Septiembre 2 0 1 8

MEJORAMIENTO Y MODERNIZACIÓN CONTRATOS CORFO CON ALBEMARLE y SQM

SALAR DE ATACAMA

• Impacto de la Electro Movilidad y ERNC sobre el Litio, Cobre y otros

• Política del Litio del Gobierno de la Presidenta Bachelet

• Situación del Salar de Atacama al inicio del Gobierno de la Presidenta Bachelet

• Modificación Contrato con Albermarle

• Modificación de Contrato con SQM Salar

• Cambios contractuales y Bases de Conciliación

• Balance de modificaciones y modernización de contratos con Albemarle y SQM

• Sustentabilidad Ambiental

• Conclusiones

Agenda

ELECTROMOVILIDAD: TENDENCIA MUNDIALELECTROMOVILIDAD: MERCADO EN EXPANSIÓN Y PAÍSES DESARROLLADOS ADOPTAN POLÍTICAS RÁPIDAMENTE

2040+60 MMautos eléctricos

al año

La caída en los precios de las baterías hará que los vehículos eléctricos sean competitivos antes de 2025

Demanda de cobre aumentaría en hasta 5,3 millones de toneladas

a 2030 por electromovilidad

La cifra fue entregada por Vanessa Davidson en el marco

de la Conferencia Mundial del Cobre que se realizó en Santiago.

UIS FELIPE CLAVEL

LITIO Y COBRE: INSUMOS CLAVE DE LA ELECTROMOVILIDAD

Aumento exponencial de la demanda de minerales y materiales para baterías

80-85kg Cu

auto eléctrico

40-80 kg Li

batería auto eléctrico

• Aumento demanda de litio de 180 mil toneladas y US$ 1000 millones en ventas a demanda de 500 mil toneladas y US$ 6000 millones en ventas globales al 2025.

• Autos eléctricos consumen del orden de 80-85 Kg de cobre (vs 20-25 kg de autos tradicionales). Ello requerirá 2 a 4 millones de ton de cobre adicionales al 2030, una parte de las cuales requerirá certificaciones de baja emisión o huella de carbono neutra.

• También se requerirán otros minerales, tales como cobalto, tierras raras y manganeso, escasos a nivel mundial.

5-10Kg COBatería

OPORTUNIDAD PARA CHILE: PRINCIPAL PRODUCTOR DE MINERÍA VERDE BASADA EN ENERGÍA SOLAR

Mayor potencial solar>3.500 kWh/m2 año

~ 4.000 horas de sol año

Principal distrito minero metálico del mundo

5,5 millones de ton de cobre al año~ 1/3 producción mundial

Posición fuerte en minería no metálica

Primera en producción de litio y nitratos naturales (almacenamiento

de energía)> 50% de las reservas mundiales de

litio

Singularidades del Desierto de Atacama

RELACIÓN VIRTUOSA: ELECTROMOVILIDAD, ENERGÍAS RENOVABLES Y MINERÍA VERDE

COBRELITIOCobaltoTierras Raras

Las ERNC son una gran oportunidad para mejorar la huella de carbono en la minería

Por una parte, las ERNC tienen

hoy una oferta muy competitiva en precio, y por

otra, sus nulas emisiones.

La demanda por litio y cobre es empujada por la circulación de

autos eléctricos y vehículos híbridos, respondiendo

además a normas medioambientales y

consumidores cada vez más conscientes del cambio

climático, con lo cual estos minerales deben ser verdes.

ELECTROMOVILIDAD

MINERÍA VERDE

ENERGÍAS RENOVABLES

Producción de metales con una huella de carbono baja y

trazable que accederán a nuevos mercados demandantes de minerales producidos bajo estándares

medioambientales más exigentes.

Principal productor mundial de cobre de baja emisión

Principal productor mundialde Litio

Chile: principal proveedor de litio y cobre de baja emisión para la industria de autos eléctricos

Abastecimientoseguro de Carbonatoe Hidróxido de Litio

grado batería y Cobalto

Otros productos de litio con valor

agregado

Abastecimiento de electricidadcon energía solar continua (mix

PV/CSP) a precio promedio de 40 USD/MWh

Sustitución de combustibles fósiles por Hidrógeno y otroscombustibles sintéticos con

enfoque de Economía Circular

LA OPORTUNIDAD DE CHILE EN LA REVOLUCIÓN VERDE

SITUACIÓN DE LA OFERTA EN CHILECon extracción autorizada por RCA de Empresas operando en Salar

La extracción de Litio desde el Salar de Atacama en el año 2016 fue de 755.793 Tons LCE (1)

La producción total de productos de Litio en el año 2016 fue de 77.871 Tons LCE Aprox. Solo 12% de Eficiencia debido a Regulación Estatal. (1) Extracción Bruta de Litio, medida antes de Reinyección e Infiltración

CON EFICIENCIA DE 70% AL

2035, EL SALAR DE

ATACAMA PODRÍA

PRODUCIR MÁS DE 500 MIL

TONELADAS Y ASÍ FACILITAR

EL DESARROLLO DE LA

ELECTRO MOVILIDAD EN EL

MUNDO.

UN TERCIO DEL MERCADO

MUNDIAL.

OPORTUNIDAD DESARROLLO DE PRODUCTOS DE VALOR AGREGADO EN LITIO EN CHILE

Procesamiento de material

básico

Manufactura de componentes activos e

inactivos

Ensamblaje con control térmico y de carga eléctrica

IntegraciónProducción de

celdas de baterías

Metales raros con presencia en Chile

AGREGACIÓN DE VALOR: Cadena de Electro Movilidad

NIMH: Níquel/Metal Hidruro LFP: Litio/Fierro/Fosfato NMC:

Níquel/Manganeso/Cobalto (Bajo en Ni)

NMC: Níquel/Manganeso/Cobalto (Medio en Ni)

NMC: Níquel/Manganeso/Cobalto (Alto en Ni)

LMO: Litio/Manganeso/Óxido NCA: Níquel/Cobalto/Aluminio*Todos a futuro de Litio y 70% requiere Cobalto

COBALTO ES CLAVE A FUTURO PARA

DESARROLLAR CATODOS DE BATERIAS

PRONÓSTICO DE ROSKILL PARA CAMBIOS EN LA QUÍMICA

DE LOS CÁTODOS (% DE VEHÍCULOS DE PASAJEROS)

Comisión Nacional del Litio (Informe 2015)

Necesidad de fortalecer los ámbitos regulatorios y de control por parte del Estado;

Integrar la Institucionalidad y definición de políticas públicas;

Mayor presencia del Estado con énfasis en gestión sustentable;

Transición de país exportador de recursos naturales a país promotor de desarrollo económico con valor e

innovación;

Diversificar la oferta productiva con mirada largo plazo.

MEDIDAS DE CORTO PLAZO: a) El Informe recomendó a Corfo la actualización de los contratos dándole al

Estado un rol más activo y cambiando los términos actuales de los contratos vigentes, b) Conformar un Comité

CORFO para la Gobernanza de los Salares.

CORFO trabajó en propuestas concretas creando el Comité de Minería No Metálica y Gobernanza de Salares y

realizando propuestas concretas de modernización y mejoramiento de los contratos vigentes (Comité que fue

disuelto por actual administración y transferidas responsabilidades a Ministerio de Minería).

Estrategia País / Foco en los siguientes principios:

Política del Litio del Gobierno

Evitar seguir perdiendo posiciones del mercado

mundial y continuar siendo el líder global en Litio.

Promover crecimiento oferta nacional de Litio para

desincentivar entrada de nuevos competidores.

Incorporación de tecnología moderna a los procesos

productivos y asegurar la sustentabilidad del Salar.

Mayor participación del Estado en los beneficios de

la explotación de los salares.

Asegurar la sustentabilidad ambiental de la cuenca

del salar de Atacama y valor compartido con las

comunidades.

Convenio Básico con Albemarle (Foote Minerales / después Sociedad Chilena de Litio / Rockwood), desde el año

1980. CORFO entregó en dominio a la sociedad las pertenencias mineras. 1988 Corfo sale de la propiedad. No se

establecen comisiones ni pagos por el Litio que Corfo había aportado. El plazo del contrato era renovable, es decir

no tenía fecha cierta de término.

Contrato para Proyecto (SQM Potasio) y de Arrendamiento (SQM Salar) suscritos originalmente en el Gobierno

de Pinochet en el año 1986 (con Minsal) en la cual Corfo era socia con un 25%, y que fueron modificados en los

Gobiernos de Aylwin (´93) y Frei (´95), año en que Corfo sale de la propiedad, ambos contratos con fecha de

duración hasta el año 2030. En ellos se establecía una renta de arrendamiento de 6,8% sobre las ventas de

productos de litio con una serie de rebajas de costos y gastos que implicaban un descuento cercano al 1%.

Ambos contratos fueron redactados considerando a Corfo como socia.

Falta de resguardos para Corfo en diversos ámbitos.

Cláusulas obsoletas de acceso a información, control y fiscalización, monitoreo ambiental y cumplimiento normativo.

Inexistencia de conexión entre los contratos.

Imposibilidad de licitación competitiva el 2030, por derechos de Agua, RCA, Infraestructura productiva.

Situación del Salar de Atacama al inicio del Gobierno de la Presidenta Bachelet

Ambos contratos NO PODÍAN SEGUIR EJECUTANDOSE en las actuales condiciones, y es por

ello que para CORFO, y en resguardo de sus intereses patrimoniales, era imprescindible

proceder a un mejoramiento y modernización contractual de modo de evitar que se

continuaran produciendo los perjuicios que CORFO vino soportando por años.

En el 2013 durante el Gobierno del Presidente Piñera se iniciaron acciones judiciales por los graves

incumplimientos de SQM en relación con los contratos suscritos. 2014 Corfo interpuso demanda pidiendo el término

anticipado de los contratos más indemnización de perjuicios.

El Consejo de Defensa del Estado se hizo parte en 2015.

En el 2016, Corfo demanda el término del contrato para Proyecto (SQM trató de impedir una licitación competitiva al

término del contrato al año 2030).

El árbitro llama a conciliación obligatoria en el año 2016, propone US$ 17,1MM de compensación, sin cambios

Gobierno Corporativo, Corfo rechaza.

En octubre de 2017, se vuelve a llamar a Conciliación, Corfo exige la modernización y mejoramiento de los

contratos en la misma línea que lo realizado con Albemarle, y cambio en gobierno corporativo de la matriz, pero la

empresa exige aumentar el plazo del contrato más allá del 2030, y se resiste a perdida de Control del grupo

Pampa. Corfo se niega y SQM rechaza la pérdida de control, por lo que la conciliación fracasa.

En diciembre de 2017, el Grupo Pampa accede a negociar pérdida de control y Corfo exige los mismos términos

que en la segunda conciliación, términos a los cuales SQM accede.

El fallo del árbitro se esperaba entre mayo y agosto de 2018 en condiciones muy desfavorables para el interés

público involucrado (solo compensación monetaria), sin recursos de apelación, y perdiendo la oportunidad de

modificar y mejorar sustancialmente los contratos. SQMS podría continuar extrayendo salmuera del Salar hasta el

2030 para explotar otros minerales, pero dejando de producir litio por al menos 8 años (2023-2030).

Modificación de Contrato con SQM Salar

Modificación de Contrato con SQM Salar

En consecuencia, la única alternativa que protegía el interés público, era establecer una conciliación con

condiciones excepcionales que generen un gran aporte a la sociedad chilena y minimicen los riesgos,

alternativa que fue compartida y aprobada por el Consejo de Defensa del Estado y por el Comité de Ministros

de CORFO.

Cambios contractuales y Bases de Conciliación

Pérdida de Control grupo Pampa.

Cambios Gobierno Corporativo SQMS.

Nuevas rentas de arrendamiento (Albemarle), aumentando cuota de litio y estableciendo obligatoriedad de inversiones.

Pago de comisiones sobre precios reales de venta fuera del grupo (cliente final).

Restitución de derechos y otros en el Salar (posibilidad efectiva de disponer del Salar el 2030).

Amplio acceso a información para CORFO, control y fiscalización, auditorias, monitoreo ambiental y cumplimiento

normativo.

Establece aportes significativos de I &D.

Aporte a Comunidades y Desarrollo Regional.

Incentivo al Valor Agregado.

Estricto Cumplimiento Ambiental.

Auditores externos (veedores) en material ambiental y de cumplimiento de contratos.

Potencial Desarrollo del Salar de Maricunga – Codelco.

Norma Anticorrupción.

Nuevas Rentas de Arrendamiento

-En el contrato original, las rentas de arrendamiento que paga SQM corresponden aproximadamente a una tasa efectiva del 5,8%del precio de exportación FOB del Litio (6,8% menos costos y gastos deducibles).

-Establece el pago de nuevas tasas de renta de arrendamiento con escalas progresivas y marginales que van desde 6,8% del preciohasta 40% para precios sobre US$ 10 mil (estructura de tasas estándar Albemarle) que son lo más alto a nivel mundial.

-Fija la determinación del monto de Comisión a pagar en base al precio efectivamente pagado a SQM, por un Tercero NoRelacionado (cliente final fuera del grupo). En la actualidad el precio supera el valor del rango superior.

MODIFICACIONES AL CONTRATO DE ARRENDAMIENTO

• Los valores presentados son nominales en USD de cada año.• Proyección basada en nuevas tasas, precios a cliente final, sin descuentos y mínimos asegurados del contrato actual.• Esta proyección contempla la ampliación de la cuota de Litio al 2030 para producir y vender 216 K Tons LCE.• Precios proyectados base Signumbox actualizados a Diciembre 2017• Producción y venta basado en capacidad con ampliación de planta según DIA 2017 e Inversión en Módulos de 100 Ktons

MODIFICACIÓN DE CONTRATO SQM con 216 Ktons LCE por Año

AñoFlujo Caja

SQMCorfo R. Minero Imp. Renta I+D Estado Comunidad

USD MM USD MM USD MM USD MM USD MM USD MM USD MM

2018 441 160 44 163 11 378 37

2019 415 160 42 161 11 374 37

2020 159 159 41 158 11 368 37

2021 319 214 53 201 15 483 42

2022 425 269 65 243 19 596 47

2023 568 325 74 279 19 697 53

2024 1.004 314 96 337 19 766 58

2025 746 310 94 333 19 755 58

2026 861 372 108 379 19 878 63

2027 1.251 433 122 425 19 1.000 69

2028 1.275 465 126 437 19 1.047 71

2029 1.329 505 131 454 19 1.108 73

2030 1.316 501 128 449 19 1.097 73

TOTAL 10.108 4.189 1.123 4.018 218 9.548 717

3.- PROYECCIÓN CONTRATO SQM (Modificado 216K tons)

Diferencia entre Ctto Original vs 216 Ktons

Año Corfo Estado Comunidad

USD MM USD MM USD MM

2018 99 51 37

2019 98 51 37

2020 97 51 37

2021 152 169 42

2022 207 282 47

2023 319 647 53

2024 307 713 58

2025 304 704 58

2026 365 828 63

2027 427 952 69

2028 458 1.002 71

2029 498 1.065 73

2030 494 1.055 73

TOTAL 3.825 7.570 717

Recuperación de Participación de Mercado del litio, 45% del mercado mundial, al 2025, retomando el rol

protagónico que tuvo en el pasado.

Aporte adicional de recursos de ambos contratos al Estado, a I&D y las Comunidades entre el 2018 y el 2030 en

US$ 15.282 millones.

El aporte a la Región de Antofagasta, tanto al Gobierno Regional, municipalidades de San Pedro de Atacama,

Maria Elena y Antofagasta (Salar del Carmen) y Comunidades Atacameñas entre 2018 y 2030 alcanza a US$ 982

millones.

El aporte a I&D en el mismo periodo suma US$ 437 millones.

Crear un Instituto Solar Minero en la Región de Antofagasta. Adicionalmente potenciar el Big Data e Inteligencia

Artificial y la Manufactura Avanzada. De esta forma Chile se integra decididamente a la revolución de la electro

movilidad, minería verde y la revolución digital y de las Industrias 4.0 para la Minería verde.

Busca viabilizar el desarrollo de Maricunga por Codelco y el desarrollo de la Minería de Cobalto en la Tercera y

Cuarta Región.

El 25% de valor agregado nacional permitirá procesar en Chile alrededor de 80 mil toneladas de litio, esto equivale

a abastecer de cátodos a cuatro Mega factorías como las de Tesla.

Balance de modificaciones y modernización de contratos con Albemarle y SQM

El Contrato entre CORFO y Albemarle asegura a las empresas que se instalen en Chile, Litio a precio preferente

y un suministro seguro en el tiempo; Un Contrato equivalente se estableció con SQM permitirá nueva convocatoria.

Productos CatodosY Litio Metálico

CONVOCATORIA PARA EL DESARROLLO DE PRODUCTOS DE VALOR AGREGADO EN LITIO EN CHILE

EMPRESAS ADJUDICADAS EN CONVOCATORIA ALBEMARLE

EL LITIO PUEDE REPRESENTAR PARA CHILE UNA INDUSTRIA DE US$ 10.000 MILLONES AL 2035 Y MILES EMPLEOS PARA

LAS REGIONES DE ANTOFAGASTA Y ATACAMA.

TOTAL EMPRESAS CALIFICADAS

754,0 MM USD

132,0 MM USD

58.078 ton/y de materiales para cátodos

28.496 ton/y Li2CO3

664 personas

Inversión total

Inversión Etapa I

Capacidad producción

Litio requerido

RRHH

SICHUAN FULIN

100 MM USD

45 MM USD

20.000 ton/y de materiales para

cátodos LFP

7.000 ton/y de carbonato de litio

350 personas

MOLYMET

363 MM USD

35 MM USD

800 ton/y iniciales y 19.000 ton/y de

material para cátodos NMC y LMO

300 ton/y iniciales y 6.500 ton/y de

carbonato de litio en régimen

180 personas

POSCO-SDI

291 MM USD

52 MM USD

19.078 ton/y de materiales para

cátodos NMC y NCA

14.231 ton/y de hidróxido de litio y

765 ton/y de carbonato de litio

134 personas

Baterías de Ion Litio Anodode Copper Foil

BALANCE DE APORTES ADICIONALES AL ESTADO Y COMUNIDADES

Contratos SQM (216K tons) y Albemarle (140K tons)

BALANCE DE APORTES AL ESTADO Y COMUNIDADES (CONTRATOS ALB y SQM)

Año Totales Corfo R. Minero Imp. Renta I+D Estado Comunidades

USD MM USD MM USD MM USD MM USD MM USD MM USD MM

2018 60- 171 5- 32 18 216 49

2019 123 194 3 54 18 269 54

2020 3- 245 23 106 18 392 64

2021 160 301 37 151 22 510 69

2022 17 356 50 193 31 630 74

2023 906 608 166 519 41 1.334 104

2024 1.523 563 174 540 41 1.319 104

2025 1.261 559 173 537 41 1.310 104

2026 1.385 621 189 587 41 1.438 109

2027 1.782 682 205 637 41 1.565 115

2028 1.844 714 216 667 41 1.639 119

2029 1.943 754 232 704 41 1.731 123

2030 1.930 750 228 699 41 1.718 122

TOTAL 12.809 6.517 1.692 5.424 437 14.071 1.211

2031-2043 8.834 3.323 1.462 3.715 297 8.796 649

TOTAL 21.643 9.840 3.154 9.139 734 22.866 1.860

15.282

SUSTENTABILIDAD AMBIENTAL DE LA CUENCA DEL SALAR

CORFO se hace parte en Proceso sancionatorio Ambiental de SQM • Procedimiento administrativo sancionatorio rol F-041-2016, seguido en contra de SQM

Salar S.A

• La SMA establece un cargo por falta gravísima y 4 cargos por faltas graves.

• La CORFO y la DGA entre Enero y Febrero del 2018 ofician a la Superintendencia haciendo múltiples observaciones al plan de cumplimiento de SQM.

• El acuerdo con SQM y Albemarle no implica modificar la RCA vigente, por tanto los eventuales incumplimientos se abordan por CORFO a través del canal correspondiente, la SMA.

• Por otro lado el conciliar un litigio que no implica autorizaciones de mayor extracción en el salar, en opinión de la CORFO no requiere consulta indígena.

• Cualquier inversión que afecte o pueda afectar a las comunidades debe seguir en su momento los tramites correspondientes.

• SQM se ve obligada a reducir su extracción con un efecto proporcional por activación de los PAT en la zona este del salar.

Opinión de CORFO respecto a Plan de cumplimiento SQM (Téngase Presente Febrero 2018 a SMA)• En este contexto, es fundamental mejorar los sistemas de monitoreo en las zonas sensibles a través de un

PAT que perfeccione las formas y puntos de monitoreo, además de expandir las zonas incluidas, de acuerdo a la nueva información que se ha generado desde el año 2006. Frente a la incertidumbre se deberían establecer umbrales más exigentes tal como lo recomienda la DGA.

• No obstante, al no existir claridad respecto al efecto que la reducción de los niveles del núcleo del salar causaría a largo plazo en los objetos de protección y existiendo antecedentes preliminares, según el estudio contratado por el Comité de Minería no metálica y de gobernanza de salares, de un desbalance entre la recarga y utilización de salmuera por las empresas que realizan esta extracción se hace necesario seguir un enfoque preventivo.

i) No incrementar la extracción de salmuera como lo establece la RCA. La RCA establece dos aumentos futuros de 200 litros por segundo, los que deberían quedar transitoriamente suspendidos.

ii) Dado la dificultad de medir las recargas, especialmente las indirectas, tal como lo señaló la DGA, se propone establecer un límite absoluto a la extracción, que permita rebajar en al menos 150 litros por segundo promedio anual la extracción bruta total actual y dar certidumbre respecto al nivel de extracción bruta (no más de 1750 I/s).

iii) Establecer un sistema de monitoreo fidedigno y compartido con las autoridades relativos a las reinyecciones directas e indirectas.

• Todo lo anterior, reducirá significativamente el riesgo de efectos ambientales perniciosos y permitirá a la autoridad conocer de mejor manera el estado de la operación en el Salar en relación a los sistemas sensibles, evitando la generación de efectos perniciosos al medio ambiente a causa de aquella cuota adicional de extracción que la reinyección permite.

Conclusiones • En el Gobierno de la Presidenta Bachelet se logra renegociar los contratos,

permitiendo aumentar el procesamiento de Carbonato de Litio, sin modificar las RCAs vigentes y por lo tanto lo que se extraería de salmuera. Esto permitirá que la Producción de Litio al 2030 del Salar supere las 300 mil toneladas de CLE ( 3 veces la Producción esperada para el 2018), al menos un 25% del mercado mundial, alternativamente Chile habría llegado a menos del 5% del Mercado mundial al 2030.

• Al mismo tiempo estableciendo las mayores regalías del Mundo, que generarán con estimaciones medias de producción US$ 14 mil Millones en ingresos para el Estado, más de US$ 400 millones para I&D y más de US$ 1200 millones para Comunidades, Gobierno Regional y Municipios.

• Se permite desarrollar el Instituto de Transición Energética en el norte. • Existe la obligación de destinar el 25% de la producción a Productores de

Valor Agregado. Solo depende de CORFO hacer cumplir estas clausulas del contrato.

• Se facilita que CODELCO pueda asociarse para desarrollar Maricunga.

GRACIAS