1 www.lhv.ee

Kauplemine: iga algus on

raske

Alo Vallikivi, Ragnar Plees

Tallinn, november 2008

2 www.lhv.ee

LHV Investeerimiskool

Edasijõudnutele:

• Kauplemine: iga algus on raske 04.11

• Alustame algusest: optsioonid 02.12

3 www.lhv.ee

Miniseminarid

Tasuta seminarid LHV Investeerimiskeskuses.

• Alustame algusest: futuurid 13.11

• LHV Trader alustajatele 20.11

• LHV Trader edasijõudnutele 27.11

4 www.lhv.ee

Tänane seminar: kauplemine

• Kuidas alustada?

• Kauplemise seitse surmapattu

• Kauplemise üldpõhimõtted

• Kauplemisstrateegiad

• Kauplemisreeglid detailsemalt

• Informatsiooniallikad

• Küsimused

5 www.lhv.ee

Kuidas alustada?

• I faas – eeltöö• Tunne iseennast

• Kogu teadmisi

• Investeeri paberil

• Konto avamine

• Teenustasud, tehniline tugi, analüüsid, töökindlus

• II faas – kauplemine

• Infoteenused, ideed, analüüsid

• Riskide haldamine

• Raha haldamine

• Turutunnetus

• Positsioonide sulgemine

• Emotsioonide kontroll

6 www.lhv.ee

Seitse surmapattu

Seitse surmapattu

Kadedus, iharus, kõrkus ja viha, ahnus, liigsöömine,

südamelaiskus- need on seitse surmapattu, mis toovad kaasa

jumala armust ilmajäämise, niinimetatud vaimse surma.

-Villu Tamme

7 www.lhv.ee

Kauplemise seitse surmapattu

• Kõrkus (uhkus)

• Kadedus

• Aplus (liigsöömine)

• Iharus

• Viha

• Ahnus

• Laiskus

8 www.lhv.ee

Kõrkus (uhkus)

Kauplemine on eelkõige oma ego mahasurumine ja vigade tunnistamine.

• Distsipliin on kõige aluseks

• Pea algselt seatud strateegiast kinni

• Ära lase kahjumitel suureks paisuda

• Ära ürita põhja tabada

• Kasuta stopp ordereid

Turg ei luba “kiiresti rikkaks” meetoditel ellu jääda…varem või

hiljem leiab ta tee võtta kõik vähedistsiplineeritutelt.

- Ken Wolff

9 www.lhv.ee

Näide: Arco Vara 04.11.07-04.11.08

10 www.lhv.ee

Kadedus

• Tegutse iseseisvalt, leia oma nišš

• Tee oma analüüs ise

• Kellelgi on Sinust alati rohkem informatsiooni

11 www.lhv.ee

Näide: Pets.com

• Asutati august 1998

• Börsile jaanuar 2000, sümbol IPET (viimane dotcom)

• Raha põletamise kiirus: $2,6 mln SuperBowl reklaami eest

• Maksimum turuväärtus: $127 mln

• Firma suletakse: 6.11.2000

12 www.lhv.ee

Aplus (liigsöömine)

• Ära keskmista miinuses positsioone

• Peale suuri kasumeid võta aeg maha

13 www.lhv.ee

Iharus

• Ära sea ennast positsioonidest sõltuvusse

• Kasum on alles siis käes kui positsioonid on realiseeritud

14 www.lhv.ee

Viha

• Hoia emotsioonid kontrolli all

• Pärast miinuses tehingut vähenda koguseid

15 www.lhv.ee

Ahnus

• Ära võta liigseid riske• Ühele aktsiale ei tasu kogu portfelliga panustada• Ühte regiooni ei tasu panustada• Üleöö positsioonide hoidmine peab olema kontrolli all

16 www.lhv.ee

Näide: Hiina tõus ja langus 2005-2008

17 www.lhv.ee

Laiskus

• Analüüs ja teadmised on kauplemise aluseks

• Kui aeg on käes tegutseda, siis ära kahtle

18 www.lhv.ee

Näide:RSX

19 www.lhv.ee

Parim sõber, suurim vaenlane

HIRM

“Hirm on sinu parim sõber või suurim vaenlane. See on nagu tuli.

Kui sa suudad seda kontrollida, võid sa sellega endale toitu

praadida. Kui sa ei suuda seda kontrollida, võib see sind

kõrvetada ja su hävitada.”

-- Mike Tyson

20 www.lhv.ee

Kauplemise üldpõhimõtted

1. Kauple ainult siis kui tõenäosus on Sinu kasuks

2. Kui Sa ei saa tehingust aru, siis ära tee tehingut

3. Eksperte huvitab risk, alustajaid tootlus

4. Trend on Sinu sõber

5. Osta tugevust, müü nõrkusesse

21 www.lhv.ee

Kauplemise üldpõhimõtted

6. Kukkuvat nuga ei tasu püüda

7. Ära lase kahjumitel koguneda

8. Ära kunagi lisa miinuses positsioonile

9. Kui on vaja tegutseda, siis ära kahtle

22 www.lhv.ee

Kauplemise kuldreegel

10. DISTSIPLIIN! DISTSIPLIIN! DISTSIPLIIN

23 www.lhv.ee

Kauplemise strateegiad

• Investeerimine – pikk ajahorisont, lühiajaline hinnamuutus ei oma olulist tähtsust.

• Kauplemine• Päevakauplemine (day trading)

• Swing trading

• Position trading

• Arbitraaž

24 www.lhv.ee

Päevakauplemine

• Väga lühiajalised tehingud (paarist sekundist kuni 1 päevani). Harva jäetakse positsioonid üleöö avatuks.

• Alusvaraks sobivad aktsiad, optsioonid, futuurid ja valuuta.• Päevakauplemine ei sobi kõigile.• Päevakauplemise alajaotus:

• Momentum• Mustrid, küünlad• Sentiment

• Uudised• Nii makro kui mikro

• Tape reading• Scalping

• Päevakaupleja reeglid

25 www.lhv.ee

Swing trading

• Tehingu kestvus ühest päevast kuni paari nädalani.

• Swing trading alajaotus:• Lühiajalist trendi või selle muutust

• Vahemikke

• Vastupanu või toetustasemeid

• Positsioonid jäävad reeglina üleöö avatuks

26 www.lhv.ee

Position trading

• Sarnaneb pikaajalisele investeerimisele.

• Tehingu kestvus paarist päevast kuni paari kuuni. Võib ka kauem kui trend soosib positsiooni hoidmist.

• Võib olla pikk kui ka lühike positsioon.

• Otsused tehakse pigem fundamentaalsetest näitajatest lähtuvalt (uudised, majandustulemused või eelnevalt nende avaldamisele)

27 www.lhv.ee

Arbitraaž

• Ühe ja sama või sarnaste alusvarade kauplemine• Ostad aktsiaid ja müüd SSF-i (üksikaktsia futuur)

• Sünteetilised positsioonid (Reversal, Conversion)

• Valuutapaarid erinevatel platvormidel

• UltraShort/Long omavaheline kauplemine

• Turu ebaefektiivsuse ärakasutamine• Aktsia hinnaerinevuste ärakasutamine kui alusvara kaupleb

erinevatel börsidel

• Ühinemised ja ülevõtmised (Mergers Arbitrage)• Ostetakse ülevõetava firma aktsiaid ja müüakse ülevõtja aktsiaid.

28 www.lhv.ee

Kauplemisreeglid

• Ära ole kauplemissõltlane (Trade-Aholic)

• Kauple raha tegemiseks, mitte lõbupärast või mängimiseks

• Kui tehing on kasumis ära lase seda kahjumisse

• Ära panusta lisa halvale tehingule

29 www.lhv.ee

Kauplemisreeglid

• Ära looda, palu ega palveta

• Ära kauple ühes suunas, ole paindlik

• Keskendu ühele instrumendile (aktsiad, optsioonid, futuurid, forex)

• Õpi teiste vigadest

30 www.lhv.ee

Kauplemisreeglid

• Tehingut avades tea, kus on väljumiskoht – nii kasumiga kui kahjumiga (tehingu plaan) ning püsi selles

• Kasuta reaalseid, mitte mentaalseid stoppe

• Olukorra tekkides tegutse kiirelt ja agressiivselt

• Scratch trade – on kasumiga tehing. Parem miljon 1 tickitehingut kui 1 miljon ticki tehing!

31 www.lhv.ee

Kauplemisreeglid

• Ära lahku arvuti juurest

• 3 valesti tehtud tehingu reegel

• Distsipliin!!!

32 www.lhv.ee

Kokkuvõte

• Kontrolli oma emotsioone

• Suhtu igasse tehingusse nagu see oleks esimene

• Hea ajastus on kogemuste ja närvide vastupidavuse tulemus

• Kui hullus võtab turgudel võimust, lõpeta kauplemine

• Terve mõistus päästab päeva!

33 www.lhv.ee

Investori infoallikad

Millega peab arvestama:

• Inimene on harjumuste ori

• Kasutajamugavuse hindamine on subjektiivne

• Ilu on vaataja silmades

34 www.lhv.ee

Lingid

• www.google.com

• www.wikipedia.org

• www.investopedia.com

• Yahoo Finance finance.yahoo.com

• Briefing, tasuline www.briefing.com

• Bigcharts www.bigcharts.com

• Stockcharts www.stockcharts.com

• www.kitco.com Kuld, väärismetallid

• www.bloomberg.com/energy Nafta, energiahinnad

• www.dailyfx.com Valuutad reaalajas

35 www.lhv.ee

Börsil kaubeldavad fondid

• www.etfconnect.com ETF-de võrdlemine, preemiad, tasud

• www.etfguide.com ETF-de uudised, võrdlus

• www.etfsecurities.com Euroopa ETF-d

• www.seekingalpha.com Fonde tutvustav lehekülg

36 www.lhv.ee

Kiirlinke

• Dow Jones tööstuskeskmise komponendid

• USA turg sektorite kaupa

• Financial Times turuülevaade

• Lühikeseks müügi statistika NYSE

• Börsiettevõtete aktsiaraamatud, Tallinn

• Pimco Võlakirjade lehekülg

• Pictet valuutaanalüüsid

• Päevakaupleja lehekülg

• Keskpankade kodulehed

• Kauppalehti Soome TOP soovitused

37 www.lhv.ee

Optsioonid

• Optsioonide volatiilsuse kalkulaator www.ivolatility.com

• Optsioonigraafikud

• Optsioonide infokeskus www.optionetics.com

• Optsioonisümbolite kataloog

38 www.lhv.ee

Järgmine seminar

• Alustame algusest: optsioonid

T. 02.12 kell 18.00

Optsioon on tuletisinstrument – mis peitub selle lause taga.

Optsiooni mõisted - alusvara, optsioonipreemia, kasutamishind,

aegumiskuupäev. Optsiooni tüübid. Vaatleme optsioonide

kasutamisvõimalusi ja riski. Leiame vastuse küsimusele, mis

mõjutavad optsiooni hinda. Kuidas lugeda optsioonisümboleid?

Millised on erinevad optsioonistrateegiad? Lahendame erinevaid

optsiooniülesandeid.

Seminaride kava: www.lhv.ee/kool

Telefon: 6 800 400

E-mail: info@lhv.ee

Kontor: Tartu mnt 2, Tallinn