Las Bolsas de Valores & los Mercados Financieros Alberto López Hernández

Las Bolsas de Valores & los Mercados Financieros

Alberto López Hernández

www.auladeeconomia.com

2American Stock Exchange


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¿Qué son las Bolsas de Valores?

Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Broker o Puestos de Bolsa.

Un lugar centralizado donde los oferentes de un producto de inversión o de dinero buscan a los demandantes de financiamiento o de activos financieros.




Fuera de bolsa En bolsa

Empresas

Miles de accionistas.

Junta directiva.

Reportes financieros trimestrales.

Compra de acciones por medio de una bolsa.

Reguladas por la S.E.C (Securities & Exchange Commission).

Menos accionistas.

Información financiera es privada.

Difícil compra de acciones.




¿Por qué las Empresas se vuelven se cotizan en las bolsas?

Financiamiento (Bonos & Acciones).

Prestigio.

Mejores tasas a la hora del financiamiento.

Mientras exista demanda una compañía publica puede emitir mas acciones.

Programas de opciones de compra para empleados.




Requerimientos para las Empresas Listadas.

Ingresos mínimos de 2.5 millones de dólares antes del impuesto Federal en el ultimo año Fiscal , además de 2 millones de dólares UAI en los últimos dos años.

40 millones de dólares en activos netos.

Valor de emisión entre los $9.000.000 y los $40.000.000 dólares.

Mínimo de 1.1 millones de acciones publicas.




Requerimientos para las Empresas Listadas.

Emisión mínima de 1.25 millones de acciones publicas.

Un precio venta de 5 dólares como mínimo.

Mínimo de cuatro accionistas con 100 acciones c/u.

Un mínimo de 1 millón de dólares de utilidad operativa en dos de los tres últimos años fiscales.

Capital social de 15 millones de dólares.

Mínimo de 3 creadores de Mercado para garantizar liquidez.

Valor de mercado de $8.000.000.




I.P.O

La primera emisión de acciones de una empresa al mercado primario se le llama I.P.O (Initial Public Offering).

El I.P.O para emitir acciones contrata a un banco de inversión llamado UNDERWRITER.

Los underwriters mas grandes :

El Underwriter es el intermediario entre la empresa y el publico inversor.

Goldman Sachs

Morgan Stanley

Merrill Lynch

Credit Suisse




I.P.OContratación del

Underwriter

Proceso de Negociación

Periodo de Gracia.El Underwriter registra

al I.P.O con la S.E.C

El Underwriter se compromete a vender las acciones, pero no garantiza la totalidad de los fondos.

El Underwriter compra la Oferta inicial total, garantizando el 100% de los fondos.

Una vez aprobada la oferta publica, se determina una fecha oficial para vender las acciones en el

mercado primario.




Fases de la I.P.O

Fase Pretransformación.

Fase de reestructuración.La empresa se prepara para ser pública.Estrategias para mejorar ingresos.Mejoramiento de la transparencia.El foco principal de las empresas publicas es maximizar el valor de sus acciones.Persuadir a inversionistas potenciales.

Fase de reestructuración.La empresa se prepara para ser pública.Estrategias para mejorar ingresos.Mejoramiento de la transparencia.El foco principal de las empresas publicas es maximizar el valor de sus acciones.Persuadir a inversionistas potenciales.




Fases de la I.P.O

Fase de Transición.

Generalmente ocurre justo antes de la venta de las acciones.

Involucra lograr metas que maximicen el valor inicial del I.P.O

La meta es maximizar la credibilidad de la empresa y la confianza de los inversionistas.

Generalmente ocurre justo antes de la venta de las acciones.

Involucra lograr metas que maximicen el valor inicial del I.P.O

La meta es maximizar la credibilidad de la empresa y la confianza de los inversionistas.




Fases de la I.P.O

Fase de Post Transición.

Consiste de la ejecución de la promesas y estrategias previamente establecidas.Sobre pasar sus proyecciones de ingreso.Mantener un tendencia de crecimiento a largo plazo.

Consiste de la ejecución de la promesas y estrategias previamente establecidas.Sobre pasar sus proyecciones de ingreso.Mantener un tendencia de crecimiento a largo plazo.




Buenos IPO Malos IPO




Buenos IPO Malos IPO




S.E.C Securities and Exchange Commission

La S.E.C fue creada por el congreso de los Estados Unidos por orden del Presidente Rosselvelt en respuesta a la caida del Wall Street de los años 30.

Tiene como función regular los Mercados Bursátiles de los Estados Unidos, además de garantizar igualdad y transparencia para inversionistas grandes y pequeños.

Esta encarga de ejecutar investigaciones en caso de fraude o competencia desleal.

Casos resientes de intervención de la S.E.C : ENRON Y Martha Stewart ( Insider Trading).




New York Stock Exchange NYSE

Mercado de tipo Auction o Subasta.

Es el mercado financiero mas antiguo de los Estados Unidos y el mas importante.

Rol fundamental del especialista, parte humana del mercado.

Simboliza del Sector Industrial de los Estados Unidos.

Empresas Listadas General Electric Mc Donalds

Coca Cola Boeing

Citigroup IBM

Walmart Ford

COMPRADOR

Desea comprar Acciones

VENDEDOR Desea vender sus acciones

BROKER Corredor de Bolsa Intermediario

ESPECIALISTAEncargado de cruzar las

ordenes de compra y venta.

BROKER Corredor de Bolsa Intermediario

Puesto de Bolsadel Broker

(Orden de Venta)

Puesto de Bolsadel Broker

(Orden de Compra)Cruce de Ordenes .

Comprador Obtiene las Acciones Vendedor Liquida sus Acciones







National Association of Secuirty Dealers Automated Quotation.

NASDAQ.

Mercado de tipo Dealer o Intermediario.

Bolsa totalmente electrónica.

Representa el sector tecnológico de los Estados Unidos.

Empresas Listadas Microsoft Oracle

Intel Amazon

Google Adobe Syst.

Apple CISCO

Estructura de Mercado NASDAQ

ECN Electronic Comunications

Network

N.A.S.D.A.Q

COMPRADOR

Desea comprar Acciones

VENDEDOR Desea vender sus acciones

BROKER Corredor de Bolsa

Intermediario

ECN Electronic Comunications

Network

BROKER Corredor de Bolsa

Intermediario

Cruce de Ordenes Automático Comprador Obtiene las Acciones Vendedor Liquida sus Acciones







El TICKER Es una herramienta de análisis rápido para determinar si situación actual de la acción.

El ticker es el símbolo por el cual se identifican a las empresas listadas en bolsa.

MSFT 5K @ 61.25 1.35

Símbolo de la Empresa Microsoft

Precio de la Transacción

Variación con respecto al precio de cierre de ayer. $

o %

HPQ 25K @ 39.25 2.40




El TICKER

Microsoft MSFT General Electric GE

Intel INTC General Motors GM

Oracle ORCL AT&T T

Amazon AMZN Coca Cola KO

Google GOOG Lockheed Martin LMT




Tipos de Ordenes.

Long Orden de Compra.

Short Orden de Venta.

Compra de la acción en $20

Venta de la acción en $60

Rendimiento de $40




Tipos de Ordenes.

Short Selling

Orden de Venta en Corto.

Vende de la acción en $50

Recompra de la acción en $15

Rendimiento de $35




Índices Bursátiles

Los Índices Bursátiles consisten en una medida estadística del cambio en los precios de un grupo de acciones.

La información mas útil es el cambio porcentual del Índice durante un periodo de tiempo.

Standard & Poors 500

Compuesto por las 500 empresas mas sólidas en términos de liquidez, industria & capitalización de mercado.









Dow Jones Industrial Average

Compuesto de 30 empresas de alto valor del NYSE & Nasdaq.

Creado por Charles Dow en 1896.





NASDAQ Composite

Representa el sector tecnológico.

Compuesto por empresas tecnológicas (MSFT, INTC, AAPL).




E.T.Fs Exchange Traded Funds.

Acciones que otorgan participación de una canasta de acciones o bonos.

Fondos Indexados a un Índice Bursátil (S&P 500 , DJIA, NASDAQ 100).

Los ETFs se negocian en el AMEX (American Stock Exchange).

Tienen la diversificación de Fondo de Inversión (Mutual Fund) con la liquidez de una acción.




¿Cómo se crea un ETF?

Creador de Mercado(Market Marker)

Compra de canasta deAcciones.

Biotecnología. Servicios Financieros. Farmacéuticas Aeroespacial & Defensa. Bienes de Consumo. Tecnología.

Fideicomiso TRUST

Banco Custodio

Oferta Inicial Publica

I.P.O

Emisión de Acciones del ETF.

Administrados pasivamente.Valor en activos.Líquidos como las acciones.Valor a tiempo real.Ticker Propio.Híbridos (Acciones & Bonos).Activos Internacionales.Recursos básicos.

MERCADO




Fondos de Índices

Son ETFs que siguen muy de cerca la variación de los principales Índices Bursátiles.

Spiders (SPY) refleja Standard & Poors 500.

Diamonds (DIA) refleja al Dow Jones.

QUBE (QQQQ) Refleja Nasdaq 100.




Fondos de Índices




Fondos de Índices






















ETFs Activos Internacionales.




ETFs Activos Internacionales.




ETFs BioTecnología.




ETFs BioTecnología.




ETFs Metales Preciosos.

Fondos de siguen o se comportan similar las fluctuaciones de los Metales Preciosos (Oro, Plata, Platino).





Fondos de siguen o se comportan similar las fluctuaciones de los Metales Preciosos (Oro, Plata, Platino).








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