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Parce qu’elle a un impact sur le patrimoine des Dirigeants,
l’évaluation financière est déterminante
1
Atometrics propose des solutions d’évaluation financière à la fois
haut-de-gamme et accessibles
Outils
2
Nos solutions
Évaluations de fonds de
commerce
Outils
Base de donnée propriétaire Atometrics:
146 000 transactions dont 36 000 avec des
multiples financiers
Évaluations classiques
(société, équipement)
Outils
Évaluations spécifiques
(startup, groupe, incorporel)
De 500 à 800€HT De 2 500 à 5 000€HT prix sur-mesure
Livrables
• Analyse du chiffre d’affaires et de la
rentabilité historique et actuelle
• Prise en compte de la performance
concurrentielle
• Application de la méthode des multiples
• Liste de transactions comparables
• Documentation des analyses
• Liste des points d’attention/de négociation
• Rapport d’analyse en marque blanche
Livrables
• Présentation du secteur et de la
performance concurrentielle
• Analyse des états financiers historiques et
prévisionnels
• Application d’une approche multicritères
(méthodes basées sur les multiples de
marché, sur les revenus, et/ou patrimoniale)
• Liste de transactions comparables
• Documentation des analyses
• Fichier Excel illustrant les calculs
• Points d’attention/de négociation
• Support/présentation des résultats
• Rapport d’analyse en marque blanche
Livrables
• Analyse du marché/secteur (conjoncture,
taille, perspectives, performance
concurrentielle)
• Analyse des états financiers historiques
• Estimation de flux prévisionnels
• Application de plusieurs méthodes
corroboratives (options réelles, Monte-
Carlo, autres méthodes spécifiques)
• Justification des hypothèses et données
utilisées
• Fichier Excel illustrant les calculs
• Points d’attention/de négociation
• Support/présentation des résultats
• Rapport d’analyse en marque blanche
3
+
+
Big Data
Savoir-faire
Digital
Nous combinons notre savoir-faire, l’accès aux meilleures bases de données
et les possibilités offertes par le Digital
Nos analystes sont spécialistes de l’évaluation financière
et travaillent pour de grands groupes
Nos bases propriétaires couvrent tous les secteurs, tous
les types d’actifs et toutes les maturités
Nous exploitons les technologies digitales pour
automatiser les tâches standards, chronophages
Nos analyses reposent sur des
données précises
Nous valorisons les actifs simples
comme les plus complexes
Nous proposons des tarifs très
compétitifs
4
• Spécialisations techniques:
- Conseil en stratégie & finance
(NERA/Oliver Wyman): 5 ans
- Finance d’entreprise (Schneider Electric):
1 an
• Masters en Business Administration et en
Economie de l’Université de Vienne
Lukas Hinteregger
• Spécialisations techniques:
- Conseil en stratégie & finance (KPMG,
NERA/Oliver Wyman): 8 ans
- Conseil en finance et innovation (Impulse
Partners): 3 ans
• Masters en Finance de Marché, Skema Business
School et CFA niveau I
Sylvain Gilibert
• Spécialisations techniques:
- Audit, valorisation de fonds
d’investissement (KPMG): 2 ans
- Finance d’entreprise (KMPG, Sowfund,
Fiduciaire Conseil A): 1 an
• Double diplôme Master /MSc en risque et
finance, EDHEC Business School
Hector Mercadier
• Spécialisations techniques:
- Économie, économétrie (Enseignant à HEC
Paris) : 3 ans
- Conseil en stratégie & finance
(NERA/Oliver Wyman): 5 ans
• Diplômé d’HEC et de l’École d’Économie de
Toulouse (TSE)
Thibaut Roques
• Spécialisations techniques:
- Conseil en stratégie & gestion (Oliver
Wyman): 4 ans
- Pricing, intelligence artificielle et data
scientist: 3 ans
• Diplômé de l’école Polytechnique et de L'ISAE-
SUPAERO
Stéphane Le Brun
• Spécialisations techniques:
- Credit Agricole CIB: 12 ans
- Data scientist, pricing de produits
dérivés, analyse du risque
• Master de Mathématiques Appliquées de
l’Université Paris-VII
Vikram Raichoor
Tous nos analystes sont spécialisés en évaluation financière
Nous réalisons des analyses financières dans différents contextes
5
⎻ Connaître la valeur de sa
société et la développer
⎻ Préparer une cession d’une
société, d’un actif
⎻ Préparer l’acquisition d'une
société, d’un actif
⎻ Faire entrer un nouvel
investisseur
⎻ Obtenir un prêt bancaire
⎻ Absorber une entreprise
(Purchase Price Allocation)
⎻ Asset Impairment (IFRS)
⎻ Régler un litige entre
associés
⎻ Effectuer une restructuration
interne
⎻ Appliquer de clauses
statutaires (good leaver)
⎻ Mettre en place des
rémunérations en capital
(stock options, actions de
préférence)
⎻ Évaluer les besoins d’une
couverture d’assurance vie
d’un actionnaire
Stratégique Règlementaire Ressources Humaines
Nous valorisons les actifs simples comme les plus complexes
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Fonds de
commerce
Investissement Société
Startup Technologie
Marque
Groupe
Stock-option
Niveau
d’incertitude
faible Complexité de l’actif
élevé
élevée
Dommages
Nos approches sont adaptées au niveau d’incertitude et de complexité des actifs
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Fonds de
commerce
Investissement Société
Startup Technologie
Marque
Groupe
Stock-option
Niveau
d’incertitude
faible Complexité de l’actif
élevé
élevée
Dommages
Méthodes
Patrimoniales
Méthode des
Multiples
Méthodes
basées sur
les Revenus
Méthode des
options réelles Approche multicritères & définition
des flux sur-mesure: • Prise en compte des prix de transfert
• Analyses statistiques / économétriques
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Nos clients sont des prestataires de services et des Dirigeants
Prestataires spécialisés Dirigeants (directs et indirects)
Quelques exemples de valorisations
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Secteur Contexte et objectifs Approche utilisée Valeur apportée
Energie
Sous• -traitance pour un cabinet de conseil
Restructuration interne puis cession • a des
tiers d’une branche d’activité Valorisation d• ’un ensemble d'une branche
d'activité regroupant plusieurs centaines
d'entités
• Utilisation de l’ensemble des méthodes
d’évaluation en assurant une cohérence dans les
approches utilisées
• Optimisation de la valeur en alignant les
modalités de fixation des prix intra-groupe avec
les best practices
• Valorisation cohérente et
interdépendante pour l’ensemble des
entités
• Validation des calculs de parité par le
commissaire aux apports
Edition
• Sous-traitance pour un expert-comptable
• Évaluation d'un fonds de commerce dans
un schéma de location-gérance
• Utilisation d'une approche multicritères basée sur
la simulation d'un intervalle de négociation:
méthode de l'actualisation des revenus et
méthodes des multiples de marché
• Conformité avec les réglementation en
matière de prix de transfert
• Etablissement d'une documentation et
recours à des sources externes (taux
d'actualisation, multiple utilisé, etc.) en
marque blanche
Restauration
• Sous-traitance pour un expert comptable
• Valorisation des titres d'une société
exploitant un restaurant dans le cadre
d'une dispute entre associés
• Application d'une méthode basée sur les multiples
de marché
• Prise en compte de la performance
concurrentielle et de la trésorerie générée par
l'exploitation du fonds dans la sélection du
multiple retenu
• Objectivisation de la valeur des titres
grâce au recours à des transactions
similaires (base propriétaire Atometrics)
Quelques exemples de valorisations
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Secteur Contexte et objectifs Approche utilisée Valeur apportée
Métaux précieux
• Pour un groupe industriel Belge,
valorisation de fonds de commerce dans
le cadre d'une cession de l'activité
d'achat-revente en France
• Valorisation simultanée d'une dizaine de fonds de
commerce
• Analyse des contrats avec les clients et les
fournisseurs
• Utilisation d'une méthode basée sur les revenus et
d'une méthode basée sur les coûts de
remplacement
• Utilisation d'une approche systématique
et multicritères
• Identification des leviers d'optimisation
de la valeur
Multimédia• Valorisation d'un portefeuille de brevets
et de projets de recherche
• Mise en place d'une approche prenant en compte
l'aléa lié aux revenus générés par les brevets en
utilisant une simulation de type Monte-Carlo
• Mise en place d’une méthodologie
d’évaluation annuelle réutilisable par le
groupe
Energies
renouvelables
• Sous-traitance pour le département M&A
d'un grand groupe
• Valorisation de cibles lors de prises de
participation d'un groupe industriel
• Valorisation de sociétés/technologies à un stade
peu mature
• Utilisation de méthodes basées sur les options
réelles pour refléter l'incertitude et les différentes
évolutions possibles
• Développement d'une méthodologie propriétaire
prenant en compte l'équipe Dirigeante
• Recommandations d'intervalles de
négociation
• Identification des facteurs de risque et
accompagnement dans la négociation
Quelques exemples d’analyses spécifiques
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Secteur Contexte et objectifs Approche utilisée Valeur apportée
Fonds de Private
Equity
Financement de projets issus de •laboratoires de recherche, en phase
d’amorce
Valider le potentiel d• ’une technologie
gyroscopique pour des applications
dédiées a la mobilité
Compréhension de l• ’innovation, identification des
applications potentielles
Identification des acteurs de la chaine de valeur
du secteur de la mobilité individuelle
Analyse du • marche et des besoins clients
Définition d’un positionnement, d’une offre et d’un
Business model, et test commercial
• Réorientation du projet sur des secteurs
et un business model porteurs
• Production d’une documentation auprès
des investisseurs
• Obtention d’un avis favorable pour le
financement d’un projet
Etudes sismiques
Sous• -traitance pour un incubateur
Analyse de la stratégie • a mettre en
œuvre concernant une innovation hors
cœur de métier
• Cf. ci-dessus
• Analyse des risques liés aux porteurs de projet et
réalisation de business plans pour chacune des
options stratégiques: Spin-off, Joint- venture,
licencing de la technologie ou création d’une BU
interne
Formalisation d• ’une connaissance fine des
éléments de marcheAide • a la décision grâce a la
quantification de l’impact des choix
stratégiques
Téléphonie
Mobile
• Ouverture d’une filiale en Italie pour
accompagner la croissance organique du
groupe en Europe
• Palier l’absence de DAF et piloter la
création
Formation et pilotage d• ’une équipe projet
multidisciplinaire
Supervision du processus d• ’analyse financière lie
au projet: analyse de la trésorerie, simulation du
retour sur investissement
Respect d• ’un agenda ambitieux
Optimisation du retour sur investissement
Formalisation d• ’un processus et d’un outil
de gestion de projet a la demande de
l’actionnaire
Pièces détachées
industrielles
• Mise en place d'un outil de mesure de la
performance uniformisé dans un groupe
procédant à de nombreuses acquisitions
(croissance externe)
• Réalisation d'un analyse fonctionnelle du groupe
et de ses différentes filiales/réseaux
• Analyse du prix de revient par lignes de produit
(ABC costing)
• Définition d'un système de prix et de pilotage de
la marge
• Mise en place d'un outil d'analyse des
marges au niveau des responsables de
centres de profits
• Mise en place de boucles
d'animation/de pilotage de la
performance
Résistancethermique
Conductivitéélectrique
Résistancestructurelle &
Flexibilité
Fonctionscatalytiques
Photo-luminescence
Répulsion del'eau & sorption
d'huile
En cours
Atometrics SAS
6 rue de Vézelay, 75008 Paris
+33 1 84 25 04 22
www.atometrics.com