Los desafíos para el crecimiento económico de Chile · Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile 29 Comentarios finales • Tenemos el desafío de reimpulsar el crecimiento de

Los desafíos para el crecimiento económico de Chile Alberto Arenas de Mesa, Ministro de Hacienda

2014 Latin American Cities Conference AS/COA Santiago, 27 de junio del 2014

Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile 2

Contenidos de la presentación

1. Ciclo de commodities e inversión en minería en Chile

2. El fin del ciclo de commodities y el nuevo escenario para el crecimiento

3. Los desafíos para el crecimiento económico

4. Fortalezas de nuestra economía

5. Comentario finales


Ciclo de commodities e inversión en minería en Chile


El incremento en el precio del cobre dio lugar a un fuerte incremento en la inversión en minería

Precio del cobre

Inversión en minería

Precio del cobre e inversión minera en Chile (USD/libra y US$MM)

Fuente: Banco Central de Chile y Cochilco


La expansión de la inversión en la minería de los últimos años más que compensó la menor inversión en otros sectores

Inversión (% del PIB)

Fuente: Banco Central de Chile


Aumento en el precio del cobre y expansión de la minería afectó la competitividad de otros sectores de la economía

Tipo Cambio Real

Precio Cobre

Precio del cobre y Tipo de Cambio Real (USD/libra; indice 1986=100)



La pérdida de competitividad se vio reflejada principalmente en sectores manufactureros y en las exportaciones industriales

Exportaciones industriales (Crecimiento real anual, %)



El fin del ciclo de commodities y el nuevo escenario para el crecimiento


China se ha desacelerado marcadamente desde mediados del 2012 y se ha consolidado la visión de que crecerá menos hacia delante

China: Crecimiento del PIB (%)

Fuente: Bloomberg

7,4

6

7

8

9

10

11

12

Month3-08 Month9-09 Month3-11 Month9-12 Month3-14

China: Expectativas de Crecimiento 2014 (%)

Fuente: Consensus Forecast


Desaceleración China ha impactado los precios de commodities, y con particular intensidad al precio del cobre

Indice precios de commodities (1970=100)

Precio cobre (US$/libra)

Fuente: Bloomberg y Banco Central de Chile


Economías desarrolladas han dado tibias muestras de recuperación…y con vaivenes

EE.UU: Crecimiento del PIB (var t/t anualizada, %)

Euro Zona: Crecimiento del PIB (var t/t anualizada, %)

Fuente: Bloomberg

-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

07 08 09 10 11 12 13 14


En este contexto, las economías de la región se han desacelerado de manera sustantiva

Expectativas de crecimiento del PIB para el 2014 (%)

Fuente: Consensus Forecast

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En Chile, la inversión ha perdido dinamismo con una merma significativa de la inversión minera afectada por el precio del cobre y alzas de costos

Importaciones de bienes de capital (promedio móvil semestral, US$ mills.)


Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile

Lo anterior se ha traducido en una desaceleración significativa de la actividad

Imacec (crecimiento del promedio móvil trimestral, %.)



Los desafíos para el crecimiento


Principales desafíos para retomar el crecimiento:

• Aumentar la productividad y diversificar la economía. • Aumentar y mejorar nuestro capital humano. • Dinamizar la inversión. • Reducir los costos de la energía y garantizar un

suministro adecuado a futuro. • Mejorar la infraestructura.


La productividad se ha estancado: es prioritario volver a darle dinamismo

Productividad Total de Factores (Indice)

Fuente: Ministerio Hacienda


Agenda de Productividad, Innovación y Crecimiento

• Esta agenda se enfoca precisamente en el tema de la productividad.

• Contempla recursos por US$ 1.500 millones. • Pone fuerte énfasis en potenciar las inversiones publico-

privadas en sectores estratégicos. • También se hace cargo del financiamiento y el apoyo a la

gestión de las PyMEs. • Entrega herramientas para impulsar la innovación y el

emprendimiento. • Apunta a mejora la eficiencia en la regulación de los

mercados y avanzar hacia mercados mas competitivos.


Agenda de Energía

• Se propone entre otros objetivos: – Reducir los costos marginales. – Aumentar fuertemente la participación de las ERNC

en la matriz energética. – Fomentar eficiencia energética. – Desarrollar un política de largo plazo.

• Clave: garantizar que la institucionalidad ambiental y energética funcionen.


Mejorar el capital humano

• La reforma educacional tiene como objetivo central aumentar y mejorar la calidad de nuestro capital humano, clave para un desarrollo inclusivo de cara al nuevo ciclo.

• La reforma tributaria que hoy día se tramita en el parlamento tiene como uno de sus principales objetivos garantizar los recursos para financiar de manera responsable la reforma educacional.


Reimpulsar la inversión en infraestructura, con fuerte énfasis en el mecanismo de concesiones para el involucramiento del sector privado

Fuente: GCR-WEF

Infraestructura

46

45

41

40

30

30

31

31

0 10 20 30 40 50

2013-‐2014

2012-‐2013

2011-‐2012

2010-‐2011

2009-‐2010

2008-‐2009

2007-‐2008

2006-‐2007

Ranking de Chile


Dinamizar la inversión

• En el contexto de la reforma tributaria, incluiremos nuevos mecanismos para fomentar el ahorro de las personas y de las empresas.


Fortalezas de nuestra economía


Gracias a su sólida posición fiscal, Chile mantiene condiciones de acceso al financiamiento externo muy favorables

EMBI (Puntos base)

(*) Incluye: Europa Emergente, Asia Emergente y Latinoamérica Fuente: Bloomberg

136

304 229

168


La credibilidad en las políticas ha llevado a que las tasas de interés de largo plazo caigan, lo que facilita el financiamiento de las empresas

Tasas de interés de los papeles de largo plazo del Banco Central (porcentaje)

Fuente: Banco Central de Chile.


El tipo de cambio real se ha depreciado, lo cual le ha devuelto la competitividad de los sectores transables

Tipo de Cambio Real (indice 1986=100)

Fuente: Banco Central de Chile.

80

82

84

86

88

90

92

94

96

98

100

Apr.10 Oct.10 Apr.11 Oct.11 Apr.12 Oct.12 Apr.13 Oct.13 Apr.14

Promedio 2000-14 = 94,2


Existe consenso en que la economía retomará su senda de crecimiento

Expectativas de Crecimiento 2014-2015: Chile y America Latina (%)

Fuente: Consensus forecast


Comentarios finales


Comentarios finales

• Tenemos el desafío de reimpulsar el crecimiento de nuestra economía, base para avanzar hacia un país más equitativo.

• El crecimiento futuro deberá basarse en una economía más diversificada y productividad, con un capital humano de calidad.

• Estamos conscientes de los nuevos desafíos y los estamos abordando de manera decidida con nuestras agendas y reformas.

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2014 Latin American Cities Conference AS/COA Santiago, 27 de junio del 2014

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