Jacek Wallusch _________________________________ Współczesne Teorie Ekonomiczne

Jacek Wallusch_________________________________

Współczesne Teorie Ekonomiczne

Milton Friedman

ProblematykaProblematyka

•Przewrót/powrót paradygmatyczny

•Funkcja konsumpcji

•Teoria pieniądza

Milton Friedman_______________________________________________________________________________ur. 1912

•Oczekiwania i niedoskonała informacja

•Hipoteza stopy naturalnej

KONIECZNOŚĆ KONIECZNOŚĆ UWZGLĘDNIANIA PODSTAW UWZGLĘDNIANIA PODSTAW

MIKROEKONOMICZNYCHMIKROEKONOMICZNYCH

Milton Friedman____________________________________________________________________________________Powrót paradygmatyczny

1. Redukcjonizm;

2. Negacja iluzji pieniężnej

3. Optymalizacja przy niedoskonałej informacji

4. Zadania ekonomii – pozytywizmpozytywizmWallusch, Wallusch, WTEWTE

makroekonomia oparta na ściśle określonych podstawach mikroekonomicznych – powrót do tradycji sprzed 1936r.

Wahania aktywności gospodarczej Wahania aktywności gospodarczej a zmiany dochodua zmiany dochodu

Milton Friedman_____________________________________________________________________________Funkcja konsumpcji

1. efekty mnożnikowe a długookresowe decyzje konsumentadługookresowe decyzje konsumenta

2. silne wahania dochodu – znaczne zmiany aktywności gospodarczej – rola oczekiwań w wydatkowaniu dochodurola oczekiwań w wydatkowaniu dochodu

kierunki krytyki:

Wallusch, Wallusch, WTEWTE

A Theory of the Consumption Function – 1957

średnia ważona bieżącej i przeszłych realizacji danej zmiennej losowej z wagami malejącymi

wykładniczo wraz z upływem czasu

Friedman ____________________________________________________________________________________________Oczekiwania

Rola oczekiwań w wydatkowaniu dochoduRola oczekiwań w wydatkowaniu dochodu

DOCHÓD PERMANENTNY:DOCHÓD PERMANENTNY:


Decyzje konsumentów uzależnione od oczekiwanego poziomu dochodu i dochodu bieżącego. Dochód permanentny – dochód oczekiwany, długookresowy

OCZEKIWANIA ADAPTACYJNE:OCZEKIWANIA ADAPTACYJNE:

formowane adaptacyjnie oczekiwania co do dochodu

Wartość oczekiwanaWartość oczekiwana

ttttt dppgppE

sposób budowania prognozy

1. wykorzystane informacje

2. model prognostyczny

Phillip Cagan ____________________________________________________________________________________________Oczekiwania adaptacyjne


tkttttktttt dppppgppppE ,...,,..., 11

E – wartość oczekiwana, p – cena, g(.) – funkcja gęstości

Wartość oczekiwanaWartość oczekiwana



– prawdopodobieństwo, p – cena

p

max

pE

miejsce, w którym prawdopodobieństwo osiąga

wartość maksymalną x wyznacza wartość

oczekiwaną (średnią) zmiennej p

maksymalną

Zbiór informacji

informacje wykorzystane przy budowie „prognozy”: opóźnione wartości poziomu cenopóźnione wartości poziomu cen

k

ititit upaap

10

model autoregresyjny rzędu k AR(k)



Oczekiwania adaptacyjne zostały wprowadzone w formie zgodnej z przedstawioną definicją przez Cagana

Milton Friedman________________________________________________________________________________________Dochód permanentny

BOGACTWO

wszystkiewszystkie aktywa zdolne generować dochódDEFINICJA


nowy element analizy zastępujący wykorzystywany przez Keynesa dochód bieżący

RODZAJE BOGACTWA

human wealthhuman wealth – praktyka, zdolności, prezencja itd.nonhuman wealthnonhuman wealth – bogactwo niezwiązane bezpośrednio z cechami człowieka (np. środki

pieniężne, akcje, obligacje, dobra trwałego użytku, meble, odzież, sprzęt domowy itp.)

Kategoria bogactwa wprowadzona wcześniej przez von Haberlera i Pigou w celu zanegowania wniosków Keynesa dotyczących skłonności do konsumpcji


human wealth i nonhuman wealthhuman wealth i nonhuman wealth


Szczególne znaczenie dla bieżącej konsumpcji stosunku nonhuman wealth do dochodu permanentnego

im wyższy jest ten stosunek, tym mniejsze potrzeby zgłasza jednostka na posiadanie dodatkowych

rezerw i tym wyższa może być bieżąca konsumpcja

Kategoria bogactwa wprowadzona wcześniej przez von Haberlera i Pigou w celu zanegowania wniosków Keynesa dotyczących skłonności do konsumpcji


First approximation: BRAK NIEPEWNOŚCI

Powody wystąpienia różnicy między konsumpcją a przychodem

ttttttttt rrEppEYYE 111 ;;Wallusch, Wallusch, WTEWTE

1. „wygładzaniewygładzanie” (ang. straighten out) strumienia strumienia konsumpcjikonsumpcji: dzięki doskonałej pewności co do przyszłego

poziomu stopy procentowej podmiot może utrzymywać stały poziom wydatków

Brak niepewności oznacza:

2. czerpanie dochodu z pożyczekczerpanie dochodu z pożyczek warunkowane również znajomością przyszłej stopy procentowej.

45º

Ct

Ct+1

C*t

C*t+1 B

A

r

YYA t

t

11

całkowite bogactwo Wt

C – konsumpcja, A, B – konsumowane dobra, Y – dochód, r – stopa procentowaWallusch, Wallusch, WTEWTE


FUNKCJA KONSUMPCJI

zmienne wyznaczające nachylenienachylenie i położeniepołożenie krzywej budżetowej:

argumenty?

zmiany dochodu nie wywołujące zmian bogactwa nie mogą wpływać na konsumpcję, co pozostaje w jawnej

sprzeczności z keynesowskim ujęciem determinant konsumpcji


bogactwo oraz stopa procentowa

Milton Friedman________________________________________________________________________________________Funkcja konsumpcji

pojawia się dochód oczekiwany: Yt+1


wprowadzenie kategorii dochodu permanentnego oraz konsumpcji permanentnej (wielkości oczekiwane):

tt

tttt rr

YYfrWfC ,

1, 1

DOCHÓD – wielkość konsumpcji dokonanej przy wykorzystaniu całego zasobu bogactwa, superskrypt „ p ” oznacza wielkości permanentne

rYE

YrrWy tttt

pt 1

1

rrWgrygrry

fc tp

t

ptp

t ,,,


Second approximation: NIEPEWNOŚĆ

dywersyfikacja aktywów w portfeludywersyfikacja aktywów w portfelu szczególnie istotna w obliczu przeznaczania pewnej części rezerw na wydatki nieprzewidziane


zróżnicowanie aktywów ze względu na płynność: nagłe zakupy a kapitał ludzki i np. gotówką

w – stosunek bogactwa określonego jako niezależne od czynnika ludzkiego do dochodu permanentnego. Wraz ze wzrostem wt spadaspada zapotrzebowanie na dodatkowe rezerwy na cele specjalne, a bieżąca konsumpcja będzie wzrastać

tttttp

ttttp

t Wruwrkyuwrkc ,,,,

Wpływ oczekiwań oczekiwań cenowychcenowych na rynek

pracy

Milton Friedman___________________________________________________________NRH

HIPOTEZA STOPY NATURALNEJ (NRH)

NIEDOSKONAŁA INFORMACJA PRZYCZYNIA SIĘ DO KRÓTKOOKRESOWYCH ZMIAN NA RYNKU

PRACYWallusch, Wallusch, WTEWTE

1968:drugi etap badań nad zależnością wymienną między inflacją a bezrobociem

Milton Friedman________________________________________________________________

nieoczekiwane zmiany w popycie nominalnym jako alternatywnyalternatywny

sposób wyjaśniania występowania wzrostu inflacji i spadku bezrobocia

Edmund S. Phelps ___________

Nieco o pochodzeniu...

...i o krytykach

Milton Friedman Edmund S. Phelpsniedoskonała informacjaoczekiwania adaptacyjne

new classics new Keynesians

racjonalne oczekiwaniasztywności

real business cycle behavioral economics

doskonała informacja

OCZEKIWANIA INFLACYJNE

Milton Friedman________________________________________________________________________________________Struktura rynku pracy

niedoskonała informacjaniedoskonała informacja czyli niepewność cenowa


dlaczego?

BRAK ILUZJI PIENIĘŻNEJ

funkcja popytu na pracęfunkcja popytu na pracę

0',

D

t

tDDt P

L

Ld – popyt na pracę, – płaca nominalna, P – cena, d < 0

Brak różnic między Phillipsem i Lipseyem

a Friedmanem

Milton Friedman________________________________________________________________________________________Struktura rynku pracy

Podstawowa różnicaPodstawowa różnica między monetaryzmem a postkeynesizmem/syntezą neoklasyczną


BRAK ILUZJI PIENIĘŻNEJ

funkcja podaży pracyfunkcja podaży pracy

Ls – podaż pracy, – płaca nominalna, P – cena, s > 0

Phillips i Lipsey tSP

StPL ,

tt

tSF

StF PE

L, Friedman

Milton Friedman________________________________________________________________________________________

niemożność precyzyjnego ustalenianiemożność precyzyjnego ustalenia, o ile wzrost popytu zagregowanego zaważył na ruchach popytu na towary przez nich

produkowane

kttttt PPPPE ,...,, 21


NIEDOSKONAŁA INFORMACJA

Struktura rynku pracy

oczekiwania cenowe odnośnie ceny w okresie t są formowane w okresie t

Przedsiębiorca nie wie na ile obserwowany ruch na jego rynku popytu Przedsiębiorca nie wie na ile obserwowany ruch na jego rynku popytu jest wynikiem zmiany popytu realnego, na ile zaś nominalnegojest wynikiem zmiany popytu realnego, na ile zaś nominalnego

Świat wielowyspowy – każdy rynek jest oddzielną „wyspą” odizolowaną od innych „wysp”, przez co przepływ informacji następuje z opóźnieniem

Milton Friedman________________________________________________________________________________________NRH

cena

bezrobocieut-1

pt-1

okres t: szok popytowypt

ut

POPYT REALNY A POPYT NOMINALNY


Milton Friedman________________________________________________________________________________________Opóźniona informacja

cena

bezrobocieut-1

pt-1

pt

utWallusch, Wallusch, WTEWTE

W okresie t+1 szok zostanie zinterpretowany poprawnie

ut+1

długookresowa krzywa długookresowa krzywa PhillipsaPhillipsa

naturalna stopa naturalna stopa bezrobociabezrobocia

Milton Friedman________________________________________________________________________________________


WARUNEK RÓWNOWAGI

Równowaga na rynku pracy

Świat wielowyspowy – każdy rynek jest oddzielną „wyspą” odizolowaną od innych „wysp”, przez co przepływ informacji następuje z opóźnieniem

DtF

StF LL ,,

tt

tSF

StF PE

L,

tt

tDF

DtF PE

L,

PRACODAWCAPRACODAWCA: UREALNIENIE w odniesieniu do ceny produkowanych przez niego produktów

PRACOBIORCAPRACOBIORCA: UREALNIENIE w odniesieniu do ogólnego poziomu cen artykułów konsumowanych

Milton Friedman________________________________________________________________________________________Urealnienie płacy

400

600

800

1000

1200

94 95 96 97 98 99 00 01

wages EMPLOYEES wages FIRMS


Milton Friedman______________________________________________________________________

dwie przyczyny wzrostu naturalnej stopy bezrobocia w powojennych

Stanach Zjednoczonych:

NRH a obyczaje

1. zabezpieczenia socjalne na wypadek bezrobocia

2. częstsze podejmowanie pracy przez kobiety i nastolatków


poziom stopy naturalnej uzależniony jest od procesów realnych efektywności rynku pracy, stopnia zmonopolizowania gospodarki, mobilności pracobiorców itp.

naturalna stopa bezrobocia zależy również w dużym stopniu od czynników kulturowych

Documents

Jacek Wallusch _________________________________ Współczesne Teorie Ekonomiczne