特別授業Ⅱ有価証券報告書の読み方

企業情報KJS

綿引宣道

注意

• ここで掲示するデータは、全て平成１９年３月期の有価証券報告書からのコピーである。

• しかし、ここで取り上げたのは私の個人的感想が含まれ、証券の売買を勧めるものではない。

• なお、取引をする場合は、個人の責任において行ってもらいたい。当方は一切責任を負わない。

企業情報

・企業の概況（企業の沿革、事業の内容など）

・事業の状況（業績、課題、経営上の重要な契約、研究開発活動など）

・設備の状況（設備投資など）

・提出会社の状況（株式の総数等、新株予約権等の状況、配当政策、株価の推移など）

・経理の状況（連結財務諸表と財務諸表（貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書など））

・株式事務の概要

日立製作所(EDINETコード：351001)

• 投資するときは自分で判断すること

利益：結果

キャッシュフロー利益を出そうとする努力

従業員数：会社の勢いが分かる

ユニチャーム（EDINETコード：242058）昭和36年２月　現代表取締役兼取締役会会長高原慶一朗

が大成化工㈱を設立創業。建材の製造、販売を開始。

昭和38年８月　衛生紙綿(生理用ナプキン)の製造、販売を開始。

昭和49年３月　衛生紙綿の製造を連結子会社チャーム工業㈱(旧商号㈱チャーム金生)へ営業譲渡。

昭和49年９月　株式額面変更のため、ユニ・チャーム㈱(旧商号岡田産業㈱　昭和16年４月設立)を形式上の存続会社として合併。

昭和51年８月　東京証券取引所市場第二部に上場。

昭和56年８月　幼児用紙オムツの販売を開始。 建材の製造、販売を連結子会社ユニ・ハートス㈱(旧商号ユニ・タイセイ㈱)へ営業譲渡。

ユニチャームは

• 紙パルプ産業のほうが有名だが

• 昭和５６年（1981）まで、材木屋さんだった！

• 沿革を見ることで、会社がどのような思考をもっているか、なんとなくだが分かる事がある。

事業の状況

事業概要（事業ドメイン）1/3情報通信システム

システムインテグレーション、アウトソーシング、ソフトウェア、ハードディスクドライブ、ディスクアレイ装置、サーバ、汎用コンピュータ、パソコン、通信機器、ＡＴＭ(現金自動取引装置)

電子デバイス

液晶ディスプレイ、半導体製造装置、計測・分析装置、医療機器、半導体

電力・産業システム

原子力発電機器、火力発電機器、水力発電機器、産業用機械・プラント、自動車機器、建設機械、エレベーター、エスカレーター、鉄道車両

事業概要（事業ドメイン）2/3

デジタルメディア・民生機器

光ディスクドライブ、プラズマテレビ、液晶テレビ、液晶プロジェクター、携帯電話、ルームエアコン、冷蔵庫、洗濯機、情報記録媒体、電池、業務用空調機器

高機能材料

電線・ケーブル、伸銅品、半導体用材料、配線板・関連材料、有機・無機化学材料、合成樹脂加工品、ディスプレイ用材料、高級特殊鋼、磁性材料・部品、高級鋳物部品

事業概要（事業ドメイン）3/3

物流及びサービス他

　電気・電子機器の販売、システム物流、不動産の管理・売買・賃貸

金融サービス

　リース、ローン、生命・損害保険代理業

関連会社

ここに注目

関連会社の重要性

特に連結会社

• 親会社が持つ売れ残りを子会社に買わせた。

• 親会社は１０億円の利益

• 子会社は10億円の損失

• これは投資家に正しく伝わるか？？？

親会社

子会社

100％出資

従業員の状況

• どの部門に力を入れているのか

• 給料は？平均年齢が高いと勢いがない。

第２　事業の状況

• 業績等の概要

• 生産、受注及び販売の状況

• 対処すべき課題

• 事業等のリスク

• 経営上の重要な契約等

• 研究開発活動

• 財政状態及び経営成績の分析

ここに会社としての公式見解と対処方法が書かれている

業績等の概要

　営業外収益は、前連結会計年度に比べて15,394百万円増加し、102,987百万円となっ

た。営業外費用は、前連結会計年度に比べて14,420百万円増加し、83,161百万円となった。

　　本業以外での問題が発生している事を意味する！！

生産、受注及び販売の状況

富士重工

防衛産業：円の相場に左右されにくい

為替相場に影響

対処すべき課題

　　今後のわが国経済の見通しは、米国経済の先行き不透明感や円高の懸念が残るものの、企業の業績は引き続き手堅く推移するものと思われ、個人消費にも好影響を及ぼすものと考えられます。

　　パソコン関連の市場では、昨年買い控えられたPCの反動需要が期待される半面、長期的には買い替えサイクルの谷間に入ることから過大な期待は出来ないと思われます。

メルコホールディングス（EDINETコード：359228）• 為替相場に強く影響される

• OSの変更に影響されやすい

事業等のリスク

　　携帯電話番号ポータビリティ、新規事業者の参入など市場環境の変化により競争が激化するなか、通信業界における他の事業者及び他の技術等との競争に関連して ・・・

　NTTドコモ（EDINETコード：681100）　かなりの競争激化

経営上の重要な契約等

• 株式会社ダイエーとイオン株式会社の資本・業務提携について 当社は、平成19年３月９日付けでイオン株式会社（以下、イオン）及び株式会社ダイエー（以下、ダイエー）との間で、資本・業務提携を行うことについて以下の通り合意しております。

• 丸紅（EDINETコード：401002）　ダイエーに頑張ってもらわないと沈没する！

研究開発活動

• 当社グループの研究開発活動は、主に、当社の研究開発本部(総合研究所、サービス＆ソリューション開発部、ネットワーク開発部、無線アクセス開発部、移動機開発部、研究開発推進部及びＲ＆Ｄ総務部)、ネットワーク本部及びプロダクト＆サービス本部の一部で行っており、当連結会計年度末現在においては、約1,000名がこれらの業務に携わっております。また、当連結会計年度における研究開発費は993億円であります。

• NTTドコモ（EDINETコード：681100）• どの分野を開拓する気か

• その勢いはどのくらいか

財政状態及び経営成績の分析

• 退職給付費用　当社及び連結子会社は、従業員の退職年金費用及び年金債務について、年金数理計算で使用される前提条件で算定しております。年金数理計算の前提条件には、割引率、退職率、死亡率、昇給率及び制度資産の期待収益率などの前提条件が含まれております。

• 丸紅（EDINETコード：401002）• 定年退職者の退職金で財務状態に影響が出そう！

設備の状況

どこに力を入れて、どこから撤退したいのか分かる

設備は・・・

• 減価償却（長期使用による価値減少）と廃棄しなければ減らない。

• 減っているという事は？

　A１　設備入れ替えで、安い機械を入れた

　A2　新たな投資はせずに、現存の機械だけで営業

　A3　徐々に撤退

どの答えになるかは君たちの推理

財務データは分からなくても

• 基本的にその会社がどういう性格を持ち

• どういうところに強みと弱みを持っているか

• 市場への影響力はどのくらいか

• 給料、昇進の可能性

　　　　　　　　　　　などを判断する参考になる