0 0 0 56 31 18 14 6August 15, 2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 0 0 0 0 100 66 66 66 24 0 0 0 0 0 49 24 14 10 4August 15, 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 54 0 0 0 0 100 45 45 45 15 0 0 0 0 0 41 18 10 7 2August 15, 2013ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 69 28 28 28 8 0 0 0 0 0 32 13 6 4 1August 15, 2014ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 15 15 15 15 4 0 0 0 0 0 22 7 3 2 1August 15, 2015ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 4 4 4 4 1 0 0 0 0 0 12 2 1 1 0August 15, 2016ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


* Rounded to nearest whole percentage.

S-14

Group 2

KA KB KC KI and Group 2 Assets

CPR Prepayment Assumption CPR Prepayment Assumption CPR Prepayment Assumption CPR Prepayment Assumption

Date 0% 15% 30% 45% 60% 0% 15% 30% 45% 60% 0% 15% 30% 45% 60% 0% 15% 30% 45% 60%

Closing Date ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100August 15, 2002ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 94 0 0 0 0 100 92 68 39 9 100 100 100 100 100 99 84 69 55 40August 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 87 0 0 0 0 100 76 37 0 0 100 100 100 100 0 99 71 48 30 16August 15, 2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 80 0 0 0 0 100 65 18 0 0 100 100 100 0 0 98 60 33 16 6August 15, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 73 0 0 0 0 100 56 9 0 0 100 100 100 0 0 97 50 23 9 2August 15, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 65 0 0 0 0 100 49 5 0 0 100 100 100 0 0 97 42 16 5 1August 15, 2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 57 0 0 0 0 100 45 4 0 0 100 100 100 0 0 96 35 11 3 0August 15, 2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 48 0 0 0 0 100 39 4 0 0 100 100 100 0 0 95 29 8 1 0August 15, 2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 38 0 0 0 0 100 33 3 0 0 100 100 100 0 0 94 25 5 1 0August 15, 2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28 0 0 0 0 100 27 2 0 0 100 100 100 0 0 92 21 4 0 0August 15, 2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17 0 0 0 0 100 21 2 0 0 100 100 100 0 0 91 17 2 0 0August 15, 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5 0 0 0 0 100 16 1 0 0 100 100 100 0 0 89 14 2 0 0August 15, 2013ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 99 11 1 0 0 100 100 100 0 0 88 12 1 0 0August 15, 2014ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 98 6 0 0 0 100 100 100 0 0 86 10 1 0 0August 15, 2015ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 96 2 0 0 0 100 100 100 0 0 84 8 1 0 0August 15, 2016ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 94 0 0 0 0 100 0 76 0 0 82 7 0 0 0August 15, 2017ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 92 0 0 0 0 100 0 53 0 0 79 5 0 0 0August 15, 2018ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 90 0 0 0 0 100 0 37 0 0 76 4 0 0 0August 15, 2019ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 88 0 0 0 0 100 0 26 0 0 73 3 0 0 0August 15, 2020ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 86 0 0 0 0 100 0 18 0 0 70 3 0 0 0August 15, 2021ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 84 0 0 0 0 100 0 12 0 0 66 2 0 0 0August 15, 2022ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 81 0 0 0 0 100 0 8 0 0 62 2 0 0 0August 15, 2023ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 70 0 0 0 0 100 0 6 0 0 58 1 0 0 0August 15, 2024ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 57 0 0 0 0 100 0 4 0 0 53 1 0 0 0August 15, 2025ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 43 0 0 0 0 100 0 2 0 0 47 1 0 0 0August 15, 2026ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 28 0 0 0 0 100 0 1 0 0 41 1 0 0 0August 15, 2027ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 11 0 0 0 0 100 0 1 0 0 35 0 0 0 0August 15, 2028ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 27 0 0 0 0August 15, 2029ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 19 0 0 0 0August 15, 2030ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10 0 0 0 0August 15, 2031ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0


KM KP KZ

CPR Prepayment Assumption CPR Prepayment Assumption CPR Prepayment Assumption

Date 0% 15% 30% 45% 60% 0% 15% 30% 45% 60% 0% 15% 30% 45% 60%

Closing Date ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100August 15, 2002ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 99 76 70 70 70 99 91 91 91 91 107 51 0 0 0August 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 98 66 60 60 32 97 77 77 77 41 114 54 0 0 0August 15, 2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 96 55 48 33 13 95 62 62 42 16 121 58 0 0 0August 15, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 95 44 38 18 5 93 48 48 23 6 130 62 0 0 0August 15, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 93 34 27 10 2 91 35 35 13 3 138 66 0 0 0August 15, 2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 91 26 18 5 1 89 23 23 7 1 148 70 0 0 0August 15, 2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 89 20 12 3 0 86 14 14 4 0 157 75 0 0 0August 15, 2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 87 16 8 2 0 83 9 9 2 0 168 80 0 0 0August 15, 2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 84 14 5 1 0 80 6 6 1 0 179 85 0 0 0August 15, 2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 82 13 3 0 0 76 4 4 1 0 191 91 0 0 0August 15, 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 79 13 2 0 0 72 2 2 0 0 204 97 0 0 0August 15, 2013ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 76 13 2 0 0 68 1 1 0 0 218 104 0 0 0August 15, 2014ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 74 13 1 0 0 63 1 1 0 0 232 111 0 0 0August 15, 2015ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 72 14 1 0 0 58 1 1 0 0 248 118 0 0 0August 15, 2016ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 69 13 1 0 0 52 0 0 0 0 264 121 0 0 0August 15, 2017ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 66 11 0 0 0 45 0 0 0 0 282 99 0 0 0August 15, 2018ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 62 9 0 0 0 38 0 0 0 0 301 81 0 0 0August 15, 2019ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58 7 0 0 0 30 0 0 0 0 321 65 0 0 0August 15, 2020ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 54 6 0 0 0 21 0 0 0 0 343 52 0 0 0August 15, 2021ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 49 4 0 0 0 12 0 0 0 0 366 41 0 0 0August 15, 2022ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43 3 0 0 0 1 0 0 0 0 390 33 0 0 0August 15, 2023ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 45 3 0 0 0 0 0 0 0 0 416 25 0 0 0August 15, 2024ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 48 2 0 0 0 0 0 0 0 0 444 19 0 0 0August 15, 2025ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 51 1 0 0 0 0 0 0 0 0 474 14 0 0 0August 15, 2026ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 55 1 0 0 0 0 0 0 0 0 506 10 0 0 0August 15, 2027ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58 1 0 0 0 0 0 0 0 0 539 6 0 0 0August 15, 2028ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 55 0 0 0 0 0 0 0 0 0 513 4 0 0 0August 15, 2029ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 38 0 0 0 0 0 0 0 0 0 359 2 0 0 0August 15, 2030ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20 0 0 0 0 0 0 0 0 0 188 0 0 0 0August 15, 2031ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Weighted AverageLife (Years)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20.9 5.4 3.4 2.4 1.6 14.0 4.2 4.2 3.1 2.1 28.4 13.7 0.1 0.1 0.0

S-15

Yield Tables

The following tables show pre-tax yields to maturity (corporate bond equivalent) of speciÑed

Classes at various percentages of PSA or CPR. We have prepared these tables using the Modeling

Assumptions and the assumed prices in the table captions, plus accrued interest. Actual sales will

not necessarily occur at the assumed prices.

Pre-Tax Yields

Group 1

PI Class(Assumed Price: 13.0%)

100% PSAthrough

50% PSA 260% PSA 400% PSA 557% PSA

26.9% 18.0% 11.2% 0.0%

Group 2

KI Class(Assumed Price: 13.0%)

15% CPR 30% CPR 43% CPR 45% CPR 60% CPR

42.1% 20.2% (0.8)% (4.2)% (32.4)%

S-16

FINAL PAYMENT DATES

The Final Payment Date for each Class is the latest date by which it will be paid in full and will

retire. We calculate Final Payment Dates using highly conservative assumptions, and the actual

retirement of each Class may occur earlier than its Final Payment Date.

CERTAIN FEDERAL INCOME TAX CONSEQUENCES

General

Subject to the assumptions described under Certain Federal Income Tax Consequences Ì

REMIC Election in the OÅering Circular, the Upper-Tier REMIC Pool and the Lower-Tier

REMIC Pool will each qualify as a REMIC for federal income tax purposes.

Regular Classes

The Regular Classes are the ""regular interests'' in the Upper-Tier REMIC Pool. They are

treated as debt instruments for federal income tax purposes and may be issued with original issue

discount (""OID'') or at a premium. Based in part on information provided by the Underwriter

regarding the initial prices at which it will sell substantial portions of the Regular Classes, we expect

to report income to the Internal Revenue Service and to Holders of the Regular Classes assuming

they are issued as follows:

‚ OID: KC, KI, KZ and PI.

‚ De Minimis OID: A and PE.

‚ Premium: KA, KB, KP, PA, PB, PC and PD.

OID generally results in recognition of taxable income in advance of the receipt of cash

attributable to that income. The Pricing Speeds used for OID and premium calculations are:

‚ Group 1 Ì 199% PSA

‚ Group 2 Ì 30% CPR

See Certain Federal Income Tax Consequences Ì Taxation of Regular Classes Ì Original

Issue Discount and Ì Premium in the OÅering Circular.

Residual Classes

Each Residual Class is the ""residual interest'' in its related REMIC Pool. Special tax

considerations apply to the Residual Classes. The taxation of the Residual Classes can produce a

signiÑcantly less favorable after-tax return than if (a) the Residual Classes were taxable as debt

instruments or (b) no portion of the taxable income on the Residual Classes were treated as ""excess

inclusions.'' In certain periods, taxable income and the resulting tax liability on R may exceed any

payments on that Class. See Certain Federal Income Tax Consequences Ì Taxation of Residual

Classes in the OÅering Circular.

A substantial tax may be imposed on certain transferors of a Residual Class and certain

beneÑcial owners of a Residual Class that are ""pass-through entities.'' See Certain Federal Income

Tax Consequences Ì Transfers of Interests in a Residual Class Ì DisqualiÑed Organizations in the

OÅering Circular. You should not purchase a Residual Class before consulting your tax advisor.

S-17

Certain Transfers of Residual Classes

The REMIC Regulations disregard:

1. A transfer of a ""noneconomic residual'' unless no signiÑcant purpose of the transfer is to

impede the assessment or collection of tax.

‚ The Treasury recently proposed regulations that would modify a safe harbor relating to

transfers of noneconomic residuals. In order to comply with the safe harbor, the

proposed regulations would impose an additional requirement that the present value of

the anticipated tax liabilities associated with holding the residual interest not exceed the

sum of (a) the present value of any consideration given to the transferee to acquire the

residual interest, (b) the present value of the expected future distributions on the

residual interest and (c) the present value of the anticipated tax savings associated with

holding the interest as the REMIC generates losses. The regulations are proposed to be

eÅective for transfers of noneconomic residuals on or after February 4, 2000.

‚ The Internal Revenue Service has issued additional guidance in Rev. Proc. 2001-12

concerning the safe harbor relating to transfers of noneconomic residuals. The Revenue

Procedure provides an alternative means of complying with the safe harbor to the

present value test described above. The alternative test is satisÑed for a transfer if

(a) the transferee's gross assets for Ñnancial reporting purposes exceed $100 million and

its net assets for Ñnancial reporting purposes exceed $10 million at the time of the

transfer and at the close of each of the transferee's two Ñscal years preceding the year of

transfer, (b) the transferee is an eligible corporation (any domestic subchapter C

corporation other than a tax-exempt corporation, regulated investment company, real

estate investment trust, REMIC or cooperative) and agrees in writing that any

subsequent transfer of the residual interest will be to another eligible corporation in a

manner that satisÑes the safe harbor and (c) the facts and circumstances, including the

amount of consideration paid to the transferee, do not reasonably indicate to the

transferor that the taxes associated with the residual interest will not be paid. The

Revenue Procedure further provides that a transfer will not satisfy the alternative test if

the transfer is to a foreign branch of an eligible corporation or involves any other

arrangement by which the residual interest is at any time subject to net tax by a foreign

country or possession of the United States.

2. Except in certain cases, a transfer of a residual interest to a foreign investor or a transfer of a

residual interest from a foreign investor to a U.S. investor. Accordingly, the Agreement

prohibits the transfer of an interest in a Residual Class to or from a foreign investor without

our written consent.

In the case of a transfer that is disregarded, the transferor would continue to be treated as the owner

of the residual interest and thus would continue to be subject to tax on its allocable portion of the net

income of the REMIC. See Certain Federal Income Tax Consequences Ì Transfers of Interests in

a Residual Class Ì Additional Transfer Restrictions in the OÅering Circular.

Residual Classes with Negative Fair Market Values

The federal income tax consequences of any consideration paid to a transferee on a transfer of a

Residual Class are unclear. The REMIC Regulations do not address whether a residual interest

S-18

could have a negative basis and a negative issue price. The preamble to the REMIC Regulations

indicates that the Internal Revenue Service is considering the tax treatment of these types of

residual interests. If you receive consideration for a Residual Class, you should consult your tax

advisor.

Reporting and Administrative Matters

We will provide Holders of the Residual Classes information to enable them to prepare reports

required under the Code or applicable Treasury regulations. Because we do not intend to hold the

Residual Classes, applicable law may not allow us to perform tax administrative functions for the

REMIC Pools. Therefore, if you own a Residual Class, you may have certain tax administrative

obligations, for which we will act as your attorney-in-fact and agent. See Certain Federal Income

Tax Consequences Ì Reporting and Administrative Matters in the OÅering Circular.

MACR Class

The arrangement under which the MACR Class is created (the ""MACR Pool'') will be

classiÑed as a grantor trust under subpart E, part I of subchapter J of the Internal Revenue Code.

The interests in the Regular Classes that have been exchanged for the MACR Class, including any

exchanges eÅective on the Closing Date, will be the assets of the MACR Pool and the MACR Class

will represent beneÑcial ownership of these assets.

For a discussion of certain federal income tax consequences applicable to the MACR Class, see

Certain Federal Income Tax Consequences Ì Taxation of MACR Classes, Ì Exchanges of MACR

Classes and Regular Classes and Ì Taxation of Foreign Investors in the OÅering Circular.

LEGAL INVESTMENT CONSIDERATIONS

You should consult your legal advisor to determine whether the CertiÑcates are a legal

investment for you and whether you can use the CertiÑcates as collateral for borrowings. See Legal

Investment Considerations in the OÅering Circular.

ERISA CONSIDERATIONS

Fiduciaries of ERISA plans should review ERISA Considerations in the OÅering Circular.

PLAN OF DISTRIBUTION

Under an agreement with the Underwriter, we have agreed to sell all of the REMIC

CertiÑcates to the Underwriter in exchange for the Assets.

The Underwriter is oÅering the CertiÑcates to the public in negotiated transactions at varying

prices to be determined at the time of sale, plus accrued interest on each interest-bearing Class from

the Ñrst day of its initial Accrual Period. The Underwriter is oÅering the CertiÑcates subject to their

issuance by us and subject to the Underwriter's right to reject any order. The Underwriter may make

sales to or through securities dealers, which may include Freddie Mac through our Securities Sales

& Trading Group. The dealers may receive compensation in the form of discounts, concessions or

commissions from the Underwriter and commissions from any purchasers for which they act as

agents.

S-19

Our agreement with the Underwriter provides that we will indemnify it against certain

liabilities.

LEGAL MATTERS

Maud Mater, Esq., Executive Vice President Ì General Counsel and Secretary of Freddie

Mac, will render an opinion on the legality of the CertiÑcates. Cleary, Gottlieb, Steen & Hamilton is

representing the Underwriter on legal matters concerning the CertiÑcates.

S-20

A-1

Appen

dix

A

Ava

ilab

le C

om

bin

atio

nR

EM

IC C

ertiÑca

tes

MAC

R C

ertiÑca

tes

Exch

ange

MAC

RM

axim

um

Origi

nal

Exch

ange

Princi

pal

Cla

ssIn

tere

stC

USIP

Gro

up

REM

IC C

lass

Origi

nal

Bal

ance

Pro

port

ions(

1)

Cla

ssBal

ance

Pro

port

ions(

1)

Typ

e(2)

Coupon

Typ

e(2)

Num

ber

Fin

al P

aym

ent D

ate

2K

A$11,5

00,0

00

11.7

346938776%

KM

$98,0

00,0

00

100%

PA

C/TA

C/SU

P(3)

W/PZ

313399ER

4A

ugu

st15, 2031

KC

610,0

00

0.6

224489795

KI

26,4

00,0

00

(4)

KP

75,3

90,0

00

76.9

285714286

KZ

10,5

00,0

00

10.7

142857143

(1)

Exc

han

ge p

ropor

tion

s ar

e co

nstan

t pro

por

tion

s of

the

orig

inal bal

ance

s of

the

REM

IC C

lass

es o

r M

AC

R C

lass

, as

applica

ble

. In

acc

ordan

ce w

ith the

exch

ange

pro

por

tion

s, y

ou m

ay e

xchan

geR

EM

IC C

ertiÑca

tes

for

MA

CR

Cer

tiÑca

tes, a

nd v

ice

vers

a.(2)

See

Appen

dix

II

to the

OÅer

ing

Circu

lar.

(3)

See

Ter

ms

Shee

tÌ

Inte

rest.

(4)

The

orig

inal

bal

ance

of K

I bei

ng

exch

ange

d e

qual

s 0.3

05202312139 tim

es the

aggr

egat

e or

igin

al b

alan

ce o

f K

C, K

P a

nd K

Z b

eing

exch

ange

d.

Appendix B

Targeted Balances Schedules

The schedules of Aggregate Targeted Balances and Targeted Balances (expressed as percent-

ages of original balance in the case of Group 1) are shown below:

Group 1 Group 2 Group 2PAC KP TAC

Payment Date (Aggregate) PAC (Aggregate)

Initial ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100.000000000000% $75,390,000.00 $112,110,000.00September 15, 2001ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100.000000000000 74,965,527.74 110,965,587.16October 15, 2001 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100.000000000000 74,512,467.27 109,718,088.70November 15, 2001ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100.000000000000 74,030,961.63 108,369,610.86December 15, 2001 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100.000000000000 73,521,166.47 106,922,523.75January 15, 2002 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100.000000000000 72,983,249.97 105,379,456.73February 15, 2002 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100.000000000000 72,417,392.74 103,743,292.72March 15, 2002 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100.000000000000 71,823,787.74 102,017,161.64April 15, 2002 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 99.340369413299 71,202,640.19 100,204,432.75May 15, 2002ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 98.658690208605 70,554,167.44 98,308,706.23June 15, 2002ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 97.955260977836 69,878,598.87 96,333,803.68July 15, 2002 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 97.230392438070 69,176,175.74 94,283,757.87August 15, 2002ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 96.484407203390 68,447,151.07 92,162,801.56September 15, 2002ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 95.717639556714 67,691,789.48 89,975,355.50October 15, 2002 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 94.930435202086 66,910,367.06 87,726,015.69November 15, 2002ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 94.123151029987 66,103,171.18 85,419,539.87December 15, 2002 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 93.296154843546 65,270,500.32 83,060,833.41January 15, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 92.449825084746 64,412,663.92 80,654,934.43February 15, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 91.584550560626 63,529,982.15 78,206,998.51March 15, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 90.700730136897 62,622,785.75 75,722,282.79April 15, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 89.798772451108 61,691,415.80 73,206,129.65May 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 88.879095586701 60,736,223.51 70,663,950.04June 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 87.942126760104 59,784,820.30 68,197,189.68July 15, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 86.988301988266 58,837,188.78 65,804,034.92August 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 86.018065756193 57,893,311.65 63,482,713.91September 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 85.031870658409 56,953,171.68 61,231,495.58October 15, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 84.030177066493 56,016,751.70 59,048,688.74November 15, 2003ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 83.013452744459 55,084,034.62 56,932,641.18December 15, 2003 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 81.982172496741 54,155,003.43 54,881,738.75January 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 80.955871199478 53,229,641.18 52,894,404.51February 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 79.934523011734 52,307,931.00 50,969,097.87March 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 78.918102242503 51,389,856.09 49,104,313.76April 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 77.906583324641 50,475,399.71 47,298,581.84May 15, 2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 76.899940814863 49,564,545.21 45,550,465.66June 15, 2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 75.898149413299 48,657,276.00 43,858,561.95July 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 74.901183943937 47,753,575.56 42,221,499.79August 15, 2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 73.909019361147 46,853,427.43 40,637,939.94September 15, 2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 72.921630749674 45,956,815.24 39,106,574.05October 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 71.938993318123 45,063,722.67 37,626,124.02November 15, 2004ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 70.961082398957 44,174,133.48 36,195,341.25December 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 69.987873461538 43,288,031.50 34,813,005.97January 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 69.019342099087 42,405,400.62 33,477,926.65February 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 68.055464022164 41,526,224.81 32,188,939.27March 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 67.096215071708 40,650,488.09 30,944,906.72April 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 66.141571219035 39,778,174.56 29,744,718.22May 15, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 65.191508546284 38,909,268.38 28,587,288.66June 15, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 64.246003265971 38,043,753.78 27,471,558.05July 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 63.305031714472 37,181,615.06 26,396,490.92August 15, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 62.368570338983 36,322,836.58 25,361,075.80September 15, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 61.436595723598 35,467,402.77 24,364,324.61October 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 60.509084556714 34,615,298.13 23,405,272.17November 15, 2005ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 59.586013663625 33,766,507.21 22,482,975.67December 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58.667359973924 32,921,014.64 21,596,514.16January 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 57.753100534550 32,078,805.10 20,744,988.02February 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 56.843212529335 31,239,863.35 19,927,518.50March 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 55.937673239896 30,404,174.21 19,143,247.22April 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 55.036460071708 29,571,722.55 18,391,335.75May 15, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 54.139550541069 28,742,493.32 17,670,965.08June 15, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 53.246922288136 27,916,471.53 16,981,335.24

B-1


(Aggregate) PAC (Aggregate)Payment Date continued continued continued

July 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 52.358553070404% $27,093,642.25 $ 16,321,664.83August 15, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 51.474420749674 26,273,990.61 15,691,190.60September 15, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50.594503298566 25,457,501.81 15,089,167.03October 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 49.718778820078 24,644,161.11 14,514,865.94November 15, 2006ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 48.847225514993 23,833,953.82 13,967,576.09December 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 47.979821694915 23,026,865.33 13,446,602.74January 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 47.116545795306 22,222,881.08 12,951,267.37February 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 46.257376349413 21,421,986.57 12,480,907.22March 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 45.402292014342 20,624,167.36 12,034,874.97April 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 44.551271538462 19,847,193.09 11,594,754.35May 15, 2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43.704293800522 19,099,299.58 11,151,677.71June 15, 2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 42.861337770535 18,379,403.74 10,706,110.76July 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 42.022382535854 17,686,462.64 10,258,493.16August 15, 2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 41.187407288136 17,019,472.06 9,809,239.67September 15, 2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 40.356391323338 16,377,465.05 9,358,741.25October 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 39.529314048240 15,759,510.54 8,907,366.17November 15, 2007ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 38.708767346806 15,164,712.03 8,455,460.97December 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 37.901467118644 14,592,206.29 8,003,351.53January 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 37.107218246415 14,041,162.14 7,551,343.94February 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 36.325828370274 13,510,779.26 7,099,725.46March 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 35.557107842243 13,000,287.07 6,648,765.33April 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 34.800869693611 12,508,943.59 6,198,715.64May 15, 2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 34.056929595828 12,036,034.41 5,749,812.13June 15, 2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 33.325105834420 11,580,871.66 5,302,274.94July 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 32.605219250326 11,142,793.03 4,856,309.33August 15, 2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 31.897093233377 10,721,160.82 4,412,106.41September 15, 2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 31.200553663625 10,315,361.03 3,969,843.79October 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 30.515428885267 9,924,802.49 3,529,686.22November 15, 2008ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29.841549667536 9,548,915.99 3,091,786.24December 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29.178749191656 9,187,153.50 2,656,284.74January 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28.526862992177 8,838,987.36 2,223,311.53February 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 27.885728930900 8,503,909.54 1,792,985.88March 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 27.255187177314 8,181,430.90 1,365,417.05April 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 26.635080162973 7,871,080.49 940,704.80May 15, 2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 26.025252548892 7,572,404.90 518,939.81June 15, 2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 25.425551212516 7,284,967.59 100,204.19July 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 24.835825189048 7,008,348.25 0.00August 15, 2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 24.255925671447 6,742,142.22 0.00September 15, 2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 23.685705964798 6,485,959.92 0.00October 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 23.125021453716 6,239,426.25 0.00November 15, 2009ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 22.573729576271 6,002,180.10 0.00December 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 22.031689810952 5,773,873.80 0.00January 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21.498763617992 5,554,172.63 0.00February 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20.974814439374 5,342,754.34 0.00March 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20.459707659713 5,139,308.69 0.00April 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 19.953310580183 4,943,537.00 0.00May 15, 2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 19.455492392438 4,755,151.72 0.00June 15, 2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18.966124146023 4,573,876.02 0.00July 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18.485078741851 4,399,443.39 0.00August 15, 2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18.012230886571 4,231,597.27 0.00September 15, 2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17.547457073012 4,070,090.65 0.00October 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17.090635554107 3,914,685.75 0.00November 15, 2010ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16.641646329857 3,765,153.64 0.00December 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16.200371114733 3,621,273.96 0.00January 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15.766693298566 3,482,834.55 0.00February 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15.340497953064 3,349,631.19 0.00March 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14.921671792699 3,221,467.26 0.00April 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14.510103142112 3,098,153.50 0.00May 15, 2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14.105681936115 2,979,507.71 0.00June 15, 2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13.708299680574 2,865,354.50 0.00July 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13.317849432855 2,755,525.03 0.00August 15, 2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12.934225782269 2,649,856.76 0.00September 15, 2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12.557324837027 2,548,193.24 0.00October 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12.187044185137 2,450,383.86 0.00November 15, 2011ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11.823282894394 2,356,283.63 0.00December 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11.465941473272 2,265,753.00 0.00January 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11.114921864407 2,178,657.63 0.00

B-2



February 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10.770127418514% $ 2,094,868.21 $ 0.00March 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10.431462868318 2,014,260.26 0.00April 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10.098834328553 1,936,713.96 0.00May 15, 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9.772149250326 1,862,113.98 0.00June 15, 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9.451316427640 1,790,349.29 0.00July 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9.136245964798 1,721,313.04 0.00August 15, 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8.826849256845 1,654,902.37 0.00September 15, 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8.523038983051 1,591,018.27 0.00October 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8.224729080834 1,529,565.45 0.00November 15, 2012ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.931834719687 1,470,452.17 0.00December 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.644272301173 1,413,590.15 0.00January 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.361959432855 1,358,894.41 0.00February 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7.084814908735 1,306,283.16 0.00March 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.812758702738 1,255,677.66 0.00April 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.545711942634 1,207,002.15 0.00May 15, 2013ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.283596897001 1,160,183.69 0.00June 15, 2013ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.026336955671 1,115,152.09 0.00July 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5.773856623207 1,071,839.79 0.00August 15, 2013ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5.526081499348 1,030,181.76 0.00September 15, 2013ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5.282938252934 990,115.43 0.00October 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5.044354621904 951,580.56 0.00November 15, 2013ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.810259393742 914,519.18 0.00December 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.580582392438 878,875.50 0.00January 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.355254452412 844,595.82 0.00February 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.134207418514 811,628.47 0.00March 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.917374126467 779,923.72 0.00April 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.704688383312 749,433.70 0.00May 15, 2014ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.496084967405 720,112.35 0.00June 15, 2014ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.291499608866 691,915.34 0.00July 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3.090868963494 664,800.00 0.00August 15, 2014ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.894130612777 638,725.28 0.00September 15, 2014ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.701223050847 613,651.68 0.00October 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.512085671447 589,541.17 0.00November 15, 2014ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.326658754889 566,357.16 0.00December 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2.144883448501 544,064.44 0.00January 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.966701760104 522,629.12 0.00February 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.792056544980 502,018.60 0.00March 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.620891499348 482,201.50 0.00April 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.453151140808 463,147.63 0.00May 15, 2015ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.288780801825 444,827.93 0.00June 15, 2015ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.127726610169 427,214.44 0.00July 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.969935495437 410,280.27 0.00August 15, 2015ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.815355149935 393,999.52 0.00September 15, 2015ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.663934048240 378,347.28 0.00October 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.515621414602 363,299.59 0.00November 15, 2015ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.370367216428 348,833.38 0.00December 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.228122170795 334,926.46 0.00January 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.088837705346 321,557.48 0.00February 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 308,705.90 0.00March 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 296,351.95 0.00April 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 284,476.60 0.00May 15, 2016ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 273,061.56 0.00June 15, 2016ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 262,089.22 0.00July 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 251,542.64 0.00August 15, 2016ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 241,405.53 0.00September 15, 2016ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 231,662.20 0.00October 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 222,297.57 0.00November 15, 2016ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 213,297.12 0.00December 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 204,646.89 0.00January 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 196,333.44 0.00February 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 188,343.85 0.00March 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 180,665.69 0.00April 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 173,287.00 0.00May 15, 2017ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 166,196.26 0.00June 15, 2017ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 159,382.41 0.00July 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 152,834.81 0.00August 15, 2017ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 146,543.20 0.00

B-3



September 15, 2017ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000% $ 140,497.74 $ 0.00October 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 134,688.94 0.00November 15, 2017ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 129,107.69 0.00December 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 123,745.21 0.00January 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 118,593.07 0.00February 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 113,643.15 0.00March 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 108,887.65 0.00April 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 104,319.06 0.00May 15, 2018ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 99,930.16 0.00June 15, 2018ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 95,714.00 0.00July 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 91,663.89 0.00August 15, 2018ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 87,773.42 0.00September 15, 2018ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 84,036.40 0.00October 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 80,446.89 0.00November 15, 2018ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 76,999.17 0.00December 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 73,687.74 0.00January 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 70,507.32 0.00February 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 67,452.81 0.00March 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 64,519.33 0.00April 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 61,702.18 0.00May 15, 2019ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 58,996.83 0.00June 15, 2019ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 56,398.93 0.00July 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 53,904.30 0.00August 15, 2019ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 51,508.91 0.00September 15, 2019ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 49,208.90 0.00October 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 47,000.55 0.00November 15, 2019ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 44,880.28 0.00December 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 42,844.65 0.00January 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 40,890.36 0.00February 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 39,014.22 0.00March 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 37,213.18 0.00April 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 35,484.30 0.00May 15, 2020ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 33,824.75 0.00June 15, 2020ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 32,231.82 0.00July 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 30,702.89 0.00August 15, 2020ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 29,235.45 0.00September 15, 2020ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 27,827.08 0.00October 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 26,475.47 0.00November 15, 2020ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 25,178.38 0.00December 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 23,933.67 0.00January 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 22,739.27 0.00February 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 21,593.20 0.00March 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 20,493.56 0.00April 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 19,438.51 0.00May 15, 2021ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 18,426.29 0.00June 15, 2021ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 17,455.21 0.00July 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 16,523.64 0.00August 15, 2021ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 15,630.02 0.00September 15, 2021ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 14,772.84 0.00October 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 13,950.66 0.00November 15, 2021ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 13,162.09 0.00December 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 12,405.80 0.00January 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 11,680.50 0.00February 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 10,984.96 0.00March 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 10,318.00 0.00April 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 9,678.47 0.00May 15, 2022ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 9,065.29 0.00June 15, 2022ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 8,477.40 0.00July 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 7,913.79 0.00August 15, 2022ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 7,373.49 0.00September 15, 2022ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 6,855.56 0.00October 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 6,359.11 0.00November 15, 2022ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 5,883.28 0.00December 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 5,427.25 0.00January 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 4,990.21 0.00February 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 4,571.40 0.00March 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 4,170.09 0.00

B-4



April 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000% $ 3,785.58 $ 0.00May 15, 2023ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 3,417.18 0.00June 15, 2023ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 3,064.25 0.00July 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 2,726.16 0.00August 15, 2023ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 2,402.31 0.00September 15, 2023ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 2,092.12 0.00October 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 1,795.04 0.00November 15, 2023ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 1,510.54 0.00December 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 1,238.11 0.00January 15, 2024 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 977.25 0.00February 15, 2024 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 727.50 0.00March 15, 2024 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 488.40 0.00April 15, 2024 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 259.52 0.00May 15, 2024ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 40.44 0.00June 15, 2024

and after ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0.000000000000 0.00 0.00

B-5

If you intend to purchase CertiÑcates, you shouldrely only on the information in this Supplementand the OÅering Circular, including the informa- $398,000,000tion in the disclosure documents that we haveincorporated by reference. We have not authorizedanyone to provide you with diÅerent information.

This Supplement, the OÅering Circular and the Freddie Macincorporated documents may not be correct aftertheir dates.

Multiclass CertiÑcates,We are not oÅering the CertiÑcates in any juris-diction that prohibits their oÅer. Series 2346

TABLE OF CONTENTSDescription Page

OÅering Circular Supplement

Certain Risk Considerations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-2Terms Sheet ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-3Available Information ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-6General InformationÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-6

The AgreementÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-6Form of CertiÑcates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-6Change in Registrar ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-7Structure of Transaction ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-7The Mortgages ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-7

Payments ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-7Payment Dates; Record Dates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-7Method of Payment ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-8 WCategories of Classes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-8InterestÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-8Principal ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-8Class FactorsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-9Guarantees ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-91% Clean-up Call ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-9Residual ProceedsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-9 XPrepayment and Yield Analysis ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-10General ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-10Prepayment and Weighted Average Life ConsiderationsÏÏÏÏ S-11Declining Balances Table ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-13Yield Tables ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-16

Final Payment Dates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-17Certain Federal Income Tax Consequences ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-17 YGeneral ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-17

Regular ClassesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-17Residual Classes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-17MACR Class ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-19

Legal Investment Considerations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-19ERISA ConsiderationsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-19Plan of Distribution ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-19Legal Matters ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-20Appendix A Ì Available Combination ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ A-1Appendix B Ì Targeted Balances Schedules ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ B-1 Salomon Smith Barney

OÅering CircularFreddie Mac ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3Additional Information ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3SummaryÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4Risk Factors ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7Description of CertiÑcates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8MACR CertiÑcates ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 19Prepayment, Yield and Suitability Considerations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20The AgreementÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 26Certain Federal Income Tax Consequences ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29ERISA ConsiderationsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43Legal Investment Considerations ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43Plan of Distribution ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 44 July 16, 2001Increase in Size ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 44Appendix I Ì Index of Terms ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ I-1Appendix II Ì Standard DeÑnitions and Abbreviations for

Classes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ II-1Appendix III Ì MACR CertiÑcate Exchanges ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ III-1Appendix IV Ì Retail Class Principal PaymentsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IV-1Appendix V Ì Interest Rate Indices ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ V-1

Documents

OÅering Circular Supplement Freddie Mac $398,000,000 V · OÅering Circular Supplement $398,000,000 (To OÅering Circular Dated January 1, 2000) Freddie Mac Multiclass CertiÑcates,