Nama Anggota Kelompok 4:Christina Novitaria Permatasari /17180Agatha Nike Primarini / 17376

Periset ingin menguji fenomena yang akan di jelaskan diverifikasi dengan teori yang sudah ada,yaitu:Teori dari Dhaliwal et al.(2005)Teori dari auerbach and hassett(2006)

Teori ini menyatakan bahwa penyebaran antara deviden dan tarif pajak keuntungan modal yang mempengaruhi nilai ekuitas atau pengembalian.

Teori ini menyatakan pasar saham itu bereaksi untuk beberapa kunci yang ada pada undang-undang pajak.mereka menentukan bahwa harga saham bereaksi terhadap undang-undang pajak yang meningkat untuk nilai deviden atau deviden yang dibayarkan perusahaan.tetapi,pembayaran perusahaan untuk non deviden menghasilkan pengembalian yang lebih besar.

Gejala yang timbul dari isu riset adalah:-Modal ekuitas tidak turun kalau tarif atas pendapatan ekuitas turun-Adanya arbitrase pajak yang besar -Ketentuan undang-undang pajak 2003 hanya berlaku hingga 2008

Pemberlakuan Undang-undang pajak 2003 ditujukan untuk menurunkan biaya modal ekuitas dengan cara mengurangi tarif pajak untuk laba ekuitas.Penurunan biaya modal ekuitas berpengaruh pula pada nilai deviden pada perusahaan yang akan membayar deviden.Pemberlakuan Undang-undang pajak ini memiliki tujuan yang lebih umum yaitu untuk menarik minat investor hingga tahun 2008.

Apakah teori-teori yang di uji oleh periset memiliki keterkaitan dengan fenomena nyata yang ada

Periset ingin membuktikan bahwa Teori dari Dhaliwal et al.(2005) berpengaruh pada biaya modal.

Periset ingin membuktikan bahwa Teori dari auerbach and hassett (2006) berpengaruh pada perusahaan yang membayar deviden maupun yang tidak bayar deviden

Dari teori tersebut menyatakan ternyata benar bahwa biaya modal ekuitas secara signifikan menurun setelah undang-undang pajak 2003.Dari teori tersebut penurunan biaya modal ekuitas lebih besar pada perusahaan yang tidak membayar deviden di bandingkan perusahaan yang membayar deviden