Norge og oljen i et 100 års perspektivNorge og oljen i et 100 års perspektivInnlegg på Samfunnsøkonomenes Jubileumskonferanse 2008Øystein Olsen

1

Noen hovedtemaer

• Fra Europas fattigmann til blant verdens rikeste

• Utnyttelsen av naturressursene – flaks eller klokskap?

• Petroleumsvirksomheten – har den også bidratt til å dempe konjunkturutslagene?til å dempe konjunkturutslagene?

2

Fra fattigmann til kakse

• Norges inntektsnivå lå lenge

BNP pr capita – kjøpekraftskorrigert – Norge vs Sverige (=100)

160klart under Sverige

– Jobbetiden, harde 1930-år– Krigen lagde bare 120

140

160

Krigen lagde bare ”krusninger”

• Men det skjedde noe på 1970 t ll t 80

100

120

1970-tallet…– OLJE! Men neppe bare:

Økt yrkesaktivitet60

80

”Kina-effekt” i senere år20

40

3

01900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

Borte bra men hjemme best?Borte bra, men hjemme best?

4

En tidlig norsk ”oljehistorie”

• Tradisjoner i fiskerier og sjøfart kombinert med ny

Hvalolje: Produksjonsverdi i prosent av BNP

4 0sjøfart, kombinert med ny teknologi ga en kraftig vekst i hvalfangsten i 1920-årene 3 0

3,5

4,0

1920-årene

• Andre ressurser skulle etter hvert få større 2 0

2,5

3,0

betydning…

1 0

1,5

2,0

0,0

0,5

1,0

5

0,01908 1920 1930 1939 1950 1960 1967

Naturresurser og industrialisering

• Vannkraften tas i bruk fra rundt århundreskiftet

Kraftproduksjon og bruttoprodukt i kraftforsyning mm.

160TWh

4 0Prosent

Brt produkt i kraftforsyning mm andel av BNP– Etablering av elektrokjemisk og elektrometallurgisk,

i lt f til dt 120

140

160

3,0

3,5

4,0Brt.produkt i kraftforsyning mm, andel av BNP

Kraftproduksjon i TWh

spesielt frem til rundt 1930

• Åpenhet i økonomien 80

100

120

2,0

2,5

3,0

Åpenhet i økonomien og utenlandsk kapital avgjørende betydning for industrireising! 40

60

1,0

1,5

for industrireising!

0

20

0,0

0,5

6

1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

ØØkonomisk vekst 1900 – 2007

• Aktivitet – grunnlaget for velstand så lenge du ikke

BNP i faste priser, 1900=1003500

er LOTTO- millionær…BNP mangedoblet!

2500

3000 Samlet

Per capita

• Samtidig har befolkningen økt fra 2,2 mill. til rundt 4,7 mill.

2000

,

1000

1500

0

500

7

1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

1900-2007 – Volumutvikling

BNP ekskl. petro

Timeverkekskl. petro

Produktivitetekskl. petro

BNP totalt

Befolkning BNP per capita

SamletSamlet vekst i pst. 2 606 30 1 976 3 108 111 1420

Gj.sn. årlig k t i t 3 1 0 2 2 9 3 3 0 7 2 6vekst i pst. 3,1 0,2 2,9 3,3 0,7 2,6

8

Hi t i k t d k tHistorisk trendvekst

• Økende trendvekst avbrutt av 30-tallet og krigen – til 1960

Yrkesaktivitet arbeidstid og5,0

Trendvekst

– Yrkesaktivitet, arbeidstid og befolkningsvekst

• Produktivitetsveksten større enn d k i 30 å f 3 5

4,0

4,5

trendveksten i nær 30 år fra 1950

• Markert avdemping på 1970 og 2,5

3,0

3,5

Markert avdemping på 1970 og -80-tallet

• Ny økning i trendveksten fra 1990 1 0

1,5

2,0

BNP ekskl. petroleumssektoren1990

– Økt yrkesaktivitet og arbeidsinnvandring 0,0

0,5

1,0Produktivitet

9

1900 1915 1930 1945 1960 1975 1990 2005

BNP uten petroleumssektoren. Avvik fra trend i prosent

5

10

19201916

1930

1936

-5

0

1931

-15

-10

1905

1921

1918

…1900 1905 1910 1915 1920 1925 1930 1935

10

1977

0

5

1954

1977

1967

1986

19982007

-10

-519831970

200319581992

10

-151950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

F j db k il lj jFra jordbruk til olje og tjenester

BNP etter næring. Prosent

1910 2007Primær-næring24 %Tjeneste-

Primær-næring

1 %Olj i k

1910 2007

24 %

Oljevirk-somhet

jyting39 %

Oljevirk-somhet26 %Tjeneste-

yting48 %somhet

0 %

48 %

Industri mv23 %

Transport11 % Bygg og

Industri mv13 %

Bygg og anlegg

11

Bygg og anlegg

3 %

Transport7 %

anlegg5 %

Det skjedde noe meget viktig på 1960-tallet..

• ”Det er ventelig at i Havet, ligsom på Jorden utgyde seg

• ”Man kan se bort fra muligheten av at det skulleligsom på Jorden, utgyde seg

her og der nogle rindende Olie-bekke eller Strømme af P t l N ht S l

muligheten av at det skulle finnes kull, olje eller svovel på kontinentalsokkelen langs den

k k t”Petrolero, Naphta, Svovel, Steen-Kul-Fedme og andre bitumineuse og olieaktige

norske kyst”(Norges geologiske undersøkelser (1958))

Historie”(Erich Pontoppidan (1752))

undersøkelser (1958))

1969: Ekofisk

12

En produksjonshistorie for olje og gassEn produksjonshistorie for olje og gass- ingen forutså omfanget!

300

350Uoppdagede ressurserRessurser i funnRessurser i feltReserverF kti k

250

Faktisk

200

ione

r Sm

3 o.e

.

100

150

mill

i

50

13

01970 1980 1990 2000 2010 2020 2030

M:\Lag\D-RessAnalyse\EKM\Totalprod.xls

Kilde: Oljedirektoratet

tea7

Slide 13

tea7 OD lager ikke d4enne figuren mer. De har en liknende, men tall bare fra 2005 (fig 1.4 i faktaheftet)Torbjoern Eika, 26.06.2008

Petroleumsformuen – optimal forvaltning

• Utvinningstempo?• Uansett: Bruken av inntekteneUansett: Bruken av inntektene

må skilles fra opptjeningen

• Et hovedformål med Petroleumsfondet

– finansinvesteres i utlandetkj k k i f– skjermer norsk økonomi for

svingende oljeinntekter

• Handlingsregelen: skal sørge• Handlingsregelen: skal sørge for en jevn innfasing av oljeinntektene i økonomien

14

Noen glimt av norsk forvaltningspolitikk

• 1974: St.meld. nr. 25 (1974-75)– 90 mtoe ble aldri noe effektivt tak

• 1983: Tempoutvalget (NOU 1983:27)Forslag om bufferfond

• 1988: Steigumutvalget (NOU 1988:21)Bruk pemanentinntekten av petroleumsformuen

• 1989: Statens petroleumsfond etablert…men penger på fondet først i 1996

• 2001: Handlingsregelen for bruk av oljeinntekterBruk realavkastningen av Petroleumsfondet

15

Olj k k i T i k iOljen og norsk økonomi: To typer virkninger

1) Oljeinntektene– Lettere å drive

Impulser fra petroelumsvirksomheten

20

Pst. av BNP

stabiliseringspolitikk med penger på bok

2) Petroleumssektorens16

18

20Oljerente

Ressursbruk ipetroleumssektoren2) Petroleumssektorens

etterspørsel– ”Oljen” inngangsbillett

til High Tech og høy 10

12

14

til High Tech og høy produktivitet

– Har i sterk grad preget konj nkt r t iklingen

6

8

konjunkturutviklingen de siste 35 årene

0

2

4

16

1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004

Industrien – neppe bedre stilt uten oljen?Bruttoprodukt, volumindekser

1984=100, 3 års likevektet glidende gjennomsnitt

180

Industriens andel av samlet sysselsetting

25

140

160

20

100

12015

60

8010

20

40SkipsbyggingPlattformbygging

5

17

01971 1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006

01900 1915 1930 1945 1960 1975 1990 2005

t

Slide 17

tea8 Andelen øker med 4 prosentpoeng fra 45 til 46 og ytterligere med ca 1 pst poeng de to neste årene, Torbjoern Eika, 01.07.2008

K j k i l f l i k hKonjunkturimpulser fra petroleumsvirksomheten og finanspolitikken

• Konjunkturimpulser: Avvik fra gjennomsnittet

6 Strukturelt, oljekorrigert budsjettunderskuddEtterspørsel fra petro-sektoren

Prosent av trend-BNP Fastlands-Norge

gj• Konjunkturpåvirkningen

fra oljeinntektene går gjennom 3

4

5Etterspørsel fra petro sektorenBNP Fastlands-Norge

gjennom finanspolitikken

– For det meste 1

2

3

motsyklisk

• Etterspørselsimpulsene fra petroleumssektoren

-1

0

fra petroleumssektoren har i hovedsak vært prosyklisk

4

-3

-2

18

-41983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007

tea11

Slide 18

tea11 Det første kulepunktet her - er for å forstå figuren, inkludert noen svakheter ved denne tilnærmingenTorbjoern Eika, 11.09.2008

Er handlingsregelen opprettholdbar?Oljekorrigert underskudd og forventet

24

Oljekorrigert underskudd og forventet realavkastning av Petroleumsfondet. Prosent av BNP for Fastlands-Norge• Fra et formues-

forvaltningsperspektiv

16

20

Forventet

g p pfremstår handlingsregelen fortsatt som forsvarlig

12

16 Oljekorrigert underskudd

realavkastning• Men hva med fremtidige pensjonsutgifter?

4

8

Perspektivmeldingen

4

0

Perspektivmeldingen

19

-41960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050

Hollandsk syke – hva er det?

• Norge på den grønne

Ressursbruk i petroelumssektoren

Pst. andel av BNP Fastlands-NorgeNorge på den grønne

gren? JA

• MEN vi har også 12

14Fastlands-Norge

forvaltet rikdom på en fornuftig måte

Utf d i k8

10

Utfordringen kommer når aktiviteten i petroleumssektoren 4

6

trappes ned!

0

2

Investeringer Produkt Lønns Samlet

20

Investeringer Produkt-innsats

Lønns-kostnader

Samletressursbruk